未来10年最值得配置的资产

今天早间8：20春林再次接受湖北卫视天生我财电视节目连线采访，春哥观点如下：

上证指数8月底到9月上旬的三个向上跳空缺口，目前已成功回补两个，第三个缺口是8月27日2870-2879点之间，现在看来，这个缺口也存在被成功回补的可能性。

一旦成功补掉缺口，市场又将迎来中线布局的机会。从技术面上分析，目前上证指数存在构筑头肩底形态的可能性，当前正处于构筑右肩阶段。

如果这个形态构筑设想成立，根据右肩与左肩价格与时间对称原则，右肩构筑区间是2830-2950点之间，目前上证指数已经接近这个区域的半分位，原则上2900点以下区域，投资者就可以考虑精选个股，分批建仓布局。
现在处于三季报披露期，春林建议大家重点关注业绩确定性最好的消费板块，尤其是生物医药、医疗板块，目前创出新高的比例最高，继续重申，他们有望成为消费板块当中的下一个白酒，值得战略关注。

今天早盘股指低开后反弹，上证指数最低下破2900点探至2891点附近，银行股表现强势，青农商行、光大银行、常熟银行、宁波银行、兴业银行等大幅反弹，而缺乏银行股护盘的创业板指数表现较弱，早盘下跌接近1%，延续震荡探底格局。

上证指数短线仍有回补前期缺口到2870点附近的要求，操作上春哥建议投资者维持合理的仓位和持仓结构，重点关注防御性更强的大金融和大消费板块。

早盘地产、黄金、银行和有色表现强势，数字货币、旅游、白酒和苹果三星概念走软，题材股整体低迷，抑制了市场人气的活跃和赚钱效应的提升。在这种情况下，建议投资者立足于中线，关注三季报业绩稳定的品种，比如生物医药、二线白酒和地产金融等方向。

作为家庭资产配置，很多人会想到房产、定存、黄金、股票、债券等等，这些都是不错的投资品种。但面向未来，哪些投资可能获得更丰厚的收益？为什么权益资产是未来10年最值得配置的资产之一？

2015年，旧金山联邦储备银行做过一个专题研究，对比过去146年16个国家的货币、国债、股票和房产等四大类资产。其中，股票的收益率在年化7%-8%的水平，长期来看最具备保值功能和投资价值，是战胜通胀的最好工具。

美国沃顿商学院杰里米．西格尔教授的研究也有类似的结论。蓝色线条表示股票，意味着除去通货膨胀影响，1802年你投在股票上的1美元，到2013年已经具有93万美元的购买力！而债券、黄金则仅仅是1505美元、3.21美元。

所以说，资产配置最不应该忽视的，就是权益资产。

巴菲特的老师、投资大师格雷厄姆，在华尔街摸爬滚打了50年之后，给投资者提出了一条忠告：“投资者投在股市的资金一定不要少于25%或多于75%，当市场下跌时，投资比例就要更接近75%，上涨时就更接近25%。”

我国居民家庭的财富配置可能正在改变中。一方面，人口红利在逐渐减弱，2018年中国大陆新出生1523万人，创历史最低水平，可以想见未来房价的高速增长或将难以为继。另一方面，政策反复重申“房住不炒”，表达明确态度。

M2表示市场上可用于投资的资金量大小，目前仍保持8%以上的增长。所以资金在非常充裕的情况下，可能大概率会流向金融资产，而股市就是一个非常重要的方向。

所以，未来春哥对中国股票市场保持战略性乐观。

风险提示

郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

冲高回落，接下来最可能这样走！

国庆节之前，春林分析指出，节后行情有可能不受外盘黑天鹅的干扰，出现开门红行情。今天市场走势基本也符合预期。

不过，今天市场虽然上涨，但含金量并不高，因为拉动指数的主要是上证50指数和大盘权重股，它们的活跃，一定程度上挤压了题材股和小盘股的空间，所以全天大盘出现冲高回落，创业板指数甚至翻绿盘报收。

从市场趋势上看，目前上证指数和创业板指数，均出现均线系统空头排列态势，所以客观上，我们应该在持仓组合当中增加防御类资产的配置比例。

上证指数8月底到9月上旬的三个向上跳空缺口，目前已成功回补两个，第三个缺口是8月27日2870-2879点之间，此前春哥认为，前两个缺口必补，而第三个缺口未必会补。现在看来，这个缺口也存在被成功回补的可能性。

