如何利用分时图分析大盘

分时图，是指大盘和个股的动态实时(即时)分时走势图，其在实战研判中的地位极其重要，是即时把握多空力量转化即市场变化直接的根本所在。

那么怎么运用分时图来研判大盘？

大盘全天的走势往往瞬息多变，有时上午走的很强劲，下午可以突然跳水。而有时上午跌的很厉害，下午却可以力挽狂澜。

所以如能事先判断当日大盘是收阴还是收阳?对于有些股民做T+0 或是当日的短线买股至关重要。下面就是一种准确率较高的一种判断方法：

当股指跳空高开

1)股指跳空高开后半个小时内，一直运行在缺口上方强势上扬，如出现此种情况，当日大盘判断收为阳线，可以在盘中回调时吸纳。

2)股指跳空高开后半个小时内，股指先跌补完缺口后再上扬，在10点时股指处于上涨状态的话，也应判断当日大盘收阳，但准确的几率没有第一种高。

3)股指跳空高开后半个小时内，股指一路下跌，在10点时股指处于下跌状态，则应判断当日收阴，当日应小心操作。

当股指平开

1)股指开盘半个小时内，股指一路强势上扬，则当日收阳。

2)股指开盘半个小时内，股指一路下跌，则当日收阴。

3)股指开盘半个小时内，股指如先跌后涨，10点时如股指出于上涨状态，则判断当日收阳。

4)股指开盘半个小时内，股指如先涨后跌，10点时如股指处于下跌状态，则判断当日收阴。

当股指低开

1)当股指低开后半个小时内如一路下跌，则判断当日大盘收阴，此种准确率较高，且当日容易大跌。

2)当股指低开后半个小时内马上补缺口一路上扬，则当日收阳的几率很高。

3)当股指低开后半个小时内先反弹，但缺口没有补完，在10点左右又下跌，则当日收阴。

4)当股指低开后半个小时内补完缺口再下行，则还是以判断收阴。

以上的情况都属于预测，所以只是准确概率的高低，并不是说一定对。

另有两种特殊的情况：

一、有时早上开盘后半个小时内，股指波动的幅度非常小，往往在一二个点之内，且红柱和绿柱都非常短，有时相互交错，如出现这种情况，则当日大盘容易出现大涨大跌的走势，一般以大涨居多。

二、有时早盘开盘后半个小时内，股指波动幅度非常大，呈上窜下跳的走势，则可以判断为当日大盘围绕开盘指数大幅震荡。

实战必读：各种周期均线详解,让你彻底的了解技术分析的精髓

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五日均线

五日均线，属于超短期操盘的指标。其操作手段也都是以超短或短线为主。当价格离开5 日线过远、高于5 日线过多，也即"五日乖离率"太大，则属于短线卖出时机。乖离率多大可以卖出，视个股强弱、大小有所不同，一般价格高于5 日线百分之七到十五，属于偏高，适宜卖出。一般价格低于5 日线百分之七到十五，适宜短线买进。

价格回落、跌不破5 日线的话，再次启动时适宜买入。一般说，当价格在上升途中，大多时间往往不破5 日线或者10 日线。只要不破，就可结合大势、结合市场基本面，继续持仓。若是空头占市场主力，但价格略有回升、升不破5 日线的话，再次出现较大抛单、展开下跌时适宜卖出。

价格如果跌破5 日线、反抽5 日线过不去的话，需要谨防追高风险，注意逢高卖出。价格如果升破5 日线、反抽5 日线时跌不破的话，或者反抽5 日线跌破但又止住的话，需要谨防杀跌踏空，注意逢低买回。

价格如果有效跌破五日线，一般将跌向10 日线或者20 日线。如果跌到10 日线、20 日线稳定、价格再次启动，则高位卖出的筹码，可以视情况短线回补，以免被轧空。价格如果有效升破五日线，一般将向10 日线、或者20 日线方向上升。如果升到10 日线、20 日线附近受阻、价格再次展开下跌，可以视情况短线卖出。

十日均线

相对于五日均线，十日均线的运用要多得多，也重要的多，很多人甚至可以仅凭十日均线便能够取得长期的盈利。

那么，什么是十日均线法的理论根据，或者说为什么十日均线法赢面较大？

先分析一下为什么要在十日均线以上买入。你可以观察一下，价格的上升和下跌过程，显然在上升过程中买入，只有一点是错误的(最高点)，在下跌的过程中买入，只有一点是对的(最低点)。卖出的情况则和这刚刚相反。因此我们认为上升过程中买入赢面较大(假定为90%)，而价格在十日均线上的技术意义是该股正在上升，因此在十日均线上买入商品赢面较大(90%)，而如有的投资者专在十日均线下买入的赢面就很小(10%)。

再分析一下为什么要等到价格跌破十日均线才卖呢？多数股民一见手中的涨了20%-30%,甚至只有10%，不等破十日均线就赶紧抛出。反之如果价格下跌，就是破了十日均线也舍不得斩仓认赔。做法与十日均线法正好相反。

一旦买入，情况就简单了。如果你买对了，该股继续上升，你就一直等到其最后跌破十日均线才获利了结，否则就一直持有。这就是我说的买对了要守得住。

如果买错了，没几天就跌破十日均线，你也必须斩仓或平仓了结。也就是平仓要坚决。其实此简易十日均线法背后蕴含不少诀窍。

如果按十日平均法，非要等到价格涨到十日均线上才买，往往已经损失了从最低价上来这一段盈利；在跌破十日均线后才卖，又损失了从最高价下来这一段盈利。其实这正体现了著名的鱼身理论的精华。

即在价格底价区，情况不太明朗，风险较大。属于鱼头，不好啃。还是避避为好。直至到发现价格进入明确的上升阶段后，风险较小，赢面较大时(鱼身)才买入。在价格上升的后段，虽然仍可能有上升空间，但风险已较大，就像鱼尾，也不宜介入。许多人都知道此道理，都要吃鱼身。

但如何知道哪是鱼身呢？十天均线法正是提供一个客观的判断鱼身的方法。当价格从底部上来穿越十日均线时，我们可以假定鱼头已现，后面想必就是鱼身，只不过是鱼身大小的问题，所以可以买入。价格在十日均线上继续上升，鱼身在不断地展现，但未能看见鱼身的全部，当然不能卖。直到价格最后跌破十日均线，我们可以认为鱼尾已现。那一块是鱼身已经很清楚了，焉有不走之理。

有一种错误的做法是：当手中的价格涨了一段后，就觉得差不多了，把它卖掉，说后面的鱼尾让别人去吃吧。但你说涨30%算鱼身，万一最后涨了一倍呢？你说涨了一倍算鱼身，如果最后涨了十倍呢？最近有的涨到十几倍，让你做一定守不到最后。其实道理很简单，鱼身必须等到鱼尾露出来才能确认！可见做交易，只要能坚持正确的原则，不须有很强的想象力，一样能赚大钱。

在交易当中，不仅仅充满了机会，同时也充满了陷阱。一个较为合理的市场，其概率应为各半。如何在市场中赚钱，其实归结于如何抓住机会和规避陷井。十日平均线法正是提供了一种趋吉避凶的手段。

