北斗产业链，新基建新引擎。

       2020年7月31日，中国向全球宣布，北斗三号全球卫星导航系统正式开通，令世界侧目。我国北斗导航系统的正式开通，具有标志性的意义。意味着我国可以拜托导航系统受制于人的局面，战略意义非凡。

     导航系统有啥用？

      首先，军事战略意义。在大格局的军事战略意义上而言，全球卫星导航系统相当于我国观察地球各地的眼睛，真打起仗来，所有的洲际导弹，想打哪里，必须有精准的导航系统，而之前主要是美国的GPS系统。试想，如果人家把导航系统给你关了，导弹就等同于失去了眼睛，将是怎样的局面？

而我们现在有了自己的系统，战略意义非法。

      其次，商用价值。现在和平年代，自然战争的概率极小，尤其不太可能发生在中国国土。但是北斗导航的商用价值也极其重要。比如我们开车，经常用到地图导航系统，还有即将实现的车联网，物联网等，都离不开导航的指引。而我们有了自己的系统，下游的所有应用，都是我们的产业，围绕北斗导航系统，我们可以生产自己的导航仪器，数据，软件，提供服务等等，都要按照我们的标准来，而且我们的系统是对全球开放的，产业链可以遍布全球，对于芯片，电子制造，软件服务等相关产业链的价值可想而知。

     具体机会

      终端市场：我们经常用到手机里的定位系统GPRS，想必是大家都熟悉的。但是大家没有注意的是，其实国内外主流手机芯片都兼容北斗的导通一体化芯片。而目前，包括手机在内的兼容北斗系统的产品有7亿部，在我国手机中的比例占45%，而新手机有80%都兼容北斗系统。而应用更为广泛和重要的领域，应该是车载定位系统。

相关公司包括车联网的移为通信，导航测绘的华测导航，四维图新，无人机领域的航天彩虹等。

其中我们来看看今天涨停的华测导航，用点掌大数据的分析可以看到其未来的盈利预期如下：

未来业绩有明显的增长迹象。

       卫星制造机会标的

       我国未来三年将是卫星制造交付的高峰期，假设2021~2023年总共发射800颗低轨卫星，加上地面站建设等，市场规模近四百亿。其中，卫星制造的主要公司有中国卫星，天银机电，欧比特，和而泰等。

而今天涨停的中国卫星来看

经常长期横盘，有明显想要突破的迹象。后期可以持续跟踪。

疫苗龙头股逻辑及未来走向全面剖析

    当下疫苗概念股的炒作主要围绕新冠疫苗的研发而展开，今天我们就对相对正宗的疫苗概念股做一个梳理，以及对后市的走势做一个推断。

       截至6月28日，全球已经有17个疫苗在临床阶段，中国机构、公司主导或参与的达到8个，占比近一半。全球来看，牛津大学/阿斯利康的复制缺陷型病毒载体疫苗已进入临床Ⅲ期，中国生物旗下武汉所（Ⅰ/Ⅱ揭盲，并启动阿联酋Ⅲ期临床）、北京所灭活疫苗（Ⅰ/Ⅱ揭盲）、科兴生物（Ⅰ/Ⅱ揭盲，）其余进展较快的包括康希诺腺病毒载体疫苗（Ⅱ期临床揭盲，获得军队特需药品批件）等

     康希诺：康希诺之所以万众瞩目，是因为他正在与陈薇院士联手开发新冠疫苗，并且即将要进入三期临床了，属于是所有的疫苗行业中，第一梯队。进度也是最为领先的一个。目前正在跟美国的moderna上演生死时速的飙车。那边也已经招募了3万志愿者，进入了三期临床试验。

公司与军事科学院军事医学研究院生物工程研究所联合开发的重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）（Ad5-nCoV），已于6月25日获得中央军委后勤保障部卫生局颁发的军队特需药品批件，有效期一年。

    重点：这个现在看来应该是上市公司中最正宗，最受瞩目的的了，而且明天将开始申购，下周再科创板上市。可以想象一下，在当下的时点上市，全球正上演可以载入人类史册的大疫情，估计当天股价会踩着筋斗云的网速翻，进而也非常容易产生一个现象，就是当天没有涨跌幅，会直接打出超越天际的估值，并且放出超越中芯国际的成交金额，而第二天开始，从估值上，从市场成交资金的承接上，都很难能再跟上，然后出现震荡回落的戏码是否就要重新上演？

