市场较大回落，企稳之后，这些核心资产股又将受到追捧

      真抱团一定是以年为单位的，一旦这种趋势和信念形成，是不容易被短期的波动打乱的，所以今天虽然很多机构抱团个股出现较大波动，但是市场风格还是不容易切换到低位的小票之中。除非低位的某一个板块，真的出现了较大的业绩确定性增长的逻辑兑现，好像现在并没有这样的行业，板块。那么核心资产是什么？

数据来源：阿牛智投

今日核心资产大部分个股下跌，低位的个股吸引资金关注

       核心资产标准

       我们所理解的主要满足以下五个条件：

     （1）公司拥有较深的护城河，业绩经历较长时间的检验，能够基业长青实现稳健增长；

     （2）拥有优质的商业模式，能够站在产业链顶端，掌握较大的产业话语权；另一方面，优质的商业模式也会让“傻子”也能经营好企业，避免管理层更迭带来公司业绩波动；

     （3）行业空间大，没有可预见的天花板。行业竞争格局相对稳定，避开完全竞争、竞争激烈的行业；

     （4）没有较大的周期波动，成长稳健。避开强周期行业；

     （5）公司拥有优秀的高管团队，没有接班团队断层的隐忧。拉长时间周期看，高管团队是非常重要的考虑要素。

部分前50大重仓股

       所以就很容易理解，为什么机构资金会抱团这类型公司了，在大部分人的理解下，这类型公司，就是中国各个领域的最优质的公司。在优质资产稀缺，资金追求确定性的状态下，这类资产就天然的被追捧，而产生溢价。

部分前30大增仓股

      而从机构资金新增仓的部分龙头股中，也可以看到，其实机构资金也在做相关贴合行业景气度的适当调仓，所以投资者可以通过最新增仓部分公司中寻找出还具备较好增长潜力的公司。

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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：季梦杰 证书编号：A0460619080002 

财经早九点

1.26 点掌财经早九点 

市场继续强分化格局，涨跌比1:3.5，权重龙头股继续有表现，小票则出现较弱状态。指数层面维持震荡上行格局，不过也并没有表现出很强的进攻性，因为机构资金对抱团股的继续走高也产生分歧。板块方面，酿酒，食品，有色，保险和化工等少数板块上涨。题材方面，次新，锂电，电子烟，免税，种业等题材局部强势。

截止收盘，上证指数上涨17.49点，涨幅0.48%，创业板指下跌0.09%。技术上，上证30分钟K线在3600上方区间维持震荡，趋势还是向上。 消息方面，美股小幅涨跌，纳指继续创新高。国内方面，富时罗素3月纳入科创板公司。其他方面较为平淡，

那么今天市场将在震荡之中继续选择抱团，权重龙头股的强势，仍将推动指数震荡上行。           机会方面，高端消费，食品消费，家电消费，业绩相对稳定，需求侧管理叠加通胀预期，是中期资金抱团的重要方向，短期波动不影响中期格局。        芯片科技板块，在国家产业政策支持下，功率芯片，封测公司表现出较好景气度，行业景气度回升，是为数不多的低位较好机会点。         汽车行业复苏，造车新势力的崛起，国产新能源车产业链，锂电池产业链持续高景气，中期行情将继续，龙头领涨将不断引导板块上行。板块优质个股，短期进入高位震荡期，等待再度上行。          军工需求持续，且业绩将会持续释放，大飞机，军工设备，材料等中期机会较好。短期进入震荡，中期格局仍然明朗。         部分景气度较好的5G，科技，等方向的低位个股，开始具备性价比，市场开始逐步关注。       

市场层面维持震荡上行格局，机构资金主导下的抱团分化格局仍将延续。高端消费，锂电，新能源车，芯片，科技方向成为资金抱团方向。消费，芯片科技，锂电，有色，资源等值得关注，市场仍然是强分化行情，关注独立走强的个股为主。

