【观点】千鹤：炒股时，如何做到吃着碗里、看着锅里？

节目嘉宾：千鹤、纪宗逸

【市场观点】

千鹤：昨天已经说过，市场在这个位置向上空间不会很大，对于学员也已经提示开始保留现金。指数目前不排除震荡中还会创下小新高，但是30分钟级别已经是顶背离。如果从5分钟级别来看，指数构成1分钟中枢震荡，之后创新高，之后整个走势结束后容易产生转折。今天是第二天，明天就是第三天，所以需要注意一下。

千鹤：日线级别，昨天的日K线可以和19年成交量超万亿那天的K先类比。同样是做了中枢震荡，然后创新高。两者背景、时间点也是差不多，唯一的缺点是量能。19年那根K线量能是放大的，但是这次并没有。如果指数在这里能够横住，接下来会构筑两中枢上移。

 千鹤谈什么是美人肩

纪宗逸：当前市场还是比较热，涨停板家数也是比较多，虽然相比昨天要少的，不过还是维持在高位。资金方面，盘中低点还是可以看到比较多的热情，这个现象也是比较好。同时，热点之间在不断切换、轮动。

纪宗逸：可以看到两融再次回到高位，达到10600多亿，北上资金自2月3日以来净流入接近400亿，说明资金还是处于情绪高位，延续性还是会有。周四是股指交割日，同时LPR公布窗口期。从预期来看，会有所下降，而且幅度会和MLF下调利率空间一样。

 纪宗逸分析市场走势

【干货分享】

千鹤：对于市场或个股的研判，量能肯定是需要考虑，考虑在哪里放量、放多少量，这是有讲究的，特别有些地方是不可以放量。以现在的指数为例，越接近高点越不能放量。另外，如果会看，可以通过均量线分析，节前放量下跌就是杀多量。

千鹤：美人肩形态是突破之后的回踩，整体下来可以分为三种形态，它们之间的区别是斜率不一样。它比起鲍鱼捞饭要复杂，因为鲍鱼捞饭是战法，大家看了之后容易懂，而美人肩是过程，如果没有听懂这个过程，当中K线未必能够做好。

责任编辑：叶豪

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【观点】千鹤：别人疯狂我清醒，别人清醒我也清醒

节目嘉宾：千鹤、刘欣

【市场观点】

千鹤：今天的上涨是可以解释的，关键还是政策宽松、再融资。其实这块不是现在才想到的，而是在市场下跌、调整的时候想到，如果那个时候想到了，现在会很舒服。从高位和低价两个方向来先，很明显第二批次是低位补涨的。前两周弹的比较弱的，今天都会比较明显。既然补涨都已经开始发力了，是不是临近反弹结束？

千鹤：从技术角度来看，30分钟那么明显底背离，个人并不认为它在这里可以化解。后面要化解的难度将会越来越高，虽然说今天未必是高点，但是在这个过程中，需要把高位的切换到低位补涨上面。

千鹤：在跌停的时候，所有个股会哪里来哪里回去，也就是说怎么跌的，会怎么涨回去，因为当时属于非理性的下跌。以券商为例，前面很多人关系为什么它没有回补，这是因为时间还没到，今天我们看到，券商把缺口给回补了。只要不跌破前面的低点，总会把上方缺口给回补了。

 千鹤谈量能关系

刘欣：实际上，春节之后，市场出现大幅低开之后，我们看到的是比较大力度的政策和实施。反弹第一轮是由医药等和疫情相关热点所带领，后面这些熄火之后，随之出现了一些像半导体、农林牧渔的热点，可以说，随着事件的演绎，市场热点也在随之开始出现变化。可以说，目前位置，所有的板块都出现了反弹或上涨，也预示市场已经反弹到尾声。

刘欣：对于再融资，实际上去年11月份已经有了征求意见稿，本周末属于确认，也就是说市场已经有了一定的预期。同时，虽然今天也是迎来了MLF利率的下调，但是本周有近1.2万亿逆回购到期，资金面还是存在一定压力。可以说，今天属于相对过度反应。