一旦补掉缺口，市场又将迎来中线布局的机会。为什么春哥会得出这种判断？

首先，从技术面上分析，目前上证指数存在构筑头肩底形态的可能性，当前正处于构筑右肩阶段，如下图所示：

上证指数日线图

如果上述形态构筑设想成立，根据右肩与左肩价格与时间对称原则，右肩构筑区间是2830-2950点之间，目前上证指数已经到达2900点附近位置，接近区域的半分位，原则上2900点以下区域，投资者就可以考虑精选个股分批建仓布局。

创业板指数形态不如上证指数规整，目前处于下图下降压力线和上升支撑线的夹角之内，上升趋势线目前对应位置在1580-1600点区域。

创业板日线图

综合而言，春哥认为，短线市场冲高后仍存在震荡要求，但空间相对有限，时间可能还不够。在震荡期间，短线热点相对匮乏，需要立足中线，做好组合性布局。

现阶段春哥建议投资者重视业绩因素。三季报披露长假后拉开帷幕，业绩雷在震荡期或将陆续爆出，所以稳健型投资者可以将业绩作为选股考量的第一因子，甚至可以采取一票否决制，即对三季报业绩预期不佳的品种，进行一票否决。

毕竟，震荡行情下，宁可错杀一千，也不要踩中一个大雷。

根据前两季度的经验，业绩披露期间，资金会更加追求业绩确定性和内生性，业绩稳定的行业，将更受青睐。

所以，春哥建议投资者适当增加医药生物、医疗器械、二线白酒、滞涨日用品等大消费领域的配置。一方面，这些行业业绩确定性较好，另一方面，进入四季度，又将是传统消费旺季，存在较多主题刺激机会。

国庆节期间，春哥哪里都没去，天天宅在家里修身养性长肉肉，期间和朋友小聚了一下。我重点向专业人士了解对房地产市场的看法，在中国目前最重要的两大投资领域，一个是房地产，一个是股票市场，这二者之间甚至有时会形成跷跷板效应，当房价大幅度上涨的时候，资金炒房热情高涨，在某种程度上抑制了资金对股票的投资热情。

朋友依然看好未来中国核心区域房地产市场，看淡的只是一些三四线人口流出的小城市，整体上地产市场增速放缓，进入新的周期。未来地产市场热热点在二手房市场，但现在这个市场已形成寡头竞争态势。所以他们也在谋求多元化发展。

房地产进入新周期，这或许意味着中国未来会进入股权时代！过去20年，在中国任何区域购买房产，基本都是赚钱，地产的美好时光一旦结束，关上一扇门，将开启一扇窗。

这扇窗，大概率就是中国股市！

更多分析，请关注“张春林”查看每天的收评分析。

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节后选股关注一条主线

长假期间消息面较多，海外市场频现黑天鹅，美股巨烈震荡，很多春粉担忧节后首日会不会出现开门大黑。昨天春哥加班加点，把国庆节期间的消息面进行了汇总，然后给出一个基本结论：A股市场有望出现开门红。

因为节前9月30号当天下午，指数出现一波跳水，这是一种非常不符合常理的反应，对节间的消息面不利预期，进行了提前反应。一些提前抢跑的资金，在节后发现消息面并没有超预期，所以会导致一些资金重新回流市场。

这是我对节后行情相对看好的主要逻辑。

今天早盘上证指数平开后震荡走高，上证50指数涨幅超过1.2%，领涨两市，导致主板指数明显强于创业板指数，在指数的贡献度方面，贵州茅台、中国平安、建投、工行和保利地产位居前列，个股呈现普涨状态。

上证指数目前已临近短期均线系统压力带2940-2960点区域，市场进入此区域之后，大概率会遇阻震荡。后市只有放量突破这个压力区，才能扭转目前短线空头排列态势，上涨才会更加流畅。

中线观察，节前股指下探临近2900点，而8月27日缺口位置在2870点附近，春林倾向于认为，在2900点到这个缺口区域位置，应该是精选个股低吸为主。

目前市场处于技术指标修复阶段，短线大涨大跌的可能性都不高，短线操作上，不追涨，尽量低吸为主。

今天早盘养鸡、农业、地产和水泥等板块涨幅居前，文体传媒、IP概念、智能手机板块表现偏弱。整体上看，科技股开始出现回落，而消费类开始企稳回升，说明市场风险偏好下行，进入四季度和三季报披露期，资金更加追求业绩的相对确定性，业绩将成为节后选股的重要主线。

