市场强度低于预期，反弹节奏退潮，等待企稳形成

       市场强度低于预期，反弹节奏退潮。

      今天沪深两市基本平开，在隔夜美股大涨，以及国常会提振经济给信心的基础上，竟然没有高走，就直接向下，那么就是较为弱势的市场。开盘之后指数震荡走低，午后更是连续下行，走出单边下跌趋势。盘中，板块几乎全军覆没，仅有煤炭、银行等板块抗跌，其他板块均迎来不同程度的下跌。具体看，医药和基建相关板块陷入调整，此外赛道股也迎来回调。两市超4000股下跌，而外资也一度净流出超百亿。

北向资金持续的流出

来源：阿牛智投  

     汽车行业在前期已经有较好反弹，有利好，反而被资金兑现。地产和基建已经炒作许久，所以有利好也并没没产生什么波澜。市场缺乏主线拉动，资金转向防守，新冠药物，食品消费等方向些许行情，其余则较弱，需要等待企稳之后，再做动作。但整体市场是震荡市，向下幅度也有限。

真正意义的普跌，等待企稳 

来源：阿牛智投

      如果非要说下跌原因，那么属于获利资金的兑现，且还有对政策的兑现。经济稳增长政策集中发力后，下一阶段可能进入政策空窗期和基本面验证期。5月政策应出尽出，目前已有LPR利率的调降和国常会的多次部署，在此之后到7月底的政治局会议期间可能进入政策空窗期和基本面验证期。企业复工复产和经济的恢复情况将是市场焦点，因此市场短期回调，谨慎以对。

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阿牛智投投资顾问：季梦杰，证书编号：A0460619080002，本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎

财经早九点

5.24 点掌财经早九点 

昨天市场震荡休整，指数基本全天水下震荡，不过市场整体并不弱。情绪退潮的地产和基建也并没有出现急杀，还留有部分强势票。然后粮食安全，周期资源类方向展现较好的上行，缺资源在今年成为共识。成长方向的轮动依然在，不过风光在活跃了一下之后，并没有延续，延续性较好的还是车，锂电等方向，毕竟政策层面可能有较大的支持。市场依然是快速轮动，缺乏持续性，不过成长方向视乎更受中期资金偏爱了。

截止收盘，上证指数震荡小涨0.29点，涨幅0.01%，创业板指下跌0.3%。技术上，上证30分钟K线震荡整固，依然延续上行格局。 消息方面，隔夜美股上涨，银行能源领涨。国内方面，2.64万亿大利好，国常会给信心，努力推动经济回归正常轨道。

那么今天市场依然延续上行格局，指数空间打到3170-3180区间。消费复苏，周期金属，资源类依然活跃。汽车，新能源车，半导体等赛道方向资金回补，较为活跃。其余农业，水利建设等较为关注。

 市场方向方面： 贵州茅台的中军作用，国办刺激消费，白酒，医药，消费白马仍然是机构标配，业绩较好增长属性；印尼政府禁止镍、锡、铝土矿出口、有色金属上涨，带动相关机会；比亚迪四月份批发量同比大增，周末公布新型电池技术，有望带动新能源车，零部件等机会。

【热点前瞻】

1、乡村建设行动实施方案印发，增强“三感“（建研设计、大禹节水）

2、新型石墨负极材料问世，6分钟充电60%（中国宝安、百川股份）

3、淘宝天猫再添举措，培育100个过亿超品（值得买、浙文互联）

4、我国将加快推进乡村振兴，水利基建等成为重要抓手（大禹节水、丰乐种业）

5、可达鸭玩具登上热搜榜首，潮玩产业进入高速发展期（华立科技、元隆雅图）

6、乡村建设行动实施方案出台，加强防汛抗旱基础设施建设（正平股份、大禹节水）

7、周二澳洲Pilbara第二次锂精矿拍卖，锂资源稀缺已成共识（融捷股份、盛新锂能）

8、京东618推出“青绿计划”，绿色消费风口下可循环包装迎机遇（锦盛新材、天元股份）

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市场进入震荡节奏，但依然上行，锂和车很精彩

       市场进入震荡节奏，但依然上行。

       今天沪深两市小幅高开，但开盘后一度走低，早盘并没有较好的主线，盘中还呈现出连续的跳水。不过，午后市场迎来些许改变。周期股的上涨带动下，指数快速走高，农业粮食，化工有色资源端纷纷走强。而深成指以及创业板指也是逼近红盘。全天虽然震荡，但个股涨多跌少，延续反弹格局。具体盘面上看，钢铁板块领涨，有色金属、农林牧渔、汽车、金属化工以及石油石化等板块领涨。市场面临风格的切换

