警惕互联网“非法荐股”风险

近期，不法分子利用微信、微博、网络直播室、论坛、股吧、QQ等互联网工具或平台进行“非法荐股”活动有所抬头。这类非法活动的特点如下：一是不法分子通过微信（公众号、朋友圈、添加好友）、微博、论坛、股吧、QQ等，以“大数据诊股”“推荐黑马”“专家一对一指导”“无收益不收费”等夸张性宣传术语，或者鼓吹过往炒股“业绩”，招揽会员或者客户；二是投资者加入微信群、QQ群、网络直播室后，有自称“老师”“专家”“股神”“老法师”的人，以传授炒股经验、培训炒股技巧为名，实际上向投资者非法荐股，以获得“打赏费”“培训费”或者收取收益分成等方式牟利，也有的不法分子先免费推荐股票，然后借机邀请投资者加入“内部VIP群”或“VIP直播室”，宣称有更专业的“老师”提供更高端的服务，并以各种名目收取高额服务费；三是有一些不法分子以“荐股”为名，实际从事其他违法犯罪活动，如利用微信群、QQ群、网络直播室等实时喊单，指挥投资者同时买卖股票，涉嫌操纵市场，或者诱骗投资者参与现货交易（贵金属、艺术品、邮币卡等）或境外期货交易，牟取非法利益。这些非法活动花样繁多，欺骗性强，而不法分子往往无固定经营场所，流窜作案，有的甚至藏身境外，严重损害投资者利益和证券市场正常秩序。

在此提醒广大投资者，根据《证券法》《期货交易管理条例》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》等法律法规规定，从事证券、期货投资咨询业务，必须依法取得中国证监会的业务许可；未经中国证监会许可，任何单位和个人均不得从事证券、期货投资咨询业务。请投资者选择合法证券期货经营机构，获取相关投资咨询服务，对各类“荐股”活动保持高度警惕，远离“非法荐股”活动，以免遭受财产损失。合法证券期货经营机构名单可在中国证监会、中国证券业协会、中国期货业协会网站查询。

同时提醒各互联网运营机构，根据《网络安全法》有关规定，网络运营者应当依法采取技术措施和其他必要措施，防范网络违法犯罪活动；加强对其用户发布的信息的管理，发现法律、行政法规禁止发布或传输的信息的，应当立即停止传输该信息，采取消除等处置措施，防止信息扩散。互联网运营机构要增强法律意识和风险意识，加强前端审查和实时监控，及时清理封堵“非法荐股”信息，从事“非法荐股”活动或为“非法荐股”活动提供便利将承担相应的法律责任。

来源：中国证监会

场外个股期权交易风险警示问答

   问：最近，有一些互联网平台宣传他们可以提供场外个股期权交易服务，请问普通投资者能参与吗？

   答：近期，一些互联网平台通过网站、微信公众号、群组等方式招揽客户，为投资者提供场外个股期权交易服务。投资者无需开通证券账户，也不必进行视频认证，仅提供身份证号和银行账户即可完成注册。投资者在确定操作标的、看涨看跌方向、持有期限，并接受期权报价（即权利金）后，即可买入成为期权的权利方。以看涨期权为例，若行权日个股价格高于约定价格且上涨金额大于权利金，则投资者盈利；若上涨金额小于权利金或个股出现下跌，则投资者损失部分或全部权利金。

    这些平台没有相应的金融业务资质，内控合规机制不健全，权利金要求过高，缺乏资金第三方存管机制，存在明显风险隐患。此外，这些平台往往使用“高杠杆”“亏损有限而盈利无限”“亏损无需补仓”等误导性宣传术语，片面强调甚至夸大个股期权的收益，弱化甚至不提示个股期权风险。投资者通过这些平台参与场外个股期权交易，存在较大的风险，若平台存在欺诈行为或者发生“跑路”等风险事件，自身权益难以保障。请投资者高度警惕，不轻信、不参与，以免上当受骗，遭受损失。

