刘彬：通过量价关系判断存量博弈市场走向

【快评】刘彬：在存量资金博弈的市场，我们需要根据量价关系来判断。只要出现阶段性放量后，量能跟不上之后就会出现阶段性高点，而缩量缩到极致时就意味着是阶段性低点。

【观点】刘彬：这是一份存量博弈市场的生存手册。

首先，在谈到美元加息的问题上。刘彬认为美元不加息无论是对汇率还是市场来说都是利好的。对于全球来说，美元属于一个硬通货币，如果美元加息会使得全球货币开始往美国流动，这对于我们来说就会产生影响。因为同样两个地方，一个地方加息，一个地方不加息，对资本来说，加息的地方吸引力是很强的。而当美国不加息，对于我们来说就会获得更好的调整空间，对于货币政策来说也可以调整自如了。在汇率没有那么大的压力情况下，对于股市和楼市也是向好的。

主持人和嘉宾讨论美元不加息的影响

说到创业板，他的运行规律和主板是一样的，不同的是它的弹性显得比主板要强。在存量资金博弈的市场，我们需要根据量价关系来判断。只要出现阶段性放量后，量能跟不上之后就会出现阶段性高点，而缩量缩到极致时就意味着是阶段性低点。创业板自1184点开始反弹以来，在1400附近开始出现量能萎缩，之后就可以看到指数开始回落，而在周一出现455多亿阶段性低量后，我们看到指数有向上迹象，这些情况也印证了刚才的说法。

 创业板走势分析图

并且在存量资金博弈的市场上，当一个题材经过资金爆炒过后，只有等出现巨量，让这部分资金从这个题材出来之后才会愿意去做其他题材。像近期创投概念开始回，5G、广电板块开始上来也是这种脉络。

刘彬谈如何在存量博弈的市场上生存

最后，对于光伏。刘彬认为光伏板块属于政策影响比较大的行业，如果补跌全部取消或者并网等问题对于它们来说杀伤力是比较大的，所以在531政策后，整个板块出现暴跌。自10月份之后政策转暖后，整个板块相应也跟着起来了。并且整个板块之前经历过大幅的调整，相关公司基本面也不错，只要政策扶持力度不减的情况下是可以从中寻找机会。

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【观点】朱琦：近期热点涣散，后市重点关注这些迹象

首先，朱琦谈到外围市场。美股从技术层面来看是已经形成了死叉动作（和A股60日线下穿250日线不同的是，美股用50日线下穿250日线形容死叉），这对短线资金来说可能影响不大（因为对于短线资金可能早已退出），但是对长线资金来说，这样一个现象必然会使得它们开始离场。这样一来，对于美股后市来说影响必然是深远的。

朱琦谈外围市场如何影响A股

回到美股对A股的影响来看，这段时间不大，A股近期的涨跌可能更多是受自身的因素所影响。但是，我们不能说美股对A股是一点影响都没有，这里要关注的是美股是否会出现大幅、快速的下挫，在这种情况下必然会影响到A股市场的走势。

 接着，说回我们的市场。朱琦认为对于近期盘面走势最大的感觉就是像在过春节。因为一般是在春节之前成交量才会出现这样的萎缩，交投平淡的迹象。从分时来看，某一个时间段出现买单后，指数就呈90度向上趋势，当操作结束后就没有动静，说明单子非常空，市场现在找不到一个明显的主攻点或者说主脉络。像前期走热的小盘股如果要再往上也不是不可以，不过这得需要有新的消息面来刺激，使得场内资金再次流动，把个股带上一个新的空间内。而权重股从在现在的位置和时间来看，很难相信可以带领指数走出来。

 主持人和嘉宾讨论市场环境

最后，说到5G板块。朱琦认为从5G的研发技术来看，中国在世界上也是处于相对领先地位，这里面的机会是不可置疑的，后期关注的方向点是运营商和设备商，还有一些射频的组建。从近期5G板块的个股走势来看，除了一些行业龙头是保持在相对高位之后，其他一些细分品种是在轮换的，今天你走强，明天它走强。

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【观点】黄岑栋：今年最重要的两个时间节点即将到来

首先，黄岑栋认为现在的市场更多是受到情绪上的摇摆，使得市场一会上涨一会下跌。对于之前的上涨，属于在政策缓步平推下，使得市场风险偏好急剧上升，尤其是证监会的一些发言使得游资们干劲十足，创造了不少妖股。不过可以看到这些妖股是不配合的，在股价连创新高之后出现减持动作，这也使得监管层再出动作，包括近期的高送转指引。表明市场上这只有形之手是在的，它不过分监管不代表就能纵容。

 主持人和嘉宾谈论市场环境

技术上来看，上证指数2590-2600附近是至关重要的，因为这个区域被有效跌破之后，意味着2500点的整数关口会再次受到考验。现在指数已经是在这附近徘徊两天了，如果今明两天能够站上，意味着后市是有机会再往上冲一冲的。并且在本周有一个重要的会议—G20峰会，对于大家所关心中美之间关系后市会是如何也会随着峰会开始揭开，之后就是关注12月中下旬的政治会议。

