嘉宾：张曙；主持人：左安龙
从股指期货市场的升贴水来看，IF期指（沪深300股指期货）没有明显的升贴水，IH期指（上证50股指期货）相似，但IC期指（中证500股指期货）小幅贴水。IF合约当期、近期和远期合约的价差弥合，市场预期中性；IH合约类似。但是，IC期指明显贴水，说明市场对中小票的前景并不乐观，可能更关注蓝筹，和市场中小票表现活跃的观感有反差。整体上看，期指市场显示A股近期前景不明，处于胶着。
（张曙在分析股指期货市场）
左安龙认为，市场长期盘整，可能会应验一句老话“久盘必跌”！
期权市场。50ETF期权3月合约是当前主力合约，不管是涨跌，只要有剧烈波动，期权的隐含波动率急剧上升。近期，期权的隐含波动率是往下降的，整体上看，市场整体平稳地震荡的可能性比较大。
（重要的市场信息）
统计数据显示，股票基金仓位逼近90%，其中有78只基金的仓位已达到最高的95%。左安龙对基金仓位高企表示担忧。
机构普遍看好六大板块的投资机会：一是设立科创板利好下的科技成长板块；二是5G主题投资机会；三是受益于金融供给侧改革的大金融板块；四是必须消费品中的优质品种；五是获得国家战略支持的新能源汽车；六是政策信号明确的基建和高铁板块。
张曙坚决看好上证50后期的表现，在震荡完成之后，向上突破，持仓偏向蓝筹，对于前期科技类，涨幅高的妖股，建议减持。
（点掌财经主持人左安龙）
（责任编辑：刘兴斌）
嘉宾：钱启敏；主持人：左安龙
钱启敏认为，行情一旦起来，就应该顺趋势走。现在市场的走势受到了一些基础的支持，如流动性支持、游资的活跃度、监管对市场的容忍度（相对于过去几年处于比较客气的阶段），题材、热点不断活跃；从时间和高度来说，行情还没走完，还能继续。
(钱启敏在分析市场的走势)
钱启敏表示，不担心量能，当前的量挺好。上证指数在3000-3100点范围强势调整，幅度不大，非常合理；成交量笑了，是因为多空达成共识，抛盘小了，筹码沉淀下来，这是好事，前面一个拳头打出去，收回来，问问，再准备打出去，
当前七千多亿的成交量非常理想，随着市场上攻，逐渐放量，还有空间，如果现在放量，以后可能难以为续；只有现在缩量调整，成交量到一定程度再放量，第二波就出来了；现在的量能是很理想的，这个位置多空头达成了平衡；若现在放量出来，往后很难攻上去；因此，现在的量能是比较理想的。
（点掌财经主持人左安龙）
左安龙总结说，缩量收资金，整固，一旦量能放大，第二波上涨水到渠成。
未来行情怎么展开，钱启敏认为大概率震荡上行；上半场看冲劲，下半场看韧性；上半场情绪压抑得厉害，因此出现报复性上涨，下半场会缓和很多，进二退一、进三退一。投资者上半场看勇气，下半场看眼光，对节奏把握，技巧的要求比较高。
科创板对主板的影响怎么样？钱启敏认为，可以从两个方面看，一个是影子股，一个是创投股；当前主板的活跃也为科创板的问世烘托出了良好的环境。
（责任编辑：刘兴斌）
黄坚分析认为，IH期指（上证50股指期货）缩量创了反弹小高点，回补了此前的跳空缺口，但这种回补非常勉强，通过20日均线支撑的反抽完成，量能配合度不够；当前，期指做多的资金已经大幅降低，本周市场弱势反抽，但动能尚存，在震荡环境下，投资者应谨慎乐观。
（黄坚在分析股指期货）
相对来说，IF期指（沪深300股指期货）本轮的调整幅度要小一些，从形态上来看，市场进入高位震荡。IC期指（中证500股指期货）来看，其表现比上证50期指和沪深300期指要强一些，但上影线很长，实体很小，形成阳十字星，出现了量缩滞涨的信号，这种高位阳十字星反而要引起关注，下周可能开出阴线。