刘欣：在回补上方跳空缺口之后，目前对于这波反弹还是需要保持谨慎。之后，板块可能会迎来剧烈震荡，也就是板块分化。可能会有新的热点或者板块走强，但是个股分化将会比较明显。预期在这个时候等待，不如先控制好仓位。

 刘欣分析市场走势

【干货分享】

千鹤：很多人认为下跌放量不好，因为下跌放量有人承接。但是个人看到过很多下跌不放量的案例，而且不是一字跌停那种，可以说量能并不是像大家看的那样简单。放量的位置和K线所代表的含义是不同的，不结合位置来看放量就是耍流氓。所以，我们在看待放量时，需要结合K先位置来看。

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【观点】薛松：还在研究指数？你有想过是为什么吗？

节目嘉宾：薛松、张津铭

【市场观点】

薛松：市场已经震荡好几天了，确实没有什么新东西。前两天指数是2906点，现在还是2906点。说现在有压力也没有错，但是指数也没有怎么跌。说到这点，大家要想想，为什么需要研究指数？手中个股和大盘是一致的？说到底可能就是持仓在随风飘。

薛松：我们需要从没办法当中走出来，走出来之后你会发现，研究指数就是在浪费时间。2017年涨大票，后果就是2018年全灭了。如果再往前，2004年左右涨的也是大票，当时是五朵金花行情。后面过顶之后，之后就是暴跌。

薛松谈投资风格

张津铭：上证50从期指角度来看，目前还处于升水状态，对于下月来说，会慢慢往贴水上走，说明从期指上，很多人是不看好下月，特别是下季度。前两天刚开完政治局会议，对于未来的判断，需要连续三个季度GDP在6.8以上，全年才可以维持在5.6-6左右。

张津铭：经过较长时间停摆之后，后面可能会祭出杀招，初步判断房地产将会逐步松绑。因为，在基建还无法扭转颓势的时候，房地产松绑是有可能成为接下来的方向。房地产松绑最大的影响是科技类、新兴产业。

张津铭：盘面上也是看到，早上5G、芯片是走的非常急，这个急往往带来两个连续点。第一个是锁仓，在没有抛压的时候，资金可以轻易拉上拉，后面就容易出现无底线往下砸。第二点是房地产在动、钛白粉在动，这些都是不支持科技股在动。

张津铭分析市场走势

【干货分享】

薛松：不存在一种风格以年为单位一直强，这种情况连巴菲特也做不到。在2000年的时候，大家都赚翻的时候，巴菲特是没有赚钱的。所以说，顺手的时候多做，不顺手的时候少做。投资里面，最难的就是风格切换。什么风格流星就追什么这个别真信，它是偏见。

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【观点】千鹤：接下来的市场热点在这里！

节目嘉宾：千鹤、王雨厚

【市场观点】

千鹤：不管是创业板还是上证指数已经进入到小级别背驰，背驰必然有转折，无非是转折的力度有多大。同时，创业板也是面临前期密集成交区。其一，创业板前期杀跌K线高点在2096点，创业板今天高点在2093点附近，即使过了，也会面临前期筹码密集区。其二，现在已经是2月份，年报将会随时公布，对于一些科技股是否有业绩、有预期是需要认清的，最需要规避的是一些伪科技。

千鹤：上周说过，不要以跌为悲，本周连续8连阳、9连阳之后，我们不要亲骨头。我们需要清楚为什么涨、为什么跌。上周是跌是超预期的，倒过来看，现在的反弹也是超预期，正负抵消之后，还是处于预期之内。

 千鹤谈投资思维

王雨厚：通过大数据可以看到，今天涨停板只有60来家，相比之前要少一些。今天的退潮更重要是体现在下跌家数大于上涨家数，下跌家数已经超过了2000多家。不过，盘中可以看到是出现两次下杀，不过每一次下杀都会被快速拉回来，说明有卖盘同时，还是有买盘。

