【观点】杨炜华：市场底已经出现

嘉宾：韩愈、杨炜华

韩愈：这个位置的低开是2900的关前蓄势震荡。蓄势震荡有利于夯实整个行情。现在市场的激情被调动起来了。深圳示范区这样一个重大的题材来了，昨天有很多涨停板，整个市场的增量资金也在观察，今天再拼命上涨有点勉为其难，但是至少今天涨停板的股票很多都是和深圳有关的。调整好之后指数就会挑战2900点缺口位置。市场直接走V形反转反而会坏掉，V型反转之后会回到原地，现在只能通过震荡消化，盘出下降通道。

嘉宾韩愈分析市场

杨炜华：市场底已经出现，近期不断在资金面、政策面和宏观面出现利好。现在还是震荡格局，昨天出现量价齐升，形成攻击性放量，如果能够持续放量，震荡格局有望得到根本性的改变，今天不论收小阴线还是小阳线，都是震荡盘整，为下一轮的行情蓄势。我们希望行情慢一点，因为慢一点比较持久，但是一旦资金介入往往都是疯牛行情。

韩愈：30分钟周期盯着缺口回补的力度，如果在2900点缺口附近不能上去，就可能会拐头向下。昨天两融明显放量，现在指数上方有重要均线压制，近阶段上方高度有限，但是增量资金进入，市场相对转暖，把握轮动节奏。

嘉宾杨炜华分析市场

杨炜华：今天指数翻红翻绿都不重要，只要不出现跳空低开暴跌的现象，市场就风平浪静，就会孕育下一波行情，也是大家建仓的好机会。当下对于我们而言最重要的是选择好板块，怎样建仓。昨天虽然涨了很多，但是我认为行情还没有开始。

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责任编辑：李春娥

【观点】韩愈：指数已经进入非常安全的底部区域

嘉宾：韩愈、宋学辉

韩愈：今天指数开盘的还算中规中矩，今日重磅的消息就是关于深圳的消息。北有雄安新区，南有深圳特区，长远利好。未来就是要把深圳打造成新硅谷。硬科技将随着深圳新试点的落地行稳致远，特别是有5G的助力。现阶段先炒深圳本地股，重点关注枢纽概念股，后期就是关注硬科技。

嘉宾韩愈分析市场

宋学辉：大幅炒地域板块已经是第三次了，从雄安到上海自贸区，再到现在的深圳，但是这种基本上就是一次比一次差。深圳板块范围太大，今天拉涨停板的只有二三十家，后期不是说不能炒，但是其中盘子小，关注度并不是太高的深圳高科技本地股，可能会有更多的涨停板，需要大家有很强的分辨能力。如果大规模介入的话，有些股票可能会出现高开低走。但是炒地域板块可以带来很好的示范效应，吸引更多投资资金回归。

宋学辉：藐视一切利空，放大一切利好，这周末出现了一系列的政策措施，有了赚钱效应之后，就会激活整个市场，对大家都好。

嘉宾宋学辉分析市场

韩愈：创业板即将试点注册制，也就是要对标科创板了。改革的步伐比我们想象的快，此前伦敦CDR交易的品种也可能在近阶段落地，以后新三板也可能出现制度的松绑。以后的选股标的可能更多。这就需要我们有扎实的选股功力。

韩愈：要对指数保持冷静，现在指数上方有均线压制和套牢筹码，整个市场在尝试盘出下降通道，今天指数最高点位2841点，现在已经进入到非常安全的底部区域。

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责任编辑：李春娥

【观点】杨继农：A股目前只有反弹，没有反转

嘉宾：杨继农、杨炜华

杨继农:今天市场应该会平稳过度，就看后面成交量能不能持续跟上。从形态来看并不是很好，大三角形调整跌破颈线位，目前在冲击颈线位2822点，关键要看这个阶段有没有新增资金持续介入，如果没有新增资金介入不排除盘整一段时间后还会继续向下。目前主动性抛压不大，主要问题是多头有没有资金向上推，我定义目前只是小级别反弹。

杨继农：美联储降息前后25个国家都跟随降息，金融市场中有句话，谁先宽松谁得利，谁厚宽松谁吃亏。我们面临的是海外有资金做空人民币的压力，如果我们再实行宽松政策，人民币的贬值压力就更大，这样就会威胁到我们的外汇储备。在人民币没有稳定之前，不会出现大规模的流动性宽松措施。所以A股目前只有反弹，没有反转。

