5G产业投资逻辑思维机会三：陶瓷介质滤波器

今天盘中指数走了一个向下调整的状态，但是板块上芯片和通信板块都有所异动，那为什么芯片和通信板块会启动，笔者个人认为就是由于，从整个板块的估值角度来看，5G未来的估值还应该更高，从整个产业链角度看，5G的主要设备制造产业链，中国已经实现了不同程度的国产替代，未来替代程度越多，中国企业的竞争力就更加强，那么很顺理成章的表现在企业的盈利数据上。

指数到了下午盘是时间段基本上和笔者预期

从下面的数据可以很直观的看到，中国的运营商拥有全球第一大的客户群，市场是非常的广泛的，面对如此巨大的中国市场，潜力是巨大，所以第一季度很多5G的上市公司基本上都呈现了正向高增长的状态。

在4G时代，通信基站主要采用金属腔体滤波器方案。5G时代，基站通道数扩展 16 倍，器件小型化成为趋势，陶瓷介质滤波器具有轻量化和小型化优势，同时具有可靠的机械结构、无振动结构，便于自动化组装，长期来看，将成为 5G 基站主流部件。

新材料在线研究显示，2020 年国内设备商有望全面铺开陶瓷介质滤波器方案。据相关数据显示，整个5G 周期全球滤波器需求接近600亿元。

在国内的上市公司中，布局了微波介质陶瓷的龙头企业就是东山精密，

东山精密旗下的艾福电子主要生产陶瓷介质滤波器，陶瓷谐振器，基站天线等，是华为滤波器的核心供应商。那么东山精密作为介质滤波器龙头卡位比较明显，往后几年都开始供应华为，爱立信等大客户，仅2018年东山取得华为的订单金额为2538万元。并且随和5G建设的推进，公司相关的基站天线，滤波器都会开始放量，增厚业绩。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

点掌资本业务许可证：91370100724977116F

【风水资金实战课】实战课顺延公告！

实战课顺延公告，由于和节目直播等像冲突，将部分实战课 顺延一下。

周刚实战课需求：原定5月17日（周五）19:30-20:30和 5月20日（周一）19:30-20:30，调整到5月21日(周二）19:30-21:30，5月21日19:30实战课直播见~敬请关注

同时为了表达周老师的对于大家理解和感谢，会给大家多讲半个小时，并且技术：讲解分时盘口，机会不可多得！

【风水资金实战课】指数回踩，资金开始抄底

今天上证指数早盘时间段是低开低走的格局，并且盘中时间段分时走势继续的下行，说明的还是比较弱势，不排除有二次回踩底部的动作，这一段时间对于指数最大的担忧就是在，在指数企稳后，底部的成交量一直无法有效的放大，说明底部抄底的资金情绪还不是很积极。所以在第一波上攻到上方缺口的位置3000点附近，指数开始受压回落。

由于量能的不足，导致了这几天的板块的轮动速度比较快，热点涣散，无法有效星辰个上攻合力，同时也没有一个主流题材带动情绪，所以笔者预计未来指数还在3000-2838点箱体内震荡。

同时从上面的黄金分割线的图上，笔者认为为什么指数再碰到3603点就回落了，因为3603点，恰好是黄金分割线上的38.2%的线点。因为回落也是很正常，正如图所以，后期指数的箱体震荡难免。

指数的重要压力2985点；3000点整数关口，重要支撑2900点整数关口；2880点。

指数真正的要开启全面的上攻，还是需要一下几点：

第一：就是资金的再次放量，放量真正的说明资金开始重新抄底

第二：指数最好形成二次回踩筑底的动作，这样确认度会比较高。

第三：主攻板块形成。

第四：上方的缺口必须先要消化掉

前面指数反弹第一波的时候，笔者已经提出来让大家去关注弱周期的防御属性的大消费品种，以酿酒和啤酒板块为主，这些观点都是在5.7-5.8号两天给到。走到目前均有很好的涨幅，

5G产业逻辑机会之二：高频覆铜板

目前的指数基本上是在构筑一个小双底的格局，那么后期只要不破新低，我相信都是有机会去操作一些错杀股和抄底个股的行情。当然在指数不是很理想的状态下，也可以通过对于小周期内的资金流动情况，来把握行情。

笔者帮助大家挖掘了一些个人认为比价好的板块，这就是5G ， 未来的5G的应用场景是非常广泛的，所以认为很有必要去比如5G方面。今天也是通讯日，所以盘面上芯片和5G概念都再次的启动。通过对于资金流动的观察，我们认为资金已经开始底部去抄底5G 概念。

