【观点】毛利哥：小票的夏天就要来了！此时不做更待何时？

毛利哥认为今天盘面的上涨很大的原因是与G20的预期有很大的关系，前期震荡织布机的行情，市场都在等G20消息的帖子写出来发表后，当天就传出了两位领导人通话的事情，市场也应声而起。G20效应凸显，盘面上看今天主要是权重股大幅拉升，很多投资者误以为自己也会比较赚钱。

指数大涨但是赚钱效应不强，很多投资者账户跑不赢指数涨幅。从大量数据观测下来，人民币的波动与股市有很大的关系，前段时间贬值，市场普遍下跌，最近三天人民币连续升值，升值幅度比较大，从人民币走势看，对G20峰会向好的预期非常明确，股市有走好的基础。

选时模型中有一个非常重要的因子，根据沪深300指数做选时，今天收盘后，最最严格的选时模型已经发出了开仓信号，已经到了可以买入的时候，但是不是买入权重股，一定是买入股民相对喜欢的中小票，如果今天赚钱效应不佳的股票，未来几天的时间赚钱效应就有可能起来了。

从风格信号看，从上周风格方面早就开仓了，可以追高，表现更好的是大盘股，最近盘面表现好的是相对市盈率偏低的个股，从模型中也反映出这种现象，紧随其后的是小盘股开始翘头了。

从风控模型看，近期首次突破80大关，左侧行情超过80是风险，减仓机会，现在是右侧机会，超过80是加速上涨的阶段，机会区域如果害怕了，那可能就赚不到钱了，现在市场开始慢慢好做了。

实战课更偏向于对每天行情的讲解，个人的课程更应该叫培训营，培训做模型的方法，自己做出来的模型，自己会为自己负责。市盈率讲了三天，还没讲完，从最根本的原理深挖核心逻辑。有些公司拉高出货，是不是要减持或者解禁，通过什么方法能够规避掉。要做有股理的股票，不能股理太单一，太单一了容易出错。

刚刚突然来了天大的好消息，拟取消上市认证标准中的净利润指标，累计首次原则缩短至36个月，创业板公司如果符合国家战略的新兴产业，可以在创业板重组上市，创业板中的小票壳资源要鸡犬升天了。拟恢复重组上市配套融资，之前是被叫停的，现在可以有配套资金配合重组，是极大的利好，这么好的行情下出现大利好，明天小市值肯定会鸡犬升天。A股中有很多的壳资源，明天有可能会大涨。

自定义因子才是有核心价值的，在模型中添加一些自定义的因子不会跟别的模型有冲突，不会造成大家一起买，一起砸的情况，卖出的时候如果一起砸下跌会很猛。很多人都忽略了冲击成本，有了自定义因子以后，做出来的模型买入的股票是不一样的，最后的结果一定是不一样的，避免了冲击成本过高造成的损失。

资金体量大就必须组合投资，不可能重仓一两只股票，资金量小不用考虑流动性的问题，资金量大了一定要考虑流动性问题。资金量大要多关注机构的思维，分析机构的想法。

（责任编辑：筱铭）

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎

【观点】刘晓辉：聚焦价值驱动和强者恒强！

刘晓辉认为先要对市场定性，看大周期看大做小。从月线级别看KDJ金叉MACD翻红，多头区域，市场不会大跌，从周线级别看，连续四五周阴阳交替，在支撑位上横盘。从日线级别看，多头控盘的态势明显，在2820点上方牢牢控制住，现在是调整的第二阶段横盘，调整的第一阶段是下跌。

操作上要采用震荡市的策略，震荡是的特点是强者恒强，一定要做最强的风口，比如前期的稀土等等，横盘的阶段，一些基本面特别好的股票会特别强，基本面不好的股票会持续新低，分化很严重。比如茅台，大盘跌了很多，但是茅台没有跌，是维持高位震荡。

跟展播老师的观点不谋而合，要根据主力思维来做，第一是价值驱动，第二是强者恒强，指数横盘的时候要找有趋势性的标的操作，比如像前段时间的稀土、消费龙头等趋势向上的。整个指数的机会级别比较小，按照周期划分，现在是30分钟级别的行情。直线下跌后30分钟级别箱体震荡。

