【观点】韩愈：接下来会有反抽，但是不该向下回补缺口态势

节目嘉宾： 韩愈、季梦杰

【市场观点】

韩愈：现在市场投机资金比较多，最典型表现就是两融资金，它从12月初的9600亿一下子就突破到万亿以上。这些资金有一个特点，就是行情到了一定高位没有连贯性上涨之后，它们会主动降低仓位，这也是为什么今天指数依然延续前几天的调整。

韩愈：市场有两大关键变量。第一，海外市场临近圣诞节，在没有明显引导方向之前，需要等圣诞节后市场表现。第二，大部分资金包括分析人士都认为市场还有向上一冲，说明市场还心存念想，但是实际情况是市场向下有缺口，这个缺口不会一下就补到位，这会延续到节后。

韩愈：市场在下跌4-5天之后会迎来反抽，今天如果还是下跌，就是4连阴，意味着后面反抽已经不远。但是反抽不该向下回补缺口动作，只有等待成交量萎缩到前期平均量之后，才回考验下方低点是否有效。

韩愈分享操作方法    

季梦杰：现在是人心思涨，但是关键没有什么可以涨。市场要起来必须有主流热点出现，从而带动整个市场向上，就像金融里面的券商，它起来之后会吸引到市场资金，比如科技里面的芯片等等，这些板块是能够吸引人气，不过目前来看，像科技已经处于比较高位，特别是大基金减持对于人气有很大冲击，所以目前没有大主力做多情绪之下，更多会维持震荡格局。

季梦杰：另外，目前成交量过于亢奋，不过因为市场缺乏主力板块带动，这些资金会选择流出，也就是说现在要先开到成交量放大，放大之后要收，等成交量收到2900点之前的量能后，这个时候将会迎来再次向上预期。

季梦杰分析市场走势

【干货分享】

韩愈：主力拉起主升浪的时候，也会通过各种手法来吸筹，这个时候我们需要的是如何识别主力上涨下跌意图。首先，我们得先确定它是否主升浪，其次是如何规避主升浪当中主力吸筹，这里面有很多种洗法，凌厉的有凌厉的应对，弱势的有弱势的应对。

责任编辑：叶豪

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【观点】王雨厚：注意！这个板块北上资金疯狂扫货500亿！

节目嘉宾：李岱、王雨厚

【市场观点】

王雨厚：融资余额再度站上1万亿关口，上证指数站上3000点，北上资金连续25天流入，这些都说明市场在做多氛围之下。市场在3000点之上，我们是做多的。因为市场一旦有机会，它是会先站上某个位置，然后依托这个位置继续向上，它才能上更高一个台阶。当然， 一旦3000点再度失守，识别也会出现大量止损盘

王雨厚：接下来的市场不是快牛、水牛、情绪牛，而是价值牛、业绩牛、成长牛。这个时候固然是好的，但是我们也要选好股票。当前市场有五大主线，大科技、大金融、大消费、大健康、大基建。这里面健康和消费的机会往往是在熊市、弱势里面。现在更多是大科技、大金融、大基建，这三个主线里面更看好银行板块，北上资金最近买的最多就是银行股，今年买了500多亿。而且相比白马涨的比较高来看，银行股还在低位，所以银行板块大家可以留意。

 王雨厚谈融资融券

 李岱：一个多月之前给到大家定调，这波是3288回调下来最好的行情，当时指数还是往下跌的时候已经给到大家这个观点。这两天一直给大家讲大能源，这里面有很多细分，包括之前的页岩气，昨天天然气、氢能源等。

李岱：现在要的是把握好主线，就拿当前来看，已经不能去做大科技、无线耳机、消费电子板块。而且之前给大家讲胎压监测的时候就说过要踏好节奏。当然，这些板块并不是就说结束了，而是短期需要调整。像券商板块也是一样，只要行情还在的时候，券商股、金融股一定要做配置的，它随时随地可能就会往上走。所以说，现在还是要以板块为主。

 李岱点评板块走势

【干货分享】

王雨厚：融资余额现在站上1万亿关口，要知道融资它是杠杆，它肯定不会做长线，它做的是短平快，也就是短线。所以，在市场环境偏好的时候，我们可以跟着融资资金进行跟踪。通过融资融券指标，我们可以看到个股的变化，然后给到自己操作上提供判断。

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【观点】李岱：这个指标会告诉你，接下的机会如何把握

节目嘉宾：李岱、季梦杰

【市场观点】

李岱：上证指数这一次是第100次冲上3000点，很多人都希望这次能够成功站上。这两天市场是震荡的，昨天成交量在2500亿左右，而前天成交量是3000亿以上的，可以说成交量急剧萎缩。这里要重点关注量能变化，如果想要把上方相对头部给消化掉，量能上需要维持在3000亿，放低一点也要在2800-2900亿左右。