     智飞生物：公司近期公告全资子公司智飞龙科马与中国科学院微生物研究所合作研发的重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞）获批临床，根据国内新冠疫苗研发进度看，公司为国内首家进入临床的重组亚单位技术路径新冠疫苗。 重组亚单位疫苗进入II期临床

     重点：上面的康希诺已经在进行三期实验了，并且看看上面的合作单位，重点是军方，并且获得了中央的特批，相比之下，不论速度，实力，背景等，都很难与之竞争。而疫苗又是一个比较特殊的药品，一旦一方先研制出来，只要没有问题，那么后面的跟风研究公司基本就废了，所以，在疫苗没出来前，还可以想象，但是疫苗一出来，多数故事都讲不下去了。那么现在虽然疫苗没出来，但是疫苗的老大康希诺要出来了，这些小弟级别的概念的概念股也基本要歇菜了。

     但是公司本身还是不错的，只是新冠这部分溢价上涨可能会使公司短期高估，那么公司现在的估值如何呢？

       如图：如果略超预期，预计公司后面两年能保持40%以上的增长率，而现在公司的估值动态市盈率是140倍，PEG达到了接近4倍，属于高估阶段，只是疫情发展，给了公司阶段高溢价，那么要注意后面溢价消失的价值回归。

而从点掌增强选时产品的评分系统也显示，公司其他方面都还不错，但是估值略高。

       复星医药：公司积极应对疫情，和全球领先的mRNA技术平台企业BioNTech合作开发针对COVID-19的mRNA疫苗，公司获授权在中国大陆及港澳台地区独家开发和商业化。2020年7月16日，公司公告控股子公司上海复星医药产业发展有限公司收到国家药品监督管理局关于其获许可的新型冠状病毒mRNA疫苗（BNT162b1）用于预防新型冠状病毒肺炎的临床试验批准。 mRNA疫苗国内进入I期临床）

重点：和国外公司合作，这个事后面的意义就不大了，最多后面可以提供数据和技术，但基本不肯能大量采用其产品，对全中国人用的东西，能用外国公司的疫苗？而且目前也只有I期临床，时间也是落后很多。所以在新冠疫苗这条线，也走的差不多了。

       沃森生物：合作研发新冠病毒mRNA疫苗获得药物临床试验批件2020年5月11日公司与艾博生物签署了《技术开发合作协议》，共同合作开展新型冠状病毒mRNA疫苗的临床前研究、临床试验并实施商业化生产。mRNA疫苗处于I期临床。这个就不用说了，更弱的一个，意义不大。

      结论：

      这个疫苗概念股本身都是好公司，业绩都都不错，但是最近因为疫苗的炒作，把这些公司的股价在原本的高位又加速推高了，就形成了短期的疫苗溢价，而后期如果不能兑现疫苗的利润影响，或者逻辑讲不下去，市场很可能会收回这部分新冠溢价。并且老大上来了，这些小弟基本也不受资金重视了，所以今天有明显的资金流出迹象。另外，在市场的资金层面上来看，今天疫苗板块吸金太多，明天很可能就会出现承接力量不足的情况，那么里面的获利盘在没有后续资金推动换手的情况下，极其容易出现反杀。再加上康希诺的上市，若第一天爆量爆涨，后面震荡下跌，也容易带领整个疫苗板块休整。

特高压板块再迎利好，关注后期驱动机会

       昨天文章中，重点跟大家聊了蚂蚁金融概念股中的投资机会，也详解了选取真龙的逻辑。最终，重点选出润和软件和君正集团两个公司（附带增强选时评测图），而今天的表现可以看到，蚂蚁概念已经明显分化，但是润和软件与君正集团还是稳稳封住涨停，所以昨日逻辑还是吻合了市场资金的思路。而今天我们将跟大家聊聊特高压板块。