黄坚认为，期指市场显示，本轮上涨已经进入尾声；50ETF期权显示，市场可能不会有太大的变动。左安龙提醒投资者应保持警惕。
（点掌财经主持人左安龙）
市场巨震之下，多空观点更见分歧，A股究竟是反弹已到位，还是反转第一阶段的暂歇？多位19年业绩最优秀的主动权益基金经理认为，A股短期的调整是正常的，对长期保持乐观。有机构认为，后市的资金流向将分为两个方向：首先是核心白马将获得资金回流，白马股明显走强；其次是将战线收缩到新的题材股上。
日前，50ETF期权持仓量首次突破300万张大关，火爆的背后，主力合约却发生了偏移，投机气氛较浓的50ETF3月3000合约【价值2500万】成了主力合约，如果标的在3月到期日（仅剩9个交易日）没有再涨过3，那么其价值将归为零，重仓的风险很大。
（责任编辑：刘兴斌）
3000点得而复失，但市场也只是在3000点附近盘整，市场经过大涨后，理应有所调整，这两天盘中出现波动，也属正常。
从股指期货市场来看，期指远期合约升贴水状况反应了投资者对未来市场的预期。张曙分析说，IC期指（中证500股指期货）下月连续和下季连续合约处于贴水状态；最近，中小票涨势良好，IC期指远期合约理应出现升水，但市场却出现了贴水的状态，这意味着，长远来看，市场对中小票并没有太大的信心；相反，IH（沪深300股指期货）期指近远期合约始终保持升水状态，市场资金对大票的信心更充足。总的来说，市场短期维持拉锯局面，机构对大票的信心更为充足。
（张曙在分析股指期货市场）
50ETF期权隐含波动率反应了市场情绪，如果市场情绪高涨（极度看涨或看跌），隐含波动率高企，如果市场情绪回落，隐含波动率会回落。现在隐含波动率明显下降，市场进入平缓的震荡区间。总的来说，期权市场显示，市场未来会在一个窄的区间波动，向上和向下的空间都未必大，3000点是比较合理的中枢。
张曙分析说，3100点以上位置套牢盘压力大，如果没有充分的换手，直接向上攻的概率比较低；往下的力量也不大，市场情绪已经大幅改善，场外有很多资金在等待机会；这就形成了上有压力，下有托底的状况，在经过充分的筹码交换后，市场会选择上攻；市场整体向上的趋势并没有改变。
（点掌财经主持人左安龙）
左安龙评论当前的调整说，市场大幅上涨后，存在大量的获利盘，市场需要消化获利筹码；一波上涨后，调整是相当正常的。
张曙评论说，最近小票的疯狂除了游资，也有可能有杠杆资金参与；对于涨幅比较大，没有基本面支持的股票要回避；这波调整完成后，最先起来可能是上证50，特别关注钢铁有色。
上证50是本轮行情的发动者，也是最先的调整者，现在的稳盘着，乃至下一轮行情的发动者。随着年报公布，上证50成分股会有可观的分红方案，对外资有相当吸引力。
（责任编辑：刘兴斌）
嘉宾：张心朔；主持人：左安龙
股指期货一般会对股指现货有升水，但现在IF（沪深300股指期货）贴水，市场不大看好沪深300后市。同样的问题也出现在中证500上，期货合约对现货贴水。而IH（上证50股指期货）保持升水，相对来说，机构比较看好上证50后市的表现。在指数下移调整之时，上证50可能会稳定市场。
（张心朔在分析股指期货）
远期合约来看，市场对中小盘在4月的表现不太看好，但比当期合约要好，这其中可能会有变化，如果沪深300回暖，中证500可能会有超额表现。
张心朔上次节目中发现50ETF认购期权的隐含波动率高出正常标准，市场在周一也是大幅调整。从当前的期权市场来看，最活跃期权合约隐含波动率回落，机构对上证50后期的表现有很高的期望。上证50叠加券商走好，市场就会走好。目前来看，创业板振幅比较大，指数被券商绑架，券商处于高位，但上证50处于低位，上证50走稳，市场可能走震荡行情。
