风在动还是心在动

周四全面普涨，尤其电池产业链集体沸腾。在此助攻下，沪指再次刷新十年新高，成交额又回到2万亿以上。回想昨天，还有朋友慌了，说下午要是拉不起来，市场就危险了。老毛告诉他，市场涨跌都很正常，不要被自己的情绪牵着鼻子走。你看，昨天收盘还是绿的，今天不照样涨声响起来了？老毛当然不是靠猜，是靠数据。那么最新数据怎么样？点赞关注，老毛最后一段跟你说说

“心理学造就90%的行情”

有句话不知道大家听过吗？怎么理解？即使你掌握了完美的基本面信息和技术分析工具，如果你不理解市场心理，你依然无法把握剩下90%的行情波动。这90%的波动，就是这么多参与的人集体心理博弈的外在表现。投资路上，最大的敌人就是你自己，你无法克服的情绪波动，就是你钱包的第一杀手。中国历史上有一个故事，是风在动还是心在动，你自己好好体会。

别以为这是心灵鸡汤，吃过亏的朋友应该能体会老毛说的这句话不假。你回顾一下自己的交易，是不是绝大多数犯错，都跟一时冲动、恐慌割肉、贪心追高有关？老毛每天给大家直播、发视频，其实核心就是“陪伴”二字。在你恐慌的时候，老毛给你点信心。在你上头的时候，老毛叫你冷静。村里一直讲“稳住股市”，对我们个人投资者来说，很重要的就是稳住你的心态。心态稳了，你的账户也就稳了。

看懂市场注意八个字

老毛之前跟大家讲过“有效市场，有为政府”。周三，在上交所国际投资者大会上，证监会李明副主席表示：“强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，坚决防止市场大起大落、急涨急跌。”这个态度已经很明确了，我们的市场如果还是急涨急跌的猴市，怎么吸引国际投资者？最近统计，A股的国际投资者的总体量只有3.5万亿，占总市值比重不到3%，空间很大，让外面的钱能进来，而且不能进来捣乱，这就是“有为”。

别买热门赛道基金

最近有个炸裂消息跟大家聊聊。网传鹏华基金两个基金经理闫思倩和王子建竟然动手了。怎么回事咱们不得而知，基金公司还出面澄清了，不过，两个人共同管理一只基金叫鹏华创新未来混合C，从基金的数据上看，两人干架也不是没可能。

这只基金那真是 “发行即巅峰，套牢无止境”。要说有多惨？最大回撤高达 73%！啥概念？1 块钱的基金，最多跌到2 毛7！为啥会这样？当时的基金经理王宗合一顿操作猛如虎，21年底高位接盘隆基、长城汽车等一众新能源股，结果这些股至今都没回过本。更让人揪心的是，这只基金发售时，有280多万人疯抢，多少人满怀期待进场，最后被深套其中？虽然今年有点反弹，但73%的波动，有几个人能扛得住？咱们普通人跌20%就受不了了，更别说七成多了。

再来看看它的持仓结构，更加验证了2季度芯片行情由公募主导。“易中天”在2季度在基金季度榜中还默默无闻，到三季度已经赫然在列，寒武纪更是加仓一倍都不止，果然有钱任性，这个基金的命运从此又和芯片绑定了。老毛能说什么呢？只能提醒大家，喜欢追热点的基金，你最好少碰，否则很可能是吃不到肉，挨板子的全是你。

最后聊聊后市怎么看

在现有的监管环境下，市场不能持续支撑大涨快涨，量能也不支持普涨，还是此起彼伏的轮动为主。至于明天是涨是跌，老毛提示你，最近的小涨小跌都是正常的，明天小跌的概率比上涨还大点，但是有什么关系呢，跟随趋势，利用情绪，平衡配置，保持内心的平静。短线可以重点关注液态金属、超级电容和逆变器这几个方向。对了，明天周五中午老毛不直播，最新的行情观点、具体的板块机会，咱们晚上 19 点在成长俱乐部内部闭门会，详细拆解再聊。

炒股两条心得

今天这个盘面，早上起来看美股的人估计都要大跌眼镜了。周二隔夜美股明明集体反弹，半导体板块涨超 4%，英伟达更是暴涨 5.79%—— 按常理说，外围芯片这么给力，今天 A 股尤其是科技股，怎么也得 “乘风破浪” 一把。结果呢？A 股偏偏走出了高开低走的行情，完全不跟美股的节奏。

