1月9日早间推演

【早推演】昨日市场28分化，地产、石油、煤炭、黄金等周期股轮番活跃拉升指数，沪指罕见的7连阳。场外踏空资金连续的买买买推迟了调整时间，但注意短期连续的上涨回调风险已较为突出，操作上警惕涨幅较大个股的获利盘回吐风险，侧重观察低位蓝筹品种轮动补涨反弹潜力以及昨日尾盘资金回补的次新板块机会。

公告精选：

1. 富邦股份预计2017年利润下降5%-25%，控股股东提议10转8派1元.

2. 交大昂立：获中金集团等举牌，拟继续增持不超10%股份.

3. 温氏股份：2017年净利同比下降4成.

周期通胀并肩作战，网络科技无奈下坠

周期通胀并肩作战，网络科技无奈下坠

小 | 松 | 说

棋如人生盘如戏 | 道是无晴却有晴 | 复盘之要义 | 在于情绪的把握

1

周一市场，收复3400点是个重要的成果。周期股成功做大，从地产的延续开始，早盘到收盘，资源（有色、钢铁、煤炭、稀土、水泥）、石油石化、区块链券商、草甘膦、猪肉、彩票、钛白粉……一个个登场表现，总体逻辑队形保持在了：周期-抗通胀-涨价这条线上，此外近期活跃板块以区块链、智能汽车、雄安、次新为队列一字排开，穿插其中。

此外今日标杆事件还有：茅台继续新高，突破752元，指数继续放量明显，但涨少跌多情况依然没有避免。

2

我们再把这两条线理一下：

地产（一线龙头/地区性/妖股）、资源（水泥/钢铁/煤炭/有色/其他）、石化（冶炼/油服）、抗通胀（各种涨价）

雄安、区块链、自由港、无人驾驶、次新

节前到节后一周，基本上盘面就混在这些板块里了。所以导致虽然放量，但资金仍非常稀缺。在一些板块就出现了明显的失血：比如在泛科技领域，苹果产业链、网络股、半导体、5G、光伏等，挤出效应明显。

3

聊下对策。如果你已经在周期股里面，恭喜之余，注意这里部分瓶中可能已经有回吐风险，这个风险首先来自于获利盘，明天后天都可能。如果你不在，那么基本上你承受了过去一周以来和你没什么关系的行情，接下来如果要做这些板块，应该大的思路是等回调，但同时可以挖掘部分补涨品种。

另外，能不能不做周期？其实是可以的。但不建议做这里仍然没有资金关注的缩量明显的品种。可以利用大盘节奏去寻找趋势股的回踩机会，这些机会可能出现在上述周期股里，也可能在外面。总之是图形出发，寻找近期持续有主力呵护的品种，走势表现是在元旦后延续5天线缓慢上行，但没有加速的那种。风格上，建议大家去找一找节前已经走出趋势，但被大盘的最后的调整带下来的那一批。

比如说，天然气板块，午后在贵州燃气的带动下起来了一批，但其实本身有跌到位的意思，关注里面走趋势的那一类，而不是题材股属性强的。

又比如，有些品种周线上节后第一周是阴线，但趋势保持，只是回踩了5周或3周均线，从题材上，也是比较独立的板块如家电、汽车、机械等，也符合这样的选股思路。

整体来说，指数既然上了3400点，震荡难免，但仍不必过分担心，盘中的震荡，要明确其意图，不要上了不该上的车，也不要下了不该下的车。

风 | 之 | 子

当概念遇到风口 | 便成为题材 | 一起来看看 | 谁是今日风中之子！

【房地产】 

苏宁环球/世茂股份/沙河股份/合肥城建

地产延续强势，周末2个消息利好，“兰州成新年首个松绑限购城市：取消部分区域住房限购，售价不得高于备案价。”属于响应官方要求的分类调控政策，房地产市场调控正在告别此前相对“一刀切”的简单思维，更加突出区域差别，精准施策将成为更多城市的新选择。“房企三巨头2017年销售额齐破五千亿元，千亿房企数量已经接近20家。”碧桂园以5508亿元位居榜首，万科、恒大紧随其后均突破5千亿元，融创、保利地产、绿地控股进军3000亿阵营。成绩单发布也将进一步触发市场对于龙头房企行业集中度持续提升的预期，同时将会预见靓丽的结算业绩，对其估值及股价将有有力的支撑作用。

