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  中国9月PPI同比升3.6%,创5个月新低,预期3.5%,前值4.1%。中国9月CPI同比升2.5%,创7个月新高,预期2.5%,前值2.3%。

  2018年9月份居民消费价格同比上涨2.5%

  2018年9月份,全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中,城市上涨2.4%,农村上涨2.5%;食品价格上涨3.6%,非食品价格上涨2.2%;消费品价格上涨2.7%,服务价格上涨2.1%。1-9月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.1%。

  9月份,全国居民消费价格环比上涨0.7%。其中,城市上涨0.7%,农村上涨0.8%;食品价格上涨2.4%,非食品价格上涨0.3%;消费品价格上涨1.0%,服务价格上涨0.2%。

  一、各类商品及服务价格同比变动情况

  食品烟酒价格同比上涨3.0%,影响居民消费价格指数(CPI)上涨约0.90个百分点。其中,鲜菜价格上涨14.6%,影响CPI上涨约0.36个百分点;鲜果价格上涨10.2%,影响CPI上涨约0.16个百分点;蛋类价格上涨7.1%,影响CPI上涨约0.04个百分点;禽肉类价格上涨4.4%,影响CPI上涨约0.05个百分点;畜肉价格下降0.4%,影响CPI下降约0.02个百分点(猪肉价格下降2.4%,影响CPI下降约0.06个百分点);食用油价格下降0.6%,影响CPI下降约0.01个百分点。

  其他七大类价格同比均上涨。其中,交通和通信、医疗保健、居住价格分别上涨2.8%、2.7%和2.6%,教育文化和娱乐、生活用品及服务、衣着价格分别上涨2.2%、1.6%和1.2%,其他用品和服务价格上涨0.7%。

  二、各类商品及服务价格环比变动情况

  食品烟酒价格环比上涨1.5%,影响CPI上涨约0.46个百分点。其中,鲜菜价格上涨9.8%,影响CPI上涨约0.25个百分点;畜肉类价格上涨2.5%,影响CPI上涨约0.11个百分点(猪肉价格上涨3.7%,影响CPI上涨约0.09个百分点);蛋类价格上涨2.2%,影响CPI上涨约0.01个百分点;禽肉类价格上涨1.1%,影响CPI上涨约0.01个百分点;水产品价格下降1.5%,影响CPI下降约0.03个百分点。

  其他七大类价格环比六涨一降。其中,衣着、教育文化和娱乐、居住价格分别上涨0.7%、0.5%和0.4%,交通和通信、医疗保健、生活用品及服务价格分别上涨0.3%、0.2%和0.1%;其他用品和服务价格下降0.2%。

  附注

  1、指标解释

  居民消费价格指数(Consumer Price Index,简称CPI)是度量居民生活消费品和服务价格水平随着时间变动的相对数,综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。

  2、统计范围

  居民消费价格统计调查涵盖全国城乡居民生活消费的食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健、其他用品和服务等8大类、262个基本分类的商品与服务价格。

  3、调查方法

  采用抽样调查方法抽选确定调查网点,按照“定人、定点、定时”的原则,直接派人到调查网点采集原始价格。数据来源于全国31个省(区、市)500个市县、8.8万余家价格调查点,包括商场(店)、超市、农贸市场、服务网点和互联网电商等。

2018-10-16 09:56:49 展开全文 互动详情 22人气

  “之前毫无征兆,双方都在谈付款条件,我们很突然接到仲裁通知,许老板很痛心,我们也不知道老贾的真实意图”。10月15日,接近恒大的知情人士对新京报独角鲸科技说。

  对于FF10月3日发起的香港国际仲裁中心的仲裁结果,接近恒大的知情人士表示,仲裁为非公开,预计下周出结果。

  实际上,2017年下半年,败走美国造车的贾跃亭多次赴港寻求融资,最终他和许家印走在了一起。

  然而,从2018年6月25日恒大健康宣布投资,到10月3日法拉第未来(Faraday Future,下称FF)在香港国际仲裁法庭提出仲裁,这场貌合神离的“婚姻”仅维持百余天,就一起为梦想“窒了息”。

  10月7日,恒大健康一纸公告将双方“不睦”公之于众。恒大健康称,支付给贾跃亭实际控制的FF的8亿美元已基本用完,对方要求再提前支付7亿美元。同时,贾跃亭方面已于10月3日提出仲裁,要求剥夺恒大作为股东享有的有关融资的同意权,并解除所有协议。

  经历近20小时的挣扎后,FF方面发声表示,其试图摆脱恒大的唯一原因是,恒大健康没能够履行承诺和支付同意的款项。FF还在随后的公众号文章中,详细叙述了恒大健康未履行财务承诺、预量产准备就绪等内容。

  据知情人士称,事件发生当日,恒大健康实际控制人许家印“很痛心”,贾跃亭也“出离愤怒”。

  从目前双方公布的内容看,还存在诸多疑点。比如,到底是恒大健康主动提出投资,还是FF“败光”8亿继续伸手?是恒大健康所求控制权拒付新投资,还是FF未达到相关预量产对赌要求?是恒大健康希望达到去“贾跃亭化”的阳谋,还是贾跃亭不愿放弃控制权的背水一搏?

  针对上述问题,恒大健康官方称,由于是上市公司,一切以公告披露为准;FF则称,目前可以披露的信息为微信公告内容,如有进一步消息会再进行联络。

  新京报独角鲸科技采访了跟随贾跃亭多年的老员工和接近原FF中国公司的高管,以及了解恒大健康投资事宜的人士,试图还原这场投资背后的“罗生门”。

  贾跃亭曾赴港拜访陈天桥等融资

  时颖公司帮助恒大健康接手FF

  2017年乐视上市体系与非上市体系发生巨变,融创孙宏斌以白衣骑士的角色入驻乐视上市体系,而非上市体系继续深陷困境,创始人和实控人贾跃亭败走美国,潜心造车。

  随后,FF资金告罄、拖欠供应链款项等问题相继被爆出,贾跃亭开始在境外及香港地区频繁约见投资人,“陈天桥、牛根生等都见过,恒大应该见的是彭建军(现任恒大法拉第中国执行董事兼总经理),最后选择了恒大(健康),投资方还要求贾跃亭留任15年以保证团队稳定”,一位接近原FF中国的人士告诉新京报独角鲸科技。

  当时,恒大健康公告显示,6月25日,许家印实控的中国恒大向恒大健康提供67.5亿港元(约合人民币56亿元)的三年无抵押贷款,用于收购中誉集团主席赵渡旗下的香港时颖有限公司100%股权,从而间接获得Smart King公司45%的股权。

  此前的2017年11月,时颖公司与FF原股东成立合资公司Smart King Ltd,新成立公司拥有FF及其附属公司的全部资产。时颖公司持有合资公司45%的股权,FF原投资者拥有33%的股权,公司管理层持有22%的股权。也就是说,通过上述收购,恒大健康间接成为Smart King Ltd的最大股东,也即FF及其附属公司的最大股东。

  时颖公司在中间充当怎样的角色?按照原FF中国及接近恒大人士此前接受新京报独角鲸科技采访时的说法,恒大健康对FF的尽调从2017年底开始,历时半年。现任中国恒大总裁、Faraday Future董事长、恒大法拉第中国董事长夏海钧曾亲赴美国试乘FF91。

  时颖公司之所以先行投资,其一是FF当时急需资金救助,其二是恒大直接投资需经美国海外投资委员会(简称CFIUS)的审查,恒大的尽调尚未完成也是另一原因。也就是说时颖公司帮助FF和恒大健康完成了中间的过渡。

  谁提出签订补充修订协议?

  5亿还是7亿美元?恒大阻止FF新融资?

  “除了时颖公司先期给付的8亿美元,恒大健康目前并未给付新的资金”,一位从乐视上市期间就跟随贾跃亭的老员工告诉新京报独角鲸科技。也就是说恒大健康和FF虽然在2018年年中签署了补充修订协议,并宣称提前支付7亿美元用于FF91的量产,但并未实际给付。

  恒大健康6月25日的公告显示,时颖公司已向Smart King Ltd投入8亿美元,根据协议,恒大健康将于2019年12月31日之前、2020年12月31日之前分别投资6亿美元和6亿美元。

  那么,究竟是恒大健康有进一步的要求提出先行给付,还是FF急需资金补充再“伸手”要钱,双方才签订了补充修订协议,这成为关键的疑点。

  “是恒大方面提出签署补充修订协议的,时间节点是2018年年底打款5亿美元过来,到2019年1月共打款7亿进来。修订协议设置了一些对赌要求,其中一个条件是,如果FF达到预量产准备,恒大健康在2018年7月31日前先打3亿美元进来”,上述老员工说。

  恒大健康在10月7日公告中称,该补充修订协议为FF提出,原因是其已经用光了此前的8亿美元投资。

  9月,双方开始爆发冲突,期间恒大法拉第未来总经理彭建军还曾亲赴美国与贾跃亭进行多轮商谈,但并未达成一致。

  7月31日前未付的3亿美元,成为压垮骆驼的“最后一根稻草”。FF在多次催促,未见到恒大健康打款后,于10月3日向香港国际仲裁中心提起仲裁。

  恒大健康10月7日的公告称,未按照补充修订协议进行付款的原因是,FF未满足付款的业绩要求,但其并未对相关业绩要求进行具体描述。

  FF知情人士称,打款3亿元的业绩要求为8月前生产出预量产车,并称其在8月28日在汉福德工厂内下线的FF91首台预量产车就是证明,其已经达到对赌要求。

  对于3亿美元、5亿美元、7亿美元的给付时间和对赌要求,恒大健康以涉及保密协议为由不予回答。

  FF方面知情人士则告诉新京报独角鲸科技,恒大健康提出补充修订协议,原因是原付款时间仅为实现FF91的量产,但后期恒大健康还追加了FF81的量产,以及建设南沙区工厂的要求,因此提前打款。还称该协议中除包括造车进度的时间要求外,还包括对控股权、控制权等要求。但该知情人士拒绝透露更具体的消息,“补充协议是保密的。”

  据新京报独角鲸科技了解,在最初的协议中,8亿美元的用途是FF91的量产。但实际使用中,偿还供应商欠款近2亿美元,约1亿美元用于广州南沙区工厂建设,真正用于FF91预量产的资金为4亿多美元。

  “FF91是超高端的,恒大对FF81更加关注,因为FF81更加适合中国市场,所以双方在资金的花费上也有分歧”,上述乐视老员工对新京报独角鲸科技称。

  此外,针对10月8日FF发文称,虽然FF和公司创始人贾跃亭已经如期完成了2018年7月投资方提出签署的三方协议中要求的全部支付条件,除了首笔8亿美元投资之外,恒大未能兑现向FF支付任何额外资金的承诺,反而试图获得对FF中国和FF所有IP的控制权及所有权。在这期间,恒大也阻止FF接受任何来自其他来源的直接融资。

  FF称,其试图摆脱恒大的唯一原因是,恒大未能实现其意图,继而拒绝支付其已同意支付的资金。恒大不应该一方面拒绝支付资金,另一方面享受补充协议生效后的权益,包括接管FF中国的大部分经营管理权。

  接近恒大的知情人士透露,双方争议的焦点在于付款条件是否达成,我们有钱,已经提前支付了8亿美元,但接下来的付款要看付款条件是否达成。此外,融资更不存在阻止一说了,他们根本没有新的融资,谈何阻止呢?而且FF与恒大闹翻之后,相信更难融资了,基本上可以说是“毫无门路”了,谁还敢相信贾跃亭?

  FF中国业务在“去贾跃亭化”?

  在原FF中国公司的人士看来,恒大健康投资进来以后,就开始了一场“去贾跃亭化”的行动。贾跃亭的核心诉求是控制权,而恒大健康则在实际行动上一步步掌握了原FF中国的控制权,并且监控FF美国的财务,迟迟未给付新的投资,这成为双方矛盾不可调和的根本点。

  2018年初,双方还处于投资“蜜月期”,FF知情人士称,恒大健康特别认可贾跃亭,曾提出要求其留任FF全球首席执行官15年,并保证团队稳定的要求。但在今年8月,许家印到访FF全球总部时,恒大提供的官方图片中,贾跃亭出现的全部是背影和侧脸。

  完成投资后,许家印从另一位“地产大佬”孙宏斌处吸取了经验,第一时间向FF美国派驻了财务,监管资金的使用安全。

  恒大健康6月25日的公告还显示,将向合资公司Smart King Ltd派驻两名董事,其中,中国恒大总裁夏海钧将任该公司董事长,并担任FF董事长,恒大健康主席时守明任合资公司董事。

  在掌握FF美国的财权后,8月初,恒大健康开始向原FF中国派驻人事、财务团队。核心事件发生在8月14日的恒大法拉第中国的揭牌仪式上。揭牌仪式上亮相的高管几乎全来自恒大,而原FF中国团队对相关内容知晓甚少。其中一位受访者透露,原广汽丰田副总经理、恒大法拉第未来COO高景深是上述任命中唯一一位与原FF中国有些联系的人,但该人士负责研发,可能是出于技术等原因任命的。

  揭牌现场,新任命的恒大法拉第中国执行董事兼总经理彭建军立下“军令状”,称未来十年将在中国华东、华西、华南、华北和华中地区,建设五大研发生产基地,目标是十年后年产能可达到500万辆,以FF91、FF81等多系列多车型产品,满足高端、中端及入门级的需求。而原FF中国人士则表示,对于上述计划,远在美国的FF全球CEO贾跃亭并不知晓。在恒大健康发布的新闻稿及公告中,也未见到这位FF全球CEO的姓名。

  揭牌仪式后,恒大健康开始直接管理原FF中国的员工。据新京报独角鲸科技了解,原FF中国的核心员工目前向法拉第未来团队(即贾跃亭团队)汇报,而大部分员工则接受恒大法拉第的管理。但原FF中国内部人士称,在恒大的制度里是不允许双向汇报的,因此这层汇报关系也相当于没有了。

  恒大接管FF中国的大部分经营管理权?

