【观点】窦维德：还在纠结上方空间有多少？市值管理就能告诉你

首先，窦维德认为黄金股现在的走势比较奇特。以山东黄金为例，虽然它是在走一个上涨趋势，不过它是通过每一次短线来在做的。基本上，在每一次冲高的时候进去的都会被套几天，而在跌得时候买的部分会发现，在冲高的时候它就出来了。 其实这种情况并不好做，因为它冲高的时候你不敢进去，而跌得时候你并不知道什么时候能够起来。

 窦维德谈市值管理方法

接着，窦维德表示做市值管理其实是跟随，这里面同样也是有一个标签。就像投资者用均线系统来看股票一样，在突破60天均线的时候，我们可以往上看到90天均线，在突破90天均线的时候，我们可以看到120天均线。当然，因为仅仅只有均线系统是不够的， 这里我们就要结合市值管理，在突破某一均线再看上一级均线的时候，我们结合上市值管理来看。以盛天网络为例，现在可以先看到30亿市值，如果还没有打到30亿市值意味还有空间，如果突破了30亿市值，上午还可以看到50亿市值的空间。

说到市场，窦维德认为指数在2449-2700点之间是不会做出穿头破脚形态，也就是说指数大概率会在这个区间波动。对于后面的走势（上证50指数），一种看法是以1849点为低点，通过黄金分割线为原理，它可能会跌到启动的颈线位附近，这个位置比0.618要高一点点。另一种看法是从2016年的走势开始算，这个时候可以发现50%、0.618的位置已经都被跌破了，下方会看到0.809的位置去，也就是2127点。

 主持人和嘉宾谈市场空间

最后，窦维德认为，商誉通俗来说就是商标的价值。假设我们和海尔合作，我们在使用它的品牌是需要支付品牌使用费的，随着它品牌价值越来越高，我们需要支付的费用也会变高，反正随着它品牌价值越低，我们需要支付的费用也会下降。

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【观点】宋正皓：基建发力，这一细分板块后面几年将持续获得业绩加持

首先，宋正皓认为原油之前是匀速下跌，而近期开始出现加速下跌的迹象。对比之前的下跌情况，现在的下跌只是经历了一周的时间，按趋势来看，预计还会有一周左右的时间。从空间来看，和国内“地板价”对比还是有20%的空间，而且和美油对比也是有10%-20%的空间，这也表明原油下方还有调整的空间。

 宋正皓分析原油走势

 说到市场，宋正皓认为现在的格局是一个弱势，它不是指点位上的高低，而是情绪上的高低。现在的情绪肯定是清淡的，在涨的时候会发现是没有量的，这表明了每一次的上涨都是走不远。

这里说一下，量有两种解释方法。一个是无量意味着没有换手，表明想抛的人还在等。另一种是量能一下急剧放大，这意味着后面持续力度不强，就容易在上去之后快速下来。特别是当下，市场普遍认为年底钱越来越紧，叠加市场对年底的态度，就造就了当下的情况。

从今年来看，指数是跌幅很大的，特别是创业板指数，自高点1900多点跌到现在1200多点，抹去了超过三分之一。在指数表明那么差的情况下，市场上的基金也普遍面临不同程度的回撤。可以说，在今年只要是不是跑输指数的，基本上来说还是可以的。

主持人和嘉宾讨论基金排名

对于创投，这是一个比较确定的，不过相关个股是否还能起来是需要打一个问号，不过今年肯定是没多少机会的。

最后，宋正皓认为对于轨交建设来说，在未来5-6年时间是可以持续提供业绩的。以上海轨交为例，单条完整线施工金额在400-600亿左右，如果按总的来看就有3000多亿的规模，按分期记账原则，它们是可以持续给公司提供业绩来源。

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【观点】刘彬：箱体格局不变，这个时候将会是最好的进场时间

首先，刘彬认为原油的趋势肯定是下跌的，这是不可置疑的。其次，随着进一步下沉将逐渐靠近机会区。在判断原油的走势需要分两点，首先我们要从它的基本面供需关系出发，其次是技术面分析。在基本面来看，因为供需关系的不平衡从而使得油价快速回落之后，会有一个过渡期，之后产生新的供求平衡阶段。而技术面来看，日线级别、周线级别都在布林线下轨附近，而且本周阴线高点51.52美元压力非常很大，所以空间来看46美元未必是底部，按测算在43-46之间会产生一个比较好的底部区域。

 刘彬分享分析原油的方法

接着，刘彬认为现在所有的观点都是以2449点为低点进行判断，因为这个低点是在政策比较呵护的时候出现的，按经验来看最少也是能承受半年时间的。所以认为现在会在2500-2700点一个区间波动，在指数接近多方区域（2500-2500区间）的时候可以考虑做多，而在接近空方区域的时候适当减仓。