 对于创业板，黄岑栋认为和上证指数对比是各有各的优势和各有各的劣势。从目前的政策来看， 是比较支持创业板的。像近期的纾困资金已经超过700亿，而且解除质押的公司超过250家，而且对于融资来看，虽然没有明确的窗口指导，但是从最近民营企业的融资情况来看是向好的。

 黄岑栋解读四大行成立子公司事件

最后，说到四大行成立理财子公司。黄岑栋认为这是金融更加开放的一个步骤，这个开放属于产品更加丰富化。第一，在之前银行的理财产品是需要通过购买基金进入市场的，而现在是可以直接购买股票。第二，之前理财产品是有门槛的，现在把这个门槛降到到几乎没有的程度，这就使得受众群体更广了。第三，是完善的公司的业务体系。

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【观点】窦维德：机构大量买入ETF高兴了？这里告诉你一个小秘密

首先，窦维德谈到市场今天不太可能出现大V的形态，大V的形态更多会发生在周二，今天更多还是维持一个调整格局，至于是单边调整还是震荡调整需要看走势。因为从周五创投是一个闷杀走势，周一就想做反抽的概率不大，更多是周一做一个惯性向下，周二的时候再来试探。而大票今天可能会止跌，上证指数下方底点先看到2544-2553附近。

窦维德分析市场走势

创业板今天应该还会下来一些，从CCI指标来看，一旦下来一些之后就有望开始拐头，表明这个下来的空间也不大。

 对ETF,像300ETF、50ETF这里要提醒一下，市面上很多人认为机构在近期买了大量的ETF基金是一个建仓的行为， 但是窦维德不认同。其实大资金在购买上交所ETF是可以做套利交易的，它们是可以做T+0日内回转交易。比方ETF指数当天是上涨的，我们可以看到一根紫色的线，这个线就是它当下的净值，大资金通过这里比较出差价，然后做套利。而这种方式一般投资者是做不了的，因为一般投资者没有这种相应的交易软件。

 窦维德谈ETF里面的秘密

接着，窦维德谈到高送转。从最新监管层出的规定来看，今年打响高送转第一枪的正元智慧是不符合高送转最新条件的，因为它现在仅仅是一个预案，这就可能会存在监管层不批的情况。现在可能会去打一个插边球，把送转的比例给调整。

 主持人和嘉宾讨论年报机会

最后，对于年报行情。窦维德通过很多次考量之后发现，其实年报行情更多是在高送转里面。这里面分两种。第一种是第一批高送转品种里面会出现几个三板或四板的，而后面的力度就要小了。第二种是谁是第一、第二或者第三出年报的会得到市场资金的关注，之后的就不怎么关注了。

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【观点】宋正皓： 创投已分化，更大的机会在这里

宋正皓：原油价格是受产油国和需求国之间博弈而成的，自86美元见顶回落，价格是回落到今年年初的区间。现在来看，所以影响原油价格走势的因素并没有改变，所以这个下跌趋势可能会会维持。如果看得更空一些，三季度的底是在71美元附近，一般往下滑动3美元会更平衡些，未来一段时候会围绕70-75美元震荡。 从美元角度来看，现在70美元的价格是比年初70美元价格利润是要高出5%左右的，这也会是制约原油价格因素之一，如果后续美元进一步走强也会扼制原油价格上行。

 宋正皓点评原油走势

宋正皓：美元后续如果再度加息，会使得人民币汇率进一步承压。虽然国内会有一定的工具来调整，不过这个过程产生波动是难免的。汇率是否破7，对A股来说影响不是特别大，因为A股市场更多还是看内因的。

 宋正皓：从外资投资角度来看，A股还是比较便宜的，虽然公司水平横向对比优势并不大，但是拉大三、五年收益做到翻倍，对于这类资金是可以的。因为这类资金本身体量比较大，做短期价差并不合适。

 宋正皓：目前市场处在一个转化的过程中。创投概念肯定是分化了，无论是张江高科、市北高新还是鲁信创投已经纷纷开板。并且这一波反弹已经维持3周了，从时间角度来看已经属于一波中级反弹了。对于当下市场来说，这种情况是不可复制的，所以回落也是必然的。再说创投，它的定调是非常高，从中长期角度机会也是肯定的。

 主持人和嘉宾讨论市场机会

宋正皓：泛酸钙会有一定的机会，不过得观察个股的股价在什么位置、股价涨幅有多少。

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【观点】刘彬： 短线赚钱效应依在，这些形态符合短打

首先，刘彬认为油服板块短期调整还差一个台阶，从昨天来看是有一些抄底盘进来的，不过更多属于资金自求行为。以杰瑞股份为例，在经过两次向下跳空缺口之后，做空意愿十分明显，虽然昨天在打到年线附近得到一定的支撑，也仅仅表明是防守，或者说抵抗，并没有反向做多的意思。短线来看，即使有反弹，受制于上方缺口，空间并不大，建议先以观望为主。

