近六成私募认为阶段性底部已现 后续走势乐观

1月25日，A股全天超4800只个股上涨，110只个股涨停。截至收盘，沪指涨3.03%，深成指涨2%，创业板指涨1.45%。板块方面，“中字头”概念股表现强劲，其中，中国石油时隔8年半出现涨停。同时，房地产、能源设备、文化传媒、多元金融等板块涨幅居前。

消息面上，连日来，证监会、国资委、央行等多部门密集释放多重利好。尤其是1月24日盘中央行宣布降准备受关注，市场对此反应积极，当天股市尾盘迎来上行。

后续市场潜力几何？1月25日，贝壳财经记者从私募排排网获悉，当前，近六成（55.56%）私募机构认为2700-2800点一线大概率能成为阶段性的市场底部，他们认为市场的估值、基本面会成为市场的重要支撑。

景顺长城股票投资部认为，股市的整体走向仍然更多取决于经济的基本面和企业的盈利增长，基本面也是影响市场信心的最主要因素。具体方向上，建议关注电子、医药、新能源、部分消费品。

A股收复2900点，消息面上迎多重利好

继昨日收涨后，1月25日，A股市场迎来强势反弹。截至收盘，上证指数收涨3.03%，报2906.11点；深证成指收涨2%，报8856.22点；创业板指收涨1.45%，报1720.78点。全天超4800只个股上涨，110只个股涨停，北向资金全天净买入62.94亿。

概念方面，中字头央企、大基建央企、国企改革、城中村改造等概念涨幅领先；石油天然气、电信、建筑、房地产、能源设备等行业板块涨幅超过5%；商业服务、文化传媒、多元金融、餐饮旅游、航天军工等板块涨逾4%。

就行情而言，明泽投资基金经理胡墨晗认为，在反弹行情中，大市值蓝筹往往也会率先上涨，起到拉动大盘指数的作用。“一些拥有良好业绩表现的国央企标的具有高股息特征，但估值处于相对低位，是很好的防御性标的。不过，部分高股息标的已被市场过度交易，需要注意估值陷阱。”

多位业内人士指出，此轮央行降准、降再贷款利率，意味着货币稳健宽松的延续，央行发力稳增长；此外，一系列政策利好有望逐步形成合力，带动市场出现探底回升，A股有望迎来积极变化。

后续走势如何？机构分析：市场反转在即 建议关注电子、医药等

在A股此前跌破2800点之际，业内对于市场底部的探讨更加频繁。

1月25日，贝壳财经记者从私募排排网获悉，近六成（55.56%）私募表示2700-2800点一线大概率能成为阶段性的市场底部，他们认为市场的估值、基本面会成为市场的重要支撑；33.33%的私募表示难以确定，他们认为尚需进一步观察。

从私募持仓来看，44.44%的私募表示当前调整仓位结构非常重要，建议增加在大市值蓝筹、高股息等方面的配置；33.33%的私募表示当下策略应该更加积极，建议仓位、结构、交易都应更加进取；22.22%的私募表示当下应该进行仓位管理，建议仍需适当控制仓位。

对于后续走势，多位私募人士表达积极信号。中安鼎盛投资合伙人陈伯仲指出，当前，沪深300的动态PE已经到10倍左右，已经具备了足够的低估值吸引力。现阶段仓位和交易都需要积极应对，这种做法对投资要求很高。

“市场反转在即。”绎博投资基金经理王阳林认为，在经历了过去两年高通胀导致的加息周期后，通胀成功遏制，尽管降息的节奏和路径存在分歧，但美联储开启降息周期是确定性的，这将推动目前低位的市场估值回升，并有利于海外资金向新兴市场回流，促进中国经济企稳回升；其次当前市场情绪的恐慌达到极致，情绪的切换亦有利于市场回暖。

