周末年末有几个绕不过去的问题，但确定回答还需等 1206

周末年末有几个绕不过去的问题，但确定回答还需等 1206

周五夜，美股三大股指均创盘中与收盘历史新高，道指纳指标普指数分别涨幅0.83%、0.70%、0.88%，看上去涨幅比较平均。跟踪A股的A50期指的涨幅涨幅是0.11%。这样看起来，基本上，这些指数对下周A股的交易环境没什么偏空影响。

不过在板块节奏上，还是需要注意差异，比如，美股周五大涨的板块，一个是石油能源股，这个是与原油期货创今年3月底以来新高是同步的。另一个是主要芯片半导体龙头股，周五也是大涨的。我们姑且预期，下周A股的油气、芯片半导体板块还是可以的。

还有两个走弱的板块也需要说明一下，一个是，前几天走好的工业大麻股，美股的三只领涨股周五跌幅分别是14.29%、5.18%、3.31%，而且都有一个共同特性：第三次反弹到年线遇阻。

还有一个是，中概股新势力造车三剑客，在周四平均下跌5%的基础上，继续分别下跌：5.51%、5.09%、4.79%。

上述两个板块，周四周五的A股工业大麻板块就是被传导性带起来的，下周一就需要注意一下节奏。

而新能源车，周五就已经大分化，多数都在回吐和调整，只有部分汽配还在小面积表现。

期货品种方面，最突出的是铁矿石期货，周五白天，铁矿石期货主力合约上涨4.24％，最高达到974元/吨，续创近7年以来新高。而周五晚上，继续上涨3.15%。而周五，A股的铁矿石概念股，这个小题材概念板块平均涨幅接近2%，河钢涨停。

周五还有一个小题材盲盒概念板块平均涨幅接近3.45%，似乎与港股某同类盲盒概念股，被超额认购78倍有关。

除了上述板块之外，周五市场普遍关注的是大板块的轮动涨跌表现，主要是酿酒领涨，消费食品饮料板块的回归，以及三大金融板块的领跌。还好，主要有色品种板块止跌、钴锂资源部分还能助攻。

芯片半导体以及生物医药医疗，则是在前一天助攻后分化的。

周末年末有几个绕不过去的问题就有：消费食品股是否开始集体回归了？

我认为有点像的，不再是前面的酿酒白酒一统天下，如果你还要看好明年有行情，那么即使结构性行情中，应该也少不了消费食品和科技医药的。运气好的是，我们前期埋伏的一个益生菌食品生物股，周五是创业板唯一20厘米的个股，有滞涨补涨股属性。当然，实际是某券商研报当天吹票的效应。这种吹票当天大涨的情况频繁存在。这也表明，A股市场的炒作风格，还是免不了一哄而上和一哄而散的情绪化。

不过，因为接近年底年初，有些中外大的节日，消费食品股调整的周期也比较长了，开始逐步估值重新回归反弹是完全可能的。在明年的结构行情中，不可能不配置炒作消费食品股。

在顺周期（有色化工金融）大涨后歇歇震荡时，现在怎么看怎么做科技和医药板块，是最大的纠结变数。

科技板块会回来，这是大概率预期，但是，最近几次试盘的盘口，似乎并不是很顺，就拿周四以前的大涨的O-LED板块，周五很多前排股会突然大跌。即使周五芯片半导体股大涨中，既有士兰微的2连板，也有聚灿、台基等三代半导、IGBT等龙头股的突然转身大跌。

