A股8月迎来开门红,关于指数走向,在周五的文章中已有详细分析(原文链接:https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1475641.shtml),今日在创业板大涨2.37%的背景下,市场仍有超2000家公司下跌,说明目前仍是结构性的行情,在7月21日的时候,笔者分析过半导体行业(原文链接:https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1466932.shtml),今天板块的上涨是吹响了前进的号角。
首先,复盘下半导体的上涨逻辑,2018年,中美贸易有了一些摩擦,解决“卡脖子”的呼声越来越高,从2019年1月份开始,然后一路向上,在2020年3月份全球疫情遭遇系统性下跌,随后一路继续上扬,20年半导体行业业绩大幅增长,这段期间股价上扬斜率最大,涨速快涨幅大,整体上涨的催化剂就是四个字:国产替代。
如今,解决“掐脖子”的事情迫在眉睫,近期美参议院投票通过了包括520亿美元(约人民币3500亿元)配套补贴的“芯片法案”,在未来10年内禁止在中国大陆新建或扩建先进制程的半导体工厂。
另外7月29日,美日首次“经济2+2”(外长级与商务部长级官员)会议在华盛顿举行,会后两国官员宣布,将启动建立一个新的研发机构,研究新一代半导体。
7月30日,据彭博社报道称,美国半导体设备制造厂科林研发公司和科磊指出,拜登政府正悄悄扩大紧缩14nm以下半导体设备的出口,禁售对象不仅是大陆企业,连在中国大陆的台积电等晶圆代工厂也可能遭波及。
其次,半导体目前还未进入到下降周期,有以下三个数据作为支撑,一是2022 年 1-5 月全球半导体销售额达到 2541 亿美元,同比增长22.91%,其中中国半导体销售额为 843 亿美元,同比增长 16.94%;二是预收账款的增加,从下图可以看到半导体行业平均预收账款2.20亿,同比上升10.03%;三是很多细分行业国产率仍然较低,如涂胶显影,国产化率约 1%,离子注入国产化率约 3.1%,国产替代迫在眉睫。
来源;点掌财经
最后,性比价具有一定的优势,半导体自2021年9月份开始回调,最大回撤超40%,而目前板块当前市盈率48.00,处于三年市盈率当前分位6%,股价处于相对较低的位置,目前市场的风格是避高就低,在高位股持续下杀的行情下,低位有望迎来补涨行情。
来源:点掌财经
整体而言,在国产替代的大背景下,半导体有望重新走强,但公司选择需要细细甄选,前期的龙头已经过去,如今的龙头就在国产率较低的细分行业,最后附一张细分行业的统计,以供大家参考。
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