胡墨晗指出，从历史经验上看，在市场出现加速下跌现象之时，市场情绪陷入普遍悲观和恐慌，此时往往会是行情的转折点，基于“人弃我取”的逆向投资思维，当前反而是很好的买入时点。国内经济发展向上的基本盘仍然没有变化，阶段性的不利因素已经在市场走势中充分体现，估值分位数已经来到历史级别的低位，这些因素都将成为当前市场的支撑。但在市场还未完全走出底部反转行情之前，在现阶段更建议维持一个攻守平衡的仓位结构。

前海开源基金方面也表示看好A股后续行情。短期来看，当前A股估值、风险溢价等指标已接近历史相对低位，总量支持政策及活跃资本市场相关政策密集发力，有望推动投资者信心修复与风险偏好提升，并推动A股反弹；中期来看，2024年国内经济基本面复苏趋势基本确定，政策端积极发力、国内外流动性共振宽松都有望为A股修复提供重要支撑。投资方向上，若市场风险偏好持续改善，受益产业趋势的科技成长板块是更易凝聚市场共识的方向，包括电子、医药、军工等。

景顺长城股票投资部认为，股市的整体走向仍然更多取决于经济的基本面和企业的盈利增长，基本面也是影响市场信心的最主要因素。具体方向上，随着市场整体反弹，结构上大概率也呈现相对收益的超跌反弹，建议关注电子、医药、新能源、部分消费品。

基金经理及直系亲属参与，百亿私募海南希瓦自购818万元

1月22日，知名百亿私募海南希瓦发布公告称，公司希瓦小牛系列基金经理梁宏及其直系亲属当日以自有资金认（申）购希瓦小牛系列基金产品份额共计818万元。

其中，认（申）购“希瓦小牛精选私募基金”产品份额318万元；认（申）购“希瓦小牛精选C私募证券投资基金”产品份额500万元。

私募排排网数据显示，“希瓦小牛精选”成立于2017年5月，截至今年1月19日产品的累计收益率为334.7%。不过，自从2021年2月19日累计净值达到6.202以后，该产品净值便再也没能刷出新高，反而出现了较大幅度的回撤，最大回撤值高达43.13%。截至今年1月19日，“希瓦小牛精选”的最新累计净值为4.347，相较于该产品2021年2月份的净值高点区间回撤值高达29.91%。

“希瓦小牛精选C私募证券投资基金”成立于2019年5月，目前该产品暂未披露净值情况，不过从产品命名上看，其亦属于希瓦小牛精选系列，或与“希瓦小牛精选”相应时期的净值走势较为一致。

海南希瓦成立于2014年12月，官网介绍显示，公司核心团队有15年以上美国、香港、大陆三地市场投资经验，擅长股票以及各种金融衍生品操作，截至2023年1月底公司管理规模约190亿元。

梁宏为海南希瓦的实际控制人，现任公司首席投资官，曾从事美股职业交易员6年，并在美股、港股、A股三地有15年以上的投资经验，擅长成长股投资和价值投资，善于期货期权等衍生工具交易以及衍生工具组合应用。梁宏自2012年起活跃于雪球社区，个人原创专栏文章300多篇。天眼查APP数据显示，梁宏直接和间接合计持有海南希瓦89.42%的股权。

除了海南希瓦以外，梁宏同时也是上海希瓦的实际控制人，目前该私募的管理规模为50-100亿元。

私募排排网数据显示，海南希瓦近一年的收益率为-10.33%，公司旗下产品有净值更新的22只产品中，有20只2023年度的收益率均为负数，占比90.9%。上海希瓦近一年的收益率为-8.36%，公司旗下有净值更新的22只产品中，有13只2023年度的收益率为负，占比59.09%。

排排网财富研究部副总监刘有华认为，一般情况下，私募自购表明其对未来行情偏乐观，相信市场正处于底部价值区间，未来盈利的概率较大。与此同时，私募还传达了愿意跟投资者共同承担风险和分享收益的态度，有助于增强投资者信心，稳定投资者情绪，吸引更多投资者把握市场底部区域的布局机会。