在这种背景下，建议各位春粉继续关注大金融、大消费板块，金融股当中银行保险可以作为基础的防御配置，大消费当中看好医药生物、医疗和日用品行业龙头，各位可以结合三季度业绩预期，进行组合性配置。

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海外迎来黑天鹅，明天A股能否开门红？

放假前，春哥我就奉劝北上广深的有房族，国庆节都不要外出，最好呆在家里，因为自己家的房子都值1000万，不住太可惜，如果算4%的理财收益，机会成本每年也在40万，约合每天1136元，妥妥的五星级酒店标准，何必浪费呢？这么贵的房子，应当争分夺秒地享受。

你国庆期间出门旅游，其实大部分时间在排队，在看别人的后脑勺。所以，春哥就没给别人添堵，天天宅在家里修身养性长肉。

旅游归来，你们会确认春哥的选择灰常英明神武。很多景点，你实地看过之后，远不如想像中美好，还不如存一份向往在心中。

假期过得总是那么快，春哥的感觉，9月30号好像就在昨天。以后国家富裕了，真希望一周放五天假，上两天班。

国庆假期眨眼就快结束了，在享受愉快假期的同时，春哥带你尽览假期财经大事。

国庆七天，A股放假，香港和欧美市场均正常交易。在A股股民享受假期的同时，海外却是黑天鹅不断。

全球股市跌幅收窄

10月2日晚间，ADP就业数据进一步印证了美国就业增长放缓。美股继续下行，三大指数盘中集体跌超2%。道指一度跌破26000点，为一个月以来新低，日内跌近600点。标普500指数盘中跌超2%，创8月以来新低。欧洲股市同样跌幅较大。3日和4日市场又有所反弹，整体跌幅收窄。

具体来看，9月30日至10月4日，道琼斯指数跌0.92%，纳斯达克指数涨0.54%，标普500指数跌0.33%，富时100跌3.65%，恒生指数跌0.52%。

国庆假期国内要闻

1、中国石油塔里木油田公司博孜9井试井成功，成为塔里木油田一年内在天山南部发现的又一个千亿方级大气田，这标志着塔里木盆地第二个万亿方大气区横空出世。

2、深圳谋划和系统布局一批重大科技基础设施，加快提升源头创新能力和支撑重大科技突破，力争在重大科技领域实现跨越发展。目前，深圳已授牌格拉布斯、中村修二、科比尔卡、盖姆、杰曼诺夫等9个诺奖实验室。

3、灯塔专业版数据显示，2019年全国累计票房在10月3日突破500亿，比去年突破该节点提前1天，《哪吒》、《流浪地球》与《复仇者联盟4》居前三，《我和我的祖国》暂列第九。

4、华为与明讯合作在马来西亚建设5G网络。在马来西亚总理马哈蒂尔见证下，华为技术（马来西亚）有限公司与马来西亚明讯签署了一项在马来西亚建设5G网络的合作协议。

5、中国基金业协会最新数据显示，截至8月底，我国公募基金资产合计13.84万亿元。继7月实现接近2600亿元的增长后，8月公募基金总规模又获得超千亿元的增长。

6、长江电力宣布，公司通过全资子公司长电国际竞标购买美国纽约证券交易所上市公司Sempra Energy在秘鲁配电等资产，交易基础收购价格为35.9亿美元。

7、中国9月末外汇储备3.0924万亿美元。中国9月末外汇储备3.0924万亿美元，预估为3.1056万亿美元，前值3.1071万亿美元。9月末黄金储备为6264万盎司，为央行连续第10个月增持黄金储备。

8、电影《我和我的祖国》票房突破20亿元大关。根据猫眼专业版最新统计，电影《我和我的祖国》上映7日票房突破20亿元大关，《中国机长》票房17.2亿元，《攀登者》票房7.38亿元。

9、三年、四年和五年最牛基金经理名单来了！更有TA们的四季度投资洞察在此。统计显示，以持续管理单只基金满三年的基金经理作为考察对象，有32位权益基金经理过去三年管理主动权益基金的业绩超过50%，多数回撤控制较好，相对各自业绩基准超额收益明显，整体处于同业领先水平。其中来自易方达基金的萧楠、景顺长城基金的刘彦春、易方达基金的张坤位居前三。

10、国庆旅游消费创纪录：4天4526.3亿 你贡献了多少？据文化和旅游部发布的数据显示，国庆假期前四日共5.42亿人次出游，国内旅游收入4526.3亿元，旅游消费再创历史新高！