  FF中国掀起人事风暴

  恒大开始接手原FF中国后,一场涉及人事、薪资的调整风暴在原FF中国掀起。

  早期的FF是中国北京和美国加州双总部制,今年8月底恒大健康希望将北京、上海的员工整体迁移至广州办公,涉及部门包括研发、销售、行政、人力等,人数在百人以上。

  但由于整体迁移难度较大,恒大法拉第最终只进行了部分迁移,即将部分(20%至30%)愿意迁往广州的员工进行了迁移,其余暂留北京。目前涉及迁移的员工绝大部分已签署了新合同,被迁移至广州的主要是各部门领导及部门2-3位员工,以及上海的全部研发人员,而北京的研发、车联网等部门暂未迁移。

  据称,迁移过程中,双方曾发生摩擦,恒大健康一位高管的助理曾表示,恒大没有离职补偿,要走就自己走。而原FF中国员工则认为:“不是在这儿(北京)被宰,就是去广州被宰,反正就是希望我们都走。”

  此外,原FF中国员工的薪资也发生了变化。“由于恒大法拉第成为了FF在中国的运营总部,其薪酬也逐渐由原来的FF体系,调整为恒大的薪酬体系”,一位接近恒大法拉第的人士告诉新京报独角鲸科技。

  “比如一位恒大法拉第员工,以前每月10日可得到全部薪水,而在恒大的薪资体系下将变为每月5日得到基本工资,20日得到绩效工资,而恒大对基层员工基本上‘只赏不罚’,因此其得到的工资与原工资基本一致,甚至更多”,一位在恒大集团工作多年的员工称。

  多位受访的原FF中国员工表示,目前薪资改革落实未满一月,因此不能判定是否较之前有所提升,可以确定的是并非网传的变相薪资减半,但一些生病或有特殊情况的员工,可能会对绩效工资有所担心,毕竟地产企业的考勤比较严格。

  “贾跃亭对待员工较为宽容,在薪资和考勤方面管理比较弹性,甚至松散,但恒大的薪资和考勤体系较为严格。如果是公司自身变革,员工更容易体谅,但由恒大来推行,可能有员工会觉得接受不了”,一位要求匿名的原FF中国员工称。

  此外,在恒大入股后,原FF中国的公司基本完成改名,既加上了“恒大”字样,比如睿驰智能汽车(广州)有限公司,改作了恒大法拉第未来智能汽车(广东)有限公司(恒大法拉第广东),后者为FF香港的全资子公司。

  对于恒大健康取得原FF中国控制权一事,原FF中国员工对贾跃亭的态度进行了猜测:如果双方的业务一直发展,关系比较融洽的话,贾跃亭应该是可以接受恒大管理中国部分的,但现在的情况下,贾跃亭肯定是不能接受的。

  贾跃亭与许家印的控制权博弈

  FF的构架设置也为目前的争端埋下了祸根。

  按照6月25日新京报独角鲸科技获悉的睿驰汽车控股构架,处于金字塔最顶端的为Smart King Ltd,恒大健康持有该合资公司45%的股权,FF原投资者拥有33%的股权,公司管理层持有22%的股权。

  Smart King Ltd下面设立全资子公司SmartTechnology Holdings Ltd,后者直接持有FF美国和恒大法拉第香港100%股权。

  新京报独角鲸科技检索中国香港企业注册处资料获知,恒大法拉第香港成立于2016年10月20日,属于私人股份有限公司,曾用名是法法汽车生态(香港)有限公司(也就是FF香港)和Smart Mobility。

  恒大法拉第香港持有恒大法拉第中国100%的股权,恒大法拉第中国则持有恒大法拉第广东的全部股权,目前恒大法拉第中国、恒大法拉第广东的法定代表人和高管均已变更称恒大团队,法定代表人均为恒大法拉第执行董事兼总经理彭建军。

  但值得注意的是,恒大法拉第香港唯一披露出的董事姓名为王志刚,与恒大法拉第广东前法定代表人重名,疑为同一人。王志刚此前资料显示,其个人地址位于山西临汾北膏腴村,那里也是贾跃亭的老家。也就是说,恒大健康虽然变更了大部分国内的原FF系公司名称,但香港母公司的唯一董事依然是贾跃亭的老乡。

  此外,恒大法拉第香港旗下并非只有恒大法拉第一家公司,其还持有一家名为法法汽车(中国)有限公司(原FF中国)的公司,法定代表人为王佳伟,该公司的另一位股东则为乐视汽车科技(北京)有限公司,恒大法拉第香港与乐视汽车科技具体持股比例不详。

  乐视汽车科技,实际上是贾跃芳和王佳伟分别持股90%和10%的乐视致乐科技(北京)有限公司的全资子公司,而贾跃芳是贾跃亭的姐姐,王佳伟则被外媒报道为疑似贾跃亭的亲属。

  也就是说,除去塔尖的控制公司Smart King Ltd不谈,恒大法拉第香港同时控制着原FF中国、恒大法拉第及其子公司,恒大法拉第香港虽然被冠名了“恒大”,但唯一的董事依然是贾跃亭的老乡。同时,原FF中国的法定代表人依然为王佳伟,且原FF中国的投资方除了恒大法拉第香港以外,还有贾跃亭的姐姐贾跃芳,以及疑似其亲属的王佳伟。

  高下之争:投票权与一票否决权

  上述股权及董事结构已经非常复杂,但FF的董事会和投票权则进一步加重了双方关系复杂的程度。

  塔尖的Smart King Ltd共有7位董事,恒大健康占据两席,FF原高管团队占据五席。但Smart King Ltd为AB股构架,即贾跃亭1股抵作10票,恒大1股抵1票,结果是贾跃亭拥有了股东会88%的投票权,仍是FF实际控制人,而持有45%股权的恒大健康只有12%的投票权。

  另据新京报独角鲸科技了解,虽然恒大健康仅有12%的投票权,但在很多方面拥有一票否决权,尤其以引入新投资伙伴等为甚。而贾跃亭的核心诉求是绝对控制权,“贾跃亭肯定是要控制权,如果没有控制权,他赖以翻身的东西都没有了”,上述乐视上市之初就跟随贾跃亭的老员工称。

  “协议是20亿美元换取45%的股权,但争执发生后,由于工商登记已做变更,恒大健康相当于只用初期给付的8亿美元就得到了45%的股权”,受访的一位原FF中国人士称。

  恒大此前透露出的态度是,既然进行了投资,也签了对赌协议,很多事情就是有权利的。而恒大此前提出的科技、健康等领域战略布局,也都决定了恒大健康对FF的投资,不是单纯的财务投资,而是战略投资。

  对于所谓的限制接受新投资,有恒大内部人士称这是一个伪命题,因为FF并未向其透露新投资方的人选及投资细节,甚至从未提及此事。原FF中国受访人士,亦表示对新投资者的人选范围、接触程度不知情。

  据新京报独角鲸科技了解,随着FF与恒大健康矛盾的激化,其共同耗资约3.64亿元拿下的广州南沙区工厂土地,建设也相对缓慢。10月7日晚,一位参与施工的第三方工作人员介绍,该工厂对承建商做了一些微调,“这样一来一回,进度更慢”,“之前听说2019年底要开始生产,照现在的进度,到时候厂房都不知道能不能盖好。”

  而在恒大法拉第中国的揭牌仪式上,董事长彭建军曾称,要尽全力确保FF91在2019年第一季度按时达到量产的目标。如今距离明年一季度只剩不足半年。

  而对于外界盛传的广州FF工厂无进展,10月15日,南沙区政府知情人士称,南沙工厂项目建设照常推进,具体建设情况以项目业主方公告为准。

  接近恒大的知情人士透露,FF为了争夺控制权,曾试图让恒大放弃融资同意权。如果FF低价引入其他投资者,肯定会稀释恒大股权。但是,恒大作为战略投资者,是不会放弃融资同意权的。

  “老贾此举的唯一目的,不想失去对FF的控制权”。上述人士说。

2018-10-16 09:51:09 展开全文 互动详情 76人气

  截止发稿,共有29家上市券商公布了9月份的业绩。受市场震荡等影响,券商今年的业绩普遍有所下滑,且多达十余家券商当前处于破净状态。相较于8月业绩的惨淡,9月券商经营情况有所改变。9月份,上证指数上涨3.53%,深证成指基本持平。

  基金君梳理后发现,29家上市券商中,有27家营收环比出现上升,且9家环比增幅在100%以上,从净利润来看,25家上市券商实现扭亏或环比增幅为正。

  5家券商营收过10亿元 9家环比增幅超100%

  从营收来看,5家券商9月营收超过10亿元,分别为600030(中信证券)601688(华泰证券)601211(国泰君安)证券、601901(方正证券)000166(申万宏源)证券,其中600030(中信证券)601688(华泰证券)当月营收超过15亿元,分别为16.16亿元和15.74亿元。

  值得注意的是,601901(方正证券)当月营收首次进入前五,9月份则实现营业收入13.4亿元。环比增幅为453.72%,601901(方正证券)在业绩报告里解释,公司当月营业收入和净利润环比均大幅增长,主要系收到中国民族证券现金红利9亿元所致。

  环比来看,9月券商增长情况较为乐观。29家上市券商中,有27家营收环比出现上升,且9家环比增幅在100%以上。环比增幅最大的是600369(西南证券),今年9月,600369(西南证券)实现营收2.56亿元,较上月增幅高达3095.25%。

  不过,29家上市券商中,仅有002736(国信证券)002797(第一创业)业绩环比出现下滑,9月,002736(国信证券)实现营收5.9亿元,环比下降0.78%,002797(第一创业)9月实现营收0.88亿元,环比降幅为26.05%。

  17家上市券商净利润不足1亿元 601375(中原证券)单月亏损幅度在加大!

  从净利润来看,29家上市券商中,有12家券商单月净利润在1亿元以上,其中601901(方正证券)601688(华泰证券)600030(中信证券)排名前三,分别为10.08亿元、6.94亿元和5.54亿元。17家上市券商净利润不足1亿元,且有13家在5000万元以下。

  其中,只有601375(中原证券)出现单月业绩亏损,今年9月,601375(中原证券)实现净利润-0.62亿元,值得注意的是,这已经是其连续两月出现亏损了,且亏损幅度在加大。

  从增幅来看,25家上市券商业绩环比实现不同程度的上升,其中601099(太平洋)证券、600369(西南证券)000783(长江证券)000750(国海证券)000686(东北证券)002673(西部证券)六家券商9月实现扭亏为盈。与此同时,9家券商环比增幅超过100%,更有7家超过200%,分别为601901(方正证券)601377(兴业证券)600909(华安证券)601555(东吴证券)601878(浙商证券)601688(华泰证券)和中信建投证券。除去601901(方正证券)因民族证券的现金红利而净利润大幅增加外,601377(兴业证券)9月实现净利润0.65亿元,环比增幅高达712.5%,仅次于601901(方正证券)

  5家券商前三季度净利润同比下滑均超50%

  在券商纷纷发布9月业绩的同时,也有5家券商提前发布了前三季度业绩快报,分别为000783(长江证券)000750(国海证券)002797(第一创业)000728(国元证券)000686(东北证券)。从数据来看,前三季度这五家券商的业绩均不容乐观,净利润同比下滑均超50%。

  根据000783(长江证券)发布的公告称,报告期内,公司实现营业收入35.85亿元,同比下降18.05%;归属于上市公司股东的净利润5.71亿元,较上年同期下降61.56%。000686(东北证券)前三季度实现营业收入41.37亿元,同比增幅为16.22%,实现净利润2.71亿元,较上年同期减少57.73%。000728(国元证券)预计前三季度营收为16.26亿元,同比减少34.92%,净利润3.28亿元,同比减少63.15%,002797(第一创业)预计前三季度实现净利润1.2亿元-1.5亿元,同比下降50%-60%。000750(国海证券)业绩下滑最严重,前三季度,000750(国海证券)预计实现盈利1.27亿元-1.33亿元,同比下降76%-77%。

  足以看出,前三季度,这5家券商净利润同比下滑均超过50%,从其公告来看,多家券商将业绩同比下滑归结于市场下行和公司自营、投行等业务的下滑。

  2018年前三季度,A股处于震荡下行态势,资本市场延续降杠杆、去通道、严监管趋势。000783(长江证券)在报告里表示,报告期内,公司积极向财富管理业务方向转型,分仓市占实现增长。但受A股行情震荡下行,市场流动性下降,项目审核趋严趋缓等因素影响,公司整体业绩受到较大程度冲击

  000728(国元证券)表示,报告期内,证券市场交易量同比下降,佣金率下滑,公司经纪业务收入减少;受证券发行审核趋缓、趋严及资管新规等政策影响,公司投资银行业务和客户资产管理业务收入下降;受市场指数大幅下跌及风险事件的影响,公司自营投资业务收入下降。公司信用、债券承销和场外业务克服诸多困难,虽然实现收入增加,但难以抵减经纪、投行、资管和自营等业务收入下降的影响,导致整体业绩同比下降幅度加大。

  银河证券认为,证券板块当前估值处于历史低位,考虑到业绩承压、ROE 下降趋势以及重资产对估值的负面影响,当前的低估值依然合理,但是同时行业“强者恒强”的趋势也更加明显。业绩有支撑的龙头券商在综合竞争力及业绩和集中度提升基础之上将享受一定的估值溢价,但行业整体仍然需等待催化因素。

  投资策略面,受宏观经济疲软影响,A 股市场弱势震荡,券商各业务条线受到压制,业绩承压。机构对券商板块股票配置比例不断下滑,2018Q2 机构持券商板块总市值占机构投资总市值1.84%,较2017Q1 下滑1.9个百分点,处于低配水平。

2018-10-16 09:47:46 展开全文 互动详情 59人气

       历史总是惊人的相似,万科又开始降价甩卖。

  2008年,王石提出“拐点论”,随后万科开始率先降价,掀起了中国楼市的降价风暴。这也成为楼市走向拐点的标志性事件。

  2014年,时任万科总裁郁亮将中国地产的下一个十年称为白银时代,并表示“个位数的增长速度”将成为常态。话音未落,万科便拉开价格调整序幕,逐步在部分地区加大项目降价力度。

  而就在不久前,9月28日、29日,万科在深圳大梅沙召开秋季例会,将“活下去”作为会议主题。事实上,对于万科这样的龙头房企而言,“活下去”并非生存问题,而是如何更好地发展下去。落实到万科行为中,具体的路径是:一方面万科降价销售以加快资金回笼,另一方面,逆周期拿地,突击收购600340(华夏幸福)项目股权。

  在楼市进入传统的金九银十之际,“厦门万科白鹭郡五折甩卖”的消息瞬间点燃市场敏感神经。

  据悉,万科目前已在多个城市展开降价促销活动,吸引更多的购房者。其中,东莞广州分公司的部分楼盘推出了打折、清盘的优惠措施。

  在降价销售的同时,万科未雨绸缪,延续逆周期拿地的策略。根据最新公告显示,9月公司新增14个项目,权益价款 120.01亿元。权益拿地金额虽然较7月、8月有所放缓,但仍然高于上半年月均96.37亿元的水平,与此同时与600340(华夏幸福)在环京区域的多个项目签订合作协议。

