2018/12/31 雷区排雷专题（三）：危与机：如何在“被*ST”的个股上主动解套、挣钱。

前文专门谈到了如何尽可能识别、回避“雷区”风险。但现实往往不尽人意，甚至是残酷的，市场中各种地雷防不胜防。尤其是在中国这个牛短熊长的市场里摸爬滚打十几、二十年的老股民，想必都有过“被地雷”的惨痛经历。笔者与各位朋友一样，只不过是个普通投资者，不是啥神人，有时难免也会“中雷”，被套。区别，只是有些人被套了，除了骂娘、指责别人外，啥也不干，被动等待解套。而有些人，会不断地去总结经验，不断学习、提高自己。笔者本人，就是在这种不断的被套、解套中总结经验、成熟起来的。

在中国市场，练就了一套利用危机，“主动解套”的实战方式，是多么有用，想必各位都有体会吧，呵呵。

2018，全年市场弱市，又套了不少人。笔者在2018的最后一天，放出一个“如何利用危机，主动解套”的实战案例。旨在增加所有关注支持笔者，有缘看到本文的朋友们的信心，告诉你“被套不可怕，关键是你能不能保持理智，主动解套”。这也是笔者小白营实战课的教学重点。

实战案例：如何在被ST的600150上主动解套、还挣钱！！

在此，先声明，笔者很少玩ST个股，也向来不建议大家去主动出击ST或*ST个股，尤其是你没经过仔细思考和研究的情况下。笔者之所以用*ST船舶来做实战案例，是基于两个原因，第一：不幸被套。第二，其财报和重组公告，很有代表性。

先放一张*ST船舶的整体走势图：

上图，是600150从17年9月至今的整个走势图，刚好涵盖了整个2018年的走势，故很有代表性。

实战背景：笔者，实际是在2017/7/19日分批介入的，成本21.50——21.70一线。介入理由，对军工改革抱有希望。后虽有小幅差价利润，但并未降低多少持仓成本。在被停牌前，成本大致在20元上下。停牌前，之所以没有减仓，是因为并没有跌破之前的轧空低，故并没有触发笔者的止损策略。结果，被突然停牌。9/26公司宣布“重大资产重组”，突然停牌。其后走势，大家都看到了，停牌近半年后，因“重组不达预期”，放出来，就连续一字跌停，不幸被套！！！

结局：笔者目前，非但成功解套，还盈利一倍有余。笔者目标一倍半的收益！！

实战过程详解：

首先，该档个股，笔者从停牌开始就多次在晚间易直播和实战课中与我们学员朋友多次分享分析思路，老同学或者长期跟踪笔者的朋友们都非常熟悉该股的前后。且学过笔者实战课程的朋友们，对上图相信都已经能心领神会。故，今天重点，将不再放在技术分角度去解读整个实战过程。

继本次年底话题，笔者尝试从如何解读公司公告和财报的角度来解读“危”中有“机”。教大家如何在不幸中雷后，保持理智，积极主动操作，来达到解套，甚至盈利的方法。

分析：

1）该股停牌前，走势并未完全走坏。且当时600050联通复牌，故对央企改革，尤其是军工混改抱有期待。公司也确实如预期进入资产重组程序。可惜，复牌时，大盘指数从3587一路下跌到3100点附近，本身就有补跌需求。其次，其整个重组方案，别说不达预期，更可以说让市场“失望透顶”。整个重组，基本就参照了之前的中国重工，主要动作就是进行资产置换，且根据当年年报被ST几成定居。木已成舟，抱怨无济于事，只能接受现实。

2）当时，就有朋友在复牌前一天问过笔者，会不会一字跌停。笔者的答案，是，会，估计至少三个板！（心疼三十秒，呵呵）。

3）但笔者当时，就仔细分析了其重组公告，得出结论：这次资产重组，虽不及市场预期，但仔细分析其重组内容，不难得出其资产置换的最终目的，是甩包袱，集中主业。造船业，是个高资本密集行业，航运业的多年不景气，造成了公司资产质量下降，过高的财务成本吞噬了本就有限的利润。经过本次资产重组和定向增发，公司聚焦主业，财务成本大幅下降，未来盈利不成问题。虽然，当年会被ST。但这ST并不可怕，下一财政年度，大概率会摘帽。