王雨厚：成交量上，整体还是保持在一个比较高的水位，虽然相比这几天的高点来看，有所下滑，但是相比年前来看，成交量是有所放大的。而且近期成交量下滑很大的因素是前期热点题材开始熄火。这些题材的熄火反而是好事，例如口罩，如果不是因为疫情，需求量是一般的，而且这些行情的壁垒并不高，可以说，这些板块是缺乏中期逻辑。

王雨厚：相比之下，科技股就具备中线逻辑。以在线办公为例，很多人在这段时间体验之后发现，并没有下降效率同时节约了通信时间还带来了便捷，而且也可以降低公司一些场地等开销。

王雨厚分析市场走势

【干货分享】

千鹤：疫情行情已经进入到决战收尾阶段，这个时候，从逻辑上需要考虑的是产业链。大家都知道疫情对于经济肯定会产生影响，对于产业链来说，会导致断存。无论是苹果概念、华为概念，肯定会受到影响，因为产业链跟不上。这个时候，要做的是，产业链里面谁缺，这将会是接下来市场热点。

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【观点】薛松：用好这个训练模式，最终你会有意想不到的收获

节目嘉宾：薛松、王雨厚

【市场观点】  

薛松：指数并没有出现大家所认为的调整，看着指数的的又错了，反而不看指数的今天对了。今天普涨因为共振了，周一大涨之后，昨天调整的农业股，今天继续起来了。有的时候，一根标志性阳线起来之后，它的节奏未必是连续上涨，有时候可能是跌跌涨，或者涨涨跌。今天的普涨是由于周一的热点板块，在昨天调整之后开始回到原来的位置，而昨天的热点板块继续在涨，所以说这是共振所引起的。

薛松：在这个市场一直做的股民应该知道，12月份的时候连续的概率比较大，但是10月份、11月份标志性阳线出来之后往往是调整，不过这个调整并不意味它不会过，更多是调整之后把标志性阳线高点给越过了。

薛松：医药股在周五和周一的时候是调整的，周二开始，一些个股已经不跌停了或者说跌停被打开，然后我们今天看到有个别还出现了地天板的情况，这就是节奏。

薛松谈操作训练模式

王雨厚：创业板已经率先创出历史新高，并且已经在2000点上方牢牢站稳。对于散户来说，更多还是停留在顺向思维，而不是逆向思维。如果是逆向的，在上周就已经进场了。相比之下，后知后觉者可能才开始反应过来，现在，面对如何涨势可以说已经是安耐不住。

王雨厚：涨停板家数超过100家这种情况在年初是比较少见的，但是年后以来这种情况非常常见。而且，涨停板超过100家还不算什么，像今天，涨停板家数超过了100家，涨幅在5%以上的也有300多家，市场赚钱效应非常火爆。

王雨厚：资金最大的价值就是流通，只有流通才能够发挥它的最大价值。目前，很多实体是想要做生意但是没有办法，这个时候，只有股市是开门的，在这种情况之下，势必会导致一部分资金流入到股市上。

 王雨厚分析市场走势

【干货分享】

薛松：对于投资，最后是否能够做好完全是看人性的，这个需要一个训练过程。就像骑自行车或者打拳，在没做之前，都会胆战心惊，但是训练之后就会不同。股票上，就有一个100股训练。面对一些想买不敢买的， 先买100股，然后和手里拿的其他品种比，不是和其他人比，比多几次之后，历练够了，心态就会不同了。

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【观点】薛松：反弹已经结束，接下来耐心等待第二波

节目嘉宾：薛松、纪宗逸

【市场观点】

薛松：短线就是个高点，指数到目前为止已经结束了，结束之后将会出现调整，调整空间预计是上涨的一半，这里指的是上证指数。昨天的粮食+食品，今天的钢铁、煤炭等，可以说这几天市场已经开始轮动，轮动到钢铁之后，意味着市场已经到了尾声。创业板是创新高，前面是一个通道，后面属于拉回到通道之上。目前来看，最大的利空就是涨太多了。