上游资源依然是王者

来源：阿牛智投

       当然，当前市场的走势纠结的因素很多，地产和基建也开始展现弱势，需要新的点起来。而且很明显的是，地产和基建，利好不表现，这是一种资金逐步撤离的现象。汽车方向，作为成长方向较好点，已经陆续表现出趋势性。但毕竟经济环境抑制需求，市场也并不敢激进的打。然后资源端的供应安全和涨价，在此期间就作为一条重要的线，引发较好的关注。盘后，政策又出来了，减免汽车的税收等，以达到刺激汽车消费的预期。

业绩是股价波动之中的定海神针

来源：点掌财经

      另外，锂近期表现较好，甚是欣慰。据说今年天齐的业绩会逆天，所以还是非常经典的，一起期待后续依然与天齐的时候。

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点掌财经早九点

5.23 点掌财经早九点 

上周五市场延续反弹走势，站上3100。但板块方面依然是以轮动为主，没有绝对的主线，消费蓝筹和资源类品种上行，赛道方向展现一定轮动，但整体并没有表现出特别亮眼的涨幅，算是普涨格局。但当前市场还是震荡市，普涨格局下，行情还是会一波三折，得有明显主线才行。

截止收盘，上证指数上涨49.61点，涨幅1.6%，创业板指上涨1.69%。技术上，上证30分钟K线站稳3100上方，延续上行格局。 消息方面，上周五美股探底回升。国际猴痘病毒爆发，引起一定关注。国内方面，汽车消费支持政策有望出台。

那么今天市场延续上行格局，在上周上涨基础上，维持3140-3160小区间的震荡巩固。消费复苏，周期金属等较为活跃。锂电新能源车，半导体等赛道方向资金回补，较为活跃。其余药物，疫苗相关会有一定机会。

 市场方向方面： 贵州茅台的中军作用，国办刺激消费，白酒，医药，消费白马仍然是机构标配，业绩较好增长属性；印尼政府禁止镍、锡、铝土矿出口、有色金属上涨，带动相关机会；比亚迪四月份批发量同比大增，周末公布新型电池技术，有望带动新能源车，零部件等机会。

【热点前瞻】

1、多地发布电子烟零售布局规划，渗透率提升空间大（东风股份、顺灏股份）

2、苹果VR/AR头戴设备即将亮相，行业迎来爆发窗口（苏州固锝、水晶光电）

3、中办国办联合发文：推进实施国家文化数字化战略（中文在线、风语筑）

4、比亚迪新车型海豹订单充沛，有望挑战同级别主力车型（比亚迪、欣锐科技、通达动力）

5、印度上调铁矿石出口关税，我国铁矿开发计划备受关注（河钢资源、金岭矿业、海南矿业、太钢不锈）

6、高标冷库成紧缺资源，冷链物流行业持续高景气（冰轮环境、海容冷链）

7、电商战提早打响，家电等大件消费或是市场着力点（海信家电、小熊电器）

8、全球警惕，猴痘病毒或已在社区隐匿传播（之江生物、圣湘生物、硕士生物、达安基因、天坛生物）

9、国资委探索涉及多板块公司分拆上市，相关国企热度升温（上汽集团、广汽集团）

10、全球供应紧张加剧，关注培育钻石行业的投资机会（力量钻石、黄河旋风）

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利好加持，市场站上3100点

       利好加持，市场站上3100点。

       近一阶段市场相对独立，外围的大跌，也并没有影响到节奏。昨天低开高走，独立走强。而今天在美股再次下跌背景下，市场高开高走突破站上3100点。全天看，指数上午冲高回落，随后震荡回升后再度走高，并延续至午后。盘面上，除房地产以及国防军工外，板块近乎全线上行，其中煤炭有色资源类板块领涨，美容护理、食品饮料以及交通运输等涨幅居前，有色金属、商业贸易以及家电等纷纷上涨。

能源资源依然较为活跃

来源：阿牛智投

       今天的利好，中国5月5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.45%，预期为4.55%，上月为4.6%。1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.7%，预期为3.65%，上月为3.7%。近期市场频繁的利好动作，充分显示出管理层对稳增长的决心以及经济复苏的支持力度。所以下周依然维持上行格局，不过注意量能是否能够释放出来，那么就依然看好不变。