嘉宾杨继农分析市场

杨炜华：今天指数开盘波澜不惊。昨天晚上中国平安发布半年报，净利润同比增长68.1%，增幅非常大。这个半年报出来之后，会带动A股核心资产进入主升浪阶段，目前指数处于震荡偏弱势的格局，但是不能阻挡具有行业龙头地位的个股增长。

杨炜华：随着A股市场的国际化，机构资金对市场的影响会越来越大，但是就北上资金近期的表现来看，频繁的进出。我们就要考虑北上资金是不是超短线资金，如果是超短线资金就不适合核心资产的长期持有。保险指数到达前期高点，但是从中长期来看，这波回调结束之后会创新高，中国平安就是龙头，从中长线的角度我们看好保险指数，看好保险个股。

嘉宾杨炜华分析市场

杨继农：保险、银行和券商，我们要看他们的盈利来源于哪里，中国平安上半年业绩同比增长，但是下半年的业绩肯定不如上半年，没有行情就没有收益。股价是按照主营业绩持续增长来定的，一次性损益对股价影响不是很大。去年一波商誉减值，我就讲过怎么跌下来就怎么涨上去，就是因为一次性损益影响不大。如果下半年行情不好，还是会维持震荡。

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责任编辑：李春娥

【观点】郑国荣：目前是政策底，不排斥后面有市场底

嘉宾：郑国荣、钱启敏

郑国荣：今天大盘高开是消息面利好。当利好过去之后还是会回归原来的走势。我们比较关心下午的情况，如果下午能够打掉高点，就还能继续上涨。人民币不断贬值，如果继续贬值，指数可能会好一些。技术面来看，整个调整已经到了关键时点，应该有止跌反弹。指数到2840点左右可以适当减仓。目前是政策底，不排除后面还有市场底。

嘉宾郑国荣分析市场

钱启敏：短期受到外界因素影响，汇率有波动。从目前情况来看，破了7，但这是正常的。大家对全球贸易前景整体比较谨慎。如果黄金跌，说明大家的顾虑在缓解。大家希望能够有好的结果，我们已经看到了一定的进展，但是最后要有结果。需要更多有利的信息增加大家的信心，一看成交量，二看后续有没有增量资金。如果今天后面交易量没有了，头重脚轻，走强就非常困难。现在的成交量很大，我有些担心后续量能，还要继续观察。

嘉宾钱启敏分析市场

郑国荣：我比较看重周期的共振。绿色代表大周期趋势向下，金叉和背离等反转信号就都没有效果。当出现共振向上，红飘带加金叉就是涨。我们在股市中要注意大趋势。

钱启敏：北上资金持续流入可能是为8.27日的扩容做准备。此前五六月份都有这种情况。实际上就是个滑板，做差价。

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责任编辑：李春娥

【观点】千鹤：市场仍有利好，没什么可担心的

嘉宾：千鹤、钱启敏

千鹤：今天是下上下的结构，昨天反弹这个结构就完成了。但是不用担心，不可能因为这个结构形成就立马创新低，下跌低开的原因一是主力做盘节奏，还有一个就是外围市场以及两融数据影响，反过来讲，呵护市场的意图还在。筑底盘整阶段不会有量，很多资金都在观望。起码要爬回3100点才能有量。利好消息现在市场解读的并不充分，认为央妈会出手，但是我认为央妈不会这么早出手。我们手中能够动用的金融工具很多，美国再降息的话，我们可能会跟着降息，我们还是盯着美国。现在融资融券扩大规模，很多人解读是对股权质押的缓释，这也是一个利好。所以没什么可慌的。

千鹤：现在是中长线的买点。如果你是中长线投资者现在可以开始选股了，c浪接近尾声，还没有走完。2733点可能还会破一下，但是下方空间很有限，这个地方应该积极选股，等待买点出现，有些个股会提前大盘见底。如果是短线操作者，把握五分钟的上下上（下上下）结构的高低点就好了。

嘉宾千鹤分析市场

钱启敏：上周整个市场连续的下跌是内外因素的叠加，从内部因素来讲主要是市场缺乏吸引力，没有增量资金，除了市场运营成本外存量资金还在消耗，两融余额到9000亿以下，15年最低是在8000亿。昨天新股发行0.6%的中签率，还是比较高的水平，融资超过100亿，大小非限售解禁每周有几十亿的减持。这几块加起来也有大几百个亿的资金消耗。成交量现在越来越小，这说明水涨船高，需要吸引长线资金入市，巧媳妇难为无米之炊。内外环境比较严峻，老的热点炒了又炒，就像一根甘蔗在嘴巴里嚼了三个月，嚼无可嚼，只剩下唾沫了。这个市场就是心有余而力不足，外盘一跌今天就低开，腰杆子不硬，这种情况下顺势而为随波逐流这是最讨巧的办法。巴菲特有句至理名言：冲动是魔鬼。不能冲动，乐观主义是投资的大敌，一定要谨慎。