昨日文章地址

http://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_738871.shtml

      特高压板块再迎利好

     国家电网有限公司在7月21日召开的年中工作会议透露，今年公司固定资产投资额为4600亿元，下半年将要完成全年其余63.4%的投资，意味着未来电网投资将提速。国网公司下半年将力争推动4条特高压线路的核准建设，分别是南昌-长沙、荆门-武汉、白鹤滩-江苏和白鹤滩-浙江4条线路。其中与白鹤滩相关的2条线路近期有望取得重要进展。

     国网公司年中工作会议透露，上半年主要受疫情和洪水影响，施工速度缓慢。下半年将高效推进项目建设，以完成全年预定目标。投资效应集中在下半年释放，相关受益公司业绩有望明显上升。

      行业平均毛利率同比明显上升

     通过阿牛智投行业数据可以看到，智能电网板块今年的平均毛利率均有明显上升，一季度收入下降较多主要源于疫情停工。

       阿牛智投情绪指数给出机会信

       分析近一年的走势，通过阿牛智投的情绪指数可以发现，每当机会指数在20以上时，板块随后都容易走出不错的上涨行情，而就在前天，板块回调后，指标又再次发出信号，配合政策驱动，笔者认为后期上涨概率及力度更值得期待。

        运用增强选时操作效果倍增

        通过历史数据对比可以发现，运用增强选时操作，收益将超过板块自身收益十倍以上。

 受益公司

特变电工  600089

公司是国内最大的高压变压器和电线电缆生产企业之一，在500KV级及以上高压，大容量，及直流换流变压器领域处于领先地位。在手订单充裕，2019年输变电产业国内签约210亿元，国际业务在执行订单维60亿美元。 

许继电器  000400

公司主营业务为从事电力系统二次设备和一次设备的研制、销售。公司产品主要分为智能变配电系统、直流输电系统、智能中压供用电设备、智能电表、电动汽车智能充换电系统、EMS加工服务等六类。

经纬辉开 300120

公司深耕电磁线领域超过20年，为国内铝芯电磁线领域龙头；2014年公司成立正能电气布局电抗器业务，产业链延伸至电磁线下游，成为国内极少数高电压&大容量&大型空心电抗器核心供应商之一。

众多”蚂蚁”概念股谁能是真龙？

      蚂蚁金服来袭，超大的万亿体量让市场为之震撼，也掀起了一波概念股涨停潮，而涨停潮后即将面临的就是分化，最终也只能是为数不多的两三家，甚至一两家走到最后，那么谁是真龙，谁能胜出，就是现在需要辨别的了。

       概念股涨停分类

1.    公司股东直接或间接投资了蚂蚁金服，持有其股权，而这种情况的，逻辑上只能说是公司后期和蚂蚁金服合作更方便，但仅仅是存在理论上的可能，实际深入去想，经不起推敲。后面具体合作什么 ，有什么项目，怎么合作，能给公司带来多少收益，基本完全没谱，所以逻辑性较差，难成真龙。

      如：合肥城建（002208） 控股股东兴泰控股通过参股建信信托，成为海南建银建信的间接股东，而海南建银建信正是蚂蚁金服的股东之一。绕了十八到弯，控股股东持有其股权，但是基本和公司没啥关系。

2.    公司直接或间接持股蚂蚁金服，这类的还好，但多数持股较少，影响甚微，但是至少是能真正受益，毕竟手里有股权，后面股权升值也是实在的。不过这种在题材上，逻辑又显得简单，没有太多的想象力和故事可讲，想出真龙也有点难。

      如：泛海控股（000046），公司持有上海云锋新呈投资中心（有限合伙）10%的股权，后者持有蚂蚁集团0.66%的股权。而粗略计算一下，10% X 0.66% X 1.5万亿=10亿，公司总市值250亿，增加了10亿的价值相对影响有限。

3.    还有的就是和蚂蚁金服有着密切合作关系的 ，业务基本也是非常贴合蚂蚁金服的主业的，这种希望就比较大了，因为上市最直接的影响就是利于蚂蚁金服更好的开展公司的各项业务，开始的更顺利，更快速，那么与其合作的公司，自然受益就顺理成章。也自然有很多想象力与故事可讲。

      如  润和软件 300339

     蚂蚁金服的一个子公司是其股东，且和公司达成了战略合作协议，协议约定双方将共享技术资源、客户资源、团队资源，共同打造金融科技服务新模式，共同建设金融科技新生态，共同赋能金融行业新变革。双方将在多个层面合作，相应的合作成果将会持续增强公司在金融科技服务业务领域的核心竞争力。