这几天很有意思，今天最高价2953点，前段时间的最高价是2956点，如果要走强，必须要突破2956点，趋势要出来，必须要走出三波上涨的行情。操作之道就是丛林法则，强者恒强，市场存量博弈的过程是抢资金，抢成交量的。哪些方向能够吸引到资金关注，吸引到资金流入，成交量稳步放大，就能走出阶段性的强势股，要多关注资金的逻辑跟随强势股操作。

（责任编辑：筱铭）

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3、股市有风险，入市需谨慎

【观点】张展博：进入可操作阶段，不要身在牛市不知牛！

张展博认为今天出现的阳线要了解那部分投资者最受益，一定是坚定持股的投资者最受益，前期的观点很明确，区域震荡坚定持股不动摇，形态上看起来好像是冲高回落，但是今天的走势符合操作的模型。今天涨停板90家，跌停板只有6家，可操作的阶段涨停跟跌停的家数比是1:8，要定性也要定量分析。

近期的赚钱效应今天最强，当前市场如果今天这么好的市场不操作，那后面更难以操作。2018年以后主力操作的手法变化很大，如果拿着以前的思路操作，很难赚钱。A股在走港股化进程，港股在走美股化进程，后期会越来越国际化。

总体来讲，现在的行情已经步入到可操作的阶段，今天明显有一个主力大举介入的语言，今天垃圾分类的环保个股涨的很好，整个板块也涨的很好。指数是下跌趋势后盘整，如果资金不认可现在的位置，小众的概念主力是不会轻易拉升的。垃圾分类在市场上前期没有反应过，市场中的激进资金已经开始反映了。

点掌财经主持人张琪

外围的市场也在变好。如果等到市场彻底明确转好了，那就很难赚到钱了。妖股都诞生在第二个板向第三个板的进军过程中，当然还有很多的细节。稀土永磁是启动前就提示到了，后面一连涨了三周，产生了很多牛股，选出来的标的平均涨幅31%。

而当市场没有机会的时候也会提示大家不要操作，没有机会就不要操作，操作股票就像是打擂台，拳击手搏击拳打出去要收回来。

（责任编辑：筱铭）

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3、股市有风险，入市需谨慎

【观点】陈文：黑马战法抓妖不走寻常路

陈文认为近期行情最重要的特点是缩量，而且是极致缩量，近期创了3288点以来最极致的缩量，今天在昨天缩量的基础上再度缩量，上证指数1400亿左右成交量，不管是大盘板块还是个股，没有量能就很难做，巧妇难为无米之炊，没有成交量推动，把握股票会很难。没有成交量的情况下很多个股的参与度活跃度都会大幅下降，很多资金都处于观望的状态。

一方面，科创板即将上市，对市场关注度和资金分流都有一定的影响，近期外围的大事件比较多，都在等待相关的消息落地，投资者也都在等待。

昨天很多朋友第一次上黑马实战课，来到市场的目的愿望都是好的，但是还记得两个字吗？本真还在吗？做任何事情都要有初心，来到股市主要是为了赚钱，来股市中主要是买到能涨的股票，很多投资者都忘记了初心。震荡市都重仓，下跌市也重仓，做股票的本真都没有了，持有一个股票的目的是赚钱，是因为还能涨才值得拿住。

点掌财经主持人张琪

并且会找各种理由为自己买错了开脱，但是只要买入的股票不涨，就要赶快卖掉，并且要找高点卖，首先要做能涨的股票。要做的股票要是快涨的股票，不但要涨，而且是要快涨。效果跟效率两个效，效果是买了能涨，效率是买了能快涨，尽量买能连板的股票，而且最好是连板的妖股。

黑马是卓尔不群与众不同的，超越普通的，不跟普通的在一起的，要找又爆发力的股票，有强逻辑支撑的，大家都抢着买的。垃圾没人买，大陆货没人买，没有成交量就不会大涨，要买就买有成交量的股票。

（责任编辑：筱铭）

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3、股市有风险，入市需谨慎

【观点】周铮：紧跟资金聚焦六月题材切换

周铮认为短期指数还是在箱体震荡中折返跑，上周二放量阳线后的持续性并不好，昨天今天缩量调整市场短期下跌动能衰竭，很有可能向上酝酿再度的反弹，指数再度向上的空间不会很大，反弹后还会继续震荡向下。

整个指数维持箱体格局主要是因为内外诸多的不确定因素，短线资金接力的效应并不好，游资为主的题材性个股持续性不强，板块效应比较弱，存量博弈的市场中，有资金还是在不确定的市场中寻找确定性的机会布局，比如白酒、消费、猪肉等。短期市场还是要时间换空间等待不确定性事件落地，确定性的机会还是会被资金反复挖掘。

