收评：谣言引发巨震，节前调整模式开启，商业百货领涨.

收评：谣言引发巨震，节前调整模式开启，商业百货领涨.

一.大盘分析：

上证指数：指数在60分钟走出顶背离结构,今日早盘瀑布波跳水，放量阴线破位,正式起跌，和我们的判断一致，波段反弹目标位到了，节前调整正式开始,下方支撑位2550点一带.

盘中的跳水和坊间谣言有关：有媒体报道，证监会主席易会满主持召开记者招待会，表示2019年主要工作是推行做空机制等。证监会紧急辟谣,指数逐步探底回升,形成揉搓线结构，短期以时间换空间.但市场的板块效应和赚钱效应不明显.今日盘面比较冷.

创业板：60分钟结构维持箱体整理格局。

上证50：波段高位震荡,蓝筹强于中小创.

操作策略：消息面业绩暴雷，市场热点乏善可陈，暂时观望,耐心等待,节前最后一个交易日适当加仓回补.

二.市场情绪：

目前市场的延续性很差，个股的高度限制到三板,资金无心恋战，无板块效应和赚钱效应。

三.板块梳理：

1.保险：西水股份领涨，受益于银保监会鼓励险资增持上市公司股票 维护资本市场稳定，保险资金松绑的利好消息。

2.商业百货：赫美集团，华联综超，南宁百货，中兴商业，武汉中商领涨，受益于春节效应,商业百货类业绩增加。

3.钢铁：新钢股份，华凌钢铁，淡水河谷溃坝事故影响超出预期,铁矿石期货创阶段新高，刺激钢铁股走强，和我们早盘热点提示的一致.

4.白酒：山西汾酒领涨,受益于春节因素,带动白买股超跌反弹.

四.游资动向：

涨幅榜: 武汉中商（居然之家借壳）.中石科技（低开涨停）华联综超(赛马概念），宇晶股份，北巴传媒（参股银隆新能源）,全柴动力水下翻红涨停，但没啥延续性。

跌幅榜：强势股补跌模式,芭田股份，易联众. 川环科技直接低开闷杀，

五.异动个股：

机会：梅轮电梯：受益于：国家发改委通过关于给全国老久楼房改造安装电梯的决定。

风险：奥维通信,南宁糖业，茂化实华,受到业绩暴雷的影响。

银保监会给险资松绑，如何解读？

银保监会：鼓励险资增持上市公司股票 维护资本市场稳定

1.鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券。

解读：保险公司很有钱，投资股市的总体比例偏低，这次银保监会发话后，险资松绑，保险公司有望大举增加A股投资。

2017年年底保险资金运用余额就有近15万亿，银行存款+债券投资占比近50%，股票和基金(扣除货币)占比仅为12.3%，约为1.84万亿元。业内估算的保险公司实际对应A股的直接投资在1万亿多一些，保监会前几年多次提升保险投资股票基金比例上线，从20%到25%，再到2014年新规中的不高于30%，险资实际投资比例才只有12.3%，还有很大的上升空间，就是比例调过1倍，也不到25%。

要点2:拓展专项产品投资范围，加大专项产品落地力度。

解读：银保监会此次表态要拓宽专项产品投资范围，为了增加保险公司的上市公司投资，增加了新的渠道，有更多的专项产品未来可以投资于上市公司股票。

要点3:支持保险公司长期价值投资、长期投资，研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。

解读：前几年出现了一些保险公司短炒股票、密集举牌上市公司的问题，影响了一些上市公司的经营。这一次银保监会的表态，提出了价值投资、长期投资的理念，也就是希望保险公司能够放长线，进行长期价值投资，这样有利于A股市场蓝筹股的未来表现。

要点4:该备案的要备案，该核准的要核准，对于保险资金一般股票和重大股票投资等，依法合规加快有关备案、核准工作。

解读：几年前发生过“宝万之争”事件，对股市和保险行业也产生了很大的影响。这次银保监会的表态，特别强调了依法合规问题，特别是其中提到的“保险资金重大股票投资”的问题，以后险资的股票投资，改备案的要备案，该核准的要核准。

要点5:允许通过券商信托，化解股票质押风险

在已出台保险资产管理公司专项产品政策的基础上，适当拓宽专项产品投资范围，在依法合规和风险可控的前提下，允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划，化解股票质押流动性风险，更好地发挥相关机构的专业与项目资源优势，加快专项产品落地进程，吸引更多保险资金以多种方式参与资本市场投资。