11、茅台召开史上规模最大生产大会 传递了哪些信号？10月3日，还是十一假期，但这一天早晨，茅台集团已经提前结束长假，召开“2020年度生产·质量大会”，迎接新一轮生产周期的到来。不同于以往，今年的生产质量大会是历年来规模最大的一次，首次采用“主会场+分会场”的形式召开，参会人数最多，大会实现了主会场与31个车间分会场近5000人参会。

12、钢市大消息！唐山等多地解除重污染天气预警，节后钢价走向何方？国庆长假临近尾声，最近几天，包括唐山在内的多地陆续解除重污染天气预警，钢厂也陆续开始复产，对钢市而言是“好消息”还是“坏消息”呢？节后钢价又将走向何方？

13、48岁先锋系创始人伦敦病逝 3000亿金融帝国“崩了”。金融圈的神秘大佬——先锋系创始人张振新异国身亡！因多脏器衰竭、酒精依赖、急性胰腺炎，经抢救无效，于伦敦时间9月18日在伦敦切尔西和威斯敏斯特医院去世，享年48周岁。

14、三部大片总票房突破40亿元 成就史上最强国庆档。截至10月6日9时，2019国庆档票房突破40亿元，超越了2017年的纪录，成为史上最强国庆档。

国庆假期海外要闻

1、美国至9月28日当周初请失业金 21.9万人，预期为21.5万人，前值21.3万人。美国9月ISM非制造业PMI为52.6，创2016年8月以来新低，预期55，前值56.4。

2、英国首相约翰逊2日在曼彻斯特举行的保守党年会上发表闭幕演讲，公布新“脱欧”方案部分细节。他说，如果欧盟不接受这一新方案，英国将在10月31日无协议“脱欧”。

3、德国五大权威经济研究所下调今明两年德国经济增长预期。报告预测今年德国经济将增长0.5%，低于春季预测的0.8%；明年德国经济将增长1.1%，明显低于上次预测的1.8%。造成经济疲软主要原因是全球需求下降、政治不确定性增加和德国汽车行业发生结构性变化。

4、美国9月ADP就业人数为13.5万人，预期14万人，前值19.5万人。

5、美国9月ISM制造业指数跌至47.8，为2009年6月以来新低。高盛表示，美国的数据表明，第三季度商业固定投资造成的拖累更大，因此将美国第三季度经济增速预期下调至2%。交易员现在认为，美联储本月再次降息的可能性加大。

6、日本政府自10月1日起正式将消费税提高至10%，这是日本自2014年将消费税从5%升至8%后，时隔5年再次提高税率。据测算，如果此次增税针对所有商品和服务，日本政府每年可增加5.7万亿日元（1美元约合108日元）税入。

7、欧元区9月制造业PMI终值45.7，创2012年10月以来的最低水平。

8、韩国9月年化通胀率有纪录以来首次跌破零，主要由于农产品价格暴跌，加上消费者需求疲软。韩国统计厅数据显示，9月消费者物价指数（CPI）同比下跌0.4%，是自1965年开始发布这一数据以来首次出现负的年化通胀率。

9、澳洲联储下调基准利率25个基点至0.75%的历史新低，为年内第3次降息（澳洲联储曾在6月、7月分别降息25个基点）。

10、印度央行：将基准利率从5.40％下调25个基点至5.15％，为年内第五次降息，累计降息幅度达135个基点。  

春哥汇总评析

截至到今天，中国香港恒生指数与节前走势相比，基本维持平盘状态，下跌幅度很小，国庆节期间出现两阳一阴形态。

美国股市先抑后扬，1日和2日连续暴跌，3日低开后震荡走高，4日报复性反弹，但较9月30日收盘，仍下跌1.28%。

整体上外盘波动剧烈，但是随后上收，预计对节后A股市场走势影响有限。考虑到9月30日午后有资金”抢跑“离场，不排除节后开盘首日，有做多资金开始回流A股市场。

所以，春哥认为，虽然市场处于趋势上的弱势状态，但不必太恐慌。节前春哥提示各位春粉，维持五到六成左右的仓位，以不变应万变，是比较好的过节姿势。

从大周期来看，上证指数和创业板指数均出现周线三连阴，短线出现超卖状态，节后如再急挫，将迎来短线较好的介入机会。上证指数2900点以内的区域，支撑将会逐步显现出来，再盲目杀跌其实并不可取。

