【观点】吴道鹏：别慌！新一轮反弹开启

    吴道鹏认为今天只要是低开1%-1.5%之间，低开高走的概率偏大。从结构来看，只要不超过2%的下跌，它是没有办法跌破日线级别中枢下轨，也就没有办法实现往下变盘。整个上证指数运行在第二个中枢当中，中枢下轨在前期底分型低点附近。今天低点没有超过2%，也就没有打到前期低点附近。今天大概率会走低开之后的反弹或者低开之后震荡往上走，未来上证指数大概率还会做中枢延伸或者扩张。

美股下跌是第一次，从前1小时来看，A股经受住考验。美股涨的时候没有跟着，理论上美股跌的时候A股相对也会比较好。如果只是看大盘，上涨和下跌空间都不大，但是从结构角度来看就不同，高位股像酱油股两天就没了10%，对于低位的科技，最近两天不仅没有跌，反而是上涨的。所以，这个时候选择比努力更重要。

吴道鹏聊买点

    季梦杰表示隔夜美股大跌，美股难得出现大跌，纳斯达克指数跌幅超过5%。很多投资者今天早上会比较担心，担心A股是否会受到影响。不过早盘给出观点，叫风格切换。上证指数下降空间有限，海天味业下跌并不意味食品股行情就已经结束了，食品股今年还是会走出贯穿行情。

上证指数关注3320点，前期指数打到这个位置之后触发一轮底分型反弹，这次同样可以期待。创业板近期一直爆量，天山生物所带来的影响后期依然会发酵。例如今天国产芯片大涨，但是涨幅靠前都是一些创业板公司，这就是天山生物所带来的效应。

 季梦杰聊创业板机会

    吴道鹏：买点有很多，缠论只是把它归纳为3类比较安全，缠师认为三类买点是可以100%盈利的买点，说明3类买点是多么稳健。除了三类买点之外，还有一些比较激进的，例如小阳线推升，出现5-6根阳线之后介入，后面往往会出现一波主升浪。以乾照光电为例，前面出现了5根小阳线之后，股价开始加速。

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责任编辑：叶豪

【观点】吴道鹏：都说指数会创新高，但是新高之后会拉回吗？

吴道鹏表示整个指数还是在第二个中枢区间震荡，2646点上涨起来，在2850点附近构筑第一个中枢，经过7月份大涨之后，市场很快进入到第二个中枢区间震荡。从第二个中枢结构来看，偏三角形整理中枢，往上突破是必然，但是向上突破的力度不是能决定。如果向上突破力度偏强势，可以化解顶背驰，如果向上突破力度偏弱，顶背驰无法化解将会导致冲高回落。目前指数处于即将向上创新高，但是还没有去创新高阶段。

历史上也是出现当下的结构，它们是通过不断放量、不断推升化解顶背驰，但是当下并不太符合曾经的条件。创业板因为投机氛围翘头，慢慢沉迷短线思路。近一个半月以来，市场上下震荡比较难受，往往是今天这个板块动一下，明天那个板块动一下，主力资金也没有方向，资金开始在创业板里面炒个股，炒低价股。但是这个方向很危险，股票上涨要么是资金推动，要么是基本面推动。如果只是资金推动，哪里来的还是会回到哪里去。

 吴道鹏谈主升前兆

赵靖侃认为短期市场并不具备上攻条件，而是维持震荡整固态势。这个位置轻易往下打概率不大，往上的概率也是这样，从盘面角度来看，量能持续没有放大是制约市场无论选择向上还是向下的主要原因。这种风格体现下，对于老一批投资者而言，机会把握并缺乏。只是机会持续性并不是很好，没有7月份那波行情要来的明显。

一方面，两市如果连续3个交易日成交量能够站在万亿之上，后市可以看高一线，也就是说上证指数有望向上突破3458点。在此之前，即使盘中快速越过3458点，还是以适当减仓为主。创业板近期相对比较好，但是创业板需要相对偏谨慎，特别是制度刺激下的崛起后，持续性并不会特别强，创业板指数目前被医药绑架程度会非常明显，一旦疫苗研发成功之后，出现利好兑现情况，对于创业板而言是承压的。