当然，结合现在的环境来看，指数接近多方区域时候可能不会一下就往上攻，可能会先在这附近守一段时间，等待资金面宽松的时候再做进攻，这个时间可能更多在1月份中下旬。

 主持人和嘉宾讨论市场机会在哪里

最后，刘彬认为从整个2018年来看，对于房地产的调控有200多次，而到现在为止放所谓的开仅仅只有一个个案，现在大家更多是观望星星之火是否能燎原。不过从后面来看，房地产方面的政策可能会分地区发展。而对于房地产板块个股来看，有一些是各方面都很便宜，只是受制于一些政策上的影响使得整个板块得到压制，如果后续政策有变动，像这类股票有望得到释放。

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【观点】林整华：昨夜原油暴跌，这类品种短期先规避。

首先，林整华认为从美黄金连续和国内黄金现货是两个形态，一个是已经到位、一个是没有到位。从60分钟图来看，美黄金连续RSI指标已经跟不上去了，从而形成了背离状态。而现货黄金现在面临颈线位的压力，并且再上去还有55、89周线的压力，而21周线还没有跟上，所以短期会在1240-1260箱体震荡为主。

林整华谈黄金板块走势

对于布伦特原油，林整华认为原油在跌穿前低之后会以横盘整理的形式居多。从月线级别可以看到，布伦特原油碰到上档89月线压力位后回落，现在是打到前期头肩底平台的启动位附近，如果按支撑强度来看，50美元附近会是一个强支撑。从周线级别来看，明显出现了背离，所以短期会有一个反抽，这也是对于前期平台的确认。从日线级别来看，布林轨下轨已经开始走平，表明下轨附近将会有一个支撑。

对于原油大跌是否会影响到市场上相关原油概念股，林整华认为会有一定影响。从石油整体板块来看，它还是围绕21天线纠缠，意味弱势的概率非常大。并且石油涉及的面比较广，有页岩气、可燃冰、油服等。从当前大环境来看，受资金面影响，做多的理由并不存在，所以，对于原油相关概念股也是没有做多的理由。

 主持人和嘉宾讨论市场操作机会

最后，林整华认为A股市场会是一个震荡格局，并且还是弱势震荡那种。从昨天的盘面已经来看，它在盘中做一个反抽，之后做一个下跌收盘就已经表明态度了。上证指数在2550-2525会有一个强支撑，如果指数打到这附近会有交易性机会出现。创业板现在是打到下轨，短期来看会先去碰一下上方缺口。

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【观点】刘彬：别再瞎操作了，这些信号没有出现之后都是等待

首先，刘彬认为黄金涨价对于一些生产黄金的企业是直接受益的，而流动领域的黄金公司反而不一定靠这块受益。以山东黄金为例，它在底部构建了一段时间的平台，之后随着期货上涨而突破平台，然后快速上攻年线，之后回踩到60天线。这类个股的操作策略就是每一次突破就是买点，而止损点也是这个突破的平台线。

 刘彬分享操作理念

这里说一下，对于每一个人的操作来说，他买的价格不同，止损的价格也会是不同，节奏就会有所不同。这也是为什么同一只股票有些投资者赚钱，而有些投资者总是亏钱。当然，还有一种情况就是投资者和这个股票没有缘分。

对于原油，刘彬认为布伦特原油现在是一波名誉调整后的修整阶段，短线还会有一个反弹，之后就会回杀寻找新的低点，不过按现在的位置来看调整的空间不会太大。而NYMEX原油虽然有打穿前期低点，不过现在来看还不属于有效的跌破。相关油气公司反而还在上面并没有下来，我们更多是等待它们的调整，调整之后将会是机会。

主持人和嘉宾讨论油气相关的投资机会

最后，刘彬表示我们在下跌的时候是可以买股票，但是出现空方信号的时候肯定是不能操作的。像连续开阴线往下跌这种就是不能碰的，只有等到他横着走两三天之后，观察它是否还会创新低，这个时候才能去考虑。这样至少让多空博弈之后，空方不再嚣张之后才是相对安全的。当然，还有更保守的就是等到多方进攻的时候才介入。

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【观点】窦维德：这是分析年报预期的正确姿势

首先，窦维德认为黄金这一次是跌不深的，之后还是会慢慢往1270点靠拢，现在属于上涨一段时间之后的调整，所以并不认为黄金会是一个头部。从K线走势来看，它是在走上升通道，每一次触碰通道上沿会有一个调整，而碰到下沿会开始起来。并且对于明年的展望来看，对于美元的走势是比较堪忧的，从美元和黄金之间的关系来看，如果美元走势堪忧反而是黄金的机会。