李蓓旗下私募产品触及预警线，市场逾2100只私募产品亮红灯

据每日经济新闻报道，一份盖有半夏投资印章、于1月10日向投资者发布的公告显示，由于近期证券市场出现较大波动，截至2024年1月8日，半夏永泰宏观2号私募证券投资基金净值为0.8455，低于合同约定的预警线0.85。

该公告还称，合同相关条款为：“本基金预警线为基金份额净值0.85元。若T日基金份额净值高于止损线且不高于预警线，基金管理人应在T日后的2个工作日内以电话、短信、传真或邮件等通讯方式向全体基金份额持有人提示风险。”鉴于以上情况，本合伙企业将按照合同的相关约定进行风险预警操作，并提示产品的相关风险。

据中基协官网私募基金公示信息，编号为STB846的私募产品半夏永泰宏观2号成立于2022年2月18日，管理人为半夏投资，该产品自成立以来未公开披露过净值数据。

作为半夏投资的掌门人，李蓓近期多次因唱多A股市场受到关注。2023年12月上旬，李蓓在11月月报中提到，“现在股市是20年一遇的机会，果断提高仓位，并愿意承担一定的波动和回撤，愿意保持较高的股票仓位。”之后，她又在多场公开活动中表示，市场基本处于黎明前，预计2024年年初是重要变盘点。

李蓓有着“私募魔女”之称，旗下产品主打宏观多资产策略，业绩也一度获得市场认可，但在市场的持续波动下业绩也难言理想。

据私募排排网，截至1月12日，核心产品半夏宏观对冲最新净值为2.7890，近一年收益率为-20.68%，小幅跑输沪深300指数。该产品自2017年12月成立以来，年化收益率18.38%。此外，在收录的63只产品中，披露了最新净值的仅有5只（不包含子基金），净值都在1.30以上，但2023年的亏幅均超过14%。

事实上，2023年的私募圈，业绩分化明显。私募排排网显示，截至2023年12月29日，在有数据收录的近2万只产品中，合计有2176只私募产品的净值低于0.8元的传统预警线，还有1138只私募产品的净值已经低于传统的清盘线0.7元，其中包括多位知名私募大佬旗下的产品。

截至2023年12月29日，但斌旗下东方港湾有29只产品净值跌破0.8元，还有9只净值跌破0.7元；林园旗下林园投资有2只产品净值跌破0.6元；梁宏旗下希瓦资产也有2只产品净值跌破0.8元。

百融云创以生成式AI打开财富管理新局面

       截至2023年末中国财富管理市场规模约为217万亿元，2026年有望达到344万亿，这意味着财富管理蕴藏着巨大的发展潜力。但一直以来，财富管理在国内的发展在供需两端存在着一定隔阂。

　　从需求端来看，财富管理过程中涉及大量客户沟通、风险评估、资产配置、业绩反馈等环节，消耗了投顾和客户的时间与精力，也限制了财富管理业务的拓展和用户体验的提升。从供给端来看，在投顾进行资产与风险偏好匹配的过程中，有大量的不同类型的风险、个性化的投资决策，均需要依托量化分析的技术实现，而在实际作业中很多机构还是主要依靠人的主观判断和经验为主。

　　生成式AI的出现为突破这种局面创造了可能。生成式AI能够模拟人类的思维模式，通过对海量知识的学习和训练，以文本、语音、图片和视频等形式创造新的内容，而且这些内容创造的边际成本很低，如果是在专业的知识库内进行训练，生成式AI则意味着机器将以更便宜、更快捷，以及更专业的方式与客户进行交互，而且这种交互将直接作用于金融产品成交和转化的环节，打通了从数字化基础设施建设投入到见到成效的最后一公里。