嘉宾钱启敏分析市场

钱启敏：市场要变好，内外因素都要有，内因是关键。从市场角度我们只要关注有没有钱进来，如果你身边的人都准备把银行存款搬到股市，那你就可以开始行动了。技术分析的三个要素就是市场行为反应一些信息、行情按趋势运行、历史会重演。这三个因素要仔细揣摩有没有改变市场氛围。如果没有信号稍安勿躁。

千鹤：这段时间横盘的概率较大，上涨的概率不大。今天不会大跌，回踩并不意味大跌，市场大多处于平衡状态。创业板比指数强，今天的市场不弱。今天主板两点低，量增；创业板一点低，量增。量增盘注意尾盘，昨天阳线的高低点不破就不需要担心。昨天阳线不破，如果是短线思维，今天盘中回拉就是积极布局的时候。

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责任编辑：李春娥

【观点】韩愈：指数没有大风险，但个股风险高

嘉宾：韩愈、王雪伟

韩愈：现在抢反弹晚了一点，现在补缺口之后又回到了弱势震荡区间，昨晚欧美股市跌幅很大，但是我们现在的走势比外盘走的好一些。我们从60分钟级别可以看到，现在正在筑底，波动区间非常狭小。现在多头努力的目标就是回补上方的缺口。近阶段的就是盯住2800附近的位置。现在3000-2950点套牢的筹码很多，大概有3500多亿，没有长时间的震荡很难返回前期箱体。近阶段盘面当中呈现的特征是涨停连板的股票非常少，一线的大白马抱团不紧密。

嘉宾韩愈分析市场

韩愈：大盘股的发行对人气盘面会有一定影响，今天是中国广核的发行，邮储银行、国家油气管网公司随后都将发行，现在这个档口2700-2800点位低，有估值优势，但是资金依旧在科创板扎堆，主板的连板股票少，现在就是做基本面非常好的，除此之外只能管好仓位。指数没有大风险，但是个股风险很高。

韩愈：我们一定要买有爆发力的白马，现在一线白马频繁暴雷，此时我们更加注重二线白马的选择。机构的视角是多元化的，跟着资金走，要不然就跟着细节走。

嘉宾王雪伟分析市场

王雪伟：市场周线级别是abc浪型走势，结合上次a浪调整的周期来看，连续杀跌基本上告一段落了，现在在逐步构筑反抽低点，需要一定构筑时间，当前位置可以配置，配置需要跟随政策事件。在选择上规避一些有雷的板块。在经济报告会中提到了一些政策短板，包括冷链、智能停车部分的一些公司还是不错的，在大盘回踩过程中可以适当配置。由于市场还是下跌趋势，配置的仓位要控制在5成之内，而且要配置确定性行业。确定性行业在消费电子板块。

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【观点】钱启敏：做空能量减弱，等待真正拐点出现

嘉宾：杨继农、钱启敏

杨继农：形成缺口是因为不确定性因素影响，突发事件影响导致交易没有连续性，形成高开或者低开的现象。昨天美股大幅上涨的原因就是美国的数据显示经济形式不太好。当经济数据不好的时候美元会下跌，但是股市就不会是弱势，因为流动性宽松预期升温。我们是这样理解美股市场的。美股的定位和我们不一样，是全球资本管理的平台，不可以随便走熊市。如果一个平台走熊市，就无法把全球美元拉到美股这个平台上来，所以必须保持相对强势。今天我们可能会小涨一下，不会大跟，因为背景逻辑不一样，我们没有流动性宽松的基础。要启动股市，人民币要稳定。所以我们判断指数还是震荡筑底阶段，目前流动性拐点没有出来，所以股市上涨的拐点还需要等待。

嘉宾杨继农分析市场

钱启敏：对于不确定性因素的影响，市场反应就像打针一样，第一天比较痛，接下来会好起来，所以对市场的影响，只要相关消息没有加码就会慢慢递减，这是普遍的共性。全球金融市场是联通的，虽然我们还没有完全开放，但是资本市场会共振。经过调整之后，风险释放，换句话就是说一些活动筹码被洗掉之后，剩下的固化性会比较好一点，沉淀度比较高一点。这两天指数的稳定就是影响持续递减的表征，但是要把趋势扭转过来，需要有新的因素影响。从目前情况来看，做空的能量减弱，市场要出现真正出现转折向上，还需要等待机会。