看盘面细节，开盘和收盘简直是冰火两重天。双创板块收盘跌幅双双超 1.4%，科创 50 全天最大振幅更是突破 2.5%，波动幅度着实不小。老毛这么猜想，机构在前期吃进了不少芯片股票，今天想借着美股反弹出货一把，结果大家都是这么想，就形成了踩踏型的高开低走。这背后能明显看到机构的身影 —— 不少公募又犯了追涨杀跌的老毛病，非但没起到稳定市场的作用，反而放大了波动。最近老毛反复跟大家说不要再看芯片科技，昨天老毛还跟大家提醒公募的问题，今天又一次印证。有意思的是，老毛的全指逆势翻红，这是代表游资力量的指数，结论是，虽说成交量略有萎缩，但全天成交额仍稳稳站在 2 万亿以上，说明市场情绪没依旧保持着热度。

面对这样让人揪心的盘面，有些朋友肯定吃了亏。老毛也挺感慨，借这个机会再跟大家强调A股的两个小心得，这都是真金白银堆出来的经验：

第一，千万别照着美股炒 A 股。最近大家要是留心观察就会发现，A 股和美股早就不是 “同频共振” 了，甚至经常走出反向行情。这背后其实是中美经济和政策周期的错位，A 股有自己独立逻辑越来越显著了，盲目跟风对标美股，无异于给资金送 “收割机会”。就像今天，特斯拉涨了 3.6%，但供应链上的三花智控跌超 3%；英伟达涨得那么猛，A 股的工业富联、中际旭创、寒武纪这几位 “算力大佬” 反倒跌了近 5%。

第二，坚持复盘不盯盘。老毛之前给大家看过一组数据，投资的幸福指数和你看账户的频率成反比 —— 一年看一次账户，盈利概率能到 93%；但要是每小时都看，盈利概率直接降到 51%。为啥？就像今天这种盘面，盯着屏幕很容易被高开的假象诱惑，一冲动高位追进去，当天就可能被套几个点，没几个月根本翻不了身。所以老毛一直说，不盯盘才是 “防坑利器”，主力的假动作再逼真，也忽悠不到不看盘的人。

最后咱们聊聊板块动向。

今天恰逢双十一，板块表现还挺应景，消费板块妥妥挑大梁，乳业、食品、医药都走得不错。大家有没有发现，今年双十一各家都不晒战报了，吆喝声也小了很多？看样子“反内卷” 成效明显，消费板块也真的到了卷不动了的时候了。昨天老毛提的三个消费相关板块，奢侈品涨了 1%，创新药低开高走，全天涨幅也有 1%，只有冰雪产业微跌。66% 的成功率，在今天的弱市环境里，可以交差了吧？

盘后还有个消息得重点关注：外媒说欧盟正研究强制成员国移除华为、中兴设备。这对 A 股会有啥影响？回顾历史就有答案，2018 年华为相关事件、2019 年美国禁购华为中兴设备时，华为产业链和通信设备板块都受了短期冲击。所以接下来大家要警惕通信相关板块的短线风险。但换个角度看，中长线而言，跌下来反而可能是反向布局的好机会，股市上，利好消息要买传闻卖新闻，但对于利空消息，要反其道而行，卖传闻，买新闻。你体会一下，是不是这么回事？

短线关注的品种，老毛给大家划三个方向：首发经济、独家药品、流感。具体怎么样，明天看市场，明天直播数据好的话，老毛给大家一个小福利，咱们明天中午 11 点半直播接着聊。

消费板块重点方向

周末有两个重要信息，10月CPI、PPI双双转正，中欧之间围绕安世半导体的摩擦也进一步缓和了。这两个消息带给市场的效果不经相同。周一A股高开高走，消费板块尤其活跃。但是芯片的利好好像对市场已经没有了刺激作用，双创指数走弱。具体原因，老毛中午直播已经说过了，这里不再重复。中午直播，老毛给大家说了汇金重仓的表现，中午盘面在主流板块一片下跌之中，汇金重仓股独强。下午机构应该回过神来了，纷纷调转枪口，全市场在下午的走势明显走强，所以我们现在一定要看准类平准基金的脸色，至于公募，在市场上已经沦为跑龙套的角色了，有的公募甚至成了反向指标，甚至基民钱包粉碎机，不看也罢。这种感觉在这轮行情中尤其强烈，不知道大家是不是同感。