　　波士顿咨询认为，“在生成式AI应用方面，举例来看，银行的理财客户经理可以直接与生成式AI助手进行自然语言交互，询问与客户的联络情况，包括上次联系情况、客户持有产品、近期交易状况等，并在此基础上，由AI推测客户偏好的产品类型，给出推荐产品和产品对比。在这种情况下，客户经理不需要具备大量专业化、数字化工具的使用技巧，并用这些工具完成很多从0到1的信息加工，而只需要问正确的问题，由机器负责完成从0到1的信息加工工作，此时客户经理只需进行判断评估、做少量修改就可以。”

　　对于客户来说，过去客户经理在在销售理财产品时，客户最终能了解到三种信息：买多久、买多少、赚多少。但生成式AI的出现，让普通客户也拥有了高度专业且随用随有的“私人顾问”。在不断的交互过程中，客户能够全面准确理解理财产品和未来市场的发展趋势，降低自身的困惑，慢慢累积出对某个理财产品和机构的“信任”。对于机构来说，过去人工客户经理的管户规模存在着上限，800人可能就是一个天花板，但财富管理的客户规模以千万计，绝大多数的客户处于被“放养”的状态。在客户洞察、服务匹配、客户沟通、资产配置建议、投资组合、智能下单等全业务流程里，生成式AI能够自动化地帮助投资顾问完成大量相关工作，并根据客户的财富管理目标、风险偏好、自身状况等因素，为其量身定做组合方案。哪怕是面对千万级的长尾客户，也能够让规模化和个性化服务同步发生。

　　以某银行为例，该银行财富类产品客户响应和转化都不甚理想，百融云创在决策式AI的基础上，进一步引入生成式AI技术，为其打造客户经营的闭环生态。经过一段时间的运行，与行方原有模式相比，营销响应率提升了11倍，AUM也得到大幅增长。

量化私募前10占6席，2023年百亿私募收益哪家强？

私募排排网最新数据显示，截至 2023 年 12 月 31 日，有业绩展示的 85 家百亿级私募 2023 年度整体收益为 -0.77%，其中 51 家百亿级私募实现正收益，占比为 60%。分类型来看，有业绩展示的 32 家百亿级量化私募 2023 年度整体收益为 6.43%，其中 31 家实现正收益，占比为 96.88%。主观百亿级私募表现欠佳，有业绩展示的 41 家主观百亿级私募 2023 年度整体收益为 -3.26%，其中 14 家实现正收益，占比为 34.15%。主观 + 量化双驱动百亿级私募表现居中，比主观略好，但远不及量化出色，有业绩展示的 12 家主观 + 量化双驱动百亿级私募 2023 年整体收益为 -0.56%，其中 6 家实现正收益，占比为 50.00%。

由知名财经大V但斌掌舵的东方港湾投资以高达20.58%的收益率力压群雄，成功夺得百亿私募年度收益总冠军，该公司也是2023年唯一一家平均收益率超过了20%的百亿私募。

具体来看，东方港湾投资旗下在私募排排网有业绩披露的138只产品中，有126只2023年录得正收益，占比为91.3%，有7只年度收益率更是在50%以上。其中，排在前三位的“东方港湾麒庭一号”、“东方港湾蜗牛爬爬”以及“东方港湾价值投资15号”2023年的收益率分别为90.93%、73.59%和54.11%。

排名第二的信弘天禾2023年的收益率也高达19.24%，该私募同时也是2023年量化百亿私募收益冠军。同为量化百亿私募的稳博投资排名第三，2023年的收益率为12.97%。

稳博投资同样是一家市场知名的量化私募，成立于2014年10月，投资范围涉及商品期货、股指、证券、期权等诸多领域，研发了高频量化策略、趋势策略、波段策略、套利策略等多元化的投资方式。

除了前三甲之外，主观百亿私募康德曼资本和量化百亿私募乾象投资2023年的收益率也都超过了10%，依次分别为11.37%和10.19%。另有宽德私募、玖瀛资产、因诺资产、衍复投资以及明毅基金等也均在2023年百亿私募收益前10强榜单中占据了一席之地。其中，玖瀛资产和明毅基金分别是前10强榜单中唯一的多资产策略和债券策略私募，其余8家跻身前10强榜单中的私募核心策略均为股票策略。

