这次疫情会诞生新的机会，不仅仅是疫苗！

疫情卷土重来

创业板指高位盘整走强，但主板指数则表现萎靡，盘面上疫苗板块活跃，个股集体震荡下行，市场观望情绪再度提升，赚钱效应开始回落，从盘面上看，生物疫苗、注册制次新股、医疗器械服务板块涨幅居前，数字货币、白酒、农业种植板块跌幅居前。疫苗板块的走高有两方面的原因，一是调整幅度比较大，比如龙头股智飞生物从高位190元跌倒了114元。二是近期欧洲疫情爆发，冬季传播高峰期，因此疫苗的重要性更加凸显，疫情走向成为疫苗个股的最大推动力量。

现在疫情不仅仅是欧洲，亚洲也有抬头的迹象，比如我一直关注的锡出口大国缅甸，从缅甸确诊数据上来看，从0到1000+，缅甸用了5个多月，从1000+到2000+，缅甸用了8天，而从2000+到3000+，缅甸用了3天，从3000+到4000+用了3天。目前，确诊人数仍在不断激增。这个时间可以继续关注，看能否刺激锡的期货走强。

沪锡主力期货

抗疫龙头板块细分

1 中药，莲花清瘟是龙头

2 化药，治疗的相关个股

3 医疗器械，监护仪、呼吸机、麻醉机、心电图机、CRP等

4 口罩，现在口罩已经产能过剩，大机会不大

5 新冠诊断试剂盒，门槛不高，大机会不大

6 药店，长期来看也是大牛股的摇篮

7 疫苗，全球的希望，今天涨幅也最明显，看下图

后市观点

近期市场轮动加快，近一周出现了三次轮动，上周五周期股集体躁动，本周一券商股集体大涨，这两天疫苗板块躁动，快速的切换让操作难度加大，市场量能又出现萎缩，买到起涨股还好，一旦没有踩对节奏容易吃套，建议投资者控制好仓位，适当参与轮动。

最后说说酒水板块，酒水板块今天抗住了压力，下探之后很快回升，是机构抱团的坚不可破，还是最后的挣扎，笔者认为，酒水板块目前的确是A股最后的机构抱团高地，不可随意失守。

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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。王雨厚投顾资质：A0460617060

不惧外围大跌！A股缘何走出独立行情？

再次走出独立行情

今天A股市场又是顽强抵抗，欧美股市大跌，尤其是欧洲股市更是暴跌收盘，可A股今天早盘低开之后，并未下杀，下跌大于5%的个股寥寥无几，三只特停开盘后不久也是打开跌停板，恐慌情绪大为缓解，这时候多头开始发力，发力点瞄向了券商板块，券商虽然龙头国联和国金停牌，但国元站了出来，率先涨停，随后其他券商开始缓慢推升，临近无间收盘，沪指翻红，A股独立行情一览无余。

其实大家仔细想想也是，我们的疫情控制得当，复工复产无忧，居民对疫情已经不再恐慌，放放心心各种活动，马上十一了，出去旅游人数大幅增加，这种环境下，真的是没有下跌的理由。如果说中美关系是一个定时炸弹的话，坦白说，心寒了，就不怕利空了，总之，A股目前没有太多实质性的利空，结构性的机会依旧是赚钱的基础，记住笔者的一句胡：结构性的机会就是一直有机会。

数据来源：阿牛智投

再来说说港股

港股距离机会越来越近了，大家可以看看AH股的比价，已经来到了2015年的高点，这个指数告诉我们，要么是A股高估了，要么是港股低估了，其实笔者更倾向于后者，也就是H股低估了，尤其是这几年，港股受三重打击。

一是地区形势 

二是金融地产行业不景气

三是超级中概股回归，对港股其他个股吸血明显

AH股比价

这三种原因，让港股指数占比大的金融和地产明显下挫，所有AH股比价也来到了高点，比如中国铁建，这只股票在港股的市净率只有0.4倍，实在难以置信。A股目前市净率最低的是华夏银行，只有0.46倍，总之开了沪股通的朋友可以关注港股的品种了。如果没有沪股通，那就关注恒生ETF。