  万科厦门楼盘降价风波

  国庆前夕,厦门万科白鹭郡项目开始降价促销,推出百余套89–110平方米特价房,原价500万元/套,优惠后为278万–298万元/套,降价幅度高达40%。据该项目的销售人员介绍,在三天的认筹期内,售楼处每天的来访量在500-600人之间。而在10月1日开盘当天推出的206套房源目前全部销售一空。

  一时之间,“万科五折甩卖楼盘”的消息迅速引发市场的关注和热议。

  该销售人员向时代周报记者表示,并非外界传言的五折甩卖如此夸张,此价格的交付标准降为毛坯交付,并未包含精装修,车位以及电梯的价格。其中两个车位价格是32万元,精装修包是50万元,加起来总价在350–370万元之间。

  这场促销仍在进行。“目前加推了不到100套的房源,价格在298万元–318万之间,比之前贵了20万元,是因为所处位置更加优越。”上述销售人员向记者介绍道,此项目的产权面积是在100平方米左右,但因为是联排别墅,实际的使用面积有300多平方米,相当于一平方米不到1万元,而这附近的住宅价格都在3万元/平方米。

  降价促销给万科带来了销售上的增长,但这在一定程度上也影响了万科的盈利能力。

  据悉,万科白鹭郡总货值为32.69亿元,是万科于2016年6月3日拍卖竞得,当时楼面地价是2.2万元/平方米,后来联合首开共同开发。虽然盈利空间遭到压缩,但在回款、销售额等诸多压力面前,降价出售是万科目前唯一的选择。

  该项目在2017年10月30日首次开盘了204套89–187平方米的精装修联排别墅,均价48500元/平方米,价格则450万–500万元之间。对比近期优惠措施,不足一年时间,折价幅度如此之大,势必引发业主不满。

  在国庆期间,全国多地都出现了因为房价下降,业主打砸售楼处的现象。据媒体报道,为平息早期业主的不满,万科主动发起了退款补偿行动。

  项目的销售工作人员向记者表示,万科的确有对前期业主进行一些补偿,但具体的方式和金额是什么,暂时并不清楚。

  对于是否存在因降价前期业主进行退款一事,厦门万科方面表示此传言并不属实。而是因为该项目在9月底之前签约的产品原交付标准包含温泉入户,后因难以满足实际需求,故不引入温泉入户,基于此原因公司将给客户补偿20万元的费用,如果不愿意接受此次产品变更,公司愿意与客户协商解除合同。

  活下去战略下加速推货

  万科在厦门、东莞等城市的楼盘采取促销策略背后,是对于行业的悲观判定。

  南方区域9月月度例会上讲话,万科董事会主席郁亮表示,尽管万科在此前就判断行业进入白银时代、进入了转折点,但这只是一种预测,而今天,转折点实实在在到来了。

  郁亮称,这次三年事业计划书的制定将“活下去”作为基本要求,所有业务围绕“收敛”和“聚焦”四个字来进行。

  郁亮的担忧并非没有缘由。2018年上半年,万科销售增速不足一成,根据最新的公告显示, 9月公司实现销售金额434.2亿元,同比下滑6%。与此同时,盈利增速也出现了下滑,归母净利为91.2亿元,同比增长24.94%。明显滞后于万科去年中报36.47%的净利润增幅。

  销售增速下滑并非万科独有。中原地产首席分析师张大伟表示,从行业上来看,随着房地产调控的深入,房企逐渐出现了业绩上涨乏力的现象,上涨速度相比2017年明显开始放缓。因为结算周期的原因,大部分房企有可能要到2019年才会出现市场退烧的表现。

  近年来一直强调要忘掉规模和排名的万科对销售回款尤为看重,而内部最为重视的销售回款也并未达到预期。2018年上半年,万科的销售滚动回款率在93%以上,但仅仅反映的是过去12个月里万科的回款情况。万科今年目标回款为6300亿元,截至9月份,郁亮称完成不到一半,跑输了同一梯队的其他房企。

  在收敛、聚焦之下,万科表示集团将梳理开发业务,重视库存和销售回款、产品力。而此次引起行业关注的“厦门打折事件”也是为了推货,增加销售回款。

  不只是厦门,广东万科项目也在促销。东莞万科从国庆期间推出了额外9.8折优惠活动,并将在11月初举办免费抽5折房活动。而佛山万科也推出低门槛购房活动,将销售门槛至8500元/平方米。

  万科内部工作人员向时代周报记者,并未收到总部全线降价的通知,目前是各区域自行在加大促销力度。

  万科的动作始终是行业风向标,当万科加速降价推货时,其他房企也一一跟进,包括恒大、碧桂园等在内的多家房企开始降价销售,一场更猛烈的房企降价狂潮或将来临。

  延续逆周期扩张策略

  事实上,高举焦虑大旗,呐喊活下去的万科,为了保证自身的经营规模,一边加大逆市拿地,趁低吸纳,另一边通过并购模式扩大土地储备。

  10月9日晚间,600340(华夏幸福)发布公告称,拟与北京万科企业有限公司,就600340(华夏幸福)环京区域33.93万平方米的住宅用地签署合作协议,交易对价约为32.34亿元。

  根据公告,万科拟通过收购600340(华夏幸福)5家项目公司的部分股权的方式,同600340(华夏幸福)合作其位于环京区域的涿州、大厂、廊坊和霸州市的10宗土地。

  除此之外,万科还以29亿元入股600548(深高速)与新通产共同设立的合资公司。据悉,联合置地主要业务为梅林关城市更新项目的投资、开发和经营。

  事实上,万科也一直保持着较为积极的拿地态势。数据宝统计显示,按照权益金额计算,万科三季度拿地金额为458.7亿元,而恒大、碧桂园、保利、融创四大龙头房企权益拿地总额为477.5亿元,万科相当于其4家总和。

  根据房产研究结构克而瑞最新公布的数据,2018年1–9月份,在房企新增货值排行中万科以5071.5亿元的成绩位列第四。

  “在这样的逆周期之下,万科通过招拍挂或者收并购等方式来增加土地储备等,性价比都很高,是很正常的企业战略选择。”同策研究院总监张宏伟向时代周报记者表示。

  万科大举买买买背后源于其拥有充足的货币资金。据其2018年上半年,万科持有货币资金1595.5亿元,其中银行存款高达1593亿元,足以覆盖短期借款和一年内到期长期负债609.8亿元。

2018-10-16 09:42:34 展开全文 互动详情 52人气

  上周末,中国证监会下发《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定(试行)》,由此打响发令枪,沪伦通筹备工作进入了“冲刺阶段”。上证报记者获悉,券商自本周一(15日)开始进行全天候专项测试,通过测试的券商将在周三(17日)前向交易所提交参与沪伦通经纪业务的意向申请,并自27日起向上交所递交正式的开通申请。

  周一,上交所联合中国结算组织券商在全天候测试环境下进行测试。一家中型券商的运营部相关负责人介绍道,本次测试是在仿真环境下进行的,测试的主要内容包括沪伦通CDR发行上市、交易结算、公司行为和特殊场景验证。测试的主要目的是验证各方技术系统是否准备就绪。

  上述券商负责人进一步介绍道,有意在沪伦通业务上线前开通交易权限的券商,在通过全天候测试之后,应在本周三下班之前向上交所提交开展沪伦通经纪业务资格的意向申请。

  据悉,申请参与沪伦通经纪业务的券商需做好四项准备工作:一是制定沪伦通经纪业务方案和实施计划;二是进行沪伦通经纪业务技术开发等工作;三做好沪伦通业务投资者教育和适当性管理工作;四是做好人力资源配备工作,如成立沪伦通业务专门工作小组等。

  “上交所将自10月27日起正式接受交易权限开通申请,并根据券商经纪业务和技术准备的情况给券商开通交易权限。”某上市券商资深经纪业务人士表示。

  在安排测试的同时,多家证券公司表示,近期正对旗下客户作初步摸排。某大型券商资深经纪业务人士表示,目前看来,符合300万元门槛要求的客户数量大概有2万至3万人(户)。

  上述大型券商人士进一步介绍道,相比之前的沪港通及深港通,投资者对沪伦通的态度较为谨慎。一是有语言门槛,有投资者担心沪伦通标的股的资料可能是全英文;二是投资者对伦敦证券交易所的交易规则不熟悉,对上市公司也知之不多。

  一位不愿具名的小型券商的经纪业务相关负责人也表示,该公司旗下资产超过300万元的高净值客户本就不多。伴随着股市行情的持续低迷,原本“达标”的投资者也因持股市值的缩水而落到门槛以外。“初步摸排下来,全公司客户中大约只有千名左右的合适投资者。”

  除了摸排客户规模,部分券商还在紧锣密鼓地准备内部培训工作。上述大型券商人士表示,下周交易所会组织沪伦通业务讲师培训工作,之后,公司会安排参会人员对所有分支机构、营业部进行培训,其后再安排营业部的专业人士对合格投资者作现场宣讲及培训工作。

2018-10-16 09:38:13 展开全文 互动详情 18人气

  2018年以来,随着A股各大指数的深幅调整和个股的普遍下跌,股权质押的平仓风险成了市场挥之不去的梦魇,强制平仓事件屡屡发生。种种迹象显示,近期,在监管层的鼓励之下,包括国资在内的多方面力量正在参与化解股权质押风险。

  10月15日,300319(麦捷科技)在投资者互动平台称,与深圳专项工作小组接触过,深圳国资委旗下高新投已协助公司控股股东化解质押风险事宜,并于9月25日办理了相关股权质押。9月26日,300319(麦捷科技)发布公告,控股股东新疆动能东方股权投资有限公司将800万股上市公司股票质押给深圳市高新投小额贷款有限公司,并对质押给内蒙古东神煤炭有限公司的2000万股股票办理了解除质押。

  中国结算最新数据显示,截至10月12日,A股有3478家上市公司共计办理了13.35万笔股权质押,其中,质押比例达到30%以上的有771家,在50%以上的则有144家,在70%以上的则有16家。601099(太平洋)证券的研究则显示,截至2018年8月18日尚未解押的A股上市公司2289家,占2018年7月末全部A股上市公司64.46%;未解押股数5275亿股,占7月末上市A股总股本的9.31%;未解押的股票质押业务参考市值约66048亿元,占7月末上市A股总市值的13.05%。天风证券的研究则显示,截至10月9日,正常交易的公司中,共840家公司股价接近预警线,其中跌破预警线公司共780家。简单以股价与预警线偏离程度来衡量风险,则有134家公司偏离程度大于50%。股价接近平仓线的公司共666家,其中594家跌破平仓线。

  新时代证券认为,国资入场给大股东股权质押跌破平仓线带来了很好的解决方案,一方面,引入国资可以给上市公司提供增信,降低挤兑的风险;另一方面,引入资金降低杠杆,帮助大股东解除流动性危机,帮助上市公司回归正常经营。

  【延伸阅读】

  地方国资“救市”路线图浮现:十余省市已出手本地上市公司

  全天20只股票强势涨停,占沪深全天涨停股的近一半。深圳国资数百亿资金“拆雷”股权质押的消息,让深圳本地股在10月15日集体暴动。

  截至当日收盘,深圳上市公司共有20只涨停,而沪深两市涨停股只有42只,涨停的深圳本地股占比接近一半。此前根据媒体报道,深圳市政府已安排数百亿的专项资金,向注册在当地的A股上市公司提供流动性支持,化解平仓风险。根据第一财经报道,深圳市政府方面筹集的资金多达150亿元。

  进入10月份以来,资本市场波动加剧,上市公司股权质押、债务违约更趋频繁,地方国资接盘民营企业股权的步伐也在不断加快。迄今为止,包括深圳在内,山东、福建、四川、河南等十余个省市的国资,均已下场接手民营上市公司股权、提供流动性支持。

  与深圳略有不同,四川、河南、北京等地国资入股、控股民营上市公司,虽大多通过产业资本进行,尚未见统一安排迹象,但出手救助的对象部分仍是注册地在当地的上市公司。如002321(华英农业)300064(豫金刚石)002480(新筑股份)等上市公司,已引入、计划引入的股东均是其所在省市的国资。

  国资入股后,一些上市公司的股权质押危机已经暂时解除。公开信息显示,部分6、7月份股权质押已触及平仓线的上市公司,至今并未发生实质平仓,而另外部分公司获得国资驰援后,股东已陆续解除质押,目前质押比例明显降低。

  相对于股东股权质押风险,从维持经营稳定的角度,如何化解上市公司本身的流动性压力和风险,显得更为重要。部分债务危机已暴露的上市公司计划引入国资之后,其债务问题至今仍未能解决,反而愈演愈烈。

  深圳本地股暴动

  10月15日开盘后,沪深两市震荡下行,上证指数、深证成指全天均收跌1.5%左右,但深圳本地股却强劲上涨,掀起一波涨停潮,并充当了当天涨停股的主角。

  数据显示,15日早盘收盘,共有000007(全新好)002856(美芝股份)300538(同益股份)002356(赫美集团)002886(沃特股份)002845(同兴达)603978(深圳新星)300638(广和通)等18只股票涨停。剔除尚未开板的新股,当天早盘,沪深两市涨停的股票总共33只,仅深圳本地股就占了一半以上。

  15日下午,沪深指数持续下探,但深圳本地股仍然不断上涨。数据显示,截至当日收盘,深圳上市公司共有20只涨停,而沪深两市涨停股只有42只,涨停的深圳本地股占比仍接近一半。根据统计,截至10月13日证监会深圳辖区的上市公司共有299家,涨停股占比接近10%。

  此前的10月13日,知情人士向第一财经透露,早在两个月前,深圳有关部门就计划通过分期进行的方式,筹集150亿元“风险共济”资金,帮助存在股权质押、流动性风险的上市公司化解风险,目前首期资金已经到位,部分上市公司已经获得资金。

  根据统计,截至10月13日证监会深圳辖区的299家上市公司,共有190家进行了股权质押,占比达63.5%。根据披露,002359(北讯集团)000007(全新好)等已经出现平仓风险。

  根据上述知情人士介绍,当时深圳有关部门列出提供救助的上市公司37家,首批受助企业将从中产生,目前可能已经基本确定,可能已经进入尽调、谈判阶段。公开信息显示,除了002183(怡亚通)002121(科陆电子)等几家公司外,002123(梦网集团)300197(铁汉生态)等上市公司也已披露将引入国资股东。