这种情况表明，即使再起科技行情，可能也是比较温和的修复方式展开，任何过分激进的过分情绪，都会被市值管理的箱顶理性给压下来。只能埋伏着卡位介入比较合适。

周四周五还有一个做多小分支是PCB板块，起因似乎也是一篇V文吹票带起来金安2连板，板块中有些票也在联动。

前几天还有一个被动元器件分支，尤其是晶体个股，表现也早于PCB领先了几天。

现在分歧最大的是医药链这一块。具体又分为很多分支，比如化学制药、生物医药、医疗器械、生物疫苗等等。

这个板块周末又出刷屏新闻了。

------------------------------------------

一家生物疫苗公司，拥有13价肺炎结合疫苗、HPV疫苗两大全球销售额最大的重磅疫苗储备品种，以及与合作方开发mRNA新冠疫苗和开发带状疱疹mRNA疫苗等。

因为要转让下属专门生产低阶HPV疫苗公司的股权，电话会议吵翻了天，上了热搜。

首先要说明的是，它前期的下跌，不是因为这个消息，是因为所有的生物医药疫苗公司，大家集体都有35-50%的股价回踩（康泰、华兰、智飞等都有类似跌幅调整）。

而从市值管理角度讲，原来的1400亿市值，肯定是相对高估的，而当回到600-700亿市值时，我认为是相对合理的区域。

但是，一家公司，想稳定股价，最好在敏感时期，尤其是在新冠疫苗还在1-2期阶段，尽量少出“新闻”是上策，否则，短期内免不了市场情绪波动会对股价产生利空影响。期待管理层，最好在周一前停牌，避免股价短期因消息而产生利空方向波动。

至于以后的中线研判，如果13价肺炎结合疫苗能保持良好营销，HPV疫苗一次性转让的利弊，确实我们不太好说，交给机构和公司股东交涉后，会平衡做出最佳选择的。

就我自己的经验判断，如果公司的mRNA新冠疫苗已经进入三期后期，那么，这个转让HPV疫苗也算合理。否则，总有点让其他投资者担心你的动机是什么。

-----------------------------------------------

回到大势研判问题，这是年末绕不过去问题。

现在，市场当中，公募集体看多明年行情是肯定的，但是海通已经在看多中，注解了一个“泡沫”。

私募的观点是两派，看空派实际已经在上周高点前附近就看空了，认为由此开始下跌调整，一直会调整到1月份（底）。创业板指数最低点可以跌破2500点。

但是，我前周就热情指数中的创业板指数热情接近冰点附近，提出创业板可能先止跌，结果上周确实是创指止跌反弹了。从最近板块热点轮动看，似乎不不完全支持这种纯等待看空观点。

看多的观点基本是随大流的，也就是，一直看多到明年一季度、二季度，指数点位，外资看的是沪深300，有20%的涨幅。内资机构，多数没敢说看多少点位，就是说了各种看多。但是相对于2020年，要降低收益预期。

而一些纯技术派，是参照在比划2014年底和2015年初的行情，最高的看到有人用季线研判看高到了4500点。但是，就目前大盘的能量，似乎不支持这种看法。而上周大金融板块开始的回吐震荡也是一个佐证。

中性的是看5浪延伸派，我本人也是属于这个观点，也就是年底前，即使上涨，都是类似5浪延伸过程。这个过程是指数折腾，还是以板块轮动为主。如果这个波动能在1月中旬前看到一次3200点，那么，明天春季可以看到一次3800点的行情。目前大盘能量比较符合这种看法。

最后，离开年底毕竟还有3周多的交易时间，对于明年1-2季度行情推演，越靠近年底越准确一些。所以确定回答还需等待几周后再说。

播报一下周五的几个统计数据：

【连板统计】

3连板：贵州三力

2连板：通化金马、华英农业、金安国纪、长春燃气、龙津药业、*ST长动、*ST长城

第一板： 35家（上日31家），封板合计：55家（上日60家）

【市场关注主流热点板块】

领涨板块：白酒、酿酒、安防、盲盒、有色、食品饮料、工业大麻、HIT电池、有机硅、小金属、航天航空等

自建风格：酿酒、盲盒、超级电容、食品饮料、钴资源、有色、磷酸、磷酸铁锂、被动元器件、全息AR等

领跌板块：银行、券商概念、保险、MicroLed、煤炭、民航机场、百度概念、转基因、人脑工程、EDA等

上述统计看，高标高位股开始全面补跌，空间板被压缩在3连板之下。估计下周可能消费食品、科技芯片，有色化工资源、或者部分军工等，是一种均衡混搭的机会预期。策略上，除了短打情绪股，其他最好不要追涨，还是卡位滚动比较合适。

高标股批次倒下，但是情绪并不坏 1204

高标股批次倒下，但是情绪并不坏 1204

早盘低开，这是因为昨天能量不够，又是周五，所以老规矩先来一个套利回吐。从量比上看，上午勉强维持在1.01左右，应该下午是不及格的了，所以，基本可以定性为平衡震荡，很难出现V型。

大金融板块基本左右了沪指的高低，今天既然它们领跌，就不要对指数过于期待。好在今天顺周期的有色没有跟随期货商品继续下跌，而是出现了股票独立的修复性反弹，算是给顺周期板块方面松了一口气。这也表明，里面进去的大资金应该不少。

