【观点】刘欣：指数上方缺口急需回补！

节目嘉宾：刘欣、房光明

       刘欣认为从整个市场情况来看，周末降准的消息使得整个市场出现跳空高开的走势，但对流动性比较敏感的两大板块：银行和券商，在今天并没有较好的表现，尤其是银行板块，早盘跳空高开之后一路震荡走低，甚至还创了这轮调整的新低。券商股也没有非常明显的表现，早盘有一个券商股封板了，但是后来也没封住。

刘欣：降准对个股的结构性行情比较有利！

       今天主板属于跳空高开之后就是一路震荡上行，午盘之后有一波冲高之后的回落，不过最终收盘守住了。很重要的一点就是七月二号出现跳空缺口，虽然两次3500考验过了，市场认为3500有较强的市场支撑。但上方缺口如果短期之内不能快速回补，该缺口就是向下的突破性缺口，所以如果不回补，市场将会继续震荡。

于静：对当下市场的投资机会怎么看？

       今天沪深两地市场成交量一点三万亿，但今天两融交易量一万亿，占比市场两千只股票，两市加起来是四千五百六十家股票，两千家占据市场80%的成交量，说明个股的结构性行情到目前阶段已经进入一个白热化阶段。所以就目前市场情况来看，整个降准并没有给主板市场带来的机会，但对个股的结构性行情还是比较有利的。

房光明：整体的投资环境非常好！

       房光明认为当前整体的投资环境非常好。上证指数短期可能是朝3600去的，所以大家的策略：第一是持股待涨，要拿得住手中还没行起来，但业绩不错的标的。第二，如果一直在成长的赛道，那近期会很符合你的风格。创业板创了近六年新高，所以不建议大家去追，可以适当留意一下补涨的个股机会。

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（责任编辑：秦进华）

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【观点】严秀丽：降准不一定起飞、但这两个板块重点关注！

节目嘉宾：严秀丽、瞿才文

       严秀丽认为本周各大指数走出了非常极端并且波动非常大的走势，特别是这两天市场出现非常大的分歧，分歧带动了市场波动的加大。但我们依旧坚持原本的看法：第一，即便政策和资金面上的改动，市场下跌幅度不大。第二，A股的估值水平并不是很贵。所以两个条件决定我们不大会有下跌的空间。上看还是维持3400-3700的区间震荡格局，重心会适当的往上移。

严秀丽：降准后涨跌五五开！

       上证五零和创业板走出非常极端的分化行情。上证五零创新低，其中个股走势和去年十一月份的走势截然不同。创业板的趋势仍属于技术性牛市，一个向上的发展空间。目前是七月份，属于中报季，对于白马股都会有一个估值兑现的压力，所以给上证五零带来调整的压力。所以可以在市场上挖掘的机会：从微观上来看，公司的盈利是一部分因素，所以中报季之后分化会越缩越小，所以可以寻找一些结构性的机会。

于静：对当下的全面降准事件怎么看？

       这次的降息，第一是全面，不是定向的；第二是关于一万亿的数据。过去十年里降准之后，有九次涨，八次跌，基本五五开，所以猜涨跌意义不大。这次降准的逻辑是因为大宗商品的上涨，导致企业成本上升，为降低企业成本所以采取降准的手段，加强金融对小微企业的支持，所以这次降息是落实到扶持实体经济的基础之上的，所以短期内我们的利率会保持比较宽松的局面。第二，它带来了一万亿。今年北上资金的长期资金全部投到了主动权益类产品中去了。所以降准短期利好银行和地产，所以大家可以去关注一下。

瞿才文：指数看似有韧性，实则玻璃心！

       瞿才文认为目前指数层面韧性十足，但又相对比较脆弱，但板块上又是极度的分化和扭曲。今天开盘指数虽然击穿三千五，但又拉回来了，说明韧性十足。降准的超预期会对未来指数造成一定的拖抬作用。创业板现在是失真的，没有意义。所以七月份指数层面不要抱有过大的期望，指数七月的波动区间只会越来越窄。

