耀华点睛丨澜起利润暴增175%,光纤缺口1.8亿芯公里
三个值得重视的新信号:存储互联芯片利润加速增长、光纤供给缺口扩大、国家数据集团正式成立。
澜起科技公布Q3净利润预增154%—175%,扣非利润环比增长32%—46%;云南锗业前三季度利润增长870%;集邦咨询预计2026年全球光纤供需缺口达到1.8亿芯公里。
同时,国家数据集团正式成立,标志着数据资源开发利用进入新的央企主导建设阶段。AI资本开支依然强劲,且从单一的GPU、光模块,向存储互联、光芯片材料、光纤网络和数据基础设施扩散。
【风险提示】投资顾问:杨耀华 | 执业编号:A0460626030006
股市有风险,投资需谨慎。以上观点仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作盈亏自负。
AI决定机器人的"智力",执行器决定"体力",是从"能思考"走向"能干活"最关键的硬件环节。
1. 价值量最高:执行器是机器人的肌肉与关节,涵盖电机、减速器、丝杠等。参考Optimus的BOM拆解,线性执行器占28.9%,旋转执行器占19.9%,合计约48.8%,为整机成本最高的系统。
2. 放量弹性巨大:人形机器人需数十个自由度,单机用量远超传统设备。假设单机价值量3万元,年产10万台对应30亿元市场,100万台对应300亿元市场,具备数量级增长空间。
3. 壁垒高、黏性强:高精度、高扭矩密度、轻量化、低功耗、长寿命难以兼得,行星滚柱丝杠、精密减速器、一体化关节是突破方向;验证周期长,量产后易形成供应链黏性。
4. 产业加速兑现:IDC数据显示,2026年上半年全球人形机器人出货近2.5万台,同比+432.1%;预计2030年超75万台,执行器需求同步扩张。
5. 国产替代+技术升级:国产厂商具备精密制造、规模化与成本优势,从单一零部件向一体化关节模组升级,单机价值与竞争壁垒双升。

收评丨A股涉险翻红,磨底阶段,熬住
今日市场延续分化,沪指涨0.39%,创业板跌0.94%,全市场成交约1.45万亿元,超3100只个股下跌。银行、石化走强,半导体设备承压,机器人午后活跃,光通信有所回暖。
"权重强、成长弱" 的分化特征。上午低开后,科技成长方向继续调整,CPO / 光模块、半导体、算力硬件等板块延续弱势,创业板指因此再创调整新低。但午后银行、保险、券商等权重板块发力护盘,沪指和深成指逐步翻红,科技成长方向也从低位有所回升。整体来看,今天的探底回升说明市场在这个位置形成了相对稳固的防守。
当然,缩量与板块轮动是当下市场特点,市场信心修复仍需时间。我认为现在就是磨底,而是是反复磨底阶段,短线仍可能有波折。越是这个时候,越不能放手。离场你就是被淘汰的90%,留下来活下去熬出来,成为那10%。情绪修复涨的也会很快。还是那句待在高增长的方向,错不了,这个是常识。
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今天市场冲高回落,上证指数上涨0.24%,创业板下跌0.39%,两市成交1.56万亿元。虽然指数依然反复,但超过3300家公司上涨,说明市场并非没有承接,而是信心仍在修复。
底部从来不是一天形成的,而是一个反复震荡、不断消化抛压的过程。 越是这个阶段,越容易让投资者失去耐心,甚至在低位交出筹码。
对于基本面扎实、成长逻辑没有破坏的优质公司,当前更需要的是耐心持仓,而不是被每天的涨跌牵着走。
市场磨底,磨掉的是浮躁,留下的是筹码。
投资最难的不是看对方向,而是在方向正确、市场尚未认可的时候,依然能够坚定持有。
熬过震荡,才能等到价值兑现。耐心一点,时间会给优秀的企业重新定价。
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1、投资第一性原理:钱往哪里流?
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本规定所称跟帖评论服务,是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台,以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式,为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。
第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。
各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度,依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。
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