薛松：现在的问题是1.6亿的返工潮，之前数字回落是因为控制住人口的流动，但是目前面临的两难就是，如果不复工，经济怎么办？所以，随着人口开始流动之后，将会有新的考验出现。这个时候，对于医药股可能会是一个机会。特别是一些口罩机设备公司的出现涨停，说明市场资金对于这块还是比较注意的。

 薛松谈反弹变量

纪宗逸：今天的盘面给到的感觉就是风格切换，至于是否能够切换成功需要做进一步观察。钢铁、煤炭今天是有资金开始流入，虽然体量还不是很大，但是也象征着后市所产生机会的方向。量能相比昨天有所萎缩，不过相比节前来看还是处于比较高的，所以问题还不是很大。

纪宗逸：最近市场依然是具有热点，其中一个是燃料电池，这块多少是受到消息所催化，同时也是给到前期在高位里面的资金有了撤出的理由。另外，从资金流出后重新配置角度来看，金融股也是可以作为一个方向。

纪宗逸：除了上面所说的，一些质地不错的品种也是可以值得关注，比如像白酒这类。随着资金从高位品种出来之后，这也会是资金选择的方向之一。

 纪宗逸分析市场走势

【干货分享】

薛松：调整结束之后市场还会迎来新一轮上攻，从力度或者空间来看，可能会和第一波一样。不过这里面有一个变量，这个变量就是复工率是否能够跟上，从轨迹来看，这个周末会是一个流动人口和静止人口接触的高峰，这个时候就是变量。

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【观点】千鹤：情绪修复之后，接下来关注技术修复带来的机会

节目嘉宾：千鹤、刘欣

【市场观点】

千鹤：上周一如果没有被吓到，而且敢买，可以说收益会非常不错。其实对于周一的低开，大家已经心里有数，当时也是说过，如果低开幅度比较大的时候，并不建议割肉。市场低开那么多属于情绪上宣泄，叠加假期外盘的表现，周一出现集中式宣泄。

千鹤：情绪宣泄之后，市场首先会做情绪上的修复。从技术角度，上证指数5分钟级别可以看到，从2685点起来到现在为止，情绪修复已经接近尾声。很多个股反弹力度也是不错，所以现在大家相对不悲观，甚至是有一些乐观。

千鹤：在情绪修复之后，将会进入到技术上的修复，可以说，哪里去的，会哪里来，重新回到原先的平台。本周，建议大家关注两个方向，一种是刚刚封闭缺口，像今天的农业股就属于这一类，后面容易出现加速。另一种是还没有封闭缺口的，这类在上周表现相对较弱的，这类不要急，只要收住上周低点，它一定会回到原先的缺口上方。

 千鹤谈后市机会

刘欣：上周出现了3个比较重要的现象，这些现象是需要引起大家所注意的。第一，中午之前北向资金出现明显的净流出，虽然流出的资金不大，但是这是一个迹象，而且从上周三、四开始已经出现松动，表明北向资金也是存在分歧。第二，和疫情相关的一些品种在上周获利已经比较丰厚，而且在里面的一些资金大多属于短期资金，面对如何丰厚的利润，这些资金可能会出现获利兑现或出逃，从而引起市场波动。第三，上周五像旅游这类品种出现反弹，根据以往的经验来看，一般都是在稳定阶段才会出现反弹，可以说这种现象已经预示后面市场可能会出现震荡。

刘欣：从技术点位来看，上周四创业板指数把缺口回补之后并且创出新高，而上证指数也是回到去年8月27和10月23日低点，这两个低点对于市场来说是很重要的支撑。当支撑位被跌破之后会变成压力位，所以，指数在这个位置会面临震荡。

 刘欣分析市场走势

【干货分享】

千鹤：在情绪回归之后，这个方向才是值得大家所关注的。大家应该知道，除了火神山之外，全国各地都有在建类似的医药。从建医院角度来看，需要的就是医疗器械，还有现在每天出门都会遇到的红外探热，这些才是实打实能够看到的，而且从相关公司走势可以看到，这些并不需要大家追都可以买到的。

