什么是跌破轨道上轨止损法？

跌破轨道上轨止损法

讲解完回到轨道止损法后，下面我们介绍跌破上轨支撑位止损法。这一止损法是针对回踩位买入法设计的。同样，我们在回踩位买入时也要把止损点设计好。这一止损法和回到轨道止损法有很多类似之处。同样，我们照旧通过图片案例来讲解这一止损法。请看图126至图128。

图126

图127

图128

图126至图128三张图片是关于股价跌破上轨支撑位的止损法。由于这一止损法和回到轨道内止损法有相似之处，作者就不做过多的图片案例分析。

这里需要提醒大家的是，在买入法中的下轨支撑买人、回踩位买入都有左侧交易和右侧交易一说。比如下轨支撑线为10元，当股价直接跌到10元时你进行买入，这属于左侧交易；当股价到达10元后，在收阳线、60分钟K线图或者日K线图有企稳迹象，在1040元或者更高一点的位置买进，这属于右侧交易。左侧交易时，不变的法则就是：只能买预期仓位的三分之一，企稳之后再进行逐渐加仓。希望大家牢记这一原则。

另外，这种买入原则也给了大家对目标股的足够的分析时间。

大底回升模型的意义及总结之思想的重要性

大底回升模型的意义及总结之思想的重要性

强调了方法，我们这里再强调一下思想的重要性。

说的比较神秘一点就是，佛学里面看空就是有，有就是空。同样在A股市里面，你如何看待你的操作周期，你如何看待股票的上涨和下跌，你如何看待量，角度不一样答案就会大相径庭。这里作者有几个思想一定要和大家强调一下。

首先是角度。

因为角度决定思想，所以大家每一次思考问题的时候，一定要站在庄家的角度来考虑问题，或许有些现象就会看得特别透彻，就能透过现象看本质。比如最后的疯狂上涨，追进去，肯定是有利润的。但是站在庄家的角度就是希望你追进去，因为最后的疯狂上涨庄家就是为了吸引眼球，而吸引眼球的目的就是为了让庄家更好地出货套现。同样，当市场极度恐惧、有些人甚至说市场要推倒重来的时候，庄家的目的也就实现了，就是打压吸筹。我们知道庄家的目的和行为的时候，操作上就能从容自如。你拉高，我不追或者做短线；你打压吸筹，我就等企稳迹象出现再买进去。所以多站在庄家角度分析问题，你就能在市场中找到很好的赚钱方法。看待成交量也是一样，我们要多思考庄为什么放量、为什么缩量。遍没有想明白，想第二遍，多按照这种思维模式思考几次，答案很快就会有，因为熟能生巧是万古不变的定理。

除了讲思考角度，作者还需要讲主观和客观。

在分析股票的时候，大家一定要做到客观，千万不要把主观意识加到股市操作中去。大家习惯加周期、加收益率、加幻想到股票市场。

先看周期。很多投资者会问，市场上常常讲到短线方法、长线方法、波段方法，讲这些方法的人有没有错？没错。因为他们的方法是针对这些操作周期来讲的。在实战中你也可以根据你的投资结论来判断你的操作周期，但是千万不要看到任何股票就说我要做短线、我要做波段。你的操作周期是根据你的投资结论和市场走势来定的，不是你主观加上去的。比如你看到一只价值被非常低估的股票，你说我要做短线，股票三天内没涨，我就割肉出局。显然这个投资逻辑牛头不对马嘴。价值严重低估这个投资依据适合做波段或者中长线，不适合做短线。短线的投资依据应该更多地来源于技术，更准确的讲来源于短线技术。所以你的投资周期、预期投资收益及是否止损这三个要素如何把握，不是由你决定的，是根据市场走势、成交量变化、基本面变化、市场大环境等决定的（这一点本书强调了许多遍。）

思想方面还需要提醒一点，就是无关性。盘面很多涨停板的股票，很多不符合你方法体系的股票和你无关系。这个思想也很重要，因为做有把握的事情才是正事。

股票技术分析的应用

如果你家里有了计算机，并安装了适当的软件。当然就使得对于股市的大盘和每只股票进行技术分析变得轻而易举了，而且在有的软件中使用者可以自己对各种技术分析曲线进行组合，形成新的技术分析方法。例如把成交量均线和成交价均线重合，就可以直接观察量价关系。