地产行业前期已经有较好表现

来源：点掌财经

       但今天很多投资者会疑问，地产利好，在市场之中并没有表现。一是在于前期市场已经较为活跃，地产和基建方向出了很多牛股，市场已经有所表现。二是，市场当下有其他选择，成长方向修复，消费也开始复苏，这时候资金不一定做已经多次炒作过的地产和基建方向。那么自然有利好，市场也不一定就形成较好兑现。

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财经早九点

5.20 点掌财经早九点 

昨天市场低开高走，美股大跌带来的低开，反而使得资金有操作空间。早盘地产和基建主动修复，带动市场转强。之后则是风光新能源，成长赛道的走强，带动人气回升，指数强势翻红。但需要注意，又是普涨格局下，量能还是没有放出。基建虽然活跃，但板块内分化明显，且前排也不能以强势涨停为表现，那么就还是显得犹豫。对于成长赛道的回归，很多资金也表现的犹豫，已经有阶段反弹之后，谨慎追涨。短期市场要么补量，不然3100还是不容易突破。

截止收盘，上证指数低开高走上涨10.98点，涨幅0.36%，创业板指上涨0.5%。技术上，上证30分钟K线低开回踩之后，上行修复至3100区间。 消息方面，隔夜美股延续跌势，部分中概股逆势上涨。印尼禁止部分金属出口，相关金属涨价。国内方面，汽车消费支持政策有望出台。

那么今天市场有望延续反弹格局，先站上3100，之后看市场承接和量能是否放出。地产和基建作为稳增长方向，依然活跃。风光新能源，锂电新能源车，半导体等赛道方向资金回补，较为活跃。其余小金属涨价，婴童多胎概念也较为活跃。

 市场方向方面： 贵州茅台的中军作用，国办刺激消费，白酒，医药，消费白马仍然是机构标配，业绩较好增长属性；印尼政府禁止镍、锡、铝土矿出口、有色金属上涨，带动相关机会；欧洲发力风光，氢能源等新能源的发展，刺激风光储，氢能相关机会。

【热点前瞻】

1、产业生态迅速发展，操作系统国产化进程提速（诚迈科技、绿盟科技、会畅通讯）

2、多地拟将试管婴儿纳入医保，提高市场渗透率（思创医惠、赛升药业）

3、技术获突破，全硅负极电池能量密度大幅提升（杉杉股份、国轩高科）

4、欧盟将加大天然气储备量，油气储备建设受多方关注（中密控股、雪人股份）

5、成本压力叠加需求提升，磷酸一铵价格创出历史新高（云天化、兴发集团）

6、我国盐穴压缩空气储能已具备投入商业运行条件，望成为储能电站领域的重要补充（三维化学、东亚机械）

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无惧外围大跌影响，今天大A有点强

       无惧外围大跌影响，今天大A有点强。

       隔夜美股大跌，在情绪上对市场有一定影响，所以，今日沪深两市迎来较大级别的低开，开盘之后延续震荡格局。但随后展现出A股的相对强势和独立，昨天较弱的地产和基建展开较好修复，带动市场企稳转强。然后在光伏以及风能等多板块的带领下，成长方向逐步走强，指数震荡拉升并顺利翻红。

光伏方向迎来较好涨幅

来源：阿牛智投

       此后在，指数一度回落，但尾盘再度抬升走高。板块方面，电力设备大涨领衔，房地产、建筑装饰、公用事业、环保以及建筑材料等表现良好，而农林牧渔领跌下，商业贸易、食品饮料、家用电器以及银行等走低。
       在临近3100的关口，市场虽然量能缩量，但并没有展现较大回落，那么表现相对强势。后续市场对政策较为期待，一方面是稳增长方向继续支持，那么地产和基建仍将维持活跃。但后续，制造业的崛起才是比较重要，那么就是成长方向的续强。关注明天市场能否带量上行3100，因为如果多次上行不成，还是容易耗费耐心，形成一定回调。

行业较好业绩情绪转折来临

来源：阿牛智投

       光伏方向的走强，一是跟欧洲要扩大光伏屋顶的建设，另一方面是业绩的增长还是较为明确。欧洲能源危机较为重要，但今年原油和天然气均大涨，给生产和生活带来较大的压力。所以，得大力发展清洁能源，那么出口欧洲的光伏等方向就非常受益。另一方面，就算今年制造业状况一般，但光伏行业的业绩仍然得到较好保障，所以资金自然要进行一定回补。