在未来的社会中，5G的应用场景是非常广泛的，我们前面深入研究5G的天线方向的投资逻辑推导方向。笔者认为5G 带动的投资机会远远我们的预料，其中高频覆铜板也是笔者认为有机构资金长期关注一个方向。

移动通信基站中天线系统、功率放大系统都须用到高频通信材料。在5G投资周期开启时， 5G基站对于印制线路板(PCB)及制造PCB所需要的覆铜板的需求也将发生深刻变化。

5G基站建设数量的提升将带动基站功放和天线市场规模的快速增长，低损耗及超低损耗高覆铜板需求随之增加。

机构研究数据显示，仅考虑基站天线市场，预计到2025年，国内覆铜板的市场规模累计将达到338亿。加上车载毫米波雷达高频CCL，预计到2025年，高频基材的市场需求量累计将达到611亿元。

根据笔者的研究和了解知道，在高频覆铜板基材市场，聚四氟乙烯(PTFE)树脂型覆铜板是目前高频微波基板材料最主要的品种，在5G时代有望迎来较大增长空间。

国内的上市公司涉及到高频基板的公司有生益科技。A股公司生益科技具备热塑性-PTFE体系及热固性-碳氢体系两大高频基板生产能力，生益科技在基板领域掌握核心技术，自主研发了碳氢材料应用于功放领域，现在已经量产。

另外一个上市公司就是华正新材，公司的覆铜板营收占比近70%，毛利率贡献近60%/华正科技也是积极的对于基板进行升级转型。。

从走势图上，也可以很清晰的看到个股的走势相对于上证指数的走势来说，是非常的强势的，只是在前一段时间受到指数影响有所回落而已。同时大级别均线的走势也是很健康。趋势总体保持向上。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

点掌资本业务许可证：91370100724977116F

指数受压回落，后期是否会形成小双底！

今天上证指数早盘时间段是低开低走的格局，并且盘中时间段分时走势继续的下行，说明的还是比较弱势，不排除有二次回踩底部的动作，这一段时间对于指数最大的担忧就是在，在指数企稳后，底部的成交量一直无法有效的放大，说明底部抄底的资金情绪还不是很积极。所以在第一波上攻到上方缺口的位置3000-2961点附近，指数开始受压回落。

由于量能的不足，导致了这几天的板块的轮动速度比较快，热点涣散，无法有效形成个上攻合力，同时也没有一个主流题材带动情绪，所以笔者预计未来指数还在3000-2838点箱体内震荡。

同时从上面的黄金分割线的图上，笔者认为为什么指数再碰到2961点就回落了，因为2961点，恰好是黄金分割线上的38.2%的线点。因为回落也是很正常，正如图所以，后期指数的箱体震荡难免。

指数的重要压力2985点；3000点整数关口，重要支撑2900点整数关口；2880点。

指数真正的要开启全面的上攻，还是需要一下几点：

第一：就是资金的再次放量，放量真正的说明资金开始重新抄底

第二：指数最好形成二次回踩筑底的动作，这样确认度会比较高。

第三：主攻板块形成。

第四：上方的缺口必须先要消化掉

从今天的涨跌幅家数上看，今天的市场的赚钱效应是比较低迷的，下跌的家数远大于上涨的家数，说明市场还需要去消化上方缺口的压力。

虽然赚钱比较低，不过笔者认为只要指数不再一次跌破底部的2838点的低位，那么就极有可能二次筑底的格局。

前面指数反弹第一波的时候，笔者已经提出来让大家去关注弱周期的防御属性的大消费品种，以酿酒和啤酒板块为主，这些观点都是在5.7-5.8号两天给到。走到目前均有很好的涨幅，短期可以获利了结。

后期我们切换到行业发展的前景良好，基本面比较优秀的板块上，这个方向就是5G 。

前面已有原创文解读，后期会继续对于5G基本面的投资逻辑解读。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

点掌资本业务许可证：91370100724977116F

指数震荡节奏中，更多关注大消费防御板块

指数经过前期的下跌进入到了一个底部的箱体震荡的格局，但是指数上下都有一个缺口存在，尤其是上方的缺口还是比较大的，这些缺口都是前期快速下跌导致，如果指数想要顺利的上行，那么首先需要做的第一件事，就是把上方的缺口弥补掉。近期我们应该关注的焦点就是上方缺口什么弥补，我觉得时间上需要一段时间，主要是因为量能不足。