4）技术上，笔者当时给的建议，只要跌停打开，就补可考虑补一仓。操作上，这种补仓动作，看似冒险，实则安全。因为这类个股，往往是长线大资金所持有，必有自救动作。其二，只要做到，若跌破放大量当笔K线，就认输，输不多。（请参考，笔者实战课曾经反复另一经典“被套+解套+盈利”案例002310的走势）

5）实际走势，与笔者预料一样。资金采取了自救动作，从16.50强势反弹至21.20。笔者当时告诫我们实战课同学，20.50以上，减仓。理由很简单，前方平台压力。且不过21.40，必然三卖！！实际高点，21.20！！巧合？？？本次操作，成功！！基本解套或者解套一半以上，应该不是问题。那接下来的操作，心态自然就变得平和多了。

6）18/5/2，再次打开跌停，有朋友问，可以不可以，再来一次？？笔者当场否定：NO！！理由很简单，资金主动解套的动作已经做过了，不会简单重复。其二，明显的下跌中继，且量不够。仔细观察26.92下来的走势，并没有出现背驰。这里补充一句，若不懂走势结构，一定要尝试介入，也不是完全不可以。问题是，介入后发现随后反复横盘震荡，但高点并未超过前一个阳线，量能不能放大。这个离开中枢的次级别走势，根本走不出来，哪来的三买？？随后跌破中速下沿，是必须要走的。因为，三卖等着你！！

7）18/6下旬开始，再次出现止跌迹象，且明显的趋势背驰。其后的操作，不用笔者再详细解释了吧，不管学过按笔者主控的《盘根问底》战法，还是笔者的《主控破缠》战法，都是教科书一般的走势了。这里的操作，即便再差劲，解套应该不是问题了吧。做得好，还能盈利不少。毕竟，就18年下半年至今，虽然600150还带着*ST的帽子，但实际走势不仅比大盘强，甚至比80%的个股走势强，不是吗？？结合其三季报，很显然，大资金的判断与笔者的一致，等它的年报摘帽，不是问题！！！

8）当下，从走势结构来看，一个反向走势的三买，已经出现。且从浪型结构看，明显出现了第一波转浪，至少还有一个5浪可以期待。其后，是否能再次成功转浪，虽不急于去猜测。但综合判断，该股最坏阶段已经成为过去式，基本可以肯定已经见底，19年继续转浪成更大级别的上升还是可以期待。

就此，笔者完成了年底承诺的《雷区排雷专题》。作为18年告别之作，送给所有有缘看到的朋友们！！

本专题，不仅给了大家需要密切注意的潜在危险，还给出了一个完整的被套、解套的正面实战案例和整个思考逻辑。供有缘的朋友借鉴参考。

若有朋友喜欢此类文章，请多多支持。也可以加入笔者的小白训练营。笔者相信，19年，有大量的这类“待解套”和“危与机”的案例等着我们一起去发掘。

我们小白营实战课，就是救你于被套之中，带着你从失败走向盈利的训练营。喜欢的，可点击链接直达：http://njdx.aniu.tv/ugclive/ugcpack/id/46893.shtml

祝大家19年操作顺利，账户长红！！！

2018/12/30 雷区排雷专题（二）防范“裸奔”的小鲜肉

实战中，因为种种原因，我们都难免会遇到一些系统性的地雷集中爆发期。就近来说，18年的上半年去杠杆导致的信托资金重仓跳崖式下跌和下半年的股权质押比例过大被强平等，不一而足。在这期间，往往因为某一代表性的个股率先出现问题，暴露出某个明显特征的风险，进而引发资金联想，开始回避同质问题进而引发群体式下挫，这就是所谓的“地雷集中爆发期”。这其中当然有相当部分的确存在雷同问题的个股，但同时也并不排除因市场过度联想而导致的错杀个股在内。

这就是所谓的“危机”。

笔者日常与我们朋友们交流的过程中，反复说过：危机、危机，其“危”中背后，其实有“机”，而且是良机！就看我们能不能保持理智，客观分析，从危险中发掘潜在的机会。笔者的很多超额收益，就是这么“偷鸡”来的，呵呵。（这部分案例，笔者随后会专门撰文谈及并以实战案例说明。当然，前提是，你的支持和欢迎。）