赵靖侃分析市场走势

吴道鹏：缠论有很多模型，其中一个叫主胜前兆，这是一个比较符合创业板上涨结构的，特别是当下。这种结构会有小阳线不断拉高，拉高之后再连续收出一根根大阳线涨停板。大阳线涨停板是主升浪，而前面小阳线推升就是主升浪前兆。

【投资小知识】

主升浪的准确定义可以描述为：如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，那么这个波浪就被称为主升浪。一轮行情中涨幅最大，上升的持续时间最长的行情为主升浪行情，主升浪起源于波浪理论中的第3浪。主升浪行情往往是在大盘强势调整后迅速展开，它是一轮行情中投资者的主要获利阶段，属于绝对不可以踏空。

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【观点】张心朔：为什么会错失翻倍股？看看这些原因你有吗？

    张心朔表示天山生物复牌了，并且是有上车的机会，这是对于短线情绪博弈。从盘面来看，最不坚定在9点40分左右，当时出现放量，不过天山生物涨停板并没有大涨，所以我们看到创业板走势要强于主板。天山生物属于低价股从低位开始涨起来，所以创业板基本都是在做低价股。包括创业板涨跌幅放开到20%之后，其他个股波动也在加大。

央行早间只投放200亿，今天有1800亿流动性回收。对于央行操作，往往会分两种情况，一种是滞后1-2天，一种是盘中有所反映。盘中最大的反应是高开之后直接下滑，但看创业板情绪非常热、非常强，但是从机构角度来看，目前还是比较低迷。题材上，今天起来的多数是前面相对关注会比较小，这种情况下，指数震荡格局很难打破。

张心朔谈翻倍股逻辑

    张韵磊认为指数目前还是呈现箱体震荡，整个9月份大多数时间会维持这种格局，不过箱体幅度会逐步收窄。最近一个半月要做好对于3458点筹码消化，也就是时间换空间。对于A股而言，能够在箱体里面维持1个半月是非常难得，以往消化筹码需要通过连续性砸坑完成。所以，这个维持能够有箱体横住，说明有资金沉淀。一方面是机构比重逐步提升，另一方面是得益于交易制度变化。

两者不可或缺，如果仅仅是机构比重提升，市场活跃度下降，大家都去玩茅台了，其他品种都没有去碰了。如果只有交易制度活跃，大家都在打低价，漫天都是天山生物，这个时候机构会不干了。

张韵磊分析市场走势

张心朔：对于一只能够翻倍的牛股，要清楚它的操作节奏是怎么样的。应该怎么逐步加仓，建仓之后遇到消息应该如何应对，什么情况下能够做T，什么时候不能够。它能够翻倍的逻辑一旦出现，涨上去之后，无论回调多少都是不用怕的。如果不是翻倍核心逻辑出现，短期即使涨了，更多是高抛低吸。

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【观点】吴道鹏：注意这个动作，30分钟买点即将出现

  吴道鹏认为上证指数昨天冲高回落，这个动作对于短期情绪比较直接，这是一个再次逼近前期高点的冲高回落。从个人角度来看，这个冲高回落还是外围不确定性增加所导致。从内生性角度来看，这个位置往上并不乐观，2646点上涨以来，目前已经构筑好第二个中枢，第二个中枢往上创新高，不能放量过前高，指标很容易发生背驰。即使把3458点突破，冲高回落概率也是比较大。

除非是不断放量，不做顶分型往上推，冲高之后才不会容易出现冲高回落的动作。但是从概率来看，这是小概率事件。短期来看，叠加外围不确定性，市场主动选择在高点附近不创新高回落。短期只要不跌破中枢下轨，也就是3312点，依然是中枢震荡，依然可以看新高。

