股市中如何建立自己的防御体系

在讲如何建立自己防御体系的时候，我们先来算一笔账。假设我们有100万资金，第一年赚40%，第二年亏20%，第三年赚40%，第四年亏20%，第五年赚40%，第六年亏20%，到第六年我们的总资产为140.5万元，六年年化收益率仅为5.83%。这个收益率比一些高端理财产品略高一点。从这个示例我们可以看出，如果不能控制好回撤，即使某年赚了很多钱，最后的收益率仍然非常一般。所以如何防止回撤是我们必须要思考的一个问题。

如果我们仅仅是靠预测涨跌来规避下跌风险，那么成功的概率是十分有限的。涨跌都是事后才能验证的事情。有太多的因素可以决定一只股票的涨跌，所以单纯靠预测是很难有效控制回撤的。我们必须有一套更加系统的方法来对回撤加以控制。下面我们来系统学习一下如何构建自己的防御体系。

1、仓位控制

这是最简单的防御体系，就是当股市涨的时候，卖出股票保留现金打新股，当股市跌的时候，再买入股票。这种策略在股市大幅波动的时候非常有效果，但遇到股市大牛市或者长期阴跌，就不好操作了.如果是长期的牛市，这种操作会减慢我们获利的速度。但是确实可以提高我们的防风险能力。通过仓位控制，是很好的防御方式，但是风险控制了，收益也就上不去了，牛市来了会跑输指数，导致股市老手的收入还不如不做风控的新手高。

2、折价安全垫

除了控制仓位，我们可以通过提高买入股票的安全垫来抵抗下跌的风险。在股市中，通常会有一些折价的个股，类型各不相同，可能分属于不用行业。这些品种通常有一个特征，那就是当股市上涨的时候，他们会涨的更多跑赢指数，而股市小幅下跌的时候，也可以通过较低的股价抵消一部分亏损，即使股市较大幅度下跌的时候，也可以有很大的概率跑赢大盘。不过折价股策略需要大家对股票的价值有比较准确的估计。并且这种方法不能保证每次都成功。

3、折价空期权

第三种控制回撤风险的方法是买入看空期权。由于大多数个股都是和大盘一同涨跌的，存在一定的正相关关系，所以投资者可以通过买入看空估值期权的方法来对自己的仓位进行保护。目前市场上有针对上证50ETF和沪深300ETF的期权。投资者可以通过买入这两个品种的看跌期权来对自己的仓位进行保护，防止回撤。

07.23收评|这三个思路，最适合当前牛市选出牛股！

受国际政治局势变化的影响，今天上午沪指直接低开，仅仅反弹到10日均线附近，就再次下挫最低跌到20日均线附近，下午虽然有向上的反弹，但是基本上处于多空拉锯的状态，截至发稿沪指形成了一个长下影线的小阳线形态，量能同比昨天有所放大。没有信念的股民都会被牛市中突发的“利空”吓跑，而这些回调却都是那些信念坚定的人进场的机会！

今天上午语音课的时候，再次提到“牛市里信念比技术更重要”，即便某西方国家一直在把疫情向我们甩锅，但是这并不影响我们已经复工复产，而他们的疫情依然高速扩散。中国的疫情管控一枝独秀，并且经济也得到迅速的恢复，这个时候如果还对自己没有信心，而担忧某西方国家的不断抹黑、打压，那么就已经不是经济本身好坏的问题了，而是信心、信念的问题！

随着注册制改革的不断深化，市场中货币充足，股票供给也越来越多，资金会更重视股票的安全边际和流动性。在这样的背景下，为了提高选股胜率，大家要重点参考一下几个方向：

第一，公司所处的行业属于什么阶段？尽量选择未来潜力较大的行业，而不是一些夕阳行业，是否属于符合政策主导推动的行业！

第二，股东中是否有基金、外资持股？通常有大量基金、外资持股的股票，很多都属于一些龙头行业或者潜力较大的公司。牛市初期，资金逐渐流入市场，率先流入那些安全边际高，收益稳定的公司。

第三，持股集中度如何？通常股东人数非常分散，非常多的，一般都是散户扎堆的股票，就不太爱涨。而大家如果去复盘一些牛股，会发现它们的持股都非常集中，这样的股票经常会走出不断创新高的走势。最简单的例子就是曾经的小眼药，大家看看它里面有多少机构资金？股东人数又是多少？