进入10月份后，上市公司将迎来三季报业绩披露的窗口期，在此过程中市场行情可能会有所分化，而有真实业绩支撑的优质公司，在股价表现上可能会较为强势。

从板块表现来看，排除2008年和2018年，节后首周有9个行业均表现为上涨，包括银行、国防军工、电气设备、建筑材料、机械设备、交通运输、农林牧渔、化工和建筑装饰9个行业。表现较差的有休闲服务行业，12年中有5次节后首周收跌，采掘、计算机、传媒3个行业各有4次收跌。

在2005年至今，统计的四季度60大重点行业上涨概率中，风电、水泥、保险、银行、养殖、特高压、工程机械、航运、空调上涨的概率都超过了70%。

春林建议投资者节后关注防御方向的大金融和旅游等大消费板块，这两个方向具备业绩支撑。在主题刺激方面，受国庆档电影热映刺激，影视传媒板块或有所表现。

另外，医药生物、医疗行业景气度持续向好，值得投资者继续关注。

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午评：节后提防这类股的风险

各位好，我是春哥。早盘股指冲高之后震荡回落，上证综合指数目前已经逼近60日均线2915点，创业板指数短期同样出现冲高回落，1600点附近成为近期的重要技术支撑。

今天是国庆节长假之前的最后一个交易日，市场出现缩量震荡整理的状态实属正常。午后，预计指数不会有大的波动，因为想买入或者想卖出的投资者，在前两天已经做出了相应的决策，所以午后市场不会有大的变化，考虑到最后半天买盘理论上要强于卖盘，不排除午后指数出现震荡扬升的走势。

至于节后的行情走向，主要取决于两个因素。一个是国庆节期间，国内消息面的变化，另一个是海外资本市场的波动。两个方面都存在一些不确定性。

春哥建议投资者，在目前阶段，保持5-6成仓位应对这种不确定性的风险，做到进可攻，退可守。

板块方面，今天早盘乡村振兴、猪肉概念、油气改革、石油煤炭和农副食品板块走强，跌幅居前的是手势识别、PCB概念、智能手机、苹果、三星等高科技题材，市场热点出现一定的轮动。

展望节后行情，春林建议投资者立足于上市公司三季报的业绩预期来展开布局，重点关注三季报业绩预期较为稳定的行业，比如生物医药、医疗器械和新能源等板块。同时注意规避三季报业绩预期不加的品种提防业绩雷区。

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张春林：影响节后行情的两个因素

各位好，我是春哥。今天早盘上证指数平开后震荡企稳，创业板指数继昨天大跌之后，今天早盘报复性反弹，上涨超过1.5%。

昨天春林就指出，今天市场大概率是先抑后扬，其中率先下跌的创业板指数，将率先反弹领涨，板块方面重点关注两类股，一类是先下跌的中小创题材股，另一类是该跌不跌的品种。

今天市场领涨的的确也是这两类股，一些近期率先下跌股票，反弹较迅速，甚至有些股票昨天跌停，今天涨停，报复性反弹的意味强烈。

午后指数预计将延续震荡反弹态势，毕竟节前想卖出股票的投资者，已经在前两天进行了卖出，节前再进行短炒的意愿比较低，余下的一天半的交易日，市场大概率将出现买盘，主要是看好节后行情的部分资金。

所以，春哥认为，行情慢慢企稳。但是，这并不表示节前指数会出现大幅度上涨，今天午后如果急涨，会提前透支下周一的涨幅。

至于十一长假后的表现，主要取决于两大因素，一是外盘的表现，二是节间消息面。我的预期是，整体会比较平稳，向好的预期更高一些。从目前道指表现来看，高位盘整，香港恒生指数也下跌了一段时间，外盘预期会相对稳定。

对于空头而言，需要提防的是消息面的变化，最大的是关于毛YI的问题，现在明显在缓和，一旦出现好消息，指数节后就会出现企稳回升。

当然，对于保守型投资者而言，会规避一切不确定性风险。所以对于这类春粉而言，则可以通过仓位比例和组合配置也规避这些不确定性的风险，比如将仓位控制在六成左右，或者在投资组合上，加大稳健型股票的比例等。

目前，进攻类票的仍是中小创市场的题材股科技股，其中本轮率先上涨的金融科技股，有可能率先反弹，请密切关注这个板块的动向。防御端的品种，主要是银行保险和一些绩优翠花股，典型的是生物医药、医疗器械板块。