（点掌财经主持人左安龙）
市场上涌入的资金很大，短期大幅调整的可能性不高，在震荡盘整，消化浮筹后，大概率会开启新一轮的上升。
北向资金在A股的总持仓市值已达万亿水平，在经历连续四天的净流出后，周二（3月12日）开始流入。同时，随着市场回暖，上市公司大股东加快了减持步伐；现在很多股东开始高位减持，这是个需要注意的问题。
（责任编辑：刘兴斌）
嘉宾：钱启敏；主持人：左安龙
钱启敏认为，上证指数经过调整后反弹，今日成交量放大，指数可能稳住了。这波行情是在流动性支持下，游资在监管空档期发动的，市场被压抑的情绪得到了释放而引发的行情，随后公私募机构跟进，随后大量个人投资者参与，羊群效应明显。目前，行情仍在正向反馈中，能够得到延续。钱启敏称，从基本面看，行情不正常；从市场来看，自然有合理的地方。
（钱启敏在分析行情的启动经过）
老左和钱启敏有不同看法，他认为，2440以来的这波行情最早由北上资金参与，他们起到了打底、打基础的角色。老左认为，“政策空档期”不恰当，政策对市场的呵护比比皆是，像科创板等，给了投资者很大的信心，外资、大机构入场，随后游资入场，激发了中小板行情，然后游资才入场。
（点掌财经主持人左安龙）
钱启敏争辩说，1月份北上资金流入680亿，对市场的影响不大；公募基金在1月份减仓，私募基金仓位很低，指数反弹了10%，私募基金才增长了5%；机构并没有先知先觉，机构跟着基本面走，反应滞后；这波行情还是游资拉动起来的。两位争辩的焦点是，启动行情的是主力机构还是市场游资。
消息面上看，3500亿质押盘风险缓释，市场风险大幅缓解。私募认为，市场最坏的时候已经过去，短期内市场格局短期不会改变；有的私募表示，延续高仓位的策略，有的私募表示，要做好风险控制。
策略上，钱启敏认为，春季行情还在延续之中，投资者应该顺势而为，以风格选股为主，七八成仓位，行情一旦结束，行动要快，如同门口吃饭，苗头不对，扔了碗就走。
（责任编辑：刘兴斌）
嘉宾：徐世荣；主持人：左安龙
A股发生了震荡，老左评论说，这是好事情，每个人的心态得到锤炼，但我们希望震荡是正常的震荡，是市场化的震荡。投资者应该敬畏市场规律，A股还在不断地市场化的过程中，需要时间。市场上现在还能看到计划经济的影子，明显地表现出希望采用市场方式的意愿。
（徐世荣在分析股指期货）
从期指上看，期指经过上周五（3月8日）的大跌后，现在的上涨是反弹还是反抽呢？徐世荣分析说，上证指数上周五大跌136点，收盘仅上涨57点，不及跌幅的一半，有点弱。老左补充说，今天的指数创了新低，也是弱势的表现。
IF期指（沪深300股指期货）持仓量大减，IH期指（上证50股指期货）持仓大量减少。从走势上看，上证指数、沪深300和上证50比较类似，比较弱，IC期指（中证500股指期货）维持上升趋势。近期，上证50、沪深300资金大量流出，中证500的资金基本没有流出。
（点掌财经主持人左安龙）
徐世荣分析说，春季的反弹行情已经走了60%，还剩40%，但后面怎么走？权重的机会可能不多了，主线可能要换到科技股上，科技股行情结束后，消费股再补涨一波，春季行情可能就结束了。
这波上涨行情起始阶段，50ETF期权底部堆了很大的量，上证50是上涨的初始推动力量，然后市场活跃，热点开始蔓延。现在上证50开始调整，指数上涨的推动力减弱，但行情仍能得到延续，权重搭台，中小票唱戏的节奏。从期权市场看，3月合约看，合约显示，市场仍看好后市，这波上涨仍未结束。