【热点前瞻】

1、欧盟可再生能源发电占比首超化石燃料、渗透率望迎来加速提升（晶澳科技，赛伍技术）

2、供给紧张扩散至氢氧化锂、相关公司受关注（赣锋锂业，雅化集团）

3、产能供不应求 半导体供应链拟再度涨价（华润微，中环股份）

4、一箭143星、SpaceX刷新单次发射卫星数量世界纪录（天银机电，华力创通）

5、供应紧缩下游集中备货、醋酸价格大幅上涨（华谊集团，华鲁恒升）

6、上海将大力建设充电设施、行业有望迎来增速拐点（特锐德，盛弘股份）

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一酱功成，万股哭，这样理解机构抱团，你就容易上车了

       一酱功成，万股哭，这是很多投资者近期对盘面最经典的总结，那么背后究竟是什么因素导致的，以后还是会这样子么，我们可以来聊聊。

数据来源：阿牛智投

消费股，因为确定性强，被资金持续追捧

       一酱，就是贵州茅台，以及以贵州茅台为代表的机构抱团高位股。这些股，阶段整体涨幅看上去较大，市值很高，光看PE，根本理解不了，到底是投资还是投机。但是机构仍然抱团继续推高股价，而对其他低位的个股不闻不问，甚至还踩上一脚，造成资金的虹吸效应，自然就万股哭了。

       一个东西值不值这个钱，其实最重要的，是谁拥有该商品的定价权。就像北京，上海的房子一样，如果不限购的话，刚需群体是没法以够得着的价格买到心仪的房子的，而是被拥有大量现金，且愿意购买房产具备定价权的人通通购买了。

       回到股市，目前具备定价权的群体，大的机构，基金，中小机构，大户，外资。对于大的机构来说，绝大部分股票，他们是看不上的，行业龙头基本是标配，而这个行业龙头还得有业绩，和成长性，那么能够进入他们投资框架的个股就不多了。而且他们求稳，可以不涨，但是不跌，那么首选“贵州茅台”。

       而今年是基金大年，有一个说法是居民储蓄性资产理财化。因为疫情因素，居民储蓄占比上升，但P2P出清，银行利率低，所以去年表现较好的基金就成为首选。那么基金会选什么股，当然还是继续他们熟悉的行业龙头，那么首选“贵州茅台”。

数据来源：阿牛智投

确定性强的资产，将很明显的进入泡沫化，而且维持很长时间

      中小机构，大户的动作，就是谁涨买谁，所以谁涨了，他们就追谁，那么就很容易造成机构大票，千亿市值的公司，还能走出小票的快速涨跌幅。

      然后就是北向资金了，我们那天给了一个问题。你现在是哈弗毕业的高材生，刚进入华尔街第一天，就有100亿美元的基金，让你投资中国。你说我也不懂啊，你一合计，不懂那么就买贵州茅台吧。

       所以现在具备定价权的资金，对风险相对厌恶，对确定性要求较高。但核心资产就那么多，提供的确定性不多，那么确定性的资产价格就会上升，产生泡沫。所以高估么，高估，好么，还是好，恰恰是最容易产生利润的时候。

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点掌财经早九点

1.25 点掌财经早九点 

上周五市场延续强分化格局，趋势抱团风格的大票回归，特别是创业板的几只指标股的强势，使得创业板指仍然延续大涨风格。上证方面维持3600点震荡格局，但并没有显得很弱势。多数趋势个股维持震荡格局，但是前期反弹的低位小票则呈现较大波动。板块方面，医药，医疗，化工，玻璃，港口水运等少数板块上涨。题材方面，新冠检测，锂电，光伏，电子烟等领涨。

截止收盘，上证指数下跌14.51点，跌幅0.4%，创业板指下跌2.27%。技术上，上证30分钟K线在3600区间维持震荡，趋势仍然向上。 消息方面，拜登开始全国防疫，美股小幅涨跌。国内方面，交易所发布指数基金开发指引，对基金持续超发相关规范条例。年报预披露期，多数年报大增股受市场关注，医药，新能源方向。

