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孙铭

孙铭

VIP 资深市场人士
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资深市场人士
简介:崇尚宏观、逻辑定大势,技术面基本面结合选股选时,善于挖掘行业机会。对股票、基金、黄金等资产配置有独到见解。18年9月底266元精准抄底黄金持有至今!长期坚定看好创业板布局创业板ETF,19年看懂公募基金大趋势大举布局基金,20年主攻抗疫大方向。投顾证书编号:A0460618020001
简介 :崇尚宏观、逻辑定大势,技术面基本面结合选股选时,善于挖掘行业机会。对股票、基金、黄金等资产配置有独到见解。18年9月底266元精准抄底黄金持有至今!长期坚定看好创业板布局创业板ETF,19年看懂公募基金大趋势大举布局基金,20年主攻抗疫大方向。投顾证书编号:A0460618020001
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孙铭:上证的半壁江山 都有负面预期影响

接下来的市场当中,机会主要还是在处于景气度较高的行业中,比如芯片、光伏、新能源车当中的很多的细分领域中,这些还会继续的拉升。今年的市场相对于之前来说割裂是非常严重的,因为今年有三分之二的行业是不能碰的,大宗商品涨价对于整个加工制造业的利润下滑预期非常厉害,这对于制造业、银行业、保险业的影响都非常的大,这些占了上证指数半壁江山的行业都有强烈的负面预期去影响,所以这些行业在下半年基本上都不能碰。
2021-08-01 12:49:20 展开全文 互动详情 145人气

孙铭:下周中二次探底 加仓机会不必慌

短期内指数是维持着一个震荡的格局,但是你要小心下周可能会在周中有一个二次探底的过程。创业板之前很明确,一直是维持着在上升通道内,但是这次的下跌连官媒都出来解释原因了,因此我们认为即使有二次探底的过程,下跌的幅度也不会太大,下跌就是加仓的机会,因此下周如果二次探底反而是机会,不要慌。
2021-08-01 10:34:08 展开全文 互动详情 284人气

对酒当割与去日苦多!总要选一个然后承担!

对酒当割,人生几何?譬如鸡肋,留之苦多!很多投资者问为什么跌的这么厉害,问能不能再涨起来。笔者替曹操已经给出了明确的答案!对酒当割!

个人认为,影响白酒行情最重要的因素是持续涨价导致的持续利润稳定高速增长,高端白酒的供应量的增加,增速非常慢,成本也基本固定,白酒利润持续增长的最根本原因是每年持续涨价。持续涨价,每年利润都有明显增加,如果没有外来的重大因素干扰,这种故事会一直讲下去。比如前几年的茅台,每年涨价20%以上,那它的利润增速就至少是20%以上。

 对酒当割与去日苦多!总要选一个然后承担!贵州茅台利润高增速到增速大幅下滑

但是从去年,白酒的逻辑变了。去年白酒大幅上涨,吸引了非常多的资金进入,而这不是管理层想要看到的结果,大量资本去了白酒,从长期看对国民经济发展起不到作用。管理层希望的是资金去高端制造的方向,促进国内科技升值,经济转型。所以去年下半年出来了一系列的政策限制白酒,比如禁止白酒基金发行,禁止白酒基金大额申购,禁止茅台涨价。

整个龙头白酒的转折点,从去年下半年就出来了。一方面没有了更多的增量资金通过基金流入到白酒领域,白酒龙头就很难持续上涨。另一方面,白酒龙头限制涨价后,利润增速立马下滑,导致了白酒龙头的高成长性被资金证伪!上涨难以为继,开启调整。

 对酒当割与去日苦多!总要选一个然后承担!

五粮液与贵州茅台净利润对比

茅台最多时,市值3.3万亿,茅台2020年净利润466亿,五粮液200亿为茅台的43%,泸州老窖60亿为茅台的13.5%,200/466*3.3=1.42万亿,所以五粮液的市值最大时对照贵州茅台看,应该是1.4万亿左右很合理,而五粮液的市值最多时候,达到了1.35万亿左右。泸州老窖净利润只有贵州茅台的13.5%,所以最高市值是贵州茅台最高市值的13.5%很合理大约4450亿,泸州老窖最高时市值4500亿左右,很合理。茅台有其优势,理论上其它白酒品种利润占茅台比例计算出的对应市值是极限值,市值达不到这个位置才合理。

 对酒当割与去日苦多!总要选一个然后承担!

白酒三大龙头净利润与市值关系

现在茅台下跌,市值2.2万亿,五粮液按照茅台市值43%看应该是9400亿左右,现在五粮液市值8600亿左右,很合理。泸州老窖按照茅台市值的13.5%计算看,市值应该是在2950亿左右,现在泸州老窖市值2550左右很合理。茅台市值明显是白酒的标杆,也就是茅台下跌,导致了白酒行业开启了鄙视链,其它酒类按照净利润情况,与茅台市值对比,开启了一轮明显的同步下跌。你的净利润不到我一半,凭什么市值比我的一半还多?你净利润不到我的10%,凭什么市值比我十分之一还多?

 对酒当割与去日苦多!总要选一个然后承担!

泸州老窖与贵州茅台利润对比

这轮白酒整体调整,必须是茅台率先止跌,结束鄙视链式的下跌,而茅台要止跌,必须是重新回到价格每年上涨,业绩每年高速增长的状态,才能在利润支撑下走出非常好的一轮中期上涨。所以!耐心,等待,政策限制茅台涨价的信号解除!茅台新一轮涨价开启!才能开启白酒新一轮中期大涨!涨价来了,再上车,完全来得及!这是逻辑扭转的关键因素!