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【观点】王雨厚：没有利空的下跌砸的是黄金坑！

节目嘉宾：王雨厚、朱琦

       王雨厚认为今天市场分化严重，成长这边继续摸历史新高，白马品种反而探底，所以属于典型的跷跷板行情，这种割裂的行情非常少见，这其实是成熟市场的一种必然。以前是大锅饭，只要行情好都涨，行情不好都跌，现在只要赛道好，企业盈利能力强，资本市场是能够把股价推高的。所以我们已经告别了同涨同跌的成长期，慢慢步入成熟期。港股和上证五零的下跌又没有什么利空消息，所以有可能会砸出黄金坑。所以我的观点是我们属于先调整，这个调整反而会砸出一些黄金坑来。

王雨厚：这次下跌可能会砸出黄金坑！

       市场股价的走势有两个因素：一个是这个股票企业的质地什么样，它的盈利能力、经营状况来决定股价的走势；另一种是市场行为，也就是行情好的时候，众人拾柴火焰高，这时就会有很多的涨过头。同理，行情不好时就会跌过头，所以市场对股价的影响也不能忽视。所以基本面比较扎实的品种可以去看；对于高位几个高景气度的行业：芯片半导体等科技分支。这次科技有个明显的特点，就是自主可控。

于静：对当下市场的走势怎么看？

       朱琦认为早盘有偏利好的信息，但整个市场没有体现所谓偏利好的信息，但成交量体现了降准预期。今天沪市成交量上升到五千亿之上，整体两市成交量再次突破一万亿的大关，所以市场流动性还是比较宽裕，所以市场交易比较活跃。原先比较强势的还是保持比较好的赚钱效应，一个是光伏，一个是新能源车，包括今天的芯片、军工，说明市场更多的一些短线趋势资金，都是在比较有景气度或有一定赚钱效应的板块做聚集。

朱琦：赚钱效应往景气赛道聚集！

       银行减费对银行并没有明显直接的利益优势，但对整个银行体量来说，对其整体的利润没有太大的剥夺影响。但对融资方、资金需求方来说有一定的向实体经济传导作用。之前的几次降准也是针对中小微企业的定向降准，体现管理层把目前可用资源传导到一些最需要的信贷资金的中小微企业去。从目前宽松的流动性来说，其实在部分点上体现一定的经济韧性，当前的转向还是一种新经济来让整个经济发展能够有利的切换。

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【观点】张心朔：市场或将转向这两个板块！

节目嘉宾：张心朔、马敏

       张心朔认为实际上指数现在在一个比较关键的均线区间走震荡行情。这里的关键点位就是三千六百点。目前这个时间节点大家都在等七周行情的突破，也就是等待市场做出方向上的选择。今天盘中差点就跌破了三千五百点，这一点很重要。因为当下市场一旦整数关口跌破，那么在形态上就会出现岛型反转，而这一个转折点就在三千五百点。

张心朔：整数关口尤为重要！

       从形态上看，指数在这出现一根阴线不收回的话，就会形成短期均线下穿长期均线的现象。如果这种形态出现在七月份，那么七月份的行情就会比较难做。今天虽然现在盘中成交量放大，但都是消费股领跌，资金在这里如果不敢高举高打，那么市场马上就会转向两个方向：金融和周期板块。因为这两个指数比较带指数。

亮亮：对当下市场的走势怎么看？

       从短期投资角度来看，稀土重新涨价，而且近三天表现很强。稀土今年开始进行收储计划，意味稀土一直处于收储的过程。全球每年总量是生产15万吨的稀土消耗量，有人预期未来五年稀土的消耗量将翻一倍，所以在整个稀土收储的背景下，叠加家用家电这些想实现智能化，都需要大量的稀土，所以稀土的涨价反而是现在比较强的趋势，也就是说稀土逆势走强有其独特的逻辑。

