窦维德：投资者如何把握资金动向？

窦维德：创业板走势关键还得看“宁王”

窦维德：投资者如何把握资金动向？

窦维德：价值股支撑指数成长股暂不关注！

窦维德：上证指数今天探底就是买

窦维德：价值与成长博弈，时间换空间

为何下跌？何处何时止跌？ ---哪些板块在异动上涨？0109

为何下跌？何处何时止跌？ 0109

---哪些板块在异动上涨？

就在市场沉浸在跨年度行情、憧憬春季行情时，元旦开始，A股新年第一周4天交易，各大指数的成绩单却都是负数：

上证50，-1.55%；

沪指，-1.65%；

中证100，-1.84%；

基金指数，-2.15%；

沪深300，-2.38%

中证500，-2.49%

国证A指，-2.52%

深证成指，-3.45%

中证1000，-4.00%

平均股价，-4.30%

科创50，-6.63%

创业板指，-6.79%

市场媒体找下跌原因五花八门，比如有的说是全面注册制要来了，市场在调仓。又说是新能源车补贴将下降30%，以及双碳考核将展缓或减缓，所以新能源板块炒作降温所致。还有说是中移动上市吸金影响，等等。

我认为，这些可能是一些中期原因，但是不会短线对市场影响那么大和一致性。原因应该出在资金流动性方面（事实上，早在11月份开始，锂矿板块资金换手线就出现了趋势下降的问题。不是元旦以后发生的）。

元旦节后首日1月4日，央行净回笼2600亿元，5日净回笼2000亿，7日净回笼1000亿。（界面新闻说是6600亿）。我觉得，这个是主因。

我比较倾向这样的分析：“1月是传统的缴*大月，*收的汇算清缴会带动财政存款的增加从而对流动性产生抽水效应；此外银行多会在开年月份加大贷款投放，而信贷投放的放量将会带来存款规模的抬升，增加银行缴准压力，另外企业居民在春节前的取现需求或将大幅增加，也将增添对流动性的压力”。

下周回购还有400亿到期，如果央行不采取宽松货币政策对冲，最多也就还有400亿资金回笼，一天下跌就消化了。

按照往年惯例，今年春节是从2月1日开始，那么15-22日这周，央行应该要考虑市场过节资金需求，需要开始采取投放政策了。

但是如果真正一季度货币流动性投放要见效果，应该是春节之后，因此，本次的春季行情，也应该在春节之后开始。

新年第一周4天涨幅前列的板块：

钢加工、演艺旅游、水泥、港口、石油、地产、工业机械、普钢、机场、地下管网、水产、家电、建筑、体育、农业、保险、银行、云游戏、油气等。以上板块涨幅范围7.7%-2.6%。

有人可能会问，中药板块怎么不在里面？实际中药板块最后的周涨幅只有0.51%，变成了冲高回软。

还有预制菜，冲高振幅有10%，最后周涨幅下降到2.8%。实际包含在水产品和农业涨幅中了。

新年第一周4天跌幅前列的板块：

次新开板、锂矿、航空、新型电力、火电、电气、汽车芯片、百元股、半导体、小金属、培育**、有机硅、氟概念、光伏、氮化镓（三代半导），以上板块跌幅范围12%-7%。

而盐湖提锂、锂电池、充电桩、特斯拉等这些，也都跌幅在6%以上（不到7%）。

现在摆在大家面前的操作策略，要么先躲进上面的涨幅板块，基本上全部是传统权重行业，低市盈率低市净率的白马板块。

其中博弈资金集中在水利地下管网，说是新基建，实际短线涨幅够大的，后续相对看看水泥减水剂等建材类补涨板块个股。

其余的权重板块类型，应该是相对属于守正类型的，业绩不太会出挑，但是可以抗风险。

而跌幅板块，几乎全部是原来新能源赛道成长板块，这变成了，你要去判断：谁是黄金坑？

我觉得，就操作逻辑上讲，先不要主观事先判断谁是黄金坑，看换手线，看资金是否进去修复，我们再跟随，应该来得及。做市场的跟随者，这样可以避免陷入“宏大叙事”自我强化逻辑的陷阱。