而今天被套利回吐的是近期高标股，成批次的倒下，虽然，后面也出现了丹化的地天板，但是封板几度打开，现在涨幅6.13%，失去了封板七分法的最强台阶，是否能保持到收盘，还是有点问题的。

而风口板块依次是：芯片、白酒、大麻、食品、资源偏向锂业钴业等。实际里面还有很多小的支线板块在联动的，比如：盲盒概念、铁矿石概念，都是先走在锂电板块之前的。

同时也要说明，开盘士兰微激活芯片，金安激活了PCB，都是开盘先领先其他板块的，但是随后，这个板块基本被食品酿酒等消费板块的加速、扩散、强化，还有资源的联动，反而又被吸金的压下去的，也可能，因为中芯被美国列为实体名单，所以这个板块里面中芯概念就有所牵连而分化。需要保持耐心，这个板块还是在酝酿轮动机会的。

还有，今天的生物疫苗板块也不能说很差，还是分化着缓慢抵抗起来的，并没有象前期，每次反弹后再跌下去，而是有在这里抵抗抬高底部的意思了。

昨天有几个盘口异动板块，比如：燃气、农业等，今天也是只保留一个单打独斗，其余后排的都渺无音讯的消失在热点板块，所以，单日消息股目前是很难追高做，还是适当滚动比较合适。

需要说明的是，虽然今天大盘不是强势，高标股也在批次倒下，涨停42家也不算多，但是，有了上面这些轮动的热点，其实对散户也反而更适合操作。其实，前面的这些高标股，除了情绪占据优势，实际在内涵本质上，也没有什么值得中线连续逼空看好的看点。它们倒下就倒下了，没必要兔死狐悲。

又要考验“牛市”周五魔咒了1204

又要考验“牛市”周五魔咒了1204

隔夜美股涨跌互现。纳指涨，航空股反弹。

疫苗股莫多纳上涨9.97%。继续利好相关概念股。

工业大麻股在上一日大涨的基础上，涨跌分化，有下跌4.9%的，也有上涨4.9%和2.9%的，据《大麻商业日报》报道，美国众议院

本周将对大麻合法化法案进行全体投票，这是具有里程碑意义的一步，这是有史以来第一次对解除娱乐大麻禁令进行的国会投票

。拜登概念，昨日A股工业大麻跟涨。继续利好相关概念股。

而中概股的造车新势力三剑客，分别继续下跌5.4%、7%、7.46%，因此，今天A股的电新车智能看江淮改名大众（安徽）的题材发

酵了，长安技术形态已经是1500亿市值管理大颈线遇阻，产业资本割韭菜金融资本。

但是，今天有个车联网消息利好，两边多空对冲，预计今天A股新车概念股多数也是纠结震荡了，甚至多数偏软。

昨天盘中坊间传闻，发改委发布关于《粮食储备安全管理条例》（征求意见稿）公开征求意见的公告。所以午后种业概念和一些农业概念大涨，但是晚间看媒体消息，基本上没有人出来解析。

但是，在下午农业板块上涨是，却吸金了上去的三代半导等题材，甚至领头股股聚灿居然下跌了8%之多，知道什么道理吗？市值管理！百亿市值对三次冲击面临心里压力。类似的情况在最近的各种个股中都有发生，不断的在“尝试突破--突破遇阻--假突破大跌”，这是最近最难做的原因。

昨天的的有色铝业股中，有很多实际是突破过的，但是现在事后看，变成了假突破大跌，而隔夜沪铝主力期货，继续大跌2.4%，这样看起来，昨天几个大柚子埋伏铝业股跌停先手，可能要失败。

一只银行、一只证券领头要的昨天尾盘杀跌已经说过了，不能还手反包的话，也悬。

关于PCB概念，实际昨天涨停的那家，是被头条V文吹票了，所以它领涨了，但是其他票都是补涨的小票，CR5大票都没有动。但是确实，PCB涨价也是说了很久了，我自己也看好补涨。