那么今天市场将在震荡之后有望继续选择上行，指数层面维持多头格局，中短期有望挑战3650。           机会方面，高端消费，食品消费，家电消费，业绩相对稳定，需求侧管理叠加通胀预期，是中期资金抱团的重要方向，短期波动不影响中期格局。        芯片科技板块，在国家产业政策支持下，功率芯片，封测公司表现出较好景气度，行业景气度回升，是为数不多的低位较好机会点。         汽车行业复苏，造车新势力的崛起，国产新能源车产业链，锂电池产业链持续高景气，中期行情将继续，龙头领涨将不断引导板块上行。板块优质个股，短期进入高位震荡期，等待再度上行。          军工需求持续，且业绩将会持续释放，大飞机，军工设备，材料等中期机会较好。短期进入震荡，中期格局仍然明朗。         部分景气度较好的5G，科技，等方向的低位个股，开始具备性价比，市场开始逐步关注。       临近春节，但疫情形势仍然牵动人心，检测相关，防疫相关，血液制品相关受益公司仍然受到市场追捧。

市场层面维持震荡上行格局，机构资金主导下的抱团分化格局仍将延续。防疫相关，消费，锂电，新能源车，芯片，科技方向成为资金抱团方向。消费，芯片科技，锂电，有色，资源等值得关注，市场仍然是强分化行情，关注独立走强的个股为主。

【热点前瞻】

1、京沪深同提推进数字货币应用、巨大商机孕育待发（新国都，飞天诚信）

2、秋水仙碱新冠治疗产生积极效果、或成首个有效口服药（昆药集团，德展健康）

3、上海将提前5年实现碳达峰、更多新能源项目将落地（晶澳科技，东方日升）

4、海南提出大力发展免税购物、行业规模有望继续扩大（海南发展，中国中免）

5、Mini LED芯片缺货涨价、需求或出现爆发式增长（利亚德，聚飞光电）

6、我国加快推进碳排放权交易市场建设、新能源运营企业盈利能力望提升（太阳能，节能风电）

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当年的段子要成现实，创业板指要赶超上证指数了，有什么机会？

       之前只是当段子来讲的，在近期逐步就要实现了，就是创业板指要赶上上证指数了。今天创业板指上涨74.5点，收于3358点，上证指数下跌14.5点，收于3606点，只相差两百多个点了。

数据来源：阿牛智投

疫情监测相关医药医疗公司今天较为强势

       而且创业板的几个指标股才刚刚发力，爱尔眼科，宁德时代，刚刚经历过震荡，拐头向上。另一大权重，东方财富还是绿盘，没怎么动作呢。那么这样看来，创业板蛮成功的了，达成了当时设立的初衷，就是中国的纳斯达克。

数据来源：阿牛智投

创业板前排作为核心资产持续泡沫化

      让有追求的创新创业公司，先上市融资，允许失败，但一旦成功，就成长成为伟大的公司。从创业板的市值排名靠前的公司来看，已经有点像纳斯达克指数了。所以接下来，并不需要研究太多，创业板前排的股票，构成一个组合，就是躺着的组合了。

数据来源：阿牛智投

创业板50部分成分股

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财经早九点

1.22 点掌财经早九点 

昨天市场继续强势格局，预期站上3600得以实现，权重大盘股又开始回归，带动市场上行。但其实低位的小票也相对活跃，比较难得的大票和小票共存的场景。公募基金的持仓不断披露出来，市场还是回归到抱团前的状态，该抱还得抱。板块方面，化工化纤，有色，医药 医疗，酿酒，食品，煤炭等板块涨幅居前。题材方面，稀土永磁，新冠检测，光伏等领涨。

截止收盘，上证指数上涨38.17点，涨幅1.07%，创业板指上涨2.46%。技术上，上证30分钟K线放量站上3600，延续多头格局。 消息方面，隔夜美股小幅涨跌，科技股领涨。国内方面，基金最新持仓持续公布，市场逐步明朗。商务部进一步扩大自贸网络范围，相关概念引关注。宅经济再起，相关公司引发关注。