现在还有一块与上述的权重白马和成长赛道不重叠的板块，就是泛数字经济板块，比如元宇宙、云游戏、数字货币、电子支付、***等等，比较偏软科技的这条线路，或者说科技电子这条线路，这块线条中，往往是题材大于业绩，怎么跟随操作？

还有最后一条，就是医药板块，年末年初，中药和口服液原料药火了一把，迄今还有一个尾巴在分化延伸，这一块也还是有人在看好，但是 新年来4天已经冲高回软状态。

归纳总结上述板块拆解，现在就是，先参与守正的传统权重白马板块、分化参与泛数字经济板块和医药板块，最后等待新能源赛道的个股黄金坑出现。

但是，可以重点选择一些带有双概念主题的个股，这样也许可以在板块轮动中，轮动的频度多几次，便于混沌期做滚动。

我们在新年大盘下跌调整4天中，基本市值还是增加的，主要是根据上述策略，做了一些均衡配置和轮动，比如，钢铁+氢能、石化+氢能、煤化+氢能、电子支付+软件元件、食品特种纸、家电等等。当然，最后一天博弈也被调整到了口服液原料药股，还需要卡位滚动化解。但是仓位占比影响不大。

最后再回头说说大盘指数，首先我是元旦前就根据自己的热情指数，认为大盘的热情指数处于高位，必须等待下调，20天、30天、60天线都会看到，现在已经是周四下探到了120天半年线了反抽反弹了，但是，我觉得，这个反弹过程不会马上带来春季行情，而会反复化解20-30天的阻力，进入以时间换空间阶段。这种阶段，大盘指数虽然不会出现很大很深的调整（当然不排除最后回踩年线），但是个股会出现年报不及预期的连续阴跌调整。

当然，周一大盘如果再次下跌，应该先不必杀跌，按照腾落数据，会有一次反抽。

（周五复盘和盘口拆解，另文周一内群发布。美股周五晚上因非农数据下跌影响暂时有限）

指数和板块，上午又换个了 0107

指数和板块，上午又换个了 0107

---下午看看这个题材是否还能扩散

【风口顺序】

上午---（竞价：数字货币、石油、体育）数字货币、水利、传媒、医药尝试反包、2桶油+马钢+万科

、家电、中字头、白马、油气、

板块涨幅：新冠自检、螺纹钢、检测盒、石油、建筑、保险、物业、地产、油气、幽门杆菌、地下管网

板块跌幅：锂矿、种业、光伏辅材、在口服液中间体、光伏逆变器、汽配、宁德系、储能、柔性输电

涨跌家数比：     上午1490：3010

涨跌停家数比：  上午46：7

北向资金方面，沪股通早盘净流入61.68亿，深股通早盘净流入10.51亿。

上午大盘重点指数中，红盘排序是：上证50、中证100、沪深300、沪指

绿盘排序是：中证500、深证、科创50、创指、中证1000

其中除了创业板指数继续调整之外，其余重点指数，上午的涨跌顺序，与昨天是换个转向的。

也就是说，今天上涨的基本是权重白马传统板块和个股，或多或少，其中带有一些防御色彩，它们多数是吃指数的地标位品种。什么中石油中石化、宝钢马钢、万科保利、大平安等等。还有一些工程机械和中字头等。

