综述

【综述】随着次新人气龙头纵横通信跌停开盘，次新板块早盘调整，个股分化，高位股杀跌严重，低位和叠加科技类较为活跃。受周末朝鲜核试验消息影响军工小幅高开，但未受到市场关注，资金主要做了两块，一是以有色为核心的资源涨价，另一块是泛科技，以人工智能、互联金融、软件服务为主。

泛科技类

【泛科技】四维图新、科大讯飞等人气标的继续拉升，板块涨幅扩大，以人工智能，互联金融，软件服务为核心（有交叉），资源类涨价出现回落，锌业股份、本钢板材开板。

泛科技

 【泛科技】注意下泛科技概念，人工智能、软件服务、互联金融等都出现连扳个股，目前两市成交量前10有两家科技公司，其余仍以资源涨价类为主。

【上海国改】近期的新龙头华鑫股份再度拉升5%以上。

雄安

【雄安】雄安板块补位，河北宣工领涨，先河环保、冀东装备跟风上涨，消息上河北宣工已完成将办事处迁入雄安新区。

 【涨停】神农基因涨停，获股东曹欧劼举牌，持股达5%；本钢板材涨停，周末有高炉爆炸消息。

【次新】板块分化，柯蓝软件，PCB+次新容大感光涨停，纵横通信、设计总院接近跌停，目前看高位股风险更大，而次新人气还在的情况下资金挖掘低位以及有消息驱动的个股。

资源

 【资源】资源板块分化，有色板块表现突出，尤其锌、锗、云南锗业领涨，锌业股份、驰宏锌锗跟风，消息上锌价创出十年新高 矿企业绩有望继续改善。

【科技】龙头中科信息涨停，次新板块回拉，另外科技板块表现强势，中科创达冲板，汉王科技、中科曙光等跟风上涨。

【北斗】卫星导航个股早盘活跃，欧比特跳空突破，合众思创等跟风。

次新

【军工-黄金】竞价高开，北化股份领涨，长春一东、北方导航跟风上涨，消息上朝鲜称金正恩下令进行第六次氢弹测试 并将其装载到洲际弹道导弹上；外交部：强烈谴责朝鲜再次核试验；韩国与美国将展开协商，计划在韩国部署美国最强力的战略武器方案。

【注意】次新板块出现龙头跌停现象，纵横通信、设计总院、朗新科技等多家-8%左右，注意今日次新板块风险。

9月4日早间推演

【早推演】上周沪指放量突破3300，日线、周线都留有跳空缺口，也是自2648以来日线第三个缺口。缺口多了还是要小心过后的回补，尤其近期国家队在工商银行为代表的银行保险板块压盘明显，说明并不想指数走的过快，但是近阶段赚钱效应和情绪都较好，轻指数重个股，把握热点轮动机会。

公告精选：
1.新钢股份、安阳钢铁、凌钢股份、*ST华菱、韶钢松山等多家钢铁企业集体发布股价异动公告：现有盈利水平能否维持存不确定性。
2.神农基因：获股东曹欧劼举牌，持股达5%。
3.中迪金控11.19亿元获绵石投资控股权，李勤将成公司实控人。

小松周末说 | 请开始你的表演！

小松周末说 | 请开始你的表演！

1.《小松周末说》这个栏目我写了很久了。和每天收盘的那篇《小松说》所不同的是，写这一篇的时候，我试图以一种站的更高，看的更远的姿态，去试图为各位揭示市场本质。但是正如米兰昆德拉说的那样，“人类一思考，上帝就发笑”。好吧，我承认，在市场面前，我们永远是个孩子，玩着盲人摸象的游戏。

3305点被刷新后，市场格局进入了明确的上升趋势。这主要体现在中小创个股方面，而之前一直引领市场的“漂亮50”，则只会在关键时刻站出来，给予全市场最强烈的方向指引。

面对今天的市场，还有什么能比这样的格局更美妙的？50指数大义凛然的“托底”，上证指数底气十足的突破，深成指及中小创为代表的大部分个股，底部逐渐抬高，直至脱离，并在不同的题材属性背景下，或快或慢的走出自己的趋势行情。