点 | 将 | 台

夫将者，国之辅也 | 龙头股奠定板块强度 | 一起来检阅 | 今日盘面之为将者！

01.08

今日涨停梳理

01.08

今日攻击节奏

01.08

今日明星股点评

【泰禾集团】

地产龙头，3连板，9个交易日81.64%，本身是庄股，董事长喊话今年实现2000亿销售目标，比2017年水平再翻一番，市场拿这个“噱头”炒作，庄游共同完成拉升。另外研报指出，2线存在边际改善空间。考虑基数、政策，预计2线城市1H边际增速改善明显。AH蓝筹1/2布局带来更好业绩增长预期。午后停牌，公司拟对异常波动原因进行自查，下午临停。两方面影响，除了对地产板块外还会对高位连板个股带来负面影响，中曼石油午后炸板。

【华阳集团、索菱股份】

一字板，智能汽车龙头，周末发改委组织研究起草的《智能汽车创新发展战略》自1月5日至1月20日公开征求意见。意见稿提出，到2020年智能汽车新车占比达到50%，重点突破新型智能终端、车载智能计算平台、车用无线通信网络、高精度时空服务和车用基础地图等关键核心技术。到2025年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用。周末消息催化，关注今日涨停的3家标的即可，后面还有机会。

收评

【收评】下午行情2个节奏，1点-1点50周期股扩大涨幅，进一步抽血市场，2点-收盘，周期部分获利盘了结，板块冲高回落，资金回补早盘跌幅较大的电子科技板块，如京东方A、北京君正等，尾盘次新成为核心。整体来看，市场短期上涨过大需要清理浮筹，资金都在等待首阴的出现来判断调整力度，但场外探空资金连续的买买买推迟了调整时间，操作上注意部分涨幅较大品种的获利回调风险，侧重把握低位蓝筹品种轮动补涨反弹机会。

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20180108 下午实盘直播记录

20180108 下午实盘直播记录

2018-01-08 14:56:39                    

【次新】尾盘最活跃的板块是次新板块，其中以次新+医疗为核心，卫信康、盘龙药业等先后上板，关注明日新股板块能否接力。

2018-01-08 14:37:46                    

【周期】周期股冲高回落，叠加上证50量能达到近期新高，明日早盘大概率以调整为主，注意节奏。

2018-01-08 14:27:33                    

【彩票】彩票异动，安妮股份9%领涨，板块龙1安妮股份，龙2中体产业，龙3鸿博股份，美股500彩票网近期也有异动，4个交易日涨超15%。

2018-01-08 14:22:06                    

【次新】周期股出现明显的冲高回落，题材小票开始活跃，这波次新较为强势，合盛硅业涨停，好太太、乐歌股份等回拉明显。

2018-01-08 14:14:46                    

【消息】法国总统马克龙：与中国开展的核能新协议即将签署；瑞银高挺:A股成分股企业2018年盈利将增8%；瑞银：今年中国房地产销售增幅可能降至零；长沙天然气迎第二波供应高潮 缺口呈现越来越大趋势。

2018-01-08 14:06:54                    

【电子科技】周期板块回拉，科技板块以5G、芯片几个活跃龙头为核心展开回拉，如武汉凡谷、士兰微、深南电路等，盘面稍有变冷，注意2点半关口市场方向选择。

2018-01-08 13:56:43                    

【电机】电机板块异动，方正电机、大洋电机、江特电机等快速拉升，消息上电动车四大件之一的电机厂开始涨价，电机产品价格迎来了全面上调，上涨幅度大概在10%-30%不等，涨价潮已基本覆盖全行业。