吴道鹏谈30分钟买点

  季梦杰表示市场行情更多偏向区间小震荡为主，并没有给出明显方向选择。市场下行有支撑，虽然板块层面兴趣不大，各个板块虽然有所轮动，但是没有走出趋势性行情。30分钟级别第一次支撑在3320点，今天打到前期盘整区间，从缠论角度来看，观察今天可能会出现30分钟级别背驰买点。

即使指数层面出现了30分钟级别背驰买点，还是要观察板块走势。第一个关注军工，军工还是倾向消息面刺激，但是这次军工相比上一次持续性会比较弱。相比之下，新能源汽车更值得跟踪，特别是一些具备中期逻辑的新能源汽车细分板块。

季梦杰分享新能源车投资机会

  吴道鹏：从买点角度来看，下跌一笔找买点，上涨一笔找卖点。30分钟级别买点一般做1天到1天半。30分钟下跌一笔出现在中枢下轨可以参与，接下来如果反弹到中枢上轨出现顶分型，那个时候就可以卖掉。

【投资小知识】

  中枢的形成无非两种，一种是回升形成的，一种是回调形成的。对于第一种有a1=b1,b2=c2；对第二种有a2=b2,b1=c1。但无论是哪种情况，中枢的公式都可以简化为[max（a2,c2），min（a1,c1）]。显然，A、C段，其方向与中枢形成的方向是一致的，由此可见，在中枢的形成与延伸中，由与中枢形成方向一致的次级别走势类型的区间重叠确定。例如，回升形成的中枢，由向上的次级别走势类型的区间重叠确定，反之亦然。

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【观点】季梦杰：想要做好交易，这是基本功

千鹤表示从1分钟图来看，上证指数需要把前面高点给过掉，过了之后才会有一个小新高，但是小新高之后，还是会挂掉。从这种情况来看，主力可能连前面的高点都不越过，选择直接往下面走。开盘法来看，今天是一点低量增盘，反而希望上午出现向下的动作，因为量增盘，下午会有反向的变盘。如果上午向上，下午反而容易出现向下的动作，如果上午往下，下午反而有机会出现往上的动作。

无论怎么变，今天的K线也就那样，日线级别20天均线爬不上去，向下调整延续的观点不会改变。30分钟级别关注下方支撑是否会跌破，如果跌破之后，向下也会延续。对于操作，看看哪个级别的图能够看懂，看到哪个图就操作哪个级别。

千鹤分析市场走势

季梦杰认为最开始做股票研究从基本股票池建立开始，不是说建立之后能够立马能涨。有些人股票池只有60个，但是有些人可能有300个。但是，这300个里面并不是说都要去做，而是根据市场环境，看看哪些股票符合，这个时候再把这些品种给选出来。

低位买股票赢面会比较大，如果高位买，市场给机会可能会赚钱，但是不给机会的情况下，可能会非常惨。高位买股票这是一把双刃剑，如果把握不好，很容易伤到资金。相比之下，低位买股票才是大家比较好的选择。

季梦杰分享投资心得

千鹤：判断涨跌真的不是特别难，当技术到了一定程度之后就会明白。但是，仓位控制是最大的难题，无论是个人投资者还是基金经理都会面临这个问题，这才是投资中最大的难题，最困扰的问题。特别是实战到一定程度之后，这个问题会越发困扰。

【投资小知识】

作为一些初级交易者来说，做好最基础的仓位管理至关重要。

关于仓位控制问题可能各有各的不同认识，一个人在不同的交易阶段也可能认识不同。如果简单的就是认为是降低仓位其实也没有什么意义，比如10万美金老是用1标准手来回交易，那就没有体现出保证金的优越性和投机性。所以，如何建立一个适合自己特点，能承受住风险，获得较高收益的仓位就很关键，自然不是件很容易的事情。

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【观点】王珊珊：底背离虽然已经出现，但是反弹力度还得看这点

王珊珊认为深证成指15分钟级别从10点钟开始有形成底背离迹象，价格创新低，但是MACD指标的DIF值还没有创新低，这里有一个底部钝化。上证指数15分钟级别也是这样，价格创新低之后，MACD指标的DIF指并没有创新低。不过现在还没有转折，没有出红角线，这个时候处于底部钝化阶段。如果这个位置反弹力度比较大，今天会比较好。

