谈谈投资方法

谈谈投资方法

        最近，点掌这个平台很热闹，砖家之间投资的方法激烈碰撞，争鸣的很厉害。我认为这都是正常的，股票投资有多种方法，每种方法也都有盈利的。今天，我要谈谈投资方法的本源问题。

        1、价格波动的方式：价格以趋势波动方式演变。这是符合价格历史走势的，试想想，如果价格不是以趋势波动方式演变，就像高低点的心电图走势，谁能买在低点、卖在高点？又怎么能容纳现在这样规模的资金参与。这还不如赌大小点的赌场，赌场赌对了就赢了；这样的市场即使你有幸买在了低点，又有谁在高点接盘呢？这样的市场是不存在的。因此，价格以趋势波动方式演变是非常重要的，它是股票趋势分析的基石（价格以趋势波动方式演变的原因略）。

         2、盈利的基本模式：追逐趋势。以价值投资为主的投资者买入股票是认为股利已经达到社会资金平均利润率或者认为股利还会持续增加；以技术分析为主的投资者买入股票是通过图表分析认为股价还会上涨；以事件驱动为主投资者买入股票是认为价格短期会上涨。这都是追逐趋势的表现。

         3、普通投资者的应对策略：（1）普通投资者也可以做价值投资。例如：前期低价的白马股和银行股，其股利率已经达到10年期国债的利率（长期国债利率基本就是社会资金平均利润率）。（2）、普通投资者也可以通过图表组合建立自己的技术分析系统，通过技术分析实现盈利。（3）、少数投资者也可以参与事件驱动短线投资。

         4、澄清几个误区：（1）、量化投资。最近量化投资很火，其实量化投资就是通过量化的方法判断趋势，也是追逐趋势的方法。（2）技术分析很难。真的很难，试想想，传统的技术指标分析方法如果有效，只要小学毕业就能弄懂，为什么还会有人亏钱呢？重要的是建立自己的、有效的技术分析系统（本人的前几篇说说专门阐述了分析系统的基本要求和扩展要求，有兴趣的可参看）。（3）平台上的砖家良莠不齐，也有胡说八道的。记得上周末，有个砖家在说说上说：免费筹码解股  筹码假不了  筹码最可靠！关于筹码问题，我还是有经历的。记得2000年左右，计算机开始进入普通家庭，也开始有了针对个人的股票分析软件。那时北京有个指南针公司，开发出了带有筹码分布的股票分析软件，也是该公司宣传的噱头。我买这个软件，不是因为有筹码分布，而是其有个人创作指标的平台。当时问该公司技术人员，其筹码数据是否来源于中国证券登记结算公司？回答是否定的，是他们模拟的。有谁能合法地获得中国证券登记结算公司的真实数据呢？

关于螺纹钢期货——回复毛利哥

关于螺纹钢期货——回复毛利哥

       溢流老师对您的螺纹钢问题回复不准确，估计他没做过期货。期货操作主要用技术分析方法操作，基本理论是趋势理论。既要看日线级别，又要看小时级别，也要看分钟级别。分钟级别的趋势，如果你做反了不止损，也可能使你爆仓。发一张螺纹钢3分钟K线图，你一看就明白了，3分钟K线还是上升趋势，怎么能做空呢？

上证指数已转为上升趋势

本周五上证指数已转为上升趋势（点击截图可放大）

       见截图，7月28日（周五），上证指数日线价格中枢上穿上趋势线，表示上证指数已由震荡趋势转为上升趋势，就指数而言，下一个交易日是趋势买点。

       到目前为止，上证50指数、沪深300指数、上证指数处于上升趋势；深证成指、中小板指数处于震荡趋势；中证500指数、创业板指数处于下跌趋势（可参看作者前几周的说说）。

我也谈谈点掌实盘

我也谈谈点掌实盘

       我们可以从点掌财经的首页看到：点掌于2015年6月1日建立了重组100、成长100、蓝筹100三个实盘，初始投资都是500万元，对比标的都是上证指数；三个实盘尽管略有亏损，但都远远跑赢上证指数，由于上证指数自2015年6月以来基本是下跌趋势，说明点掌实盘的风控能力是非常强的，如果拿这个成绩到基金去排名，点掌实盘应该是中上水平。

       但仔细分析来看，点掌的三个实盘对标的都是上证指数，对普通投资者、机构投资者、点掌本身又有什么意义呢？我只看到了点掌实盘只是在股灾期间较好的规避了风险，也是在这期间大幅跑赢了上证指数，在股灾初期大量卖出股票的投资者大有人在，而最近一段时间，点掌实盘还跑输了上证指数。但从长期看，这些都不是主要问题。我想说的是点掌的三个实盘除蓝筹100外，重组100和成长100都没有了实际意义（由于政策和市场偏好的转变）。因此，我建议点掌重新建立实盘，贴近市场、服务投资者。

        1、建立50精选（对标上证50指数），实盘初始投资300万元，模拟3亿元小型基金。

        2、建立300精选(对标沪深300指数），实盘初始投资500万元，模拟5亿元小型基金。

        3、建立500精选（对标中证500指数），实盘初始投资300万元，模拟3亿元小型基金。

        4、建立创业板精选（对标创业板指数），实盘初始投资100万元，模拟1亿元小型基金。

        我想，凭借点掌的实力，可以通过实盘来表明自己具有管理模拟规模的小型基金的能力，同时也为投资者树立了榜样。

回顾2016年3月12日的说说

回顾2016年3月12日的说说

        前4周的周末说说，从多方面论述了作为完整分析系统所必备的条件，其核心是趋势分析。经过一周的交易，上证50、沪深300指数还处于上升趋势；上证指数、深证成指、中小板指数处于震荡趋势；中证500、创业板指数处于下跌趋势（截图略，可参看前几周的说说）。本周末，我翻看自己以前发表过的说说，觉得2016年3月12日的说说很有意义，今天把它重发上来，供朋友们分享。

