下周预期

周五行情惊险震荡，市场冲高回落，芯片一跳水，把主流指数都干绿了。老毛周四说，周五继续看反弹。可能有人说，也没反弹啊，老毛这回是不是失算了？老粉知道，我一项说市场以我自己设计的全指为准，也就是代表全市场温度的指数，它更能反应散户的钱袋子。你看到的大指数被少数权重股左右，已经失真严重了。如下图，周五在主流指数集体哑火的情况下，全指一举上涨0.91%，全市场近七成的股票是上涨的。老毛有没有失算，大家心里有答案了吧？

指数回落原因

投资指数ETF的朋友，周五会比较难受。主流指数跌幅都在1%以上，两创指数跌幅更是超过4%。尤其是科创50从早盘最高涨超2%，上午横盘震荡，下午急速跳水，到收盘跌幅超过5.53%，全天最高振幅高达7.5%。为什么周四涨得那么凶猛，周五就抛了呢？

从消息面来看，周五中午12点长征十号乙首飞告捷，全球首创海上网系回收成功。这又是一件国家战略上的大事。火箭能回收，那么单次发射总成本将大幅下降 ，这就意味着国内的商业航天将从故事进入落地，且SpaceX的全球垄断将被打破，老马为什么抢在6月将SpaceX推上市，找到答案了。试想如果7月上市，我们的拦网技术一次成功肯定对老马的“支撑腿”+“夹筷子”构成严重挑战。老毛在五月闭门会上分享了下半年科技巨头IPO，其中就有蓝箭航天，它是科创板"1+6"改革将商业航天纳入第五套标准后，首家提交上市申请的民营火箭企业。6月29日提交了更新版招股书，恢复"已问询"状态。所以，下午资金就从芯片股中疯狂涌出，杀进了新热点商业航天。下面这张图是热点涨跌榜，可以明显看出航天起、芯片落。芯片尤其在航天消息12点宣布后遭到疯狂抛售，两者有明显关联，这也能看出市场对芯片完全是炒作，因为大量资金在上半年找不到太好突破的地方。

老毛周四也给大家说过这个逻辑。我说，机构以后肯定是要腾仓位买长鑫的，但不是简单的抛，而是要向上拉出抛的空间。结果新热点一来，周五机构就急不可耐的兑现了。科创50的前8大权重股周四平均涨超10%，到了周五则平均跌近7%。

后市怎么看？

从资金全景图来看，汇金、险资、证金重仓三大指数飘红，所以今天银行、白酒等老登板块涨势喜人。而基金、北上、游资高控盘则表现最弱，说明机构、游资有兑现动作了，这也是两创板块下跌的原因。资金面最大的亮点，是长期低迷的极低控盘周五涨幅最高，达到2.49%。这与其说是散户的热情上来了，不如说是量化资金在这个方向上找到了一个突破口，小市值股票大涨2%。市场风格正在切换。

从盘后数据来看，周四刚刚翻多的科创50，经过周五一跌又翻空了，资金已经把这个板块炒成了个股，不可谓不疯狂，不过老毛提醒这种情形只能是有利于大资金和镰刀，韭菜们更要小心，接下来大概率进入高位震荡。市场整体已经具备风格切换的条件，接下来前期受压抑的反弹希望很大，当然行情也会在新旧交织中交替变化，老登们也不可能一步登天。周五老毛有事，这篇分析在周一开盘前发，最新行情怎么看，周一中午11：30直播接着聊，也顺便复盘老毛的马前炮。

惊险一弹

连跌三天，这周四市场来了一个惊险一弹。芯片极致抱团又出现惊人一幕，科创50大涨超过8%，创业板指也涨超4%。回过头来看，过去三天，大家都很煎熬。周二我还不敢断言“倒车接人”，但告诉大家不要慌。周三盘后我的态度变了，在文中我明确告诉大家“短线反弹概率相当的大”。今天先复盘一下周四的市场，大家来点评一下老毛是不是靠谱。