今天，我们先谈危的问题。

笔者说过，有些危，我们是很难提前把握的，属于突发性，不可控的系统性风险。但有些危，却是可以提前预防的。比如，很简单的一个道理：出来混，总是要还的。放到实战中理解，就是，任何一波牛市后的疯狂，都会为日后留下了不少隐患。比如，最典型的就是15年年初后的大涨，导致了其后的市场扩容加速（增发和IPO），以及当时非常流行的大量的“外延式”并购或者叫“市值管理”。

时隔近三年，我们进入19年，就必然面临两个可以事先预见的两个问题：1）扩容引发的解禁问题 2）外延式并购引发的商誉减值问题。

就这两个问题，我们可以略微展开讨论下。

首先，是解禁问题。所谓解禁，通常主要有两种原因产生，一是新股IPO的原始股东解禁。二是定向增发的股东解禁。近来，笔者经常被很多朋友问到：“XXX个股，马上要解禁了，会不会下跌，要不要抛？”诸如此类的问题。可能是当下市场弱势明显，导致市场诚恐诚惶。任何不利因素都被无限放大的缘故。但笔者个人观点，当下，至少在当下，解禁引发的危机并不严重。首先要明白，解禁，并不一定等同于抛售、套现。大股东套现的冲动，是有前提的：要么就是有足够丰厚的获利，要么就是实在是“地主家也没余粮了”，被迫无奈抛售手里的股权。如果解禁个股股价高高在上或者背后有不可告人的目的，急于套现抛售是完全可以想象和预料的。当下，大部分的个股，在经历了大幅下跌后，不管是原始股东还是增发的，除非穷到揭不开锅了，再大肆不计成本地抛售股权的冲动已经不大了。所谓的解禁压力，更多的只是心理上的压力而已。当然，其中也要有所区分。我们只要检视标的个股的具体解禁对象就比较容易加以区分了，该回避的回避就是了。比如，解禁股增发的价格；经过多次高转送的；影视娱乐类等轻资产的和严重缺钱的地产类。（现在明白了吗？这也是笔者15年后，坚决不碰所谓的传媒、影视、游戏和地产类个股的根本原因。）

结论：19年，至少上半年，在个股没有出现足够力度的反弹前，以当下的个股普遍估值水平，暂时解禁不会成为一个严重危机。具体个股具体分析，适当的注意即可。

相反，笔者个人更关注的是“商誉减值”问题。

毕竟，当时牛市，大量上市公司因股价推高，手里大把钱，有极大的扩张冲动。大量开展所谓的“外延式”并购。当时，还专门为此创造（实则是歪曲）了个专有名词，即所谓的“市值管理”。与解禁相反，这一大批个股不管是内在经营不善，还是外在整体环境等各种因素，在经历了腰斩、大腿斩之后，“虚胖”的问题都暴露出来了。所谓的，海水褪去，谁在裸泳？这些“裸奔”的小鲜肉，才是我们要重点防备的对象。尤其是走势又有高控盘迹象呈现明显庄股形态的。

笔者刚才解释过，商誉减值，因15年过渡扩张而引发的。在今年以前，并没有受到市场太过重视。很多朋友可能还比较模糊。这里，先普及下，何为“商誉”？

笔者一介布衣，书得少，高大上的金融财务术语，也就不引用了。如果你有心，大可去度娘一番，满网络都是。这里，笔者尝试用最简单、粗暴的语言来给各位做个普及：

商誉，简单点解释：就是你花了大价钱，娶了个“大长腿”！！这大长腿，要么是个“童养媳”、要么就干脆就是个“赔钱货”！！怎么样？简单明了吧？呵呵。

至于，这大长腿，是童养媳还是赔钱货，那还真得两说。

通常，即便大股东是个采花高手，娶回家的也不过是个“花骨朵”而已。要这“童养媳”长成如花似玉的大美人，没点耐心，没个几年时间，是不行的（至于，要多久，花多大代价，仔细翻翻当时的并购公告就知道了）。记住，即便如此，你还是要时时小心！！这其间，还得捧在手里，含在嘴里，不能有点啥伤风感冒，风吹草动啥的。不然，半途夭折了，也就变成“赔钱货”了。