解读刘士余答记者问                                                                            已发布                                                                              2016-03-12 22:58:30                

解读刘士余答记者问

        刘主席的答问大概有三点：1、实施注册制没有准确的时间表，具体的实施时间比大家预计的2年要长。2、发展多层次资本市场，为实施注册制创造条件。3、保护中小投资者利益。

         这个答问是令人失望的，注册制是悬在投资者头上的一把剑，因为注册制是与现在的核准制完全不同的制度，股票上市的速度肯定比现在快，发行价格和上市首日的股价肯定比现在低，退市制度也将变为常态。这样一个重要的制度竟然没有一个准确的实施时间表，这将使投资者无法制定投资计划（特别是长线投资者），投资股票市场的投资者会越来越少，交易会越来越清淡，原来我认为股市2年没有大行情，现在看来要等3年了。

         特别提醒投资者，别以为注册制推迟了是利好，千万别上当！实际上是从现在起，就会逐渐向注册制靠拢，严格信息披露制度、打击市场操纵行为、严格退市制度，这将打击庄股行情（其实股市自开市至今一直是庄股行情），你会看到：股市波动越来越小，但方向是向下的；将来也很难看到妖股，谁也不想让自己当活靶子打；退市的股票越来越多，也可能看到跌破面值的股票（跌破1元）。

         其实说白了，就是刘主席想通过现有的制度、多层次资本市场，逐渐挤掉股市的泡沫，使股票市场逐渐向注册制靠拢，到一定程度就到注册制了。这当然对股票市场、对投资者都是长远的利好，但我们要忍耐一段没有大行情的时间了，千万别持有需要挤泡沫的股票！

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作为完整的分析系统还有那些要求

作为完整的分析系统还有那些要求

       上周的说说谈了作为可靠分析系统的第三个基本要求，即上升趋势的中、短线买点和下跌趋势的中、短线卖点。其实讲的就是顺应趋势的中、短线开仓点，作为可靠分析系统的第三个基本要求，我个人认为：这个开仓点的准确率必须超过90%。

        现在我们总结一下最近三周的周末说说：作为可靠分析系统，首先是必须能进行趋势分析，第二是所分析的趋势状态必须100%准确，第三是所展现的顺应趋势的中、短线开仓点必须具有相当的准确性。

        作为完整的分析系统，达到三个基本要求只是初级要求，还需要能显示：1、顺应趋势的中、短线平仓点；2、主升段或主跌段的开始点和结束点；3、反趋势的中、短线开仓点和平仓点（因为是反趋势，可操作性极差，至少做期货的朋友不要实践）。这几点要求的具体方法，我就不在说说中叙述了，朋友们可以自己体会。

上升趋势的买点与下跌趋势的卖点

上升趋势的买点与下跌趋势的卖点（附图点击可放大）

       上周的说说谈了作为可靠分析系统三个基本要求的前两个要求，今天谈一谈第三个要求，即上升趋势找买点、下跌趋势找卖点。

        1、以京东方（000725）的2小时K线走势图来说明上升趋势买点（就我的分析系统而言），趋势买点是趋势转为上升趋势的当天或第二天；中、短线买点有两种方法确定：（1）当价格中枢回调到上趋势线附近（差率小于2%，最好1%左右），如果主图中的相对线与下轨的距离远大于价格中枢与上趋势线的距离（2倍以上），说明价格中枢不可能跌破上趋势线，为中、短线买点（截图的1、2位置）。（2）当价格回调到上轨附近（差率小于2%，最好1%左右），如果副图中的价格中枢与上轨的距离远大于价格与上轨距离（2倍以上），说明价格不可能跌破上轨，为中、短线买点（截图的3、4、5、6位置）。当然图中还有几个买点，我就省略了。

        2、以网宿科技（300017）的2小时K线走势图来说明下跌趋势卖点（就我的分析系统而言），趋势卖点是趋势转为下跌趋势的当天或第二天；中、短线卖点有两种方法确定：（1）当价格中枢反弹到下趋势线附近（差率小于2%，最好1%左右），如果主图中的相对线与上轨的距离远大于价格中枢与下趋势线的距离（2倍以上），说明价格中枢不可能上穿下趋势线，为中、短线卖点（截图的1、2位置）。（2）当价格反弹到下轨附近（差率小于2%，最好1%左右），如果副图中的价格中枢与下轨的距离远大于价格与下轨距离（2倍以上），说明价格不可能上穿下轨，为中、短线卖点（没作截图说明）。

        3、有些朋友可能会说：我们做股票的，下跌趋势的卖点对我们没用。但是，还要考虑有些朋友会做一点融券对冲业务，更有一些做期货的朋友（做期货的朋友可参看本人周内发的螺纹钢1分钟K线图和美国原油30分钟K线图）。

深圳本地板处于上升趋势

深圳本地板块处于上升趋势（附图点击可放大）

       深圳本地板指数中枢于6月13日上穿上趋势线，进入上升趋势。

上证50指数2小时K线图

上证50指数2小时K线图（附图点击可放大）