  而根据媒体报道,深圳市政府已安排数百亿的专项资金,以债权、股权的方式,向A股上市公司提供流动性支持化解平仓风险,救助范围包括注册地在深圳,具有一定发展前景,或高新技术、战略新兴产业、优势传统产业等实体领域的A股上市公司,此举被称为地方政府救市“第一枪”。

  公开信息显示,目前已引入深圳国资或计划引入国资的上市公司,注册地均在深圳。8月初,深圳国资委下属的远致投资受让饶陆华持有的10.78%股份,成为002121(科陆电子)第二大股东。9月10日,002183(怡亚通)控股股东与深圳市投资控股有限公司(下称“深投控”)签署协议,将持有的1.06亿股、占比5%的股份,转让给深投控,此前,深投控已受让002183(怡亚通)13.3%的股份,这两家公司注册地均在深圳。此外,002528(英飞拓)300131(英唐智控)300197(铁汉生态)等公司注册地亦在深圳。

  地方国资“救市”图谱

  2018年6月以来,随着资本市场波动、资金面紧张加剧,上市公司股权质押、债务违约频繁发生,地方国资接盘民营企业股权的步伐也不断加快。截至目前,包括深圳在内,已有上海、山东、福建、四川、河南等十余个省市的地方国资,下场接手民营上市公司股权,或提供流动性支持。

  与深圳略有不同,四川、河南、北京等地的国资入股、控股民营上市公司,大多通过产业资本进行,是否存在统一安排尚未可知,但部分国资入股的上市公司注册地与相关国资均在同一行政区之内。换言之,部分国资“拆雷”、救援的对象,以本地上市公司为主。

  002480(新筑股份)4月9日公告称,其股东将以协议转让的方式,将所持该公司1.04亿股、占16%的股份,转让给与四川发展(控股)有限责任公司(下称“四川发展”)。资料显示,四川发展是四川省国资委独资控股企业,002480(新筑股份)注册地则在成都市。

  除了深圳、四川等地国资接盘当地上市公司股权外,河南、北京等地的部分国资也采取了类似做法。

  根据002321(华英农业)9月11日披露,该公司当天与与信阳华信投资集团(下称“华信投资”)签署意向协议,双方基于战略合作需要,拟进一步探索股权合作方案,改善002321(华英农业)股权结构。9月4日,300064(豫金刚石)控股股东也以4.67亿元的价格,将该公司1.01亿股、占比8.42%的股份,转让于河南农投金控股份公司(下称“农投金控”)。

  公开披露信息显示,002321(华英农业)是信阳当地上市公司,注册地为河南省潢川县;300064(豫金刚石)注册地则在郑州市高新开发区,而接盘的华信投资、农投金控的最终实际控制人分别为信阳市政府、河南省财政厅。

  频频出手揽入上市公司控制权、具有北京市海淀区国资背景的企业,所受让控股权的部分上市公司,注册地址也在海淀区。

  7月23日,300072(三聚环保)公告称,经海淀区政府常务会审议,海淀科技股东北京金种子创业谷科技孵化器中心(下称“金种子”)所持海淀科技2%股权,无偿划转给海淀区国有资产投资经营有限公司(下称“海淀国投”)。划转后,海淀国投持有海淀科技51%股权,成为其控股股东;同时,海淀区国资委成为300072(三聚环保)的实际控制人。

  海淀科技原有三名股东,分别为海淀国投、北京大行基业科技发展有限公司(下称“大行基业”)、北京二维投资管理有限公司(下称“二维投资”),持股比例分别为40%、38%、22%。300072(三聚环保)公告显示,大行基业、二维投资各自持有的海淀科技部分股份,转让给海淀国投、金种子。转让完成后,海淀国投持有海淀科技49%的股权,金种子则持有2%。此后,金种子又将所持2%股权转让给海淀国投,从而实现了海淀国投对海淀科技的控股,并间接控制300072(三聚环保)

  公开资料显示,300072(三聚环保)注册地位于北京市海淀区西直门北大街,与海淀国投同在海淀区。此外,由海淀区国资委实际控制的北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司,早前还取得了注册地同在海淀区的603123(翠微股份)的控股权。

  大股东质押危机暂时缓解

  沪指跌破“熔断底”,创业板指失守1300点,A股近期的再次大跌,再度拉响了上市公司股权质押爆仓的警报。

  10月13日,002592(八菱科技)公告称,因股票价格波动较大,其财务总监黄生田2018年6月15日起质押的股份,合约担保比例低于最低履约保障比例 130%。随后,黄生田陆续进行了数次补仓。由于近几日公司股价持续下跌,黄生田未能在约定期限内将履约保障比例提升至不低于预警线,黄生田在601555(东吴证券)质押的300万股已构成违约,存在被质权人依约进行强制处置的风险。

  根据第一财经此前统计,截至6月底,A股2223家上市公司未到解押日的股权质押达1.92万笔,共计4635亿股,当时市值达5.24万亿元,占同期A股总股本、总市值的7%、 9.6%。在股价不断的下跌中,像002592(八菱科技)这种股权质押风险也成为当下A股最大的风险之一。

  股权质押的风险已经引起监管高度重视。10月12日,证监会修订有关规则,允许上市公司募集配套资金可部分用于补充流动资金、偿还债务。14日,银保监会保险资金运营部主任任春生表示,鼓励保险机构以更加灵活的方式更积极地参与解决上市公司的股权质押流动性风险。

  地方国资接盘的上市公司,大多存在不同程度的股权质押风险。以已由深圳国资控股的002183(怡亚通)为例,截至7月11日,其控股股东共计质押了该公司5.66亿股,占其所持股份的73.82%,其中部分股份质押的时间在2016年。

  情况类似的002121(科陆电子),股权质押比例更高。截至8月24日,其控股东饶陆华已质押4.53亿股,占其所持股份的99.45%。当时,饶陆华已将部分股份转让给深圳国资委旗下的远致投资。此外,10月15日涨停的深圳本地股中,002356(赫美集团)第一大股东质押比例已接近100%,002845(同兴达)实际控制人也已质押55.28%。

  部分国资入股的上市公司,此前已触及平仓线。300064(豫金刚石)6月20日公告显示,其控股股东河南华晶、实际控制人郭留希质押的股份,共有2.86亿股触及平仓线,占两者合计所持股份的66.37%。此前,其持股5%以上的股东及其一致行动人所持的3.21亿股全部触及平仓线。

  002359(北讯集团)9月18日公告称,天津信利隆所质押的股份共9597万股已触及平仓线,占其所持公司股份的96.65%,占公司总股本的8.83%。自6月19日以来,该公司股东质押的股份中,已有接近4.3亿股触发了平仓线。

  10月11日,000007(全新好)披露其持股5%以上的股东朴和恒丰及其一致行动人王昕、朱勇则遭到平仓导致被动减持,二人分别减持了145.31万股和60万股,分别占公司股份总数的0.42%和0.17%。

  而国资入股后,一些上市公司的股权质押危机已经暂时解除。从2017年11月以来,002121(科陆电子)股价已从10元以上跌至最低的4.96元,跌幅超过一半。002356(赫美集团)扣除送转因素后,年初至今累计跌幅也超过60%,002845(同兴达)累计跌幅也在50%左右。尽管质押比例居高不下,国资入股后股价仍一路走低,但002121(科陆电子)等公司质押股权并未出现平仓危机。

  “据我了解的情况,深圳‘风险共济’的债权支持,其中一部分是借给股东,来缓解股权质押风险,等于进行置换。”上述知情人士称,相较于券商、银行等金融机构,“风险共济”资金的质押成数要高一些,上市公司股东能拿到更多的资金,将原有质押置换出来,从而在一定程度上化解风险。

  披露信息显示,自从深投控入股之后,002183(怡亚通)原第一大股东就在逐步解除质押。最新数据显示,10月9日,其原第一大股东将1.05亿股解除质押。加上之前数次解押,目前其质押的股份总数为2.93亿股,占比已降至60.34%。

  部分上市公司流动性压力待解

  部分上市公司实际控制人、大股东的股权质押危机虽然暂时解除,但一些上市公司面临的困难仍然有待纾解。对于上市公司的持续经营来说,其重要性更大。

  某地国资已经入股的上市公司半年报显示,截至2018年6月底,该公司货币资金余额约为90亿元,但同期短期借款余额却达230亿元以上,一年内到期的非流动负债余额约6亿元,两者合计接近240亿元。

  不过,该公司目前尚未爆出流动性问题。相对于存在流动性压力但经营基本稳定的公司,对一些债务危机已经暴露并且陷入困境的公司来说,国资如何拯救,是更为重要的问题。

  300090(盛运环保)10月13日公告,其第一大股东开晓胜所持的1.81亿股已被上海金融法院轮候冻结,占其所持股份的100%。公告显示,从2018年4月份开始,开晓胜所持的股份已被各地法院十余次轮候冻结。7月9日,开晓胜所持6639万股300090(盛运环保)股份就已跌破平仓线。

  除了大股东债台高筑,300090(盛运环保)本身也危机重重。2018年5月,300090(盛运环保)的对外担保、债务出现4.57亿元逾期后,其债务危机便迅速发酵。10月10日公告显示,因流动资金紧张,应于10月9日前兑付的超短融“18300090(盛运环保)SCP001”到期未能兑付,涉及本息2.15亿元。

  这导致300090(盛运环保)连环违约。由于18300090(盛运环保)SCP001违约,其2016年非公开发行的公司债“16盛运01”也触发加速清偿条款,但该公司同样未能按期足额兑付,该债券涉及本金5亿元,当期利息约为3850万元。

  早在5月23日,四川国企川能集团、300090(盛运环保)、开晓胜就已签订协议,开晓胜将其所持13.69%股份全部转让给川能集团方面,以使后者获得300090(盛运环保)控制权,且对300090(盛运环保)垃圾发电项目投资不低于156.75亿元。但截至目前,股权转让尚未完成。

  上述协议签订后,川能集团也采取了一些行动。按照最初协议,川能集团将与300090(盛运环保)在宣城、枣庄、济宁、海阳等地项目进行合作。公告显示,7月份300090(盛运环保)已与川能集团就部分项目建设与各当地政府协商,并将签订相应协议。同时,300090(盛运环保)也在出售资产,10月8日,该公司转让原子公司德江盛运69.5%的股权给300692(中环环保),以解除股权质押并获得一定的流动资金。

  但目前来看,300090(盛运环保)的危机并未得到解决。最新公告显示,截至10月13日,该公司共有25.21亿元债务到期未能清偿,并新增11个银行账户被冻结,冻结账面余额737万元。

  债券大面积违约、债务危机更严重的600157(永泰能源)也是如此。7月5日,由于未能按期偿付到期本息,600157(永泰能源)初始发行规模为15亿元、票面利率7%的“17600157(永泰能源) CP004”违约,违约本息共计16.05亿元。

  除了17600157(永泰能源)CP004,600157(永泰能源)共有存续债券20只,累计余额多达206.2亿元。违约发生后,导致其他13只债券也出现交叉违约,其中发行规模10亿元以上的就有7只,累计余额高达99.3亿元,共计违约115.35亿元。

  600157(永泰能源)8月23日公告称,控股股东永泰集团与北京能源集团有限责任公司(下称“京能集团”)签署协议,京能集团愿与永泰集团通过股权转让、资产重组、资产注入等多种形式与多个层次的紧密合作,协助永泰集团降低融资成本,恢复正常生产经营状态,以及为后续转型发展提供多方面的支持,而永泰集团愿以全部资产作为标的物,按市场公允价值,实现京能集团对永泰集团的绝对控股,后续该公司存在控股股东、实际控制人变更的可能。

  但协议签订后,600157(永泰能源)仍在违约。9月27日公告显示,9月是600157(永泰能源)违约后的首个季度付息期,应付息金额逾4.1亿元。受债券违约影响,该公司正常融资功能基本丧失,导致此次季度付息存在困难。经多方努力,已陆续支付当期利息约3亿元,尚有约1.1亿元利息暂时未能结清。10月9日的公告称,京能集团、永泰集团尚未签署正式协议,合作尚存不确定性。

2018-10-16 09:29:27 展开全文 互动详情 53人气

300104(乐视网)董事长刘淑青在15日召开的2018年第三次临时股东大会上回答关于300104(乐视网)未来预期的问题时表示,鉴于300104(乐视网)目前面临的诸多问题,无法畅想300104(乐视网)的未来。根据300104(乐视网)日前发布的三季度业绩预告,预计亏损14.79亿元至14.84亿元,公司资金流仍极度紧张。

  刘淑青还回应了关于法拉第未来和恒大之间的投资纠纷,她表示,上市公司对于双方的矛盾并不知情,是否会影响贾跃亭的债务偿还计划依然未知。最新情况显示,300104(乐视网)关联债务的处置仍未给公司带来任何现金注入,因资金缺乏导致的经营困境并不能直接、有效解除。

  董秘张巍也在临时股东大会上明确,目前没有有效方式来改善当前情况。

  300104(乐视网):目前没有任何新的融资途径 上市公司现阶段不适合谈畅想

  10月15日上午10点,300104(乐视网)2018年第三次临时股东大会在北京市朝阳区姚家园路105号乐视大厦会议室召开。

  本次会议主持人为300104(乐视网)董事长兼总经理刘淑青,300104(乐视网)监事杨晴、300104(乐视网)财务总监张巍、300104(乐视网)董事会秘书白冰、300104(乐视网)独立董事郑路出席了本次会议。

  在会议现场,参会人员并不多,总计20余人,作为300104(乐视网)股东,融创中国董事长孙宏斌没有出席本次会议,对此,300104(乐视网)方面告诉新京报记者,“孙宏斌本来就不是公司的董事会成员”。公开资料显示,孙宏斌因工作安排调整原因于2018年3月14日辞去300104(乐视网)董事长职务。

  会议现场,300104(乐视网)的资金问题再次被提及,刘淑青表示:由于大额关联交易欠款没有回收,目前上市公司资金依然很紧张。

  9月22日上午10点,多个乐视产业股权拍卖结果出炉,最终以总计约7.73亿元的起拍总价成交。根据网络司法拍卖成交确认书可知,三个拍卖项目的买受人均为天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司。天眼查资料显示,天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司注册于2017年1月,注册资本为1000万元,其法定代表人汪孟德也是融创中国执行董事兼行政总裁。2017年4月,融创中国携150亿资金入股乐融致新(曾用名:新乐视智家)、乐视影业等公司,正是以天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司为主体进行投资。本次拍卖结束后,天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司将成为乐融致新和乐视影业的第一大股东,也就是说,融创中国以7.7亿换取乐视系两大优质资产的控制权。

  对于这次拍卖结果,张巍表示:乐融致新的出表会对上市公司后续的财务报表会带来很大影响。300104(乐视网)和乐融致新的业务合作依然会以原有的模式为主,后续,300104(乐视网)会和乐融致新进行沟通。

  刘淑青补充道,股权拍卖之后,融创对乐融致新的持股比例增加,但是300104(乐视网)的持股比例不变,所以这不会影响300104(乐视网)的业务方向。

  有股东问及300104(乐视网)未来前景如何?对此有何畅想?刘淑青表示:关于畅想,首先,管理层一直在积极努力消除300104(乐视网)的资金等一系列问题,至于消除之后,从管理层角度,还是觉得,这个时候谈畅想比较容易误导市场。“谈畅想需要跨越很多难题,我们业务的萎缩主要是基于资金流的断裂,现在没有任何新的融资途径,面临的实际上是说到期债务应该如何解决、我们的关联应收款应该如何收回,然后如果这些能够做到,对于我们的经营肯定会起到积极作用。但是,目前为止,尽管管理层十分努力,这些问题没有任何实质性的进展,所以目前我们还是专注于眼前的事情。”

  张巍补充道,希望各位股东可以仔细阅读上市公司发出的相关公告,公司目前阶段不适合谈畅想。

2018-10-15 17:51:43 展开全文 互动详情 205人气

现金分红作为上市公司回报投资者的基本手段,体现了对投资者收益权的尊重和保护。经过近些年的发展,投资者眼中的上市公司分红情况发生了哪些变化?他们又有哪些期待和建议?

