是时候远离银行股了！细思极恐！

是时候远离银行股了！

银行股一直以来都以稳健增长，高分红著称，也是大机构扎堆取暖的主要板块，可股票投资总会遇到各种挑战，这不，最稳的银行股，可能也不稳了。

首先财务上，工行已经连续两个季度毛利率下滑，原因也很简单，现在银行扶持中小企业，可是中小企业坏账率较高，这样，银行躺着赚钱的好日子，也越来越远了。

上图，可以看出，不仅仅是工行的毛利率走低，整个银行业的毛利率都在走低。现在大的经济环境又不好，这不，最近新成立一个工作小组，5月22日，中国政府网发布《国务院办公厅关于成立国务院就业工作领导小组的通知》称，为进一步加强对就业工作的组织领导和统筹协调，凝聚就业工作合力，更好实施就业优先政策，国务院决定成立国务院就业工作领导小组，作为国务院议事协调机构。大环境不好的时候，银行作为后周期行业必然受到影响，坏账率有望攀升。那银行的盈利能力和分红能力都会受到影响。这种情况下，银行股你觉得还可以买吗？

今日刚股创出本轮调整新低，港股最弱的一个板块，恰恰就是金融和科技股，金融股跌显然是因为担忧经济，科技股跌是因为美股全力围剿。太平盛世时，银行是最赚钱的企业，可银行本质上有高杠杆的属性，在多事之秋，银行的风险敞口会暴露出来。

大家还记得2008年美国金融危机时吧，雷曼兄弟原来在美国五大投行中排名第四，因为对杠杆的大量使用和金融衍生工具的创新能力一度是华尔街收益最高的投资银行之一，后来金融危机爆发，雷曼兄弟持有的次贷头寸过大，无法通过市场消化对冲，也不愿意被低价贱卖，最终宣告破产。在那场危机中倒下的还有贝尔斯登（被摩根大通低价收购），美林（五大投行之首，被美国银行兼并）。

去年，我们经历了券商股股权质押的问题，券商股跌到冰点。今年，银行股，你还能挺得住吗？另外，外资近期也是大幅流出银行板块。

另外就是前段时间社保资金减持交通银行你还记得吗？社保可以说是最聪明的资金了，他历史上多次抄底逃顶。

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1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

王雨厚投顾资质：A0460617060001

后市还有下跌，盯紧错杀股（附股名单）

弱势走势，暴露空方真实目的。

今天市场再度走弱，多头唯一的希望几乎破灭，2019年必将载入史册，2个月之前，大家还信心饱满，沉浸在牛市的喜悦和丰收之中，2个月之后，80%的股民今年已经开始亏钱，更重要的是牛市的希望破灭了。今日市场再度大跌，个股涨多跌少。

被套不可怕，怕的是没有了希望，没有了预期，没有了未来。可历史上，哪次熊市大底不是在亿万股民的绝望中诞生的，历史不会重演，但历史总是惊人的相似，尤其是在人性面前。

现在市场趋势不在，量能不在，外围暖风不在，还在股市里战斗的股民朋友，现在一定要想好自己怎么来应对接下来的市场。

首先，不要高估自己的忍耐力。你可以去登山，开始的时候，你精力充沛，登的速度很快，但后面，越来越累，疲惫不堪，甚至最后会放弃。被套的股民，跟登山一样，开始不害怕，随时跌幅越来越多，你的恐惧和焦虑会与日俱增。最后，很有可能卖在地板上。

其次，加强学习。学会敬畏市场，学会认识市场，学会设定合理目标，学会用什么办法去完成目标。很过股民，亏就亏在了对风险的不知，因为不知，所以不怕，可市场专治各种不怕。

最后，天不会塌下来，市场大跌之后，是最容易捡金子的时候。怎么来捡呢，我把选股公式告诉大家：

净利润增长稳健度(持续增长);

毛利率同比(上升);

年化净资产收益率(0~20%);

操作模式(跟随小增, 看基本面);

操作仓位≥20%;

基金持股家数(0~20%);

操作上，大家用好增强选时，买卖一定要有信心，要有执行力，不含糊，不犹豫。未来抄底的时候，更是如此，毕竟大顶和大底都非常的短暂。

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学不了巴菲特，但你一定要学会这一点！这是股民亏损的根本原因！

在过去漫长的60年岁月里，让人印象深刻的大股灾就有三四轮，最近的一次是2008年，然而能始终屹立不倒的投资者，全世界却只有一个，那就是沃伦·巴菲特。为何巴菲特的炒股方法，看起来简单，做起来难。为何？