从今天的王者点金主力净买的情况来看，国防军工受国际局势的变化影响，出现了大幅的净买入情况，而与上午相比，净流入的情况从仅有国防军工板块，逐渐扩散到了旅游和金属新材料。一直跟随老师学习的同学都知道“K线的位置是K线的灵魂”，那么同样一根巨量的阴线，在高位则大概率是主力出货，在低位则大概率是主力进场，所以我们在判别主力进出的时候，不仅仅要看是阳线或者阴线，更要看所处在的位置，以及这之前的组合形态！

从沪指短期的均线组合来看，昨天的长上影线与今天的长下影线相呼应，也就是说目前市场的多空双方依然还有较大分歧，昨天是上攻受挫，今天则是下跌无力，那么接下来能否继续放量上攻或者放量下挫则是短线交易者需要重点关注的交易时机；而对于中长期交易者，只要下跌就是机会，已经不想再过多的去描述牛市已经来临这件事情了！最初下海的人，最初买股权证的人，最初买房子的人，他们都赚钱了，并不是他们有多聪明，而是因为他们跟对了趋势！

中国股市目前面临从长期大熊市向长期大牛市转折的关键时期，如果您认为王者的股评和观点给您带来帮助，请点赞和转发我的文章让更多股民受益！您虽然是举手之劳，但却积累了巨大的功德！

午评：注意！重要交易数据创5年新高！

最新数据显示截至7月21日沪深两融余额达13904.38亿元，如果大家不知道这个数字的含义我们可以回顾一下2015年那波行情就是由两融余额大幅增加直接推动的，对比之后我们发现1.39万亿也是自2015年8月17日之后的新高，这个数据创了5年新高，可见目前资金还在源源不断的进入市场。有的券商系统因为交易量过大出现宕机，可见目前行情实在是太火爆。

另外国际资本市场也是热火朝天，国际突破1870美元创下9年多来新高，白银价格单日飙涨超8%，创近7年新高，自3月低点已翻倍；有色金属和贵金属在近期都出现了大幅反弹，目前来看A股中很多资源类品种还都处在底部，王者之前也提示大家关注战略小金属，因为小金属更具稀缺属性，股价上升的空间更大。

今天的市场低开后呈现震荡调整的态势，目前股指没有太大的表现，但个股依旧是精彩纷呈。包括有色金属、生物医药、国防军工等轮番活跃，目前上涨的很多都是没有大涨的品种，而下跌的都是前期涨幅过大的。大家还是要多关注没有大涨的优质小市值。目前的成交量比前期有所减少，但依旧维持较健康的水平。

热门板块涨幅（数据截至11点）

今天板块涨幅较大的包括【中船系】、【国防军工】和【航母】，目前板块轮动到了军工和有色，前期的很多强势股都开始调整，这种转变大家需要注意。

这几天的行情都是以震荡整理为主，这样的格局其实就是主力在震荡洗盘，很多投资人会怀疑是不是行情结束了，或者有一些投资人就会提前下车。投资最难的其实就是坚持，坚持当初的信念，行情的波动很容易扰乱散户的操作策略，目前王者要告诉大家的是坚定信心，在优质小市值中依然有很多的机会！

技术投资和价值投资是如何决定股价涨跌的

市场上的两类投资者

有一定投资经验的投资者一定都知道市场上的投资者大概分为两类。一类是技术派投资者，另一类是价值派投资者，两类投资者的买入卖出逻辑截然不同。如果我们对市场进行一个抽象的话会发现两类投资者非常有意思的投资现象。

一个抽象的市场

假设市场上有两个投资者一个是价值型投资者，另外一个是技术性投资者。两类投资者同时对一家公司的股票进行交易。价值型投资者通过研究企业情况，财务指标，商业模式，市场情况等推导出股票的内在价值，依据公司的内在价值买卖股票。根据不同的估值方法有一部分价值投资者认为公司的价值应该在10元左右，一部分认为在20元左右，还有一部分认为应该在30元。

而技术派投资者则不需要对公司的价值做过多的研究，而是依据价格走势趋势决定买卖。当股票价格出现上升趋势时他们买入，并坚信股价上升趋势将得以延续。当股价下跌时，技术派投资者选择卖出，并认为会形成持续性的下跌趋势。技术派投资者希望能通过跟随趋势，用较小的损失来博取较大的回报。