技术分析的方法很多，有兴趣的人可以找其他资料来看，并且最好选其中几种自己认为有效的方法坚持做下去。

基本分析和技术分析相比起来谁更重要?要看用在什么地方。因为股市的发展从根本上来说要靠经济的发展，所以只要经济不垮，股市就有发展的条件。但是股市在发展中有自己的规律，即使出现意外事件，即使是发生灾害、国家政策发生变化这样的大事，也不能改变股市发展的根本方向。应该承认，技术分析有相当的准确性，不然它就不会流传至今。但是它又有相当的局限性，这一方面是因为庄家往往用各种方法进行骗线，更重要的原因则是因为股市中永远是少数人挣钱。假如某个技术指标能帮助人赚钱，在少数人使用时有可能准确度很高;但是如果大家都知道这个结果，并且大家都照它去做，结果必定是该指标的准确度下降。所以一般大家都使用的技术指标的准确率不会超过60%，如果再扣除手续费，你按照某个技术指标去做成功的机会就不会太大了。

既然现在大家都在做技术分析，那么其准确性又如何呢?

在本文中介绍的是一些最常用的技术分析方法，主要是从国外引进的一些方法。实际上，因为大家对这些技术分析方法都很熟悉，它们的准确性都很有限。有的人专门做了测试，如果严格按照金叉买入、死叉卖出的方法去做是根本挣不到钱的。不过我们还是介绍这些方法，不然的话就不容易看懂那些股评了。不过知道这点以后就不要教条地按照书上所说的方法去操作，而要进行自己的独立分析。

现在许多电脑股票分析软件都提供了各种新方法，由于它们是根据中国股市的具体情况开发出来的，而且使用的人少，常常有较好的效果。例如用计算机选股就是一种很有效的方法，有的计算机软件还配备了“傻瓜系统”，直接帮你确定买入和卖出的时机。一般说来，大都可以帮你赚钱，但要想多挣则不太可能。

即使是很好的计算机软件，也难免有失误的时候。美国的对冲基金如索罗斯的老虎基金，在1998年遭受了重大损失，就是按照计算机的指示进行操作，他们肯定都是使用最好的计算机软件，但并不能保证百分之百获胜。这就说明再好的技术分析方法也不能代替人的分析。

所以，我们学习各种技术分析方法，要熟悉它、掌握它，最终还是要走出它,在股市中随机应变以达赚钱的目的。

下跌行情的K线形成

1.三只黑乌鸦

由三个短小的连续下跌的小阴实体组成，K线收盘一日比一日低，表示空方力量在逐步加强，后市看淡，下跌速度将加快。

2.两阴夹一阳

两阴夹一阳的K线组合是一个阳线夹在两根阴线中间，这常是一个下跌途中的形成。表示股价下跌，中间遇到小阳线的抵挡，但还是挡不住卖方的力量，股价将继续走下跌行情。

3.下跌三步曲

一根长阴线后跟三根连续小幅上涨的小阳线，随后又是一根大阴线，反应市场极度虚弱，小涨大跌空方绝对占优的情况。

支撑线与阻力线

将股价波段运行的低点与低点连成一条直线，就是支撑线，它表示当股价下跌到这条线附近时，就会遇到买盘介入，使股价不会继续下跌，而是变为上升。将股价波段运行的高点与高点连成一条直线，就是阻力线。它表示当股价上涨到这条线附近时，就会遇到卖盘抛出，使股价下跌。

一般认为，支撑线与阻力线是水平的支撑线与阻力线，而上升通道中的上轨与下轨，下降通道中的下轨与上轨，也是支撑线与阻力线。

支撑线和阻力线是可以相互转化的。当股价从上向下突破一条支撑线时，原来的支撑线将转变为阻力线;当股价从下向上突破一条阻力线时，原来的阻力线将变为支撑线。

在支撑线上，连接的点越多，成交量在这里越密集，支撑的可靠性也就越强;在阻力线上，历史的成交量和套牢盘越多，阻力就越强。在大成交量形成的阻力线上，多方很难说，一次就能有效地突破，往住需要多次往返才能突破。

星的基本形态：黄昏之星

黄昏之星和早晨之星恰好相反，它通常出现在股价连续大幅上涨和数浪上涨的中期顶部和大顶部。它的出现预示着夜幕即将降临，一轮上涨行情已经结束。黄昏之星是反转形态，有很强的杀伤力。