嘉宾钱启敏分析市场

钱启敏：当前影响市场的因素主要有几个方面，一个是外围因素，总体来说比较动荡，不确定性比较强。从内部来看，还是市场增量资金不明显，存量博弈，活跃资金大多在科创板，主板没有生气，技术上优势空头排列，市场有比较谨慎。整个市场的心态收紧，弹性不够，更多是防御性的格局。

杨继农：全球已经有二十几个国家跟随美联储降息了，现在确实也碰到了一些特殊的原因，就是外汇储备和汇率需要进一步稳定。一般情况下我们也可以跟随一起降息释放流动性，但是外围因素导致汇率有压力，现在只是节奏问题，先稳定汇率，在启动股市。

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【观点】刘晓辉：“八维共振”告诉你接下来怎么走

嘉宾：刘晓辉、季梦杰

刘晓辉：这两天全球进入降息潮，证金公司的动作相当于对整个股票市场降息，因为降低了交易成本，直接利好券商，转融通降低成本之后，有利于刺激市场活跃度，对股市是精准的利好。

季梦杰：最近人民币破7炒的沸沸扬扬，这个时候降息会对人民币产生压力，但是我国有多重金融工具刺激经济，释放实质性利好。现在没有必要太担心。

嘉宾刘晓辉分析市场

刘晓辉：券商只是反弹，有红塔证券为例，目前位置偏高，空间被透支。我们按照 “八维共振”来分析，政策面、技术面、基本面、资金面、人气面、行业面、消息面、板块面一起看，现在券商虽然消息面利好，但是情绪面低迷，成交量较少，所以短线反抽一般。而且券商的龙头股中信建投一直在走下降通道，所以目前券商还没有趋势机会。我认为指数是反抽，2800点很难突破，应该还会低迷一段时间。

嘉宾季梦杰分析市场

季梦杰：近期市场负面影响比较大，结构性完全破坏掉，一个是技术面，还有一个是消息面，短期立马反转是不可能的，需要慢慢修复。但是也不需要太过恐慌。创业板指数仍然是偏强的走势，说明科技股要走强，不用太过于纠结指数的涨跌。只要有业绩支撑就不需要太担心，例如光弘科技，就是业绩和题材共振的股票。

刘晓辉：船舶是被航母带起来的，现在可能会因为某些利好因素脉冲一下，但是延续性非常差。比如中船科技，现在还没有趋势。

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【观点】杨继农：这个阶段把握方向最重要

嘉宾：杨继农、钱启敏

杨继农：今天开盘之后黄金又创新高了，这个阶段抓方向非常重要，有些可能忙着抓涨停板的个股，但是整体效率不高，抓对方向之后反而比较轻松，所以这个阶段我们重点配置黄金是正确的选择。黄金的逻辑非常清晰，全球央行重启货币宽松之后，全球货币将进入竞争性贬值的时代，有几十个国家跟随美联储降息。美联储九月份第二次降息的预期升温导致黄金的上涨，美国的上市公司出现收益率倒挂的迹象，收益率倒挂就是股息率低于基准利率。收益率倒挂有两种方式，一是股价下跌，二是利率下调。目前普遍认为是利率下调导致的。昨天晚上美元指数弱势震荡，但是美股上涨了。流动性宽松预期升温之后，股票是上涨的，货币是下跌的。

嘉宾杨继农分析市场

钱启敏：央行曾经发了一个声明，还是强调市场供求关系的变化，前几年汇率在7附近就挡住了，回拉到6.8，6.9这样的水平。我们还是有指导的浮动汇率，还是有一定管理功能的。这次离岸先破7，然后在岸破7，离岸既有海外因素的影响，还有一些偶发事件。央行认为这是正常的现象。从目前的情况看，离岸汇率回稳主要是央行准备在香港发300亿的央票。人民币贬值就是因为大家都拿人民币换美元，美元稀缺，人民币就贬值。央对汇率、资金、股票市场的影响都会比较明显。

嘉宾钱启敏分析市场

杨继农：ETF随时可以交易，现在一共有两百三十多家，有避免选股难度大的特点，选股范围也缩小了。近阶段炒股票特别难，因为选股范围很大，但是ETF可以把范围缩小。ETF我们做两方面的研究，一方面是指数ETF，另一方面做行业和板块的ETF，比如黄金、军工。仅限于宏观，不进行微观的分析。

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