先说避凶。市场下跌可能呈不同的方式，盘跌，急跌，反弹，再跌。新手们往往一见反弹就以为见底就去追，不想却买到了反弹的顶点，成为下一波下跌的牺牲品；高明一些的就趁指标超卖时买入做反弹，但这些差价一般不大，风险很高。而使用十日均线法，仅一条十日均线上才可以考虑买入就可以滤掉80%以上的此类错误买入的风险，其余20%多半可以综合其他因素滤掉，即使万一买错了，你也可以用第二条原则及时止损。所以此法可以最大限度地避免风险。可以毫不夸张地说，如果你严格执行十日均线法，世界上任何一次金融灾难你都摊不上。

再说趋吉。一旦你买对了，上了吉船，就不能轻易放过。有些人看见涨了一段或到了心理价位就抛，还有的在上涨过程的震荡调整中，把持不住，被洗盘洗了出来，而十日均线提供一种客观看市的方法，使我们不易受市场气氛的影响，不破线则不卖，不容易被洗出来。当然你要想坐得更稳，你还可以选15,30 天线等，只不过在顶部多损失一些赢利而已十天实际上是一个取舍的结果当然我不能完全否定一些投资者根据自己的情况，采取较为进取的策略，他们愿意冒更大的风险，如果能赚更多的钱是合理的。否则的话，如果每个人都按十日均线法去做，市场一跌破十日均线就不会有成交了，我们又如何出货呢？我们的券商、交易所、上市公司又谁来支持呢？这就是市场的魅力所在。

十日均线法还能够体现顺势而为的精神。当价格在十日均线下时，可以认为大市是向下的，不能买，还要卖。当价格在十日均线上时，可以认为大市是向上的，可以买。

很多人都说我也看图表，也懂技术分析，属于技术派。熟不知对技术理论的运用有顺势和逆势两种用法。就拿十天平均线这个指标来说，一种用法就如十日均线法，属顺势操作。

另一种典型的用法(你们可以在任何一本技术分析的书上找到)就是当价格远低于十日均线 (比如10%)时可以买入，当价格远高于十日均线(比如10%)时可以卖出，这种做超买超卖的方法明显属逆市而为。

再举一个例子，趋势线理论。它的运用是当价格在一个上升轨道中运行时，可以认为市场在走上升趋势；当价格在一个下降轨道中运行时，可以认为市场在走下降趋势。这理论可以作为研判大势的一种方法。但我认识的一些图表派人士，很喜欢随身带一些历史图表，在上面画出各种的上轨，下轨，支撑线，阻力线，且倾向于在价格回落到支撑线时买入，上升到阻力线时卖出，其实这已不知不觉堕入了逆市操作的范畴了。

其实这种死抠图表的方法实在机械，有点走火入魔。先不说每一根各个高，低点连起来的支撑线，阻力线的可靠性有多大，即便其有技术意义，在每个特定的情形，其作用有多大也很难估计。事实上，在大市向上时，任何一个技术阻力位最终都会被突破；在大市向下时，任何一个技术支持位最终都会被跌穿。

在这里，还可以详细的阐述一下10 日均线的操作方法。

价格向上突破10 日均线是重要买入时机。

当整个行情下跌的时候，底在哪里，谁也不能准确地作出预测，而只能顺势而为。那么，怎样才能做到顺势而为呢？10 日移动平均线无疑为我们提供了非常重要的参考标准，即当价格在10 日均线之上运行时，我们就认为价格的趋势向上，价格还会上涨，而当价格在10均线之下运行时，我们就认为价格的趋势向下，价格还会下跌。因此，10 日移动平均线是指导我们分析、判断趋势并用于实际操作时的一个非常重要的客观标准。

在下跌趋势中，价格不断创出新低，高点不断下移，10 日均线在价格的上方以一定的速度向右下方下行，表明最近10 个交易日买进的投资者都被套牢或者说最近10 个交易日做空的投资者都是正确的。而且，10 日均线还是价格反弹的强阻力之一，只要下跌趋势尚未结束，价格就较难站上10 日均线，即使偶尔站上，也很快会回到其下面继续下跌。最后，价格下跌速度明显减缓，甚至止跌上涨，10 日均线也下降趋缓有走平并抬头上行的迹象，而价格从下向上突破并站上10 日均线时，说明下降趋势结束，上涨行情开始，是投资者非常重要的买入时机。

 分析与操作要领一

（1）10 日均线是多空双方力量强弱或强弱市场的分界线。当多方力量强于空方力量时，市场属于强势，价格就在10 日均线之上运行，说明有更多的人愿意以高于最近10 日平均成本的价格买进，价格自然会上涨。相反，当空方力量强于多方力量时，市场属于弱势，价格就在10 日均线之下运行，表明有更多的人愿意以低于最近10 日平均成本的价格卖出，价格自然会下跌。

（2）价格站上10 日均线再买入，虽然离底部或与最低价相差一定价位，但此时上升趋势已明确，涨势刚刚开始，仍是买入的良机。

（3）价格向上突破10 日均线应有量的配合，否则可能仅仅是下跌中途的反弹，很快又会跌回10 日均线之下，此时就应止损出局再行观望，特别是在10 日线下降走平再上行而后又归下行时，更应止损，说明跌势尚未结束。

（4）价格站上10 日均线才买进，最大的优点是在上升行情的初期即可跟进而不会踏空，即使被套也有10 日均线作为明确的止损点，损失也不会太大。

（5）在持续较长时间的下跌趋势中，价格在下跌的中途产生反弹时站上了10 日均线但又很快跌破10 日均线继续下跌，待第二次甚至第三次价格站上10 日均线才真正上涨，这种情况经常出现。因此，在下跌趋势末期，当价格第二次或第三次站上10 日均线时往往是最佳的买入时机。

（6）10 日均线适用于中短线结合的操作方式，因此经常与5 日均线和30 日均线配合使用。

（7）10 日均线操作法用于趋势明确的单边上升和单边下跌行情中非常有效和可靠，而用于盘局效果差些。

上升趋势中价格回档不破10 日均线是买入时机，在上升趋势中，价格经过先期的快速上扬之后，由于短期获利盘太大，获利回吐必然出现而令价格调整，但只要价格不跌破10日均线且10 日均线仍继续上行，说明是正常的短线强势调整，上升行情尚未结束，此时是逢低买入的再一次良机，特别是价格在10 日均线获得支撑后又继续上涨时，说明调整结束，新的上升浪展开，更是追涨买入的时机。

分析与操作要领二

（1）10 日均线是波段操作的重要参考指标。在下跌行情中它是重要的阻力线，而在上升趋势中却是强有力的支撑线，只在价格回调不破10 日均线说明强势特征明显，任何一次的回调都是买入时机，涨势还会继续。

（2）在上升趋势中，价格回档至10 日均线附近时成交量应明显萎缩，而再度上涨时成交量应放大，这样后市上升的空间才会更大。

（3）如要价格回调至10 日均线附近买入，其后又很快跌破了10 日线，还是应坚持止损原则，再等到调整结束价格重回10 日均线之上时再买入。

上升趋势中价格跌破10 日均线但10 日均线仍上行价格很快又重回10 日均线上方时是买入时机．在上升趋势中，10 日均线虽然是强支撑线，但有时会出现价格砸破10 日均线，然后再很快拉回10 日均线上方并继续大幅上涨。为回避风险或保存利润，在价格跌破10 日均线时卖出后，如价格在短期内又回升至10 日均线上方且10 日均线仍继续上行应再次买入甚至要追涨买入以防踏空。