近期操作策略

假期越来越近，其实假期前股市尽量不要大跌，现在1亿多股民重要的希望是股市，如果股市大跌，会影响大家消费的预期和欲望，十一到了，股市好点，大家才敢花钱，才舍得花钱，这不我们的管理又放大招了，国务院发文5年内壮大新型消费！什么是新型消费呢？笔者理解成可选消费品！

最后不要忘记，笔者近期一直看好的顺周期！

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十一前后，关注顺周期三个细分板块！

顺周期王者归来

周末写了一篇文章，笔者看好顺周期的 龙头个股，认为这是一个大机会，当然不是超级牛市，但大行情值得期待，理由就不再重复。今天笔者再说三只细分行业的机会，供大家参考。

首先说说人民币升值收益品种。这是人民币升值不是小打小闹，从升值的幅度和原因来看，升值有望持续，人民币升值是把双刃剑，既是国富民强的显现，但对出口企业也是压力倍增，任何事物都有两面性，这里不过多讨论升值是好事儿，还是坏事儿。主要是来重点看升值收益的行业，造纸行业，下图可以看出，随着成本降低，行业利润有望迎来拐点。

数据来源：点掌财经

其次再来说说铜博士。这个板块其实大家都很熟悉，跟券商一样，要么不动，要么就是连续大涨，属于典型的周期股。看好铜博士的原有有三个，一个是铜老大紫金矿业在A股和H股同时都在大涨，显然大资金已经认同了这个逻辑，或中期看好。二是铜期货在经济复苏的背景下，价格持续走高。 三是这个板块整体盈利迎来挂点，机构资金有望抢购室加仓。下图可以看出，整个板块的估值都在历史底部区域。

数据来源：点掌财经

最后再来说说煤老大。煤炭做为传统行业，机会被大家所遗忘，可这个板块依旧有王者风范，从盈利能力上来看，纵观两市也是非常优秀，另外这个板块的现金流十分充沛，仅次于酒水板块。这个板块是典型的周期股，现在顺周期板块风口正在酝酿，不排除也会有一波像样的机会。

数据来源：点掌财经

因此，十一前后，这三个板块依旧值得我们重点关注，对于周期股，笔者有一些心得或心里话，给大家分享一下。周期股很难把握，最好是提前潜伏，另外周期股很难提前判断谁是龙头股，因此尽量不要区压一只。最后提前祝大家双节之前勇抓牛股！

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谁是低估值之王？

低估值领涨两市

虽然大盘的成交量并没有激发出来，可资金的活力开始增加，底部板块轮番启动，昨天是大科技的反弹，今天就是大金融板块的反弹，尤其是保险板块，今天领涨两市，为何保险板块领涨呢？主要是银行股目前也即下滑阶段，而券商股上方套牢盘太重，所有保险板块是首选，下图可以看出，保险板块的估值也非常便宜。

数据来源：阿牛智投

金融板块有持续性吗？或者说低估值板块有持续性吗？比较今天其他的低估值板块，比如煤炭、地产、基建都出现了不同程度的拉抬。笔者还是比较乐观的。原因有二

一只顺周期板块近期明显走强，走强的背后是因为经济数据的持续复苏，比如近期大涨的汽车板块，销量出现了连续5个月的同比增长。随着经济的全面复苏，其他顺周期板块的业绩会同比增加，这就是持续反弹的动力之一

二是基金低配，目前基金主要配置在高位的成长股，消费医药和科技最多，但是低估值的品种，他们几乎不怎么配置，以煤炭股为例，他们的估值现在很便宜，可基金持仓市值非常低。看下图

数据来源：阿牛智投

上图可以看出，煤炭板块，除了神华、陕煤和山煤外，其他的股票，基金持仓的市值都不超过5个亿，其他的低估值板块也有同样的问题。未来不排除会有调仓换股，基金增加持仓比例。