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【观点】丁郦君：通过麦当劳历史走势所发掘的投资机会

节目嘉宾：孙阳、丁郦君

【市场观点】

孙阳：上证指数打到3127点的时候已经出现量价背离，这个时候已经意味市场需要调整。后面，我们看到了4天的调整，这个时候主要利空是年报预亏、商誉减值，所以后面我们看到了一个反抽。

孙阳：而这两天的利空是受到肺炎时间所导致，而且有声音认为这是和2003年有些类似。随着事件的发酵，对于市场心理影响程度大于实际程度，所以，我们看到今天市场走出一根大阴线。

孙阳：对于接下来的走势，个人认为今天是过度反应，今天的量也出来的，属于一个恐慌性抛盘。虽然这次事件和2003年有些类似，但是现在相比之前各方面已经是比较完善，而且在经历2003年的时候已经是具备一定经验。 孙阳分析市场走势

丁郦君：行情低开是符合预期的，因为在安防升级之后，说明事态相对偏严重，而且从港股走势来看，具有指引性。昨天是高开高走，吞并阴线的一半，说明反弹力度还是比较强的。但是今天在消息出来之后，直接低开低走。

丁郦君：指数走到现在这个地步，肯定是由于恐慌所导致的，我们需要思考是恐慌之后应该如何应对，这里建议大家关注一个指标，就是北上资金。北上资金虽然偏机构性质，不过也是偏情绪的，从北上资金的流向是可以给到我们一定的指引。

丁郦君：2003年有一个很经典的公司，就是麦当劳。当时因为事件影响，股价出现大幅下杀。但是后面随着事件消散之后，股价不仅已经回来，而且还是突破新高。

 丁郦君谈错杀机会

【干货分享】

丁郦君：因为黑天鹅事件突发影响，市场上有一些板块是被错杀的，比如消费、影视、院线、航空等，近期出现大幅下挫。对于这些板块或者公司，本质上并没有什么问题，可以说依然是优质的公司。这里面可以关注哪些被错杀特别严重的，一旦情绪恢复之后，这些品种将迎来非常大的修复空间。

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【观点】张心朔：接下来要做的，就是把握市场好行情

节目嘉宾：丁郦君、张心朔

【市场观点】

张心朔：对于市场依然是看多，早上如果期权有开仓的朋友，现在想必已经很开心的。不过，现在也不用太高兴，因为后面还会涨。对于接下来的市场，就是准备把握好行情。

张心朔：面对春节前后几个交易日应该如何走？这是很多人所考虑的，基于2 019年一整年市场已经涨了比较多，今年开年之后也是涨了不少的情况下，后面的市场也会有不错的表现。如果考虑入局的朋友或者已经入局的朋友，也是一个收割的过程。

张心朔：版面上，涨的比较好就是科技股，包括芯片股等表现都是不错的。接下来，在恐慌资金已经离场之后，这些品种还是会有更好的表现。特别是因为疫情的影响，科技股会更受资金所关注。

 张心朔看多后市

丁郦君：麦当劳这家公司，相信大家应该是耳熟能详，巴菲特也是一直很喜欢这家公司。2003年我们曾经也发生过类似当下的事情，这个时候麦当劳也是受到影响，股价出现持续下滑到15美元，这个时候巴菲特并没有去买。而是等到事件过去之后，业绩出现回升，这个时候在20美元附近介入。现在，股价已经涨到200美元。

丁郦君：告诉大家这个例子，是想说，像酒店、航空、机场等都出现不同程度的下跌。但是因为情绪上所导致的，并不具备持续性。我们需要做的，就还是学习巴菲特，也不要急着买，等待业绩企稳之后，再进行介入。

丁郦君谈投资经验

【干货分享】

张心朔：为什么会有反转点？昨天的节目中表示对于市场继续看好，而看好的原因是信息，信息是通过复盘得到的。以史为镜，03年有过类似的事件，当时市场的走势对于现在就具备很强的借鉴意义。通过复盘之后，就可以得出这样的结论，基于这样的结论，市场会有反转点。

责任编辑：叶豪

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