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点掌财经早九点

5.19 点掌财经早九点 

昨天市场呈现指数歇整，个股依然快速轮动的走势，持续性不强。近期较好反弹的成长赛道方向并未能持续，汽车和芯片延续部分强势，但多数冲高之后有一定压力。之后在国改叠加带动之下，地产和基建也有部分修复，但前期趋势龙头依然弱势，那么要注意地产和基建情绪端的退潮。热点没有持续性，且量能依然收量，那么上不去就要注意回调预期。

截止收盘，上证指数区间震荡小跌7.72点，跌幅0.25%，创业板指下跌0.16%。技术上，上证30分钟K线维持小区间缩量震荡。 消息方面，隔夜美股大跌，消费零售股大跌。国内方面，政策表示支持平台经济，民营经济发展，支持数字企业在中外资本市场上市。

那么今天市场注意一定风险，市场缺乏主线，且量能不济，那么有回调需求。弱势行情下，关注哪些方向能够稍强。新冠药物推进，相关国产药物等有一定受益。资金偏防御，那么食品消费方向可能有一定走强。

 市场方向方面： 贵州茅台的中军作用，国办刺激消费，白酒，医药，消费白马仍然是机构标配，业绩较好增长属性；上海宣布复商复市，复苏线临近，制造业，商业，消费，旅游等将有复苏预期；国产新冠药物相关研发推进，带动新冠药物，中间体等公司较为活跃。

【热点前瞻】

1、支持优质资产注入，国资控股旗下上市公司迎来利好（云南能投、粤水电）

2、两部门印发冷链物流发展加急文件，订单排至下半年（四方科技、冰山冷热）

3、基于视觉系统，特斯拉将提高自动辅助驾驶转向速度（联创电子、万讯自控）

4、特斯拉交付4680电池版车型，或成中高端车型主流选择（宁波精达、亿纬锂能）

5、兰州启动新算力示范中心，“东数西算”催生产业风口（依米康、立昂技术、美利云）

6、我国首部湿地保护法6月1日起施行，湿地保护市场迎来“黄金时代”（建工修复、东珠生态）

7、风电招标持续超预期，设备公司盈利能力将逐季修复（新强联、运达股份）

8、车规级IGBT供需缺口持续扩大，业内看多国产替代（新洁能、斯达半导）

9、东数西算光缆建设提速，关注产业链增量需求释放（长飞光纤、富通信息）

10、抗新冠小分子口服药物VV116临床研究发布，行业公司有望受益（富祥药业、诚志股份）

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缩量震荡，上行3100有心无力，后续能发力得看这两方向

       缩量震荡，上行3100有心无力。

       隔夜美股大涨，但并没有带动今天的大A。两市只小幅高开后快速走低，盘中还一度上行3100承压之后的跳水。不过，随着多题材的走强，指数也迎来提振，此后震荡回升后飘红并继续走高。全天小区间震荡，量能依然不济，但各个板块却都想出头，盘面上，纺织服饰领涨，汽车、计算机、国防军工以及环保等板块走强，而煤炭领跌，美容护理、交通运输以及建筑材料等走低。全天市场超3000股上涨，个股仍有小幅活跃。

出口受益相关活跃

来源：阿牛智投

       近期虽然热门板块较多，多数板块的表现都不具备持续性，更多的还是一种快速轮动。昨日芯片等科技股表现强势，但今日我们看，主要还是汽车以及计算机的走强。这从侧面上说明，当前市场热点转化也比较快，并没有确定性的板块的趋势性行情。而这种情况下，如果成交量都不济，但对于行情反弹的空间，还是需要降低预期的，所以说上行3100还是有心无力。后续注意回落风险，或者地产和基建继续强势带动市场上行，不然市场当前就指望成长方向有较大动作，其实也是较难。

本身业绩亮点不多，但国企改革带来机遇

来源：点掌财经

       阶段性缺乏主线的时候，国企改革就是一条暗线，近期很多国企改革的点走了出来。先是祁连山，中国建材旗下国企改革，资产注入。湖南天雁，军工资产注入。近期的地产南国，也传出国资地产资产的注入。所以今天国企改革板块异动蛮多，也符合国企改革三年最后一年的预期，相关机会值得重视。

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