2018-01-08 13:45:09                    

【周期】周期板块继续轮动，这波水泥、地产领涨，注意市场分化加剧，尤其电子科技股资金出逃严重，苹果、芯片、软件主跌，注意节奏。

2018-01-08 13:35:01                    

【抗通胀】继续扩大涨幅，这波有色表现突出，龙1兴业矿业，龙2寒锐钴业，龙3盛和资源，另外黄金整体也较为强势。

2018-01-08 13:24:46                    

【抗通胀】4通胀担忧渐起，核心有3方面，一是大宗商品价格的上涨，特别是原油价格走势的影响；二是来自工业生产者价格指数(PPI)上涨的传导作用；三是食品价格不再成为拉低因素，特别是猪肉价格回升对通胀有较大影响。根据历史经验，炒作顺序依次为有色金属、黄金股--钾肥资源概念股--石油煤炭天然气--农产品--制糖概念股--航运股--商业零售等抗通胀概念股。由于通货膨胀概念股和抗通胀概念股覆盖面非常广泛，因此在这里只在常规炒作的板块中挑选历史上市场表现较为活跃的品种。

2018-01-08 13:17:53                    

【电子科技】与周期高歌猛进对比的是电子科技板块加大杀跌，如浪潮信息、京东方A、欧非科技等，这里周期炒作的逻辑除了业绩确定外还有通胀预期。

2018-01-08 13:13:55                    

【周期】午后资金继续围绕周期展开炒作，有色、煤炭、黄金表现突出，紫金矿业、阳泉煤业等多家标的创出阶段新高，今日商品涨幅榜：液氯、制冷剂、铌铁、钒铁。

2018-01-08 13:05:43

【地产】龙头泰禾集团停牌，公司拟对异常波动原因进行自查，下午临停。两方面影响，除了对地产板块外还会对高位连板个股带来负面影响，中曼石油午后炸板。

2018-01-08 13:01:29

【涨停】智能汽车3家，龙头索菱股份；地产3家，龙头泰禾集团；区块链2家，龙头壹桥股份；雄安1家维业股份；次新2家，龙头中曼石油；涨价2家，利好板3家；涨停开板20家，跌停1家，跌停开板2家。

午评

【午评】市场平开，受利好催化的智能汽车、猪肉竞价涨幅居前，开盘周期继续强势轮动，煤炭、地产、石油等表现突出，9点50德赛西威、路畅科技等题材小票被蓝筹抽血炸板，创业板单边下跌，10点30地产、券商再发力沪指重回3400临近午盘小幅回落。整体来看，28分化，周期以地产为主延续强势，50权重内部分化，低位滞涨股如华泰证券、华夏幸福等涨幅居前，近期涨幅大的新华保险、中车等跌幅靠前，市场活跃度增加沪指最强，但需注意指数短期连续上涨后短期调整风险。

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​20180108 上午实盘直播记录

20180108 上午实盘直播记录

2018-01-08 11:25:57                    

【智能汽车】市场在券商异动后小幅回落，智能汽车概念德赛西威、路畅科技回封涨停。

2018-01-08 11:16:01                    

【券商】继续扩大涨幅，华泰证券涨超8.5%,招商证券、中信证券等涨超5%，题材小票被抽血回落较为明显。

2018-01-08 11:05:33                    

【券商】券商扩大涨幅，板块龙1华泰证券，龙2招商证券，龙3中信证券，与以往不同的是今日以体量大的券商领涨，弹性更好的第一创业、财通证券等小券商表现一般。

2018-01-08 10:58:33                    

【3400】沪指重回3400，权重表现突出，上证50板块绿地控股、华夏幸福涨超9%，券商、民航等也有较大涨幅，中车、保险等涨幅较大的个股分化下跌，整体看50权重也是以补涨为主。