1.复利的威力

1万元钱，每年18%的复利下来20年是27万，而坚持40年下来是750万，坚持60年下来是2亿，这其中的差异是非常大的。

巴菲特的收益率除了2001年-6.5%和2008年-9.6%外，皆实现正收益。到目前为止，由巴菲特创建的伯克希尔·哈撒韦公司的资产增长了10880倍，年化增长率达到19.1%。

19%的复合收益率就是巴菲特的收益率，坚持40年的时候只有750万，但是60年就是2亿，这两个数字有没有惊到你？

我觉得很多投资者输在了时间，我们关心的是涨停板，关心的是牛熊市，并不会占在那么高的位置上思考问题。

2. 国运

为何只有美国出了一个巴菲特，英法德没有呢？二战后，美国成为全球霸主，进入一个快速发展的上升通道，社会经济蒸蒸日上，企业盈利源源不断，正所谓个人命运是国运的一个缩影，在巴菲特的成功史上这是一个必不可缺的历史大背景。纵观当下，我国依然处于快速发展的趋势之中，别说环境不好，毕竟，没有谁能靠做空自己的国家发财。

3. 专业和专注

巴菲特从十岁起就把奥马哈图书馆里所有关于投资的书都读光并且，他总能坚守自己的原则和信念，恪守纪律，只赚自己能力范围内的钱。清楚地明白自己的能力界限，对于超出界限范围以外的赚钱机会，心甘情愿地走开。

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巴菲特的特点都是大道至简，但又不那么简单。在二级市场赚钱确实不容易，我一直给大家说，大家在参与A股的时候，冒着单位风险，但可以得到的收益率并不高。因此大家可以关注波动率比较低的一些品种，波动率低，意味着风险低，另外如果这些股票，业绩有很高，这就意味着高收益率。

上图是晨光文具的走势图，大家以后千万不要觉得这种股票慢，这种股票其实是个宝。因为这种股票的风险收益比很高，也就是说，我们冒小风险，赚更多的钱。

那么沪深两市，还有哪些股票的风险收益比高呢？比如贵州茅台，伟星新材，浙江鼎力等等。

外资还要卖，等待外资砸出大底！

等待外资砸出大底

外资很好，外资也很坏。外资好在，投资风格稳健，投资理念成熟，投资手法老成。但外资也很坏，坏在每次大底都是他们砸出来的。外资也不是神，如同每次大底是基金砸出来的道理一样，他们体量太大，所以称为背锅侠。下图可以看出，历史上，有两次底部伴随着外资的大幅流出，一次是在2015年7月，另外一次是在去年的十月份，当时市场见到底部，可是当月外资净流出105亿。

上图可以看出，今年5月，外资净流出，创出历史之最。今日外资流出规模已经达到了40亿，这是近12个交易日的11天流出，源源不断的流出，让市场承压，也压制了市场的人气。从外资的态度来看，不见底，他们不会流入，所以未来市场的大底很有可能是外资给砸出来。

未来一段时间还是比较艰难，因为现在是需要稳的东西太多。外汇局需要稳汇率，证监会需要稳股市，央行需要稳物价，统计局需要稳数据……

现在我最担心的是人民币，因为贬值的话，拥有人民币和人民币计价资产的人都是输家，所以希望管理层可以出奇制胜，稳住汇率，稳住老百姓的钱袋子。

中国软件再度涨停，在媒体的吹风下，科技兴国，科技当自强，成为当下最强的一条主线。资金也很爱国，科技股明显非常强势。只是如果股价严重脱离基本面后，市场最后一地鸡毛，还是要让股民来买单。如果真的爱国，就多支持支持国货。在股市里，借爱国而炒作妖股，显然暴露科技实力的真实情况。上图可以看出，中国软件的估值已经明显脱离基本面。

从上图可以看出，中国软件的投资现金流流出并不多，说明企业的投资步伐并不快，这也就意味着公司短期，很难有好的投入回报，因此对于中国软件，操作上一定要用增强选时来操作。当增强选时出现卖点的时候，坚决果断出来，不要犹豫，不要含糊。

又一个白马股突然跌停！（附机构最喜欢的科技股名单）

开盘直接跌停，中小板最大的白马股怎么了？

今日沪深两市几乎是平开，可是中小板却低开近百分之一，原来是中小板最大的成份股海康威视几乎开盘跌停。近期白马股真是雷声滚滚。海康威视的问题，其实早就有征兆，那就是利润走低。