来源：中国证监会

自称外企期货公司，是否可以参与

问：最近在网上看到一家自称香港RF期货公司的大陆总代理，宣传可以做“外盘期货”，请问我可以参与吗？

答：近期，一些机构推广所谓“外盘期货”代理业务，宣称可以为境内投资者参与境外期货交易提供渠道，代理香港、纽约、伦敦等市场原油、黄金、股指、外汇等期货投资，国外有什么，就可以做什么，有的还提供“专家”指导、“一对一教学”、期货配资等服务。投资者只需提供身份证件、开户并缴纳相关费用后，便可通过这些机构的特定交易软件进行“外盘期货”交易。

根据国家规定，未经批准任何单位和个人不得经营期货业务，境内单位或个人不得违反规定从事境外期货交易。境内投资者通过上述机构的交易软件或移动客户端参与境外期货交易，一旦发生纠纷，自身权益将无法得到有效保护。如果有人向您宣传，做“外盘期货”能够赚大钱，那是欺诈误导，请您不要参与，以免上当受骗，遭受损失

来源：中国证监会 

年内并购重组交易额超2万亿国有企业参与度高

　　近年来，证监会坚持依法全面从严监管，深化并购重组市场化改革。通过大幅取消和简化行政许可，目前90%以上的并购交易已无需证监会审核，有效激发了市场活力。 

　　数据显示，年内共计完成并购重组5774次，总计交易金额20630亿元。其中，材料行业并购重组342次，金额为2669亿元；资本货物行业500次，金额为2016亿元；房地产行业190次，金额为1779亿元；多元金融行业389次，金额为1471亿元；汽车及零部件行业97次，金额为1456亿元。 

　　上海财经大学量化金融研究中心主任曹啸昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，从数据来看，我国的重组并购市场保持了活跃的态势，而且重大重组并购主要发生在化工、机械设备、电子、电气设备、传媒以及计算机、汽车和医药行业。另外，国有企业在重组并购中发挥了越来越重要的作用，延续2017年的趋势，2018年以来至目前国有企业完成27次重大并购重组，占比23.6%，这个占比超过了2016年全年(占比21%)，而2017年国有企业主导的重大重组占比为32%。此外，国有企业参与度提高以及重组活跃也有助于缓解目前的企业资金紧张的状况。 

　　东北证券研究总监付立春昨日对《证券日报》记者表示，并购重组仍是我国促进经济转型升级、服务实体经济的一大重要形式。今年以来，并购重组市场保持着交易热度不减的态势。 

　　证监会新闻发言人常德鹏此前表示，证监会正着力提升审核效率，以优质上市公司并购重组项目为引领，促进资本市场平稳健康发展。 

　　天风证券分析师刘晨明表示，年中之后政策面确认宽松基调，市场流动性大大改善。近期监管层态度也十分明确，预计下半年并购重组规模将出现明显增长。

　　2018-09-25来源：证券日报 

A股本周闯关富时罗素 有望带来千亿元资金

　　继全球第一大指数编制公司MSCI把部分A股股票纳入其新兴市场指数后，富时罗素将在北京时间9月27日凌晨宣布是否将中国A股纳入其指数体系。 

　　据了解，富时罗素是英国伦敦交易所旗下全资公司，全球第二大指数公司。富时罗素国际指数是英国富时指数公司旗下专门跟踪全球新兴市场指标的股指，其指数产品目前已经吸引了全球超1.5万亿美元的资金，追踪全球性股指和新兴股指的被动型基金中，约有40%使用其编纂的指数，其余的(60%)使用MSCI明晟的指数。 

　　国金证券策略分析师李立峰昨日对《证券日报》记者表示，早在2001年，富时罗素就将A股纳入了自己的观察名单，并不断通过其特定的21个市场质量标准进行评估。如今A股在“停牌制度、扩大互联互通额度、金融领域对外开放措施”等方面有积极进展，暨竞争对手MSCI明晟将中国A股纳入其全球新兴市场指数，因此A股纳入富时罗素相关指数的成功概率较大。从正式宣布“闯关成功”到“启动实施”，时间大约1年左右，预计A股正式被纳入富时罗素指数，启动实施需等到2019年年中。 