徐世荣认为，今年是牛市的起步阶段，市场筑底，可能走出大箱体，也就是说市场可能会回踩，但牛市大一浪还没结束，机会在大科技，如半导体、人工智能、物联网等，后面可能有加速上涨阶段。
（责任编辑：刘兴斌）
嘉宾：黄宏飞；主持：左安龙
市场发生了大幅的调整，投资者这应该要保持清醒，涨的时候不要太兴奋，跌得时候不要太惶恐。
从股指期货市场上看，三大期指（IF、IH、IC）都是下跌的，IF（沪深300期指）和IH（上证50期指）表现得比较弱，IH更甚。上证50期指远期合约跌幅比近期要大，对大蓝筹未来的表现，市场不看好。中证500期指尽管也是下跌，资金流出，但跌幅相对较小，而且成交量放大，资金的承接力较强。黄宏飞认为，当前资金面对蓝筹保持谨慎态度，未来继续看调整，中小盘是一种跟随型调整，即使未来市场仍有震荡，中小盘仍然有机会。
（黄宏飞在分析期指）
老左评论说，上证50的走势应该密切关注，它代表政策意图，对市场起到了秤砣的作用，市场亢奋的时候往下压一压，跌得多的时候往上抬一抬。
宏飞表示，从期权市场上看，成交量居前的三大品种都是认沽期权，大量资金在50ETF认沽期权上加仓，成交量很高，市场认为上证50后市还有调整的空间。综合期指、期权的表现，黄宏飞认为，3000点是个压力位，市场会在这个位置展开震荡，宽幅震荡。
黄宏飞认为，上证指数调整的目标可能在2700点，但市场上不缺机会。
（点掌财经主持人左安龙）
中信证券发布了一篇给予中国人保卖出评级的研究报告，这非常罕见，备受市场关注。老左评论说，A股价格形成机制需要进一步完善，这有赖于市场形成更有效的内在制衡，研究报告则是这种制衡局面能否形成的一个重要环节，如果市场上“卖出”评级报告像“买入”报告一样成为常态，市场一定会健康很多。老左认为，这还不够，大机构存在套利的道德风险，他们应该公开自己的持仓和成本。
（责任编辑：刘兴斌）
嘉宾：张心朔；主持人：老左
张心朔认为，沪深300期指和上证50期指处于正常的升水状态，机构没有采取反向操作的迹象；但中证500期指出现了贴水的情况，也就是机构对中证500的热情有所回落。
（张心朔在分析中证500期指）
那么何为贴水？就是期货的价格低于现货指数的价格，如果期货指数比现货指数高，则为升水。正常情况下，期货应该是升水状况，如果出现贴水状况，说明机构看空。
上证50期指一般有五、六个点的升水，中证500期指一般有十多个点的升水，如果中证500期指的升水上升到二三十个点，则是强烈看多的信号。
上证50期指当前升水有5个点，处于正常范围；沪深300期指与现货持平；而中证500期指出现了十六个点的贴水。中证500期指贴水意味着机构偏离场的意愿，中小盘太热了。
近期，在市场上涨的过程中，50ETF出现了大额的赎回；其他一些ETF指数基金的份额也在回落，已经有一些资金（达到百亿规模）开始离开市场。
（点掌财经主持人左安龙）
张心朔称，50ETF期权隐含波动率在20正常，30过热，40极值。市场上有一期50ETF期权的隐含波动率达到了42，该期权认为在20天后，50ETF能涨到3.0元，市场上出现了非理性定价。
张心朔称，这轮行情由1月份的社融数字引发，社融数据领先经济1-3个月时间，市场预期经济可能好转，恰逢科创板推出，激活了市场对科研创新的信心。3月15日将公布2月金融数据，需要密切关注。
（责任编辑：刘兴斌）
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