尽管量化私募在2023年百亿私募收益前20榜单中独领风骚，但是知名头部量化私募幻方量化、灵均投资等却均未能在榜单中占据一席之地。

蚂蚁投顾宣布增资至3.2亿元，用于智能投顾等方面

       基金投顾行业迎来新消息。因长期看好国内投资市场及财富管理行业的蓬勃发展，蚂蚁集团旗的蚂蚁基金加大了对投顾服务的投入。2023年12月30日，蚂蚁投顾公司宣布，全资股东蚂蚁（杭州）基金销售有限公司已向蚂蚁投顾(上海)投资咨询有限公司增资1.7亿元人民币，注册资本将由1.5亿增至3.2亿元人民币，用于投研投资、智能化投顾服务应用等方面，目前已递交工商材料。

　　当前，蚂蚁投顾旗下运营“帮你投”投顾品牌，上线以来用户数和管理规模持续健康增长，服务数百万中国个人投资者，接下来将围绕GBI模式下的目标管理投顾进行服务升级。

　　蚂蚁基金董事长王珺表示：“我们致力于让大众投资者享受到普惠的理财服务，基于对中国投资市场和财富管理行业的长期看好，加大对蚂蚁投顾服务的投研和运营投入，通过全周期的陪伴，为国内投资者提供专业、可信赖的投顾服务，帮助提升长期投资获得感，持续参与助力多层次资本市场体系建设。”

　　在近年震荡的市场环境下，“帮你投”的投顾策略组合也表现出较强的组合管理能力，整体策略业绩优于市场指数。例如，截至2023年6月30日，股基占比70%的策略，近一年相较业绩基准的超额收益为3.27%，跑赢沪深300指数6.34%。股基占比20%的投顾策略则相较业绩基准近一年的超额收益为2.23%，跑赢混合债券型二级指数1.03%。2023年上半年，“帮你投”管理基金投顾规模较2022年底环比增长近30%，用户数增长10%。

       有投顾行业人士认为，蚂蚁投顾公司是国内首家独立的第三方投顾，蚂蚁基金的加码动作，意味着对基金投顾服务的坚定看好。基金投顾买方时代的加速趋势下，更多投资者有望获得更专业、丰富的买方投顾服务。国内投顾市场还在起步阶段，未来投顾市场一定是百花齐放的。平台类服务的存在，能双向撮合机构和用户，丰富用户选择，降低机构展业成本，利好多方。数据显示，截至2023年3月底，基金投顾服务资产规模1464亿元，客户总数524万户。10万元以下的个人投资者占比94%，“基金投顾”这一概念已经在投资者中形成一定的认知度。

联博基金获准正式展业 外商独资公募加速入场

2024年刚刚开年，又一家外商独资公募获批开展中国公募基金业务。

联博基金于2023年3月取得了公募基金牌照。今日，联博集团宣布，旗下联博基金管理有限公司已获得证监会核发的《经营证券期货业务许可证》，成为在中国开展公募基金业务的全球资产管理公司之一。

截至2023年11月30日，联博集团在全球管理的资产规模达6960亿美元。联博集团1997年在中国香港设立办事处，布局中国市场已有25年。

联博基金表示，在股票投资方面，联博基金将持续运用“量化基本面”的投资策略，捕捉具备吸引力的价值投资机会。

联博基金总经理钱峰表示，联博多年来持续深耕中国市场，此次联博基金获准展业，标志着在中国的业务拓展进入全新阶段。联博基金已经组建了一支管理经验丰富、投研实力出众的本土团队，致力于深入洞察国内投资者的需求，以此发掘并捕捉中国市场广阔的投资机遇。

目前，在华获批（展业）的外商独资公募有9家。

其中，贝莱德基金、富达基金、路博迈基金、联博基金、施罗德基金5家公司以申请设立新公司方式取得公募牌照。

这五家外资公募2021年下半年开始先后展业，首只发行的产品股债各半。而2023年以来，各家新发产品主要为债基。

最早成立的贝莱德基金目前旗下共有7只产品，总规模为86.79亿元，股债规模比例接近一比一。2023年，贝莱德发行的贝莱德安睿30天持有最终募集规模为43.15亿元。