马敏：3500-3600点大箱体震荡格局！

       目前从市场的运行状态来说，上证指数的形态还是大箱体震荡格局，下方支撑就是在3500点的整数关口。从前期五月二十五的跳空缺口回补来看，也确定这里形成一个支撑，所以整体就是做3500-3600区间震荡的大箱体格局，所以靠近箱体下轨往往机会大于风险。向上反弹到前高，没有量能的释放，很可能会回落。周五的缺口属于一般性缺口，短期被回补的概率比较大，也佐证市场继续向上反弹动能的需求。

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【观点】瞿才文：短期无需恐慌、中期难有作为！

节目嘉宾：瞿才文、黄宏飞

       瞿才文认为今天三大指数波动比较大，上证还不错拉回来了，依然守在3500上方运行，但创业板指稍微弱一点，上证尾盘最后一小时有资金在流入，收了一个长下影十字星，这个信号很重要。今天两桶油在顶着，其二，权重股像银行保险今天很强势，其中茅台的走势和上证的走势较为类似。创业板的下跌，只是创新药不断的往下回落带动，其它没什么，所以短期大家不用恐慌，明天可以乐观一点，但中期来看七月份创业板指数难有作为。

瞿才文：短期不用恐慌，可以乐观点！

       植发相比于其它医美属于小众市场，2020年整个植发产业的规模是两百亿，有机构预测到2025年会达到四百多亿。最近有一家公司回去港股上市，带动这个行业在市场中慢慢体现出来，但A股该行业的公司不是很多，所以可参照性有点少，但毕竟属于医美行业，所以可以先保持关注。

亮亮：对当下市场的板块行情怎么看？

       黄宏飞认为从形态上看今天指数出现了下影线，所以很明显市场在这里有一个反弹的需求，但反弹力度不会特别强。因为前期强势品种现在都在回调，而在其他方面市场当下没有可延续性比较强的板块出现。虽然今天的权重板块都比较抗跌，但是我们认为整体权重在往上走的难度依旧是比较大的。

黄宏飞：权重板块难有表现！

       综合来看，一方面现在是一个存量博弈的市场，另外一方面权重板块的整体估值又处于历史高位，不存在太大的动力，所以现在只要稳住就是一个不错的表现，反弹到上方均线密集区附近就会出现分化，所以空间不是特别大，市场没有确切性的行情，所以当前反弹还有，但要谨慎来对待。

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【观点】刘欣：高位股加速迹象下市场暗藏压力！

节目嘉宾：刘欣、房光明

       刘欣认为今天尾盘指数出现反弹，市场当中涨幅超过9%的个股达到了117家，其中三分之二的个股是在高位的个股，也就是说高位个股在这里继续创新高，并没有形成高低切换的情况。所以这些高位个股短期进入加速之后，也会出现调整压力，到时候对指数的影响会更大。短期来讲，今天出现小幅的震荡反弹之后，短期仍有继续震荡反弹的可能性，中期看向今年三月份到五月份的箱体平台位置，可能会对沪指产生一定的支撑。

刘欣：高位股出现加速上升现象！

       其中抱团股近期的走势比较弱，前期的抱团股也纷纷出现这样的调整走势。。在这批前期爆发力比较强的个股中，茅台是其中的代表，今天茅台再次跌破两千的整数关口。从技术来看，茅台在五六月份有过一波反弹，如果前期低点被有效打穿，未来茅台可能还会走一波C字震荡下跌的走势。

于静：对当下市场的走势怎么看？

       从技术面来看，前期的箱体顶端构成了比较重要的压力位置，但我觉得这波会回调可能会到箱体震荡的中轴位置，大约在3450的位置，在这个位置可能会对沪指产生一定的支撑。创业板指今天走势较弱，但科创五零走的比较强。科创五零因为权重股的表现比较强，所以带动指数。但在这个位置，高位股出现短期的快速加速，未来可能对双创指数会造成一定的风险，所以短期的小幅反弹之后，接下来的板块和个股依然具备继续震荡反弹的可能性。