  投保基金公司近期调查显示,多数投资者能够理性客观看待上市公司现金分红,对于近年来分红情况改善表示肯定,部分投资者认为现金分红水平和结构分布仍有较大的改善空间,建议多措并举,持续改善现金分红总体情况,有效保护投资者收益权。

 在调研回收的近万份问卷中,71.9%的投资者表示关注上市公司现金分红,投资者对现金分红的关注度较高。其中,53.6%的投资者关注上市公司现金分红的原因是希望获取稳定的分红收益,46.9%的投资者认为关注上市公司现金分红水平有助于判断上市公司的投资价值,还有24.1%的投资者表示关注分红可以提早发现风险、避免投资亏损,而分红水平太低对总体投资收益没有影响、对现金分红缺乏了解等是小部分投资者不关注上市公司现金分红的主要原因。

  深交所数据显示,今年上半年46家深市公司披露年中现金分红方案,合计分红金额129.79亿元,同比增长113.50%。事实上,无论沪市还是深市,A股上市公司分红群体越来越壮大,分红水平呈上升趋势。那么,投资者对于分红改善的满意度如何?

  本次调查中,32.0%的投资者对目前我国上市公司现金分红总体情况表示满意或非常满意,49.0%的投资者表示一般满意,19.0%的投资者表示不满意或非常不满意。

  同时,投资者也期待着更多的现金分红。24.2%的投资者认为整体现金分红水平有所提升,但分布结构不够合理,现金分红多集中在大盘蓝筹股;38.3%的投资者认为上市公司对股东的回报力仍有较大提升空间。

  对于目前现金分红中存在的问题,投资者主要建议从制度层面出发,加大对上市公司现金分红的规范和限制,强化制度执行力度等。超过六成的投资者表示,应进一步加大对上市公司异常分红、长期不分红等现象的监管力度,把投资者保护落到实处。

2018-10-15 17:48:06 展开全文 互动详情 139人气

  下半年以来,从国企改革配套政策相继出台,到“双百行动”全面铺开,再到全国国有企业改革座谈会的召开做出纲领性部署,标志着国企改革的加速器再次启动。四季度国企改革将迎来实质进展,混合所有制改革和双百企业“两大行动”将蓄势而发,石油石化、军工、电信等领域混改有望突围;第二批12家“两类公司”试点企业有望推出,新业态、新领域专业化重组将成为新亮点,改革发力将为经济和资本市场注入强大动力。

  “两大行动”将蓄势而发

  全国国有企业改革座谈会近日在京召开。“从座谈会看,国企改革进入由虚向实新阶段,从‘练嘴’到‘撸袖’、从‘满把抓’到‘一指破’的转折已经到来。”中国企业研究院首席研究员李锦表示,四季度,混改和双百企业“两大行动”将蓄势而发,为2019年国企改革大年酝酿新突破。

  2016年以来,混改已在重点领域确定三批50家试点企业。目前,国务院国企改革领导小组已审议通过第三批试点名单,确定将31家国有企业纳入第三批试点范围,其中央企子企业10家,地方国企21家。

  在第三批混改试点企业中,央企主要集中在石油石化、军工、电信等领域。在地方企业中,以东北地区的企业居多,尤其是在辽宁等地。这个名单有望在四季度得以明确。

  从双百企业的情况看,按照国资委要求,404家入选企业于9月底前上报各自综合改革方案。纳入“双百行动”的企业,要在混合所有制改革、法人治理结构、市场化经营机制、激励机制及历史遗留问题等方面实现突破。据统计,涉及“双百行动”的共有118家A股和27家海外中资股公司。

  据北交所最新数据显示,2017年1月-2018年9月,共有267家国有企业通过北交所完成混合所有制改革,共计引入社会资本718.49亿元。其中,央企混改项目233项,引入社会资本561.62亿元。

  国资委研究中心副研究员周丽莎表示,当前国企改革更强调要落地实操,增强微观市场主体活力的极端重要性,强调国资监管加强对微观主体的服务工作,可以说国企改革已到了不能不改的阶段。“双百行动”直指市场化经营机制、微观主体,改革由原来的定试点到全面铺开。由发改委推动的重要领域混改和国资委推动的竞争性领域混改正加速推进。在国企改革的“双百企业”中,很多企业制定混改方案,四季度混改将进一步提速,混改将更多地落在“改”上,例如,在公司治理、市场化经营、职业经理人以及薪酬制度等方面将得到切实落地。

  “两类公司”试点扩围在即

  7月,国务院印发《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》。国资委数据显示,目前,已有10户央企开展投资、运营公司试点,包括8家投资公司试点和2家运营公司试点。各地方国有企业已改组组建国有资本投资、运营公司89家。

  中国证券报记者了解到,第二批12家“两类公司”试点企业方案已过会,有望在四季度推出。试点企业主要集中在发电、煤炭、建筑、建材等竞争性领域。

  一位国资专家表示,国有资本投资、运营公司作为国有资产授权经营体制改革的主要方面,在落实国有企业市场化主体地位、转变授权经营体制方面进行了有益探索,改革将落实在具体措施上。新一批试点将从企业战略、总资产、资产负债率、资产质量、盈利能力、董事会建设、关键运营能力等多项指标考察企业是否适合被改组组建为国有资本投资、运营公司,按照“一企一策”和“分层分类”原则,明确对国有资本投资、运营公司授权。

  大多数国企将发展成混合所有制企业,再改组组建为国有资本投资、运营公司,未来可设立2-3家国有资本运营公司,20-30家国有资本投资公司。

  高新技术产业重组将成重点

  重组整合一直是近年来央企做大做强,实现跨越式发展的重要手段。目前,国资委监管的央企数量为96家。

  按照国资委的思路,下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域央企的战略性重组;打造新能源汽车、北斗产业、大型邮轮、工业互联网等协同发展平台;持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资产整合,加快推进免税业务、煤炭、码头等专业化整合。

  “除了强强联合,专业化重组将成为重点。”上述国资专家表示,央企重组将呈现四个趋势。一是聚焦提升竞争力,扎实推进战略性重组。按照“成熟一户、推进一户”的原则,稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域央企战略性重组。

  二是更加注重重组质量效果,加快推进内部资源重组。央企将以重组整合为契机深化企业内部改革和机制创新,加快形成业务、人员、技术、市场等方面的优势互补和全面融合,真正达到“1+1>2”的积极效果。在地方国企方面,未来一年内企业之间的重组力度将进一步加大,特别是一些同类型业务公司,资源整合将全面展开,甚至可能会出现按照“一个业务板块,一家集团公司”,或是按照“一个产业,一家集团公司”去进行重新整合的情况。

  三是发挥产业协同作用,稳步推进企业重组整合。央企和地方国企之间、地方国企之间资源的优化组合迹象已日益明显,资源整合力度将进一步加大,特别是兼并重组、交叉持股、财务投资、战略联盟等多种合作模式将大量涌现。

  四是积极推进新业态新领域重组并购。在当前国内外形势下,推动央企在信息技术、新能源、物联网等高新技术产业的平台建设已成为下一步着力点。未来一年,央企在重要性前瞻性战略性产业、生态环境保护、共用技术平台等重要行业和关键领域的将加强重组并购。

2018-10-15 17:21:11 展开全文 互动详情 169人气

  两融余额跌破8000亿元,刷新2014年11月25日以来新低。截至10月14日,上交所融资余额报4826.68亿元,较前一交易日减少66.94亿元;深交所融资余额报3104.02亿元,较前一交易日减少58.84亿元;两市合计7930.7亿元,较前一交易日减少125.78亿元。

  10月11日,A股出现大幅波动,三大指数再创新低,计算机、通信、军工等行业指数跌幅较大。近日,券商、基金、私募等多家机构对此次市场波动集体“发声”。相关机构表示,隔夜美股下跌、北上资金大量流出是此次A股大幅波动的主要原因,市场短期存在情绪修复,投资者无需过度恐慌。

  对于后市,中信建投证券等8家机构一致认为,短期经济下行风险不大,上市公司三季度盈利数据表现良好,从中长期来看,当前点位对长线资金已具投资价值,调整过后的估值修复行情仍值得期待。

  短期存在情绪修复

  投资者无需过度恐慌

  多家机构表示,此次A股大跌主要受到海外资本市场影响。美股市场剧烈波动波及全球各地主要股票市场,北上资金大幅流出成为此次A股连带大幅调整的主因。不过,8家机构均认为短期市场情绪可能过度悲观,A股估值存在修复趋势,投资者无需过度恐慌。

  601108(财通证券)认为,本次市场的大幅波动,更多的是受情绪性影响。此前受A股“入富”消息影响,北上资金大幅流入,助推A股大幅上涨。而国庆节后,北上资金开始大量流出,短短4天就已达180亿元,这在一定程度上推高了A股的波动性。

  不过,市场经过了近8个月的波动,估值已经充分的反映了经济存在的问题和未来悲观预期,市场短期进一步大幅下跌的空间有限。

  招商基金认为,隔夜美股下跌幅度较大,主要原因是美债收益率近期快速上行压制估值,以及临近中期选举,政策变数不确定性增加,触发市场动荡的进一步延续,并且迅速波及全球各主要股票市场,中国作为新兴市场也受波及。此次A股市场风险持续释放,估值经过连续大幅下跌之后更具吸引力,低估值过程或已接近尾声。

  北上资金流出也是A股下挫的主要原因之一。基岩资本投资总监范波表示,从南向北向资金来看,会有一定的流出。短期境外资金流出,会对市场的流动性产生一定影响,这也是A股近期下挫幅度较大的一个影响因素。

  前海联合基金董事总经理、首席经济学家杨德龙也认为,美股的大跌根本原因是美股前期涨幅太大,有内在调整要求。A股在今年多次探底反弹,市场已充分释放风险,下跌空间相对来说比较有限,呼吁投资者不要太过悲观。

  长线投资价值机会显现

  建议自下而上精选个股

  随着市场逐渐趋向成熟,投资者逐渐接受并树立理性投资、价值投资的理念。近日,A股市场出现大幅波动后,多家机构均表态,建议投资者理性应对,自下而上精选个股。

  招商基金认为,后续投资者应持续关注结构性机会,包括盈利向好、股息率较高、估值合理的标的。当前国内经济政策底在确认,此前促进消费的纲领性文件以及财政部的减税降费政策等已在陆续跟进,预计后续仍将出台其他积极政策。不过,当前压制A股市场的因素未来或仍有反复,在此之前可仍关注结构性机会。

  601108(财通证券)也建议后续投资自下而上的精选个股,关注政策导向板块、被错杀的基本面较好的个股。如基建板块,包括中西部的建筑标的;政府投资板块包括油服、5G;长期发展前景较好的成长股,云计算、自主可控、新能源汽车等。

  上市公司三季报业绩良好,本次A股快速调整只是一次资金行为而非新的基本面利空。中信建投证券金融工程首席分析师丁鲁明表示,从机构资金流向指标来看,考虑到外资撤离行为具有突发性、坚决性、短暂性,本次撤离宣泄后市场仍将反弹至2700点附近进行震荡整理,并在三季报进一步明朗后出现进一步主题和热点分化,建议投资者理性应对,无需过度恐慌。

  不过,也有一些机构对后续市场保持更为谨慎的态度。000728(国元证券)认为,从短期来看,当前悲观情绪尚未充分释放,在情绪惯性的影响下弱势修复仍需时间,投资者在当下应当保持谨慎,尽量选择安全边际高、防御属性强的投资标的来降低风险。

  对后市的看法,长城证券也于近日表态,短期保持谨慎,中期相对不悲观,对应中期筑底很难一蹴而就。长城证券表示,短期看如果没有新的刺激因素市场是难以有明显反弹。目前市场向下的基本面支撑不够强,市场普遍担心美股下跌对A股的共振和国内经济下滑的影响。

  从中期来看,市场底部特征越发明显,政策底亦在持续显现,当前点位对长线资金来说已具投资价值,调整过后的估值修复行情仍值得期待。从长线资金偏好及政策利好受益角度,关注金融板块的配置价值,其中重点关注估值优势显著的银行板块。维持后市大方向在消费升级和制造业升级,需自下而上精选个股。

2018-10-15 17:16:29 展开全文 互动详情 96人气

  受中秋国庆双节等因素影响,9月份食品价格持续上涨,加之节假日期间交通、住宿、旅游等价格也纷纷上涨,市场普遍预期,9月CPI将连续3个月运行在2%以上,同比或反弹至2.5%左右。

  进入9月以来,食品价格持续上涨。据商务部高频监测数据显示,全国30种蔬菜平均批发价格连续4周保持环比上涨,而猪肉价格周环比涨幅都保持在1%以上。

  “因为前期天气因素影响及中秋国庆双节临近,食用000061(农产品)价格出现持续上涨。”交行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟在接受上证报记者采访时表示,9月食品价格环比将延续上涨趋势,涨幅还将有所扩大。

  他进一步分析称,近期国际油价持续走高,9月份国内成品油价经历两次小幅上调,加上节日因素的带动,预计9月非食品价格也将继续走高。他预计9月份CPI同比涨幅将反弹至2.5%。600030(中信证券)首席经济学家诸建芳表示,9月CPI将继续小幅上升至2.5%左右,主要逻辑仍在于食品价格的上升。此外,9月末中秋假期叠加10月国庆假期的临近或推动部分服务价格出现上涨。