分析与操作要领三

（1）在上升趋势中，价格回调往往是买入的时机，但有时一些重要的支撑位会被击穿，出现头部的假象，将技术操作者洗出局，然后再扎空上涨，以便让更多的投资者追涨抬轿，这个时候就应该在价格重回10 日均线之上时再次买入。

（2）上升趋势中，只要上升行情未结束，价格跌破10 日均线的时间往往很短且成交量明显缩小，一般最多不超过5 个交易日，价格就会重回10 日均线之上，否则放量跌破10日线又时间太长才回10 日均线之上，上升的力度有限或是别的中途调整形态。

（3）上升趋势中价格跌破10 均线又很快重回10 日均线之上是买入时机，在上升行情的初期和中段较为可靠，如果是在价格大幅上涨已久之后或第三次特别是行情末期出现时，还是要小心为妙，当价格跌破10 日均线时应坚决止损，特别是放量长阴线跌破10 日均线时。

下跌趋势中价格急跌或暴跌远离10 日均线是买入时机，下跌趋势中，价格在10 日均线之下运行，如价格连续出现急跌或暴跌并远离10 日均线，致使10 日负乖离率过大，应是买入抢反弹的时机，甚至是中期买入良机。

分析与操作要领四

（1） 在持续性下跌之后再出现暴跌，致使10 日负乖离率达10%-15%后次日再跌往往是中期底部，而中期以上头部出现以后不久出现的急跌或暴跌，而10日负乖离率达10%-15%往往是短期强劲反弹的底部。

（2）急跌或暴跌致使10 日负乖离率过大，之所以会产生反弹，其原因就在于空方力量在短期内就得以完全释放，以大幅下跌的空间换取了下跌的时间，而最近10 个交易日做空的投资者平均有10%-15%以上的亏损，存在摊低成本的需求。不过，人气的恢复需要一定时间，因此急跌或暴跌后先是报复性反弹，再经过一定时间的整固才会发生较大幅度的上涨。

六十日均线

60 日均线是市场的生命线，跌破生命线就有一定的下跌空间。

下面具体介绍操作法：

价格在经过较长时间缩量下跌或在低位横盘且运行在60 日均线之下，此时介入的赢利机会很小，价格一旦突破60 日均线且成功站稳在均线之上，突破时如有成交量的有效放大配合且随后5 日、10 日均线形成黄金交叉则更好，此时介入的获利机会较大，但主力为避免成交量明显放大所吸引的喜欢抄底者的跟风盘，往往会使价格随后出现缩量的缓慢上涨或涨涨跌跌的振荡走势，以此清洗出搏取短线收益的急躁筹码，5 日10 日均线会出现粘合但始终会平稳运行在60 日均线之上，原因是主力的初期建仓成本大致在60 日均价附近，主力在低位进一步积蓄做多能量后，在展开壮观的主升浪前会进行最后一次打压价格以洗掉先前介入的较坚决跟风盘，既我们通常所说的“压价逼仓”，请注意成交量这时是明显萎缩的，打压幅度视主力的控盘程度而定，一般在10%—20%之间。主力完成压价逼仓工作后，一切就绪，主力会采取快速拉升的方法使价格脱离其成本区，成交量亦有效放大往往会超过前期天量，随后一轮主升浪喷涌而出。

实战要点

1 、价格要经过大幅下跌或较长时间横盘运行于60 均线之下，成交量萎缩，平均换手率在1%以下最好。

2、突破60 日均线时要有明显放大的成交量配合，随后价格能够站稳于60 日均线之上，否则后市可能还有较长时间反复。

3、除个别走势极强个股外大多股票需要依托5 日或10 日均线缓步盘升或横盘一段时间以消磨闻风进驻者的耐心和积蓄上攻能量，注意这段时间越长走势越强则该股的后市上升空间将越大。

4、展开主升浪前主力将会有一番压价逼仓动作，但成交量是极度萎缩的，跌幅一般在10%–20%之间。

5、主力大幅拉升多以“大阳”方式实现，成交量会急剧放大多数会超过前期密集成交区的天量，换手率如达到10%以上更好，如大家把握的好，此时介入获取的利润率将非常巨大。

三根均线结合，是均线使用最常用的一种形式。我们将选取不同的三条均线，谈谈几种常见组合的作用。

当价格向上突破5 日、10 日、30 日三条均线是最佳中短期做多时机。

在中期下跌趋势中，5 日、10 日、30 日均线自下而上顺序一般呈空头排列即价格、5日、10 日、30 日均线自下而上顺序排列且均以不同的速率下行，价格的反弹往往会受到5日、10 日均线的阻力，较难站上30 日均线。但是，在中期下跌趋势的末期，空方抛压减轻，先知先觉者逢低试探性买入，5 日、10 日均线先是走平，然后5 日均线上穿10 日均线形成黄金交叉。买盘逐步增强，成交量放大，价格继续上涨并向上突破30 日均线，5 日、10 日均线先后上穿30 日均线形成黄金交叉并呈多头排列，三条均线成为价格回调时的强有力支撑线，从而确认中期下跌行情结束，上涨行情正式启动。一般来说，当价格向上突破5 日、10 日、30 日三条均线特别是三条均线呈多头排列时是最佳买入时机。

分析与操作要领一

（1）5 日、10 日、30 日三条均线组合，是投资者最为常用的组合之一，具有极强的实用性和可靠性。其中，5 日、10 日均线可用于判断短期的趋势，而30 日均线则用于中期趋势的判断。当价格向上突破5 日、10 日均线时，说明该股短期趋势转强，再突破30 日均线时中期趋势转强且一般可确认庄家建仓完毕即将拉升，而下方三条均线特别是三条均线的黄金交叉点更是价格回档时的强有力支撑。

（2）价格在5 日、10 日、30 日三条均线先后形成黄金交叉之后的上涨，成交量应逐步放大，回调成交量应明显萎缩，特别是在突破30 日均线时应有量的配合。否则，其可靠性降低，至少其上涨幅度会有限。

（3）一般来说，5 日、10 日、30 日三条均线形成黄金交叉后都是在中期底部，后市应有中期上升行情，特别是底部反转形态如双重底、头肩底待突破时伴随三条均线形成黄金交叉可靠性更高。万一在下降趋势中途三条均线形成黄金交叉后误认为是中期底部，买入后涨幅并不大，价格却很快跌破三条均线且三条均线再形成死亡交叉发散下行，说明前期仅是反弹而已，跌势尚未结束，在价格跌破30 日均线时应止损出局。2、横向趋势中5日、10 日、30 日均线由粘合状发散上行是最佳买入时机