　　关于增量资金测算，李立峰认为，目前“富时罗素全球及新兴市场”两条指数涵盖1.5万亿美元，若按照“中国A股占MSCI新兴市场指数的比重”来粗略估计，假若A股纳入“富时罗素指数体系”初期仅占0.8%至1%，那么被动资金流入规模约为120亿美元至150亿美元，折合人民币为800亿元至1000亿元。 

　　顶点财经首席宏观分析师徐阳昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，如A股被纳入富时罗素指数，预计初始权重为5%，后续将增至32%，根据目前该指数约1.5万亿美元的规模，长期来看，理论上有望给A股带来5000亿美元以上增量资金。 

　　李立峰认为，若A股成功闯关“富时罗素”，短期内将提振市场信心。从中长期来看，将促进A股国际化，改善投资者结构，优化投资风格，推动市场制度和规则的进一步成熟完善等。 

　　广发证券首席策略分析师戴康指出，富时罗素纳入A股，将进一步加快A股融入全球资本市场步伐，同时A股追求价值股、蓝筹股的风格将进一步强化。 

A股年内再融资达8629亿 制造业成主力军

　　据《证券日报》记者不完全统计，年内共有298家上市公司通过增发、配股、优先股、可转债形式实现再融资，融资规模达8629亿元。其中，221家通过定向增发融资6426.13亿元，13家通过配股融资165.27亿元，5家通过优先股融资1199.76亿元，59家通过可转债融资837.43亿元。 

　　顶点财经首席宏观分析师徐阳昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，从行业分布来看，制造业企业成为上市公司再融资的主力军。2018年上半年定增募资金额最多和发行数量最多的都是制造业，占募资总额57.15%，占发行数量的70.52%。另外，信息传输、软件和信息技术服务行业和房地产企业再融资活动也较为频繁。 

　　徐阳表示，上市公司的可持续发展离不开融资。再融资对上市公司的发展起到了较大的推动作用，我国证券市场的再融资功能越来越受到重视。再融资对很多企业来说，发挥了比较重要的作用，推动了企业发展和转型。同时，能解决企业发展所需要的资金，并借此可以形成良性的资金循环，支持企业扩张和研发投入。 

　　中邮证券董事总经理尚震宇昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，证券市场再融资为上市公司提供金融便利，有利于更好的服务实体经济，但需要注意上市公司是否存在过度融资和随意使用募集资金等行为，否则容易造成风险，得不偿失。为避免再融资风险，需要有效控制财务杠杆比例，保持合理资本结构，否则上市公司会增加财务压力产生风险。 

　　徐阳表示，再融资的风险存在于上市公司整个的融资过程中，存在于融资前、融资中以及融资后。对整个再融资过程建立风险监督机制，可以通过评价指标量化再融资的风险情况，这样有利于降低融资风险，建立合理高效的资金使用计划，将整个再融资过程风险控制在合理的范围内，实现公司的可持续发展。 

　2018-09-25来源：证券日报 

发挥资本市场优势 助力新时代产融结合——阎庆民副主席在2018北京CBD国际金融论坛上的讲话

尊敬的各位领导，各位来宾，女士们，先生们：

　　大家下午好！很高兴参加此次论坛。我谨代表中国证监会对论坛的成功举办表示热烈祝贺，对长期以来关心支持资本市场改革发展的各界朋友表示衷心感谢！当前中国特色社会主义进入新时代，今年是我国改革开放40周年，此次论坛以“新起点 新开放 新征程”为主题，可谓恰逢其时。借此机会，我就新时代的产融结合谈几点体会。

　　十九大报告强调，要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力。在新时代背景下谈产融结合，无论是企业集团内部，还是在金融与产业的关系上，首先要突出金融服务实体经济这一根本宗旨，把为服务实体经济作为金融的出发点和落脚点。在第五次全国金融工作会议上，习总书记总书记强调，要“规范金融综合经营和产融结合”。今年7月31日中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作时，总书记也强调要通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿。良好的产融结合，可以充分发挥产业与金融的协同效应，提高资源配置效率，推动产业结构调整和转型升级。但把握不好，也会出现合而不融、功能异化、风险外溢、交叉传染等问题。资本市场作为现代市场经济体系最活跃的组成部分，在引导资源合理流动、激发企业家精神、鼓励创新创业等方面具有特殊优势，在新时代产融结合中将会发挥重要作用。