这还算好的！！如果不慎碰到个不安好心的人贩子媒婆，或者大股东本身就打算“沾花惹草”的，那基本就可肯定了：存心装傻的傻老爹，帮傻儿子娶了个赔钱货！！！

至于商誉减值，那就更简单了：既然是赔钱货，一旦暴露了，满不了了，那还不是亏本的买卖？？岂不是注定要减值？？？

这一大家子，家底厚点，大不了认赔。日后，最多跑几次隔壁老王家，日子还能凑合过得下去。但若是本就穷得叮当响，娶了个越南妹还跑了，这岂不是要上吊？？他自己眼瞎，一了百了也就罢了。但你若也眼瞎，掺和在里面，陪葬！岂不是冤枉透顶？？

18年，因各种原因，实体经济经历了较大的震荡，随着年报“证伪”期临近，这“裸泳”的小鲜肉、赔钱货，是不是要提前防范？？

笔者，网上找了些资料，给您罗列了当时大手笔，装土豪各种“娶”的家庭名单。童养媳还是赔钱货，家底厚不厚，有待你自己去甄别。

下图，取之于网络资源。

所谓知己知彼，百战不殆！！

另，笔者还特意总结了一份18年各种“地雷”个股的清单。整理、回顾、分析这些地雷的成因，有助于我们增加在今后识别、回避地雷的经验。

说实话，不整理不知道，一整理吓一跳，好几百家各种赔钱货。太长了，不方便发上来。也想研究的，有需要的，请加入笔者米其林餐厅，笔者为小白实战营的朋友们免费共享研究成果。帮助我们小白吃货们，一起提高、回避风险的能力。

点击链接：http://njdx.aniu.tv/ugclive/ugcpack/id/46893.shtml ，加入笔者“小白营米其林餐厅”实战课，即可免费领到《18年“赔钱货”名单和成因分析》报告

2018/12/29 雷区排雷专题（一）：解禁压力与商誉减值哪个杀伤力更大？

又一年的年底了，市场休市，或许你会坐在电脑前，默默清点你的战绩..........

或许你会喜笑飞扬，为自己还算交代得过去的战绩信心满满；也或许你会懊恼沮丧，为自己不尽人意的失败自责意冷。但无论结局如何，一句话总结：冷暖自知！！！与他人无关！！！

市场，如同战场，不同情弱者，也不相信眼泪。因为你盯着别人口袋里钱的同时，更多的人也盯着你的口袋！！你永远也不能指望别人无私地把他的血汗钱，主动送到你手里。而你能做的就只有总结、反省、学习、提高、再战........。除非，你就此认输、放弃，就此离开这个“吃人不吐骨头”的市场。

只要你选择继续战斗，就无怨无悔！！！

岁末年初，值得总结、反省的内容太多了，成功的经典案例，失败的种种原因。因人而异，各不相同。但有一点，相信是所有老鸟、甚至职业投资者都会认可的，但却往往是新手、菜鸟所容易忽略的，就是：尽可能回避不确定的雷区，控制回撤！！菜鸟与老鸟最大的区别，就在于：菜鸟都先幻想着机会而毫无畏惧地进攻；老鸟，则总是先考虑安全而防患于未来。尽可能主动避免“中雷”！

所谓“雷区”，就是除正常走势以外的，不能以正常技术分析来推理的暴跌。因为，我们对于突发事件、系统性风险，或许根本就无能为力。故，在自己忍受范围或可控的回撤，是可以接受的。但我们可以做的，就是要尽力事先发现、回避正常走势以外的某些显而易见的雷区，尽可能保护自己。

老鸟都知道，每逢年尾年初，都有所谓的“吃饭行情”或叫“年报行情”。随着当年全年业绩尘埃落定，上市公司进入一年一度的“证伪期”。作为上市主体，更是“冷暖自知”。这期间，也是各种地雷集中爆发期。无论报喜还是报忧，上市公司都会根据其来年实际经营需要，在其年报中动用各种财务手段，来粉饰、掩盖其真实状况和目的。这是资本的本能冲动，聪明如你，还是别幻想着用道德批判，来制止、约束上市公司的这种行为。当然，前提是，只要其手段还符合法律和财务准则框架允许框架内。