黄昏之星也是由三根K线组成：第一根K线是一根阳线;第二根K线是一个可带上下影的小实体(阴、阳均可)；第三根K线是一根阴线，它的实体插入到第一天的长阳线的内部。当黄昏之星出现时，投资者应尽早离场。

双重顶反转形态技术特征分析及操作建议

双重顶，又称“双顶”或“M”头，是K线图中较为常见的反转形态之一，由两个较为相近的高点构成，其形状类似于英文字母“M”，因而得名。

在连续上升过程中，当股价上涨至某一价格水平，成交量显著放大，股价开始掉头回落；下跌至某一位置时，股价再度反弹上行，但成交量较第一高峰时略有收缩，反弹至前高附近之后再第二次下跌，并跌破第一次回落的低点，股价移动轨迹像M字，双重顶形成。

双重顶反转技术特征

双重顶形态是在股价上涨至一定阶段之后形成，形态出现两个顶峰，分别成为左峰、右峰。理论上，双重顶两个高点应基本相同，但实际K线走势中，左峰一般比右峰稍低一些，相差3%左右比较常见。另外，在第一个高峰（左锋）形成回落的低点，在这个位置画水平线，就形成了通常说的颈线，当股价再度冲高回落并跌破这根水平线（颈线）支撑，双重顶形态正式宣告形成。在双重顶形成过程中，左峰成交量较大，右峰成交量次之。成交量呈现递减现象，说明股价在第二次反弹过程中资金追涨力度越来越弱，股价有上涨到尽头的意味。双重顶形态形成后，股价在下跌过程中往往会出现反抽走势，但是反抽力度不强，颈线位置构成强阻力。

双重顶反转形态分析

（1）双重顶的两个顶部最高点不一定在同一高度，一般相差3%是可以接受的范围。通常来说，第二个头部可能比第一个头部稍微高一些，意味在回落反弹过程中有看好的资金试图进一步拓展上涨高度，但因成交量不配合，主力没法使股价上涨距离第一个顶峰百分之三以上的距离就掉头向下。如果第二个顶峰超过3%，会有更多的做多资金进场，双重顶形态就会演变成上升途中的调整。

（2）形成第一个头部时，其回落的低点约是第一个高点的10%-20%左右。

（3）双重顶形态有时候不一定都是反转信号，如果长时间没有向下跌破颈线支撑，将有可能演变为整理形态。这需要由两个波峰形成的时间差决定，时间间隔越大，有效性越高。通常两个高点形成时间间隔超过一个月比较常见，但如果日线双重顶的时间间隔超过半年，其判断价值就很小。

（4）双重顶形成两个高峰过程都有明显的高成交量配合，这两个高峰的成交量同样也会尖锐和突出，在成交量柱状图中形成两个高峰。但第二个高峰的成交量较第一个显著收缩，反映市场的购买力量在减弱。如果同比反而放大，双顶形态则有失败的可能。

（5）通常两个顶峰形成，股价有效跌破颈线后，双重顶形态才能宣告形成。之后股价会有短暂的反抽动作，但将遇阻颈线，同时反抽不需要成交量的配合亦可。

（6）双重顶形态最少跌幅的度量方法，是由颈线与双顶最高点之间的垂直距离。后市股价跌幅至少是这个理论跌幅。

（7）一般来说，双重顶的跌幅都较理论最少度量跌幅要大。“双重顶”的图形中，当股价达到第二个顶峰时，其成交量往往比第一个顶峰时少，这表明，股价己经达到了相当的高度，大的股价滑跌可能就要开始。

双重顶反转操作建议

双重顶是一种常见的顶部反转信号，一旦形成，股价下跌几乎成为定局。因此，一旦股价出现构筑双重顶的势头，投资者应该认识大势，及时停损离场是最佳操作策略。

（1）双重顶形态正式形成，股价正式跌破颈线支撑，持股者应及时清仓，持币者继续持币观望。所谓正式跌破颈线支撑，是指股票收盘价在颈线之下，并满足百分比原则和时间原则。百分比原则要求股价跌破一定的百分比数，时间原则要求跌破颈线后保持多日（至少两日）。