　　近年来，证监会在充分发挥资本市场功能，促进产融结合方面开展了积极的探索，主要的体会是应当把握好“五性”：

　　一是适应性。金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职。能不能适应实体经济的需要，提供高质量的金融服务，是判断产融结合是否成功的根本标志。金融不能过于领先实体经济，走向“脱实向虚、自娱自乐”；也不能落后于实体经济，成为影响经济发展的障碍。证监会始终坚持资本市场服务实体经济的根本要求，以国家重大决策和战略部署为导向，全面加强基础制度建设，发挥资本市场直接融资功能，引导社会资金向优质企业聚集，着力提高上市公司质量。2017年以来，A股市场共有425家高新技术企业实现IPO，占新上市企业的83%，融资2473亿元，占比74%，覆盖了新一代信息技术、高端装备制造、新能源、生物医药等关键领域。我们修订完善并购重组制度，大力支持以产业整合为重点的市场化并购重组，服务制造强国、军民融合和国企混改等重大战略部署。2017年以来A股市场并购重组交易总金额3.24万亿元，其中战略新兴产业上市公司并购交易占30%。交易所债券市场稳步发展，2017年以来发行公司债和资产证券化产品4.6万亿元，有效支持了企业融资需求，其中战略新兴企业发行公司债券2230亿元。

　　二是创新性。十九大报告指出，创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑。在产融结合中，既要坚持金融服务科技创新，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度；又要创新金融服务，按照实体经济的需要提供新的服务内容和方式。证监会充分发挥资本市场优势，积极服务科技创新工作。与中央网信办联合印发了《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》，支持网络强国、数字中国建设。与工业和信息化部加强合作，服务工业互联网和先进制造业创新发展。修改完善上市公司股权激励制度，将境外工作的外籍员工纳入股权激励范围，更好地吸引和留住人才。充分发挥私募股权投资基金支持创新驱动发展的基础战略作用，目前投资未上市未挂牌企业股权项目数量约5.9万个，形成资本金约4万亿元。支持集成电路行业拓宽融资渠道，两年来实现融资近900亿元。

　　三是互补性。十九大报告要求，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展，这是一项战略部署。在服务产融结合的过程中，各类金融市场、金融机构、金融工具应该优势互补，协同发挥作用。我国融资结构长期以间接融资为主，近年来直接融资虽有所提升，但占比依然较低。直接融资具有公开透明、定价公允、效率高、成本低等特点，在促进产业发展方面具有独特优势。证监会认真贯彻落实党的十九大精神，在努力提升直接融资水平的同时，注重发挥资本市场服务实体企业的综合功能。积极鼓励上市公司通过跨境并购“走出去”，开拓国际市场，促进产业升级。2017年以来，全市场涉及跨境并购重组302单，交易金额3954亿元；其中经证监会核准的有22单，交易金额1184亿元，并配套融资283亿元。探索建设富有国际竞争力的投资银行，为企业提供更加优质高效的一揽子服务。扩大股权融资，支持上市公司实施市场化、法治化债转股，有效减轻企业债务负担，推动企业降杠杆。完善上市公司治理相关规则，促进上市公司规范运作，推动解决产融结合过程中可能出现的公司治理问题。

　　四是普惠性。8月20日国务院促进中小企业发展工作领导小组第一次会议指出，我国中小企业具有“五六七八九”的典型特征，即贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量。当前，中小企业面临的融资难融资贵问题仍然突出，金融支持中小企业发展是一个重大任务。新时代的产融结合，要着力拓展金融服务的广度，在普惠性上下功夫。证监会认真落实党中央国务院部署，着力提升中小微企业的股本融资能力，促进中小微企业成长升级。积极发展新三板，服务创新型、创业型、成长型小微企业。目前，新三板挂牌公司达到1.1万家，其中小微企业占62%，累计为中小微企业融资4533亿元。将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系，全国共设立37家区域性股权市场，共有挂牌公司2.17万家，展示企业9.08万家，目前累计融资8283亿元。2017年推出创新创业债券试点，共发行“双创债”41只、65亿元。将打赢脱贫攻坚战作为一项崇高的政治责任，出台专门文件，对贫困地区企业IPO、新三板挂牌、公司债发行等开辟绿色通道，目前12家贫困县企业实现IPO，融资69亿元，98家公司在新三板挂牌，交易所市场发行扶贫公司债和资产支持证券316亿元。　　　　　　