笔者认为在近期A股市场震荡幅度加大，投资者思路普遍转向防御；而防御板块，首先就是希望大家关注零售商贸和大消费板块，比如酿酒板块，啤酒板块，醋业等等。

与此同时，通胀上行压力显现。在市场震荡叠加通胀预期下，消费行情可期，商贸零售板块开始进入投资机构的视野。
此外笔者从国家的宏观数据可以看到消费进一步回暖。4月中旬，国家统计局发布的数据显示，一季度，社会消费品零售总额97790亿元，同比增长8.3%，增速比1-2月份加快0.1个百分点，比上年同期回落1.5个百分点。其中，3月份，社会消费品零售总额同比增长8.7%，达到近6个月以来最高水平，比1-2月份加快0.5个百分点，环比增长0.91%。
   减税降费等促进消费政策效果有望逐步显现，展望二季度，消费回暖叠加低基数，消费数据改善确定性强。并且近期发布的CPI的数据同比上涨了2.5%。这些数据都说明了消费在进一步回暖。并且酿酒板块最近在指数震荡的环境下，依然保持很好的稳定性。并且我们通过阿牛智能投顾选出近几年营业收入持续增长的基本面稳定的酒类品种。

在目前的行业下，笔者认为首先我们需要做的第一件事，就是先做好防御工作，而且防御板块市场不好的时候，机构会开始抱团取暖，市场好的它的反弹也会更加的稳定。

温和的通胀有利于消费商贸的销售额有提升作用。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

点掌资本业务许可证：91370100724977116F

5G的投资逻辑深入解读之二【天线篇东山精密】

通过前一篇文章的逻辑分析，笔者可以充分的了解到在未来的5G时代，对于LCP,MPI材料天线的需求趋势是很明确的。所以在5G时代带动的最明显的就是新材料的需求。由于通信处理量的大幅度的增加，以及其他的基站设备需求都是极其高的。

我们可以通过一个简单的数据来看到整体的天线带来的投资需求量大致的空间有多大。5月6日，中兴通讯发布了首款5G手机，其5G手机使用天线数量较此前增加了50%；另外一家手机大厂OPPO即将在中国市场商用的 5G手机，则采用了11根天线，比4G时增加了4根。

 笔者的观点是这样的，第一，中国的国内对于未来的5G手机的需求必然是非常的强大的，基本面可以做到10亿部手机全部更新换代一次，如果每一部的手机中所使用的5G 天线都比之前一代手机高出50%的需求量，那么天线材料的爆发是必然的。

智能手机天线目前应用较多的软板基材主要是聚酰亚胺(PI)，但是PI基材软板存在高频传输损耗严重、结构特性较差的问题，被认为无法适应5G技术高频高速需求。高分子液晶聚合物(LCP)和改进的聚酰亚胺(MPI)材料凭借损耗因子小的特性有望在未来5G时代脱颖而出。

由于LCP天线工艺复杂、良品率低、议价能力低、供应厂商少的缘故，将会在明年新iPhone用上MPI天线，已经具备与LCP天线相同的高频段性能表现。在智能手机天线成本组成上，模组环节约占LCP天线价值的30%，软板环节价值占比约为70%。其中LCP 材料价值占比达到LCP软板成本15%。

国内的上市公司，在天线的模组这一块上布局主要有东山精密，李立讯精密，信维通信这几个，尤其是东山精密在天线的MPI产业链上已经有深入的布局。同时东山精密在软板设计和加工环节也占有重要的地位。

 东山精密的每股收益的预测值是在逐年增高的，趋势非常的明显。说明公司的盈利能力是比较强劲的，后期在指数调整完毕后，相关个股的趋势还要保持继续。所以笔者认为目前从长期的趋势面和基本面的角度看，整体5G的

并且笔者了解到LCP的性能要强于MPI，主要客户仍将选择LCP，北美大客户未来可能会选择MPI作为大部分手机的主要天线的方案，但是LCP国内的很多手机厂商也会选择作为方案。而上市公司东山精密在MPI材料上也有很大的涉及。

笔者认为 东山精密作为一家基本面非常优秀的公司，在指数企稳的时候，一定是可以从底部慢慢的出现反弹的节奏的。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