  今年下半年以来,CPI持续运行在“2%时代”,市场对通胀担忧之声再起。不过,多位分析人士表示,年内通胀仍会保持温和态势。

  “通胀卷土重来的担忧没有充分的依据。”唐建伟分析称,在国内需求稳中趋缓、狭义货币M1增速持续走低以及PPI下半年可能有所回落的背景下,未来CPI缺乏显著反弹的动力。

  与CPI上行趋势不同,机构普遍预期,PPI同比涨幅有望放缓。中金公司、600030(中信证券)等均预测9月PPI或将从8 月的4.1%放缓至3.4%。

  诸建芳表示,从9月高频数据来看,螺纹钢同比涨幅大于8月。同时,由于国际原油价格上涨,导致石油石化类产品同比和环比涨幅小幅高于8月,其余主要工业品类价格环比和同比均全面下跌。他预计PPI同比将连续3个月出现放缓。

2018-10-15 17:09:45 展开全文 互动详情 39人气

受外围市场影响,A股在国庆长假之后也迎来了一波风险集中释放,沪指创下年内新低,并且跌破备受投资者关注的“2638点熔断底”。在此背景下,券商板块在上周也集体调整,部分次新券商股价“破发”,部分老牌券商股价“破净”。

据《证券日报》记者统计,上周有7只A股上市券商股价跌破其每股净资产,在32家上市券商中占比为21.88%。而在国庆长假之前,还有6只券商股股价处于“破净”状态。以此计算,目前A股市场已经有40%的券商股“破净”。

受此影响,今年以来部分券商的资本补充计划也面临挑战。如可转债转股结果惨淡、配股计划宣告终止、定增计划迟迟未发等。

券商板块上周遭重挫

再添7只破净券商股

上周五,沪指虽然一度下探威胁2500点整数关口,但随后就迎来强势反弹,最终收复2600点,收涨0.91%,上演“V型反转”。而在上周五尾盘集合竞价阶段,券商板块却遭遇“偷袭”,600958(东方证券)000750(国海证券)等多只券商股被以集合竞价方式压低成本大举卖出,瞬间跌幅超过2%。因此,券商板块上周的累计跌幅在各大板块中排名居前。

据《证券日报》记者统计,国庆假期结束后的第一周,32只A股上市券商全部下跌,累计跌幅小于10%的只有000776(广发证券)600999(招商证券)600030(中信证券)601688(华泰证券)这4家,绝大多数券商股的累计跌幅在15%到20%之间,601108(财通证券)的跌幅甚至超过20%,达到20.18%。

受股价下跌影响,券商板块的市净率也大幅下降。在国庆假期之前,32家A股上市券商中,只有6家公司的股价低于其每股净资产,分别是600837(海通证券)601788(光大证券)601377(兴业证券)000728(国元证券)601555(东吴证券)000686(东北证券)。截至上周五收盘,“破净”券商股又多出7只,分别是000750(国海证券)600369(西南证券)000783(长江证券)601881(中国银河)600109(国金证券)601211(国泰君安)和中信建投。仅一周时间,“破净”股在全部A股上市券商中的比例就由不到20%上升到超过40%。

此外,还有3只券商股也处在“破净”的边缘。截至上周五收盘,601901(方正证券)600958(东方证券)和华西证券的市净率均不足1.1倍,分别为1倍、1.05倍和1.08倍。

除了大面积“破净”外,A股上市券商中,“破发”股数量也接近四成,达到37.5%。截至上周五收盘,有12只券商股的收盘价(后复权)低于其首发价格,这12只券商股分别是601099(太平洋)证券、600909(华安证券)002797(第一创业)002500(山西证券)601878(浙商证券)601108(财通证券)600958(东方证券)、华西证券、601788(光大证券)600999(招商证券)601211(国泰君安)601688(华泰证券)

估值处于历史低位

股价低迷影响再融资

“破发”的影响可能更多的在于心理层面,但“破净”却可能直接影响上市公司的再融资计划。

上周,601555(东吴证券)公告表示,已收到《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》。至此,公司这一最高募资额为65亿元的配股计划正式终止。而终止此次配股的重要原因之一,就是601555(东吴证券)股价处于“破净”状态。根据601555(东吴证券)此前的公告,其配股定价原则之一就是配股价格不低于发行前公司最近一期经审计后的每股净资产值。配股要想顺利发行,必须给予投资者一定折扣空间,但又必须满足不低于每股净资产。对目前的601555(东吴证券)而言,这两者显然已经相互矛盾。

今年以来,二级市场价格下跌影响资本补充计划的券商并非只有601555(东吴证券)一家。近日发布今年前三季度可转债转股情况公告的601211(国泰君安)000783(长江证券),其累计转股比例均不足1%,超过99%的可转债尚未转股。由于今年以来股价持续下跌,这两家券商目前的股价远低于初始转股价格,绝大多数投资者在等待到期后公司兑付利息。

此外,据《证券日报》记者了解,还有一家大型券商的定增计划由于股价“破净”而迟迟未发,面临尴尬境地。可见,由于今年以来股价持续下跌,已经有券商的资本补充计划受到了影响。

不过,券商的大面积“破净”往往也预示着市场底部区间的接近。对于周期性极强的券商股而言,使用市盈率、市盈率相对盈利增长比率等无法对其价值进行估算,采用市净率估值是业界最常用的方法。历史数据显示,大型综合类券商的历史最低估值通常在1.1倍至1.2倍市净率之间,小型券商则可能更高。

而从目前来看,32家上市券商中,已经有13家公司市净率低于1倍,还有8家公司的市净率在1倍至1.2倍之间。以此计算,近七成的券商股估值水平处于历史低位。

2018-10-15 17:05:39 展开全文 互动详情 118人气

今周面临解禁个股共35只,以最新收盘价计算,合计解禁市值达201亿元,较上周解禁市值大幅下降。其中8股解禁市值超10亿元,包括600707(彩虹股份)、重药控股、600848(上海临港)002097(山河智能)002906(华阳集团)等。

  解禁市值最高的是600707(彩虹股份),10月15日,共计5.52亿限售股可上市流通,解禁市值26.22亿元。600707(彩虹股份)解禁股主要为增发A股法人配售上市。

 重药控股解禁市值25.95亿元排在600707(彩虹股份)之后,10月16日该股有4.49亿股可上市流通,解禁股主要为增发A股法人配售上市。

  也有部分个股解禁市值不足亿元,如603226(菲林格尔)300547(川环科技)000008(神州高铁)002637(赞宇科技)300377(赢时胜)等。300377(赢时胜)解禁市值最低,今周公司有107.25万股面临解禁,解禁市值0.12亿元,主要是为股权激励限售流通。

  解禁股市值各有大小,不同股票解禁比例也不尽相同。数据显示,17只个股解禁股占总股本比例在10%以上。解禁比例最高的是精研科技,解禁股数量占总股本比例达到39.63%。10月19日,精研科技有0.35亿股上市流通,解禁股主要为发行前股份限售流通,解禁市值8.89亿元。

  600891(秋林集团)今周将有2.32亿股上市流通,占A股总股本比例为37.59%。000018(神州长城)今周将有5.82亿股上市流通,解禁股占总股本比例也在30%以上。精研科技为去年上市的次新股,去年上市的次新股面临解禁的还有300710(万隆光电)603396(金辰股份)603829(洛凯股份)300708(聚灿光电)002903(宇环数控)等。

  解禁前期一段时间,上述股票绝大部分市场表现不尽人意。数据显示10月以来仅002903(宇环数控)1只股票上涨,该股累计涨幅7.46%。002903(宇环数控)上周五盘中一度跌停,尾盘收跌1.27%,日K线收出四连阳。10月15日,002903(宇环数控)有0.29亿股上市流通,解禁市值6.89亿元。

  21只个股10月以来累计跌幅在10%以上,跌幅最大的是603085(天成自控),期间累计跌幅25%。603085(天成自控)上周五大跌8.26%,最新股价创三年来新低。603085(天成自控)今周将有0.45亿股上市流通,解禁市值3.69亿元,解禁股主要为发行前股份限售流通。

  重药控股10月以来累计跌幅21.79%紧随其后。该股于8月底恢复上市,之后股价连续震荡下行,最新股价创两年来新低。累计跌幅较大的还有002681(奋达科技)300708(聚灿光电)000018(神州长城)603363(傲农生物)002063(远光软件)等。

  从业绩方面来看,有13股公布了三季报业绩预告情况,其中5股前三季度业绩堪忧。数据显示,002903(宇环数控)603363(傲农生物)002906(华阳集团)、精研科技、300708(聚灿光电)等净利润预计增幅中值为负值。

  300708(聚灿光电)预计前三季度净利润亏损0.7亿元至0.75亿元,比上年同期下降175.43%至180.82%,业绩下降主要原因有受行业发展和市场竞争加剧影响,本期产品价格出现调整以及将苏州厂区机器设备搬迁至宿迁厂区致产能受影响等。

  精研科技预计前三季度净利润为0.17亿元至0.22亿元,较上年同期下降81.01%至85.26%。6只个股三季报业绩值得期待,数据显示002383(合众思壮)002097(山河智能)002389(南洋科技)002637(赞宇科技)002675(东诚药业)300547(川环科技)等前三季度净利润预计增幅中值在20%以上。

  净利润预计增幅最高的是002383(合众思壮),公司预计今年前三季度净利润为2.5亿元至2.6亿元,比上年同期增长251.09%至265.13%,业绩预增主要是由于通导一体化业务订单逐步实现和高精度业务快速增长所致。

  节后机构调研股曝光

  国庆节后机构调研略显平淡,近一周(10月5日至10月11日)机构调研个股数量只有16只。值得注意的是在调研个股中,苏宁易购、300137(先河环保)等多只个股三季报高预增且据此计算的动态市盈率较低。

  从调研机构类型来看,证券公司调研相对最广泛,达11家,即近七成上市公司调研活动有券商参与;基金公司和私募调研数量次之,均走访了7家公司。具体到个股看,002217(合力泰)成为机构最关注的股票。数据显示,合计有获60家机构于10月8日调研了该公司,包括13家基金公司、13家证券公司、27家私募、1家保险公司等。

  从最近一次的调研纪要来看,根据投资者关系活动记录表披露,公司对机构关注的11个问题进行了解答。例如,有机构问到,原有第二大股东002594(比亚迪)股份怎么看此次股权转让?公司表示,已经进行了沟通,002594(比亚迪)股份支持本次转让。另外,有机构问到,今年手机行业有下滑,触屏模组方面成长的压力如何?公司表示,手机行业下降体现在不同的品牌上,差异很大。今年增长来自于华为客户的增长,同时增加了一些新品牌如小米等,OPPO今年增加了触显模组、摄像头。随着合作比例增加和新的品牌增加,18年成长大幅提升,为之后的持续发展打下了良好基础,目前没有感觉到业绩成长的压力。

  另外还有两家公司近一周获得超过20家机构调研,分别是鹏鼎控股、000908(景峰医药),调研机构数量分别是25家、21家。近来刚刚上市但股价走势较弱的的鹏鼎控股,在本次调研中被机构提了20多个问题,如公司定位、台湾员工数量、人才流失率等方面。而在被问及现阶段的公司环境有哪些有利于发展时,公司表示,一方面公司可以利用上市公司的平台,用股权激励的方式留住和吸引更多的人才;二是公司生产技术稳定、稳健发展,公司坚持与一流的客户合作,有利于促进公司技术的不断创新,也会吸引更多生产高端产品的客户与公司合作;三是公司有好的领导者,董事长的全心投入、无私无我、以身作则,加上公司管理及技术人才的共同努力,引导公司良性发展。

  统计显示,上周获机构调研的上市公司中,已经有8家公司披露了三季报预告,按净利润变动中值计算,有3家三季报净利有望增长超过50%。预增幅度最大的是苏宁易购,预计前三季度净利润61.03亿元至62.03亿元,同比增长808.59%至823.48%,主要系出售阿里巴巴股权所致。鹏鼎控股居预增幅度排行榜次席,预计前三季度净利润15亿元至15.9亿元,比上年同期增长77.70%至88.36%。300137(先河环保)预计前三季净利14178万元至16068万元,比上年同期增长50%至70%。

  这些业绩暴增股遭机构股东高管抢筹

  目前共有1853家上市公司公布2018年三季度业绩,自8月15日至10月14日期间业绩暴增个股受到了不少机构、股东和高管的青睐。

  自8月15日至10月14日期间的龙虎榜当中,250只个股出现了机构的身影,其中68只股票呈现机构净买入状态,机构净卖出个股有182只。机构净买入超过亿元的个股达1只,净买入前三名分别是601111(中国国航)000852(石化机械)002796(世嘉科技),机构资金流入净额分别是1.32亿元、0.83亿元、0.71亿元。在507只2018年前三季度大幅增长(增幅在五成及以上)的个股中,自8月15日至10月14日期间机构净买入的共有19只,其中净买入金额最大的个股有:000852(石化机械)前三季度净利润增长73.01%,机构净买入8280.58万元;002229(鸿博股份)净利润增长51.58%,龙虎榜机构资金净流入5764.12万元;603501(韦尔股份)业绩同比增长165.17%,机构净买入5733.06万元。

  业绩大增个股不但受到机构席位的青睐,上市公司股东也争相增持,507只前三季度业绩增长超过50%的个股中,自8月15日至10月14日期间股东增持的共有22只,增持股数达1.58亿股,增持金额达10.75亿元。增持股数最多的个股有:002168(深圳惠程)前三季度净利润增长463.16%,增持3474.78万股;002486(嘉麟杰)净利润增长100.00%,股东增持2251.35万股。而增持金额(若未公布增持价格的则按增持当日收盘价计算)最多的002168(深圳惠程)业绩同比增长463.16%,增持金额高达3.82亿元,其次300081(恒信东方)增持1.20亿元。从增持股数占流通A股比例这类相对数更能观察出增持的力度,002168(深圳惠程)增持3474.78万股,占流通A股比例最高,达到4.43%。

