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国企改革姊妹篇 军工航天飞上天

房光明 来源:房光明 22-06-01 15:39

       2022年是“国企改革三年行动”收官之年,国务院国资委党委委员、秘书长彭华岗表示“确保2021年年底前完成三年改革任务的70%以上、2022年‘七一’前基本完成”。军工历来是国企改革的排头兵,受益国改红利释放确实性高。

       今年是国改的攻坚大年,下半年市场真正投资方向并不太多,国企改革势必成为重要一环,内生增长和外延发展是国改的双轮驱动。大家还记得笔者在5月30日论述了国改外延的策略?国企改革利好不断 内生或外延哪个更好?本次聊一下国改排头兵军工的内生增长机会,作为国企改革的姊妹篇呈现。

军工内生增长确立 航空航天更胜一筹

       军工行业基于计划经济属性,中报大概率将延续一季度的高增长,在二季度整改宏观经济压力非常大的背景下,是非常稀缺的资源,而下游主机今年将迎来更大的业绩增速,此为内生增长确立。

国企改革姊妹篇 军工航天飞上天

军工航空航天板块平均预收款对比图

来源:点掌财经

       上图为紫色柱状图代表军工板块平均预收账款,红色柱状图代表航空航天预收账款,叠加一起做对比后,军工军工细分航空航天板块的景气度一目了然了,这就是点掌财经大数据带来的便利

       预收账款是先付款后交货的方式,是业绩的先行指标。不过把预收账款做成柱状图呈现,简单方便点掌财经估计是独一家吧。预收款稳定增长表明行业景气,业绩增长确定性高,处于卖方市场。有图可见,最新一季度军工板块平均预收账款9.46亿,同比上升34.77%;对比航空航天板块平均预收账款8.32亿,同比上升188.83%,航空航天内生增长可谓拔得头筹。

军工板块爱恨交织 涨跌波动巨大

       研究军工的朋友都明白,军工涨起来上天,跌起来也能入地,爱恨难言。下图是军工指数三年周K线图走势,2021年超额收益明显,但是没有逃顶成功的,去年年底至4月底就苦不堪言,跌到怀疑人生。那么有没有什么好的方法,规避回调,减小波动呢?

国企改革姊妹篇 军工航天飞上天

军工三年周K线走势图

来源:点掌财经

航空航天精选组合 神秘因子减小净值回撤

       军工合并重组转型加快,为加快机载系统业务的发展,中航电子拟向中航机电全体股东发行股票对中航机电进行吸收合并,把航电系统和机电系统整合在一起完全上市。笔者认为军工首先航空航天,选股条件如下:

       1、板块:航空航天;

       2、放量缩量(温和放量);

       3、xxxxxxxx(高, 极高);(航空航天组合核心因子)

       剔除黑名单、涨跌停公司,按照流通市值从小到大选择3-5家公司形成航空航天精选组合,根据阿牛智投五年长期选时择时,得出如下回测数据:

国企改革姊妹篇 军工航天飞上天

航空航天五年选时回测

来源:阿牛智投

       航空航天精选组合五年选时回测累计收益率:554.15%,年化收益率高达45.56%,最大回撤只有22.64%,回撤幅度可接受范围。五年期间平均胜率60%-90%,选股涨停比率1.25%,龙头股平均涨幅23.63%,这样的结果,大家认为还满意吗?

       笔者隐藏了航空航天精选策略的一个核心因子:xxxxxxxx(高, 极高),称之为抱大腿条件,您是否能猜的到呢?

       免责声明:本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券,仅供参考,不构成任何买卖建议,不承诺任何投资收益,投资风险自负!本人及公司不承担任何投资风险及责任!特此声明! 股市有风险,入市需谨慎。

       房光明 执业证书编号:A0460619080001,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F 。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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        第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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