低估值之王

前几天炒作了低价格的品种，其实低价格很难有持续性的上涨逻辑，可是低估值不同，低估值的上涨逻辑是估值修复，而估值修复往往是有持续性。对于低估值品种，稳健的投资者可以关注300价值指数，这个指数对标的是300成长指数，这两年300成长指数连续大涨，如果低估值开始启动，那么300价值指数显然是最为收益的。

对于低估值的品种，这里笔者建议大家关注龙头股，比如

保险龙头

造纸龙头

有色龙头

煤炭龙头

钢铁龙头

基建龙头

大家看好哪知低估值品种呢，可在下方留言讨论，喜欢文章的朋友记得点赞和转发

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千万不要让自己变成这种局面！

经济复苏行牛

最近A可以说是大分化，有的个股出现了明显的回撤，对于他们下跌的原因，跟美股差不多，经济复苏，利率回升，流动性边际紧缩。今年上半年股价上涨主要来自估值的提升。当中国和海外的经济开始复苏，放水放缓，再加上前期市场涨幅较快，就会出现短期的震荡和调整。尤其是成长股，比如消费和医药是典型的代表，他们被成为必需消费品和防御性品种，现在随着经济复苏，顺周期的机械、汽车零部件以及化工行业走势更加强劲，这是经济复苏带动的机会。其实这段时间最典型的当属于汽车板块，比亚迪会不会成为中国版的特斯拉呢，让我们拭目以待。

数据来源：阿牛智投

比亚迪是我们前几天给大家分享的福利包中的个股，看好的逻辑是几个方面，一方面是汽车销量连续5个月同比增长，行业最坏的时候过去了，而新能汽车又有政策支持，因此必然会率先脱颖而出，当然比亚迪的宋车型销量也很不错，这是这段时间比亚迪带领顺周期的原因。至于比亚迪会不会走势美股特斯拉的走势，还是可以期待的。

新家电崛起

前几天笔者给大家讲了扫地机器人的逻辑，市场也很给配合，今天科沃斯涨停，科沃斯在行业内的地位有目共睹，当时我的逻辑也很简单，使用频率低的九阳豆浆机目前的市值是300多亿，而使用频率高的科沃斯市值只有200亿，后市可以继续看多。其实笔者也看好使用频率更高的智能马桶盖，这个工具未来的市场空间也很大，会成为家庭的必配产品。

数据来源：阿牛智投

后市展望

今日下午市场没有持续反弹，主要是外围出现了回落，马上到假期了，这时候让我有点不放心，当然可能是多虑了，想起了2019年上半年那一次行情，指数没有怎么跌，但是个股调整了15%-20%，五一假期回来后又来了一次暴跌，很多股民彻底被砸晕。这次呢？

大家尽量不要让自己陷于被动，此话怎讲？比如一个股民被套了10%，这时候他还可以承受，可如果再跌10%，20%的亏损，他可能彻底慌了，减持舍不得，继续拿着很担心，这种情况下就非常被动了。

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紧急灭火，反而火烧眉毛，高价股迎来艰难时刻！

此地无银三百两

上午长春高新跌约7％，14日该股一字跌停引发市场关注，昨日该股发布前三季度预增公告，股价回升当日收涨3％。因信披公平性存疑，15日晚间公司收到深交所的关注函。之前长春高新是典型的大牛股，且成为医药股的基金重仓股，基金持仓市值高达420亿，可这段时间股价已经从513元跌倒了355元，成为基金重仓股中最惨的高价股。

数据来源：阿牛智投

至于为何被交易所问询，主要是长春高新第二大股东金磊作为子公司金赛药业总经理，在金赛药业机构调研会议上发表了“其他城市营销模式内部还是有问题，三季度不好也有内部松懈的原因，7月同比下滑”、“金赛药业明年的业绩展望从增长35％下调至25％”等有关主要子公司金赛药业业绩以及“由于需要交税10亿元，年底还会做减持”等有关减持股票的言论。