还要奢求更多吗？剩下的，对于投资者来说，只剩节奏和把握，以及好公司，好主题，好故事的判断和捕捉。

所以，在九月到来之际，我想说的，没有更多，只有这一句：朋友，请开始你的表演！

2.机会摆在面前，对每个人，每个账户，都是平等的。如何操作才是对的？恐怕没有一个标准答案，因为对每位投资者来说，在理解行情的本质之后，操作上，反应的就是你性格的所有。或激进，或稳健，或兼而有之，或一成不变。都是命（就是你性格特质所能达到的终极）。都是对的。

方法论的东西，聊到最后，都没有太大的意义。牛市就做，积极的做，熊市就躲，积极的躲。我常说，大家甚至都不要去定义什么牛和熊，只问自己以下几个问题：当下的这个行情，这个阶段，属于“能做”还是“不能做”？如果能做，投入多少资金做？性价比高不高？做什么？节奏怎么踩（或者不踩，死拿）？

问完了自己这些问题，剩下的就是执行。行知合一不仅是投资的难题，更是人生的困局。但你最好做到或部分做到，甚至是要有些歇斯底里的执念，成功的人哪一个没有点别人不理解的怪脾气呢？当你发现，你和身边的人开始变得不同，这可能是你进步的开始。

3.我不否认，自己经常坐在一些讲台上像真的一样为散户们介绍一些K线啊，趋势啊什么的技法，还解解股票，回答一些很无聊的诸如“这个主力是出货还是洗盘”之类的问题，人生总有一些时刻需要装逼，把自己搞的像真的专家一样，哪有什么专家，市场面前，都是学生，都是孩子，都是白痴。

但话说回来，当这些“装逼时刻”过去以后，我也会反思一些问题，诸如，是什么遮盖了投资者的眼睛，让他们的投资逻辑了充满了这些没什么鸟用的线条和红绿K线——我并不是说基础的理论常识没有用，比如K线理论，均线理论，波浪理论等等，这些都有用，而且都必须熟知——我所说的是，更多的投资者往往本末倒置，把这些雕虫小技当成投资圣杯，而忽略市场本身最为重要的几个逻辑：趋势，情绪和节奏。

我得到的答案是：舆论。不管是公众号、电视、网络、报纸、网站，但凡聊市场，就是形态研究，就是猜顶猜底，就是葵花宝典式的教条。当然这很容易理解，这类东西更成体系，看图说话也更有聊天的基础，同时也更容易变现贩卖。

但这，对于投资者来说，对于一个想在投资领域有所作为的投资者来说，恰恰是一种误导和时间及精力上的浪费。

我这么说可能会得罪一些人，但情况真的是这样，看的太多了，炒股10年20年了，仍然天天纠结明天的涨跌，或者个股的某一根均线的得失，而很少考虑那些更重要的线索：比如市场的风口，情绪的温度，风险偏好的高低，主流资金的动向等。

4.以上这些事，不说也罢。接着，我们聊聊市场。近期市场，热度提升的很明显，但结构性特征仍在，选股选主题，仍然是影响收益率曲线的重要因素。我从目前市场几个最大的风口来聊聊他们各自的情况，同时梳理一下市场：

目前市场里几个最大的风口，仍然在周期涨价、泛科技、改革和次新，这四个方向。每个方向都仍然驻扎着不少资金，所以轮动在继续，争夺也在继续。

周期股方面，我个人偏向一个观点：行情仍没有结束，但大规模的板块式的上涨已经或正在降速，其中的几个分支如钢铁、煤炭、稀土（永磁）、电解铝、水泥等，仍有上冲的动能，但要注意龙头个股的表现，比如钢铁股，龙头个股从之前的马钢到安阳钢铁，再到最近的韶钢松山乃至周五的凌钢股份，这种内部的龙头切换也是板块推升的动力，要充分理解，并且要有只做龙头的执念，才能赚到这个阶段周期股的钱。

