有没有春节红包？

上周五美股大涨，英伟达涨近8%，AI的叙事又重回乐观。这周一A股也果断跟涨了，全天高开高走，气势如虹，盘面喜庆得有过年的味道了。主流指数涨幅均超过1%，创业板指更是以近3%的涨幅领涨。芯片、AI应用、光伏三个热门赛道全都嗨涨，多个细分板块涨幅超过5%。老毛的数据推算，今天86%的股民账户是红盘的，欢乐祥和的春节氛围越来越有样子了。上周五老毛推测平稳过节，今天的反弹加载外盘的因素，有点意外惊喜。我们接下来重点聊聊两个话题：一是近期热炒的太空光伏，本质到底是什么，散户该怎么应对才不踩坑；二是这波反弹之后，市场趋势出现了哪些关键变化，咱们后续该怎么应对。

先聊太空光伏的热炒

最近“太空光伏”反复活跃，今天更是涨超5%，凭什么呢？马斯克发话了。太空光伏本来不是一个新鲜事情，我们看到空间站、卫星上面都有太阳能翻板，这项技术从1958年伴随美国“先锋一号”卫星首次搭载太阳能电池上天就开始了，但是老马的设想是建立太空算力中心，为人类移居火星做准备，每年可以在太空部署1亿千万的发电卫星。老马的叙事很宏大，相信有一天也能实现，但太空光伏技术上还处于探索阶段，离实际落地尚有n年时间，A股相关企业多处于投入期，毫无利润亮点可言。

那为什么却能在短期内掀起上涨热潮呢？本质就是造风者的布局：有人提前潜伏底仓，待时机成熟后拉抬股价脱离成本区，再借助消息面扩散形成市场热度。而咱们的散户跟风者往往在题材热度最高时入场，殊不知造风者早已通过波段操作反复获利，待题材降温时，跟风者便沦为接盘侠。大家如果回头，去看看商业航天题材的走势，和太空光伏是不是有得一比。

透过现象看本质，概念炒作的盈利逻辑在于波段操作与情绪逆向，而非长期持有。类似光伏、电池等曾经的热门赛道，都经历过“概念炒作—亏损—理性回归”的周期。对于普通投资者而言，一定要认清自身的定位，不要盲目追风，通过数据复盘与风控策略，才是避坑的关键。

想要在市场里长期生存，这二个核心原则，大家要记牢、吃透：

其一、克服情绪干扰。咱们散户80%-90%的亏损，都源于情绪交易——追涨杀跌、贪心恐慌。只有通过反复实践、不断复盘，在亏损中总结经验、吸取教训，才能慢慢打磨出理性决策的能力。这不是否定人性，而是用规则和数据，约束自己的贪婪和恐惧。

其二、尊重市场规律。市场的核心要素是人、钱、股，三者的反复再平衡决定了行情走向。咱们既要警惕造风者挖的题材陷阱，也不能错过资金和价值共振的好机会，别依赖单一的消息，也别依赖单一的技术指标或财务报表，不然很容易踩坑。

后市怎么看？

今天全市场成交额达到2.26万亿，放量1000亿，很明显，市场情绪已经慢慢升温了。老毛上周五就跟大家说过，当时市场处于多空平衡的格局。而今天的大反攻，带来了一个好消息——市场趋势再度由空翻多。

可能大家也发现了，最近市场趋势的多空切换特别频繁，这该怎么理解呢？其实这反映的是市场在寻找新平衡过程中的挣扎和试错。对于我们普通人来说，现在已经不是简单“看涨还是看跌”的选择题了，而是一道关于“如何在不确定性中管理风险、保持账户稳定性”的综合应用题。要想解决这样的复杂问题，还是要回到三个钱包的多维应对决策。

还有4个交易日春节就要到了，老毛还是倾向于节前稳，节后强的预判。愿大家都能保持理性心态，既能享受投资的乐趣，也能安安心心，度过一个祥和美满的新春佳节。

板块行情 平稳过节

周五A股开盘即遭遇大幅低开，随后多个核心指数快速向上拉升，盘中一度呈现回暖态势。就在大家纷纷燃起期待之时，午后盘面突然转向，各大指数逐步走下坡路。截至收盘，仅有老毛全指与北京市场指数微微泛红，其余主流指数全线飘绿，盘面整体表现疲软。我提醒过大家，主板与北京市场存在明显的对冲效应，今天再次验证了——当主板陷入低迷、缺乏明确方向时，资金总会主动寻找新的突破口。这种特征，对一半股民可能没什么用，但是对于像老毛这样管理资产 内在相关性和波动率的对冲基金而言，特别重要。面对这样一波“上午诱多、下午走弱”的行情，很多朋友心里犯了嘀咕，这到底是怎么回事？