坦白说，直接预测说下滑到25%，还有说要减持，这确实是有泄露未公开信息的嫌疑。由于长春高新股价在高位，又是基金重仓股，这时候容易把问题放大，可长春高新本来向释放利好，息事宁人，稳住股价，但由于过于着急，适得其反，让人有点此地无银三百两的感觉，这也是为何股价今天继续大跌。未来长春高新不排除会继续走估值回归之路。下图可以看出，长春高新的估值依旧被明星高估。

数据来源：阿牛智投

高位股高出不胜寒

近半个月以来海天味业从最高处回调幅度超过26%，没想到他还不是最惨的，长春高新成为最惨第一名，那后面还有下一个长春高新吗？想必大家心理都明白，高位股是机构重仓股，出现个别股票的踩踏再所难免，尤其是这两年机构抱团的品种基本上都再高位。

可高位股机会也很明确，今天长城汽车、比亚迪、三一重工、隆基股份继续创出历史新高，你怕高就会错过大牛股，你买高位股有怕踩雷，这是当下的矛盾点。

之前大家总是讨论，抱团股会不会瓦解，笔者的看法，暂时不会，但个别股票掉队在所难免，双节之前，指数大概率就是维持窄幅震荡，笔者继续看好涨价板块，想起了2010年10月1日后，A股开启了一波眉飞色舞的行情，现在的铜期货还在强势区域，历史会重演吗，让我拭目以待。

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真正的牛市是：有牛股，无牛市！

大消费依旧是扛大旗的

沪指出现了三连阳，上周的恐慌情绪大幅度消退，这就是市场，跌几天就怕了，连续跌几天，都会有想吐的感觉。盘面来看，大白马依旧走独立路线，大盘的时候很抗跌，大盘反弹的时候，他们王者归来，具体到板块，还是大消费的天下，最近可选消费品可以说是大放异彩，尤其是汽车板块，今天比亚迪再度涨停，目前的市值和上汽集团又拉开了，民营汽车三巨头未来大概率会重新洗盘，比亚迪领头，长城汽车其次，吉列目前市值来看垫后。笔者昨天给大家的福利包，里面就重点说了比亚迪，今天不负众望，强势涨停，可赚钱总是少数人，2季度比亚迪股东数量大幅减少。

数据来源：阿牛智投

港股复盘感想

笔者刚才把港股2000多只股票都看了一下，有一些感触，跟大家分享一下。首先，港股很多大牛股都是大陆企业，且都是知名企业。其次大牛股的背后一定和社会环境有关，如同潮水一样潮起潮落，现在港股的大牛股主要是集中在两个板块，一个是消费，一个是科技，消费里面有：安踏、李宁、九毛九、海底捞…… 科技股有 腾讯、美团、阿里……当然也有一些后起之秀，比如雅迪电动车近期股价暴涨。

数据来源：网络

通过对港股复盘，笔者明白了，真正的牛市不是靠市场推动，而是靠牛股，也即先有牛股，才有牛市，大家可以看看欧洲的股市，都不如美股牛，为何？主要是因为这几年欧洲没有出现，微软，亚马逊，苹果这些巨头企业。因此未来A股想要走牛市，一定要诞生更多的大牛股。目前来看，A股最后牛股相的还是大消费板块。

必须消费品种的：海天 伊利 茅台 双汇 ……

可选消费品的：美的、比亚迪、欧派家具……

A股操作策略

这几天市场量能没有激发出来，估计跟马上到来的小长假有关，因此假期前大盘大概率就是窄幅震荡。这个期间，大家不妨进一步去选择潜力牛股。最后笔者给大家提供两个思路，一个是扫地机器人的板块和智能马桶盖板块。

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创业板大涨是好事儿

医药大白马暴跌

如果说医药股2020年最是最靓的仔？如果说是长春高新，显然没有人反驳吧。9月14日，长春高新跌停，股价较8月创出的历史最高价跌27%。公司回应：生产经营一切正常。这只大白马，其实增强选时早就提示注意风险了。看下图。另外这只股票是众多明星基金的重仓股，比如广发科技先锋、中欧医疗、广发双擎位居前十大流通股东，分别持仓281万股、257万股、240万股。今日分别损失1.15亿、1.05亿元、0.98亿元。