今天上午，全市场指数大幅回落，最大跌幅超过2%。中午有朋友微信老毛，要顶不住了。老实说，这个局面，老毛内心也是不愿意看到的，按老毛的经验，被情绪影响了，一直坐在盘中是要出事的。正好中午有个事情，老毛就外出办事了，回来一看市场给你一个惊喜。这就是人的情绪，你一恐慌就很容易犯错。这种场景，在老毛长期的投资经历中，绝不是一次发生，早期老毛也中过枪，顶不住，抛了就反弹，留下的是拍大腿的风中凌乱。后来就坦然了，相信数据，相信概率，实在受不了就关上电脑出去换换空气。这个经验大家可以参考。

为什么老毛昨天敢预言反弹呢？

复盘一下逻辑，对我们以后提高判断准确率很重要。大家都知道，我一向喜欢用数据说话。这次还是基于我的独家情绪机会模型。看这张图，紫色曲线代表情绪机会，周二这个曲线略有升高，但高度还有限。但到了周三就不一样了，市场大幅下跌后，情绪机会指数直线飙升。从图中来看，历史上这个指数比较高的时候，市场是怎么表现的，大家都可以去回溯一下成功率。这就是市场情绪，别人贪婪，你要恐惧，而别人恐惧了，你即使不敢贪婪的话，也一定不能恐惧。老毛只是把这种情况通过建模量化出来了。

接下来聊聊科创50为什么狂飙？

大家要知道，科创50一个指数，单日大涨超过8%，这种情况可不是常态。从最近三年来看，科创50单日涨超8%总共只有四次。24年有两次，9月30日，涨近18%；10月18日涨超10%，这两次都出现在9.24行情之中，属于是政策加市场的催化。后面两次出现在25年和26年，都跟产业催化有关。25年8月22日科创50上涨8.59%。诱因是DeepSeek更新AI大模型，宣布支持FP8精度及下一代国产芯片，这被市场视为国产算力生态加速落地的关键信号。

26年目前也只有7月9号这一次，单日超过了8%。核心催化是存储芯片龙头长鑫科技今天披露科创板上市招股意向书正式启动IPO，并公布了申购时间是7月16日，这绝对是个行业大事，更是国家战略的重要一环。老毛在5月份的闭门会上给大家介绍过，今年有几个科技巨无霸要IPO，其中就有长鑫科技，拟募资295亿元，它不仅是2026年以来A股规模最大的IPO，也是科创板历史上仅次于中芯国际的第二大IPO。更关键的是长鑫科技是国内唯一实现DRAM（动态随机存取存储器）芯片规模化量产的IDM（垂直整合制造） 企业。大家知道，一天AI服务器，无非就是CPU、GPU、内存、硬盘、主板这几个大的核心部件，加上冷却系统、电源系统、通信系统等外部设备。这种关键设备对标全球的突破，是它能引爆市场情绪的根本原因。

但是老毛在那次闭门会上也提醒大家了，这种巨无霸上市短期会产生资金分流的虹吸效应。长鑫科技产业链覆盖了A股超过30家上市公司，它IPO的消息如同一声号令，整个芯片产业链都沸腾了。然而在芯片的热闹之外，今天还有一半的股票是下跌的，但这不影响老毛对市场整体翻多的判断。

后市怎么看

全市场成交额2.89万亿，较周三增加3500亿，属于是缩量后放量上涨了。具体来看，汇金、险资、证金重仓股今天基本是没涨没跌，超级主力保持冷静。而基金、北上、游资高控盘指数则都涨超1%，说明今天的芯片行情主要是公募机构和游资拉上来的。机构为什么这么兴奋呢？周四科创50前八大权重股平均涨幅超过10%。大家要知道，长鑫科技上市后，将毫无悬念地成为科创50的核心权重股。指数基金有被动配置的刚性需求，必须按照新的权重配置长鑫科技的仓位。但长鑫科技的体量太大（2-3万亿市值预期），一旦纳入指数，必然会挤占现有权重股的配置比例。机构以后肯定是要腾仓位买长鑫的，但机构腾仓位不是简单的抛，而是要向上拉出抛的空间，老毛的话已经很直白了，供大家参考。