我们能做的，只有武装自己的头脑、睁大自己的眼睛，去发掘潜在危险和机会。反正这是笔者每年到时候都会做的功课之一。故决定，即日起，将不定期推出系列文章，和你一起解读、发现其中奥秘。助你避开一些显而易见的雷区。如果你感兴趣，请留言和打赏。原创不易，你的支持，是对笔者最大的奖赏。

说到雷区，最常见的，也十足显而易见的。近期，最大项的，就是“解禁压力”和“商誉减值”。因为，开年后，我们就将面对之前的IPO提速带来的和15年流行的大量的“外延式并购”所带来的“商誉扩张高峰”。

下文，将进一步分享如何这两个“雷区”风险的大小、如何面对，甚至是如何利用。敬请期待.................

2018/12/28 年终回顾，年初展望！

18年年初，我们是这样子滴：

18年，年中，我们也曾努力战斗过！！

18年底，即便我们还是一毛不剩，但我们依旧骄傲地站着！这叫“气势”！！哈哈哈

19年展望：希望所有的朋友们，19年底能成为这样滴：

祝大家19年投资顺利！！！！

2018/12/28 盘中

各位，今两市均开一点高，量缩盘。暗示，又是一天捣浆糊行情。不意外，今天走得是我们昨晚分析的第二种模式，不好也不坏，浆糊模式！！上方压力2532，下方支撑，2462和2449。本年度最后一个交易日，今年收成大局已定。无论是赚的盆满钵满，还是亏得只剩一毛不剩，都将成为过去式。无须感叹、牢骚，喜悦、悲观，都烟消云散。请抬起头，向前看！

19年，阳光依然灿烂，也依旧充满希望。祝大家19年都能昂首挺胸，大获全胜，心想事成！在家里“横着走”！！！

2018/12/27 Taking a nap！！打个盹！！哈哈哈

昨晚美股复盘开市，大涨近5%！！

Are you kidding??   我们村长说了：不许暴涨暴跌！！

So，It's none of my business!!  Forget it!!  We'll be still taking a nap!!

显然，这，就是我们大A今天给出的答案：继续按部就班，高开低走，估计又让很多朋友失望之极。

结论：瞧瞧日经指数，随着美股上蹿下跳。严重BS下，老没出息了！！我们这尜嗒，老有个性了！！哈哈哈

明天看盘重点：

上证，其实，如果你有心，那昨晚的美股高开反弹，并不意外。至少在笔者意料中，只是没想到力度会如此之大。请见笔者12/24日收评文章《2018/12/24 jingle bells，金够败吗？ 》一文中，就明确提到“美股复盘后的多抵，会有利于我们节后开门红·”（点击链接可直达，可自行前往回顾：http://ucenter.aniu.tv/index/talk.shtml）。那今天为什么又会出现高开低走呢？原因很简单，1）今天年尾资金大结账最后一天。2）今天也是三天假期前的最后套现交易日。对有需要做逆回购或担心节日变化因素的资金来说，今天不管涨跌，都是要出来的。这就解释了，今天为什么不敢高开太多，且高开低走的原因了。回到技术上看，走势依然还在笔者之前分析的1f中枢震荡中。高开，突破2529，正常。可惜回踩，没能形成三买。既然跌回中枢区间，那就继续围绕中枢震荡喽，直到三买卖出现确认为止。若仔细观察今天2532下来的走势内部结构，一个下降线段都还未形成。故，明天大概率还是中枢震荡。盘中要注意的是，不能低开太多，不然反抽无力，容易会出现1f三卖。若不低开太多，则基本就是完成这个下降线段的“打盹走势”了。等内部背驰点出来，抢红包滴干活！！至于今天日线阴子母线，没啥大不了的。请注意细节，主力动用了中石化来打压。但银行、保险股基本不为所动。说明什么？？？退一步讲，基本今天这个阴子母线型力度发挥足，也不过在2436——2388之间。笔者说过，破2449，依然在背驰段里。而且背驰级别更大了。You see，发现了什么？？不破，是空头异常！破，是大级别背驰。也就是说，破或者不破，都不妨碍你这里做多！！！只要选股逻辑对，做多风险并不大。你还怕鸟？？？