解读：股票质押的流动性风险化解，仍是目前A股的热点问题，券商资管和信托计划目前缺乏足够的资金，保险公司是大金主，银保监会表态支持后，有望大大加快券商资管和信托计划的产品募集，更好滴支持股票质押流动性风险化解。 

今日操作策略和热点前瞻

2019年1月29日

1.指数昨日冲高回落,题材股全线跌停,挫伤人气,反弹到了压力位,预计春节前维持调整,建议逢高减仓或者空仓观望2.板块上风能,体育,新零售,白酒,黄金股走强3.银保监会:鼓励险资增持上市公司股票,维护资本市场稳定,监管信号发生改变,从厌恶险资到鼓励险资,松绑险资利好市场4.淡水河谷溃坝事故影响超出预期,铁矿石期货创阶段新高,或刺激钢铁股走强5.股指期货IF1902观望.

大资金策略：低吸价值股+打新策略.

买入策略：轻仓试盘+盘中T+0.

仓位管理：3成．

热点主线：钢铁, 粤港澳

新股申购：780865福莱特

收评：指数冲高回落，题材股集体跌停

一.大盘分析：

上证指数：证监会换帅,市场早盘出现亢奋,早盘出现向上的跳空缺口当日就回补，上方面临120日线的压力位，2640点附近构成反压.由于春节临近，市场显示周内主动买盘较少，另类资金推动指标股实际上作用有限或较为艰难，目前市场背景中，投资者仍须保持谨慎策略为宜。

创业板：短期维持震荡整理格局，

上证50：蓝筹走强, 短期反弹目标位到了，上方压力位2482点.

操作策略：逢高卖出.越涨越卖.建议总体战略观望为宜

二.板块梳理：赛马概念、黄金概念、风能、新零售、国产软件、核电核能、航空、电气设备等板块表现抗跌；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

1.风能：阳明智能，泰胜风能，金风科技。

2.体育产业：北把传媒，雷曼股份。

3.其他：高送转概念的川环科技，赛马概念的华联综超，民航机场，临近春节，商业百货和新零售白酒等消费股走强，中超概念：（雷曼股份）；国产软件（荣科科技）走强.

4.黄金概念：处于避险情绪，再度走强，比特币玩家也入场配置黄金。

三.游资动向：题材龙头联手跌停,高位强势股强势崩塌，前几日三连板的盾安环境两公司发布业绩修正公告，这样的大幅变脸令市场更加恐慌，坑杀游资。市场避险情绪浓厚，低位板和反包股各自为战。

涨幅榜: 英飞特。

跌幅榜：前期热门股顺灏股份，全柴动力，芭田股份，中衡设计，贝通信，雄韬股份，新华文轩，康跃科技全部跌停，恒立实业跌停。带易字的易联众也被砸。

证监会易帅，今日如何操作？

消息面点评：

1.消费升级：培育升级消费、新兴消费，挖掘健康、家政、文化等消费热点成为地方布局重点。例如，河北省提出，扩大消费新需求，加快发展教育、养老、医疗、文化、会展等服务业，积极培育定制消费、信息消费、智能消费等新兴消费。安徽省提出，推进服务消费提质扩容，加快发展文化、旅游、教育、育幼、养老、医疗、体育等服务业。

点评：刺激消费带动经济成为全国工作的重点,挖掘经济新动能.

2.今日，天然橡胶、棉花和玉米三大商品期权将分别在上期所、郑商所和大商所同时挂牌上市。这意味着，中国商品期权品种增加到6个，市场大幅扩容，衍生品市场发展迈上新台阶。

点评：市场扩容,利好期货和参股期货股.

2019年1月28日

凌峰在线:1.指数在20周线附近冲高回落,压力位2618点附近,高位强势股补跌,证监会换帅,易会满担任证监会主席,市场各方充满期待,下一个120天附近压力位2642点,短期冲高还需要降低仓位,仓位需要逆周期管控2.板块上银行保险,燃料电池,氟化工,等走强3.地方两会瞄准内需潜力,出台消费升级行动计划,各地推出特色消费政策,新能源汽车是经济新动能,补消费短板.4.三大商品期权今日齐上线 中国衍生品市场迈上新台阶,利好期货和参股期货股5.股指期货IF1902观望.