从盘后数据来看，老毛告诉大家一个重要消息，经过今天的上涨，科创50和创业板指又翻红了。虽然从数据上来说，热点有望扩散，但截至目前芯片还是最吸金的赛道。从顶层设计来看，下半年还有包括长江存储在内的几家科技巨头要上市。为了保障它们，科创板的热度还要维持，但是科技板块泡沫太高又会引发监管指导，所以现在的行情就是一个历史上少见的“非典型行情”，一方面要让科创板有热度，以便实施国家战略，另一方面又不能任由市场胡炒一气，引发金融风险，反复之间，大家要自己把握好，别让这把刀两边伤着。

总结一下，今天下午这惊险一弹，非常重要，如果下午不反弹，市场可能整体翻空。老毛也很庆幸这次守住了，相信老毛的粉丝朋友也会有所收获，至少近距离观察了一次情绪机会的前瞻性效用，也知道老毛为什么总是马前炮了，下次希望你再碰到这种情况，一定不要慌，就像老毛另外一个朋友周四晚上微信我的，"跌多了要敢于下手“。周五会怎么走呢？老毛继续看反弹。周五晚上老毛有安排，文章停更一期，下周一我们中午11:30直播复盘。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

变上加变

周三全球股市飘绿，唯有港股大涨，怎么回事儿呢？老毛总结四个字：“变上加变”。

从外围来看，美伊又打起来了，并且老美要恢复对伊朗石油销售的制裁，相关收尾交易被允许持续至美东时间7月17日零点。消停了两个月的油价又支楞起来了，A股交易时段涨超3%，而老毛盘后复盘时油价更是飙涨6%以上。最新消息，特朗普8日在土耳其参加北约峰会时说，他认为美国和伊朗达成的谅解备忘录“已终结”。 

石油严重依赖进口的日韩首当其冲，韩国综指跌到熔断，日经225也跌超2%。A股在午盘老毛直播时还是不错的，大部分重要指数都红了，但随着下午中东的情况以及油价的上冲，股价又跌下来了，只剩科创50一根独苗。

从内部变化来看，老毛中午直播时跟大家说，超级主力调控市场的方式在变。融资融券最近的数据是在持续下降的，说明散户赚不到钱开始撤了。而ETF从7月1日到6日是大幅增加净申购的，昨天老毛说的累计已经超过727亿，其实是针对上海市场的数据，老毛今天看了一下，7月1日到7月7日全市场ETF净申购超过1345亿。 从周三的资金全景图来看，今天汇金、险资、证金三大指数几乎平盘，在一众大绿中相当突出，说明超级主力是有稳市动作的，只是动作越来越隐蔽了，原理老毛在闭门会上讲了。再看基金、北上、游资高控盘指数，跌幅最大，平均在2%左右，说明今天机构和游资慌了。值得注意的是极低控盘跌幅仅有0.5%，如果不是机构抛盘，今天散户盘是可能翻红的。这也是接下来的希望所在。 

周三在全球股市都跌的时候，恒生指数大涨3%，恒生科技暴涨5%，主要还是政策驱动，7月7日，潘行长在“香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛”上表示：“未来国家外汇储备将继续提高在港的资产配置比例，为香港资本市场的发展注入更多动能。”大家要知道，南向资金2025年创纪录净流入超1.4万亿港元，但到了2026年流入速度明显减速了。上半年南向资金累计净流入港股约‌3054.86亿港元‌，同比2025年同期（7311.93亿港元）大幅减少近‌6成‌。港人眼巴巴地期待“北水南调”， 此次央行表态，显然提振了港股的信心。