2019 年 Q1 实现营收 99.42 亿元，同比+6.17%； 归母净利润 15.36 亿元，同比-15.41%，低于市场预期。 收入增速放缓以及费用增长导致业绩同比下滑。

随着中美之间关系紧张，海康威视的产品芯片又是从国外采购，一旦遇到麻烦，很容易被卡脖子。在去年海康威视也曾因此一度暴跌，今日的大跌预计也是如此。美国不遗余力围剿中国高科技产业，但华为总裁今日一番表态还是让投资者对中国产业升级持有信心，A股的科技股整体保持坚挺。

今天给大家介绍一个指数，这个指数是用来选科技股的，尤其是中小板和创业板的科技股。科技100指数：  深证科技100指数反映中小板和创业板中具备高新技术或自主创新特征的公司股票的整体走势。

这个指数里，如果根据机构持仓和业绩稳健度，我们可以选到前十大股票。对于这些股票，大家可以用增强选时，选择买卖点，配合使用。

上图可以看出，绩优的科技股，少之又少，大家平时说的科技股，大多都是噱头，业绩较差，成长空间有限。因此大家在参与科技股的时候，不要因为爱国，因为媒体煽动，而不假思索的重仓长期配置。一定要清楚的知道，你配置科技股是否真的科技股。

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盯紧防御性股票！附最全A股防御股票名单！

虽然一季报在上个月就已经披露完毕，但里面还是可以发现一些机会。我们先来看一张图，这张图是2016年后，A股每个每个季度的盈利增速情况。

这个表格，可以得出几个要点：

1、周期股在2016-2017年的盈利增速确实非常逆天，尤其是黑色系的钢铁板块，这主要是受益于供给侧改革。

2、2018年多数行业的业绩出现了明显的下滑，2019年1季度，利润虽然有所反弹，但增速依旧在抵挡水平。

3、防御性板块好于成长股。在经济没有出现拐点之前，还是防御性的策略为主。

很多朋友，可以会问，什么是防御性板块，防御性板块主要受经济环境影响比较小的行业，比如公共事业，比如农业食品板块，比如医药酒水板块，防御性板块也可以叫非周期股票。

我们以海天味业为例，无论经济好，还是经济不好，你都要吃酱油，且酱油单价较低，不存在消费降级的问题。伊利也是这样，无论经济好不好，牛奶不可能不喝。下图是海天味业的净利增长情况。

行业共74家公司。净利润14.77亿元，排名第1位。净资产收益率为10.00%，排名为1位。亮点：净利润同比上升23%。净利润三年复合增长率22%。毛利率同比小幅上升5%；

盈利在行业排名第一，且连续保持高增长，毛利率也在增加。跟周期行业，显然差异明显。其实不仅仅是海天如此，A股多数的长牛股，都符合这三个特点：高增长，稳定性，确定性。

通过下面的选股公式，选到一些个股，大家看看有没有自己的股票。

1 利润稳健度：持续增长

2毛利率：环比上升

3净资产收益率介于0%-20%范围内

4基金持仓家数介于0%-20%范围内

通胀来了，为何只有股票不涨？

股市能否躲过通胀？

近期通胀有所抬头，如何规避通胀，成为大家关心的话题。在水深火热中的股民朋友，更是有些不解，为何其他东西都涨价，水果吃不起，猪肉吃不起……可股市为何就是不涨呢？

大家要清楚，通胀的原因，通胀在两种情况下容易出现，一种是经济火热时期，另外一种是本币贬值时期。以美国为例，20世纪70年代-80年代，美元持续贬值，这个期间，美国也是出现了大通胀（通胀高达10%），这时候，美股股市也是出现了长达十年的熊市。

褐色线代表道琼斯市盈率  青蓝线代表通胀率

为什么股票在高速通胀的环境下表现不好？背后有几个原因。

首先，如果通胀率比较高，市场会预期央行做出反应，通过提高利率，紧缩货币政策来抑制通胀。高利率和紧缩的货币政策，对于股票来说都不是利好消息。

其次，再强势的企业，在转嫁上升的生产成本时，也会遇到天花板。企业不可能无限制的提高自己提供的产品和服务的价格，因此，如果通胀率过高，会影响到企业的盈利能力。也就是说恶性通胀没有赢家。而是在为以前的货币超发买单。