不过半个小时过去后，指数还是处于低位并没有出现明显的反弹迹象，这是一个比较弱的动作，接下来还是需要关注是否有领涨板块出来，特别是涨速榜里面能否出现能够领涨的板块或者个股。如果没有，指数可能会持续走弱。

判断市场情绪要关注市场高度板，从今天的情况来看，个股分化特别大，高度板虽然还有继续上冲的， 但是有高度板今天是直接封跌停了。

王珊珊分析市场走势

景昂表示在7月15日节目已经说过，所有大的仓位已经从科技股和医药股里面撤出来了，后面就没有进去过。7月中旬爆出的高点在很长一段时间会套住一批人，很长一段可能放不出当时的成交量，一定要等市场底部构筑成功之后才能够逐步进场。最近市场没有任何主线，主线的含义不是天天冲涨停，而是具有很强烈的行业逻辑，成交量不断放大，然后带动市场人气、指数一起往上走。它涨的时候比任何板块要强，跌的时候比任何板块要弱，这才是市场主线。市场如果没有主线，一定是带动不起来的。

市场是否会产生反弹，除了看技术指标的背离之外，还要看成交量。一般地量出现，表明空方能量消耗竭尽了，这个量也叫极冻量，什么时候见到这个量后，市场会产生一波3-5天的反弹。

景昂谈地量

【投资小知识】

地量是相对于大盘处于高位的天量而言，通过统计历史上股指处于高位、低位的成交量数据，可以发现，地量的标准有迹可循。

衡量中级下跌行情是否见底的标准是：底部成交量要缩至顶部最高成交量的20%以内。如果成交量大于这个比例，说明股指仍有下跌空间；反之，则可望见底。

如著名的“5·19”行情，缩量最为明显，此后筑成的底部，创造了历时17个月的大牛市。其他几次底部缩量程度与牛市持续周期也都可以验证同样的规律。

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【观点】吴道鹏：科技股将再度走强，因为...

科技股今天的表现只是开始、只是预演，因为科创板机会还没有爆发。科技股已经沉寂一个半月，自7月13日之后，科技股出现明显调整回落。在调整的过程当中，很多热担心科技股因为比较高的估值出现非常大的调整。不过调整到现在，科技股已经可以开始关注起来。第一，经历一个半月的调整，一些科技股的买点已经开始出现。第二，四季度会有苹果新品发布，十月份左右十四五规划也会出来，这些对于科技股而言，都会形成实质性的利好。所以，接下来科技股将会迎来比较大的机会，风口也会往这方面倾斜。

吴道鹏谈科技股投资机会

回到指数上，阶段性还没有到要突破的阶段，而是上下震荡，把短期一些杂音消化，消化完之后，只要科技股主线开始显现，指数也会开始被带上了。短期对于指数是看平，这个位置不要期待大涨、也不要担心会有大跌，更多还是震荡，不过结构性机会从前期军工等会慢慢转移到科技股上面。

前面也谈到接下来的重点就是十四五规划，虽然现在还不能确定接下来会有哪些方向，但是对于一些概率会比大的方向还是勾画出来。包括5G应用以及第三代半导体材料，有些关键技术不是想要突破就会立马突破，但是对于半导体材料这个方向，概率还是比较大的。另外， 方向虽然还没有显现，但是从盘面资金的动向观察，也是可以发现到一些蛛丝马迹。

主持人张琪

【干货分享】

吴道鹏：对于盘整下跌形态，从缠论角度来看，所有股票下跌完美结构一定逃脱不出这样的结构。 以东尼电子为例，它就是在走盘整下跌结构，这个结构也是最容易出现下跌结束的结构。包括捷荣技术也是，下跌之后，才会有新的机会诞生。