后市怎么看？

这周A股市场全指已经连跌三天了，这三天累计跌幅超过5%。老毛在在社交平台上看到，有股友说自己三天跌没11%，也有人五天跌掉20%，这半年算是白折腾了。有非官方数据评价上半年股民亏损占8成，亏损中位数25%，所以我最近一直跟大家强调要平衡持仓，不要押单一赛道，这样涨的时候可能会少赚点，但跌的时候也不至于亏到崩溃。

最后预判一下，老毛昨天不能断言是倒车接人，但今天老毛说的是，短线反弹概率相当的大。当然，也不排除意外变数，接下来看老美晚上怎么表演了。老毛判断这次冲突应该是短期扰动，我们再平衡的应对方案早已落地，老特虽然反复无常，但双方爆发此前的大规模冲突可能性不大。喜欢老毛内容朋友，评论区继续打靠谱。

三个诱因

“活着就是幸福”，我周一说的话大家可能感触不深，这周二88%股票下跌，估计有更多朋友感同身受了。周一是两个50指数走强，周二只有科创50是勉强收红的。芯片不再普涨，内部也在轮动，半导体设备零件昨天跌了2%今天大涨4.7%；而存储模组昨天涨4.4%，今天跌幅超过7%，说明即使在芯片里赚钱也不是躺赚了。从市场全指来看，这两天跌去了4%，大家可以对照下自己的账户，缩水程度是不是跟这个数字比较接近？市场为什么会跌成这样？前些天好不容易翻多的市场，现在趋势还在吗？

先聊聊三个诱因

一是上周上涨导致的情绪风险。从老毛的数据来看，周一市场调整后，情绪风险指数有所下降，但还没有落地，位置依然比较高。这种情况，市场继续调整也属正常，每一次情绪基本要彻底释放完毕才能有较好的新机会。我昨天说风险和机会一半一半，这是基于数据，今天的情绪风险释放完毕了吗？老毛先给大家一个好点的消息，今天盘后看，短线风险释放比较充分了。

第二个诱因就是韩股的情绪传导。有意思的是，自从本轮半导体行情火热后，A股风向从美股转向韩股了。三星电子Q2营业利润高达89.4万亿韩元（约584亿美元），同比暴增18倍。大家注意，这个业绩是全面超预期的，利润规模甚至超过英伟达一季度创下的全球科技纪录（535亿美元‌）。但如此超预期的数据都顶不住了，市场担心它的可持续性，这个时候反而成了兑现节点。三星电子、SK海力士周二双双跌超6%，韩国综指又一次跌到熔断，把A股也带坑里去了，而昨晚的美股是普涨，尤其是中概股是大涨。

三是交易所对赌约炒作出手了。怎么回事呢？上周末有人在社交平台发布了中公教育的“赌约帖”：“一年内涨不到20倍就兑现”，引发这周一中公教育一字涨停。周一午后这家公司就发布风险提示公告。当天晚间交易所火速出手，相关投资者被暂停交易，这个反应还是很快的。目前，各大平台“帖子炒股”已经被交易所纳入监管视野。这个动作强化了严监严管的预期。所以，今天小市值股票跌幅接近3%，而ST警示板块跌幅更是高达4.46%。

后市怎么看

总的来说，周二的调整还是情绪性的因素多一些。全市场成交额2.56万亿，缩量了5000亿之多。老毛暂时理解大幅缩量是市场止跌的共识，还有一组数据大家也要重视，最近几天散户热情在消退，融资数据在不断下降，而7月1日以来，ETF的净申购在持续上升，累计已经超过727亿。这么多钱在和散户作对，值得你深思。

虽然连续跌了两天，但全市场的整体多头趋势没有破坏。短线来看，这个时候，你反而不要慌了。今年各种因素交织造就了非典型行情，老毛也不能断言是倒车接人，但是如果你慌了，可能又要被割了。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。