大资金策略：低吸价值股+打新策略.

买入策略：轻仓试盘+盘中T+0.

仓位管理：3成．

热点主线：芯片,新能源汽车产业链.

新股申购：无

精品午评——热点和机会在哪里？

午评：银行搭台，芯片继续维持强势.

一.大盘分析：

上证指数：今日指数红盘运行,维持强势,银行保险强势,芯片股有赚钱效应,目前市场的性质并没有发生改变,整个2018年一直受到20周线和89天线的压制,只有突破并站稳才有趋势，否则还是维持震荡.目前的压力位在2618点附近。

今日是存款准备金率执行日，资金面相对宽松,银行发行永续债，有利于补充资本金,利好银行股,月底鹤总去美国谈判,中美贸易战还是制约盘面的因素.

创业板：趋势并未走好，科创板退出会让创业板边缘化，短期只是反抽.

上证50：逐步趋稳,整个春季行情将是权重搭台，题材唱戏的行情。

操作策略：指数一般，个股活跃，消息出来做首板。

二.消息解读：

1.“应美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽的邀请，刘鹤副总理将于1月30日至31日访美，举行中美经贸问题高级别磋商，共同推动落实两国元首重要共识。”高峰在当天举行的例行新闻发布会上说，“目前，双方正在加紧就磋商有关安排进行密切沟通。”

点评：密切关注中美贸易战的结果。

三.板块梳理：

1.雄安：趁机出货，和我们早盘判断一致。游资在雄安概念上受伤严重,情绪上产生厌恶，市场不买单，题材号召力一般，栖霞建设一字板打开，青龙管业高开低走，超跌股天壕环境强势，次新性质的博天环境，中持股份领涨。

2.银行：从北向沪港通：外资买入，外资现在最有钱，再次抄了我们的底。

银行的上涨和商业银行启动永续债的利好消息有关。

3.芯片：基础逻辑：5G概念拓展+科技兴国+科创板芯片概念，板块昨日有涨停效应，今日继续强势，兆日科技，苏州固锝，盈方微。

4.科创概念：中衡设计(从浪型看属于主升妖股），北巴传媒，卓翼科技。

5.其他：中信国安：(参股360), 川环科技（高送转）盾安环境（地热能）

四.游资动向：

1.涨幅榜：顺灏股份：七连板，全柴动力：燃料电池龙头继续强势，雄韬股份但位置太高了，属于出货区。新华文轩：科创板概念，今日反包。茂化实华出现反包．

2.跌幅榜：次新股华培动力跌停，高位次新股受压，芭田股份跳水，中央商场跳水。

3.近期有兴趣的朋友可以研究一下：中衡设计，全柴动力，雄韬股份。

易联众，这些属于主升型个股。

主升潜力股名单：康跃科技，银宝山新，长城电工。

五.异动个股：

涨停：

1.宗申动力：牛股基因，其位置很有基因特征。

2.莱茵体育：低位首板.

跌停：

1.金洲慈航：子公司遭东北富豪起诉。

2.银河生物（000806）:监管部门的一纸立案调查公告,银河生物大股东在持有的股份在此以前被轮候冻结多轮。

盘中直击--板块梳理，芯片继续强势，银行股领涨

板块梳理：

1.雄安：趁机出货，和我们早盘判断一致。游资在雄安概念上受伤严重,情绪上产生厌恶，市场不买单，题材号召力一般，栖霞建设一字板打开，青龙管业高开低走，超跌股天壕环境强势，次新性质的博天环境，中持股份领涨。

2.银行：从北向沪港通：外资买入，外资现在最有钱，再次抄了我们的底。

3.芯片：基础逻辑：5G概念拓展+科技兴国+科创板芯片概念，板块昨日有涨停效应，今日继续强势，兆日科技，苏州固锝，盈方微。

4.科创概念：中衡设计(从浪型看属于妖股），北巴传媒，卓翼科技。

5.其他：中信国安：(参股360), 川环科技（高送转）盾安环境（地热能）

国务院系统支持雄安建设,雄安股将如何表现？

2019年1月25日

凌峰在线：1.指数用横盘代替调整,以时间换空间,热点题材还是机会很大,预计节前维持震荡格局,为节后蓄势做准备.2.板块上国产芯片,券商,人工智能,网络安全,软件农业股等走强3.国务院发文支持雄安深化改革和扩大开放,系统性支持雄安,今日会短线刺激相关个股走强，但因为之前游资在该题材受伤严重,其题材号召力不会太强.4.证监会换帅被紧急辟谣,市场情绪会有所回落5.股指期货IF1902观望.

