市场暗流涌动

   今日两市三大指数全线高开，但普涨局势未能延续，随后空头开始发力，指数全线回落震荡，市场正在积极的消化各方面消息影响。

 　外围市场上，过去的5月份，全球市场普遍调整。纳斯达克指数周累计下跌2.41%，道琼斯工业指数累计下跌3.01%。欧洲股市的富时100、法国CAC40、德国DAX均有所下跌。与此同时，上证指数累计上涨1.60%，深证成指累计上涨1.66%，但是整体偏于震荡。


   资金面上，在刚刚过去的5月份北向资金净流出高达536亿元，净流出额创单月历史新高。而在四、五月份连续净流出700多亿的北上资金，连续两个月净流出后，数据显示6月前两个交易日，北上资金连续净流入，其中6月3日净流入44.07亿元，6月4日净流入10.63亿元，北向资金增持对象主要以银行股为主。


   政策上，大大接受俄罗斯主流媒体联合采访表示，稳中向好、长期向好是中国经济没有改变也不会改变的大趋势。展望未来，中国经济平稳健康可持续发展具备充足支撑条件。中国有丰富的宏观调控经验和充足的政策空间，我们完全有条件、有能力、有信心应对各种风险挑战。

   同时，国务院国资委向各中央企业、地方国资委印发《关于印发<国务院国资委授权放权清单(2019年版)>的通知》，要求各中央企业结合实际贯彻落实。要求各地国资委按照国发〔2019〕9号文件要求，结合实际积极推进本地区国有资本授权经营体制改革，制定授权放权清单，赋予企业更多自主权，促进激发微观主体活力与管住管好国有资本有机结合。
   

   整体上，市场在连续调整之后或将面临方向选择，相关股票策略型私募基金的平均仓位水平为62.00%，相比4月末的74.09%，环比大幅下降逾12个百分点，为2018年12月末以来的新低，市场机构再次大幅减仓可能减弱，市场向下空间被进一步挤压，但是内外方面的挑战还将延续，市场或将逐步震荡寻求支持。

缩量反弹延续性有待观察

一、周三，沪深两市小幅高开后快速跳水翻绿，随后多头发力，白酒、券商、银行等权重拉升，指数稳步走强。午后两市维持震荡，工业大麻板块上演涨停潮，盘分化严重，权重板块走势较强。沪指报3022点，涨0.85%；深成指报9609点，涨1.01%；创业板指报1637点，涨0.46%。

二、热点上，工业大麻、西安自贸区、分散染料、氢燃料电池、生物疫苗、中药、超级品牌、油气设服等涨幅居前。医药、港口水运、民航机场、银行、保险、酿酒等行业涨幅居前；航天航空、船舶、黄金等跌幅居前，今日涨停95家，跌停16家。

三、消息上，国务院国资委主任肖亚庆在谈到国企改革时表示，混合所有制只是改革的一种方式，不是全部。同时他也指出：“混合所有制是国企改革的突破口，一定要深化，一定要扩大，一定要继续走下去。”肖亚庆表示，混合所有制改革不仅要在量上加大，更主要的是要在内涵上深化，混合所有制改革的目的是激发企业未来发展创新的活力，只要在这点上找到共识，才能使我们混改继续下去。

    技术上，大盘周线指标持续在高位纯化，创业板股指下方缺口较多，缺口回拉的影响也具有一定的调整影响。市场要维持强势盘整，量能不能出现明显持续萎缩，投资者要重点关注。短期市场强震荡，操作上要快进快出不易恋战，可以关注强势板块的反包以及混改概念。

市场进入强波动期

一、周三，沪指早盘一度下跌超过1%，十点半过后股指逐步企稳回升，随后后各股指便纷纷下行，盘中有部分金融板块护盘拉升翻红，但临近尾盘股指再度跳水，创业板指跌破1700点，最终三大股指均以中阴线报收。

二、热点上，园区开发，工业大麻，租售同权等板块涨幅居前，养殖业、云计算、边缘计算等前期强势板块跌幅居前。两市整体上涨家数明显少于前两日，而跌停个股数有近50家。

三、值得注意的是前期我强调的弃高就低现象再次显现，涨幅巨大的一些个股均出现在了跌幅榜前列，如朗源股份、东信和平、东风通信等个股。创业板权重股温氏股份的跌停拖累了创业板指数的下跌，反而前期相对滞涨的房地产大板块出现了补涨行情。