泛科技，这个词今天使用就比较恰当，前几天可能应该说人工智能，但这里，我认为这个科技逻辑会蔓延开来。大家想个问题，本波炒作由科大讯飞引领，情绪本质是什么？我认为是对中国A股在全球资本市场地位凸显之后（MSCI之类的认可），给予其中的世界性科技创新公司的“全球视野溢价”，凭什么你特斯拉没盈利都可以市值超过通用汽车？凭什么ADBOE（你们所熟悉的PS软件提供商）这样的细分行业软件龙头的股价可以底部翻10倍？

顺着这个逻辑，很多A股上市的拥有真正科技含量和细分市场份额的好公司，就会陆续获得资本的青睐，所以大家看到最近用友软件的强势，还有恒生电子这样的互联网金融类巨头，都获得了一种“全球视野溢价”。这个逻辑还可以好好的挖，尤其是那些自主知识产权多，产品硬气，细分市场垄断地位稳固，或者科技领先优势明显的方向（如中国领跑或政府大力发展的一些技术：量子通信、无人驾驶、集成电路/芯片等），都可以好好研究和挖掘。

当然，泛科技行情，还有一个逻辑是事件风口，比如区块链技术的火热，数字货币的发展（周末有利空，暂时要当心），又比如周五这种互联网银行概念，另外零售业被颠覆的路上，无人零售和移动支付主题，也必然会反复热炒。最后，科技股里盈利预期好的公司如苹果产业链里的许多如欧菲光、歌尔声学等，基本都已经不是低位，但还是看好后面的空间，他们可能不会爆发，但趋势形成， 也是稳稳的幸福，这里就不赘述。

改革逻辑在十九大召开前夕预计不会轻易熄火。虽然最近联通复牌后，这条线看起来强度一直不够，零星的几条支线，油改方向，铁路改革方向，上海地方国资改革方向等，一直不温不火，节奏难以把握。对操作者来说，难以把握节奏的东西，暂时观望是合理的，所以我建议大家还是看清楚了再去布局，这里没有太强的主线，如果一定要说看好的，可能还是油改和铁路，包括电力改革，这些行业改革会比地方国资这种停牌式的机会更容易把握些。此外，参与联通混改的几个公司，如果跌到位，应该还有机会，但最好只做龙头。

最后聊次新和高送转，这是市场高风偏资金的最爱。近期给了一大块肉，但大家也不要过分期待他们后续的力度，监管对于这一块可以说是天天在瞪大了眼睛盯着的，所以如果是一定要做，我的建议是，结合一些题材和基本面，不要用炒代码逻辑去玩。比如，叠加苹果，叠加资源，叠加中科院，这类叠加之后出来的效果，会更好一些。案例很多，不赘述了，说实话，这块我不擅长。高送转也一样，这个更考验操作者对于强势股逻辑的把控，也是要树立龙头意识的一个玩法，做跟风风险较大。

5.林林总总说了这些，希望大家对这四条线有个基础的认识。在这四条线外，还有一些强逻辑主题是值得我们关注的：

雄安：基建和装配式建筑，尤其要重视，此外中央政务区也算在这块；

环保/PPP：这块活跃过几天，叠加雄安和京津冀，效果更好；

高铁：这个结合中国制造2025，也可以叠加雄安；

核电：这条线我在周末发现，几个个股有走强信号；

券商：这里的券商是纯概念，轮动的一部分，并非牛市里券商的涨不停逻辑，还是要有节奏把握；

絮絮叨叨，不多说，就此打住。老规矩，给一张上周的题材轮动表，供你复盘：

9月开门红，资源科技各唱半天好戏

9月开门红，资源科技各唱半天好戏

9月开市大吉！三大指数系数收红，但板块轮动可谓精彩，大肉还是大面，追涨还是低吸，全在节奏二字。

上午开盘，资源股不惧个股临停而在神华复牌的影响下直接走强，煤炭板块一马当先，逐渐蔓延到钢铁、稀土和其他涨价支线。而强势板块次新则有一定的走弱迹象，永安行再度杀跌影响板块人气。