路博迈基金2023年展业，首只产品选择了债基，目前已发行5只产品，规模合计超100亿元，固收类规模占绝对比例。

富达基金同为2023年展业，首只产品为股票型基金，富达传承6个月最新规模10.16亿元。11月，发行了债基富达裕达纯债，募集规模超50亿元。2024年，富达即将发行第三只产品，仍选择债基。

2023年12月，施罗德基金选择发行的首只产品同样为债基，公司表示，新产品将专注于高等级信用债，通过波段操作和久期策略赚取债券资本利得，使用股票ETF管理权益仓位。

业内普遍认为，外资资管巨头布局中国，是出于对中国市场的看好，预计也将为中国市场带来更加专业、多样的投资策略。然而两年过去，目前已展业的外商独资公募都背负着不小的业绩压力。

Wind数据显示，截至2023年末，上述新设外商独资公募布局的权益类产品，除2023年12月刚刚成立的路博迈中国医疗健康，业绩全面告负，普遍亏损在10%左右。贝莱德中国新视野和贝莱德港股通远景新视野成立最早，分别于2021年9月、2022年1月成立，目前已亏超30%。

合资转独资的外资公募，展业时间更久，近两年成立的权益类产品同样业绩普遍亏损。

展望2024年，摩根士丹利基金认为，内外部积极因素不断累积，A股市场估值具备较大修复空间。海外方面，美国通胀下行趋势明显，美联储降息较为明确，海外因素对A股压制最强的阶段已经过去。国内方面，在中央加杠杆的推动下，财政支出力度有望加大，宏观经济预计保持平稳增长，上市公司业绩增速爬坡为大概率事件。2024年上半年，以科技、医药为主的成长股有望继续占优，下半年在经济企稳、盈利改善、利率下行的背景下A股市场有望迎来转机，核心资产估值有望修复。

62只基金定档1月发售 涉及公司数量达到40家

       新一年基金发行拉开帷幕。Wind数据显示，以认购起始日为基准，截至发稿，已有62只基金宣布将于2024年1月发售，认购天数为12天到三个月。上述发售新基金的公司总共40家，其中包括富国基金、招商基金、景顺长城基金等多家头部公募。

　　2024年首个交易日即1月2日，便有11只基金宣布发售，包括华夏中证全指信息技术ETF、安信90天滚动持有、银华中证国新央企科技引领联接等。随后的1月3日、4日和5日，分别有9只、4只和4只基金发售，发行热度不减。从投资类型看，上述拟发售基金中，债券型、股票型和混合型基金的发售数量分别为14只、21只和23只，此外还有QDII、FOF和REITs基金等。

　　就现披露的公告情况来看，今年1月，易方达基金拟发售数量最多，共有易方达中证沪港深500联接、易方达中证沪港深300联接、易方达中证100联接、易方达中证港股通中国100联接和易方达悦和稳健一年封闭等7只产品，首次募资规模上限合计为200亿元，其认购起始日均集中在2024首个交易周。此外，招商基金、景顺长城基金拟发售三只产品，博时基金、广发基金等拟发售两只产品。

　　不少基金公司纷纷派出旗下的实力干将，其中不乏百亿基金经理的身影。比如即将于1月8日发售的南方睿阳稳健添利6个月持有，其拟任基金经理为何康。Wind显示，何康历任管理基金数量为18只、在任管理基金数量为6只，截至2023年9月末，其在管基金总规模为165.13亿元。此外还有华安睿信优选拟任基金经理陆奔，其在任管理基金数量为8只，截至2023年9月末，在管基金总规模为130.23亿元。

