华为半年报两大亮点

华大哥亮成绩单了，其中隐藏着哪些核心亮点呢？

上半年公司实现销售收入4175亿人民币，同比增长34.3%，跑赢大约90%的A股上市公司，净利润率13.2%，高于80%的A股上市公司。照此推算，华为2024年上半年净利润为551.1亿元，同比增长超18%，首次突破500亿大关。

大家都知道华为不是上市公司，它为什么要披露财报呢？因为华为是内部员工持股，股东人数超过14万人，每年都还在增加，股东规模丝毫不亚于一家A股上市公司，这样的股东规模，经营情况不可能藏着掖着。

半年报的关键是华为营收的增长。主要归功于其手机业务的快速复苏，以及智能汽车、华为云等业务的快速发展。

一是消费电子业务。2024年上半年，华为以17.5%的市场份额再次成为中国智能手机市场出货第一名，一季度和二季度手机出货量增幅分别为110%和50.2%，增速领跑行业。尤其是在4000元人民币以上市场持续缩小与苹果差距。

二是汽车业务，今年上半年，鸿蒙智行的销量约19.42万辆，其中问界品牌表现最为突出，占据整体销量的90%以上。目前，多家车企已经通过股权合作的方式与华为深度“牵手”。赛力斯以及长安汽车联营企业阿维塔分别以115亿拿下华为持有的引望公司10%股权。

但是老毛个人认为，华为手机的增长率得益于去年三季度5G芯片突破后的爆发性反弹，是否能取得持续性的高增长有待观察，而鸿蒙智行的市场占有率远远不及预期，从全面进军中国汽车产业，到与局部车厂深度合作，给人的感觉不免雷声大雨点小。华为产业链下一步的深度机会在哪里，点个关注，老毛周五中午12点为您直播分享。

80后基金经理来钱快的秘诀

80后基金经理“夫妻档”干老鼠仓，交易额超过6个亿啊！你想象一下，你拿内幕我操作，夫妻双双来数钱。那叫一个爽。这不，报应，村里的罚单出来了。

2018年10月31日，张某担任华安国企改革A的基金经理，因职务便利知悉与基金有关的投资决策、交易标的、交易时间等未公开信息。

在任职四年间，张某指挥配偶刘某操作他人证券账户下单交易。在近4年里，老婆操作的广发证券账户买入股票656只，与丈夫管理基金买入相同的股票393只，占比60%，相同股票的买入金额6.66亿元，占比也达60%，。因为内幕交易，赚了1566.26万，平均一年接近400万。这钱也太好赚了。

俗话说，不义之财，易得难守。最终啊，张某这一千多万的盈利被没收，并被处以一倍罚款，外加10年市场禁入。老毛真是细思恐极啊，这是查出来的，没查出来的硕鼠不知道还有多少，得下猛药啊！光罚钱完全不足以震慑，必须承担刑责，进去踩缝纫机。

这一点，真应该好好向老美学习，美国把老鼠仓事件归于刑事犯罪。犯罪者不仅会被没收所得，还会被处以巨额罚款，并且要依法承担刑事责任，可能被判处有期徒刑甚至终身监禁。例如2013年7月，美国联邦检察官对对冲基金巨头SAC发起了刑事和民事诉讼，没收财产100亿美元；2012年，对冲基金帆船集团创始人拉杰·拉贾拉特因内幕交易犯罪被判刑11年。最牛的是，老美为搜集老鼠仓的线索，甚至规定举报老鼠仓可获非法获利10%的回报。

我们该不该好好学学人家，认同老毛的点个小爱心。

美降息A股会暴涨吗？

不出意外的话，老美将在9月19日的议息会议时迎来首次降息。然而在进入降息周期初期时，我们的股市会不会暴涨。这条内容很重要，很多自媒体博主会误导大家，记得先收藏起来多看几遍。

降息通常被认为是支持经济和市场的信号，但在降息初期，市场可能会出现不确定性。美联储降息会对中美股市有什么影响，我们以史为鉴，数据说话。

这张图是历次美联储降息周期内权益资产的表现。从图中可以看出，降息不一定会带来股市大涨，9次降息周期中3次是大跌的。而且这3次大跌出现在最近的四次降息中。这次会有什么不一样吗？

从图中的过往3次大跌来看，2001-2003年，以及2007-2008年，2020年3月前期A股均有一定的涨幅。而目前A股正在底部趴着，因此降息后大幅下跌的可能性不大。但也不意味着会立刻上涨。

从图上的历史来看，降息初期才是最危险的时期，美国人往往会采取股、债、汇、楼多重措施，合力拉爆一个地区的经济。比如97年金融危机，索罗斯在外汇和股票两个市场一起发力，最后在中央政府的支持下，港府以股市楼市大幅下跌的牺牲，才保住了港元的联系汇率。