四、养猪概念股多股跌停 机构席位抛售为主。大跌的温氏股份、新希望、正邦科技、金新农等股盘后数据显示，新希望遭三机构席位卖出1.8亿元，获一家机构席位买入1.12亿元；天邦股份遭一家机构席位卖出5339万元，获一家机构席位买入1989万元；正邦科技遭一家机构席位卖出6438万元。

投资策略：

    整体上，近几个交易日，A股行情犹如坐上过山车，暴跌连着暴涨，市场进去强波动期，让不少人无所适从。的确随着近期的持续上涨，大小非减持再度启动，并且部分个股出现清仓式减持，随着市场回暖，减持数量出现加速趋势，短期市场面临3100点附近强压力，市场出现抛压可以理解，不过，短期回调并不改行情上涨主逻辑，投资者可以继续弃高就低。

热点如期切换，科创板值得关注

　农历新年伊始，A股的春季躁动如火如荼。2月份上证综指接连收复多个重要整数点关口，直逼3000点大关，且连续几个交易日成交金额站上万亿关口，相对1月初的低点2440点指数涨幅已超20%。

上周板块轮动明显，前期强势的科技股本周则明显调整，东方通信周二大跌后连续调整，带动深天马A、国风塑业等也出现回撤。正如我说的资金从科技股等热门滞涨板块撤出后转向低位股或前期表现不多板块，例如军工股、养鸡养猪、白酒等板块，养鸡股益生股份本周涨逾24%，还创2018年以来新高，军工股亚星锚链周涨28.88%后也创近两年新高。

而金融股成为上周市场最大亮点，周一券商股暴涨全线涨停，周五卷土重来，银行股、保险股则在市场震荡期间都有表现，支撑市场震荡无忧，周五还与券商合力大涨助沪指再摸高，金融股成为近期市场重要的稳定器！

周末出了重磅消息，3月1日，证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》 和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》，自公布之日起实施。经证监会批准，上交所、中国结算相关业务规则随之发布。

同日，上海证券交易所正式发布实施“设立科创板并试点注册制”相关业务规则和配套指引，明确科创板股票发行、上市、交易、信息披露、退市和投资者保护等各个环节的主要制度安排。

《注册管理办法》以136字明确了哪些企业可上科创板，发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市，应当符合科创板定位，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。

　而发行人申请在上交所科创板上市，应当符合下列条件：(一)符合中国证监会规定的发行条件；(二)发行后股本总额不低于人民币3000万元；(三)公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；(四)市值及财务指标符合本规则规定的标准；(五)本所规定的其他上市条件。

所以，整体上科创板重点支持六大行业领域：新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。投资者可以再这些行业里寻找机会，同时诸如券商、金融科技等服务配套类公司也必将收益。

关口前如期回档 哪些热点没有涨

正如昨天观点中所述，3000点关口有反复，今日市场呈现冲高回落态势，两市宽幅震荡，沪指冲击3000点整数关未果，特别是总龙头东方通信的近乎天地板，加速了市场的尾盘跳水。

盘中，乡村振兴概念股走强，雏鹰农牧、正邦科技涨停；钢铁股午后表现活跃，西宁特钢涨停。钢铁、煤炭、有色、工程建设、医疗、汽车等涨幅居前，银行、通讯、电子领跌；题材股方面，昨日涨停、券商概念、互联金融、人脑工程、债转股、稀缺资源、一带一路等涨幅居前。

券商板块拉升6%后跳水：中信建投、华林证券、华鑫股份封板，南京证券、东方财富、天风证券、国投资本、长城证券等涨幅居前。券商板块作为这波行情的中军提前释放风险不是坏事。

高送转概念股全天表现活跃，联创互联、金奥博、川环科技、兴瑞科技涨停，三鑫医疗、正元智慧、扬帆新材等跟涨。

整体上，近期行情反弹主要是对商誉利空靴子落地之后的对新政策暖风的正常反应，本轮行情从券商、银行、保险等蓝筹率先启动，随后扩展到非金融板块，今天开始演绎到煤炭、有色、工程基建等，板块基本轮动一遍，而且蓝筹轮动速度相对较快。而题材股中，市场热点主要集中在科技板块，其主要是科技行业内部的细分行业的轮动。

站在目前3000点的位置，反观市场没有大幅上涨的蓝筹股就剩下地产水泥和酿酒等，没有踏上节奏的投资者可以酌情予以低位配置，而近期已经大涨的板块热点以减仓为宜。