 主持人和嘉宾讨论市场机会

说到现在的市场，刘彬认为从中期来看还是维持震荡筑底格局，不过短期在2700点附近存在比较大的阻力。前提来看市场是大跌的，包括昨天也是大幅低开的，看似在2600-2700点之间盘整。从指数的点位来看，昨天收盘是在2600点附近，放在2个月之前也是2600点，说明现在的市场是盈亏同源的，上涨的阶段发现指数不怎么涨个股涨，而下跌的时候指数不怎么跌但是个股跌。说明在市场涨到空间不大的情况下，个股的涨跌幅还是很大的。对于中线品种，在遇到高位压力的时候减一部分，而在回落到下方的时候分批次进一些。对于短线品种，像成功率比较高的凤还巢、缺口都可以。

 上证指数60分钟走势图

上证50近期是横着的，没有赚钱效应也没有亏钱效应，只符合做定投的方式。创业板指数也是这样。

刘彬谈量价时空

最后，刘彬再谈我们学习技术分析要看四个方面，量价时空。其中成交量要放在前面，表明它的助推作用是很重要的。就像开车用的油一样，即使车再好，如果没有油它也会停下来。毕竟行情的启动就是受股票的供求关系所决定的，一轮行情的起来可以看到成交量是不断放大的。

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【观点】林整华：美股暴跌带动机会，这个版块早已搔首弄姿了。

首先，林整华认为近期美股大跌更多是因为美国对高科技层面上的管控所导致的。如果这一块是兑现了，不仅仅对中国是损失，对美国来说同样也是损失，甚至损失更多。从周线级别来看，纳斯达克指数已经是出现了顶背离信号，按正常技术走势，它是会在下降途中做一波抵抗动作，一旦利空再来，它向下的速度会成倍放大。折射回A股市场上来看，因为A股市场相关科技股无论是时间还是空间都已经得到了调整，如果随着消息杀到低点附近可能会是一个买点。

 主持人和嘉宾讨论美股暴跌

这里，林整华分享一个符合当下的操作策略——从年报预告中找机会。从现在来看，已经公布的年报预告有200多家，如果是选标可以从里面来挑。因为只要有业绩支撑的，技术形态走的不是太烂，如果有回撤，就是加仓去做的机会。因为无论是之前的创投，还是壳资源，其实真正走的好的，其实都存在一定的业绩支撑。

 林整华分享操作策略

说回市场，林整华一直认为上证指数只要还没站上2721点，还是维持之前4+2的仓位来应对。在这期间，指数打到2700点附近是减仓信号，回落或者杀跌是加仓动作，不过这个加仓必须是趋势性加仓。从周线级别来看，现在的状态已经从快速杀跌调整为缓慢下跌，这个时候不可能是一马平川的，还需要走一个整理状态。

 上证指数走势分析图

最后，林整华分享一个小技巧——抛物线的用法。以上证指数为例，周线级别是没有出现抛物线，创业板指数已经出现了抛物线，表明创业板一定比上证指数要强，即使后面有调整也只是上升趋势上的回调。

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【观点】薛松：市场做多意愿强烈，这种策略现在相当好用！

首先，说到市场。薛松认为从昨夜美股遭受重挫来看， A股有可能是一个低开走高的格局。因为从近一个月来看，已经经历过几次美股大跌，但是A股是没什么影响的，并且低开的幅度越大，最后收阳线的概率也就越大。我们反而要担心市场走高开的局面，因为这就意味着市场并没有把美股重挫的预期反应到市场上来，盘中就会容易出现下探的过程。

 薛松分享操作小技巧

上证指数2654点是低吸点，个股上其实现在没有太大关系，因为现在供求关系已经被打破， 做多的信号是非常有效的，大家都在找下一个启动的会是谁。操作上其实就像雨厚说的，把增强选时和涨停板两个策略结合在一起，这是当下相当好用的。

 接着，谈到操作逻辑。薛松认为做股票的方法有千千万万，不过这得看是不是合适自己。我们在行动之前要有很多想法，因为只要行动之后有再多想法也没用了。以操作强势股为例，它在涨停板出来之后震荡会很大，如果是承受不住的，说明这个模式就不适合你。

主持人和嘉宾讨论市场机会

对于原油，薛松认为还在以10天均线为上轨的下降通道当中，前几天的反弹属于跌多了的超跌反弹。现在还没有形成双底形态，也没有对10天均线的确认，均线的方向还没有改变。消息面上，因为沙特对美国的态度有可能产生短期做多的机会，不过也仅仅是短期的。

 最后，薛松分享一个操作小技巧：增强选时可以叠加涨停板策略来操作，其中的要诀是：接近临界位置的二次红比一次红效果要好，打底两次、打头两次。

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