人民币大涨400点 外资看好三类资产

近期，外部动荡局面出现一定缓解迹象，包括贸易问题、英国脱欧等。10月14日，人民币开盘大涨，离岸人民币和在岸人民币几度倒挂，离岸人民币对美元大幅反弹近400点，上证综指收盘大涨1.15%，重新站上3000点，北上资金净流入27亿元。

多数外资机构普遍看好A股的布局价值。「全球很多矛盾都不是可以一蹴而就彻底解决的，然而这些外部因素并不是我们做价值投资的核心。核心的因素是在目前价位，A股和港股有一批产生现金流较好的资产，已充分反映了外部动荡、经济放缓的悲观预期，导致价格较低。即使低预期下，能提供的现金流回报也足够，即目前的风险补偿足够吸引。现在港股和A股的预期市盈率分别是10倍和12倍左右，均在历史均值以下一倍标准差附近。我们测算有一批资质优秀公司隐含的内在回报率在8%~12%左右。」亚洲规模最大的上市资管公司之一的惠理投资中国业务主管余小波表示。

外资看好三类A股资产

目前，中国境内固定收益类资产的收益率在3%左右，而全球更有超过17万亿美元负利率债券。对外资而言，从相对价值角度，中国股票的风险补偿是足够高的。

对于中国经济的韧性，底层资产持续产生现金流的能力，我们抱有较高信心。目前是一个较好的时间，随着时间推移，现金流的持续，会产生风险收益的均值回归。惠理上海投研主管操礼艳称。

在他看来，A股当前具有吸引力的主要是一些便宜的蓝筹股和优质中小盘股，他看好三类方向的资产。第一类是长线看好内需股票，受外界影响小，消费医疗教育等；第二类是现金流稳健、资本支出减少的蓝筹，股息率较高；第三类则是一些细分制造业的优秀龙头。目前市场的估值反映了比较多的风险预期，低价提供的风险补偿足够，中国股票类在资产大类中上行风险大于下行风险。

摩根资管人士此前表示，消费（食品饮料、娱乐休闲）、医疗（创新药研发、医疗服务）、科技和自动化（软件解决方案、可替代能源、工厂自动化）等主题是外资最为看好的几大领域。

对此，摩根士丹利此前也提及，这几大板块契合了中国消费升级、对医疗需求持续提升的长期发展趋势，机构也认为外资的配置偏好不会在短期内转变，主要因为外资在A股的投资仍处于非常初期的阶段，目前尚无特别强烈的理由支持外资转换投资风格。

注意！近400亿资金离场

昨天的强势只是昙花一现，因为只有银行股拉升指数，个股的涨幅都不大；今天就出现了全面调整，大部分个股都跌了回去，因此我们反复提示大家不要被一天的大涨所迷惑，目前的行情不具备持续性，跟进去就是被套。只有管住自己才能看的更清楚。从资金面观察，今天资金净流出了很多，上证指数和深证指数加起来有将近400亿撤离市场，反映出大资金对目前的行情还是非常谨慎的。

今天板块流入的只有食品饮料行业，大部分都是流出的状态。食品饮料一般都是在调整行情中受到资金的青睐。

行业流出方面，依旧是科技+传统成为流出重灾区，我们反复强调只要科技股持续的流出资金，那么大盘的调整就不会结束。只有科技股重回强势，大盘才会结束调整。

由于今天市场调整的力度比较强烈，反映出目前的行情大涨只是暂时的，大家对于中期的走势还是应该谨慎为好，对于3000点依然要保持很大的警惕，操作上依旧要保留底仓，不要盲目进场操作。

收评|出现了，不得不防！

核心策略：保持底仓，继续耐心等待！

今日观点：冷血的按照520法则指导自己的操作！

昨天我们在收评《冷汗！又到这个位置了！》提示近期的风险，今天就出现了调整。我们在语音课中反复强调权重股拉抬指数是一种非常恶劣的行为，指数看起来走势很好，但个股今天跌的比较多，这和我们说的指数涨个股不涨，指数跌个股跟着跌的情况完全一样。

政策面、资金面和技术面目前都不支持市场全面开花，能走出行情的只能是结构性行情，像年初以来科技股引发局部牛一样，他们上涨的时候其他板块股票更多的是跟随，没有资金关注，现在他们开始哄抬权重股，那么对于大部分股票来讲有点抽血效应，所以我们能经常能看到权重股拉抬指数之后大部分股票没涨多少，跌的时候却跌的比较多。

今天针对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率0.5个百分点，下一次是在11月15日再下调0.5个百分点，对于中小银行是利好消息，昨天盘面上的表现已经提前进行了消化，但是说实话，这种利好消息更多的是一种长期效应，短期内想要扭转资金不足的情况比较难。

