【观点】刘彬：外盘强势反弹 A股高开执行自己计划

嘉宾：刘彬、宋正皓

刘彬：外盘昨晚到今天早上亚洲盘表现比较惊人，之前说到美股踩的是120月均线点位对应1万8左右有快速反抽动作，从低点上涨到2万2千点有20%的收益率到手了，所以人的情绪在最恐慌的时候错失了机会。欧洲股市也是红三兵，G20峰会结束后对全球股正面作用。今天应该是个普遍高开的走势，只要计划好高开之后怎么做就可以了。

刘彬分享黄金走势

刘彬：黄金有自身走势，之前跌的时候有异常的，各国央行有宽松的话是利好。对于这个板块下跌的时候重点分享，银泰黄金低点上来涨幅30%左右，赚钱效应较好。短期买错赚了不少钱，短期上攻可能有压力了。美元由于宽松回落了，离岸人民币最高达到7.15附近，最近震荡回落。整个股票市场是有益的。

宋正皓：外盘还会继续反复，短期低点形成了在于情绪因为疫情不可估计带来的。基于情绪对于经济展望，虽然不乐观，但不至于主要指数跌去一半。

  宋正皓分享观点

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。
2、阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。
3、股市有风险，入市需谨慎。

【观点】刘彬：多方缺口进攻 留意空头反扑

嘉宾：刘彬、丁郦君

刘彬：外围市场涨跌互现，A股有自身规律看涨到2760以上怎么走。很多人说昨日反弹有点弱，很多朋友投资没有理性分析，比如上证调整了股票跌了，但身边的朋友股票跌更多，对比好像更好一点。从赚钱实际情况来说，昨日至少是赚钱的。

刘彬分析A股

刘彬：看A股再次回到2700点以下是难得的投资机会，前期历史看短期横向在2685点打破后每次都拉回，昨日出现多方缺口信号，空方一定会反扑，如果2、3天能守住缺口震荡上行概率很高。本轮调整400点行情，如果以半分位反弹到2850附近，短期空方可能有反复但不改震荡走强。中轴在2900点，现在依然处于中轴下方100点左右位置，震荡筑底阶段对于投资者就是最好的机会。只要在投资市场学到的是好好投资，不是涨多了去追，跌多了止损。

刘彬分析指数中轴

丁郦君：最近有什么行业和公司在业绩大幅下滑的可能下，有没有公司业绩反而大增？这样的公司是有的，特别是被百亿私募增持的。大家可以通过基本面数据去寻找这样的好公司。

丁郦君分享行业逻辑

刘彬：原油在两方面无法短期解决，一是波动率没有降低，向下暴跌后反弹也有十几个点，暴涨暴跌相对平缓没有方向。二是供需端，减产协议正在谈判，需求端降低，很难有快速反弹可能。油气设备类公司表现不会太好。

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【观点】刘彬：股票投资衡量两个方面

嘉宾：刘彬

刘彬：外盘大幅上涨创下单日记录。回顾昨日行情很多投资者恐慌，但A股涨了一根阳线，特别是2700点以下都以下影线出现表明多方抵抗，昨天反复强调手中的筹码不要轻易让出。外盘欧美都大幅反弹情况下，今天A股只是涨多涨少的问题。2700点以下决不投降。

刘彬分享观点

刘彬：黄金之前跌穿1450后连续大涨回到了1698，通过回顾课程所述讲了三家黄金公司。比如银泰黄金买了很多金矿，它的矿储备丰厚，开采能力跟不上，估值上非常便宜，它的12元以下可能是机会区域，每次回踩就是机会，止损看周线级别下方10元。从估值来看市盈率28倍，形态上打到10元很便宜了，每次跌一定幅度就可以接回来，涨7、8个点做滚动。

刘彬分享案例

刘彬：观点一直很明确，做股票衡量两方面技术面和基本面，基本面衡量贵不贵、可不可操作，技术面配合交易。对于创业板测算，2200点上方都是非常贵的，反复提醒创业板是没有机会的。估值高的回到合理区域，昨日创业板回到1800点横向波动，低估区域没有什么害怕的。