价格运行的趋势有：上升趋势、下跌趋势和横向趋势，其中上升趋势和下跌趋势由于方向明确，移动平均线呈现多头或空头排列较易判断，而横向趋势由于移动平均线多呈粘合状互相缠绕，则较难判断它以后的突破方向。再说，横向趋势既可出现在下跌趋势中途和底部，也可出现在上升趋势中途和顶部，更增强了判断的难度。因此，应对横向趋势的最佳办法是在价格突破而趋势明确后才采取行动，从移动平均线的角度来说就是当其由粘合缠绕状发散上行或下行时才买入或卖出。一般来说，下跌趋势中急跌后形成的横向趋势往往向下突破，而长期下跌之后形成的横向趋势多是底部。相反，上升趋势中急升之后形成的横向趋势往往向上突破且多是长庄股，如涨幅或上涨时间持续太久后的横向趋势形成顶部的可能性大，有时即使向上突破也是多头陷井。因此，在上升趋势中途和长期下跌后的低价区形成的横向趋势一旦向上突破而5 日、10 日、30 日均线由粘合状发散上行时是明确的中短线买入时机。

分析与操作要领二

（1）价格之所以形成横向趋势，要么是下跌趋势中已到达相对的低价区，价格下跌动力不足，而多方又暂时找不到买进的理由，多空双方在较长时间里达成平衡，或者是低位有庄家在逢底耐心吸纳建仓，要么是上升趋势中，价格上涨太快，但庄家又无出货或打压的意图，价格在不大的空间内上下波动所形成。

（2）横向趋势运行的时间往往较长，少则1-2 个月，多则半年以上。因此，横向趋势需要投资者具有十足的耐心且向上突破后的上升往往与横盘一样持久，上升空间是可观的。

（3）横向趋势向上突破和5 日、10 日、30 日均线发散上行应有成交量的配合，回调时成交量应明显缩小。

（4）横向趋势向上突破后，发散上行的5 日、10 日、30 日均线是价格回调的支撑线，而不应很快跌破3 条均线回到横盘区域内，否则是假突破，仍应止损。

价格向上突破30 日、60 日、120 日均线是中长期最佳买入时机

在长期的空头市场中，价格往往大跌小涨，下跌中途的反弹虽能向上突破5 日、10 日均线的阻力，甚至能突破30日均线，但却会受到上档60 日、120 日等长期均线的阻力，价格的上涨幅度有限。这是因为30 日、60 日、120 日中长期均线仍继续下行，呈空头排列，空方能量尚未释放完毕。在经过长期（半年以上，甚至1 年以上）的下跌之后，价格跌无可跌，中长线投资者或者庄家入场买进建仓，价格在一定区域内横向波动构筑底部，30 日、60日、120 日均线的下降速率趋缓甚至有走平的迹象，价格也逐渐向3 条均线靠近。最终，价格在成交量放大的配合下，一举向上突破30 日、60 日、120 日3 条平均线，就意味着长期下跌趋势的结束和中长期上升趋势的开始。当价格放量突破3 条均线时或回档不破30 日均线时，便是中长线最佳的买入时机

分析与操作要领三

（1）投资者大多喜欢用5 日、10 日、30 日等中短期均线分析趋势和指导操作，实际上30 日、60 日、120 日等中长期均线的组合对于中长线投资者更具有指导意义，它可以使我们看到更长远的趋势。有句话叫"看大势者赚大钱，看小势者挣小钱，不看势者尽赔钱"，而30 日、60 日、120 日均线的组合正是对大的趋势的一种有效判断方法。

（2）当价格向上突破30 日、60 日、120 日均线时，就意味着最近30 日、60日和120个交易日买进该股的投资者都已解套或有盈利，多方占有绝对优势，后市上涨就是自然的事了，且肯定有庄家进场。

（3）价格向上突破30 日、60 日、120 日3 条均线时必须要有量的配合，而且量的大小将决定价格的上涨动力和上升空间。

（4）本条买入时机特别适用于价格长期下跌，30 日、60 日、120 日均线呈典型空头排列而后价格向上放量突破的股票，对于价格按箱形整理运行的商品，价格来回围绕30 日、60日、120 日均线上下波动，倒不如运用5 日、10 日、30 日均线组合波段操作更有效。

趋势只能跟随 节奏尚需把握j

我们不是趋势的决定者，我们是趋势的跟随者”

诸如此类的语言我们经常可以在期货市场中听到。

这些理念都清楚地表达出趋势在期货交易中的重要性，可以说在期货交易中，把握了趋势就获得了成功的基础。在了解了这些之后，一些人开始谨慎地判断、追随趋势，并希望自己获得成功。但是还是有很多人难以持续盈利。

【趋势交易的细节】

跟随趋势是正确的，但因为市场是多变的，交易的方式是灵活的，在跟随趋势的同时，一些细节因素也决定着投资者在市场中是否会有所收获。

很多人对趋势的把握和跟随存在误区，认为只有中长期的持有才是对趋势最好的把握和跟随。其实趋势也可以分为短期、中期和长期，以螺纹为例，其日内波动幅度大且快，行情变化非常迅速，这种走势对短线交易较为有利，对资金和持仓没有特别严格的要求，只要良好把握短期趋势就可以较为轻松地获得回报。但如果以上面的这种方式，来面对螺纹的中长期交易，就要考虑到行情的正常波动范围、可能突发的事情。

【不同方式的趋势跟随】

同是趋势，不同的跟随方式决定着成功与否。对于一个品种从行情的孕育、发展到尾声，其变化步伐较快，行情一旦启动单边趋势性极强（中长期趋势）。

但对于有些品种，则单边性更强，其启动和发展的节奏要次之，所以在把握趋势的同时更要注重品种自身的特点，不同品种不同对待。

从趋势的分类来看，存在单边趋势和非单边趋势。

在真实的期货交易中，判断是否是单边趋势非常重要。一旦单边趋势形成，投资者不用做过多的判断和抉择，获取利润相对轻松。

l对于非单边趋势，多数投资者采取回避态度。从广义上看振荡、整理，波段都是非单边趋势的分支，而且存在于市场中的时间要多于单边趋势，对投资者来说，把握好非单边趋势，真正做到单边与非单边趋势相结合，期货交易的成功率就会大大提高。

l对于参与非单边趋势的交易，投资者要注意两点：一是重仓严止损，一是轻仓宽止损。做到了上述两点，就肯定不会在非单边趋势中惨败，也许还会获得意外的收获。

谈趋势，就要谈节奏，跟随市场的方式方法就是节奏。节奏从类别上分，存在市场节奏和投资者节奏，无论我们采取怎样的方式，最终只是寻求与市场节奏相吻。

如何通过市盈率选股

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。那么，市盈率高好还是低好呢？我们来了解一下。
　　

市盈率高好还是低好?

市盈率为现股价除以每股收益，数值越小，回报越高，价值也就越大。但不同的行业却要区别看待，对成长性强的个股，由于其业绩增长会降低今后的市盈率水平，所以目前略高也是正常的;

对于业绩下降的个股，由于业绩因素影响，现在较低的市盈率，今后会变越高，这类个股即便市盈率低，其投资价值也不大。
　

所以会出现这样一种情况，当前市盈率较高，但由于公司业绩增长迅速，股价越涨，其市盈率反而越低。

反之，对大幅衰退的个股，则会出现越跌，市盈率越高的现象。所以看市盈率，不仅要看绝对数，还要参考公司行业和本身的发展情况。
　

怎么通过市盈率选择股票?