其他风口板块，昨夜舆情聚焦：疫苗、疫情、工业大麻、车联网等。

大盘韧性震荡，没有出现系统性上下突变信号。板块轮动操作。

又要考验“牛市”周五魔咒了：周五跌买不看空，周一涨抛不看多。

分几个层面给盘口打分 1202

分几个层面给盘口打分 1202

因为昨天创新高，今天大盘却跌在前新高点位3458点之下，当然很不爽，相当于疑问：昨天突破是假突破，需要后面再等待确认。这是不好的层面。

而在今天高位拉锯震荡中，沪指最低点正好落在5天均线3428点，下午的分时低点还比上午这个点位高一点，因此，也不能说大盘走坏了，这个层面是及格。

而成交量上看，今天总成交小于万亿，沪市成交3521亿，似乎刚好在存量资金峰值上，但是量比0.96，属于不及格。这种量比是无法再去突破新高的。

先播报一下今天的风口板块：

上午依次是：芯片、油气、部分证券银行、生物医药疫苗医疗、工业大麻、新能源整车、银行；

午后依次是：农业、社区团购、部分证券、部分保险银行等。

但是注意尾盘，国盛金控、厦门银行大幅跳水。基本强弩之末了。所以，金融板块的情绪股明天有点悬了。

另外，我把所有股票分段成：黄金分割位的0.809分位之上段、0.809-0.618分位之间、0.618分位下面三部分，发现今天上涨的是中间段的，而原来上涨最强的的第一部分0.809分位之上段的个股总和月400家，实际是涨幅-0.74%。

这里面，实际还有股票在强势领涨的，比如：青岛银行、蓝黛科技、亚星客车、方正电机、立昂微、中水渔业

彩虹股份、扬子新材等，但是，为何这个板块合计400家左右强势股，会出现总体0.74%的平均跌幅呢？

问题出在，这个板块里面今天出现大幅补跌的票，而且主要在顺周期板块的个股，比如：润和材料、神火股份、云铝股份、华峰铝业、今飞凯达、瑞丰高材、埃斯顿、晨曦航空、利尔化学、金固股份、长安汽车、大同煤业、江西铜业、天合光能等等。

这里面，最大的下跌贡献来自铝业，实际是期股联动效应，因为沪铝主力合约下跌了3.86%收盘，一根阴线吃掉了3根阳线。上升趋势很可能被破坏了。

所以，你今天会感觉到，似乎热点有点切换，而仅仅依靠的金融股和社区股的强势，实际都包含其中个股的分化。所以最后感觉是热点散乱。

实际是中间0.809-0.618分位之间的股票群大约有接近1000家左右，实际的平均涨幅是-0.10%，也就是跌幅要小于前者，这样看起来，实际今天是中间段的股票在补涨。也就是原来高位调整下来的生物医药医疗疫苗为主的，还有芯片半导体等股票，在止跌反弹了。中间段的股票多，题材也多，所以你感觉散乱了。

至于0.618或0.5之间或之下的票就不说了，至少1600家之上，基本是打酱油的，要么是高位破位跌下来的。都属于痛不欲生或恨铁不成钢的票。

关于下午的农业股上涨，原因是发改委发了一个有关粮食安全战略的征求意见稿。媒体公布后农业股开始大涨。现在有2个问题被问道：

农业会不会是一日游？今天的农业股有没有可能是博弈明年的一号文件？

初步判断是这样的，短线来讲，今天农业股很多脉冲单日过快，除非里面1-2只龙头连续放量可以走连续，其他短线可能今天买有点过冲。但是，每当到了年底，农业股低位的，可以中线走连续的，另外，还要取决于拜登与中国的关税摩擦，他好像说了，不想减税。

第二个问题，通常，与一号文件行情相关的话，农机股会跟随一直涨，但是，我刚才在看部分农机股，冲高5%就回软了，可能还需要有个反复确认稳企过程。

实际今天外盘的资金不能说很差，还是在买进的，问题出在自己的内资机构盘级别资金，全天就一直想套利流出。说明有部分资金在落袋为安，说好顺周期要看到明年一季度，多数是嘴上一套，背地里操作套利又是一套。

综合下来，今天沪指打分59分，创业板打分61分，大盘继续韧性震荡，由前期的沪强深弱，演变到沪深平衡。

个股换一批，滚动操作。

存量博弈特征明显，题材股也有机会了 1203

存量博弈特征明显，题材股也有机会了  1203

先播报式说一下大盘。低开低走，应该也不出什么意外，毕竟昨天刚创完新高，市场没怎么激动，美股夜盘也没怎么继续，主力在想着下一步怎么玩法，于是，就先放下来，不玩突破新高空间打开、仙人指路这一套把戏了，这是写给老技术派的套路话术。