      而此股在阿牛智投的增强选时产品中，也出现了跟随小增的提示，可以重点跟踪。

       君正集团 601216

       公司旗下的天弘基金联手支付宝推出的余额宝，目前持有天弘基金15.6%的股权。光余额宝三个字，相信大家已经明白了，支付宝的核心业务之一，算是深度关联了。

        而此股在阿牛智投的产品中，股票评分超过97%的公司，也可重点跟踪。

        新开普，300248

        蚂蚁金服的子公司是你第二大股东，且公司在数字货币，云服务层面，有较深的经营，都是贴合现在热点的，有机会被资金深入挖掘。

易联众 300096

        公司与蚂蚁金服在各领域积极推进合作，其中在区块链方面，目前主要在疫苗溯源、处方外流等方面开展合作。主要涉及到了近期比较热的疫苗，区块链，倒是激发了点想象力。

        永安行 603776

蚂蚁金服间接持股永安行的子公司低碳科技，此前哈罗单车和低碳科技进行业务合并。所以这是个和哈喽单车有关系的公司，而哈罗单车就是靠着支付宝才起来的。

捕获军工爆发，秘诀在于以下逻辑

在上周五的文章中，明确的指出了两点前瞻判断。一是看好本周行情反弹，二是看好军工航空板块。如图：

     而今天可以在盘面走势上看到，军工板块如期暴涨，那么其中的内在逻辑是什么，后面还能否持续？今天我们继续聊一聊。

          军工板块的爆发，有着强烈的内在逻辑 

1.    经营质量的提升。

      军工板块的上涨并非简单的补涨逻辑，其内在的业绩情况也起了至关重要的作用。在过去12个月的经营中，军工行业的收入增速为五年以来最高，而预期利润增速为五年以来第二。而增速第一的年份是2016年，当时主要因为当时军工行业的并购重组以及2015年低基数的原因。

        例如中航机电，其盈利走势如图：

2.    行业处于长周期扩张期的第一年，拐点效应显现

       据机构预测，军工行业正处于十年维度的扩张期，而现在刚好处于拐点后的第一年。市场就是这样，在行业出现拐点，尤其是大变革的拐点期，容易爆发。那么怎么判断军工行业的景气度呢？可以从现金流量表的经营性现金流净流入额来判断。原理在于，军工行业在收款，制造，交付等方面，时间周期都是相对固定的，不太会出现因为单位产品生产周期加快而出现现金流大幅增长的情况。  所以如果现金流净流入额大幅增长，基本说明产品需求在大幅上升。

      而在2019年年报之中，板块的经营性现金流净额出现了90%左右的增长。因为军工的付款规则相对稳定，所以现金流净额增加的主要原因应该是回款和订单的明显改善与增加导致的。因此，去年是拐点之年，今年是景气度的扩张，是拐点后的第一年。

3.    资金配置改善修正

       军工行业整体的改善显著，在收入，净利润，及经营现金流方面，变化明显且积极，而估值却一直处于历史底部区域。在现在的行情中，其余业绩增长明显，行业景气度上升的行业中，估值已经快速的恢复到了历史高位区域，相比军工板块，就显得相对低估，而资金也开始逐步配置，推升了行业异动上升。

       那么从操作的角度看，军工板块行情还能持续么？首先，在资金上看，军工板块目前还没有出现资金大幅流出的迹象，整体处于强势上攻阶段，所以现在行情没有走完的迹象。另外，今天的集体上涨也引起了市场跟风资金的注意，所以想要找一个好的买点，短期基本很难，也容易出现错位轮动的继续。如明天板块冲高调整，今天调整的科技消费轮动上涨等。最后整体板块并不会结束，后面仍有机会，所以注意板块的调整。

恐慌慢慢开始，机会缓缓而来

          指数后市运行分析

如图：

        目前对于短期的判断，明天市场应会获得短线支撑而展开反弹，但是反弹力度需要观察，预计力度力度较弱。下方支撑3330，上方压力3420。原因如下： 

       1.    目前指数踩到下方10天均线，以及前面7月6日的大阳线上方附近，支撑性很强。因为目前市场仍然是强势市场，每天成交依然上万亿，所以市场并不弱，而10天均线目前的角度依然陡峭，很被一次性击破，就算明天盘中被恐慌盘抛售击破，大概率也会被收回。