创业板，同理。懒得再多啰嗦了。我也taking a nap去！！！哈哈哈

笔者的实战课程，对今天这种走势有过详尽的解释，包括应对方法。且，我们小白营实战课的同学，这两天都在收红包。继昨天提及的“逆向思维”红包今天依旧有溢价外。当别人都聚焦“通产丽星”这类高高在上的“二波”反抽股时，我们又一次另辟蹊径，布局了一档同样题材，但更为安全的标的。今天人家大跌，我们却又红包到手，今天照样收盘大涨，近乎涨停！！！元旦红包，笔者已经提前预支给各位了。好好享受吧！！哈哈哈

还未加入的朋友们，今晚是本年度小白营实战课最后一节课了。还不抓紧上车，就要等下一年了！！不想等太久的，请点击链接直达：http://njdx.aniu.tv/ugclive/ugcpack/id/46893.shtml

【实战课通知及元旦假期安排通知】

接平台通知，12月30日，12月31日，1月1日为元旦假期，实战课暂停，元旦小长假有效期客户不延期。

1月2日恢复正常上课。

今晚20：30，小白营准时开门营业

新朋友点链接：

http://njdx.aniu.tv/ugclive/ugcpack/id/46893.shtml

2018/12/26 中枢震荡

今天盘面就是一个1f中枢的构筑过程。昨天收评已经预先提及了，故今天没啥好多说了。

明天看盘重点：

上证，观察如何完成这个1f中枢，其后无非是两种走势：1）走出向上一个次级别走势离开这个震荡区间，观察是否会出现三买点，形成中枢上移。2）向下离开，并形成三卖。个人偏向于第一种走势可能。因为，如果第二种走势，就又将会去考验2449支撑。且将进一步破坏各级别的底背结构，跌破2449。虽然跌破也无伤大碍，依旧会出现更大级别的底背。但这就违背了昨天主力下午反攻的意图，且将浪费更多时间重新构筑小级别底背。显然，这不利于节后的走势。在没有特别利空的前提下，主力选择这样做的必要性并不强。即便考虑到外盘的因素，也理应先向上打出一定空间，给自己留出余地才对。明天上方压力、支撑不变，最近压力2529，突破就形成上述前一种走势。节前继续观察2576的得失即可。下方支撑，小级别2488和2482。日线观察2462、2449的支撑。

创业板，同理，不再赘述。

板块方面，5G有退潮现象。但创投，尤其是笔者特意提及的创投中的老龙头，都有不错表现。符合资金维持短线人气的切换逻辑。受益于国家电网改革、建设消息，今天电气设备相对活跃，但部分个股量能过大，显示情绪尚有分歧，能否持续有待观察。但该板块中的高压输变电，笔者之前提醒我们实战课同学中线布局的几档品种，继续关注，后市可期。至于传媒娱乐，笔者一贯观点，如同前几天午后突破抽搐的游戏、体育类题材，短线抽风罢了，没大戏，不做也罢。影视娱乐界乱象没整顿完之前，啥狗屁年底贺岁片，都不值得期待。电广涨停，更多是创投缘故。

虽然盘面不死不活，但笔者又一次用实战向我们小白营实战课的同学，展示了“人弃我取“ + “逆向思维”逻辑的威力：该档品种，今天继续涨停。三天斩获收益已超30%！节前红包，妥妥滴！！

笔者小白营实战课链接：http://njdx.aniu.tv/ugclive/ugcpack/id/46893.shtml

2018/12/26 早盘

各位，今开一点低，量缩盘，暗示不会大跌，也不会大涨，继续混日子。昨晚分析，我曾提到，昨天1f次级别形成多个中枢不断上移的趋势走势，有整固要求，今天大概率先在这里做一个1f中枢。当下，就是完成这个中枢的过程。另，昨晚特意提醒，5G板块不能追了，留意是否有新的板块替代。今天的高压电器和新能源板块有此迹象，可留意观察。至于文化传媒，一般般而已。个人认为，该板块无力承担大风浪的重任。