那么今天市场仍将延续震荡上行格局不改，既然已经渡过震荡期，上行格局开启就不容易停下来，中短期将到3650上方。           机会方面，高端消费，食品消费，家电消费，业绩相对稳定，需求侧管理叠加通胀预期，是中期资金抱团的重要方向，短期波动不影响中期格局。        芯片科技板块，在国家产业政策支持下，功率芯片，封测公司表现出较好景气度，行业景气度回升，是为数不多的低位较好机会点。         汽车行业复苏，造车新势力的崛起，国产新能源车产业链，锂电池产业链持续高景气，中期行情将继续，龙头领涨将不断引导板块上行。板块优质个股，短期进入高位震荡期，等待再度上行。          军工需求持续，且业绩将会持续释放，大飞机，军工设备，材料等中期机会较好。短期进入震荡，中期格局仍然明朗。         部分景气度较好的5G，科技，等方向的低位个股，开始具备性价比，市场开始逐步关注。

市场选择了向上突破，继续抱团格局，指数层面中期将向3700-3800进发。金融，消费，锂电，新能源车，芯片，科技方向成为资金抱团方向。消费，芯片科技，锂电，有色，资源等值得关注，市场仍然是强分化行情，关注独立走强的个股为主。

【热点前瞻】

1、三巨头削减投资、内存价格一月暴涨30％（太极实业，紫光国微）

2、多部委联合推出措施、扩大集装箱产能和运力（中集集团，招商轮船）

3、我国人造太阳升级改造、可提供用之不尽的清洁能源（久立特材，宝胜股份）

4、SpaceX发射星链互联网卫星、卫星通信市场潜力大（航天电子，北斗星通）

5、废纸价格持续上行、禁废和限塑政策改善行业供求（博汇纸业，太阳纸业）

6、封装材料大厂暂停刻蚀产品接单、引线框架产品价格或将大涨（康强电子，中京电子）

7、8寸晶圆制造供需紧张将持续、关注头部厂商（闻泰科技，华润微）

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公募基金公布四季度末持仓，要加紧研究了，机会就在里面

       今天发生一件很有趣的事情，在我们聊到一个行业的机会的时候，一位热心的网友说，季老师，你的观点不对，百亿私募的宁泉资产不看好这个行业。

数据来源：阿牛智投

稀土板块受益新能源发展，需求开始展现

       我心里一个咯噔，的确啊，我们人微言轻，不如百亿私募大佬。但是我们坚信一个道理，不要看谁说了什么，而是看他做了什么，还要看做的怎么样。

       网上一搜，好家伙，百亿私募就这个水平？20年的收益1.98%，而20年沪深300涨幅44.87%。然后笔者比较关注的另一位大佬，广发的刘格崧，并没有说什么，但是他重仓了亿纬锂能，近期创出新高，新能源车方向。广发基金的刘格崧，收益水平摆在那里，就是基金业的学霸。

数据来源：阿牛智投 

基金过去持仓，不代表将来预期

       就像我们小时候，学习不好，考试总是考不及格，但是却说，学霸，你这道题做的不对，但是让我解，我肯定不会啊。或者说学霸，你这次怎么只考99分，怎么不是100分，或者说你这次考100分，但下次一定考不到一样的柠檬心理。

      好在，近期一批公募基金的四季度末的持仓已经发出来了，我们可以加紧工作了。不能盲信，但学霸的作业，还是值得我们研究的，从持仓中找出优秀赛道中的优质公司，如果还不高估，那么就真的是太好了。只能感叹时间和能力不够用......