房光明：指数调整下成长股光芒万丈！

       房光明认为上证指数上周五调整之后，指数层面应该有一个止跌的动作。指数想要企稳，可能还有待于消费板块和大金融板块的企稳，但从今天盘面来看，这两个板块走势偏弱，所以指数短期方向不明。今天的赚钱效应以锂电池和半导体为方向，也是结合中报预增。今天涨跌家数刚好和上周五反过来，所以指数在这个位置休整，更有利于成长股行情的展开。今天小市值个股涨幅不错，但引领指数的大品种只有止跌的效果。

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左安龙：新时代股市再次蜕变

        2021年股市又到半年盘点，一看上证指数3570点。内心有点释然因为大约在2007年，当初大盘冲破6千点回落至1664点企稳后，我曾提出未来至少十五年内，中国股市将以3500点作为中轴线来回宽幅震荡。现在看来大盘6千点回落见底企稳回升于2008年，之后分别与09年15年16年17年18年19年20年21年八次触碰或者顶破3500点，时间跨度达12年之久。尽管指数都是3500点，但是内涵已是今非昔比了。尽管中国股市一再遭受人们的诟病，认为管理层只知道拼命发股票圈钱，不管市场死活。甚至人们喜欢把中国股市和中国足球相提并论为难兄难弟，这是大大的误判了，中国足球根本无法和中国股市相提并论。首先中国股市为中国建立中国特色社会主义市场经济体制立了第一大功。促使企业走向市场，帮助亿万民众历经市场洗礼；其次，帮助国家从全世界筹集取之不尽，用之不竭的资金洪流；更神奇的在举国体制的统领下，中国股市一次次脱胎换骨的蜕变，极精彩地完美完成由计划经济蜕变为市场经济极高难度的工作流程，巧妙的解决了计划经济的历史旧账、欠账，成功探索了体制转型、经济转型、产业转型中国特色的发展道路。没有股市，中国不可能在经济上取得如此震撼世界的奇迹。

        尽管经历十多年的3500点，但是此3500点非彼3500点。今天的3500点已不再是乡村企业、街道企业，也不是脱贫解困大国企的一统天下。应该说中国股市正在为中国新时代的航程提供了坚实的基础。所以当下操作股票决不能以指数作为单一依据。不要去争论现在是牛市还是熊市。现在抓住牛股就是牛市，反之抓住熊股就是熊市。特别当下大机构特别是国家队已经完全掌控了市场的话语权。他们的量化对冲模型，程序化操作更加强化了政策导向、产业导向、量化导向，降低了人为情绪化的炒作。终于完成了几代证监会梦寐以求的股市理想境界；年年有涨、涨幅有限。前几年就有证监会的人扬言对调控中国股市的冷热我们很有经验。那么现在工具就更多了手法更嫻熟，调控更精准了。
        现在重要的任务是寻找牛股，而牛股的路径就在新时代的产业导向顶层设计中。在可预见的未来十年里，新能源车、自动驾驶、半导体制造、芯片工程、健康产业、康养产业、网络培训和碳中和、碳达峰、以及环境保护、美丽家园等都将会此起彼伏，轮番成为经济发展的风口。因此作为投资人尤其普通中小投资人，完全不必纠结于牛市？熊市？的争辩。也完全不必困惑于点位、浪形、周期的自扰。一句话中国股市在经历了多灾多难的浴火后再次蜕变，这次为中国新时代的经济涅槃重生。绝不错失良机坚决共享国运昌盛的红利。