点掌资本业务许可证：91370100724977116F

酒鬼酒之逻辑策论之 续篇

 前期给大家写了一篇关注酒鬼酒基本面拐点到来的逻辑分析文章，今天酒类板块和酒鬼酒再次的启动，我就再一次对于酒鬼酒做一个简单的逻辑策论。

　酒鬼酒于日前晚间发布了2019年一季度公告。一季度酒鬼酒实现营业收入3.46亿元，同比增长30.46%；归属于上市公司股东的净利润0.73亿元，同比增长16.18%。从酒鬼酒发布的消息中可以看到，一季度业绩的提升，与内参酒销售收入的大幅上涨密不可分。

在前面的文章中，笔者已经详细的解读了酒鬼酒的基本面的情况，我们在交易中更加重要就是寻找到基本面非常优秀和稳定的个股，从而在酒鬼酒的趋势变化中长期的跟踪价格的运动，找到其中最为优秀的买卖点。

  我们认为酒鬼酒的基本面已经发生了实质性的变化，其中最为重要的就是内参酒的推出，内参酒的推动带动酒鬼酒的营收大幅度的增加。

  加上最近这两指数的调整基本上已经稳定，情绪上的波动在大量的消化，所以后期酒类的品种的反弹一定是非常的强劲的，当然这一轮指数下跌，导致了很多个股出现了错杀，笔者认为酒类品种和酒鬼酒就是错杀品种。

从近两年酒鬼酒的产品策略上来看，以内参酒为代表的高端、次高端产品，在酒鬼酒产品体系中，占据着越来越重要的地位。指数在稳定的同时，酒类板块必然表现

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

点掌资本业务许可证：91370100724977116F

5G指数调整到位，个股开始修复走势

　昨天的发布的一个文章其实已经给你们详细的逻辑了5G的发展逻辑，以及未来的三个运营投资商投放的投资的体量是非常大的，业内人士认为，未来的3年内5G的投资量级大约在1.2万亿左右，带动的民间的资金投资在4万亿。

   所以随着市场的近期调整走稳，指数经常这一周的情绪的上的修复，慢慢开始走稳定了，从指数的技术图上可以看到，只要上证指数不跌破近期的低点2838点，那么就如同我所预料的那样，指数大概率会走一个横向的箱体运动。横向运动的区间大约是在2838-2950区间。笔者认为什么时候指数能够在60分钟级别上有效的突破2650上方，那么指数的反弹正式开始，5G也会随着有一波明显的修复。

   由于5G的基本面的发展潜力是非常的巨大，并且未来相信政府必将加大在通讯领域的投资力度，笔者了解到上海，北京，深圳等一线城市已经有了初步的5G的试验区。所以笔者在这里相信5G的每一次回调都是一次重新让投资者再次获得爆发的赚钱机会。

另外我们可以分析下，5G板块指数的走势图，

从5G的走势图上，5G概念从前期的高点771点，调整到最近的低点大约是582点，从图上看，调整的深度也足够了，所以后期5G板块很有可能在后期走出一波大幅度的反弹节奏，而反弹的节奏的根基就来源于5G的优秀的基本面支撑。

由于从4G通信到5G通信的转变，是一场令人期待的技术革新，万亿投资的开启将带动新材料领域的产品换代。

那么后期是否5G板块再次迎来的挖掘的机会呢？我相信这个答案是肯定的，后面可以深入对于5G的很多调整到位的个股进行深层次的解读。

5G 的内部组件分析,对于5G 的投资领域的分析，笔者认为更多还是要从设备领域入手，为什么要这样啊，因为在5G时代，对于天线的需求是成倍的增长，由于5G的处理信息的能力是4G的好几倍，因此需要的天线数量也是倍数级别的增长。

通过笔者的调研知道，5G 的天线设备是未来成长最快且确定性最高的行业之一，

国内涉及到天线的公司沃特股份，东山精密，信维通信，立讯精密等。

其中沃特股份的基本面的情况也是非常的可圈可点，投资者可以从点掌的大数据平台获取它的基本面情况信息。

从上图中看到 ，沃特股份连续三年盈利都是保持高速增长的，同样的公司的最近几年的收入也是保持着高增长的态势，沃特股份涉及到LCP材料替代传统材料用于高频通讯设备已经成为主要趋势之一，公司正在配合相关5G设备及器件供应商进行相关产品性能及批量化生产稳定性测试工作。公司LCP产品已经可以为客户提供满足不同高频通讯要求的材料，后续公司将重点关注5G规模化商用进程。经过前期的调整，目前恰好处于一个比较合理的区间。