假设股票开始上市，股价为10元。此时价值型投资者开始买入，因为他们相信股票的价值高于当前股价。他们在市场中的买入行为会推高股票在市场上的股价并形成趋势。此时技术派投资者发现股价出现上涨趋势，于是也开始买入股票，进一步推动股票价格的上涨。

越来越多的技术派投资者加入购买行列，进一步带动股价的上升势头。随着股价上升到20元时，一部分价值型投资者开始停止购买，但技术派投资者及另一部分给出更高估值的价值型投资者继续购买。一旦股价上升到接近30元，一些价值型投资者可能认为股价已经被高估了，开始卖出。一旦股价超越30元，所有的A类投资者都停止购买，并且有许多人开始抛售。价值型投资者的抛售行为会另股票承压，出现下跌趋势，此时部分敏锐的技术类投资者发现了这一趋势，也开始在市场中抛出股票。股票的下跌趋势形成。

最终卖盘力量超过了买盘，股价开始下滑。随着更多的技术派类投资者发现下跌势头，并参与到卖出行列，股价下滑会越来越快。价格会持续下跌到有价值型投资者认为公司重新具有投资价值时开始止跌企稳。在整个过程中，我们发现价值型投资者扮演者价值发现的作用。是买入和卖出行为最早的发起者。而技术派投资者是趋势的发现者和跟随者，是决定市场方向的主要力量。

07.22收评|哪些板块在牛市初期接棒！

昨天上午沪指跳空高开，冲高后开始回落，在11点左右形成今日低点后反攻向上，午后稍作休整再次下探！从日线级别看，昨天上午冲到了10日均线附近后回落，下探到了5日均线附近支撑，尾盘收在昨日收盘价以上，形成一个假阴线。量能上看，昨天比前天略有缩量，多空双方都有所犹豫，空不想卖，多不想买！今天沪指低开高走，向上冲击10日均线，午后明显回落，量能与昨天基本持平，虽然留下了明显的上影线，但是并没有明显的抛压，且北向资金再度出现了明显的净流入。

以上分析均以上证指数为基准，那么针对板块和个股来看，在当今世界局势的背景下，战略小金属板块作为大科技板块发展的原材料，基础材料，是值得关注的！在《07.15收评|今天，A股上蹿下跳意味着什么？》已经重点强调了战略小金属板块，大家已经在本周看到了这个板块的表现！这一轮牛市从大科技、大医药、大消费、大金融一路发展过来，那么附属相关的板块也必将带来相应的估值提升！在牛市的不同阶段，各个行业板块也会有不同的表现，从最开始王者提示变色龙板块到现在，20多年的炒股经验仍然在帮助大家把握住市场的趋势和动向，你跟上节奏了吗？

日常的工作生活中，我们做事要先有宏观的方向，然后制定微观的计划，最后再坚定的执行。在股市中也是如此，要先看清市场整体趋势的发展方向，然后看清不同板块所处的位置，最后选择各个板块中优质的龙头上市公司。从技术分析的角度看，大家都知道是选股和择时组成的，那么现在选股的思路清晰了，剩下就是多做择时的训练！斗K大家还要继续练，努力像斗K龙虎榜上前几位的人那样做到看图说话，再不济也要努力做到一招鲜吃遍天！

今天行业板块中电子元器件、网络服务、石油等板块流入较多，而电气设备、农林牧渔、工程机械等板块则是资金净流出的状况。前面已经说了进来的资金不会立刻流走，流走的资金也不会马上回来，大资金完成进出的操作是需要时间和空间的。牛市已经确立，接下来的问题就是，把握住个股爆发的机会！

今天北向资金呈现净流入的走势，主要是因为深股通方面流入较多，与此前的沪强深弱的格局正好相反。其中沪股通方面流出5亿多，深股通方面略微流入了63亿多。罗马不是一天建成的，即便拆掉也不是一天就都能收拾干净的！把握住炒股四要素中的“量价时空”，把握住一年四季的“生长收藏”，在恰当的时间播种，自然会在恰当的时间得到收获！

中国股市目前面临从长期大熊市向长期大牛市转折的关键时期，如果您认为王者的股评和观点给您带来帮助，请点赞和转发我的文章让更多股民受益！您虽然是举手之劳，但却积累了巨大的功德！