今天很多跌幅较大的股票主要有这么几类，一个是前期涨幅较大的科技类品种，一个是有大股东减持或者受到处罚的问题股，另外就是三季度业绩不及预期甚至出现大幅下滑的股票，最近A股三季度业绩报正在火爆更新中，但此次业绩公布的结果整体上不及预期，所以在操作之时要小心，注意避雷！

昨天沪指是5月份以来第三次冲击610天均线，压力依旧比较大。创业板目前主要的压力还是20天生命线，昨天在直播中也和大家说了，昨天是一个放量滞涨的走势，都留下了一个上影线，那么今天的走势就很关键，如果说选择向上，那么昨天就是一个洗盘的行为，而如果不能继续上攻，则昨天很可能是以大盘股为掩护，很多股票完成了出货，截止目前我们看到的行情，资金近期出货的嫌疑较大！

从侧面也反映出王者【十条黄金均线】的实用性，每条黄金均线对于市场都有一定的支撑和阻力作用，这一点大家一定要在自己的交易软件中设置一下，后面我们也会给大家开发出专属王粉们的交易软件—王者点金软件，一个软件把交易和看盘的功能全都融合进去，以后大家交流沟通，说技术，说指标，说方法都可以统一了，能大幅降低沟通成本。以前总有很多人问十条黄金均线怎么设置之类的小白问题，以后就不用了，软件里边直接带！

我在《猎杀黑马》、《过顶擒龙》、《暴力K线擒大牛》三本书中专门讲了技术的重要性，技术才是交易中最重要的工具，现在技术上还不支持股市大涨，所以目前仍需要耐心的等待行情确立，趁着这段时间多学习一些炒股技术，否则一旦爆发大行情，你却连抓牛股的方法都没有，那你肯定会错失行情！

午评：熟悉的味道！能突破吗？

核心策略：保持底仓，继续耐心等待！

今日观点：冷血的按照520法则指导自己的操作！

今天早盘指导【普涨是最差的走势! 】和昨天的【10.14收评|冷汗！又到这个位置了！】已经清楚地表达了我对当前走势的看法，按照【王者十条黄金均线】的理论，610日均线作为牛熊分水岭是非常重要的均线，所以在围绕这个均线运行的时候要密切关注。同时，昨天还强调了一个短线操作上的基本技巧，老学员一定都知道的，那就是“线下阳线抛，线上阴线买”。在重要的均线附近站在其上有支撑，站在其下有压力，要想有效的站上一根重要的均线，需要进行量价配合的走势才行！

今天上午沪指平开低走，回踩昨天的跳空缺口，这是自从四月末沪指跌破610日均线以来，第三次向上运行触及610日均线，这里我们认为不适用“一鼓作气再而衰三而竭”的思路，而是可以理解为压力在逐渐释放的过程。从长期走势的底部结构来看，四月末展开的下跌在五月份构筑了一个平台，六月份走出一波反弹后，七月份再次下跌且明显缩量，并且在八月六日走出了四月份下跌的最低点，同时在八月份又展开了一次反弹到610日均线附近结束。现在进入十月份，再次向上试探610日均线压力，我们说过长期看好不等于长期持有，在短线上我们依然要遵循“线下阳线抛，线上阴线买”的策略。

创业板指在昨天向上突破了一下20日均线后，今天也有所回落，截至发稿回踩至5日均线附近，短期均线中只有5日均线是向上的，10日和20日均线仍然是向下的走势，在昨天的【午评：这根阳线，你又改了三观？】强调了一下，不能因为一根阳线就改变三观，改变操作策略，如果这样是不成熟股民的表现，你的策略是大概率获利的，也必须是长期稳定有效的才行。我们坚定炒股炒的是概率是跟随趋势，而不是追逐热点听消息，总体来看沪指和创业板指日线级别MACD均在零轴上方运行，理想的状态是时间换空间，不要跌破然后金叉向上。对于市场走势我们不预测，但是我们预判，做出好多种走势的应对预案，紧紧跟随市场的变化而变化。

从行业板块指数来看，昨天涨幅较大的今天集体回落，尤其是科技概念中软硬技术两个板块跌幅较大。在《创新碎片语音课》中提到了“拉抬权重股是非常恶劣的行径!”，我们坚定科技强国的思路，大家可以看到拉抬权重股之后，科创板今天34支股票中只有4支是红盘的，效果已经摆在那里。上周五说科创板50指数推迟发布，说是50现在总共才34支，只有家数达到50支了才行，目前看来科创板指数还需要一段时间才能推出。将来推出了这个指数，科创板对于科技概念的指导作用、科技股标杆的作用将会更加明显！