不少人将今天的调整，归咎于昨夜外围市场的集体走弱。外围恐慌情绪确实对A股开盘造成了一定的冲击，但大家一定要分清主次：外围情绪的影响只是表层因素，A股内部的调整动因才是决定走势的根本。老毛昨天在美又股盘前就已经捕捉到了明确的调整信号，我说：趋势翻空同时伴随情绪风险信号，“注意防守”。老毛算是“蒙”对一次吧？让老毛欣慰的是，很多朋友在评论区留言“靠谱”。一直关注老毛的朋友，相信都记住了这份提醒。今天动作正确的话，就不枉我加班码下一千多字的干货提醒。

先看资金面有什么信号

想要读懂今天的走势，资金面的变化是关键。汇金、险资、证金重仓三大指数表现最为疲软，午后跌幅进一步扩大。超级主力控温、抑制市场过度波动的意图再次出现明牌，这也和我昨天跟大家预判的一致——市场大概率会在1月13日的点位附近震荡整理一段时间，不会出现单边走势。

与之形成对比的是，机构、游资与散户资金上午都较为活跃，一度共同推动指数拉升；但午后风向突变，公募为代表的机构资金率先获利了结、加速离场，直接带动市场情绪走弱，游资和散户的积极性也被压制。从成交额来看，今日市场总成交额达2.15万亿，较前一交易日缩量280多亿，这也意味着主流资金观望情绪愈发浓厚。

再来看板块表现

我昨天说，防守市场中，大家要规避成长股，医药和消费要重视起来。这两天医药与消费板块呈现交替上涨的态势——昨天消费板块成为市场主角，今天则轮到医药板块表现。具体来看，长寿药板块上涨2.26%，青蒿素板块上涨1.81%，蒙脱石散、毛发医疗、中药及保健品等细分板块涨幅均超过1%，多个医药细分赛道同步走强，资金布局痕迹明显。觉得老毛靠谱的，继续打“靠谱”。

如果我们把目光拉到本周，行业板块的表现可能超出很多人的预期。本周涨幅前三的板块分别是航空运输、服装、酒店，清一色都是此前默默无闻的消费类板块。其中，航空运输的周涨幅更是高达6.77%，表现尤为突出。这背后其实是春节消费旺季的提前兑现，毕竟春节作为传统长假，出行需求会集中释放，直接利好航空、酒店等板块，股价也提前反应了这一预期，这也符合旅游、航空、酒店等板块依托春节旺季走强的季节性规律。这种板块要提前布局，越临近春节，就到了预期兑现的时候，今天就开始调整了。

与之形成鲜明对比的是，此前被大家热捧的采矿、有色金属、计算机制造三大行业，成为了本周表现最差的板块。其中，采矿板块跌幅超过12%，有色金属板块跌幅接近7%，回调幅度显著。这里也再次提醒大家：天下没有不散的宴席，资本市场的波动的核心规律就是“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，当所有人都在追捧某一板块、盲目贪婪的时候，你如果跟风追进，就很可能难逃接力最后一棒、被高位套牢的命运。股市从来没有新鲜事，脱离基本面的炒作终究会回归理性。

下周怎么看？

目前距离春节仅剩最后5个交易日，市场进入节前收官阶段，虽然我说中期调整仍是市场主基调，但大家也无需过度悲观，结合市场规律和独家数据，有两个积极信号可以重点关注。

一是春节效应的支撑。从老毛之前跟大家分享的历史统计数据来看，春节前一周，A股市场往往会呈现企稳态势，存在明显的春节效应。结合近期上证指数、深证成指等主流指数的走势来看，经过连续调整后，短期下跌动能已经有所释放，预计下周市场大概率会呈现稳中略升的态势。但大家一定要注意，整体反弹幅度有限，切勿抱有过高期待，节前资金观望情绪浓厚，很难形成大规模反弹行情。

二是情绪风险的缓解。从老毛的独家情绪数据来看，经过今天的调整，市场情绪风险已经出现一定程度的下降，而情绪机会再上升，可以说是机会与风险同在，市场处于多空平衡。不要恐慌，也不要兴奋，板块行情，平稳过节。

当然，周末两天外围市场可能会出现新的变化，也可能会有相关政策出台，这些都会直接影响下周一的开盘走势。最新板块行情该如何把握，下周一11:30，老毛继续在直播间和大家详细聊聊，不见不散！喜欢老毛的分析，记得评论区互动“靠谱”。