 主持人和嘉宾讨论黄金的投资机会

对于黑金（原油），窦维德表示之前已经阐述过，原理并没有变。NYMEX原油指数自三阳、五阳做客之后，会做一个很窄的通道波动。短期来看，原油是需要走到55美元附近才会开始做出方向上的选择，所以现在还是属于反弹的途中。如果这次反弹能突破前期大阴线的高点意味向上还有空间，如果不能则反向向下。

对于年报预期的问题，窦维德认为更应该注重环比数据的改善，因为单从同比来看，有些公司会因为之前的基数过小而出现失真的效果。以凯乐科技为例，今年的同比相对于还是出现增长的，但是环比是连续出现两个季度的下降。

 窦维德分享如何看年报预期

最后，窦维德认为从今天集合竞价来看还是延续周五的走势，像建设、机场、房地产区域性服务的还是有一定表现，而偏概念的反而就不行了，特别是TMT概念被创业板杀的有点看不懂。

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【观点】张韵磊：这个大家看好的板块未必是明年的主线

首先，张韵磊认为昨天市场涨更多是一些政治局会议所没有提及的，像房地产板块昨就是没有提到的，所以昨天整体板块走的很好。而一当房地产板块走好，它的上下游板块也会走的很好，像下游的家装、电器类在昨天表现都不错。像近两次政治局会议室没有提及房地产调控，并且当下也是房地产开发商在与政策博弈的阶段所以使得市场对这块有想象空间。

 张韵磊谈房地产调控对市场的影响

不过这里要说一点，资金是逐利性的，如果房地产继续调控，我们不见得资金会流入股市。像当初“国九条”出来的时候，股市位置已经很低了，但是房地产的资金也不见得出来，即使出来之后也是往P2P之类的去了。所以说，资金是逐利性的，它永远会流向相对确定性的方向去，像当下没有赚钱效益的股市是很难吸引到这笔资金。

从昨天的走势其实可以发现，主要放量的时间段是在上午10点之后，而到了下午之后，成交量明显萎缩，也就是说只要是在下午买进去的朋友基本上是被套的。从昨天这波走势来看，它的特点是比较快，这往往带有急功近利的色彩，而且在进行试盘时候，下午还是缩量，表明是场外资金没有进来，往往这种行情在一天就会结束掉。

主持人和嘉宾讨论市场后续机会

从上证指数走势来看，现在是高点不断向下，如果近期不能有效把高点抬高，把2700点打穿，有可能进入一个震荡向下的格局。

最后，说到光伏。张韵磊认为整体走的不错，不过更多是受到政策性的刺激。从目前发展前景来看， 这里面有可能会淘汰一批，从而使得行业集中度提升，从而获得一定程度的议价能力。但是从行业景气度来看还不能比肩化工，并且对环境也是存在一定污染，最主要的是行业没有一个明确的规则，所以它未必是一个主线标的。

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张韵磊：房产调控，资金就会来股市？

【快评】张韵磊：资金是逐利性的，如果房地产继续调控，我们不见得资金会流入股市。像当初“国九条”出来的时候，股市位置已经很低了，但是房地产的资金也不见得出来，即使出来之后也是往P2P之类的去了。所以说，资金是逐利性的，它永远会流向相对确定性的方向去，像当下没有赚钱效益的股市是很难吸引到这笔资金。

【观点】刘彬：这个品种已经开始启动，看一下？

首先，刘彬谈到现在的市场其实并没有想象那样复杂。市场整体就是在2700点附近晃动，在晃不动的时候跌下去，之后再回来。从K线走势我们可以看到，上证指数自今年7月份的2700点到现在的2600点也只有100点的跌幅空间，并不是我们想象那样，一跌就可能跌到2200点下方去，而一涨就可能涨上3000点。短期来看，指数还是维持在这种震荡的格局。

 刘彬谈当下市场格局

对于近期缩量的问题，刘彬认为缩量表明多空双方并没有在这个市场上投入兵力，至于后面会往那走是需要量能的佐证。比如放量向上的意味着多头开始有动作，而当放量之后开阴线往下走就表明空方在集聚能力。也就是说，当出现缩量的时候，我们并不能看到后面的方向，而是要等待信号的出现。

关于啤酒能涨的逻辑有3点。首先我们可以看到它的现金流非常好。其次今年以来它的价格是上调的，虽然我们看的并不是很明显，但是这对它的盈利能力有很大的贡献，再者就是它的成本在下降，像用到的纸箱，铝箔类的价格都有下降，包装的比例是占了成本的一半。最后，今年以来啤酒行业的估值已经是跌得非常合理了。

 主持人和嘉宾讨论啤酒行业机会

最后说一点，其实，在这个市场上基本面、技术面都是“没用”的，就像巴菲特说到：技术面一点用都没有。不过，这是建立在他是技术面高手的基础上。就像我们说的木桶原理，我们的短板有多高，成就有多高。所以，我们说没用，更多是因为我们已经精准掌握了一套体系，而不是因为不懂才说没用。

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