马上面临中报的预披露和披露期，7月创业板有强制披露的要求，大部分行业还会面临业绩的压力，业绩确定性高的对价值投资的资金就会有抱团的方向。

首先关注题材股，目前是题材高低切换的时间段，无论是稀土还是种业，目前的拉升空间和时间都基本到位，下一轮拉升的主题会在新的方向中挖掘主题。现在还没有见到能够延续上涨的题材股，还要多观察，现在交投不活跃是提高自己投资能力比较好的阶段。一旦行情起来了，手里没有武器去选股，那很难把握好行情。

普通投资者专业的能力会有一定限度，市场不会跟着投资者转，要敬畏市场，市场本身是不断进化的过程，要跟随市场做进化，否则接下来的投资会越来越困难，要提高自己的能力顺应市场。如果不想参与市场的短期波动，可以多关注市场中长期的逻辑。

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3、股市有风险，入市需谨慎

【观点】刘彬：选择优质标的，布局成长股

刘彬认为成交量萎靡表明多空双方观望情绪比较浓厚，不愿意投入太多兵力，六月份资金面相对紧张，市场想平稳过度就可以了。短期横向震荡，中期依托年线做防守。近期的箱体震荡向下突破的空间不大，向上向下只要不放量都是假突破。策略很简单，配置好中线品种，耐心等待加仓机会。

从目前整个市场要看两个方面，短期行情是由资金面供求关系决定，每年六月份资金面紧张，出现了地量，萎缩到了极致，现有地量后有地价。市场的估值整体上不贵了，大部分的股票都不贵，只是估值偏高的，基本面恶化的股票下跌幅度比较大，大部分股票都是横盘时间换空间的方式走，最终方向肯定是向上的。

投资和投机是有分别的，中国股市有很多赚钱的机会，很多投资者并没有发现，在中国股市中能够赚到钱的，要相信自己能够赚到钱，分析好当前市场处于什么阶段，然后找到对应的品种配置，找到能够长期上涨的品种。努力工作攒钱，攒钱配置资产，稳定盈利后实现财富自由。

要判断好当下市场所处的阶段，当前是左侧估值合理的阶段，但是没法确认前期的低点是最低点，可以布局一些中线的品种等待右侧机会展现。去年一路下跌的过程中政策不断释放利好见到了2449点的低点，后期再次下探2440点后才进入右侧的机会。现在的市场估值对应的差不多相当于去年2600点附近的估值。现在盘整如果下台阶，是给我们更好的位置加仓。配置好中线的品种等加仓就可以了。

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3、股市有风险，入市需谨慎

【观点】毛利哥：人气涣散，半仓应对，静观半年报！

毛利哥认为今天主板成交量1400多亿，振幅也很低，只有0.87，全天的策略波动很小，股票多了以后波动就比较小。成交低迷，波动收窄，仓位会出现反复。计算机信号这时候比较纠结，到了零界点前后反复变动。从长期来看，历史上有很多次这种纠结期。横盘时间较长，题材持续性不强。

华泰证券的GDR在沪伦通上市，大部分投资者没感觉，主要是因为门槛太高了，沪伦通设置的门槛是300万，中国股市中超过50万的账户很少。明天要重点关注沪伦通的资金是否会流入A股，沪伦通原定计划是去年，现在是延后到今年了，给市场的心理预期没那么强了。现在短期起来的概率不大，还是要盘整。

从盘面本身看，人气风控有些涣散的迹象，拉出高点后又要向下沉，这种情况是盘面最难做的时候，仓位不要太满半仓左右的持仓比较好，大行情看不见，小行情肯定会有，控制好仓位把握。

上周五创新低的股票比较多，创新高的比较少，但是从通达信数据看，近期新高的股票开始增多，近期新低的股票很少。说明统计路径不同条件不同，不同的模型之间可能也会有冲突。从小票的情况下，涨跌各异，用一种方法选择小票，组成组合波动性很小。

现在的估值整体不高，但是创业板的估值很高，创业板仍然有下跌空间在，很多小票是看创业板的脸色，创业板不好，小票就很难涨。上证指数估值很低，深证估值也很低，不涨主要是整个社会增速降低，只有当社会增速加速的时候，估值低才会有作用。很多人会陷入低估的陷阱中，社会增速低的时候，低估也很难涨。现在股市不涨主要是因为宏观状况不行，宏观经济走好，股市肯定涨。