午评：沪指巨变引发大涨！这一品种创近9年新高！

今天上交所与中证指数有限公司修订上证综合指数编制方案，同时在今天收盘后将发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。本次上证指数的修订对股民来讲是一件大事，因为之前的上证指数严重失真，这次剔除了ST股票加入了科创板股票，将整个指数的权重做了新的权衡。之前王者让大家回避上证指数，因为指数严重失真多年不涨，而现在调整后上证指数将会更加科学合理，我们也应该重新对上证指数进行观察。

另外值得注意的是黄金期货价格周二收于近9年来的最高水平，白银创2014年以来的最高收盘价。欧盟达成财政刺激协议、以及美国酝酿推出新一轮开支计划，令金属价格得到提振。王者之前也让大家关注战略小金属，目前国内的有色金属价格也出现大幅反弹，二级市场相关的品种都是可以关注的。

今天的市场低开后逐级震荡走高，证券板块、资源板块都比较活跃，创业板继续领涨各大股指。目前的市场轮动的比较健康，个股也是涨多跌少，这是典型的牛市强势特征。目前创业板股指已经站上所有均线支撑形成典型的多头发散排列，这也是王者黄金均线理论中牛市格局的特点。

热门板块涨幅（数据截至11点）

今天板块涨幅较大的包括【证券】、【石油】和【中船系】，目前板块普涨、有序轮动的格局非常明显，大家持有手中的优质标的即可，耐心等待市场的轮动上涨。

有一些投资者还在犹豫，还觉得目前经济并不好为什么股市出现大涨？回看中国股市30年来的历程我们不难发现股市经常是在经济不好的时候开启上涨，而经济好的时候往往是熊市。王者之前也说过牛市需要多重因素共同决定，包括基本面、政策面、资金面等等，目前牛市已经确定到来，我们应该寻找优质小市值坐享牛市的盛宴！

催生本轮牛市的因素有哪些？

什么原因会促成牛市

在所有市场中，牛市的赚钱效应体现的是最为明显的。但是牛市的形成是需要许多因素的。在什么情况下市场上的买者才会多于卖者。总结起来主要有以下几点原因。

第一经济因素，股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。由于总体经济环境的良好表现而推升的牛市是最彻底的牛市。

第二政策因素：政府颁布了重大的利好政策，对股市的长远发展有深远影响，这类侦测都可以引起股票市场的整体上扬。

第三股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、股市本身出现赚钱效应、大户大量购进股票都可引发牛市发生。这些因素都会构成牛市。

本轮牛市的动因

在股市不改革的情况下，很难有牛市。只有在股市出现制度性利好的时候才会有利于股市的长远发展，才会有更多的资金愿意流入股市，将财富的保值增值交由股市来完成。如果市场中被宰割的永远是小散。股市的机制没有变革就很难进入良性的发展。

首先，在疫情中国经济的超预期恢复是本轮牛市一大动因。放眼全球，中国是目前疫情控制最好的国家。同时也是2020年上半年GDP唯一保持正增长的国建。二月初的下跌，是受疫情冲击而造成的，但很快市场恢复理性重新创出新高，之后国内疫情全面控制，各项生产建设加速恢复中，从相关的经济数据也可以看到，企业经营情况正在好转，制造业PMI指标持续回到景气度上方，规上以上工业企业利润增速由负转正，这些超预期的宏观经济恢复使得投资者信心回升，也为股市带来了坚实的基本面支撑。

第二，受资本市场改革红利的推动，从创业板和科创板的走势来看，是明显强于大市的，很多科创板的公司大涨，而创业板指数早在二月份的时候就已经在不断创出年内新高。即将到来的创业板注册制和涨跌停板幅度的放款将近一步激发创业板的活力，使创业板能更好的与世界的交易机制进行接轨，增强其对世界范围内资金的吸引力。

第三为了应对疫情和外部复杂的经济环境变化，央行今年上半年实施了较为宽松的货币政策，形成了流动性较为宽松的局面。今年2月份央行的M2货币供应量增速达到2.47%，是自2018年以来的高点。较为宽松的货币政策是本轮牛市的一个重要因素。

07.21收评|牛熊最大的区别，不是技术！而是......