李岱：现在来看，指数可能会吓你考验一下3000点，而且并不排除它可能会再度破3000点之后再向上。相比来看，创业板指数昨天跌幅相对比较大，这也印证之前所说它在上攻到1800点之后还是会回来。短期不要过于关注指数，现在更多依然是板块上的机会。

李岱：现在可以考虑底仓不动，在3-4成左右，方向可以选金融细分板块，包括像证券、期货，只要市场不差，它一定会跑赢市场。当然，这里面节奏上需要把握，在3-4成底仓的情况下，可以另外再拿3-4成来滚动。

 李岱分析市场走势

 季梦杰：这个位置要以谨慎为主，而不是持续亢奋。3040-3050属于压力位重重，而且今年下半年以来就没有站上过。从经济数据来看，在这个位置也并不足以支持指数上攻3300点，3500点。近期走强更多是一个信号，告诉大家，市场如果在回踩之后，再度走强的概率会更多。所以，近期先看一看再说，等量能跟上，指标上修复之后再做动作。

季梦杰：策略上，先防守再进攻。这里面有几个不错的点，一个是医药、消费，其次是5G机会崛起，因为三季度已经已经沉寂了一个季度。随着明年1季度运营商落地之后，市场方向会回归到5G。这里面有两个方向，一个是5G+物联网，另一个是广电5G。

季梦杰分享投资方向

【干货分享】

李岱：粤港澳可以说是贯穿了一年多的湾区概念，表明国家是投入了重要的财力和精力在里面的，它的发展不会是短期，更多会是中期以上的机会。短线如果出现比较重要的新闻之后，可能会出现脉冲式上涨。另外，这里面更多从一些细分出发，比如横琴、深圳概念。

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【观点】千鹤：行情到来之时，如何做到快准狠？

节目嘉宾： 千鹤、钱启敏

【市场观点】

 千鹤：持续上攻可能性不大，这三天已经走得非常强了，量能走的也比较流畅。不过在面临压力区的时候，它总是要先回来，通过来回拉锯把套牢盘筹码给释放出来。今年7月份和9月份高点压力其实并不大，真正的压力是今年3月份那一带所构成的筹码密集区，现在接近一半。

千鹤：不管是从基本面还是12月月底结账效应来说，现在的上涨速率是得不到支持的。而且，在三天大涨之后，就一定代表结账问题解决了吗？可以说，该有的问题其实依然存在。正如之前给大家说的，对于下方不要恐慌，现在是对于上方需要冷静，无论是上涨还是下跌都得控制好自己的情绪。

千鹤谈操作手法

钱启敏：两周之前就觉得市场机会来了，当时给到的建议是积极参与。到现在为止还是这样，就是抓紧买入。等也等不了几个点，估计3000点以上是看不到了，至少在这轮行情是不太可能，回撤空间非常有限。因为等的时间比较久之后，一旦形成爆发，它的爆发力会非常强劲。

钱启敏：包括昨天，上周也是给到大家方向，就是买券商ETF。因为一旦有行情，券商是立竿见影的，而且买ETF的原因是不用选。观点很明确，既然要做反弹，越早越好，补鞥等，就是买买买，一直把仓位打满。还要做杠杆的，也是越早越好。如果后面再拉三根阳线，那个时候就更为难了。

钱启敏：趋势起来了，尤其是上周五一根中阳线就是确定性信号。破年线，八连阳、放成交量，这些都表明下面暗流涌动，而且在各种事件靴子落地之后，就应该开始积极参与，操作一定是主动了。

 钱启敏分看多后市

【干货分享】

千鹤：一旦行情发动的时候，要的就是快狠准。以奥翔药业为例，就是一个教科书式的案例，它在前期走过三浪，主升浪拉起到红圈的时候大家会比较疑惑，因为这个位置已经有利润了，这个时候如果选择获利了结并没错。但是根据等浪目标已经能够看到上方空间，所以这个时候看懂了，后面就能做好。

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【观点】钱启敏：加仓！加仓！加仓！春季行情已经抢跑

节目嘉宾： 李岱、钱启敏

【市场观点】

李岱：隔夜欧美股市表现还是不错的，英国股市因脱欧进程等大涨2%以上，美股继续创历史新高。但是，外围向暖的情况之下，我们市场今天开盘表现还是比较平静的。说明，短期市场在3000点附近还是有阻力的，可以看到前期在这条线附近也是受阻回落，这个位置从心理角度也是一条压力线。

李岱：创业板指数目前也是，1792点属于重压区，即使今天指数往上冲把这个高点给打掉之后，后面依然会后来。所以，现在盯着指数来看空间不会很大，但是从个股或者板块来看，反而是另一番光景。如果方向把握好，这个时候会有不错的收益，像胎压监测今天依然继续大涨。