今天6月17日，上证指数市盈率在9.7倍，最低的时候是2014年5月7点几倍非常低，马上二季度结束，二季度利润马上出来了，现在要把估值降下来必须是利润增速上去，从现在的情况看，二季度的利润大概率上不去，这也是为什么很多机构不敢大举买入的原因。5月份集中减税，主要是因为对冲整体市场的利润明显下滑，现在指数不动，一旦半年报不好，那估值就会提升，交投冷清主要是担心二季度利润增速下滑。

当前题材切换的速度非常快，主要是市场难以找到让投资者兴奋的炒作逻辑。从后面宏观预期，市场找不到热点等等现象看，后面的预期不太乐观。茅台一季度销量不达预期，6.18茅台大量放货，收入增长出现瓶颈，需求下滑。

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【观点】赵靖侃：行情反人性，重点关注黄金股！

赵靖侃认为今天大盘有一定回落，收盘跌破了周二大阳线的半分位，整体还是震荡整理的格局，对五一回来后的下跌做修复，没有明显的新资金入场，涨幅好的是黄金等偏防御的品种，现在看黄金要看两方面，市场不太好的阶段黄金经常是逆势走强，另一方面，从外围的经济复苏看不理想，又进入了降息的周期，对于黄金有了宽松预期的态势，黄金的上涨是叠加了这两方面原因。

对于A股而言现在缺乏新的热点出现的局面，这种局面还会有一定的延续，下档而言，短线有向下的动作，但是向下的空间不大，五月份公布的社融信贷数据符合预期，基本平稳，六月的信贷或者社融有超预期的表现，专项债对基建等方面有预期可预期，这两个数据是有经济逆周期调控的原因，所以向下的空间不会大，但是向上也没有新的资金入场，所以还是维持弱势区间震荡的格局。

现在还是存量资金博弈，横盘期间还是要关注资金介入程度深的品种，包括稀土，5G等等会有反复，从边际效用递减的角度看，后期的活跃度会逐步降低，现在还是题材炒作的氛围比较浓郁。现在可以关注黄金股，一方面是避险情绪，一方面是量化宽松的预期，两方面叠加。

点掌财经主持人张琪

从板块个股的表现看，还是题材概念表现比较好，真正的黄金股涨的不好，还是黄金题材股涨势比较好，避险的情绪主导的时候黄金题材股涨的好，如果真正的是量化宽松改善了基本面那黄金的龙头股涨势会比较好。

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3、股市有风险，入市需谨慎

【观点】杨继农：牛市就要来了！

杨继农认为资金情况非常重要，这个阶段要始终关注流动性，非常关注央行流动性的重要举措，杠杆发布了一条重要消息，加大中小银行的支持力度，投放更多的资金，周一也是反复强调了地方放政府的专项债。货币政策已经转向，从去杠杆，到稳杠杆，再到货币宽松。今年已经有七个国家降息了，大家都想在美联储前降息。

原来判断美联储降息是看利率期货，利率期货降到一定程度，就要降息。现在是看全球央行的动作，央行的动作比利率更敏感更快。要看中国央行市场流动性要跑在美联储前面还是后面，全球央行的降息已经形成趋势，流动性宽松降息后无风险利率要下降，股息率也要下降，股息率下降是以股票上涨的方式降下来，每个季度都降一点息，市场就有了长牛的逻辑！

ETF跟期货不一样，更像是股票的交易方式，有分红，可以一直持有，一揽子股票配好了风险比较低。对选股，交易所帮我们把关了，做股票比较烦，要看宏观经济，看行业，看公司的业绩，看资金有没有炒作。做ETF只看宏观大趋势就可以，大趋势向好，买买买，大趋势下跌就卖，只做大趋势，大概率事件，顺势而为。

点掌财经主持人张琪

做股指期货也要顺势而为，今年的行情比较容易把握，行情跟流动性的关系很大，流动性宽松，做多，流动性紧做空。这一次的流动性宽松时间比较长，看一年到一年半，对未来行情是比较看好的，高点要突破前期的3288点，高点越来越高，低点越来越高就是牛市的节奏。

（责任编辑：筱铭）

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3、股市有风险，入市需谨慎