2018-01-08 10:49:07                    

【钢铁】周期轮动到钢铁板块，宏达矿业涨停，新钢股份、三钢闽光涨超6%，市场继续回拉，目前地产、区块链、资源表现最强。

2018-01-08 10:43:40                    

【消息】瑞银证券高挺称，预计2018年末沪深300指数到4450点；央行研究局副局长纪敏：短期内有加息空间；港股内房股涨势扩大碧桂园涨逾9%；人民日报：2018年去产能力度一如既往。

2018-01-08 10:32:40                    

【房地产】地产扩大涨幅，3家涨停3家涨超9%，4.房企三巨头2017年销售额齐破五千亿元，千亿房企数量已经接近20家，碧桂园以5508亿元位居榜首，万科、恒大紧随其后均突破5千亿元，融创、保利地产、绿地控股进军3000亿阵营。成绩单发布也将进一步触发市场对于龙头房企行业集中度持续提升的预期，同时将会预见靓丽的结算业绩，对其估值及股价将有有力的支撑作用。

2018-01-08 10:23:17                    

【轮动过快】轮动速度过快，多题材脉冲，这波区块链强势，易见股份、新晨科技上板，板块周五高开低走，美股映射逻辑，中概股中网载线一天暴涨近700%。

2018-01-08 10:17:17                    

【次新】市场整体表现分化，钢铁、煤炭等周期活跃支撑指数，部分资金进攻次新，香飘飘、泰瑞机器等多家标的出现分时放量拉升，另外黄金板块扩大涨幅，龙1金贵银业，龙2紫金矿业，龙3金州慈航。

2018-01-08 10:08:03                    

【加剧】市场继续扩大跌幅，前热题材补跌，如酿酒（沱牌舍得-7%）芯片（国科微-5%）5G（武汉凡谷-4.2%）.地产、石油等权重护盘，沪市强于深市，创业板0.9%。

2018-01-08 10:01:15

【石油石化】继续扩大涨幅，板块2家涨停，龙1中曼石油，龙2延长化建，龙3贝肯能源，两桶油翻红，受益国际油价持续上涨，基础化工的逻辑在于主要原材料煤、油价格上涨，从成本端推动相关产业链的化工品上涨。

2018-01-08 09:55:02

【雄安】个股跳水加速，雄安被作为对冲板块逆势拉升，如建科院、冀东装备等，另外石油石化板块在中曼石油3连板带动下快速拉升。

2018-01-08 09:49:50

【注意】市场杀跌，智能汽车龙2路畅科技、龙3德赛西威均开板，个股开始快速跳水。

2018-01-08 09:47:54

【煤炭】煤炭补位，板块龙1山煤国际，龙2山西焦化，龙3中国神华，消息上十二部委共推煤企兼并重组，今年有望成行业重组大年，机构认为，2017年钢铁、煤炭行业的趋势性行情，在2018年将转变为企业并购重组的机会。 

2018-01-08 09:44:44

【民航机场】板块大幅拉升涨超2.44%，龙1南方航空，龙2中国国航，龙3东方航空，消息上民航价格改革通知发布，热门航线涨价将显著增厚航空公司业绩。

2018-01-08 09:40:24

【地产】龙头泰禾集团3连板，9个交易日上涨81.64%，周五强势的2-3线地产继续活跃，本身是庄股，董事长喊话今年实现2000亿销售目标，比2017年水平再翻一番，市场拿这个“噱头”炒作，庄游共同完成拉升。另外研报指出，2线存在边际改善空间。考虑基数、政策，预计2线城市1H边际增速改善明显。AH蓝筹1/2布局带来更好业绩增长预期。

2018-01-08 09:37:15

【次新】德赛西威涨停，近期开板新股+智能汽车，同时带动两个板块，尤其这波近期开板次新较为活跃，科创信息冲击2板，中欣氟材、蒙娜丽莎、深南电路等大幅拉升，周末1.证监会核发2018年第1批IPO批文 3家企业筹资总金额不超过22亿元。