所以，这次老美降息，我们不能掉以轻心，要继续严防死守一段时间，利用降息的窗口期，把国内刺激经济的各项措施抓紧出台，合力改善基本面，才能取得这场金融战的最后胜利。关注老毛，持续为您解读不一样的A股。

四大行大涨背后

宇宙第一大行又创新高了，A股跌跌不休，四大行却屡创历史新高，农业银行今年涨幅更是高达43%，为什么呢？这背后的原因，值得深思。

一是高股息的诱惑。

要知道现在存钱到银行，都2字头不保了，而一些银行股的股息率却在5%以上。这还不算股价上涨带来的收益。

二是ETF的加持。

看这张图，以工商为代表的四大行超额收益与沪深300ETF净流入额呈现高度正相关。

大家都知道中央汇金带头爆买300ETF，光二季度就是超过300亿元。截至8月20日，宽基ETF合计规模为1.44万亿元，较去年底增加七成以上。其中挂钩沪深300的宽基ETF年内增长4506.73亿元，至7364.85亿元，这些增量，估计都是国某队的手笔。

不过老毛有3点困惑：

1、国某队专注大票或者说只买银行，难道是对其他股票一点都没有信心吗？

2、国某队是救市还是为了追求自己的财务投资回报还是为了稳定市场？市场传言的国某队也要考核利润是否属实？如果属实，国某队是在护盘还是和市场争利？

3、都知道中央汇金是大行的股东，这样操作对市场资金产生虹吸作用，会让其他股票更快被市场抛弃，这样救市能不能稳定市场？

一句话，市场需要的是公益属性的平准基金，能够有效稳定股市的力量，把平准基金的“平准”性质搞清楚了，才会有资本市场的定盘星和真正的耐心资本。同意老毛的，转发起来，让更多人一起来思考。

明星基金经理的秘密

公募基金有多坑？广发行业严选基金迎来了其三年持有期结束后的赎回开放日。然而，截至2024年8月23日，该基金的净值不到0.42，意味着基金自成立以来累计跌幅高达58%！这条内容的最后，会告诉你一个买基金的秘密，搞明白了，可能少打十年工，先收藏起来。

广发严选基金由明星基金经理刘格菘担纲。2021年8月24日启动募集，正式成立时募集资金高达148.70亿元，吸引了27.08万户基民。

这个基金是怎么管理的呢？一张图说明所有。上图红色是基金每天公布的净值曲线，绿色代表基金调仓前的净值曲线。红线高于绿线，代表基金经理调仓有效，而红线低于绿线，代表调仓后损失更大。红绿曲线完全重合，表明基金经理几乎不做持仓调整。

大家可以看出，这位公募的明星是怎么管产品的呢？对，你没有看错，他基本不调仓，行业精选变成了光伏和半导体僵尸组合，完全听由市场下跌。这样躺平，三年竟让赚了4.09亿管理费，请问世间有这么好赚的钱吗？你是不是也能当基金经理？策略很简单：买入不动。

更可恨的是，按照合同约定，该基金在三年内不能赎回，但从2023年报中可以发现：该基金在这一年内竟赎回53247.86份，不禁让人质疑谁有这么大的本事，提前“跑路”？

其实刘格菘在公募界的实力并不弱，综合评估，在股票型基金中综合能力高于89%的基金经理。可想而知，其他基金经理有多菜？

但是，刘格菘同时管理着9只基金，合计规模超305亿（下跌之后）。根据老毛20多年机构资管经验，一个成熟的基金经理，管理一只20亿左右的主动股票产品基本上就是能力上限，除非采用这种躺平式管理，或者被动复制指数。所以也不能全怪刘格菘，基民赔了这么多钱，全社会都应该好好反省我们的公募制度。某个基金经理有一年业绩撞大运，就成了明星基金经理，基金公司就开始无底限地包装明星基金经理，最后基金公司和基金经理赚的盆满钵满，出血的都是老百姓。

最后，老毛告诉你一个资管界的秘密：不管是公募还是私募，别买一个人管理了一堆基金的产品，基金经理一定忙不过来，明星基金经理的作用就在于销售产品，最后只能躺平式管理，靠运气赚钱。关注老毛，带给你不一样的投资思维。

华为产业链核心成长28家

9月份堪称华为月，有两场大会正在掀起A股的爆炒浪潮。老毛要告诉大家一个惊人的真相——大树底下不长草。值得重点关注的就28家。为什么这么说呢？

跟华大哥合作，听起来很牛，但这些公司被华为拿走了大部分利润，多数都是给华大哥打工的。老毛有图有真相。

华为产业链有700多家上市公司，一年的平均净利润4个亿，不少公司还在亏损。你们知道华为一年净利润有多少吗？2023年是870亿，差距就是这么大！

九月份的两个大会：一个是9月9日深圳举办的海思全连接大会，一个是9月19-21号在上海举办的华为全联接大会。炒牌照的，炒供应商的，炒渠道商的……花样繁多，每次炒完都是套你没商量。老毛就坚信一点，没有业绩支撑的票，一定走不远。