（2）如果只是下影线刺穿颈线位置，不算有效跌破颈线，继续持股观望。

（3）在颈线没有被有效跌破之前，不可先入为主断定为双重顶。潜在的双重顶形态，也可能会演化成三重顶、矩形或者三角形形态。

（4）股价有效跌破颈线后未能及时止损的投资者，可以等待股价再度反抽至颈线阻力位置再逢高出局。

但在沪深股市中一些有经验的投资者，在双重顶正式形成之前就采取了必要的减仓措施，并取得比较好的效果，这里简单介绍一下，供各位投资者学习。

（1）假如第一个顶点出现后股价跌幅较深（第一个顶点与下跌后的最低点相差达8%以上），其后股价再度上升至第一个定点附近时，而当时的成交量与前期相比显著减少，这就要怀疑它有可能构成双顶，此时应卖出一些股票，而不要等到双顶形成后才做空。

（2）假如第一个顶点出现后，股价跌到一个相当幅度时，我们突然发现第一个顶点的图形，似乎有构成圆顶的迹象，但这个圆顶尚未完成向下突破，而在这个圆形形态中成交量却呈现不规则的变动，其后股价再度上升到第一个顶点附近时，我们也可暂时怀疑它将构成双顶的形态，而考虑将股票卖出。

（3）如果股价形态同时符合（1）、（2）中提出的条件时，双重顶的构成将更可能，应采取果断卖出措施。

股票趋势技术分析：什么是图表

什么是图标

图表是技术分析师的工作工具。现在已经发展出了各种形式及体系的图表以记录市场发生的任何事情，或者绘制从其中引导出的各种指标。图表既可以是月图(整个一月的交易记录被压缩成一个单个记录)，周图，日图，小时图，即时交易图，“点数图”等。它们可以建立在算术、对数或者平方根比例上，或者映射成摆动指数。它们可以绘制成平均移动数据，交易量对价格变化的比例。最活跃股平均价格，零散成交数，卖空兴趣以及其它无数的关系，比例及指数——所有这些都是技术性的，因为它们都是直接或间接地根据交易所实际发生的交易引导出来的。

幸运的是，对于其中的绝大部分，我们无须关注，它们绝大数只是对职业经济分析家有价值。这其中许多都是从一些试图发现一种“机械”的指数，或者一些复合指数以随时自动地、永不出错地在市场趋势发生变化时.给出警示的徒劳无益的努力中(至少到目前是这样)演化而来的，这些东西根据我们的经验晦涩难懂，并且经常在一些关健的时刻给出完全虚假的信号。而本书主要是针对那些初入股市者，以及那些不能把所有的时间投入其投资或交易活动中的业务人员，或者职业交易人士，而这些交易对他们来说又是足够地重要或者有趣，从而能保证每天投入数分钟来进行他们的研究与管理工作。在此列示出的理论与方法只需要最简单的一种图表——每个交易日的价格范围(最高及最低)，收盘价及成量。我们以后将要讨论这些以天为单位的图表为了某些目的将需要周图或月图加以补充，而后者对大多数股票来说都可现成地买到。

几乎本书所有的图表都是这些日图的实例。它们很容易编制及保存，只需要一张图纸或截面纸，一份能全面及准确地报告交易所交易情况的报刊，一支铅笔及数分钟时间。

在绘制普通日线图的习惯做法是让横向轴代表时间，这样从左到右刻出的竖直截线代表一系列日数。纵轴用以表示价格，每一水平方向的横线代表一定的价格水平。在纸张的下方通常留出一定的空间来绘制每日转手的股票数目，即成交量。能够刊登全部股票成交情况的报刊可以给出每日交易的数量(一些零散的交易目前因一些原因被去掉)即成交量，每股当日售出的最高及最低价格，收市价格(即当日成交的最后一笔交易的价格)，以及开市或者第一笔成交价格。在我们的图表上，每日价格区间只需要竖直连接分别代表当日最高及最低成交价格的两点，然后在收市价格的位置上水平地划一道短线，即可横切竖线或者从竖线向右划。有时，某一股票在整日中所有交易仅在同一价格成交，最高、最低及收市价格均在同一水平，这样在我们的图表上只需要划一水平横线代表收市价格。成交量从图表的基准线向上划一条竖直线。