  业绩大增个股连高管也来凑热闹。 在507只前三季度业绩增长超过50%的个股中,自8月15日至10月14日期间高管增持的共有13只,增持股数达0.10亿股,增持金额达1.08亿元。增持股数最多的个股有:002583(海能达)前三季度净利润增长171.44%,增持568.66万股;002174(游族网络)净利润增长52.40%,高管增持186.22万股。而增持金额(若未公布增持价格的则按增持当日收盘价计算)最多的002583(海能达)业绩同比增长171.44%,增持金额高达0.47亿元,其次002174(游族网络)增持0.29亿元。而从增持股数占流通A股比例看,002583(海能达)增持568.66万股,占流通A股比例最高,达到0.54%。从单个高管增持数据看,002583(海能达)陈清州增持的比例最高,增持002583(海能达)568.66万股,金额4709.26万元,占流通A股比例为0.54%。

2018-10-15 08:17:56 展开全文 互动详情 191人气

上周大部分黄金ETF都获得了净申购,其中两只产品份额增幅超过10%,合计吸金5亿元。 当前全球市场风险厌恶情绪浓厚,美元和美股若继续下跌,还会推动投资者将资金投向带有避险功能的黄金资产。

  全球市场震荡,资金涌向黄金等避险资产,黄金价格持续强势,上周四,国际黄金价格更是出现了近3%的涨幅,创2016年来的最大单日涨幅。黄金基金受到资金追捧,上周国内大部分黄金ETF都获得了净申购,其中两只产品份额增长率达到10%以上,合计吸金约5亿元。

 实际上,10月初,黄金市场投资者尚不明朗,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust共抛售了12.06吨黄金,10月5日的持仓量降至自2016年2月19日以来最低水平的730.17吨,同时,黄金空仓水平也逼近历史新高。而上周开始,SPDR Gold Trust持仓增加,目前持仓为744.64吨,较10月5日增加了14.47吨。

  国庆长假之后,国内投资者也开始加大对黄金ETF的申购。目前国内市场上的几只黄金ETF中,华安、国泰和博时三家公司旗下的黄金ETF上周都获得了资金净申购,其中两只当周获得5亿元的净申购。

  具体来看,华安基金旗下的黄金ETF上周获得1.7亿份的净申购,份额增长率为11.14%,若按照该基金10月12日2.70元的单位净值估算,该ETF上周累计吸金约4.59亿元。值得一提的是,仅在上周四,该ETF便获得了5340万份净申购,单日净吸金1.43亿元。

  此外,国泰基金旗下的黄金ETF上周获得1470万份净申购,份额增长率达到21.84%,若以2.68元的单位净值计算,该基金上周累计吸金约0.39亿元。尤其是上周四,当天共天获得了870万份净申购,单日净吸金0.23亿元。

  除上述两只ETF,博时旗下的博时黄金上周获得了240万份净申购,这部分净申购主要是在10月12日产生的。实际上,今年以来,博时黄金ETF持续受到资金关注,年内基金份额增长了近12倍,规模为81.46亿元,为目前国内规模最大的黄金ETF。

  统计显示,是全球市场出现剧烈波动之前,黄金ETF也未受明显关注,9月份,只有华安基金旗下的黄金ETF份额出现了3%的增长,其余几只产品甚至出现了不同程度的赎回,最大净赎回甚至超过了20%。

  此外,从业绩表现来看,上周几只黄金ETF的净值涨幅均超过2.7%,在众多基金中表现抢眼。9月以来几只主要黄金ETF的净值涨幅在1.75%左右,今年以来累计净值表现为-1%左右,与其他基金相比,具有较强的抗跌性。

  实际上,由于美元走强,黄金价格在过去6个月处于连续下跌态势。以年内最高点和最低点计,国际金价年内最大跌幅超过了16%。不过,受海外股市大幅波动影响,黄金避险需求提升,继10月首周黄金价格站上1200美元/盎司之后,上周黄金价格继续保持一枝独秀,上周四纽交所12月交割的黄金期货更是大涨2.9%,报收1227.6美元/盎司,为8月以来的最高水平。

  有市场人士认为,目前全球市场风险厌恶情绪日益浓厚,美元及美股若继续下跌,还会推动投资者将资金投向带有避险功能的黄金资产。

  另有研究人士认为,黄金和白银是波动时期的传统避风港,近期的表现再次显示出与风险资产的逆相关关系。在投资者需要它们成为投资组合中的避险产品时,二者的价格就受到推动。

  “尽管强势美元对黄金仍有压制,但通胀预期对黄金的支撑逐渐增强,金价短期或仍有反弹空间。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示。

2018-10-15 08:15:34 展开全文 互动详情 135人气

 002102(冠福股份)10月14日晚发布公告,公司股票于10月15日停牌一天,10月16日开市起复牌,公司股票简称变更为“ST冠福”,股票交易日涨跌幅限制为5%。

  对于公司被“戴帽”的主要原因,002102(冠福股份)表示,公司控股股东林福椿、林文昌、林文智因其控制的公司或关联企业自身资金紧张,为了经营资金周转需要,其通过公司及控股子公司未履行公司内部审批决策程序以公司及控股子公司名义开具商业承兑汇票、对外担保、以公司及子公司名义对外借款等违规事项。尽管公司控股股东曾多次发函承诺于2018年10月14日前解决上述违规事项,但截至当日,控股股东仍未与深圳诺鱼科技有限公司(简称“诺鱼科技”)就股份协议转让事宜签署正式的《股份转让协议》、债务重组尚在推进中未与意向方就债务重组签署正式的相关协议、未与债权人就解决债务事项协商一致、没有筹措到能有第13.3.1条(四)规定即“公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的”、第13效解决债务的资金,控股股东上述的违规事项未能解决。

 根据深交所《股票上市规则(2018 年修订)》.3.2条的“向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重,且提出解决方案但预计无法在一个月内解决”相关规定,公司股票将被实行其他风险警示。

  而对于实行其他风险警示的相关影响,公司表示,002102(冠福股份)及控股子公司上海五天实业有限公司的9个银行账户资金被冻结,其被冻结的银行账户不属于公司的主要银行账户,实际被法院冻结金额只有约282万元,占公司最近一期经审计净资产的0.053%,对公司影响较小。公司持有子公司股权被申请冻结,基于目前控股股东的相关债务已在正常履行和解决中,且尚未正式进入诉讼阶段,在未经有管辖权的法院作出生效判决之前,公司被冻结的子公司股权不会进入司法拍卖程序,不会对公司的日常经营活动和正常的管理活动造成重大不利影响。

  9月13日,002102(冠福股份)发布《关于公司未履行内部审批决策程序开具商业承兑汇票、对外担保、控股股东及实际控制人资金占用等事项的提示性公告》。公告中,公司详细披露了公司控股股东存在未履行内部审批决策程序开具商业承兑汇票、对外担保及资金占用等情况。其中涉及金额合计高达22.43亿元,其中不乏未履行正常审批决策程序在担保函、保证合同等法律文件上加盖公章、以公司或控股子公司名义对外借款并被其占用等情形。002102(冠福股份)创始人林福椿及其三个儿子林文智、林文洪、林文昌为上市公司控股股东,4人合计持有上市公司20.87%的股份,股份早已全部用于质押借款,并因爆仓与债务处于冻结中。

  需要注意的是,在002102(冠福股份)大股东违规担保事件暴发前,林氏家族曾有过转让股权的计划。据公告,公司控股股东林氏家族于2018年8月29日与诺鱼科技签署《股份转让合作框架协议》,正在筹划将其所持有的部分公司股份合计3.8亿股转让给诺鱼科技。

2018-10-15 08:07:24 展开全文 互动详情 150人气

截至记者发稿,沪深两市共有23家公司披露了国庆假期后首周的机构调研记录。其中,股价遭遇重挫的科技股成为机构关注的重点,电子、计算机和通信三大行业共有8家公司迎来机构踏足,占比超过三分之一。

  从市场表现上看,受全球科技股阴云笼罩,上周这8家科技类公司股价均出现回撤,平均跌幅高达15%。机构在股价大跌之际登门拜访,或许正在为后续的反弹行情寻找布局良机。

上周,股价下跌14.97%的002217(合力泰)共计接待了74家机构调研,成为在调研领域最受机构关注的上市公司。参与调研的包括著名私募朱雀投资以及南方基金、华夏基金等众多知名公募,该公司董事长文开福出席此次调研活动。

  002217(合力泰)日前发布公告,公司控股股东文开福已与福建省电子信息(集团)有限责任公司签订《股份转让协议》,本次股权转让及表决权委托完成后,公司实控人将由文开福变更为福建省国资委。

  002217(合力泰)方面在调研活动中表示,公司引入国资背景的重要股东作为大股东,将有利于公司长期的战略发展需求。通过本次交易,公司将获得3A级评级,对公司未来发展和业务中的资金需求满足有了重要的保证。公司的显示和触控类产品的行业布局将更加完善,将从消费类产品向车载及工控领域发力。福建电子信息集团将对公司所投的相关项目及产业给出更大的支持及合作,将有利于FPC、5G和高频材料的后续持续投资和发展。

  上周,股价下挫15.43%的鹏鼎控股也迎来了25家机构的登门拜访,其中公募基金占比接近一半。鹏鼎控股招股说明书显示,今年1至3月,公司最大客户苹果公司的销售占比达到71.35%。当被问及“现阶段市场反馈苹果手机定价高,导致销售不如预期,请问对公司有什么影响”时,公司方面回应:“公司三季度情况很好,展望四季度,公司一切稳定正常。”

  300566(激智科技)在上周接待了上海宝鼎投资等3家机构调研。公司方面表示,公司的量子点膜产品已经顺利通过冠捷、TCL、海信等公司的验证,部分客户已开始稳定量产出货。公司非常看好量子点的前景。因为,在显示行业,以前仅仅是改变显示效果,没改变显示的颜色,利用量子点薄膜的新型显示屏在大大提高亮度和画面鲜艳度的同时,还减少了能耗。随着国内量子点电视市场规模的扩大,公司量子点薄膜有望实现规模销售。

  *ST凡谷在上周接待了华安基金等2家机构调研。对于ST板块公司,机构自然最为关注后续摘帽的可能性。公司方面在调研活动中强调,相关业绩改善措施(如技术工艺改进、减员增效、费用控制等)在稳步推进中,扭亏是公司今年的首要目标。从2018年半年报可以看出,公司经营在逐步转好,关于2018年全年的经营业绩预告,请关注公司后续披露的三季报。

  除了上述公司之外,300131(英唐智控)300366(创意信息)603383(顶点软件)等科技类公司在上周同样接待了机构调研。

2018-10-15 07:50:40 展开全文 互动详情 177人气

八九月份的地方债发行迎来史上最热潮。记者通过统计,9月份新增地方政府专项债发行量创下新高,当月达6713.23亿元,超过今年前8月发行量总和。

  到10月,地方债发行也步入尾声。截至目前,2018年度新增专项债额度已接近完成。从10月份上半月的地方债一级市场来看,发行节奏明显放缓。业内预期,地方债供给压力减轻后,对其他债券的挤出效应消退,利率债和信用债有望迎来利好。同时,地方债所募资金逐步流向项目,对基建等投资的撬动效应将在四季度体现。

火爆的9月:地方专项债供需两旺

  自8月份财政部要求加快地方政府专项债发行进度以来,八九月份的专项债发行呈井喷式增长,9月份迎来发行最高峰。统计显示,9月新增专项债发行量为6713.23亿元,环比增长2265.51亿元,超过了今年前8月累计6094.03亿元的发行量。

  专项债放量推动新增地方债规模持续增长。今年第三季度地方债发行总额接近2.4万亿元,较上个季度翻一番。

  经历了八九月份快马加鞭发行后,目前剩余的新增专项债额度已经不多。根据财政部发布的《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》(下称《意见》)中要求,今年9月底前新增专项债券发行比例不少于80%的目标也已超额完成。

  据国盛证券固定收益研究团队统计,截至9月30日,国内各地区累计发行新增专项债额度已达1.22万亿元,剩余新增专项债发行额度为1334亿元,占比不足全年总额度的10%。

  根据《意见》要求,剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。而不少地区已经达到年内一般债或专项债新增额度上限,年内将不再新发。

  大幅放量的地方债也获得了配置主力军——银行的青睐。除了高资质低风险、免税效应之外,部分地方债的票面利率也同样诱人。根据政府相关指导,一些优质地区的地方债利率较基准普遍上浮了40个基点,引发机构热捧,认购倍数大幅提升。

  一级市场的火爆也带动部分经济欠发达地区的地方债发行热度,其发行利率也有所降低,融资成本压力得以减轻。

  平复的10月:挤出效应减弱

  由于八九月份的供给放量,地方债在市场上产生挤出效应。第三季度,国债、政策性金融债二级市场的成交受到一定程度影响。多重因素作用下,8月起,10年期国债利率开始攀升。

  进入10月,地方债发行节奏已明显放缓。截至14日,新增专项债发行量仅为100亿元。除去国庆假期,仅看单周发行规模也显著缩减。随着供给压力减轻,市场预期利率债、信用债等有望迎来利好。

  不过,发行端放缓,债券投资端资金到位后将逐步发力。601211(国泰君安)证券债券分析师覃汉认为,新增地方专项债主要与地方基建项目挂钩,将有效缓解基建项目资金资源紧张问题,撬动银行中长期信贷,带动基建投资企稳回升。“由于上半年新增地方专项债发行仅432亿元,大部分新增专项债都是自7月才开始发行和投向项目领域,预计作为项目资本金的撬动效应和对投资的拉动作用,将在四季度开始显现。”

  这也可能对债市第四季度表现产生不利影响。覃汉认为,财政是下半年基本面变化的关键,基建项目和融资的扩张是关键领先变量。地方债将杠杆撬动后续基建和信贷扩张,投资增速和经济动能有望触底回升,提振市场风险偏好,抑制债市表现。

2018-10-15 07:46:14 展开全文 互动详情 60人气

10月8日上午,中超集团董事长杨飞在启程前往深圳接受深交所约谈前,又临时接待了一批特殊的客人。

  来自海尔金融保理有限公司的两位工作人员,在多次联系002471(中超控股)董事长黄锦光无果后,辗转找到002471(中超控股)前董事长杨飞,来协商一笔5000万元的欠款。在回应海尔金融保理的“要债”时,杨飞表示,自己马上要前往深交所被约谈,涉及的就是002471(中超控股)第二大股东中超集团将自行召集临时股东大会事项,该股东大会一项重要提案为投票罢免现任董事长黄锦光。

这一幕,距杨飞和黄锦光于2017年10月“敲定”A股首例“对赌式卖壳”仅仅过去一年。杨飞还向海尔金融保理的工作人员提出,他有信心赢得中小投资者的选票。不过,在投出自己的选票前,这些投资者还需要拨开当前环绕在002471(中超控股)身上的重重迷雾。