之后，汉王科技开始尝试反包，雄安小兄弟们也活跃起来。指数很明显上沪强深弱。11点到来时，资源股再度高潮，华钰矿业等低位资源股涨停，前天被核查的山西焦化再度涨停让市场刮目相看，而稀土则作为最强支线开始表现。

但这种局面在下午，却有了颠倒的变化。午后开盘，资源股在山西焦化开板后集体低迷，一直持续到收盘。而科技股方面，上午汉王科技种下的种子发了芽，点燃整个泛科技板块，如人气龙头科大讯飞、四维图新和近期活跃的拓尔思等品种，但今天鹤立鸡群的是用友网络和恒生电子等一批老牌标的，市场资金开始向传统软件等优质公司挖掘。

收盘来看，沪弱深强，创业板涨幅最大。虽然今日板块轮替较大，但还是很精彩的一天，操作上的节奏感显得尤为重要。高潮之后往往是出货，而强势股回落则往往蕴含机会。我想，这或许会成为未来市场的一种常态吧！

不啰嗦，我们复盘，祝大家周末快乐！

风口版块

资源涨价

安泰集团/山西黑猫/韶钢松山/武进不绣

重点题材

资源涨价

中国神华的复牌成为近日再次大涨的导火索，三季报业绩有进一步改善预期的品种继续受到资金追捧，如韶钢松山、南钢股份，另外今日次新资源股（武进不绣、金能科技等），低位低价（安泰集团、酒钢宏兴等）资源也被资金挖掘，但值得注意的是资源炒作监管较为严格，昨日又特停寒锐钴业，鉴于周末消息面不确定性以及监管因素影响，午后冲高回落。

互联金融

日前，京东金融和兴业银行联合推出国内首张互联网储蓄银行卡“小金卡”，具备“自动理财”+“余额支付”两大功能。而腾讯领头的微众银行推出了“微众卡”，直接取消了实体银行卡，与微信全面打通，让9亿微信用户找到了新的存款、理财、支付方式。这意味着以微众银行为首的互联网银行正式步入快车道。新出概念，龙1长亮科技，龙2健康元，龙3汉王科技，龙4用友网络，龙5恒生电子。龙1龙2由于竞价高开过多，换手不充足造成盘中开封反复，午后在汉王科技助攻下，板块定盘，科技、网金两个板块成为带动创业板反弹的核心。

全天回顾

上午，开盘次新、资源延续强势，资源方面安阳钢铁、武进不绣、陕西黑猫迅速上板，次新方面朗新科技、中孚信息秒板。转折发生在10点50分，昨日搅局的永安行再次带头杀跌，金石资源、美格智能等涨停开板，资金从次新涌出，随后题材活跃补位，雄安（富煌钢构、先河环保）科技（汉王科技）国改（英力特）等脉冲拉升，但是受困于龙头不敢上板，多数冲高回落。10点半资金回补资源，盛屯矿业涨停，随后煤钢色轮动积极，多家个股上板，临近午盘达到高潮，低价资源被扫货。

下午，开盘涨价概念继续走高，从资源涨价轮动到化工涨价，但随后金融股出现压盘，新华保险、工商银行午后杀跌。部分资源股如山西焦化开板带动资源股回落，资金点火汉王科技上板，资金便转向炒作科技，网金，科大讯飞、恒生电子、同花顺午后相继拉升。临近尾盘工商银行继续被砸，创业板放量中阳线。

攻击节奏

上午：次新，资源→雄安，科技→资源

下午：化工涨价→资源→科技，次新→创小反弹

点将台

中科信息：次新龙头复牌一字板，8.24起停牌期间次新高潮，纵横通信、建科院第一梯队品种都完成30%+涨幅，如低于3板就算低于预期，对次新板块是负影响。

长亮科技：微信银行龙头，为微众银行打造IT核心系统，该系统可满足微众银行亿万级账户量的处理需求。

中国神华：复牌一字板，受益国改和停牌期间煤炭大涨，今日刺激了煤炭但未带动国改，资金对联通2板即高点心有余悸。