       2.    今天市场的下跌还是很有效果的，因为昨天的调整并不吓人，也没有让市场恐慌，但是今天的调整，尤其是科技股的大幅杀跌，明显可以感觉到散户的恐慌，因此今天会有割肉盘，那么借此逻辑，明天早盘其实应该顺势再低开或下跳，那么吓人的效果则会更好。所以明天早盘如果下跌跳水，那么入场时机就非常好了。

      3.    明天如果早盘或盘中有上冲，也不宜追涨，因为很难一次性突破新高上行，调整的时间还不够，上方的套牢筹 码还很新鲜，还冒着热气，都还等着市场把钱还给他们，所以，但凡是本周后两天其中一天盘中有大涨让他们解套，这些人就会有抛售，所以，暂时主力应该不会轻易的去解放上方套牢盘，而是轻轻一攻，让你感觉要解套，但就是差那么一点不让你解套，然后就再次掉下来，折磨的你抓心挠肝的烦躁，最后忍不住割肉。

      4.    所以，后面近期的节奏应该是下探，反弹，再下探，然后就基本完成了短期的调整。而短期调整后市场大概率还将再创新高。因为跟去年春季行情比，此次牛市呼声更强，信奉者更多，资金量更大，解放的套牢盘更广，而且场外还有一批批的踏空资金之前没有上车，所以这些都是后面调整后能再创新高的基础，对于去年春季顶，如图下图，今年这轮上涨也大概率会有背离顶。

        后续市场的风险标需要看什么？

        1.    流动性。此轮上涨的基础是流动性，而流动性的宽松与否就要密切关注利率的变化，所以利率的变动对于后市有重大影响，如今天的MLF中期借贷便利，利率仍然是2.95%，与6月持平，意味着流动性没有进一步宽松，但是也没有进一步收紧。所以后期要注意逆回购，MLF等利率的变动，以及有关部门的发声。只要利率根基不变，上涨的支撑就还能够延续。同时也需要观察下美联储的动向，非直接影响，但有间接影响。

        2.    监管层的态度。只要监管层没有明确定指出对于上涨的担忧，那么市场的根基情绪就还在，而近两天对于配资，隐形银行，资金违规入市等查处算是个小信号，但本质其实是为了呵护市场，防患于未然。

        所以目前，市场的上涨的两大根基都还在，并不需要恐慌，回调就是机会。

        投顾姓名：杨帅   执业证书编号：A0460620070001

当心市场声东击西，大金融又有机会了？

       板块轮动，如行军博弈

      市场的板块轮动，由于行军打仗，各路资金之间总在相互博弈，而最为明显的就是主力与散户的对弈。散户总是被本能牵引而走，主力总是能先散户而动。散户的特性就是喜欢看着美的，好的，例如大涨，大阳线，涨停等；而多数会回避看着危险的，害怕的，比如下跌，阴线，跌停等。

       所以主力在市场上经常会利用散户这一特性来吊打散户，就如近期市场，近三四天，大金融基本以震荡调整为主，即使最强的券商也是分化明显，但是创业板却十分不同，直到昨天，创业板指数都上涨近4%，所以，可以想象市场里散户的心理。如果是在高位追买金融的，那么一定是十分煎熬，一方面看着人家的题材，科技再拉涨停，一方面看着自己手里的股票还在跌，不但跌，还要承受各种利空的打击，如国家队减仓中国太保等等。

     所以在这种情况下，散户很容易做出的行为就是忍不住割肉金融，而去追创业板的科技，那么现在来看这种操作对不对呢？对于创业板来说，现在的趋势确实很强，也没有明显的调整信号，所以还不能判断创业板有什么风险。但是，却可以看出金融经过几天的调整后，机会已经慢慢出现。

例如之前受国家队减持影响比较严重的中国太保，近期走势基本已经跌去了上涨的大部分，下方空间已经有限，若再有下探，短线见底的概率很大。

      如图，对于大金融来讲，尤其是保险和银行，7月2日的放量大阳线，是明显的突破K线，而且从突破的时间，空间和量能来看，是标准的有效突破，所以几乎不可能被直接跌回击穿，所以调整一旦进入到7月2号的实体K线内，则反弹随时展开。