从今天的能量看，上午量比才1.17，说明是缩量状态，那么也就很难有效在新高以后放量，3400-3500亿的增量资金标准就有点悬，心理上要做好就是存量资金博弈，或者，没多少增量，90%完全存量资金博弈为主的状态。存量资金博弈的风格就是，板块轮动，退潮起来不讲道理，分化也不讲情面。

什么可以做一个季度等等，你也不要太相信。

有些事情，你是知道它会来的，但是，来的精确时间，是比较难确定的。2天前回答过一个问题，题材股还会有补涨机会吗？我当时回答：一定会有的。而且依据是根据了创业板热情指数，2天前是跌到了21.11度，因为20度以下就算冰点了。

那么，今天创业板的反弹，就没什么奇怪了。有些老技术派，前几天看到主板涨了，就去画线创业板指数，要跌到多少多少点位才有反弹，等等。这种技术实际不够完备的。除了热情指数需要参考，还要看创业板里面的权重最大几个板块和股票，是否跌到比较重要的大均线和市值管理线，如果到了，该来的事情总会来的。

今天的创业板指数反弹，或者生物医药股的反弹，实际就是这种综合情绪指标和大线市值惯例指标的共振作用，比如，跌破年线市场恐慌杀跌，却在60周线止跌，市值线要么从1500亿跌到1000亿，要么从1000-1200亿，瞬间跌破800-700亿，开始估值修复反弹，看来看去都是这种套路。

如果，你仅仅用今天热点是什么？明天热点是什么？炒10年股基本上永远走不出老套利的技术话术，市值管理是根本。

今天早盘的风口中，顺周期的铝业板块是领跌的，铜也跟跌了以下，这给了市场一些警示，看顺周期，不要上了机构媒体的吹嘘的当，他们跑起来比散户还猴急。

好在，11点之后银行板块开始反攻，拉回一些“顺周期”的面子。当然，里面有些是强者恒强的，但是，这只是情绪股的做法，与任何顺周期、中线研判逻辑，已经没有一毛关系了。

新能源汽车股，上去是上午还有表现，但是，实际上，是与前阶段不同的，走的是传统汽车产业股的转型增量新能源汽车的整车概念。

而工业大麻，今天的连续，还能多个封板，是有点超出预期的，当然，还是与美股有关，昨晚美股工业大麻股，最好的反弹了24%，一般的反弹了12-16%，还是拜登概念的预期。

早盘有一个板块是比较好的，本来是延续了昨天的反弹的，就是芯片半导体，但是后来感觉，被生物医疗、疫苗以及后来的银行板块过分脉冲，抢了风口，资金被吸金，随后有所回软。

目前看，盘口开始进入到主板与创业板，银行金融与创业板科技医药混搭的局面，我觉得，这比前面的沪强深弱更健康、更好，散户可以有更多的轮动机会。

沪指冲破年内新高，盘口平衡略微偏多 1202

沪指冲破年内新高，盘口平衡略微偏多 1202

沪指在上午终于突破了3458点，创出了年内新高。过程稍微有点纠结。我午评有个大致观点，对于这次创出新高后，平常心对待，既不要用左肩突破空间打开刺激自己，也不要反过来做。平常心对待就可以。

下午的走势，基本符合我的应对预测，总体收盘看，沪指成交3833点，比昨天还略微放大，而量比等于1，表明正好几个在5均量。

至于，从成交量柱状线大小看，似乎比昨天少了一点，这是软件的画图问题，因为软件画的成交量是手数柱状，那么为何今天总手数比昨天略微下降呢？我认为，是因为今天上涨的股票的平均股价比较高（科技股多），所以即使没有昨天的手数大，但是成交金额可以略微超过昨天。

而今天严格来说，是有点金额搭台，题材慢慢登台唱戏补涨的意思。

风口板块上看，上午是有色、芯片、面板主导，可降解穿插，证券、煤炭钢铁工程机械（含部分高铁）、大地产板块都有护盘资金关照。而到了下午，实际机构资金态度很不友好，一直在不断流出，一直到2点左右开始出现资金回补，但是到2点后，又缓慢流出部分。

下午的这个动作看，实际是题材资金想活跃，从面板扩散开始，面板--光电--芯片--通信，都轮动了一遍，但是随后有个不太好，又去轮到农业等，这样反而分散了市场的聚焦题材热点。所以，主力随后再次启动证券银行，重新把指数打到红盘，但是随后的消化回吐，还是缓慢收到了绿盘。