那么到底怎么来防范通胀呢？

1 换美元。这种方法，不利于团结，不建议使用。

2 买黄金。这种方法，效果不错。2008年经济危机后，黄金的避险属性得到验证。

3 买房子。这种方法，要看房价是否在高位。

4 买港股。这种方法，现在已经有人开始这么做了。

通过上图，可以看出，外资近期大幅流出，可是南下资金突然大幅买入港股，已经连续三个月流入。通过陆港通通道，买入港股，就相当于是间接换成了美元。

对于如何抗通胀，你有什么好建议吗？

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远离高位白马股，茅台格力都腰斩暴跌过！

外资还是大幅流出，暂时没有止住

外资为何大幅流出，我们之前给大家多次梳理过原因，外资很聪明，外资很狡猾，风向不对，立马跑。外资喜欢大白马，他们跑的时候，大白马显然不会大涨。所以近期大家要远离大白马。

甚至是白马股的总舵主茅台，现在增强选时都已经提示卖出了，再增强选时没有提示买点之前，在外资没有扭转流出这种局面之前，对于白马股保持一定距离。

因为好股票，也有高估的时候，好股票也有下跌的时候，茅台历史上最大的回撤幅度是可能会超过的忍受力。对于回撤幅度，理论上是越低越好，可是好股票在成长过程中并不是一帆风顺的，下图是一些牛股的上市后的最大回撤幅度。这种回撤，有可能是因为系统性风险，比如2008年的大跌，也有可能是自身的黑天鹅事件，比如伊利，也有可能是因为成长遇到瓶颈，出现了杀业绩、杀估值、杀逻辑的现象。

上图可以看出，海天的回撤幅度最小，最大的回撤只有33%，这个调整幅度，很多股票大概可以承受，可是茅台历史上有过62%的回撤，这种回撤幅度，你觉得自己可以承受的了吗？

恒瑞也有过腰斩的历史，格力也一样。这种情况，怎么办？

1 组合配置，避免重仓遇到黑天鹅

2 买在低估值，高估值的时候，降低仓位。好股票也要有好的价格。

当然，如果遇到好股票出现大幅深幅调整的时候，这大概是捡便宜的时候，这种概率虽然很低，但是未来给你的赔率会很高。

总之，当下的高位白马股，短期避险为主，操作上，用好增强选时。

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物价暴涨！这4种方法，可以让你跑赢

有点经济学常识的人都知道，经济学家非常重视研究通胀，就业和经济增长，这三个最重要的经济指标，其实任何一个经济体也都非常重视这三个经济数据。最佳的状态是，经济持续增长，就业率高水平，温和通货膨胀。如同我们个人一样，收入增长，工作稳定，生活水平逐渐提高。

可是如果同时出现了明显通胀，经济滞涨，失业增加这三种情形，说明一国经济体遇到了麻烦，在麻烦面前，需要尽快出现利好政策来扭转颓势。政策都会有成本，是双面性的，可现在稳住军心很重要，大家信心在，就敢于消费，敢于投资。我相信，利好已经不远了！

为何？

因为有一个国家的股市创历史新高了，这个国家的股市创新高，其实有很强的指引意义。因为这个国家物产富饶，拥有大量的资源和能源，近期铁矿石价格暴涨，种种迹象表面，这个国家想博弈中国出台大的“投资计划”，利益面前，果然没有底线，这显然是趁火打劫。历史上中国需要什么商品，这些商品都会莫名其妙的价格暴涨。这次不仅仅是铁矿石价格大涨，大宗商品之王，原油价格也在大涨。

面对通胀，国内没有赢家，赢家会是澳大利亚这些资源国。面对贬值预期，国内也没有赢家，试想，如果大幅度贬值，你之前存下来的钱，也将大幅贬值。因此，现在我们能做的是保持平和心态，不悲观，不恐惧，选好股票，做好自己。

当然，面对通胀和贬值，我们还是可以有所为的，比如：

1 买房子。尤其是一线城市的房子。原因不多说，十几亿人口，撑起几个一线，绰绰有余。

2通过陆港通买香港的股票。由于香港的股票是港币计价，港币又是盯紧美元，因此通过陆港通买港股可以规避人民币贬值。

3大的商业超市股票。这些企业可以转移成本，通胀反而会增加营业收入。

4买黄金等硬通货。由于黄金是全球定价，且有避险属性，因此大家可以加大对黄金和黄金股票的配置。

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