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点掌财经早九点

1.21 点掌财经早九点 

昨天市场打到3550之后，在权重龙头再次走强带动下，指数又展开较好反弹。特别是创业板指，宁德时代，亿纬锂能，爱尔眼科等指标股大涨，带动创业板指大涨。机构抱团的感觉，又视乎回来了，或者说并没有离开。稀土板块受益价格和需求提升，成为日内强势板块。汽车，钢铁，医疗等板块上涨，带动人气恢复。板块方面，医药 医疗，电气设备，钢铁，化工等涨幅靠前。题材方面，锂电，新能源车，稀土永磁领涨。

截止收盘，上证指数上涨16.71点，涨幅0.47%，创业板指上涨3.9%。技术上，上证30分钟K线在3550-3600区间持续震荡，面临方向选择，大概率向上形成突破。 消息方面，拜登宣誓就职总统，美股三大指数集体收涨，大型科技股上涨。国内方面，基金最新持仓持续公布，市场逐步明朗。

那么今天市场将对3600发起上攻动作，如量能能有效放大，那么市场将站上3600往3700-3800区间进发。           机会方面，高端消费，食品消费，家电消费，业绩相对稳定，需求侧管理叠加通胀预期，是中期资金抱团的重要方向，短期波动不影响中期格局。        芯片科技板块，在国家产业政策支持下，功率芯片，封测公司表现出较好景气度，行业景气度回升，是为数不多的低位较好机会点。         汽车行业复苏，造车新势力的崛起，国产新能源车产业链，锂电池产业链持续高景气，中期行情将继续，龙头领涨将不断引导板块上行。板块优质个股，短期进入高位震荡期，等待再度上行。          军工需求持续，且业绩将会持续释放，大飞机，军工设备，材料等中期机会较好。短期进入震荡，中期格局仍然明朗。         部分景气度较好的5G，科技，等方向的低位个股，开始具备性价比，市场开始逐步关注。

市场震荡之后面临方向选择，大概率向上形成突破。金融，消费，锂电，新能源车，芯片，科技方向成为资金抱团方向。消费，芯片科技，锂电，有色，资源等值得关注，市场仍然是强分化行情，关注独立走强的个股为主。

【热点前瞻】

1、硅片扩产释放量刺激叠加假期备货、硅料价格本周再次大涨（通威股份，特变电工）

2、产品供不应求叠加成本推升、分散染料出厂价格持续走高（浙江龙盛，闰土股份）

3、多家体外诊断公司预增、新冠检测带来收入增量（明德生物，迈克生物）

4、风电光伏新增装机规模超预期、行业持续高景气（通威股份，隆基股份）

5、华为公开折叠屏专利、产品渗透率有望继续提升（深天马Ａ，东睦股份）

6、高铁是我国自主创新成功范例、争取“十四五”有更大发展（晋亿实业，铁科轨道）

7、地平线”被新闻联播点赞、中国车喜迎中国芯（全志科技，润和软件）

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惠州之王继续创新高，中国产特斯拉供货日本，新能源车继续强势？

      我们的投资者朋友太聪明了，一会机构抱团的白马松动了，赶紧去做低位的小票。一会A股估值贵了，赶紧去香港市场抄底，灵敏度和专业性很强，自愧不如。

数据来源：阿牛智投

创业板指标股今日大涨

       笔者看好新能源车方向，前期专门写过惠州四杰，好在在震荡之中，给了较好回报。惠州之王，今天继续创新高，其他三杰也有不同程度表现。

       今天新能源车行业继续出利好，特斯拉将供货欧洲市场之外，再供货日本和澳洲。中国生产的汽车竟然出口到日本了，虽然不是中国的品牌，但是意义还是蛮重大的，哈哈。中国制造正在逐步实现，中国制造供全球。

中国产特斯拉供货澳洲和日本

       所以宁德时代，在震荡之后，今天强势大涨。那假设，新能源车市场仍然是21年较好的增长主线的话，锂电龙头，和锂电的相关供应链前排公司，会不会继续回到前期抱团前的状态呢？

       对于未来能够较好增长的主线，还是值得我们持续关注的，如果被其他风景吸引，就放弃了明显的主线，其实蛮可惜的。

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