但是今天的绿盘实际是盘口平衡，并略微偏多的，因为涨跌家数比最后是1979：1913。

另外一个偏多的指标是情绪数据方面，涨停60家比昨天多。昨天2连板以上11家当中，有9家继续晋级上升一个连板。尤其是彩虹

的6连板，是激活今天面板、OLED、光电板块的榜样。其他还有郑煤、渔业等都有点各自行业的代表性。

昨天首板的32家当中，有7家晋级2连板，其中有2家还是银行，为银行板块挽回一些没有连续大涨的面子。但是，整体银行板块的平均涨幅是负数-0.44%，比不上证券板块有3家涨停，整体板块的涨幅是1.02%。，当然，中金有些疲态。

另外需要说明的是，今天领涨的银行股，理论上不属于价值投资，而是属于投机品种。今后都会跌回去的。

明天的问题是，题材的芯片半导体科技股等，能否继续保持活跃。我期待可以一些。策略上不要追涨。

创年度新高后，如何应对？ 1202

创年度新高后，如何应对？ 1202

今天上午创出3458点之上年度新高，应该还是有思想准备的，同时也说过，创出新高后也不要太激动，尽量不要去使用经典教科书的什么“突破左肩，空间打开、、、”，那样很容易把自己绕进去。而同样，也不要马上又认为，创新高任务完成了，可以出货了，云云。

平常心对待，所谓平常心，就是按部就班，看能量、看外资、看美股、看板块轮动节奏。

比如，就现在早盘沪指成交2443亿，第二小时800亿左右，似乎正好在及格线之上，算是及格合理的，现在5均量在3454亿，下午不少于这个就今天没事，可以延续到明天看。应该可以。

今天早盘开盘后，实际美股期指不是太好，所以北上资金态度就比较消极，单边流出，到10：30，沪股通开始回补，11点后深股通开始回补，不过总体上午今天外资是流出的，深股通流出更多一些为27亿。沪股通流出11亿左右。这样还是沪强深弱。这表示，顺周期+证券金融领先。

风口板块上看，是有色、芯片、面板主导，可降解穿插，证券只是辅助，在下探到10点半左右，沪指启动了煤炭钢铁工程机械（含部分高铁）、大地产板块勾起了沪指，随后再次联动一波证券股，把3458点的新高摸一下。

可能怕用力过猛捏破，所以证券股等迅速又退下来，开始消化震荡观察，看看市场是什么心态？

在看到沪指重新跌破阳线回到绿盘后，市场开始启动带有部分防御兼备进攻色彩的军工，而创业板那里，似乎尝试再次启动部分生物疫苗医疗板块。所以创指在11点后也从地位勾起。

不过，今天的军工有点与前面不太相同，品种上出现的都是“飞”字为主，前面是发动机部件类主导。

一般讲，午后一开始延续的，都是早盘11点附近启动的板块，这是午后的轮动观察点。早盘先低买了它们，等待午后冲高T出。但是像昨天2板的那个次新有色铝，早盘炸板就走了，随后后面又再次回封板，也不多想了。毕竟现在非龙头的3板以上很少。

中午涨跌家数对比看，是1969：1877这是一种比较良性的情绪，也就是看不出明确的见好就收的空头信号，也看不出一哄而上的再去打新高的激动，这样震荡的盘口，对做板块轮动还是比较有利的。

3458点能否突破的正反案例 1201

3458点能否突破的正反案例 1201

隔夜欧美股市数集体收涨，但是在细节上，有一些需要稍微解析一下。美股上涨的理由是，继续保持万亿级别的经济刺激货币宽松政策，但是在后半场几小时，美国是回吐上半场涨幅的，道指期货3万点得而复失跌回到29700点附近。

而多数重量级中概股股是下跌的，尤其是新势力造车三剑客，盘前还是大涨接近10%的，实际开盘后一直调整分别下跌了10.89%、10.23%、3.14%。

类似情况昨天白天在AH股当中也发生过，H股的五菱跌4.67%，A股的五菱宏光概念股大涨。

昨天盘口一轮最多的是，银行金融股的反包。于是就有人提出，牛市不要短线操作，否则会被反包，等等。还有一个话题，是3458点能否被突破？                               

人，因为经历的正反案例多了，会变得缩手缩脚。我来说一个自己亲身经历的正反案例。

2009年7月29日，银行股带大盘突然冲新高3454点回落，放阴量，那时第一反应，基本完了。

第二天、第三天，银行股居然把阴线都包过去了，第四天继续站稳7月28日左肩3454点，应该没事吧？第二反应是把前面当成了洗盘，但是，就在有效站稳左肩的第三天，3478点的三年大顶产生了。