最近有部分春粉说买的医药股受消息面和大盘影响出现下跌，在这里重申一下，春林我一直强调的是医药当中的生物医药和医疗器械，目前表现比较差的是中医药，最强的是生物医药和器械类，这两个细分领域有望跑出药中茅台，成为下一个白酒股，投资者可以继续密切跟踪观察。

当然，即便是医药股当中的其它门类，春林也依然认为，它的表现会强于市场未来表现，记得上次4+7利空后，医药股杀一波然后出现纠错机会，大幅上涨，不少当时下跌的股票不仅填平了坑，而且还创出了新高。所以，整体上医药股值得投资者中长线战略关注，一些研发能力较强的龙头药企，开始展现出类似茅台一样的护城河和竞争力。

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张春林：这只华为概念股，疯了！

9月18日以来，春哥反复提示到缺口理论和缺口问题，旗帜鲜明地指出：上海指数第二个缺口不完全回补，则冲高必有隐患。即便是19日、20日和24日指数反弹，但春哥依然提示：等待缺口回补，不补不放心。

现在回头来看，本周三的反弹，其实就是虚晃一枪诱敌深入，昨天和今天继续下挫，上证指数今天下探到2930点，创业板指数大跌近3%。

对于下跌目标的分析上，昨天文章的末尾，春哥已经给出了基本的结论，截图如下：

今天市场走势，与我昨天早的分析完全吻合。指数破位下行，全天100只个股被按在跌停板上摩擦，银行指数上涨1.29%，位居涨幅榜第一位。

关于大盘的观点，春哥依然维持上图的判断，短线还有一定的杀跌惯性，到下周一会出现初步企稳。上证指数关注2900点技术支撑，强支撑在8月26日缺口2870点，毕竟年线就在2831点。原则上，中线投资者在2900点附近或以内，就可以选择优质品种，分批布局。

创指今天大跌2.92%，杀伤力很大，技术支撑位在1600-1575点之间。它前期涨得最快，所以今天跌得最猛，也正常，风光是你落魄还是你，盈亏同源。

最近重仓小盘题材股的投资者，算是一个酸爽，跑得快的心里很酸楚，跑得慢的暗爽出内伤。 

这就是股市。充满着各种不确定性带来的刺激，忽而风和日丽，忽而电闪雷鸣，有些股票昨天涨停得意洋洋，今天就跌停关灯吃面。

比如最近有一只华为“概念”股安利股份，这家公司不做传销，最近在互动平台上回答投资者提问，截图如下：

上面这段话翻译过来就是说，“Mate30系列手机的手机套，是我们公司做的。”

艾玛，这正宗的华为“概念”啊，这不是熟悉的“华为金牌供应商”吗？市场闻风而动，股价出现连续两个涨停板，市值暴涨3.5亿元！这一个字就值700万。

股价的异动自然引来了深交所的问询函。前天晚间，安利股份回应称，公司在互动平台提及的“华为产品”2019年初才开始立项，6月份研发成功，9月份才开始首批接单，首批订单销售额仅15万元。

安利股份随后是连续两个跌停，转眼间3.8亿市值就没了。

这些年，A股市场一直有些讲故事的案例，比如：

一、某上市公司：我们即将和腾讯达成合作伙伴关系。

股民：这么牛，先拉3个涨停再说。

几天后，公司的微信公众号开通了。

二、某上市公司：我们要招一些做APP、手游、互联网彩票的人。

股民：太牛了，与时俱进。虽然你们是一家做衣服的，但素，风能火时你们投风能，矿产火时你们买矿，现在又零成本贴上手游概念。追！

结果，一则招聘广告引发暴涨30%。虽然风能没消息了，矿卖了，最后做手游的人也没招到，但股价涨了，大股东高位减持了。

一支股票，曾经被以A、B、C、D、E……等概念炒过N次，现在的VR是它的N+1次炒作。有投资者问：在前N次概念的炒作中，该公司有几次梦想成功？

废话！如果前面成功了任何一个，现在还用挨个做梦吗！

说实话，作为一个A股股民，真是特别焦虑，要学的知识太多，天天是高三，什么海水淡化、跨境电商、量子通信、无人驾驶、数字货币、手势识别，还有英文的VR、P2P、O2O、3D打印、OLED……

炒股十年，你去参加高考，说不定能上清华。

对于概念炒作这事儿，春哥一向不拿手，既然不擅长，那就少凑热闹，就像旁边上有人打群架，你偏要凑过去看热闹，你对两边来说都是陌生面孔，不打你打谁？

投资的本质不在乎你懂各种新鲜的名词或者眩酷的概念，核心是回到投资的本质，用合理低估的估值买有价值的东西.