2018-01-08 09:34:05

【闪崩】文头控股，今日复牌。

2018-01-08 09:32:34

【智能汽车】无人驾驶龙头路畅科技秒板，板块龙1索菱股份，龙2路畅科技，龙3德赛西威，消息上发改委对《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）公开征求意见，意见中提到到2020年智能汽车新车占比达到50%，到2035年率先建成智能汽车强国。

2018-01-08 09:30:15

【平开】市场基本平开，区块链、雄安跌幅居前，受利好催化的智能汽车最为强势，索菱股份涨停，路畅科技、德赛西威接近涨停，另外猪肉、影视、抗病毒也有活跃。

竞价看市

【竞价看市】雄安龙头中设股份4.04%，地产龙头泰禾集团8.26%，次新+石油龙头中曼石油3.5%，区块链龙头四方精创-0.2%。

1月8日早间推演

【早推演】沪指6连阳，新年红包超预期，这里市场分歧较大，比较明显的两方观点：①这里会复制17年开年走势，情绪和走势图形上来看也极为相似，题材以超跌反弹轮动为主。②3254就是这波调整的最低点，20日线在新年第一天拐头向上，且出现了历史上很少出现的1月初即挑过12月最高点。这里操作可以选择做“骑墙派”，不站队两边，以指数基金或低弹、低位超跌标的来跟随指数，这么如果发生指数突破前高的小概率时间也不会被动。

公告精选：

1. 杭州高新：2017年拟推10转9派1.5元。

2. 一汽轿车：拟增资入股摩拜出行，持有其10%股权。

3. 顶层设计出炉，智能汽车新车占比2020年要达50%。

小松周末说 | 2018首周启示录：我就要走在老路上！

小松周末说 | 2018首周启示录：我就要走在老路上！

1

2018新年的第一周，两市都交出了自己的答卷。无一例外，指数都收出中阳周线，涨幅都在2.5%附近。其中，上证上摸3402点，距离前高3450点似乎并不遥远，50指数收盘2932点，几乎和周线收盘新高也不差几点。量能上，本周周线基本都明显放量，而且你要知道，本周并不是一个完整的交易周，才4个交易日。还有，上证指数还留着个周线的跳空缺口。

当然，新年开门红有很多因素引发，其中外盘因素就是一个重要原因。不管是港股还是日股、美股，都在新年后，创出新高。相关数据显示，目前道指平均市盈率23.8倍，纳指平均市盈率32.5倍，恒指平均市盈率16.4倍；而上证指数平均市盈率18倍，沪深300约13-14倍。

同时，2018年作为外资进入A股的重要年份，也已经是公开的秘密。6月起，A股将会正式纳入MSCI。且根据安排，6月1日将会按照2.5%的比例，纳入MSCI新兴指数之中；到9月将进一步把比例调升至5%。

但其实，从周四开始，市场就产生了一定的亏钱效应。从周四周五两天的情况来看，首先，从涨跌比来看，涨少跌多和指数的红盘形成反差，即使是指数那么漂亮的一周，仍有835只个股以绿盘开启全年交易，比例不低；其次，在部分龙头板块如雄安的冀东装备、次新股、高送转和半导体芯片等题材上，不少个股出现大幅回吐，如高送转第一股凯普生物，全周累计暴跌16%、次新明星掌阅科技全周也跌去近7%，此外白马股华域汽车也出现持续下跌，全周跌近8%收场。

↑上证指数留下周线缺口

所以，别看指数涨，很多时候，股票和指数关系不大。那么问题来了。周线走的那么好看，究竟是谁在主导盘面？这股力量是否可延续？2018年第一周的走法，有没有为后面的行情，做出一些“指引动作”？

简单的谈几点，关于大势的看法：

（1）指数仍然走在2638点以来，或者去年5月3016点以来的上升趋势中。换句话说，2018年是2017年的延续，可以连起来看，画风没变，节奏没变，套路也没变。

（2）大趋势既然走在原来的老路上，那么对于年初的一些小变化，你就要放在老的框架里去阅读。比如地产和周期股的行情本质，仍然是价值驱动逻辑，市场风险偏好并没有提高多少，别看到雄安起来，自由港脉冲，本质上是捣乱，不是锦上添花。