当然，事后能解释的，是随后的：量！而不在于“包”。

有人说，这次不会，那次是因为平安巨额融资造成的。我认为，一个品种的大融资，也许会造成某一天甚至1周的调整，但是绝不会造成3年的头部。一定是流动性政策转向造成的A股与美股当时的分道扬镳。

事实上，最近在要不要收紧中国今年的流动问题，才是今后A股能否有效突破的关键。

至于短线，如果美国不出现系统性调整风险，A股权重股，还会走韧性震荡。指数的突破与不突破可能都是伪命题，主要还是板块节奏。

我自己根据前天的盘口，看了龙虎榜机构席位，觉得机构似乎还是偏向顺周期的，于是去做了一个机构席位上榜次新的有色铝，结果昨天，所有的顺周期有色，尤其是铝，都是调整的，或者完全跑输金融的，但是恰恰这个次新铝独家涨停了。但是，我也不能肯定说，有色和金融谁中线更好。多一个案例参考，总是比较稳妥的。

昨天热点板块，除了金融（主业、多元、数字货币），以及早盘止跌反弹的医疗医药生物，似乎市场比较关注的还有面板、游戏等。现在空间板龙头在面板，还有一个是特斯拉概念前妖股的股权概念股，昨天还手巨量了，这票我们8月做过，当时是孽债，现在属于还债了。

指数上，今天平常心对待是否突破3458点，不激动。

差一点新高，题材股会补涨吗？ 1201

差一点新高，题材股会补涨吗？ 1201

今天下午，沪指最高点比昨天进步了“一点”：“差一点”新高。主要贡献还是来自金融板块，属于反包。沪指成交3853亿，应该是还有增量资金的，就是不是太多，稍微比存量峰值资金高了几百亿。但是，场内的存量资金的一点流动性，基本上都被金融股吸金了。

今天还有部分资金应该是来自北上资金，资金全天实际净买入162.93亿元。其中，沪股通净买入超100亿元。

个人觉得，今天的金融蓝筹大涨，底气应该来自早盘开盘一段时间后，美股的股指期货开始单边反弹，至少让这部分资金觉得那边没有大跌风险。今天的机构资金买入斜率，也要大于散户。

那么，为何昨天差2点，今天差1点，就是不去创新高呢？

有人说，这是恐高，我认为不是，相反，是利用拖延创新高时间，为充分割韭菜多流出一些时间，昨天说过，今年机构手上储备了上万亿的融券筹码，每次拉高，吸引一次跟风盘，他们就可以套利一部分，如果一天就新高，就不如多天围而不攻反复套利来的收获更多。我还是这样认为，金融股是形态分类的，有趋势冲顶的，有次新博弈的、有补涨的，不能一概而论，情绪可能目前最好。

今天顺周期的有色资源并不是太好，下午才稍微有些动作，但是还是干不过金融股的吸引力，今天顺周期看，只有工程机械算最好，但是因为它的成分股不多，大400亿市值以上就4只股票，因此，顺周期感觉上是跑输大盘的。

新能源汽车在分化，下午有些汽配、智能驾驶联动表现一波。

有人问：后面题材股会有表现吗？

我的答案是会有一次的，因为，根据昨天的热情指数，昨天的创业板的热情指数已经跌到21.11，快接近冰点，所以，早盘开始，前阶段表现最差的医疗器械、生物疫苗、医药好赛道等板块，开始了联动反弹，也正因为它们的反弹，占据了创业板的权重，才使得创业板指数今天涨幅还超过了上证50、上证指数，但是实际你如果不持有创板中的权重股，实际今天感受还是上证金融权重赚钱效应更好。

既然最差的题材股板块也会反弹，那么，逻辑上，其他比较大型一些的题材股，也会有些反弹的。可能相对来说，市场先选择了进退都比较适宜的军工板块。

今天其他热点板块，多出一个数字货币，可降解是持续了2天的，其他基本上还是泛新能源汽车的。

今天涨跌家数比达到了3300：626，这个数据一般预示，明天即使冲出新高，也是套利走人的做法。