市盈率的公式是股价÷每股预期年化收益，这个指标还是比较简单的，它是用于衡量回收股价成本的指标，是我们在分析公司基本面当中最常用的指标。

假设说一家公司的市盈率是50倍，假设现在股价与每年的预期年化收益水平保持不变，你需要50年把成本收回来。

不能单纯的认为市盈率低就是好公司。为什么呢?因为这个市盈率不能用在所有行业与公司当中，它在比较稳健的、信息透明、业绩优良的股票当中效果更稳定。

比如说蓝筹股，二线蓝筹股，业绩比较好的成长股。而科技股、题材股之类，由于每年的业绩变化很大，市盈率并不能很好地反映未来的情况，因此效果不佳。

热股追踪：指数终结六连阴！三类股节后或迎否极泰来

指数终结六连阴！三类股节后或迎否极泰来

一、今日盘面

周二，午后两市持续走弱，早盘领涨的创业板指单边下行，由红翻绿，沪指、深成指则纷纷走弱，两市成交量不足5000亿，市场观望氛围浓厚。临近尾盘，指数小幅拉升，但资金做多意愿不强。截至收盘，沪指涨逾0.52%，上证50涨逾0.2%，创业板指逾0.51%，终结6连阴。

盘面上看，市场超80只个股跌停，炸板率走高。板块方面热点稀缺，仅养鸡、养猪板块表现强势，和丰牧业、新希望领涨；尾盘红阳能源地天板带动氢能源板块异动。数字中国、边缘计算板块领跌。大智慧开盘一字跌停，已连续两日跌停，公司控股股东及实控人张长虹涉及事项涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关拘留，接受调查。 格力电器开盘大跌4%，公司一季度实现净利润56.72亿元，同比增长1.62%。工业大麻板块集体反抽，仁和药业封板，八菱科技大涨6%，东风股份、诚志股份纷纷拉升。

整体来看，早盘指数低开高走，个股普涨。赚钱效应有所回温。早盘部分个股冲板，但随着指数盘中震荡，多数冲板个股纷纷炸板，超短赚钱效应一般。盘面上涨幅超9%有66只，两市涨停板72家，跌停板80家。另外有17只个股炸板，兴业科技、唐人神、海陆重工、沃特股份、杭齿前进、坚瑞沃能、永安行、泰尔股份、强生控股、美利云、双象股份、尚荣股份、冠昊生物等日内纷纷炸板，日内打板被埋概率依然存在。超短操作需严控仓位，精选个股。

连板股方面，美利云止步4连板。科隆股份、东音股份4连板。宁波建工、吴通控股、朗科科技止步2连板。五洲交通3连板，江苏舜天、瑞普生物2连板。

次新股延续弱势，无一股封板，超短赚钱效应较差。盘面上，两市涨幅在5%以上个股243只，较前一交易日增加，两市跌幅超5%以上个股178只，数量较前一交易日减少，日内热点主要聚焦业绩增长、猪肉、燃料电池、股权转让、工业大麻、创投、ST等。

综合来看，随着披露年报、季报的时间窗口临近，市场风险释放已经结束。因此，投资者没必要过度恐慌，矫枉过正，必是错杀。但不要对绩差股、题材股抱有幻想，老老实实选择业绩增长、科技含量较高，具有自主创新能力的上市公司。操作上可在控制好仓位的前提下，精选个股。机会方面可继续关注超跌股机会，谨慎追二、热点个股龙虎周二，节前最后一个交易日，三大指数止跌企稳，个股普涨，两市跌幅超5%的个股178只。日内热点主要聚焦业绩增长、猪肉、燃料电池、股权转让、工业大麻、创投、ST等。但高位股，高价股、绩差股这三类个股仍需规避。主线操作多关注热门题材低位股低吸机会，规避追涨风险。

1、业绩增长

科隆股份（300405）：4板，超跌+业绩增长。科隆股份4月24日晚间披露2019年一季报。报告期内，公司实现营业收入1.97亿元，同比下降3.42%；实现归属于上市公司股东的净利润801.76万元，同比增长266.31%。

瑞普生物（300119）：2板，超跌+业绩增长。4月25日，瑞普生物发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入3.07亿元，同比增长4.4%，农业服务行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为15.84%；归属于上市公司股东的净利润4329.24万元，同比增长12.48%，农业服务行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为13.79%；公司每股收益为0.11元。

江苏舜天（600287）：2板，超跌+业绩增长。4月27日，江苏舜天发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入12.75亿元，同比增长0.19%；归属于上市公司股东的净利润1.95亿元，同比增长1120.92%；公司每股收益为0.45元。 公司主营业务由贸易和投资两部分组成。

仁和药业（000650）：首板，超跌+业绩增长。公司一季报业绩股东的扣除非经常性损益的净利润同比33.60%。19年4月，拟与齐齐哈尔市政府、丰泰富齐合作投建工业大麻综合利用产业示范项目。

维宏股份（300508）：首板，超跌+业绩增长。维宏股份4月17日最新公布的2019年一季报显示，其营业收入4852万元，同比下降5.45%；归属于上市公司股东的净利润6414万元，同比增长717.13%。 公司主营业务为研发、生产和销售工业运动控制系统，专为数控设备整机制造商提供运动控制系统解决方案。公司运动控制系统主要有雕刻雕铣控制系统、切割控制系统、机械手控制系统等。

南华仪器（300417）：首板，超跌+业绩增长。4月26日，南华仪器发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入5720.35万元，同比增长75.76%，仪器仪表行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为10.85%；归属于上市公司股东的净利润1454.43万元，同比增长146.44%，仪器仪表行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为1.92%；公司每股收益为0.18元。

亚光科技（300123）：首板，超跌+业绩增长。4月30日，亚光科技发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入2.87亿元，同比增长33.75%，国防军工行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为7.03%；归属于上市公司股东的净利润4012.98万元，同比增长114.5%，国防军工行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为13.08%；公司每股收益为0.07元。

华通热力（002893）：首板，超跌+业绩增长。公司2019年一季度营业收入5.63亿元，同比增长1.56%；净利润1.13亿元，同比增长31.57%。 公司主营业务为热力供应、节能技术服务。公司致力于节能技术研发、节能供热投资及节能技术改造，成长为专业化能源服务公司。

东南网架（002135）：首板，超跌+业绩增长。一季度净利8737.73万 同比增长63%。4月29日，东南网架发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入18.20亿元，同比增长21.07%，建筑装饰行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为10.30%；归属于上市公司股东的净利润8737.73万元，同比增长62.9%，建筑装饰行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为8.21%；公司每股收益为0.08元。同时，公司发布2019年半年度业绩预告，预计2019-01-01到2019-06-30业绩：净利润18856.13万元至25141.5万元,增长幅度为50.00%至100%,上年同期业绩:净利润12570.75万元

华茂股份（000850）：首板，超跌+业绩增长。4月30日，华茂股份发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入6.40亿元，同比增长17.66%，纺织制造行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为19.04%；归属于上市公司股东的净利润4.23亿元，同比增长359.13%，纺织制造行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为-2.57%；公司每股收益为0.45元。

国农科技（000004）：首板，超跌+业绩增长。4月26日，国农科技发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入1.07亿元，同比增长41.47%，生物制品行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为34.08%；归属于上市公司股东的净利润535.01万元，同比增长159.65%，生物制品行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为3.05%；公司每股收益为0.06元。