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【观点】千鹤：创业板注册制落地之后，最后大变化是这点

千鹤表示刚开盘的时候，创业板出现了往下的动作，这是因为创业板注册制落地18罗汉开盘之后会有抛的动作。中新股之后，会有人去抛，从而导致的。但是，今天是创业板注册制落地第一天，国内历史上的习惯来看还是要给点面子，所以在抛压释放之后，创业板指数再度被拉回，并且红盘走强。

抛开刚上市的品种之外，创业板原本的品种并没有太大的影响。但是，有一类风险在注册制落地之后其实已经开始释放。以汇金股份为例，前面已经在演绎，不是跳空高开，就是跳空低开，如果是追涨杀跌，面对这种情况会非常难受。当然，这种K线后面要慢慢习惯，随着A股和国际慢慢接轨之后，这种K线会出现很多。主力在这个位置不断尝试，作为一般投资者也应该是这样。

 千鹤分析市场走势

宋正皓认为毫无疑问，创业板新上市18家公司涨幅都在50%以上，包括成交金额也是不少，基本都是在5亿以上成交量。涨幅超过100%的有10家。包括原先已经在创业板个股，涨幅超过10%的也是有接近10家，这些是接下来值得去关注的。毕竟创业板个股接近800家，能够从这里面脱颖而出的品种必然是有它的不同之处。

随着涨跌幅放开到20%之后，市场价格发现也会随之改变。除了涨停20%之外，跌停也是20%。今天有涨幅超过10%的，并且还有冲击20%涨停的，同样今天也出现跌幅突破10%的，甚至还有处于20%跌停板的，也是需要警惕。

宋正皓谈创业板注册制

【干货分享】

千鹤：国际化进程一直在推进，这个时候要多看外盘。如果观察过恒生指数和日经指数会发现，它们有很多的跳空高开或者是跳空低开，这已经不是个股层面上出现的迹象，而是指数上。这种情况之下，缺口理论将会失效。缺口理论失效是国际化的一个迹象，未来还会有更多的变化，这是接下来所需要观察的。

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【观点】千鹤：最近少玩创业板，机会在这里

千鹤认为上证指数这波三点低盘看似杀的挺多的，但是达到3434点之后还是回来了，回来问题就不大，它不会出现急杀，因为它还是一分中枢向五分中枢延伸扩展过程。如果回不来，那才叫出问题。现在指数没有出现很大变化，还是在一分中枢横向状态。如果再创新低，它开始会反抽，今天跌幅不会很大，只是对于昨天K线正常调整。

向下不可怕，只要回补了结构没有变化，结构没有变化，指数会继续横着走。但是指数如果把3458点过了，同时没有力量下，这个顶背一定会起作用。现在更多是二卖，如果往上就是诱多，两者性质是不同的。

创业板关注20天均线，如果站不上去是涨不动的。今天虽然跌幅看似很大，不过这个位置不用紧张，因为下面是有支撑。目前距离下方有一定空间，这个时候要注意手中个股的情。如果A股往上翻一个台阶，不能只是主板在动，创业板不动。现在创业板指数走势更多是因为对于下周交易制度改变出现观望态度，最近一段时间少玩创业板。

 千鹤谈创业板指数走势

张韵磊表示上证指数3458点不会一蹴而就冲过去，市场还是在区间箱体震荡。从时点、大环境来看，并不支持市场出现7月初形态。箱体震荡看量能变化，上证指数如果萎缩到4000亿下方就是买点，量能放大到前期高点就是卖点。只要把握这种规律，短期操作问题不大。

从时间角度来看，直到9月份才会出现相对确定的方向，至少从时间来看，围绕7月份震荡消化也差不多了。最近比较不确定的是中报业绩，如果说全年最差应该会在这个时候反映出来，这也会是市场当下所担心的。

张韵磊分析市场走势

千鹤：无论是大资金还是小资金，在交易制度改变之后都会试水。当涨跌幅扩大到20%之后，游资会很聪明，最终找到一种方法博弈，所以现阶段更多是试水，这个时候如果还是冲进去已经不是博弈，而是无知。因为新的变化之后，找到一套新的方法是需要过程、需要时间。

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