【观点】王雨厚：重点聚焦强者恒强品种！

节目嘉宾：王雨厚、严秀丽

       王雨厚认为今天外围比较坚挺，A股调整有些意外。今天的调整主要是基金重仓品种出现调整，和北上资金流出有一定的关系。北上资金每日交易一千多亿，占A股的十分之一，所以对指数的影响显而易见。七、八月是半年报披露阶段，也是基金调仓的阶段，所以可以看到盘面调整，但指数并没怎么调整，非常坚挺，所以今天就是机构调仓造成的差异化走势。

王雨厚：机构调仓造成指数差异化走势！

       接下来外围市场如果坚挺的话，下周A股将迎来修复，一些品种演绎强者恒强，比如说锂电。今天很多锂电创出新高了，意味很多资金没走。一方面现在到了业绩公布的阶段，资金在炒业绩超预期的公司；另一点是行业红利，无论国产芯片、新能源车还是光伏都不是短期逻辑，未来三五年都可以保持行业的景气度，所以现在强者恒强，比较抗跌。

于静：对当下市场的回调怎么看？

       严秀丽认为今天主要看两个指数。一个是最弱的上证五零，调整幅度达到3.59%，逼近前期低点；虽然创业板调整幅度也超3%，但创业板是创新高之后的调整，这和触及前低的回调是不一样的。可以参考去年十一月到今年两月份，市场出现非常明显的分化，就是权重不断创新高，小盘股创新低。现在来看创业板和科创板中有一些行业会大幅超越之前以大盘蓝筹为主的指数。

严秀丽：二三线龙头可能会成为新的关注点！

       今天没有什么缘由造成指数调整，主要从两方面看：一个是五月PMI数据，从51微降至50.9；但六月新出口订单降到48.1，表明国内出口的环比增速有所下降；第二个就是最近一段时间，有部分品种短期创新高或涨幅较大，同样也出现获利回吐的需求。三季度如果还是流动性收紧，宏观上经济数据受限的话，关注点可以下沉到二三线的龙头。

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【观点】张心朔：中场休息，来日再战！

节目嘉宾：张心朔、瞿才文

       张心朔认为当下的时间点在半年报披露的附近，上证指数走成这种震荡局面，大多数是因为调仓换股，所以今天整个盘面也是调仓换股之下常见的一种走势。主要调整居前的是科技方向的半导体，如果单看单日K线跌幅靠前，但结合长期K线来看，其实就是短期涨幅过大。从各大券商的分析报告以及机构的交易行为来看，半导体是接下来的市场主线，所以这边的调整反而是中期休息，并不代表资金放弃。

张心朔：中场休息、来日再战！

       中药里面很多股票的市值，包括可流通市值的比例非常小，如果机构在6月30日布局，很容易排到前十大流通股东，很容易的得到市场观测机构持仓的一些投资者的追捧，造成短期个股的快速上涨。但很多机构建仓不是一日而就的过程，一旦股价拉升，要么追高；要么放弃该板块。接下来资金也不可能一口气的涌入，因为这个板块承受不住，将会引起大量资金追风，但长期角度来说，无论是产业政策还是需求端都将出现量价提升的行业。

于静：对当下市场的板块怎么看？

       芯片的回调不必担忧，因为科技当下和消费是跷跷板效应。消费代表目前处于历史高估值的位置，但行业的利润增速和行业的收入实际并不乐观。从公司成长的角度来看，很多个股需要调整，调整之后自然会有一些相对长期的资金再回买。但没有调整，资金持续往上推，有可能在下半年被业绩证伪，会使资金担忧，就会反向寻找无法证伪的板块。

瞿才文：

       瞿才文认为今天市场没有按照预期往上打，今天几大指数，无论从振幅还是波动都非常剧烈。今天上证指数有往上冲的迹象，但后劲不足；创业板指创新高，但尾盘都出现大幅度跳水。所以整个板块上证比较清晰，依然维持区间的整固，但创业板目前很难预判。每当有个股创新高，尤其是白马股、趋势股，它们并不急着往上打，一定会在最高点来回折腾，然后再选择方向，创业板就在这样的节骨眼。七月份大家需要静静。

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