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顾远洋(毛利哥)

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简介:阿牛智投联合创始人,风口择时创始人,具有十多年A股市场操盘经验,5178精准判顶,2021年11月高呼新能源在长鞭效应下产能扩张过速,具备行情顶部特征,2022年1月投资煤炭,4月预判9月6日白露见顶,让世人称奇。23年年底再度预言,新能源行业已进入底部区域。
简介 :阿牛智投联合创始人,风口择时创始人,具有十多年A股市场操盘经验,5178精准判顶,2021年11月高呼新能源在长鞭效应下产能扩张过速,具备行情顶部特征,2022年1月投资煤炭,4月预判9月6日白露见顶,让世人称奇。23年年底再度预言,新能源行业已进入底部区域。
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毛利哥:资源股回调就追追追!

前两天抱团系的反弹我特意写了一篇文章说低估反弹品种不要追,这些被涨幅较高的资源品种等回调就追追追。因为这些较大的资金来源是公募基金,对于资源股的追,公募基金利润较厚,但是公募基金也是5月开始抢筹码你说他吃饱了吗?还没有,因为还有较多的增量资金还会有募资。从目前盘面看,为增长不破,为市值不破的道理目前还会延续。
2021-09-03 10:11:11 展开全文 互动详情 308人气

毛利哥:我预判了你的预判

周期品种其实4月我们错过了,现在回过头看在7月我就察觉味道不对劲,预计今年上游产业利润会快速增长,同时7月26日强调,今年二季报上游的的品种因为价格大幅上行,所以中游生产端的企业利润会降速甚至出现负增长。比如比亚迪的销量没变,但是盈利增速下降就是因为成本提升。现在就是对当初逻辑的验证,所以重资源,轻中游端的生产型企业,尤其是制造业要轻,下游是直接遭殃的,所以食品企业今年几乎都负增长。重上游,轻中游,放弃终端这就是目前的逻辑。
2021-09-03 10:10:55 展开全文 互动详情 216人气

毛利哥:武功为快不破,股票为成长不破

美股还有一些超跌的品种,还是会继续延续之前的风格,如雾芯科技一路跌,所以有些公司跌出了价值,就像A股前天的涪陵榨菜、海天味业、双汇发展等之前的抱团白马几乎都出现了反弹,但昨天的资源又回来。所以不能完全参考美股的风格,因为A股有自己特有的风格,现在抱团的白马下跌是因为盈利预期没有,就像白酒的成长属性已经被抹掉,“武功为快不破,股票为成长不破”,所以要抓住成长风格。今年成长迅速切换到周期里面,不要抱着消费的心态去做,当红炸子鸡你不买,去买超跌品种?所以美股跟A股不一样,美股的中概股是真的跌多了,要分开看。
2021-09-03 09:45:31 展开全文 互动详情 136人气

毛利哥:市场画风突变,高增长猛锤,低估超跌热捧?!

毛利哥:市场画风突变,高增长猛锤,低估超跌热捧?!

今天市场似乎一下子把绝大多数人给打懵了。 今年以来市场热宠的高成长风格突然被猛锤在地板上,而被前期市场抛弃的低估超跌股受到了神秘资金的热捧,成交金额高达1.7万亿成为了坊间议论的焦点。

有朋友就问,毛利哥,今天这个现象你怎么看?有没有数据可以佐证这个市场风格是否真的变了?我们是否需要就此改变投资逻辑呢 ?!

带着这个问题,我们先开始剖析几个数据图。

第一个问题:上证50为代表的风格是否市场估值真的见到地板了?!

毛利哥:市场画风突变,高增长猛锤,低估超跌热捧?!

上图是自5178以来的各指数加权市盈率分位点数图,可以简单理解为,分为50%投资价值不高,50%以下出现投资价值。可以明显看出上证指数、中证500、沪深300以及上证50等均出现在了50%分位以下,即代表这些指数目前看来的确是具备投资价值了。也就是说未来指数上行的概率是很大的。

这主要得益于今年半年报后,虽然很多公司增速不如预期,但净利润增长方面还在延续,比如中石油、中石化等几百亿的利润奠定了指数估值肯定会出现回落,从而综合来看,这些指数都会出现了投资价值和机会。

这是好的一方面。

第二个问题:我们要判断,今天这个市场到底是什么风格?我们也有数据给大家来分析一下

毛利哥:市场画风突变,高增长猛锤,低估超跌热捧?!

从上图明显可以看出,涨的公司都是大市值、偏低估、波动率极小、大幅度超跌。杀增长快、杀涨幅高、杀估值高。

显然,你说这是一种风格完全切换,是可以这么认为的。因为我还有图可以列举!

毛利哥:市场画风突变,高增长猛锤,低估超跌热捧?!

从上图来看,自5178以来,低市净率风格和高增长风格,似乎是一个天然的负相关关系。他们的负相关率高达-0.623

即市场涨高增长的时候,低估的股票都要跌。市场涨低估的时候,高增长的股票也要跌。

但是,从时间周期来看,2019年是一个分界线,2019年前市场低估风格基本和高增长风格各占一半。到了2019年以后,市场基本完全是高增长风格了,低估风格时间非常短。

这也可以看出来2019年以后市场其实指数一直没有怎么涨,但是总体来说赚钱效应还是不错。就是这个意思。因为低估一涨,那么指数也将开启上行了。

显然,市场没这么干。不同阶段的低估品种是不一样的,比如今天的低估代表中就有白酒,白酒的确是跌多了。但是2019年的低估中就没有白酒,所以,我们不能泛泛而谈什么什么板块、行业、品种就是低估。还要结合当下他自身的一些基本面数据来做判断。 2019年的时候白酒就属于高增长了。只是到了今年,白酒已经从高增长沦落为低估了。这就是市场的变化。

那么上面的图也看到了,2019年以后低估风格其实并不长久,那么如果做成策略的话,到底赚不赚钱呢?先看看下图。根据今天市场的反馈因子,我们做了一个回测数据。

毛利哥:市场画风突变,高增长猛锤,低估超跌热捧?!