对于目前的股市行情，我的看法还是保持不变，上周五收评《牛市中，股民往往最缺乏这一点！你有吗？》给大家讲了一个在牛市里炒股非常重要的一点就是信仰，因为相信所以相信，如果你始终抱有怀疑的态度，那肯定不会被好运眷顾，在牛市里有时候技术反而不是那么的重要，这也是市场的魅力！

当然信仰和运气是两码事，不要把靠运气赚到的钱当成是实力，信仰在一定的实力基础之上会有加持作用，简单点讲就是靠运气赚到的钱，最终还会亏回去，而靠实力赚到的钱才是真正的征服市场，比如说在2018年底很多散户听过王者的课，知道我们对于这几年的策略，靠着抓住几个板块的上涨就认为是实力，然后一直反复做这几个板块，但股市是一个讲究阴阳转化、讲究轮回的地方，涨到一定的程度必定会下跌！

当市场的情绪在某些板块时，会给予它们更高估值和更高的溢价，你如果去享受这个泡沫化的过程，就要做好泡沫破裂时高空坠地的准备，就是一个击鼓传花的博弈过程，在最后一棒没有到来之前，所有参与其中的人都觉得自己不会是最后一棒，但是如果你认清自己的能力，知道阴阳转换的道理，你就不会去拼最后一棒，所以实力和运气有很大的差距！

在炒股这一行，水特别的深，如何把握非常重要，大家可以用王者猎马技术对指数和个股的走势进行综合分析。给大家讲课之时也不会只用一个MACD叉上叉下就建议大家买入或者卖出，技术指标仅供参考，当行情在极端化的情况下，技术指标是会失效的，包括上涨或者下跌行情。在牛市里面我们就是把握好大趋势就可以了，大趋势如何把握？跟随信仰的方向就行！

上周四A股市场出现了较大幅度的调整，但经过三个交易日的反弹，有一些股票已经完全反包了下跌，并创出阶段新高，而有一些连下跌的一半甚至三分之一都没有收回，区分短期强弱的方式之一就是看能否收复失地。之前用2014年12月份的市场给大家举过例子，所以在这里即使出现二次补刀的行情也不用太意外，市场总是以多数人最难受的方式展开。所以如果你太在乎短期几天的波动会很难受，但如果放眼于大趋势，就会淡定很多。

在牛市里有一个板块需要谨慎，就是在熊市里走牛的股票，很多人认为熊市里股票都那么牛了，牛市里是不是会更牛？恰恰相反熊市里资金喜欢抱团，但在牛市里行情异常火爆，资金会选择一些价值洼地去投资，首当其冲的是那些优质的小市值股票，那些高位大权重在牛市里可能会出现不仅没有涨反而下跌的局面！

中国股市目前面临从长期大熊市向长期大牛市转折的关键时期，如果您认为王者的股评和观点给您带来帮助，请点赞和转发我的文章让更多股民受益！您虽然是举手之劳，但却积累了巨大的功德！

午评：大事即将发生！这一板块涨近6%！

昨天开盘之前的早盘指导王者就明确提示大家不要害怕牛市中的调整，这恰恰是加仓和上车的机会。沪指昨天就出现百点长阳，牛市中的加仓机会其实是比较短暂的，大家一定要珍惜这种快速回调，千万不要提前下车！

今天消息面依然是利于多头的，包括G7集团将对数字货币展开合作，以及《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》发布，一个是关于科技的，一个是关于基建的，这也是目前经济的两条主线和资本市场的热点。

今天的市场继续高开，创业板领涨两市。大家可以看到沪指是在20天均线附近企稳上涨，而创业板没有跌到20天均线，说明创业板依旧是强于主板。今天个股方面涨多跌少，量能方面成交量依旧维持比较大的水平，但比7月初的成交量有所减少。

热门板块涨幅（数据截至11点）

今天板块涨幅较大的包括【蚂蚁金服概念】、【芬太尼】和【动物疫苗】，蚂蚁金服要上市可以说是一件大事，2019年蚂蚁集团实现营业收入1200亿元人民币，净利润为170亿元。而此次蚂蚁集团IPO估值至少2000亿美元，约合1.4万亿人民币。蚂蚁金服是难得的稀缺优质资产，A股中有一些公司持有蚂蚁金服的股票在今天出现了大涨，整个板块涨近6%。

昨天王者给出逢调整就上车的操作策略，目前股指也印证了王者的预判结束了快速调整呈现上涨的态势。目前有一部分投资者持有优质小市值，另外没有持有的可以把手中涨幅较大的品种换成优质小市值，大家也看到近期大跌的都是高位高价股，目前没有大涨的品种仍然是最优的选择！