中电电机（603988）：首板，超跌+业绩增长。中电电机发布2019年第一季度报告，实现营业收入1.33亿元，同比增长77.75%；归属于上市公司股东的净利润1966.06万元，同比增长213.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1508.83万元，同比增长238.41%；基本每股收益0.08元。

法兰泰克（603966）：首板，超跌+业绩增长。公司一季报实现净利润：354.34万元(同比增长77.12%) 公司主要从事中高端桥、门式起重机、电动葫芦、工程机械部件的研发、制造和销售业务。

邦宝益智（603398）：首板，超跌+业绩增长。邦宝益智4月29日晚间披露2019年一季报，公司报告期内实现营业收入1.40亿元，同比增长105.51%；实现归属于上市公司股东的净利润2375.23万元，同比增长253.98%。公司报告期内业绩大幅增长的主要原因是，公司于2018年8月完成了收购美奇林的重大资产重组，美奇林纳入上市公司合并报表范围，营收和盈利水平都出现了大幅上涨。公司表示，美奇林为全国性玩具运营商，拥有成熟的国内销售渠道，上市公司和美奇林的整合协同效应日益凸显。

赛福天（603028）：首板，超跌+业绩增长。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长40% 公司主营业务为特种钢丝绳与索具的研发、生产。

航天通信（600677）：首板，超跌+业绩增长。一季报披露完毕，多只个股动态市盈率仅个位数。 公司一季报净利润1.24亿，同比扭亏，公司为中航科工集团旗下唯一通信企业，专注于军民用通信领域。

申达股份（600626）：首板，超跌+业绩增长。4月26日，申达股份发布业绩预告，公司预计2019年1-6月归属上市公司股东的净利润同比变动50.00%。纺织制造行业平均净利润增长率为-2.08%。

氯碱化工（600618）：首板，超跌+业绩增长。一季报净利增逾三成。

新华医疗（600587）：首板，超跌+业绩增长。4月30日，新华医疗发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入20.27亿元，同比下降6.84%，医疗器械服务行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为24.77%；归属于上市公司股东的净利润5.62亿元，同比增长1863.83%，医疗器械服务行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为29.92%；公司每股收益为1.38元。

风神股份（600469）：首板，超跌+业绩增长。4月30日，风神股份发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入14.06亿元，同比下降1.96%，化工合成材料行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为32.17%；归属于上市公司股东的净利润8844.84万元，同比增长186.03%，化工合成材料行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为24.50%；公司每股收益为0.16元。 同时，公司发布2019年半年度业绩预告，预计2019-01-01到2019-06-30业绩：净利润同比继续扭亏为盈,并有较大幅度提升。

涪陵电力（600452）：首板，超跌+业绩增长。一季报业绩增长。 公司一季报业绩大增，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比55.75%。

澳柯玛（600336）：首板，超跌+业绩增长。澳柯玛近日发布2019年一季报。数据显示，一季度澳柯玛实现营业收入15.08亿元，同比增长16.33%；归属于上市公司股东的净利润3688.30万元，同比增长21.63%；扣非后归母净利润3087.53万元，同比增长39.39%。数据显示，公司一季度财务费减少803.61万元，同比下降61.27%，下降原因主要系利息支出减少的同时利息收入增加。

金健米业（600127）：首板，超跌+业绩增长。4月30日，金健米业发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入9.08亿元，同比增长34.5%，农产品加工行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为11.62%；归属于上市公司股东的净利润6054.25万元，同比增长1141.36%，农产品加工行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为-14.57%；公司每股收益为0.09元。同时，公司发布2019年半年度业绩预告，预计2019-01-01到2019-06-30业绩：净利润同比有较大幅度的提升。

浙江富润（600070）：首板， 超跌+业绩增长。公司一季报净利润同比增长816.69% 公司的主营业务为纺织印染、无缝钢管的加工与销售以及互联网营销、数据分析与服务。子公司印染公司是全国印染行业10强，工信部印染行业准入企业，绍兴市首批绿色标杆企业。印染公司、纺织公司入围首批国家节水标杆企业，印染公司被国家工信部确认为清洁生产示范企业。

达华智能（002512）：首板，超跌+业绩增长。4月29日，达华智能发布业绩预告，公司预计2019年1-6月归属上市公司股东的净利润3000.00万至6000.00万，同比变动113.36%至126.73%，计算机设备行业平均净利润增长率为6.60%。

宁波东力（002164）：首板，超跌+业绩增长。4月26日，宁波东力（002164）发布业绩预告，公司预计2019年1-6月归属上市公司股东的净利润5000.00万至7500.00万，同比变动101.59%至102.38%，通用设备行业平均净利润增长率为18.73%。

2、猪肉

华统股份（002840）：首板，超跌+猪肉。农业农村部发展规划司司长魏百刚23日表示，受非洲猪瘟影响，现在规模猪场补栏比较慎重，一些小产户加速推出，生猪和能繁母猪存栏数持续减少，连续三个月同比下降超过10%，按照六个月生猪生产周期推算，预计下半年猪肉供应可能趋紧，价格可能出现明显上涨。近期，农业农村部也要求各地加强生猪生产和市场监测预警，强化一系列的政策措施，以保障生猪生产平稳运行。 公司以畜禽屠宰业务为核心，是A股目前最纯屠宰股，浙江省第二大屠宰企业，澄清与乐清地区非洲猪瘟疫情无关。

正邦科技（002157）：首板，超跌+猪肉。农业农村部：四季度活猪价格将突破历史高点。 公司形成了“饲料-兽药-种猪育种-商品猪养殖”一体化产业链，大力推动“公司+农户”轻资产发展的养殖业务模式，出栏规模在A股生猪养殖类上市公司中排名第三。

新希望（000876）：首板，超跌+猪肉。猪肉板块异动。公司布局全产业链，通过加强养殖补齐短板打通上下游，收购本香农业使生猪养殖规模大幅扩大。

禾丰牧业（603609）：首板，超跌+猪肉。猪肉概念异动。公司自主研发出猪场物联网系统，同时成功引进加拿大GESTAL哺乳母猪智能饲喂系统，相关业务板块已获取中粮、埃塞俄比亚等多份订单。

3、创投

顺钠股份（000533）：首板，超跌+创投。4月30日消息面上无明显利好，股价超跌反弹封涨停。

九鼎投资（600053）：首板，超跌+创投。4月29日，南方、华夏、富国、工银瑞信、嘉实、汇添富旗下的6只科创基金正式开售，作为首批科创基金，募集上限均为10亿元。利好创投股。 公司的主营业务之一为私募股权投资管理业务、主营业务之二为房地产开发与经营。2015年11月公司9.0986亿元购买昆吾九鼎100%股权，标的资产为专业私募股权投资管理机构，主营业务是私募股权投资管理(PE)。

中原高速（600020）：首板，超跌+创投。29日，南方、华夏、富国、工银瑞信、嘉实、汇添富旗下的6只科创基金正式开售，作为首批科创基金，募集上限均为10亿元。利好创投股。 公司参股北京红土等多家创投。