从根子上说，什么热，发什么基金，能不是钱包粉碎机吗？这两天老毛看到一个关于基金的新闻，前海开源证券的基金经理曲扬，近三年帮基民亏了200多亿，而管理费却收了15亿多。看他管理的这只沪港深优势精选基金，发在21年的3月，基本上是发行即巅峰。即使是去年9.24以来市场反弹这么多，这只基金自成立以来的跌幅仍然超过35%，而21年就是北上资金入市高潮的尾声时期。

这段时间也能看出来，很多公募在8月行情中，申购资金多了，有开始在市场中追涨杀跌了，不但不能起到稳定市场的作用，反而加大市场的波动。老毛说句实话，大家对主动公募一定要谨慎。与其把资金交给他们去糟蹋，不如自己静下心来好好操作。

最后结合数据，老毛给大家说说，消费到底有没有戏，重点看什么。炒股不能凭感觉，我们还是数据说话。

一是消费数据明显回暖迹象。

10月的CPI同比由降转升0.2%，尤其是核心CPI同比上涨1.2%，涨幅已经连续第6个月扩大。这就意味着，国内消费需求恢复势头还是比较稳健的。大家也看到了，周一大消费集体逆袭，跟吃喝玩乐相关的板块都涨得不错。乳业、酒店、酒类涨幅均超过4%。印证了消费需求回暖对板块估值的提振作用。

老毛对消费一直是非常重视的，均衡配置是我多年的体会。从年初开始，我就说今年的四大主线，其中之一就是新型消费。新型消费包括数字消费、绿色消费、健康消费等等，回过头来看，是不是都表现不错？直播时候我也多次说明暗两条线，暗线就是消费，看着不如明线火热，但一直默默地表现，尤其市场调整的时候，总能出人头地一把。消费是很好的防守板块，可以跟科技做对冲，应该在你的持仓中有一席之地。短线可以看看三个领域：一是沉默了一段时间刚刚重拾升势的奢侈品板块；二是政策支持力度加大、业绩逐步兑现的创新药板块；三是随着气温转冷假期临近和休闲旅游有关的冰雪产业。大家有什么要交流的，可以在评论区跟老毛留言，明天中午11：30直播我们继续聊。

看懂压舱石

周三“金鸡独立”，周四“领跑全球”。这两天在世界主要股指中，中国资产的腰杆子挺起来了。周四港股恒生指数涨超2%。A股同样表现不俗：上证指数涨近1%，轻松拿下4000点，科创板指更是涨超3%。别人绿的时候，我们能红；别人红的时候，我们还能更红。“风景这边独好”，“金融强国”直观表现出来了。老毛真希望以后能多看到这种场面。同意的朋友给老毛点个赞。

为啥强起来了？

还是看“压舱石”。这是汇金重仓股指数，周三老毛给大家看了，周四一开盘就拉升得非常坚决，最高涨近1%。把整个市场的人气都带起来了。这就叫“一根大阳改三观”，如果不行，就两根。用真金白银给信心，比什么消息都管用，你承不承认？成交额不会说谎，今天又突破2万亿，放量1800亿，市场的人气显著回暖。能稳住这个量能，前期超跌的板块就有更多表现的机会。

再来看板块表现

周四是周期股和先进制造表现抢眼。机器人产业链，在经历了近一个月的盘整后，今天集体走强。其中有特质的板块，丝杠、铰链涨幅都超过3%，他们比概念整体更强一些。

老毛从上周五就开始跟大家聊的周期性板块已经连续第四天走强。化肥、有色、油料、采矿、动力机械等再次活跃，表现出了一定的持续性；成为支撑市场的重要力量。

需要注意的是，区域经济概念走弱，尤其是近期炒作比较热的平潭实验区、海南自贸区概念多个连板股集体跌停。这里必须强调一个核心逻辑，那些没有基本面支撑，靠热点炒作的拉升，本质上都是为了出货。一旦风头不对，走为上策。尤其是那些创了历史新高，业绩却支撑不足的个股，未来存在很大的不确定性。这些股票，老毛的应对策略首选“不碰”，如果实在管不住手，一定要控制仓位，短进短出，如果不及时抽身，很可能套你几年都解不了套。做短线，博的就是概率，输了要认输。千万不要跟渣男渣女谈恋爱，更不要因亏损而轻易补仓摊平，这职能能让你陷得更深。

老毛这两天比较忙，中午没直播，跟大家说声抱歉。接下来的行情的演绎方向，市场风格切换中我们怎么操作，周五晚上7：00成长俱乐部闭门会就这两个核心议题再深入探讨，老毛非常期待与大家一起交流，我们周五见。