我们知道，去年上半年的股市特别疯狂，只要有一个好的故事，够新，够炫，股价蹭蹭蹭就上去了。但是，讲故事、讲概念、不做实事的公司，最终留给股民无尽的伤害。

每轮熊市都会消灭一批超级明星股。

各位，你还记得2015年涨到467元的全通教育、474元的安硕信息吗？还有曾经风光无限的乐视网，看看现在是多少钱？喜欢听故事，得连蹦极、过山车这些极限运动一并爱上才行。

有什么感触？以后炒股要理性点啊！

各位，你现在肯定在想，你这么会教育人，一定是在这些故事上吃了很多亏。

厉害，这也被你看出来了。

投资，不是你抓住多少牛股，牛股人人都碰到过，而是你能否绕开所有雷区。 

春哥的投资原则，每个人都有能力圈，投资先要知己，然后知人，知己才能知道哪些钱自己能赚，哪些钱自己不能赚，不能赚的钱，不要强求，懂得放弃，比竭力争取，更具智慧。

很多人投资失败，是因为他什么钱都想赚，什么热点都想蹭，最后，把自己抬到了高高的山岗上。

更多分析，请关注“张春林”查看每天的收评分析。

风险提示

郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

42只跌停，哪类股适合持股过节？

各位好，我是春哥。今天大盘高开震荡走低，创业板指数领跌，早盘下跌超过2%，由于上证50指数翻红，在银行股护盘下，上证指数小幅震荡。

在最近几天的春哥午间道午评分析当中，春林指出，上证指数不回补第二个跳空缺口2957点，不会上涨太多，即便反弹也一定会回落补缺口，并且提示各位，不宜过度追涨，采取平衡策略。

目前上证指数已完全回补了第二缺口，今天最低已下探至30天均线附近位置，午后有可能进一步向下考验支撑，由于银行等金融股护盘，导致上证指数出现一定程度的失真，掩盖了市场的震荡幅度。

创业板指数早盘的表现更为真实，今天早盘下破前期平台低点1668点之后，意味着下降三角形成立，对应的目标跌幅位是1600点附近。目前创业板指数已经形成日线空头排列态势，短线有进一步震荡走低的要求。

昨天午评我们分析了节前走势，今明两天市场卖方力量仍会强于买方力量，至下周五卖方力量会减弱，买方力量会变强。所以下周一市场将出现短线企稳。

春林分析认为，短线行情进入阶段调整整，月线上看仍是小多头市场，换言之，就是短线调整，中线向好。操作上短线宜采取防守策略，中线则是在下跌过程当中，选择一些优质的错杀品种，进行分批布局。

早盘跌停个股达到42只，显示出节前的高位小盘股和科技股的杀伤力，其中有些股票是高位盘整破平台，比如正邦股份、华林证券、新希望、中国中期等，有继续向下的惯性，其中强进攻的次新股，今天出现跌停潮，凸显出小盘股科技股和题材股的特性：涨的时候猛，跌的时候同样猛。

投资者可以适当增加防御端的配置，比如外资最近流入较多的银行股、保险股，以及部分业绩稳定的医药生物、医疗器械股，它们的表现比较稳定，抗跌性较强，适合投资者持股过节。

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为什么它们日后可能飙升？

今天和一位财经媒体的大V朋友聊天，他聊到他的困惑和焦虑感，其实在我看来他已经做得非常好了，这让春哥我很诧异。

如今社竞争激烈，身边焦虑的朋友越来越多，包括春哥也时常焦虑。通过与他们的交流，我发现对于绝大多数人来说，并不缺乏对一件事或者一个机会的判断，而是缺乏一套能够持续致胜的系统。

你以为大家比的是能力，是起点，是资源，其实，人生真正拼的是操作系统。

当你还在使用老掉牙的DOS系统的时候，别人却在用WIN10，他就可以轻松的秒你十条街。其实，这是我七年前就认识到的问题，所以才有了春林涨停战法的操作系统。

股市操作最难的不是抓住一个涨停板，相信在我们的每个人的投资生涯当中，都蒙对过涨停板甚至连续涨停的大妖股，但是它能让你持续复制吗？但凡不能复制的东西，都带有很强的随机性、偶然性，不具备巴菲特所说的滚雪球的复利持续性。