对酒当割与去日苦多!总要选一个然后承担!

茅台华东地区经销商会议纪要

根据笔者朋友的朋友的朋友对茅台调研得到的信息来看,明年春节前不可能涨价!这也是为神马茅台从7.22日以后开启了加速下跌,不涨价,今年利润增速就很低很低,就够就要卖,减仓,所以不用指望明年春节前茅台有大行情。没图我是不敢乱说的!上下图请认真看!

对酒当割与去日苦多!总要选一个然后承担!

对酒当割!

江湖没意思!也就酒还可以!我有故事!你有酒吗?

本文任何信息内容都仅供投资者参考,涉及到的个股,只是对基本情况的一种陈述,不是推,所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险,入市需谨慎。阿牛智投投顾孙铭 投顾证书编号:A0460618020001。 

2021-07-30 15:20:39 展开全文 互动详情 1152人气

孙铭:电力机会在光伏和新能源

国家把用电的波峰与波谷价差拉大,是为了控制电量,避免电网超负荷的可能性,所以用电价的形式促使居民在用电高峰期减少用电。但对电力行业影响较小,政策把原来波峰用电量调高,对电力行业的利润有正面的刺激作用,但是拉抬作用较小。电力属于偏稳定盈利的板块,属于缓慢增长的态势。电力行业的机会集中在光伏、新能源方向。
2021-07-30 13:50:01 展开全文 互动详情 139人气

孙铭:茅台涨价已是梦 利润消失勿上车

白酒现在有一个硬伤,去年国家出台较多新政策,如限制白酒新基金发行,限制老基金大额买入,限制茅台涨价等,对白酒造成较大影响。之前资金关注白酒、医药的原因是它们每年都保持较高的业绩增速。而白酒被限制后今年依旧不会涨价,所以一旦茅台没有延续前几年涨价的趋势,利润高增速就会消失,那么资金投资后长线上涨的逻辑也会消失,除非开启新一轮每年涨价的态势。
2021-07-30 11:33:06 展开全文 互动详情 233人气

孙铭:新能源车按规律来操作

投资中逻辑不对全都白费,节奏不对就会被套。从新能源车指数看,行情开始于18年10月,中期行情走了25周后调整了28周,这一大波调整属于大资金入住阶段,后续走势就开始有规律。新一轮启动走了16周后调整6周,属于空间换时间调整。第二轮启动上涨15周后调整10周,接着上涨17周后调整10周,现在这轮是上涨16周。所以19年开始每一轮中期行情都有约16周上涨以及10周的调整,现在要当心接下来新能源车要迎来调整,要按照规律指导操作,调整过后新能源车又是一条好汉。
2021-07-30 11:17:13 展开全文 互动详情 139人气

孙铭:医疗板块看短期 中期利空要规避

医疗行业确实存在反弹行情,昨天开盘前15分钟指数、个股下杀较快,但医药、医疗没有下跌,从昨天到现在是5%的收益。不过这轮只是反弹行情,医药、医疗前面三年是有规律的,每年至少有一波中期行情大约3个月的上涨波段,另一个规律是因政策带量采购的原因。今年医药、医疗领涨的行情是CRO、CXO,但是前段时间出台了关于它们的强限制政策,未来已经无法接到大量订单,有政策的利空影响,所以医药、医疗中期看跌。
2021-07-29 15:04:20 展开全文 互动详情 94人气

孙铭:三季度芯片时代来临

下半年应关注国产芯片方向,上半年行情已明确,在3月份结束后,公募基金在一季度重点加仓的新能源和新能源车方向,二季度这两条赛道就成为了主线,基金二季度重点加仓的是国产芯片和化工细分方向。所以沿用今年表现看,三季度国产芯片将会成为市场的主线。要沿着中报超预期或者以前机构没有想到会靓丽的,但是中报后业绩却亮眼的去挖掘。
2021-07-29 11:51:40 展开全文 互动详情 383人气

孙铭:新能源车在分化 要挖掘持续性

现在购买新能源车的部分投资者还是有一定担心购买后故障率会较高,但公布配套保修包换的措施后,会消除顾客疑虑,有利于消费者认可新能源车从而做推广。但对市场并无短期刺激,新能源车赛道已经进入分化阶段,要挖掘未来一年中哪些新能源行业可以持续保持景气周期,如跨界制造新能源车的企业就要避免。
2021-07-29 11:51:37 展开全文 互动详情 122人气

孙铭:创业板新一轮回抽已开始

今天止跌企稳信号已经明确,这轮行情应关注创业板,因上证指数被较多负面因素冲击,如大宗商品的涨价,导致制造业利润下滑,又导致银行坏账预期提升,上证指数的大金融和传统制造业都受到负面影响。反过来看创业板,之前创业板走了一条较好的上升通道,但这轮下跌跌破了上升通道,现在轨道区间大约在3130点附近缓慢上移,可以看做是新一轮回抽。如果回抽重新站上上轨并且回踩不破,那么风险就解除。但如果这轮回抽没有回到下轨上方,那么还会有二次探底的过程,再次探底就可以加仓,因为那个时候就是市场中期的底部。
2021-07-29 11:48:09 展开全文 互动详情 137人气
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