该来的还是会来

市场瞬息万变，今天又有新情况。周四低开低走，全线飘绿。虽然上证50代表的大盘股相对抗跌，但以中证500为代表的机构票跌得很凶，这次狼真的来了吗？备受瞩目的有色金属再次跳水，而不声不响的大消费支楞起来了，这是什么信号呢？

先看板块分化的信号

大家发现没，最近受外围影响疯狂炒作的板块，都在杀估值，而且各种消息甚嚣尘上。AI、有色、太空光伏接连倒下。今天现货白银盘中最大跌幅超过15%，不仅把有色板块带崩了，也把整个市场情绪带下去了。国投白银LOF基金2月2日一天净值就下跌31%，而且自复牌以来已经连续第四个交易日开盘即跌停，跑都跑不了，后面追进来的散户有多少利润够这么跌的？周三有色反弹，有些朋友又开始幻想了。老毛昨天在阿牛智投官网中还特别说，震荡行情要特别注意“坚守边界，只赚认知内的钱”。黄金与白银市场，存在着“体量巨大的做市商”和“价格幕后操纵者”，这种超出认知范围、充满赌性的钱，不是你能赚的。现在应该有体会了吧？觉得老毛还算靠谱的朋友，评论区互动“靠谱”。

今天日用化工、酒店、旅游、毛纺、百货等大消费板块逆市飘红。消费是老毛之前说的暗线，也是26年的四大关键词之一。市场好的时候，你感觉不到它的存在，但市场一调整，你就看到它们冒头了。而且会惊讶于，原来它们一直在默默表现。比如上周四我出差在外，深夜复盘在官网发文提醒大家注意，酒类板块的一根大阳线，很不寻常。因为那天拉抬茅台的市场资金环境是汇金、证金和保险重仓都大幅上涨。不知道有多少朋友关注到了。酒类板块最近六个交易日红了5天，累计涨幅达到10%。其中近两万亿市值的茅老大，累计上涨超过16%，在外围动荡局势下，消费不容易受干扰，而且估值更加合理，反而成了资金的避风港。市场资金更倾向于从高估值的成长股转向更具防御性的资产，这也是上周四说过的原话。其实说实话，老毛也没有买茅台，因为和老毛的资金体量不匹配，但最近老毛明显感觉，消费和防御型板块反而在创新高。

后市怎么看？

周四成交额2.18万亿，缩量了3000亿，可见市场的热度真的被控住了。这个节骨眼，会继续往下走吗？

还是来分析理解调控意图。1月新开户暴增近500万户，这个数据上面应该早就看到了。所以为了防止市场过热，从1月13号开始出台融资杠杆调整的消息，上证指数止步17连阳。这就是最初的信号，1月13日中午的控融资杠杆通知以后，资金涌入太踊跃了，后续虽然大票控制住了，但基金重仓、北上重仓、游资重仓、散户盘和点掌全指都创出新高。这两天调整下来，都在向1月13日的点位回归，比如13号点掌全指点位在4937点，而现在是4955点。老毛估计会在113的点位附近横盘一段时间。

回顾一下老毛这周的判断，虽然观点的突变挺大，但并不矛盾，如果你能理解情绪、趋势、价值的三种交易体系，那就更好理解了。我这周一说，反弹箭在弦上，这是情绪，是短线。周二大幅反弹，并且带动趋势由空翻多。我提醒大家，虽然趋势翻多，但中期调整仍是大概率，还是要注意我1月16日在量化闭门会散“中期调整"的预判。原因两个，一是管理层的调控决心，二是价值判断，毕竟83倍市盈率中值还是不低的。果然，周二、周三的反弹把情绪风险又带起来了。最新的情况怎么样了？老毛告诉大家，趋势又翻空了，而且和上次不同，这次趋势翻空同时伴随情绪风险信号，所以今天给大家的重要一句话是：“注意防守”。防守市场中，大家要规避成长股，医药和消费要重视起来，同时仓位要严格控制不能高。今天就给大家聊这么多，股市还是要顺势而为，尊重交易规律，不要和趋势作对。最后再给大家补充一点，老毛周一还给大家聊了不信谣的问题，周二大幅反弹，这是超级主力消灭谣言必须采取的措施，本来市场要调整，但是碰到严重影响的负面谣言，必须要用实力反击，我是超级主力，也必须这么做。经过超级主力两天的出手，市场的谣言彻底没了空间，原有趋势还得继续。在市场调整期，突发事件会临时扰乱市场节奏，但总体趋势还是持续原来方向。大家要充分理解。这就是今天老毛围绕近期一系列诡异走势复盘的总结，觉得老毛靠谱的朋友，评论区记得互动“靠谱”。

颠簸趋稳