（3）细抠结构，如果上证这里就创3450点新高，那么说明连调整都结束了。但是要注意，指数间很可能不同步了，操作上会比较尴尬，比如上证过了新高但深成指越走越类，创业板甚至直接继续回踩了。如何应对，是要有提前准备的。

总之，市场并没有什么大的变化。机构化痕迹依然浓郁，抱团还是趋势，你怎么站队，直接决定了你的收益。

2

大局观上既然没有什么脱胎换骨的变化，接着就是抠细节的过程。

我们先从本周涨幅较大个股里，找一些市场逻辑：

【万年青/上峰水泥】两只水泥股，本周都录得33%的涨幅，明显是龙头溢价，万年青是个三连板标杆，后面仍然要关注，回踩后机会可能还有。其余活跃水泥还有：同力水泥。周期板块中值得重视的还有：钢铁（三钢闽光、方大炭素）、电解铝（神火股份、云铝股份）、铜（紫金矿业）、钴（华友钴业）等。

【中设股份/建科院/凯发电气/银龙股份】雄安概念股，本周涨幅都达到或接近3成。在他们身上，我们看到了游资的饥渴和爆发力，四个标的，无一例外是老次新。中设股份作为龙头，后市是个情绪指标。老雄安股里，冀东装备是人气龙头及，华夏幸福有蓝筹风格，大资金似乎有再度做一把的意思。

【恒怡石化/桐昆股份/杭氧股份/鲁北化工/旗滨集团/青岛啤酒】这几只票我把他们归在一类，但其实也是有所不同的，共同点是题材上都有涨价和抗通胀的意思，但前几只走了慢牛的趋势，鲁北化工则是低位的一根涨停开启的反弹，青啤则是产品涨价带来的蓝筹风格强化行情。但不管怎样，一类股票在本周表现出色，不管是化工还是农药还是其他工业用品，都有涨价逻辑在背后支撑。他们不像典型的周期股（钢铁/水泥/有色/煤炭）那样走极端行情，而是慢慢涨，不断涨。

【绿地控股/金地集团/保利地产/泰和集团/荣安地产/苏宁环球】地产是本周的灵魂板块，这个板块后面的走势将决定大盘的去向。没的说，盯紧。其中分两个方向，一是央企型、龙头型，二是股性好的地方特色地产。

【中国石化/中国石油/中海油服/中曼石油】石化板块，本周异军突起，可以说是补涨，也是油价触发，但不要忽略他，同样是蓝筹聚集，同样是通胀逻辑，建议盯紧大市值品种如中国石化。

3

下周指数有回落压力，这是显而易见的；但如果逆向思维的话，也要防止他在盘中剧烈震荡之后，尾盘拉升强攻3400-3420点，逼空式的走法。

变数很大，节奏优先。所谓的节奏优先，就是尽可能提前市场一步到两步，去做潜伏，而放弃那种看到什么热，就去追逐的简单玩法。

本周围绕地产和周期展开指数攻势，雄安和其他题材股作为抢夺资金的题材出现，能在里面赚钱的人并不多。所以下周，一是关注龙头板块，如地产股的回落机会，周期股里，看看会不会从水泥蔓延到有色，稀土？此外，已经调整一周的一些节前活跃板块，如光伏、新零售、天然气、新能源车会不会跑出一个两个？

此外，市场新热点也要重视，比如：1月9日到12日，素有“全球科技圈风向标”之称的国际消费类电子产品展览会（CES）即将在美国拉斯维加斯举行，无人驾驶、屏幕下指纹识别、物联网等新技术哪一个是本次亮点？

最后说一句，本周IPO核发数量3家22亿，新年第一周，这个数字和融资量，偏暖。

4

本周板块轮动记录，给大家参考：