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【观点】刘彬：底部是一个区域

嘉宾：黄岑栋、刘彬

 刘彬：短线市场都有反弹。美国道琼斯工业指数第一波支持在120月均线大约是1万8附近，利好消息不断，美联储提供无限流动性导致股指期货从下跌到上涨。但道指现货最终还是下跌的，总体来说是有抵抗的。英国富时100没有创出上周低点，德国也在走好。A50表现横向运动，低点在3月18日产生，昨日低点冲高回落做出上影线，表明多方抵抗空头宣泄后，权重下跌趋缓。

刘彬分享A股观点

刘彬：总体仓位在65%左右保持合理状态。底部是一个区域是不一个点。回顾2018年2449的低点反弹到2700点后，横着走盘整，之后调整到2440点很多人就受不了。真正的右侧突破就没有跟上。现在打到2660点，可能向上150点附近遇到压力，这里150点的来回震荡操作有难度。现在也告诉大家是底部区域，目前还是同样策略。

刘彬分享底部观点 

黄岑栋：美国下跌有几个过程，第一轮是疫情的爆发引起的扩散担心，第二轮是在于大选的不确定性，第三轮美元结构流动匮乏引起，3月9日开始美元指数有明显上涨，由于油价下降通缩预期导致持币的需求，美债收益率飙升，它解决的是流动性问题，不但是美联储各种举措看，给市场提供流动性。这种措施其实在2008年实行过，几周后的流动性解决了。此前的欧债和次贷危机当时最大影响在于需求端，现在政策对于经济影响作用比较低，关键在于疫情出现拐点。美股可能还会企稳，指数还有盘跌可能。

黄岑栋分享美股逻辑

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窦维德：黄金刀工具分类A股 强势股就选这个数值

嘉宾：窦维德

窦维德:金融市场中看道指正在测试1万8的支撑，它的力度要比2万点强。通过黄金刀来看，打到1万8又起来。在美股目前区域到2万点日线级别可能会产生纠缠震荡，现货指数在期货充分演绎后怎么表现会很纠结。

窦维德分享黄金刀工具

窦维德:A50期指通过黄金刀来看，之前的上升走到4月份没有结束，后来又创出新高。日线的位置回调0.382正好在周五的位置，类似上证指数2700点。目前震荡的情况可能很复杂，不用太恐慌，可能类似去年5月份的概率较大。目前要准备好背离状态产生，背离在指标RSI出现。比如我们有个超反第一天的选股板块，其中个股都是蓝筹股类型，结合RSI背离超反信号可以发现上周有四百多家股票发出信号。发现这个信号至少上周不会杀跌。

窦维德分享A股选股

窦维德:原来很多新基金股票比较好，按照黄金刀的自选股板块分类，在黄金分割0.809以上的自选股票不到200个，它们代表最强势的股票。愿意做强势股可能最合适，里面随便挑一个案例浙江医药，这种个股属于黄金刀最好的不涨停、涨不停的。还有人喜欢做0.5以下的超反股票。不要跌了以后就恐慌。

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【观点】刘彬：指数箱体波动 莫猜顶底

嘉宾：刘彬

刘彬：投资的开始从情绪宣泄后，昨日随着疫情重视度提升，股市提前反应预期，市场就平静下来。美股落到1万8附近正好120月均线附近，这几日依托低点抵抗。短期来讲会有反弹，第一波下跌告一段落。A股受到的影响也结束了，昨日延续前天的惯性，以上证50为主的资产被外资不得不卖，跑的跑，抄底的抄底，昨日成交了800多亿。

刘彬分享观点

刘彬：在2700点以下可以维持仓位70%左右，有些品种没有买到或者没有跌到位，总体估值还是低估的，不同投资者面对市场风险是不同的，秉承的态度是心态，不论唱空唱多也好，2019年的低点2440那是重要位置，那以后是横向波动区间，它是熊转牛的时间。在转换过程中是反复变化。从去年到现在观点从来没有变过。

刘彬：箱体的波动力，如果没有足够加速度是很难摆脱的。2700~3100点的箱体波动目前这样理解，它没有高低就是箱体，没有多空就是好好做。没有熊没有牛，品种选择好。耐心一点打理好自己的投资，今年是转换的一年，不要去猜顶底。反复做肯定是赚钱的，举个案例山河药辅，昨天又涨停，已经有人做了两波了。我们有双轮驱动，低估品种配置、个股止损保护不断去学习打理资产。