4、工业大麻

八菱科技（002592）：首板，超跌+工业大麻。工业大麻板块集体反抽。 19年4月19日称，公司与云南麻王生物科技发展有限公司及其子公司大姚麻王科华生物科技有限公司签署了增资协议书。公司拟向科华生物增资6600万元。增资完成后，公司占其增资后注册资本的22%。科华生物系一家专注于工业大麻生物医药研究、加工、萃取为主的科技公司，其以工业大麻花、叶为原料，以大麻二酚（CBD）、全谱油及其他元素为主要提取物。

广州浪奇（000523）：首板，超跌+工业大麻。工业大麻板块异动。 公司孙公司与龙麻生物科技股份有限公司签订战略合作协议，共同孵化工业大麻相关产品、品牌。

5、燃料电池

京城股份（600860）：首板，超跌+燃料电池。工信部称大力推进我国氢能及燃料电池汽车发展。 公司拥有亚洲地区最具规模的、技术水平最先进的铝内胆碳纤维全缠绕复合气瓶的设计测试中心及生产线，所生产的35MPa高压铝内胆碳纤维全缠绕复合气瓶（储氢气瓶）已批量应用于氢燃料电池汽车。

红阳能源（600758）：首板，超跌+燃料电池。4月23日消息，工信部新闻发言人黄利斌指出，氢燃料电池汽车和采用锂电池的纯电动汽车都是新能源汽车的重要技术路线。公司参股深圳国氢新能源科技有限公司，经营范围包括氢燃料电池及其各零部件和相关检测系统的咨询、研发和销售；燃料电池动力系统咨询、研发和销售；制氢、储氢、加氢及氢能相关动力和储能系统的咨询、研发和销售。

6、股权转让

光洋股份（002708）：2板，超跌+股权转让。公司于2019年4月28日接到控股股东通知，转让方接到东方富海通知，可以启动东方富海于2018年11月16日支付的本次交易的定金，办理光洋控股持有的本公司股份的解质押手续。根据东方富海的通知，目前其用于支付本次股权转让交易的款项已经基本募集到位，尚余部分资金的审批流程也在顺利进行中，东方富海希望争取于2019年5月15日左右签订正式的股权转让协议。

东音股份（002793）：4板，超跌+股权转让。19年4月24日公告，东音股份披露重组预案，公司除保留2.67亿元的货币现金、可转债外，将不超10亿元的其余资产及负债作为拟置出资产，与交易方持有的罗欣药业99.65%股权中的等值部分进行置换。拟置出资产预估值8.9亿，拟置入资产预估值75.43亿。差额部分由东音股份发行股份购买。交易完成后，公司控股股东变为罗欣控股，实控人变为刘保起、刘振腾父子。此次交易构成重组上市，公司将转型医药制造业。

三、热点龙头精选

赛福天（603028）

理由：1.超跌+业绩增长。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长40% 公司主营业务为特种钢丝绳与索具的研发、生产。

2.技术走势多头，短周期均线多头，短线延续强势。

3.股价稳步拉升，后市或有进一步上行空间。

邦宝益智（603398）

理由：1.超跌+业绩增长。一季度净利润同比增长254% 收购协同效应显现。

2.技术走势多头，短周期均线多头，短线强势。

3.股价稳步抬升，上行走势完好，后市或有进一步上行空间。

珈伟新能（300317）

理由：1.超跌+动力电池。控股公司珈伟龙能固态储能科技如皋有限公司专注于高性能锂离子电池及系统的研发、生产和销售。凭借不断提升的产能与交付能力，报告期内，公司分别与多家国内客户签订了电池采购框架合作协议，并开始着手项目立项开发对接。属于产业链下游,下游应用方面,14年1月公司设立深圳国创珈伟石墨烯科技公司,主要产品包括高导热石墨烯散热片;公司石墨烯导电浆料。

2.技术走势强势，均线震荡多头，短线延续强势。

3.股价稳步抬升，后市或有进一步上行空间。

如何通过市盈率选择股票?

如何通过市盈率选择股票?

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。那么，市盈率高好还是低好呢？我们来了解一下。

市盈率高好还是低好?

市盈率为现股价除以每股收益，数值越小，回报越高，价值也就越大。但不同的行业却要区别看待，对成长性强的个股，由于其业绩增长会降低今后的市盈率水平，所以目前略高也是正常的;

对于业绩下降的个股，由于业绩因素影响，现在较低的市盈率，今后会变越高，这类个股即便市盈率低，其投资价值也不大。
　　

所以会出现这样一种情况，当前市盈率较高，但由于公司业绩增长迅速，股价越涨，其市盈率反而越低。

反之，对大幅衰退的个股，则会出现越跌，市盈率越高的现象。所以看市盈率，不仅要看绝对数，还要参考公司行业和本身的发展情况。
　

怎么通过市盈率选择股票?

市盈率的公式是股价÷每股预期年化收益，这个指标还是比较简单的，它是用于衡量回收股价成本的指标，是我们在分析公司基本面当中最常用的指标。

假设说一家公司的市盈率是50倍，假设现在股价与每年的预期年化收益水平保持不变，你需要50年把成本收回来。

不能单纯的认为市盈率低就是好公司。为什么呢?因为这个市盈率不能用在所有行业与公司当中，它在比较稳健的、信息透明、业绩优良的股票当中效果更稳定。

比如说蓝筹股，二线蓝筹股，业绩比较好的成长股。而科技股、题材股之类，由于每年的业绩变化很大，市盈率并不能很好地反映未来的情况，因此效果不佳。

短线暴涨个股出货的判断！

连续暴涨的个股，往往都是短线性质。尤其是没有经过充分的底部横盘整理，而是直接开始快速连续拉升的个股，往往都是短线性质。持有这样的个股，收益会在短时间内大增，但能否及时兑现，是个关键。

在顶部信号没出现之前，也不要过早急于出货，要把行情做足，这一点要明确。另外，本贴强调的是短线而且是连续暴涨性质，中长线出货方法不在此列。

要想抓住最佳出货时机，将短线暴涨的收益成功落袋，投资者需要抓住以下三个要点：

一、根据K线形态确认出货时机

1、当个股连续暴涨之后，出现十字星、倒锤线、上吊线、高开光头大阴线、伴侣线或吞没前一个交易日阳线实体2/3空间或包容性阴线等信号,要考虑出货。

2、顶分型组合，出现这种形态,要坚定出逃。

3、类似螺旋桨形态，出货。

4、连续两天不过头或者象征性过头要考虑出货。

5、破上升依托均线出货，但不是最佳点。

二、根据盘口确定出货时机

1、出现连续大买单明显滞涨要考虑出货。

2、分时图拉升快速无量下跌有量波动幅度过高要考虑出货。

3、连续拉升后异常放量高换手涨停不坚要考虑出货（突破性除外）。

4、连续拉升后，第二天开盘过于低开要考虑出货。

5、新热点开始出现并整体走强要考虑出货。

三、根据时间周期决定出货时机

在强市情况下，最多7天，连续上攻上涨超过七天的品种不是没有但非常少，不要把宝押在少数特例上；弱市三天左右。短线操作最重要的是不能贪心,及时转向。

对于短线高手来说，最佳出货时机的确定，就是一线法也就是通过一根K线的顶部信号出逃。

稳健的投资者可以根据两线法，但这种方法往往滞后；没有来得及最高点出逃的投资者，当K线击穿运行支撑线时，是最后的补救机会。

如错过这个时机，后面的将是连续下探走势，已经失去止损时机，割肉和被套就不可避免。短线操作不要过于依赖MACD、KDJ等辅助指标，因其滞后性容易导致失去最佳时机。

A股年内最大调整 慢牛航向未变

本周(4月22日至4月26日)市场五连阴，创下今年以来最差单周表现。最终本周沪指跌5.64%，收于3086.4点，几乎所有的行业板块都下跌。本周跌幅较少的是消费和金融，主要是农林牧渔、食品饮料、非银金融、医药生物和银行，而国防军工、汽车和家用电器等板块则相对较弱。