　　值得一提的是，从历史情况来看，1月往往是基金发行的“爆款季”，不论是渠道上还是基金公司都非常重视这个营销窗口。

　　展望2024年，多位机构人士表示看好A股中长期投资价值。“随着通胀同比下行，全球流动性明显改善、风险资产反弹，A股和人民币资产的估值吸引力无疑也在上升。国内方面，中央经济工作会议指出，2024年总的基调是稳中求进、以进促稳、先立后破，并要求增强宏观政策取向一致性，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，有利于微观市场恢复生机。”泓德基金经理姚学康表示。

　　招商证券认为，外部环境已经改善，A股市场存量资金博弈的格局有望突破。此外，上市公司盈利进入新一轮修复周期。工业企业利润同比降幅持续收窄，A股2023年三季报业绩也已经出现好转迹象，景气投资策略将逐渐回归。招商证券建议重点关注战略配置先进制造和消费类行业。

来源：台海网

AI量化技术—曾经的未来，现在的流行

曾几何时，我们从科幻电影中看到AI人工智能技术时认为还是如此的不可思议，如此的遥远。但随时时间的推移，技术的进步，AI已经逐步融入我们的生活中，AI使得我们的工作生活更加的便捷。AI量化技术更是在金融业内引领了巨大的革新。

量化投资（Quantitative investing）是一种以数量化统计分析工具为核心、以程序化交易为手段的交易方式。

20世纪是现代金融数学理论蓬勃发展的黄金时期，资产组合理论、资本资产定价模型、期权定价公式、套利定价模型等相继问世，为现代量化交易的发展奠定了坚实的理论基础。进入21世纪，云计算、大数据、机器学习等计算机技术的发展，为人工智能（Artificial Intelligence）深入量化领域奠定了良好的基石。在实际投研中，我们可以对财务、交易数据进行建模，从而分析数据的特征，也可以利用机器学习领域的各类分类与回归预测算法构建交易策略。除了将数值数据作为模型的信息输入，新闻、社交网络中丰富的文本数据，也是我们分析市场变动线索的一大利器。此外，运用自然语言处理技术，我们可以学习非结构化文本数据的数值表示；运用知识图谱的相关技术，我们可以构建不同种类的实体连接所组成的关系网络，并根据关系网络辅助投资决策。

科技的力量是无穷的，高科技人工智能技术能创造无限可能，最有说服力的例子就是美国对冲基金经理詹姆斯.西蒙斯，他所管理的大奖章基金开始二年人工手工操作都是亏损的，为了扭转亏损局面，他开发了高科技量化炒股模型，进行全自动交易，从1989年到2006年的17年间，平均每年的收益率到了38.5%，是股神巴菲特的近2倍，由此西蒙斯被当今世界投资界公认为无可复制的最伟大的顶级投资大师。这是量化投资战胜股神价值投资的最好的证明，而西蒙斯取得成功的关键是靠先进科技和定量投资的数学量化模型。他通过大量的搜集数据，并设计进入很多参数指标等等影响股价的因素，再通过电脑进行筛选，并据此进行不带任何主观情绪的跟踪分析，在控制风险的前提下实现收益的最大化，在低位买进，在高位抛出的波段操作。

另一家著名的对冲基金——桥水基金（Bridgewater）是当前世界头号对冲基金，成立于1975年，创始人雷伊·达里奥（Ray Dalio），桥水基金是多种创新投资策略的先锋者，也就是我们说的量化交易的先行者和领导者。

与国外相比，国内量化交易发展的历史较短。但国内的量化交易却在第一时刻融入了AI人工智能，使得AI在量化策略的运用越来越广泛。相比于传统量化交易策略，人工智能策略具有自动化优势与非线性优势，同时更有充分挖掘海量数据中隐藏的规律的潜力。无论在收益率预测、组合构建、资产定价、文本分析还是交易执行环节，人工智能技术都有其用武之地。最近几年，国内头部私募相继大力招聘人工智能领域的优秀人才，同时投入巨额资金构建人工智能投研架构，可见该技术在国内量化领域方兴未艾。