数据来源：阿牛智投

创业板再度暴涨

今天创业板在三条主线的带动下，再度大涨，光伏行业龙头珈伟新能、精功科技、东方电热、金辰股份、爱旭股份、海南发展涨停；风能板块龙头天能重工、吉鑫科技、大金重工、森源电气、通达动力涨停；第三代半导体龙头聚灿光电、乾照光电、楚江新材、扬杰科技涨停；

笔者认为，这不是坏事儿，在这青黄不接的时候，需要一个板块站出来，留住人气，留住资金，给多头鼓舞士气，而创业板大涨的股票虽然业绩不佳，但做为短期资金的蓄水池还是不错的，只要不出现严重的泡沫，笔者还是认同当下的行情。

当然大家在参与这种品种的时候，不要忘记上周四的大跌，俗话说盈亏同源，你选择了这个玩法，就要接受这个玩法潜在的风险，收盘收对这个板块有个不好的消息是，通裕重工公告，深交所要求公司核实，要求说明你公司风电业务收入增长是否具有可持续性，并向投资者充分提示相关风险。

数据来源：阿牛智投

后市研判

白马股最后的高地是酒水板块，目前两市酒水板块的总市值是4.37万亿市值，腾讯的市值是5万亿，阿里的市值是5.7万亿，不知道他们直接对比有可行性吗？笔者的观点是酒水没有增长泡沫，但短期的估值泡沫还是存在的。大家继续观察这几个基金重仓的表现吧。操作上，要么耐心等待白马调整到位，要么去创业板大展拳脚。

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扫地机器人是大风口吗？

基金重仓股完成自救

昨日大跌之后，人心惶惶，好在前段时间，大白马龙头茅台、五粮液和立讯精密抗住了，其实不仅仅是抗住，今天引领反弹的也是这三只龙头股，其他的基金重仓股，也悉数大涨，比如隆基股份创出历史新高，山西汾酒创出历史新高。外资也不手软，继续加仓深圳市场，对于今天的盘面，我给80分。因为今天首先是抗住昨天的恐慌情绪，有效的控制了恐慌的蔓延，另外就是美股昨天继续下挫，A股拜托了为马首是瞻的恶习。因此今天80分不为过。

数据来源：阿牛智投

后期继续关注基金重仓股

这次行情最大的多头是基金，先是ETF大放异彩，后来主动性基金的爆款给市场带来大量的增量资金，抱团的股票不仅仅收益率逆天，也多次扛过了大跌，这段时间最明显，部门的消费股调整幅度很大，但硬核白马股调整并不明显，抗跌性非常强，这是抱团的力量。

现在很多股民依旧有个问号，市场调整到位了，笔者的看法是市场依旧要看龙头白马股的脸色，基金龙头股发动了这次行情，未来他们也会砸出底部来。如同2018年12月的大底部就是基金重仓股砸出来的。下图是基金重仓股的名单，大家不妨继续关注他们的走势，增强选时的数据来看，短期不少的大白马，已经是空头格局，这是需要大家警惕的地方。

数据来源：阿牛智投

机会分享

今天在实战课给学员聊了消费股的逻辑，消费股分为可选消费和必需消费品，比如吃喝就是典型的必需消费品，而家电家具和车子属于可选消费品。可选消费品中，使用频率越高，而这个行业越好，最典型的当属车和手机了。

最近在可选消费品里，扫地机器人走势格外强势，比如石头科技和科沃斯，石头科技的走强主要是给小米扫地机器人代工，而科沃斯算是这个行业的另外一个龙头股。

目前科沃斯的市值是200多亿，还有空间吗？我是这么来理解的，可以让他和九阳股份做对比，你一个月喝豆浆的次数多，还是扫地的次数多？

数据来源：阿牛智投

如果是后者，那后者的行业龙头股的估值应该高于前者，目前九阳的市值是300多亿，当然仅仅通过这种比较又是偏驳。可提供了一种参考思路。大家觉得有道理吗？

可以在下方 留言探讨。

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