     当然，我们如果选择操作标的，可以避开有利空的人保，只是如果受伤最严重的人保都将反弹，那么业绩不错的其他金融上涨的概率就更大了，因而我们拿人保举例。而中国人寿，从走势上来看，更为稳定。

     不过这里需要强调一点，就是即使金融能够反弹，但是涨幅和持续性也很难跟科技股，题材股对比，并且前面的连续上涨对于大金融来说已经算是大涨，而大涨之后的调整空间已经接近阶段底，但是时间还不够，所以短期上涨仍仍大概率是反弹而不是从新进攻，节奏和预期要注意。

                                                                                             投顾姓名：杨帅   执业证书编号：A0460620070001

科技新战场，空间更广阔

      选择对于科技股，想必以及没有人会去质疑起潜力性，而都在苦恼还有哪些科技在低位，因为多数有点看头的科技股都已经被爆炒上天了。不过回想下，之前爆炒的领域都集中在哪里？

       行业发展阶段，决定炒作力度

       熟悉市场的朋友应该都能想到，主要就在5G，手机，半导体芯片，国产软件等方面。而选择，有一个市场正浮出水面，体量之大必将引起市场注意。那就是智慧汽车。对于智慧汽车，想必大家也不会觉得有什么稀奇，当然，这个也不是什么新鲜概念，之前的无人驾驶，汽车电子等也经常有提到。

但是如果我们回想一下，市场有连续数月乃至一两年都围绕5G产业展开投资炒作的，有连续一两年都围绕半导体芯片炒作投资的，有长时间围绕新能源汽车为主题炒作投资的，但是几乎没有长时间围绕无人驾驶，智慧汽车主题进行投资。而都是作为边缘概念，进行阶段炒作，原因就在于智能汽车之前还没有真正进入到产业发展期，还只是概念和实验阶段。

       但是现在，很多标志性的事件，预示着智能汽车新的时代已经来临，而非概念，而非实验，而是可以看得见，摸得着的产业即将开启，所以在这个节点，资本非常可能围绕这个主题开起投资。

标志性事件预示行业变化

         比亚迪搭载鸿蒙系统

        7月12日晚，华为消费者业务CEO余承东亮相比亚迪汽车发布会，官宣了HUAWEI HiCar车机系统，HiCar系统基于鸿蒙OS，比亚迪汉有望成为第一款运行鸿蒙OS的移动设备。根据公开信息，华为HiCar目前的生态合作伙伴已超过30家车厂，包括奥迪、比亚迪、一汽、广汽、北汽、奇瑞、江淮等，合作车型超过120款。

       可以看出，比亚迪汉的推出，将会直接引领汽车行业进入到全新的智能汽车方向。具备全方位的物联能力，无人驾驶能力将很快成为汽车的标配。而对于汽车行业来讲，新的改变才会带来新的投资机会，如新能源车，多了电池，所以整个电池产业链被带起。而在马上到来的智能汽车，同样的，汽车上多了很多新的功能，如无人驾驶功能，强物联功能等，必然也将带来相关产品销量的大涨。

      如智能汽车操作系统，无人驾驶的红外及雷达测距等，智能驾驶舱等，虽然这些已经被市场挖掘买入，但是还远远未到像5G，芯片那样的高潮。其后面被全民炒作的概率很大。所以对于其中机会需要重视。

中科创达300496，引入阿牛智投的智能投顾产品增强选时，对其诊断如下：

2.比亚迪002594 ，引入阿牛智投的智能投顾产品增强选时，对其诊断如下：

3.德赛西威  002920

     投顾姓名：杨帅   执业证书编号：A0460620070001

     温馨提示：以上个股仅供参考，不构成操作建议，股市有风险，入市须谨慎。

重磅！本月3587必破，风格节奏如此这样轮动

      废话不多说，直接上干货！本月3587必破的逻辑

      为何说本月3587的必破？

      1.从波浪结构上看，暂定2440~3288为A段上涨，那么今年的2646点就是C段起点。中间则为B段。所以正常来讲，C段的幅度是A段涨幅的1.618倍，而A段（2440~3288）涨幅35%左右。那么从2646点起来的B段，涨幅则理论