大资金策略：低吸价值股+打新策略.

买入策略：轻仓试盘+盘中T+0.

仓位管理：3成．

热点主线：芯片,雄安

新股申购：无 

证监会换帅！工行董事长易会满将接掌证监会

有着“金融火山口之称”的证监会终于要迎来新一任主席了。

本月初关于证监会主席一职的人选就已在坊间传的沸沸扬扬，期间央行还特意在周末为副行长潘功胜“吼了一嗓子”。而在另一边组织部的人事考察已井然有序的开展了。

今日早间，有权威人士透露，中国工商银行董事长易会满已经于21日通过考察，即将接棒刘士余任证监会主席。关于刘士余的最终去向，目前尚不明晰。

有坊间消息称，明日将对外正式官宣。早在2017年12月召开的中央经济工作会议上，工行是唯一被点名表扬的金融机构，而时任董事长的便是易会满。

如果按照易会满与工行最初的缘分算起，其自1985年进入工行，已经陪伴工行走过34个春秋。易会满的脱颖而出曾被金融业界视为“逆袭”，这不仅是在于此前他只是排行第五的副行长，也在于他作为一位毫无背景的从业者，确实是从最基层升至最顶层。

2016年姜建清卸任，易会满“挂帅”，任工行董事长、党委书记。与担任行长一样，易会满担任工行董事长也是“内部提拔”的结果。曾有一位央行官员评价道，“国有大行董事长的人选一般由央行或者其他副部级单位一把手来接任，易会满的能力可见一斑。”

事实证明，“易会满时代”的宇宙行也迎来大发展。2018年三季度财报显示，截至报告期末，工行实现净利润2，401.20亿元，同比增长4.82%。年化平均总资产回报率为1.18%，年化加权平均权益回报率为15.15%；实现营业收入5，770.55亿元，同比增长7.71%；利息净收入4，236.30亿元，同比增长10.28%。

据此前媒体报道，易会满是在市场中摸爬滚打成长的一代“草根”行长。公开资料显示，出生于1964年12月的易会满现年54岁，浙江苍南县灵溪镇余桥村人，中共党员，北京大学光华管理学院高级管理人员工商管理硕士学位，南京大学管理学博士学位，高级经济师，研究员。 现任中国工商银行党委书记、董事长（副部长级）。

1984年，他从国家级重点中专浙江银行学校（现已升格为浙江金融职业学院）城市金融专业毕业，进入中国人民银行杭州市分行，担任计划处计划员。

短暂的5个月后，他就正式调入工行，并在将近十年的时间里都在从事计划工作。计划在当时的银行中是一项核心业务，由于负责编制和组织执行信贷计划、统筹调度资金，经常要面对一些复杂局面和问题，这让易会满很早就历练出了比较强的综合把控和统筹协调能力，颇受时任工行杭州市分行行长的赏识，开始在工行系统内崭露头角。

从1985年开始，易会满先后任工行杭州分行西湖办事处计划股科员、办事处主任、杭州市分行行长、浙江省分行副行长、江苏省分行行长、北京市分行行长等职。

2005年任工行北京市分行行长，这是当时工行最大规模的分支机构。他担任行长期间，北京分行存款、贷款、中间业务收入、利润总额等主要业务指标均居北京地区银行同业第一位。

易会满在2008年5月升为副行长。此后的2013年，易会满接替杨凯生，出任工行行长。在2015年工行发布e-ICBC战略时，易会满全程脱稿讲解工行的互联网金融产品线，被称赞有乔布斯范，打破了外界对国有大行古板、保守的固有印象，一时引起广泛的关注。

2016年5月，时任工行行长的易会满接捧姜建清，出任工行党委书记和董事长。当时，国有大行中，由行长直接接替董事长职位的例子几乎没有，国有大行董事长的人选一般由央行或者其它副部级单位一把手来接任，易会满的资历与能力可谓是真正的用实力说话。