李岱分析市场走势

钱启敏：趋势是好的，之前因为年底减持还有新股上市的压力相对谨慎。而现在来看，高峰期已经过去，距离年底还有两周左右，现在对于春季行情布局预期开始上升。尤其是在两周之前，上证指数一度向下考验年线，后面开始出现大家所看到的8连阳，表明低位承接力量暗流涌动。同时，最大的不确定性是外围，现在也是好消息，可以说不利因素消除，靴子落地。

钱启敏：今天调整也是正常，在8连阳之后，之后只调整1天，然后再连续走出两根阳线，这个时候技术指标已经处于高位，所以需要一个修复。当然，这个修复并不会影响向上趋势，指数会维持震荡向上格局。从趋势来看，这一波可以说是2020年春季行情的延伸，属于部分资金抢跑的迹象。现在买什么其实也很简单，那就是买券商，买券商ETF，只要后面有行情， 券商肯定是直接受益的。短期，市场如果有调整，可以继续参与。仓位是可以往上调，往上调到8成，或者满仓都是可以的。因为现在是进的时候，至于什么时候要跑，现在来看得等到2月中下旬。

 钱启敏分享操作思路

【干货分享】

钱启敏：当行情来的时候，如果不会选择，这个时候盯着券商就可以了。如果看好后市行情，券商是立竿见影的，它是最直接受益的，所以，投资者如果是傻白甜的，这个时候可以直接做券商ETF，等券商拉到位之后，再考虑二三四五六。而且ETF是平滑风险的，只要有回调，都可以积极参与进来。

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【观点】杨继农：相比2019年，2020年的机会将会更为明显

节目嘉宾： 季梦杰、杨继农

【市场观点】

 杨继农：之前给大家说过，年底是大级别底部构建过程。只不过对于它会是挖坑的底部还是横盘式的底部。从18年和17年来看都是一个挖坑式底部。但是今年不同的是，已经有利好消息出来，可能更多会是一个横盘式的底部。正所谓横有多长，竖有多高，横的时间越久，后面市场涨的就会越来越高。

杨继农：中国经济三驾马车，在外围得到改善之后，进出口会得到明显提升。第二，基建投资已经有1万亿额度提前下发，第三，消费还是比较稳定的。可以预感，在2020年三驾马车会有明显回升迹象，叠加明年流动性比较宽松的情况之下，明年行情可能会挡不住。整体来看，年底两个月依然在夯实底部过程中，什么时候突破3050点之后，行情将会展开。

 杨继农谈粤港澳概念

季梦杰：指数层面短期因利好和市场效应之下，已经释放出来，短期之内，如果有较大涨幅之下，适当休整是正常。在指数层面没有太大的问题之下，题材股也就是创业板需要注意了。因为创业板指数已经盘中了几个月之后出现突破形态，表明大级别机会又来了。行情机会还是以5G、芯片，消费为主，在指数没有问题之下，积极跟随机构做一些中短线相对低位题材布局。

 季梦杰分享投资方向

【干货分享】

杨继农：粤港澳大湾区值得关注。未来中国有四个特别区域会获得大的发展，其中粤港澳就是其中一个，所以，这个区域里面的上市公司会获得更多机会。要知道，上市企业一般都是龙头型企业，在经济压力比较大的情况之下，未来一段时间会进入低增长、低通胀、低利率时代，这个时候龙头企业将会受益，而一些叠加区域性概念的龙头企业值得大家关注。

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【观点】钱启敏：空转多，接下来关注春季行情

节目嘉宾： 李岱、钱启敏

【市场观点】

李岱：隔夜外围传来重大利好消息，美股再度历史新高，人民币汇率单日升值突破1%，这在历史也是不多见的。不过，对于这个事件，只要是没有尘埃落定之前，依然是存在很大不确定性的，像今年4月份的情况。基于这种情况之下，虽然今天市场高开，但是大家也不要急着去追，因为它高开之后并一定一路向上，后面还是要关注成交量，第一个消息因为受到情绪影响肯定会比较高，所以大家关注第二个小时的成交量，如果到450-500亿以上，短期趋势可能会发生改变。

 李岱分析市场走势

钱启敏： 今天市场表现还不错，不过和周边市场相比，我们的涨幅还是比较小的，整体来看，全世界都是飘红的。今天市场受两个因素影响。第一个，市场对于中美第一阶段是否签订期待很高，从最新消息来看，已经是签了。第二，英国脱欧也是差不多尘埃落定了，从最新票站消息来看，保守党是胜出的。

钱启敏：汇率上，我们看到人民币有比较大的升值，英镑兑美元升值，美元兑日元升值，可以说，对于利好国家上货币都有不用程度升值。

钱启敏：对于我们的市场，涨幅相比周边要小时因为供求压力还是比较存在的，如果拉的比较高，会面临大小非等集中压力。不过，从预期来看，年底因素最强已经过去了，对明年春季行情预期会开始升温，可以说现在天平在慢慢往多方转移。