开市价格不需要记录。经验告诉我们，开市价在估价未来发展一趋势时(这是我们一般感兴趣的)很少有什么重要性，而收市价格是很重要的。事实上，这是许多不经心的读者在财经版上看到的唯一价格。它代表当时市场对该股票的最后估价。当然，如果接下去没有成交，它也可能是在最初一小时之内记录的数据，但是，它成为大多数交易人士制定其下一天交易计划的基准参考价格。因此，其技术上的重要性将在本书余后章节中各种概念中体现。

图表：各种比例类型

有关图表绘制细节的许多特别建议，我们延迟到本书第二部分进行讨论，但其中一点有必要在此加以考虑。近年来，几乎所有股票的价格图表都是用我们所知道的普通或者说算术比例图表纸绘制的。但现在越来越多的图表分析师开始使用半对数坐标纸，有时也叫做比例或百分比坐标纸。就我们自己的经验来说半对数坐标纸拥有一定的优点，而本书中绘制的大多数图表均采用它。这两种比例的区别只要一眼就可以看出，在算术坐标纸上，竖直方向上，相同距离代表相同价格变化数量，而在半对数坐标纸上，它表示相同百分比变化。即是说，在算术坐标纸上，竖直方向上从10到20之间的距离与从20到30及30到40之间的距离完全相同，而在半对数坐标上，从10到20之间的差距表示100%增加幅度，与从20到40及40到80的增幅相同，它们均表示增加100%。

百分比变化的联系在证券交易中不用说是很重要的，半对数比例允许我们直接把高价股进行比较，从而更容易选择能提供一定投入资金更大百分比盈利的股票。它方便了止损指令的设置。一些价格形态在两种坐标纸上基本相同，但一些趋势线在比例坐标纸上表现更加明显。几乎每一个人都能很快地在半对数坐标纸上绘制图表记录。我们推荐使用它。当然，其优点并不是如此巨大以致于要求那些经过长时问的熟悉与实践而宁愿使用算术坐标的人加以改变。这些百分比例的计算可以先在另一张纸上或在头脑中进行，然后将其结果标于算术坐标图上。

好几家致力于绘图纸制造的公司及其它工程与建筑商现在都提供专门为股票绘图用的图表纸，在其上面时间轴上每个第6天用粗线标明以定义各个营业周，价格轴上细分成8等份以表示美国境内所有交易所股票交易的标准最小单位。各种规格的图纸均可得到，不论是算术坐标的还是对数坐标的，还带有交易量坐标。

在周线图上，每条竖直线代表一周的交易记录，该周的价格范围在图上显示出了，通常还有本周的总成交量，但收市价格可能没有标出。价格波动幅度是从发生在某一天的本周内最高价格到最低价格，这两个价格也许有时是发生在同一天内，但是在周图上并不按天加以区分。月图是按同样方式绘制而成，但一般并不记录成交量。这两种图表通常称为长期图表或主要图表，主要用于确定重要的支持与阻挡水平以及显示长期市场趋势。如果读者想要自己保存一份周图的话，可以很容易地从一些报刊的星期日早报上得到(例如，《纽约时报》或《巴伦商报与财政周刊》)，其中刊登了上一周的主要成交情况。

总结本章，关于图表我们可以说它没有什么特别之处，其本身也不神秘。它只是我们感兴趣的一些股票的成交历史的图象化记录。如果一个人具有图象记忆能力，图表对他并不需要。他的头脑中记录了所有必要的数据——他在头脑中保留了图表。许多天才的数据记录专家拥有这种罕见的记忆能力，从不使用任何图表，从而使图表对他没有必要。但我们大多数人并没有如此幸运。图表的应用很有必要并且很有用，因为它可以让分析人员方便地辨识未来可能的情况。

对其效果在华尔街有一句话，“图表并没有任何错——问题是图表分析者”，这从另一侧面表明了事情的本质，重要的不是图表本身，而是对图表的领会。图表分析不用说既不是一件轻而易举的事，也不是万无一失。然而在一些偶然场合，一些没有任何市场技术分析知识的投资人士随便拿起一张图表并在其中发现一些他一直没有警觉的东西，而这有效地让他免于一笔不利的交易，这样的情况并不是一点不常见。

如果从未用过股票图表，也从未留意过，一旦你开始认真地研究它，你将会对从中发现的一些重要东西感到十分惊奇。