　　五是风险性。要充分发挥党中央对金融工作集中统一领导的制度优势，健全风险监测预警和早期干预机制，加强统筹协调，防患于未然。产融结合是“双刃剑”。运用得好，产业和金融可以实现良性循环；把握不好，可能损害产业利益，并导致重大金融风险。要高度关注产融结合过程中可能产生的脱离主业、脱实向虚、盲目扩张等风险隐患，加强金融监管，有效防范风险。证监会始终坚持稳中求进工作总基调，深刻认识到，“稳”是深化资本市场改革开放的基础和前提，发挥资本市场优势助力产融结合离不开“稳”的市场环境。证监会党委坚决落实党中央国务院关于防范化解金融风险的决策部署，在国务院金融委的统一指挥协调下，按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的要求，坚持依法全面从严监管，加强对重点领域的风险防范，严厉打击违法违规行为，整饬市场乱象，努力维护市场稳定运行。2017年以来，我会共作出455项行政处罚决定，罚没金额160亿元，市场禁入75人。我们推动完善相关法律法规，补齐制度短板，切实防范金融风险。

　　下一步，证监会将继续深入贯彻落实习总书记新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神，不断深化资本市场改革开放，完善资本市场支持新技术、新产业、新业态、新模式的制度机制，打通产业发展、科技创新、金融服务生态链，推动形成高质量的产融结合，以支持关键领域自主创新为着力点，加大对重点领域和重点企业的支持力度，推动实现高质量发展。

　　目前，北京市政府按照中央对北京市“四个中心”的定位，正在加快城市副中心建设，未来朝阳区也将迎来新的发展机遇，证监会也将继续服务好首都的经济发展。

　　最后，预祝本次论坛圆满成功！

　　谢谢大家！

来源：2018/9/20中国证监会

证监会确定PTA期货为境内特定品种

根据《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》的有关规定，日前，证监会确定郑州商品交易所的PTA期货为境内特定品种。郑州商品交易所将引入境外交易者参与境内PTA期货交易。相关准备工作正在有序推进。

来源：中国证监会2018/9/25

证监会举办第七期监管干部法制专项培训班

　　2018年9月17日至22日，证监会在中国政法大学举行第七期监管干部法制专项培训班。

　　证监会法制专项培训是证券期货监管干部法制教育计划的重要组成部分，是证监会深入贯彻全面依法治国方略，加强法制宣传教育，增强依法决策、依法行政、依法管理能力，推进我国资本市场法治化建设的重大工作举措。培训班依托中国政法大学的丰富法学教育资源，紧密结合资本市场实际，精心设置课程体系，聘请国内相关法律领域的理论权威与实务专家，通过采取课堂教育、专题研讨、法庭观摩等方式，持续开展系列的专题法制轮训。自2017年3月举办第一期以来，法制专项培训班共举办了七期，全系统累计835名干部参训，在实践中发挥了积极作用。

　　本期培训班认真学习习总书记总书记关于全面依法治国的重要论述，开设了中国特色社会主义法治理论哲学根基等课程，针对资本市场监管工作实际需求，重点讲授了有关资本市场监管的基础法律制度，如上市公司治理法律问题、科技监管证据要求、证券执法要点等内容。通过学习，进一步提高了参训干部的政治站位，提升了法治素养，增强了运用法治思维和法治方式分析问题、解决问题、做好监管工作的能力。此外，本期培训还组织了旁听行政诉讼庭审、分组讨论等活动。

　　本期培训班为期5天，共有来自会机关、派出机构及系统各单位的104名干部参加。

来源：2018/9/21证监会