  大股东涉嫌资金占用

  一起曾被市场广泛关注的“对赌式卖壳”,却落得两败俱伤,上市公司在其间不仅难以自保,而且受到的伤害正在扩大。

  2018年10月9日,002471(中超控股)的一纸公告揭露出公司的又一困境。根据公告,公司的银行账户被冻结,这些账户冻结后可以收款,但无法对外支付。截至2018年10月8日,公司银行账户被冻结金额为人民币8003.80万元。其冻结原因为,江苏京华山一商业保理有限公司与南通泉恩、002471(中超控股)、任明、孔黎清合同纠纷一案,申请人江苏京华山一商业保理有限公司于2018年9月29日向无锡市新吴区人民法院申请财产保全。

  中国证券报记者调查后发现,这起纠纷可追溯至2018年2月,当时,002471(中超控股)发布公告称,公司拟将日化行业相关的日化原材料业务培育为公司新的利润增长点,逐步形成涵盖日化原材料业务的日化相关业务与电力电缆业务相互结合的双主业模式。

  公司还预计,2018年度日化原材料业务实现营业收入总额将不低于人民币20亿元。2018年3月3日,公司又披露了《日常关联交易预计公告》,拟与黄锦光旗下的广东鹏锦实业签订日化品原辅材料销售框架协议,预计销售总额为5亿元至6亿元。

  随后,002471(中超控股)与供应商重庆信友达、南通泉恩签订了多份工业原料采购合同,共计金额8529.59万元。同时,002471(中超控股)也与广东鹏锦实业签订了多份购销合同,共计金额8600.50万元。

  “以上交易,是黄润明在没有履行内部审批流程的情况下,通过向供应商支付多笔商业承兑汇票完成的。”002471(中超控股)总经理张乃明表示,截至目前,公司支付给供应商南通泉恩、重庆信友达的商业承兑汇票均已到期,南通泉恩又将公司支付给其的商业承兑汇票向江苏京华山一商业保理有限公司进行贴现,而广东鹏锦实业却未按照购销合同的约定及时支付货款,最终导致了公司部分银行账户被冻结。

  一波未平,一波又起。本文开头提及海尔金融保理工作人员找到杨飞的一幕,则又涉及到另外一起事件。中国证券报记者了解到,002471(中超控股)又与重庆信友达签订了另一笔近7500万元的工业原料采购合同,后者则将应收账款转让给海尔金融保理,海尔金融保理将保理融资款5000万元支付至重庆信友达。另外,参与的三方还约定,002471(中超控股)提供连带担保。

  “不过,截至2018年9月26日,海尔金融保理按照合同约定履行全部义务,但未收到相应的应付到期款项,且我们查到合同保证人之一广东鹏锦实业已经停产,所以找到002471(中超控股)。”海尔金融保理工作人员表示,当时之所以很快签署协议,主要是因为002471(中超控股)共有5位董事签字,比正常要求的还多1位。

  对此,张乃明却表示公司完全不知情,自己也并未在任何会议上获悉这一协议,而以上5位签字董事均为黄锦光入主公司后带来的新的董事会成员。张乃明认为,上述两起事件已经涉嫌大股东经营性资金占用。

  对于上述所有指责,2018年10月10日,中国证券报记者多方辗转联系到黄锦光后,黄锦光表示暂时不方便透露细节,自己已经向监管部门汇报,将等待监管部门的进一步调查。

  不过,杨飞已经不愿意再等下去了。“目前,中超集团持有002471(中超控股)的17.08%,符合股东自行召集和主持股东大会的规定,因此我们将于10月17日召开2018年第四次临时股东大会。”杨飞告诉中国证券报记者。

  相关公告显示,本次临时股东大会的主要提案为罢免董事长黄锦光、副董事长黄润明,解聘董秘黄润楷等。届时,广大中小投资者将如何选择,中国证券报记者将持续关注。

  在中小投资者投票之前,002471(中超控股)一位独董向中国证券报记者表示,因股权转让合同纠纷导致的企业控制权之争,理应通过法律途径来解决,即应该用适合上市公司类股权方面的仲裁或诉讼判决的手段处理,但这一领域的法制建设还需完善。这位独董还坦言,目前,公司现有的两大股东因股权转让而发生的矛盾,不是公司董事会本身可以承载和解决的,这也是导致3位独董不知所措,不知如何作为的困难所在。而这种情形,相信也将让即将投票的广大中小投资者感到困惑。

  5亿元转让款各执一词

  002471(中超控股)曾是一家“网红”公司。2015年,这家位于江苏宜兴的公司斥资1.04亿元收购了28把顾景舟紫砂壶,一时间在资本市场上引起热议。而002471(中超控股)最为资本市场津津乐道的,还是2017年的“对赌式卖壳”。

  2017年10月10日,002471(中超控股)公告称,其控股股东中超集团拟将所持002471(中超控股)29%股权转让给深圳鑫腾华资产管理有限公司,转让价款为19.08亿元。本次权益变动后,深圳鑫腾华实控人黄锦光将成为002471(中超控股)新的实控人。双方还约定,中超集团将标的股份分两次交割给深圳鑫腾华,第一次交割股份在上市公司总股本中占比20%,第二次交割股份在上市公司中占比9%。

  当时,002471(中超控股)因重大事项于2017年9月20日开始停牌,停牌前股价为5.63元/股,但公告显示,中超集团通过协议转让方式以5.19元/股的价格转让股权,转让单价折价约8%,属于折价卖壳。

  更抢眼的是,中超集团在折价卖壳的同时,还签订了一份长达5年的业绩承诺,约定上市公司2018年至2022年度经审计的净利润分别不低于9000万元、9675万元、1.04亿元、1.1亿元、1.2亿元。如任一年度未达标,中超集团应向上市公司补足差额。如超过当期承诺净利润数,则超额部分的50%奖励给中超集团。由于这种对赌式卖壳在A股属于首例,引发了市场热议。

  然而,好景不长,仅仅不到一年时间,这场长期赌局尚无结果,对赌的双方就已“撕破”脸皮。而双方争论的第一个焦点,是本该最为明了的转让款支付情况。

  2018年9月29日,一位接近黄锦光的人士向中国证券报记者表示,此前,深圳鑫腾华已支付13亿元,余款也在努力筹措中。同一天,杨飞却告诉中国证券报记者中超集团仅仅收到8亿元股权转让款。

  而在整理中超集团提供的第一次股权转让款的收款凭证后,中国证券报记者发现,在2017年9月22日至2017年12月21日期间,深圳鑫腾华共向中超集团先后支付15笔共计13亿元转让款,这些转账记录在中国证券报记者得到的收款凭证中都有具体明细。

  值得注意的是,上述收款凭证中,深圳鑫腾华在2017年11月14日向中超集团支付5笔共计5亿元的款项,但转账当天,还有5笔中超集团向深圳鑫腾华共计支付5亿元的转账记录。

  “当时,深圳鑫腾华将这5亿元转过来后,又提出因为银行流水的需要,暂时转回去,我本着方便对方、促成合作的想法,答应了他们的要求。不过,也让他们提供了一份声明。”杨飞透露。中国证券报记者随后也得到了这份由黄锦光签名及深证鑫腾华盖章的《声明》,具体内容为“本公司支付的前述全部款项均不视为本公司根据与江苏中超投资集团有限公司签署的《股份转让协议》及其补充协议的约定而支付的股份转让价款。”

  正是基于这样的纠纷,以及超出了此前双方约定打款的时间期限,中超集团于2018年8月9日向002471(中超控股)发出告知函,认为深圳鑫腾华未按期支付第一次交割标的股份的转让款,深圳鑫腾华已构成实质性违约。围绕着这份告知函,002471(中超控股)两任实控人之间的纠纷进一步升级。

  涉嫌信披违规

  “深圳鑫腾华方面收到这份告知函后,对于其中一些措辞有不同意见。”上述接近黄锦光的人士表示,告知函明确通知之前的股权转让协议中剩余9%股份不再交割过户,已交割的20%股份将通过法律途径解决,透露了“终止交易”的意图,意味着双方的合作将不可挽回,因此深圳鑫腾华方面并不接受。

  据了解,2018年7月13日,002471(中超控股)曾发布公告称,因深圳鑫腾华尚未准备好相关股权转让款,截至本公告披露日,中超集团与深圳鑫腾华未就第二次交割标的股份向深交所申请股份转让合规性确认,标的股份尚未交割,具体交割期限双方正在商议中。而在收到上述告知函后的2018年8月14日,002471(中超控股)再次发布股权转让的进展公告,具体内容与前一次公告内容基本一致。

  对此,杨飞坦言自己不会再次上当,“对方一拖再拖,在之前的8亿元之后没有丝毫付钱的意思,我们对他们已经失去了信任。而且,对方也未将我们的告知函及时公告,损害了众多中小投资者的利益。”

  中国证券报记者了解到,2018年8月28日,中超集团再次向002471(中超控股)发出告知函,告知公司董事会终止股权转让协议的事项并要求及时履行信息披露义务,但是直至2018年9月28日,002471(中超控股)才披露了《关于收到股东告知函的公告》。

  这份公告显示,中超集团持有002471(中超控股)2.54亿股股份(占公司总股本的20%)转让深圳鑫腾华事项已于2017年12月11日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成过户登记手续,但因深圳鑫腾华未按期支付第一次交割标的股份的股份转让款,深圳鑫腾华已构成了实质性违约。根据协议约定,守约方有权直接选择终止协议。因此,守约方现终止协议,第二次标的股份不再继续交割,第一次交割标的股份的股份转让款将通过双方协商或诉讼方式解决。

  上海明伦律师事务所合伙人王智斌认为,上市公司信息披露最主要的功能是及时向投资者提示风险,因此002471(中超控股)已经涉嫌构成信披违规。对于公司信披涉嫌违规,002471(中超控股)证券部一位工作人员向中国证券报记者坦承,公司在信息披露方面,确实存在诸多问题,其中最主要的症结在于与公司董秘黄润楷的沟通存在障碍,而后者与黄锦光存在叔侄关系。“比如2018年9月3日,公司在查询2018年8月31日股份冻结数据时发现,深圳鑫腾华所持公司8117.45万股已被广东揭阳市榕城区人民法院司法冻结,但这一事项,是我们一再提醒董秘后,才在9月4日发了公告。”上述证券部工作人员透露。

  对于以上指责,黄润楷并未做出正面回应,他向中国证券报记者表示,作为董秘,自己始终以对上市公司与中小投资者负责的立足点出发,目前所有信息都应以公司公告为准,公司也正积极与监管部门及相关各方沟通,任何单方面所提供的信息都有待论证。

  不过,深圳鑫腾华也未能阻止其所持002471(中超控股)股份被相继冻结的步伐。2018年9月7日,中超集团向江苏省无锡市中级人民法院申请司法冻结深圳鑫腾华余下股份,并对已冻结股份进行轮候冻结。根据公告,截至目前,深圳鑫腾华所持的002471(中超控股)股份已经全部被冻结。

  经营权争夺

  中超集团“步步逼近”,中国证券报记者调查显示,黄锦光和深圳鑫腾华也同样“针锋相对”。2018年9月11日,黄锦光在深圳召开董事会,根据多位参会董事透露,该会议要求参会人员将手机上交,不允许录音,会议过程中也不允许董事发表意见及在表决票上写下反对理由,只许在表决票上勾选意见。

  一位参会董事向中国证券报记者表示,会议审议通过了《关于授权董事长黄锦光对外签署文件办理业务的议案》等5个议案,否决了《关于增设日化业务事业部的议案》。而对于这份被否决的议案,前述接近黄锦光的人士认为,是因为002471(中超控股)前实控人杨飞在幕后干涉上市公司正常运营。

  公开资料显示,黄锦光的商业版图主要从事洗涤类等日化产品的生产、销售等业务。其中广东鹏锦实业是黄锦光最早成立的企业之一,也是其入主002471(中超控股)前的核心资产。据了解,广东鹏锦实业成立于2004年,注册资本接近3亿元,旗下拥有鹏锦、速力、高威奇等品牌的洗涤用品。

  因此,该人士认为,在002471(中超控股)体内增设日化业务事业部,是合理的商业布局,但该运作一直受到杨飞的干涉。该人士还透露,2018年8月9日,在由002471(中超控股)董事张乃明主持的一次会议上,杨飞甚至当众强行宣布停止公司现有高管人员一切工作,并授意相关人员强行干扰、阻碍公司在职高管人员正常履职。

  另外,在该人士的描述中,2018年9月11日,公司董秘黄润楷所持有的信息披露数字证书(EKey),同样被中超集团授意相关人员强行抢夺,导致黄润楷无法正常履行董秘职责。

  对于以上指责,杨飞均予以否认。“在提出增设日化业务事业部之前,深圳鑫腾华曾提出成立一个日化方面的子公司,准备融资5亿元,并让上市公司替他担保,我作为二股东否决了,因为这给上市公司带来了很大风险。”杨飞表示,增设日化业务事业部,和之前想法如出一辙,自然也应该被否决。

  而对于EKey的抢夺,上述002471(中超控股)证券部工作人员表示,是公司发现自2018年5月份开始,本该由黄润楷亲自保管的EKey,实际由非董事会办公室人员保管,因此决定留住EKey,“在留住EKey时,公司保安可能有较为严厉的措辞,让对方认为受到了威胁。”

  杨飞还认为,由于在此前的“对赌式卖壳”中,中超集团做出了业绩承诺,因此双方也约定中超集团原主要经营团队将承担相应的公司经营权,否则完成业绩就无从谈起。002471(中超控股)半年报显示,2018年上半年,002471(中超控股)净利润为8088.68万元,已接近业绩承诺中的9000万元。而在002471(中超控股)位于宜兴的主厂区,中国证券报记者实地走访后发现,目前公司主营的电缆业务生产经营依然正常。

  不过,危机正在袭来。中国证券报记者的调查显示,目前已有多家银行因为公司当前的纠纷,拒绝在公司贷款到期后继续放贷。其中,一位银行的客户经理向中国证券报记者展示了一封于2018年9月11日收到《告知函》。该《告知函》显示,黄锦光先生已明确表示,暂停为公司任何借款、贷款签署连带担保文件,从即日起暂停对公司新增或到期续做的借款、贷款承担任何连带担保责任。

  “该行为将对公司的生产经营造成重大影响,甚至导致公司资金链断裂,严重损害上市公司的利益。”杨飞认为,并不是自己要争夺经营权,而是目前的状况,中超集团不得不出面与相关金融机构协商,并由其向上市公司提供担保,以减少对上市公司的影响。

2018-10-15 07:43:33 展开全文 互动详情 87人气

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第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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