 钱启敏谈春季行情

【干货分享】

李岱：以酒店餐饮板块为例，如果要介入，相信大家都知道什么时候可以介入，就是趋势线朝上，K线回打趋势线的时候就是介入，而且在三天操作出掉之后，后面再次回打的时候同样是我们介入的时候。个股上也是一样，以锦江酒店为例，每次回打趋势线出现信号的时候，都是再次介入机会。

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【观点】王伟：每天十点半之前，这是你必须要做的事

节目嘉宾： 季梦杰、王伟

【市场观点】

王伟：从集合竞价和开盘情况来看，上证指数可能会先往下打，考验2917点，因为2917点是黄金分割线，也就是0.618位置，这个位置附近上集中了比较多筹码。从2850点上来之后，指数虽然不是很坚挺，但是很稳固，现在的目前是把箱体做一个修复，把之前的交易密集区做一个整固。当然，即使指数把2917点破了问题也不大，后面依然会重新回来。

王伟：现在资金更多是在创业板里面。从走势来看，上方1745点会形成短期压制，K线可能会先往下方10天均线，也就是1707点靠拢，这个位置也是黄金分割线位置，所以短期创业板指数可能会进入调整。

 王伟分析市场走势

季梦杰：近期几个重要经济数据来看，唯一偏空的是CPI，同时叠加外围降息预期下降来看，对于我们内在降息预期也会没有那么大。指数8连阳之后，虽然涨幅空间不大，但是这给予我们预期。短期来看，可能会比较纠结，但是时间拉长来看，在1-2周之后会发现它上了一个台阶。

季梦杰：前期题材股涨幅比较大，现在进入整固期。像北京君正之类，因为已经涨的不高，现在进入到整固期。整体来看，指数没有太大风险，把握低位个股机会。

季梦杰：现在给人的感觉是热点比较杂。像周期股，昨天动一下之后今天又沉寂了，这个时候可以说节奏比较难把握，在这种情况下，我们要做的是寻找一些确定性比较强的，像芯片，特别是里面IC企业，还有5G、华为概念等。

 季梦杰分享投资方向

【干货分享】

王伟：假设现在想要操作一个低位，做一把超短线，其实在十点半之前需要做的就是准备资金，不管前面是赚钱还是亏钱，这个时候是需要资金到位。其次，在1个小时需要把盘面情况，像资金异动等分析一遍，一般投资者可以观看龙虎榜数据。

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【观点】韩愈：年底了，注意这两类风险

节目嘉宾： 韩愈、钱启敏

【市场观点】

 韩愈：现在的盘面要看多，但是也要滑头一点，因为上证指数已经走出7连阳，如果今天继续收阳线就是8连阳了。当然，即使市场调整空间不会太大，更多可能是调整3-5个点来缓解一下市场紧张情绪。所以，现在是围绕下方5天线积极看多。

韩愈：现在看盘要把1天当成两天来看，上午两个小时为1天，下午两个小时为1天。以昨天为例，无论是胎压监测还是TWS耳机龙头都率先打涨停，意味当天就没法往下调整，在临近中午的时候做买入动作，下午就起来了。

韩愈：现在风险来自两个维度。一个是从跌停板可以看到，像实控人被抓、公司被监管等；第二个是盯着邮储银行，现在是略跌还处于发行价上方，这个发行价蛮关键，是市场冷暖包括主力手腕比拼的场所，只要在1个月内不破发，市场温度相对还会比较暖。

 韩愈谈市场风险点

钱启敏：对于个人投资者来说，邮储银行放弃就好了。现在买卖盘更多是机构对机构，往上涨1毛很难，往下跌2毛并不难。从整个银行板块来看，邮储银行不管市盈率还是市净率都没有竞争力，而且AH股价差也是放在那里。相比之下，A股还有很多具备性价比公司。

钱启敏：现在担心的时候，它在30天内虽然是托，但是30天之后，它是否会像农业银行下去了。另外，在一个季度时候，大家可以留意一下哪些公募基金接盘了，如果是拿投资者的钱在做的， 大家就需要好好考虑了。

钱启敏分析社融等数据

【干货分享】

钱启敏：社融数据和新增信贷数据主要是反应经济运行对于资金需求。相对来讲，下游需求比较旺的时候，社融数据和新增信贷数据就会增加，这也是比较正面的解读，也是经济学原理比较典型的原理。但是，从实际出发，现在资金需求效益是如何？它贷出去的钱是否有比较好的回报？从当前经济环境来看，是比较疑惑的。因为就目前而言，10月份工业利润同比增减幅最差的一个月，同时还有宏观其他因素来看，现在贷出去的钱是否会有足够回报？如果没有进入到实体，会不会进一步推升通货膨胀的风险？这是必须思考的。

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