高度应该是35%X1.618=56%,那么也就是说，这轮的理论上涨高度点应该是2646x56%=4127点。

     所以，这轮大波段理论高点在4000点以上。就算我们保守估计，C浪没有到达A浪1.618倍，即使是最少的1.382倍，高点也在3656点，这个是最低最差的情况。所以，即使是最差的表现也要打破3600点，所以3587必破。如图：

      2.如果仅从波浪角度来说，显得过于单薄，且缺乏说服力。那么我们就来看一下数据层面。疫情以来，这轮全球的上涨核心因素就是宽松的流动性。而2018年10月份2440的上涨，其中一个核心因素也是流动性，虽然叠加了一些政策等影响，但流动性仍然是最直接，最核心的。

       而18~19年的M2增速如图平均都在8.3%左右，而从今从年初到现在，由于疫情造成的经济压力，M2的增速开始明显增强。1~6月份，M2增速分别为8.4%，8.8%，10%，11.1% ,11.1%,最新公布的6月货币增速仍然为11.1%。所以，可以看出，本轮的流动性增速明显高于A浪，水流更快，速度更猛。而8.3%X1.382=11.5%。所以，从货币增速的比例上来看，C浪期间的增速也是A浪的1.382倍，奇妙的与上述波浪推断大致吻合（如果下半年经济压力增大，M2发行仍有可能提速，全年可能平均在11%以上）。

     3.再从市场的成交金额角度来看，上证指数3587的阻力其实远远小于3288，为何？因为3587点的成交金额最高量级只有3000亿级，而3288波段的最高成交额已经到达了5000亿级，5000亿级的阻力位都已经被突破，那么时间又久，量级又小的3587，还有不破的道理么？

     4.那么为何说是在本月呢？当然，未来的事情我们没办法知道，我们只能从逻辑方法，以及博弈层面，推导出一个结果，本月必破代表对于推断合理性的认同程度。或许实际也会误差，但应该不会差太多。至于为何是本月？因为本月有非常重要的事件，那就是在7月22日，上证新的指数编制方案将实施。

         而3587点是牛熊趋势转折的分界点，只有突破了3587，才意味着2015年以来的下跌趋势被彻底扭转，趋势上结束熊市。所以从历史意义层面上，上证的修订意味着新篇章，大时代的开启，所以理应有熊市终结，牛市趋势的形成标志信号配合。另外，从指数修订后的规则上看，汰弱留强，ST出局，科创加入，时间在7月22日，指数也很难不破3587。

      所以，结论是本月指数必破3587 。那么，对于现在的小幅震荡你还需要担心么？

        板块风格轮动节奏

     那么风格板块将如何轮动呢?基本节奏是，近期权重板块休整，科技题材等轮动热场，而下半月，权重将再度上攻。为何如此判断？原因如下。

     其实指数此轮上涨，能够顺利突破3288点去年重要的压力位，完全是以券商为首的大蓝筹权重等集体冲关的结果，只用了4根大阳线，就连破三道重要关口。其速度之快，力度之强，资金之充足，如果说是单纯的巧合，实在让人难以信服，但如果结合笔者上面对“本月”时间原因的推断，则相对更为合理。如此大的手笔，还能有谁！

      所以，7.1~7.6日的四根大阳线为“超级机构团”所为，拉动的都是股性沉顿的大家伙权重。目的是带领大盘冲破3288关口，而7月6号以后，明显感觉大权重活跃度骤降，也就意味着”超级机构团“已经完成了初步任务，开始休整。而市场经过券商暴涨，指数冲关等动作的带动，已经被激活，所以四个交易日的活跃资金，主要是普通基金等机构，游资，散户为主。而盘面的表现也可以看出，科技题材等又转为主角。

      那么，券商为首的大权重，难道就歇菜不动了么？当然不是。那什么时候动？答案就是，很可能就在本月冲高3587的时候，”超级机构团“将再次拉动金融等大权重，全面冲高3587，横扫熊市阴霾，确立牛市趋势，迎接指数

改制，迈向新的辉煌。

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