通信行业：新技术建设周期启动

中国移动启动NFV建设:中国移动于近日发布了2019年NFV网络一期工程设备集采公告。本次采购内容为全国31个省公司的分组域网元和IMS域网元。从中国移动公布的集采内容来看,基本上覆盖了移动通信系统核心网所有网元。我们推测,在5G时代,中国移动将大概率采用NFV技术和X86服务器去搭建5G核心网。运营商核心网产业链有望迎来重构,运营商现有的IT系统服务商有可能成为受益者。

沃达丰试验OpenRAN技术:运营商沃达丰近日宣布将首次在英国农村地区试用“开放式无线接入网络”(OpenRAN)技术,该技术能使运营商削减移动通信网络的建设成本。中国移动一直致力于OpenRAN技术在全球范围内推广。沃达丰的本次试用,将有力推动该技术的商业部署。目前,国内的OpenRAN设备制造商主要有赛特斯、佰才邦。需要注意的是,前者已经和中国移动建立了多年的合作关系。

投资建议:由于数据流量的快速增长以及政府和企业客户需求的增长,运营商将加大基于WDM技术的OTN系统的建设;由于宽带用户和移动通信用户的渗透率增长接近极限,千兆宽带市场将成为运营商争取用户的关键所在,千兆宽带的建设将拉动10G-PON产业链的增长。在国内云计算市场快速增长以及外资运营商进入中国市场的驱动下,IDC运营企业的收入仍有望快速增长,确定性也较强。

风险提示:1、运营商5G资本开支不及预期会使行业增长不及预期,目前来看,运营商的5G部署进程基本与预期一致,若是再次出现类似中兴通讯的不可控事件,国内运营商的5G部署进程有可能会不及预期,从而使得行业增长不及预期;2、5G新应用场景商业化进程存在不确定性,工业互联网、边缘计算和车联网等5G应用场景的商业化进程仍处于初级摸索阶段,相关企业的业务发展有可能不及预期;3、ICP资本开支不及预期会使得IDC运营商业绩不及预期,阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力,若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。

午后部分资金逢高离场

上午强势下午回落已经成为近期股市的明显规律，今天的行情也是如此。我们的市场下午总体是震荡回落的行情，也可以看到部分资金在高位出现了结的迹象。上证指数累计净流入53.85亿，深证指数累计流入50.75亿，相比上午都有一定程度的资金流出。

今天主力买入了银行和金融板块达到将近65亿，计算机行业和房地产行业也流入居前。主力资金今天选择买入的仍然是权重股，这也是上证指数今天表现最强的原因。

行业流出方面，通信和电子元器件依旧是流出的，但金额已经不大了。其余的仍然是食品饮料和农林牧渔这些传统产业。目前最大的问题就是通信和电子为代表的科技板块什么时候能够结束流出，真正的资金拐点才能形成。

伴随着贸易战有望结束、外围市场大涨等利好，我们的市场今天也给予了正面的反应，至少全面普涨量能放大的情况已经形成。目前需要观察沪指何时能够站上610天均线，一旦沪指也站上610天均线，则意味着市场全面走强的到来！

收评|冷汗！又到这个位置了！

核心策略：保持底仓，继续耐心等待！

今日观点：冷血的按照520法则指导自己的操作！

周末文章《落地了，真牛！》我们提到了已经落地的毛衣谈判，今天市场的表现基本上符合市场预期，但是正如我们在直播中讲到的一两根K线不能改变市场的走势，出利好的又如何？谈判顺利结束，最受益的板块应该是这段时间里受争端影响最大的行业，但是从今天的盘面上我们看到，涨势最好的是大金融板块，这和毛衣谈判非常接近结束没什么太大关系。

大金融板板块今天发力主要是受到澳门地区准备已经提交澳门交易所申请和广州期货交易所预期年底会批准的影响，所以我们看到今天整个大金融板块表现都不错，这预示着中国金融领域的规模在持续扩大，未来将增加更多的可投资品种，但看一下今天上涨的几个板块，除了大金融还是大金融，除了对指数有拉抬作用以外还有什么？这种只涨指数个股不涨的行情对于散户股民没有太大意义，大部分股票涨的时候只涨一点儿，一旦跌起来找不到底！

政策消息归到最后还是消息层面，市场想要爆发得技术支持才行。沪指一直在610天线之下，只有创业板一直争夺610天线，不能因为这两天沪市权重股走的好一点就改变自己既有的技术打法，同理，沪指也只有有效突破610天线才有关注价值！比较有意思的是沪指今天盘中刚好打到610天均线的位置出现回落，这说明牛熊分界线的压力依旧很大，想要有效的突破上去很难。

近半年沪指已经上攻过两次610天均线，这次是第三次，短期内如果不能有效突破上去，大概率会像前面两次一样会回落，所以短期内操作要留心点。午评《这根阳线，你又改了三观？》我们提了不要犯那种“一根大阳改三观的”不坚定错误，作为一名交易者，必须要冷血的执行自己的交易策略，不能被市场所左右！