上面这家公司股价为什么能反复创新高？就是业绩持续成长。今年二季度净利润同比大幅上升177%。

华为产业链中的公司，收入利润连年双成长的股票就39家，其中主力高控盘的一共28家，值得重点研究。老毛已经整理好了，需要的朋友可以找老毛聊聊。

公募基金会不会成为弃子？

老美降息在即，村里紧急开会。全国社保基金、保险资管、银行理财、私募基金等十家头部机构投资者参加，这里面有一个重要细节，可能指引了未来资本市场的重要发展方向，点颗小红心，老毛给你深入聊。

大家注意这个会议，核心议题是长钱长投，一个重要的细节，这次的会议，连私募都邀请了，但是竟然没有公募的位置。

为什么？

我们来学习村长在会议上的核心思想：希望机构投资者保持定力，不断提升专业投研能力，更好发挥示范引领作用，帮助投资者获得合理回报，增强投资者的信心和信任，更加成为市场运行的“稳定器”和经济发展的“助推器”。

一条条对照来看：公募基金有定力吗？公募有专业投研能力吗？公募有示范引领作用吗？公募帮助投资者获得合理回报了吗？公募增强了投资者的信心和信任了吗？公募成为市场运营的稳定器了吗？公募成了经济发展的助推器了吗？

我们举全社会之力，超常规发展公募基金，20多年下来，汇集了6万多亿的海量规模，结果别说定力，公募的投资成了墙头草，成了大散户，旱涝保收的手续费养肥了一群硕鼠，居然还养出了里应外合做空A股的内鬼。公募基金，监管都对你失望了，好好反思吧，钱赚的太容易了，不是个好事。

老毛一直都说，每个人就是自己的基金经理。机制有问题，不会有好结果，靠盲目的规模扩张，只能让公募热衷于在老百姓头上薅羊毛，现在大家都知道了，买公募基金，就是交智商税。赞同老毛的，转发起来。

川普怒喷！美国数据还能信吗？

美国劳工局又修正非农就业数据了，连川普都看不下去了，这是修正吗？这完全就是推倒重来了。

这个数据有多重要呢？它是美联储一直拒绝降息最重要的依据，就是虽然通胀率很高，但是美国新增就业很好，经济很火热。

就是这么重要的数据，美国劳工统计局最新公布，从去年2023年4月到今年3月份，一整年的新增非农就业数据下调了82万个！什么概念？总数是290万，下调了80多万，修改了将近30%，这叫修正吗？这叫数据造假。

按照修订后的结果，美国每个月的净新增岗位减少了6.8万个，从24.2万减少到17.4万，下调幅度是2009年以来最大的一次，说明美国的就业市场远远没有以前报告中的那么好。

连美国人自己都看不下去了，川普说，这是一桩大规模丑闻，拜登-哈里斯政府以欺诈手段操纵就业统计数据，从而掩盖其对美国经济的破坏程度。他还在一场竞选活动中宣称，此事并不是简单的数据修订，而是谎言被揭穿。

你想想，这些修正后的美国非农就业数据，如果在当时公布，对美国和全世界的冲击力会有多大，哎，人家美国人就是会玩规则，合理利用规则，当时造个让你激动的数据，一年后再修正一次，把情绪发泄的力道化为无形，还合理合规，绝对是高手。

就是这样一个造假30%的数据支撑了一年的高息啊，美国人的非农以后还能信吗？

黑悟空在A股的七层交易逻辑

《黑神话：悟空》一经出世，就热度狂飙啊！一只猴子在A股掀起了“大闹天宫”的花式炒作。有网友总结出了七层交易逻辑，涉及很多行业和上市公司。老毛分享给大家，你们觉得有没有道理。

第一层：持有股份的，利好xx兄弟！

第二层：负责发行的，利好xx传媒！

第三层：游戏画面这么好，利好取景地，因为需要自驾游，所以利好xx高速！

第四层：游戏联名限定GPU卖断货，利好xx科技！

第五层：游戏带动PS5和电脑换机，玩家设备更新！利好鼠标、键盘！

第六层：游戏带动文化输出，利好xx文化！

第七层：玩家集体闭关打游戏，利好xx饮料！

真是让老毛啼笑皆非啊！我大A见惯不怪，一场盛宴，过后还会是一地鸡毛，你们怎么看？