很多人没认识到这个问题，所以即使炒股20年，仍然陷入弱市亏钱，强市解套的反复循环之中，辛辛苦苦大半年，一夜回到解放前。

一切投资，先从认知开始。如果你的认知出现偏差，那么结果都不会如你所愿。就好比你现在拿在手上的是一台安装了骁龙855PLUS芯片的手机，但是安装的却是Android1.0，抑或你手上拿的是青龙偃月刀，骑的却是一头毛驴，你如何能在激烈的博弈当中胜出呢？

所以，很多投资者赢在细节，输在格局和思维方式。

如今，我们的手机不管是苹果还是安卓手机，每隔一段时间，就需要更新一次系统，这种更新其实就是与时俱进，在我们每一个人身上，就是充电。

人生的痛苦很多时候来自于你的能力匹配不上你的野心，减少这种痛苦，要么放低欲望，要么增加能力，所谓心比天高命比纸薄，其实说的也是这个道理。

这个世界是瞬息万变的，我们生活在不努力就会被淘汰的时代。成年人慢慢被时代淘汰的原因，不是年龄的增长，而是学习热忱的减退。

人与人的区别在于八小时之外的业余时间如何运用。八小时之内决定现在，八小时之外决定未来，有学习才能变被动为主动，才能拥有选择权。

春哥自以为是一个好学的人，但自认为远远不够，在日新月异的时代浪潮面前，停滞就意味着倒退，比如在财经领域，各种黑科技黑题材层出不穷，各种政策需要理解，在传媒领域，抖音快手等短视频风起云涌，各种新媒体迅速崛起，瓜分传统媒体的蛋糕。

所以，当你感觉无能为力的时候，需要静下心来抬头看天，增加知识储备，提升专业技能，你对自己的每一份投资，都不会被浪费。

所以，春哥希望春粉们都是热爱学习的人，无论是在股票领域，还是你所在的工作岗位，都需要不断地更新自己的“操作系统”，以匹配“芯片”不断升级的要求。

最近春哥与一家有风投背景的股票APP公司的小伙伴聊天，去年一直在各种自媒体砸钱投放，手法非常土豪。我好奇地问，去年行情一般，你们为什么如此手笔投放？难道就是你们有了风投，所以不心疼吗？

他笑了笑说，当然也是省着用，但是市场已经下跌了四年多，再熊能熊到哪里去？未来的A股市场一定是剩者为王，剩下的那个才能等到台风来临，一旦牛市来了，他们公司的估值，就能坐上火箭，翻上N倍。

这个逻辑给了我一个启示，投资很多时候，真不是看你牛市的时候多么有眼光，而是看你在弱市的时候，能否坚持并且努力耕耘，只要你方向对了，每一天的努力，都会化作日后的回报！

种一棵树，最好的时间是十年前，其次是现在。

战略方向上，春哥继续看好医药生物、医疗器械行业，春哥重申：它们有望成为下一个白酒板块，此贴为证！上一次春哥提示白酒股的机会，是2018年年底五粮液在50元左右的时候，近期最高143元。这一次能不能蒙对呢？一切只能交给市场先生裁决。

当然，昨天城市集采消息对仿制药企形成业绩压力，主要是压缩了“中间商赚差价”的空间，曾经巨额的销售费用将大幅下降，行业面临洗牌。但是，一些靠研发驱动的药业，反而会更受追捧。

另一个是高科技行业，这个行业的确定性其实很低，洗牌速度明显快于传统行业，就好像五年前如果你投资BTA当中的B，你现在可能都想哭，但如果你投资是T，你就坐上了火箭。

五年前如果你投资是乐视且没卖，现在想死的心可能都有了，但如果你投资的是沪电股份或者生益科技，睡着都能笑醒。

所以，有些基金比如东方红系列基金，特别喜欢投资消费品，因为确定性高。大方向来看，春哥看好新能源汽车、5G通讯、智能手机等市场容量较大的行业。

短线方面，今天指数低开低走回落，春哥我的看法今天早上就提示如下：
一、盯紧创业板指数18号低点1668点，一旦下破，阶段调整开始，1600点附近是支撑。
二、回补缺口2957点后还有一定的下跌惯性，下一个支撑位是2900点附近。
三、调整到位之后，市场又将进入越跌越买的阶段！
观点明确，没有如果怎样那么怎样，好处是你看得懂，坏处是我没有回旋和解释的余地。

所以，春哥一不小心就会犯错误。

如果错了，希望你海涵。

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