利好齐聚 券商看多3288点

上周末，令人振奋！A股在微信微博等社交媒体上已是“涨声”一片。几大利好信息如下：

1、特朗普称贸易战“非常接近”结束。美国总统特朗普11日表示，他认为美中两国已“非常接近”结束贸易战，且双方将达成的协议对美中两国和全世界都有利。

2、美股在周五晚间暴涨，道琼斯工业指数大涨1.21%，万亿美元市值的苹果公司股价再创历史新高；海外交易的富时A50期指大涨0.56%。

3、“澳门证交所方案”已呈报中央。10月12日，广东省地方金融监管局局长何晓军表示，澳门证券交易所方案已经呈报中央，广州期货交易所估计今年年底之前有可能会批准。

三大资金信号。从周五A股市场来看，一些嗅觉灵敏的资金已经有了行动。作为市场风向标的券商股，周五明显上涨；而北上资金节后持续加仓，周五尾盘更是大幅净流入；上证50看涨期权周五出现翻倍行情。

对于接下来的行情，券商龙头的中信证券策略表示，A股依然处于今年第二轮上涨的通道中，内外因素强化A股上行动能，催化月度级别反弹，打开年内最后一个做多窗口，指数有望冲击年内前高（3288点）。

重磅利好不断：特朗普称贸易战“非常接近”结束

先来看看周末的几重利好，对于市场预期的改善相当的大。首先是影响A股市场一年多的中美贸易摩擦，有了实质性进展，并且特朗普称“非常接近”结束；其次，然后周末还有澳门证交所呈报中央和广州期交所可能获批的消息。

首先，特朗普称中美贸易战“非常接近”结束。美国总统特朗普11日表示，他认为美中两国已“非常接近”结束贸易战，且双方将达成的协议对美中两国和全世界都有利。

特朗普当天下午在白宫椭圆形办公室就美中经贸磋商回答中外记者提问。他在回答新华社记者提问时说：“我认为我们已非常接近（结束贸易战）。我认为当前是一个非常重要的阶段。”

特朗普在答问过程中还提到，他很高兴看到，美中经贸磋商取得了实质性的第一阶段成果，这对美中两国和世界都是重大利好。希望双方团队抓紧工作，及早确定第一阶段协议文本，并继续推进后续磋商。

其次，美股周五晚间大涨，苹果市值再创历史新高。海外市场也是暖风频频，周五晚间美股道琼斯工业指数大涨1.21%，纳斯达克指数大涨1.34%，美股科技股龙头、万亿美元市值的苹果公司股价大涨2.66%，收报236.21美元，股价再创历史新高。

贸易谈判成果有利于改善A股市场风险偏好。中信证券策略称，内外因素催化月度级别反弹，打开年内最后一个做多窗口，指数有望冲击年内前高。

中信证券策略表示，中美经贸谈判取得阶段性成果，第13轮中美经贸高级别磋商就双方关注的经贸问题、农业等领域进行了讨论并磋商了后续安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。预期未来中美分歧演化在此基础上有望走向正反馈，稳定外贸预期，并提升人民币升值预期。中美分歧的阶段性好转有利于改善A股市场的风险偏好。

海通证券策略表示，借鉴历史，上证综指2733点附近是牛市第二波上涨起点，对应波浪理论的3浪，逻辑是企业盈利见底回升，经济平盈利上。回应市场对盈利的疑虑：一是这次库存回补力度大于13年，产能周期已处于底部，二是无需担忧地产投资回落影响，基建、消费会对冲。目前折返跑是布局期，行情加速需确认基本面和政策面向好，往往靠银行带动，岁末年初是个窗口期，中期科技和券商更优。

近200亿资金进场全面做多

今天的市场受到贸易战将结束、外围市场大涨等多重利好影响，形成全面普涨的格局，沪指重新站上3000点，以金融为代表的板块成为今天领涨的核心力量，成交量也较前几日明显放大，资金拐点也在今天出现！

今天的领涨板块多元金融和银行，这些权重板块成为冲击3000点最重要的力量，每次重要关口也都是这些大家伙们带领冲击的，问题是3000点能否有效站稳，这是需要后期观察的。

资金流向方面，两市资金呈现净流入，上证指数流入93.13亿，深证指数流入88.93亿，近200亿资金进场全面做多，这是很久不见的了，资金的拐点有望形成！

板块流向方面，银行、计算机和房地产流入居前。

板块流出方面，仅有农林牧渔、非金属、纺织和能源流出。

目前的行情已经有明显的走强信号，一方面沪指已经站上3000点，另一方面成交量放大，我们要观察后续量能是否能够有效跟上！大家保留前期科技底仓的同时，可以加仓进行操作！