而下跌前列的是昨天刚修复反弹的成长赛道板块。还有一些题材板块也在分化了。比如元宇宙、体育、水利、中药等。

早盘竞价的时候，数字货币和体育冲击一些，随后开盘后水利、传媒再度冲击，医药尝试反包，幽门杆菌板块也急剧分化。

但是这批题材热点过去后，基本就是权重传统白马股的天下，它们不会涨停，却能慢慢顶起指数，于是，沪指沪深300都是红盘，成长指数创指、科创等都是绿盘的。

在最后一波油气板块中，既有两油带起来的效果，也有其中年报预增个股脉冲刺激的效果。

下午看看这个题材是否还能扩散。而医药高标股的反包，需要来回折腾了。

看似表面波澜不惊，实质暗地惊心动魄 0106

A股：看似表面波澜不惊，实质暗地惊心动魄 0106

【风口顺序】

上午---地产、水泥建材、石油石化、数字货币、钢铁、水利、中字头能建、氢能核能、锂矿锂盐、

下午---中移动、烟草、冰雪体育、医药、疫苗、碳中和电力、首阴反包拉锯

板块涨幅：水利、提锂、冷链、冰雪、锂盐、锂矿、中药、减水剂、治沙、装修、疫苗瓶、钢铁、水泥

板块跌幅：虚拟数字人、ARVR、航空、茅指数、元宇宙、宁组合、新冠口服液、NFT、空运、

涨跌家数比：      2966：1480   上午3028：1438

涨跌停家数比：       98：9        上午74：12

北向资金全天净卖出66.38亿元，终结连续7日净买入态势；其中沪股通净卖出22.17亿元，深股通净卖出44.21亿元。

大盘重点指数分布还是与上午差不多，红盘的是中证1000、中证500；

绿盘依旧是沪指、深证、科创50、创指、上证50、中证100.也就是最后2个换位一下。

如果单单看场面上指数，都是绿盘的，可以说是波澜不惊。

但是，如果你在盘口去跟踪风口的波动，那可以说是惊心动魄了。

比如，先说龙一龙二2个极端案例，10连板龙一龙津药业午后资金撬板首阴反包，差点地天板，但是受阻于七分法，尾盘回落评判收盘，但是首批撬板者也有10%差价。8连板龙二学样龙津也在随后翘板，眼看就要饭后，尾盘还是被谨慎盘给压下来。不瞒大家，我也参与了。写这段话，没有让大家跟风的意思，我个人打首阴反包，是没有中线信仰的。今早有酒今朝醉。

现在新生代股民，他们宁可死在首阴反包中，也不愿意憋屈在抄底阴跌股中，大有年轻人的直爽：给俺来个痛快的吧！

而它们的首阴撬板触发剂，应该是午后中药股，一改早盘的分化调整，又开始集体反攻反包股层出不穷，当然，今天午后，谦虚下跌的新冠疫苗股脉冲反弹，也是算一种触发剂。或者说，已经分不清水触发谁了。

我今天内群早评中，留下这样一段话：---

“昨天中药分化了，私募们都在讨论医药行情是否结束了，多数认为不会结束。但是我的观点是，开始分化了，也许，全面涨过的医药股就此滞涨调整了，而后期来的医药又有新的题材继续反弹。

这就像11月开始元宇宙一直没结束，但是，第一批元宇宙股龙头中青宝实际是没有超过11月高点的，相当于在高位横向震荡了将近一个多月。

河还在流，但是里面的此水非彼水。

估计医药也是类似的。”---（引用完毕）

实际上，昨天和今天，在医药板块中，就还隐藏一条幽门杆菌治疗概念板块。其中还有晋级2连板的股票。

今天的盘口，看似还是第三根阴线，创指是第四根阴线，但是，我认为指数和板块的内涵已经与前面不同了。因为沪指找到了120天半年线支撑，创指找到了3100点，和300天线的支撑，所以，至少可以先期待对于10天线，甚至30-20天线的反弹修复。

而今天修复的板块中，还包含了连续调整的新能源赛道板块。这样的，也不再是元宇宙和中药一条主线那么拥挤，让市场资金也可以分流出来，做各自的修复。

对于今天另外几个新支线，还需要跟踪观察，比如开始了3天的水利地下管网，早盘蔓延到水泥建材，随后又蔓延到中字头能源基建，似乎可以概括为“新基建”。

这种主题比预制菜大，所以预制菜概念就被分流了。

现在的难点是，主线分流分化中，怎么跟上晋级的，而补涨上来的，又怎么及时上车抓到。