这次外资流出不一样：获利了结、换仓与AH套利　　

截至4月26日，陆股通4月净流出219.8亿元，创下2015年7月以来最大单月净流出。应该如何理解4月份外资流出呢？　　

这次外资的流出与2018年2月和10月的流出有本质的区别。这次外资的流出更多受到获利了结、换仓和AH套利的驱动，而2018年2月、10月的流出主要是因为美股大跌引起的全球风险偏好下降。具体而言：

(1)A股估值修复充分，外资获利了结。沪指从低点2450反弹至3288，反弹幅度超过800点，估值修复较为充分，外资存在一定的获利了结的动力。　

(2)外资进行了换仓，减仓消费，加仓金融。年初以来，消费类(尤其是白酒)估值修复较为充分，外资存在明显减仓，低估的金融则有所加仓。　　

(3)进行AH股套利。年初以来，A股的估值修复明显快于港股，这样就使AH溢价明显扩大，一些套利资金会明显地减仓A股而加仓H股。　　

我们认为4月外资的流出并不会对A股的走势产生趋势性影响，随着5月份MSCI上调纳入比例，6月加入富时罗素指数，未来外资大概率会重新回到净流入，预计2019年外资净流入规模超5000亿元。　　

大势判断：防守是为了更好的进攻　　

本周，市场出现了今年以来最大的一次调整，直接诱因是上周政治局会议引发的政策调整猜测，间接原因则是前期估值修复太快，后续的基本面确认还没法快速跟上。如何看待这次最大调整呢？　　

一方面，政策节奏的微调并不意味着政策转向。从以往政策周期来看，一轮宽松政策的持续时间大约在1.5年左右，比如上一轮宽松周期的2014年四季度到2016年一季度。如果从去年三季度开始标志着政策转向宽松，大概率宽松政策会持续到下半年。所以，现在不用过于担心政策收紧。　　

另一方面，现阶段股市的主要矛盾是经济复苏步伐。一季度，市场的上涨主要来自政策宽松和风险偏好上升带来的估值修复。进入二季度，市场的焦点矛盾已经转向了经济复苏上，有更好业绩支撑的板块和个股将会进一步演进。目前来看，经济复苏的势头超预期。　　

我们认为本次的调整是为等待更为确定的经济基本面，慢牛的航向并未改变。回调反而是再度调仓布局的好时机，当前的防守是为了更好的进攻。　　

配置上个我们重点推荐几条主线：　　

(1)金融：估值低，业绩拐点。一方面，大部分金融股的估值依然偏低，是少有的价值洼地；另一方面，券商和保险将受益于资本市场的回暖，今年业绩有望从底部大幅回升；一季度社融大增后，银行业绩也可能超预期。　　

(2)食品和医药：业绩较好。从一季报的情况看，食品和医药板块的业绩相对稳定，在市场调整过程中具有较好的防守属性。　　

(3)科技类结构性机会。科创板仍在加速推进，计算机、电子和通信等科技板块有望出现结构性机会。

A股创半年最大周跌幅:一周蒸发3万亿 牛市信仰还在吗？

连续大跌后，不少A股投资者的牛市信仰已经动摇。

　　4月26日，上证综指失守3100点，下跌1.2%至3086.4点；深证成指跌1.28%至9780.82点；创业板指跌0.73%至1657.82点。

　　从周K线上看，上证综指全周累计下跌5.64%，深证成指全周累计跌6.12%，双双创下近27周以来最大单周跌幅。

截至4月26日收盘，沪深两市总市值为55.81万亿元，相比上周五收盘的59.28万亿元，蒸发了3.47万亿元。

下周只有两个交易日，兵临3000点的沪综指何去何从令投资者十分关心。3000点的心理关口会否被击破，直接关系到投资者对本轮牛市的信仰会否动摇。

　　券商人士认为，短期市场的过快上涨，使得外资有获利了结的需要，叠加市场对通胀的担忧升级，市场估值在近一周快速回落。从中长期来看，当前市场的整体估值并没有出现泡沫化迹象，经济增速也在逐步筑底企稳，以外资为代表的中长线资金仍将会继续大规模流入，A股中长期走势仍然值得期待。

　　谁在砸盘

　　Wind数据显示，4月26日，北向资金净流出10.43亿元，已连续5日净流出，本周合计净流出127.72亿元。截至4月26日，4月北向资金累计净流出近220亿元，是2015年7月以来最高。

　　个股中，近一个月来，五粮液(102.270, 1.67, 1.66%)、美的集团(49.370, -2.04, -3.97%)、贵州茅台(945.000, -7.37, -0.77%)等股纷纷遭遇净流出，招商银行(34.360, -1.07, -3.02%)、平安银行(13.790, -0.34,-2.41%)则受到北向资金青睐。

　　与外资同步流出的还有产业资本。

　　Choice数据显示，4月1日以来，产业资本累计净减持73.78亿元，而去年4月产业资本净减持金额仅为22.71亿元。但更为凶猛的减持发生在3月——减持金额高达323.69亿元。

多因素导致资金出逃

　　短期内资金出逃与以下几个因素有关：一是海外市场波动，二是高位兑现收益的需要，三是货币政策的担忧。

　　此外，本周上市公司年报和一季报密集出炉且表现不佳，也给市场增添了压力。

　　Wind统计显示，截至2019年4月26日，在已公布2018年年报的公司中，亏损金额超过1亿元的公司已达299家，创A股历年新高，考虑到还有600多家公司尚未公布年报，最终数量将超过300家。

　　Wind统计显示，2017年以前，年度亏损金额超过1亿元的公司多在150家以内，仅2015年突破200家达203家。而从2018年年报最新数据看，亏损超亿元公司已是2017年的两倍。

　　逆行者现身

　　就在外资和产业资本迫不及待出逃之际，恐惧和贪婪的游戏再度上演。

　　Wind数据统计显示，从周度看，本周沪深两市的融资余额规模仍然在增长。截至4月25日，沪深两市融资余额报9769.16亿元，为连续十一周增加。

　不过，从图中也可看出，融资客入场的步伐有所放缓，显示出融资客对后市的分歧逐步加大。

　　下周是五一小长假前的最后一周，只有两个交易日，兵临3000点的沪综指何去何从令投资者十分关心。3000点的心理关口会否被击破，直接关系到投资者对A股本轮牛市的信仰会否动摇。

　　近期市场下跌的原因，一是过快上涨，使得部分存量外资存在获利兑现的需要；二是市场对通胀的担忧升级。

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