【干货分享】

影响股票价格的主要因素

1、供求关系

        股票市场何以与经济学息息相关，无疑是其价格的升跌无不由市场力量所推动。简单而言，即股票的价格是由供求关系的拉锯衍生而来，而买卖双方背后的理据，却无不环绕着大家各自对公司未来现金流的看法。基本上来说，股票所能产生的现金流可由公司派发股息时出现，但由于上市公司股票是自由买卖的，因此当投资者沽出股票时，便可得到非股息所带来的现金流，即沽售股票时，所收回的款项，倘若股票的需求(买方)大于供应(卖方)如图一，股价便会水涨船高，反之当股票的供应(卖方)多于需求(买方)，股价便会一沉百踩。

2、公司盈利

        纵使影响公司股价的因素有芸芸众多，但“公司盈利”的影响因素却是大家不会忘记的。公司可以短期内出现亏损，但绝不可以长期如此，否则定以清盘结终。所有上市公司均有责任定期向公众交代是年的财政状况，因此投资者不难掌握有关公司的盈利状况，作为投资股票的参考。

3、投资者的情绪

        大家可能主观认为只要公司盈利每年趋升，股价定必然会一起上扬，但事实往往是并非如此的，就算一间公司的盈利较往年有超过百分之五十的升幅，公司股价亦都有可能因为市场预期有百分之六十的盈利增长而下挫。反之倘若市场认为公司亏损将会增加百分之八，但当出来的结果是亏损只拓阔百分之五(即每股盈利出现负数)，公司股价亦可能会因为业绩较市场预期好而上升。另外，只要市场憧憬公司前景秀丽，能够于将来为股东赚取大额回报，就算当刻公司每股盈利出现严重亏损(譬如上世纪末期的美国科网公司)，股价亦有可能因为这一幅又一幅的美丽图像而冲上云霄。总之，影响公司股价的因素并不单单停留于每股盈利的多少，反而较市场预期的多或少，方才是决定公司股价升跌的重要元素。

        与此同时，油价、市场气氛、收购合并消息、经济数据、利息去向，以及经济增长等因素，均对公司股价有着举足轻重的影响。

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【观点】刘彬：外盘震荡 原油供求不稳

   嘉宾：刘彬、丁郦君

刘彬：外盘的杀跌趋势依然在延续，大家可能对现金需求更多，政策上看到没有起到多大作用。我们发现禁止卖空等政策在外盘也有类似情况，美股月线看120月线在2万到1.8万反弹要看宏观政策和疫情的情况，短期风险在不断释放，现在观察反弹情况。欧股的强一点依托低点抵抗，观察疫情有没有拐点。

丁郦君：内需订单驱动行情，看好国家二期大基金投资的湖北一个大项目长江存储上游公司，非常类似特斯拉产业链里LG化学产业上游逻辑。就看其中哪些是长江存储供应商，公司就看有没大基金持股。目前全球市场流动性过剩，流动性陷阱的问题。目前行情就看内需订单驱动公司。

丁郦君分享观点

刘彬：原油继续下跌，可能担心需求停滞，供应端看沙特等打价格战反而放宽了供应，供求关系不利于价位稳定，价格比水都便宜了。对于原油由于情绪宣泄，包括大资金类对冲基金不想卖也得卖，基金的持有者有时间成本，他们赎回压力会导致价格继续下行。价值上来讲，低于40元不降价，对于炼油企业来说赚钱的。原油上市以来都很难低于20美元，从2018年各种危机来看，原油价格确实太便宜了。短期可以看油气品种机会。

刘彬分享观点

刘彬：昨天盘面下跌的传闻可能是桥水基金出问题，但后来又辟谣。普遍担心阿尔法策略下跌了20%多，近9年年化收益率5%左右，对冲策略在2008年非常出彩，2018年赚取了14%收益率。它的表现常年来看不是特别好。打个比方，我们住的小区房子里，有人因为各种问题便宜卖房，引发了市场的踩踏事件。这时候是应该买进还是恐慌着卖出呢？