“易会满是一位记忆力超强的领导，而且为人比较随和，其在35岁时便已担任工行江苏省分行行长，睿智、年富力强。”一位在银行业跑口多年的财经记者介绍道。而记者也有幸见过几次易会满董事长，他回答记者问题时简截了当、直奔主题，从言语间便已感受到那雷厉风行、聪明睿智的气质。

值得注意的是，易会满业务能力强、市场经验丰富，而这一点通过易会满的在工行的业绩表现就能清楚看到。2000年-2005年他任工行江苏分行行长期间，江苏分行在工行系统内的经营绩效排名由1999年的第9位提升至2004年的第4位。2005年-2008年他调任工行北京分行行长期间，分行存款、贷款、中间业务收入、利润总额等主要业务指标均居北京地区银行同业第一位，2006年度、2007年度在全国工行系统经营绩效排名中蝉联第一。

不过，对于即将接任证监会主席一职的易会满而言，这个“火山口”的位置并不好坐。

2015年上半年，中国股市上涨到5000点，中国股民的热情已经被点燃，然而在这场盛宴里，即便是之前光环加持的财富新规抑或是上市公司大老板也没能逃脱随之而来的股灾。在这轮资本市场的历史性低估，让习惯了以股票质押融资来给主业输血或是去投资看上去很美的新项目的大佬们也手足无措，痛尝苦果。而此时，坐在证监会这个“火山口”的肖刚的日子并不好过，市场上充斥着质疑和谩骂。

2016年年初，57岁的刘士余临危受命执掌证监会，整治市场乱象成其为最艰难的任务之一。刘士余曾直言：资本市场上“地鼠多，黄鼠狼多，大鳄也不少。”来到证监会工作后，他花了较长时间来了解资本市场的各种乱象，“开了眼界，也很震惊”。

此后，在刘士余领导下的证监会刮起了罕见的“监管风暴”，其在上任伊始就提出的“全面监管、依法监管、从严监管”的监管理念得到最大程度的落实。

数据显示，证监会2017年稽查执法办结335件立案案件，行政处罚决定224件，罚没款达74.79亿元。进入2018年，罚款金额不断创新高。

2018年3月14日上午，证监会稽查执法发布会上，证监会稽查总队通报了三起查处的资本市场违法违规案件：一起信息披露违法违规案，两起操纵市场案，包括厦门北八道集团。其中，厦门北八道集团被证监会开出中国证券史上最大罚单——55亿元。面对A股的妖精地头蛇，证监会敢于亮剑，严惩挑战法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼。

监管之严、处罚之重，印证了中国资本市场的顽疾难除，问题之多，解决之难。而作为监管者刘士余在这个位置上，尽管成绩有目共睹，但也遭受到市场的诸多质疑。毕竟，现在的A股市场牛短熊长，而一到熊市证监会主席都会如坐针毡，甚至被骂得体无完肤。所以业内把证监会主席这个位置称为“火山口”，是非常贴切的。

这对于新一任主席易会满来说，此为挑战之一。

从2015年至今，中国资本市场发生了很多深刻的变革：2015年建立了多层次资本市场，2016年年初首次实施熔断机制，继沪港通后，2016年年底深港通正式启动，2017年证券期货投资者适当性管理规定正式实施，2018年6月A股成功纳入MSCI新兴市场指数……此外，“沪伦通”在稳妥推进，QFII和RQFII等制度也在进一步完善。中国资本市场的进步有目共睹。

2018年，随着金融监管体制改革的落地，“一行两会”中的证监会依然保持独立，业界预期，“这意味着高层对扩大直接融资寄予厚望，资本市场未来在中国经济中将发挥更加重要的作用。”如何大力发展直接融资，完善多层次资本市场，落实从严监管理念，支持实体经济发展，尤其是让独角兽企业回归A股，毫无疑问都将成为监管层的重要任务。与此同时，IPO注册制改革的推进、退市制度的完善和《证券法》的修订等也将成为易会满履新后监管层的挑战之二。

随着金融开放的不断推进，资本市场的监管也更加复杂，如何建立一个国际化的资本市场，实现从资本市场大国发展至资本市场强国，对于来自“宇宙行”的易会满来说，仍是艰巨的任务。

期待在证监会新主席易会满的带领下，中国资本市场能在2019年拨云见日，天朗气清。