从17年以来,低估风格策略,是非常不赚钱的。换句话说,是非常没有“投资价值”的。

那么再来看看今天被屠杀的高增长风格到底如何?

毛利哥:市场画风突变,高增长猛锤,低估超跌热捧?!

显然,高增长风格实在是太好了。这也体现出了,好赛道,高增长,赚钱快的样子。

所以,分析到这里。两个问题我都解决了。

答案也就出来了:

1、近期的银行啊、券商啊、保险啊、房地产啊、统统不追!

2、今天被锤的化工、煤炭、钢铁、有色(钴、锂)、稀土、工业母机等,暂时休息一下,等低估玩够了,早晚市场要回到这些品种的。不要着急,不要焦虑,不要买低估!

这些被锤的高增长品种他们根本逻辑是什么呢?

产能收缩大背景、未来有降准预期

业绩增速快

大家都认同、给予高估值

这就是他们越高越高的核心体现。

打拳为快不破,股市为增长不破!

2021-09-01 21:40:48 展开全文 互动详情 3515人气

毛利哥:中国平安不要碰!不要抄底!

中国平安一张图就告诉你不能抄底,阿牛大数据有张图叫主力控盘,从2020年末开始从原先的69万突然飙到95万,然后到二季报118万,说明里面埋了一百多万人,所以一涨就有一百多万人想出逃。中国平安今年二季报毛利率同比下降,收入增长就不要碰,并且它的净利润萎缩,现金流今年比去年下降太多。虽然不清楚中国平安有什么问题,但是单看数据就知道不要碰,这是一家现金流3000亿的公司到现在现金流194亿。(案例分析,不作为任何推荐)
2021-09-01 10:55:02 展开全文 互动详情 392人气

毛利哥:防火防盗防券商

券商如果只看收入还可以,但是毛利率同比下降了5.77%,那就不要碰它,它任何的反弹都可能是请君入瓮,比如东方和广发,它们的业绩严重不达预期。反过来券商的净利润同比增速较好,但不是全部都好,券商有部分公司增速可以,但头部的那两个公司要注意,高位出现震荡就不要碰,用句老话讲“防火防盗防券商”。
2021-09-01 10:42:05 展开全文 互动详情 413人气

毛利哥:资源怎么选?谁猛就追谁!

煤炭最近上涨有点抬高估值,但问题不大,今年一季报中值下滑说明利润增加,同时收入和毛利率都在增长,它的净利润同比增长42%,平均净利润率增长22.8%,说明给该行业景气度较高,虽然比不过钢铁。再看有色收入同比增长29%,平均毛利率同比增长36%,这个板块较猛,并且有色去年净利润亏损,今年就达到3.92亿,这叫扭亏转盈。采矿行业也涨幅较高,收入增长不多,但毛利率同比增长26.88%,净利润同比增长85.24%。化肥行业的中值在一路向下,去年亏损今年也是扭亏转盈。所以这些偏上游资源类的个股,从9月开始会看到它们持续上涨行情,不追就是错,建议谁涨的猛追谁,谁业绩凶追谁。
2021-09-01 10:42:01 展开全文 互动详情 388人气

毛利哥:PMI数据反映问题!上游为版本之子!

PMI连续多月持续的回落,但保持在荣枯线以上,这个现象在4月份也分析过,是因为上游的产业链在大的供给下,产能收缩导致上游价格不断飞涨。所以今年上游无论钢铁、煤炭、有色、化工等等哪个不在涨价?资源板块价格的上涨将会导致PMI这个环节扩张,导致今年的半年报较多中游企业增速在回落,赚钱速度慢了。所以PMI的回落反应的是中游行业由于成本的提高导致它利润的下滑,并且该现象会持续。从9月开始PMI能不能守住50%以上是我们要关注的,所以现在建议重点关注上游公司。
2021-09-01 10:19:25 展开全文 互动详情 176人气

毛利哥:钢铁就一个字,追!

钢铁数据有较明显特征,市盈率中值在21年5月出现明显下滑,这次半年报公布后再次明显下滑,说明该板块出现被低估迹象,越涨越低估,所以就一个字追。钢铁的收入同比增长30%多,毛利率也同比增长16%左右,同时净利润率比去年增长了87%,而净利润同比增长138%,说明该行业景气度目前较好。因此钢铁为首的公司就一个字追。
2021-09-01 10:19:23 展开全文 互动详情 375人气

毛利哥:中概股迎来抄底机会!

昨天偏直播类的公司出现了超跌反弹的信号,同时腾讯音乐放弃了独家版权,一方面垄断被打破,另一方面超跌反弹的公司也较多,所以市场需要有一定的估值回归,这是一个信息。昨天继续有回归的,比如叮咚买菜、每日优鲜等偏生鲜类的公司现在还在市场中有博弈,所以在分化行情中市场会有回归迹象,估值偏高的仍然需要回落。在美股里面,不能看纳斯达克指数和道琼斯指数,因为它们分化较严重尤其是中概股。但到8月底部分中概股会企稳,跟之前7-8月连续的回调形成反差,所以近期美股中的中概股有较好的抄底机会,建议关注。
2021-09-01 09:35:43 展开全文 互动详情 235人气
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