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【观点】刘彬：A股成交量萎缩 短期或有反攻

嘉宾：刘彬、朱琦

刘彬：下跌过程中不要猜底，看到市场中多空争夺美股2万点的情况，跌到2万1的时候有反抽，最低到1万9下方有多方抵抗，从高点下来30%后有超跌的情况，背景是美联储制定政策对应疫情，短线至少有反弹的需求，这里不用盲目恐慌，就像2015年我们的快速调整，5178调整到3473点，反弹到4千点有很多股票翻倍。整体外盘对我们没有拖累因素，量能上看交投清淡，短线客离场，从年后来看不断上涨达到3千点有1万多亿，但这几天只有8千亿，维持这个成交量是常规操作，目前资金是比较成熟的。前期的二次抵抗，并没有放量换手，短线可以缩量抵抗，因为人心思涨可能会上涨到2900点，形成反攻需要时间。

刘彬分享外盘观点

朱琦：原油大致会在目前区域，看2014年那一波直接腰斩从100美元拿到40美元震荡，这次从50美元跌到30美元应该是达到平衡，原油和供给需求有关。目前原油对需求不确定性有向下的压制力，这种波动慢慢达到平衡。如果在20~30美元会不会继续像有些人说破位，如果再往下跌可能会影响到金融，流动性危机跌30%可能就用1个多月，2008年用了6个多月跌了32%，那时候有毒资产基本都没了就反弹了。目前供需和流动性出问题导致价格下跌，昨天美联储重启票据融资利好，包括定量的降息、定价的QE都启动了，票据从宽货币到宽信用对企业是利好。目前焦点还是在疫情能否控制。

朱琦分享原油观点

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【观点】丁郦君：神奇因子测算A股低点

嘉宾：刘彬、丁郦君

刘彬：外围市场调整对我们有短期影响，美股跌了12%他们由于民众对疫情防控不满意，造成股指下跌，很难出现立马上攻。转机在于政策对于防控的升级。类比2015年5178点的下行，连续快杀半个月跌了2千点，按照百分比来说超过30%多，后续有继续反弹，但也不能指望马上走好。在当时低点2850后也没有多大风险，从年后2685点以来各大板块很少有破这个低点。我们对待股市态度永远是投资，投资路径正确导致大家赚钱，目前来看2800点是箱体的下边线，这里就像城门保护战一样，还没到特别艰苦阶段。我们的策略是昨天接回来前天高抛的部分，今天观察如果短期快速回跌到年后低点附近再接回来，这个接是左侧防守策略。有些人通过越跌越买，仓位管理在60%左右。

刘彬分享行情策略

丁郦君：对比美股我们比较顽强，他们的订单消费削减的话，我们影响可能慢一拍。但更重要的是细节问题，股神在干什么，他在抄底！股神巴菲特抄底了达美航空，买了套了。股神抄底都抄错了，普通投资者面对现在行情产生浮亏是不是也很正常。股神怎么看企业，在国债收益率1%的时候，一家企业如果可以产生19%的年化自有现金收益率，这样的短期波动要不要担心，测算了美股下跌空间顶多还有10%，A股通过通货膨胀和紧缩的因子测算下来五月份可能产生重要低点，在四月份期间可能震荡下行。A股上市公司营收可能30%有海外影响，所以海外订单影响A股有时间延时，在5月份之前左侧抄底交易机会。现在去向抄底都可以，但关键是看怎么抄底。每个人都有自己风格，寻找合适自己的投资模式。既然股市抄底航空、银行，投资者可以依样画葫芦看本土的相关板块。

丁郦君分享A股观点

刘彬：上周二那种低开盘中拉起的走势隐含了短线资金就会滚动，所以往往低点产生反弹是要横向波动，有些朋友对2800点比较恐慌，一个人赚钱和亏钱同样比例心情不同，比如巴菲特买了股票，他维持了自己持仓没有减仓，在凸显价值的时候慢慢加仓，反复让大家看到在低估时候加仓。2800点类比2018年，从7月份到12月份就是震荡格局，最低点就是2449点这往下2百点，往上呢？在困难中要看到希望！

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