套利交易与单边交易的区别！

在期货市场中，套利与单边交易被不同的群体所认同。

事实是，大部分人能接受单边交易，认为单边交易灵活，机会多、获利快，对套利交易却大多不能理解。

其实，细究起来，两者的区别显而易见，孰优孰劣，请投资者自行判断。

01

 资金的利用率明显不同

单边交易多采用轻仓出击，讲究快速、多次的把握机会而获利，以图实现资本增值。通常不会超过半仓。

而套利交易时，一旦发现机会，完全可以做到半仓以上，通过资金的高利用率而获利。

02

时间的利用上明显不同

单边交易时，不管是做短线，还是中长线，其资金大部分时间应该是闲着的，资金的利用时间是很有限的。

而套利交易时，资金大部分时间是在使用中，空闲的时间则很少。在利用时间换空间上，套利交易占有明显的优势。

03

交易成本的明显不同

单边交易中，除做趋势的长线交易者外，进出都较频繁，增加了手续费的支出。

而套利交易时，持仓时间长而交易次数少，交易成本可以大大降低。

04

心理感受上的明显不同

在单边交易中，由于什么突然情况都有可能发生，所以交易者是承受着很大的心理压力的。在压力之下，投资者往往不能正常地执行操作，即使自己判断正确的头寸，也不一定能坚持拿住。

而套利交易由于采用了对冲方法，使头寸的盈亏变化幅度得到了限制，降低了市场波动对交易者的心理冲击，有利于心态的稳定，能较好地持有自己认为合理的头寸。

05

获利机会的明显不同

单边交易虽然说可以根椐市场变化，随时转换交易方向而获利，但是，多单只能是价格上涨时获利，空单只能是价格下跌时获利。

而套利交易时，如果对套利双方的强弱判断正确，那么两合约的价格不管是上涨还是下跌，都可以实现获利。

2019成为牛市起点的四大逻辑！

1、经济基本面，这个问题已经说过很多次，这里面有三个要点需要大家掌握：

①从目前已知的经济数据看，我们的经济形势依旧不容乐观，这里面重要的因素是以基建地产为核心的老动能的衰竭，以及以科技创新为首的新动能未能挑起大梁；

②去年年末到今年年初，我们政策端一直在释放流动性，以及新证监会主席上台以来的政策方向，可以看出我们正在从“严监管”向“宽监管”过度，也就是说杠杆率会相应提升，这样一来社会总货币量就会增加，对于稳定经济和稳定市场将起到关键作用；

③市场走牛和经济基本面不构成强相关性，牛市的诱发多以一个足够强的逻辑逻辑推动，如2007年的地产牛，2015年的杠杆牛，2019能否成为人民币升值牛我们拭目以待；

2、市场估值水平，这个问题我们也说了很多次，这里面主要有两点：

①主板方面，以银行为首的金融权重已经率先企稳，这个和流动性释放密不可分，房地产龙头企业业绩依旧保持高增长，房地产“供给侧改革”逻辑正在生效，所以，主板这边无论是估值还是业绩都是非常稳健的，此前我也是多次提示主板这边的机会；

②中小创方面，这里面还有相当数量的个股是估值泡沫的，随着A股上市、退市制度的不断完善以及与外资对接的更为紧密，A股市场的估值溢价一定会被打破，现在很多业务相同的企业分别在A股和港股上市，享受的溢价是完全不同的，而且普遍现象是行业地位更高的企业由于在港股市场，市场估值远不如在A股上市的公司，这种不合理现象在未来一定会发生改变，但是另一方面，也有一部分小而美个股的投资价值开始逐步显现，这个是选股能力的体现；

综合来看，A股整体市场估值水平虽然存在雷区，但是它们对市场的影响将逐步减弱，交易所目前也在对指数成分股的筛选规则进行优化，这也将弱化垃圾股对整体市场情绪的影响。

3、国际宏观环境方面，ZMMY和谈正在朝着双赢的方向发展，现在全球经济增长放缓已是不争的事实，那么只有通过更多的合作才能共渡难关，并且和谈的顺利进行也意味着ZM关系的触底反弹，大家要看到趋势的转向，所以，未来将会有更多值得我们期待的合作落地，这对于LG经济都是利好；

4、经济先行指标，人民币汇率进入2019年来逐步走强，目前已经脱离箱体整荡区间，这是对国际资本看好中国经济的最直接体现，本轮人民币汇率走强对于股市的利好是最直接，也是强度最大的一次，主要由于以下两点：

①中国房地产市场依旧处于调控周期，炒房获利难度大幅增加，热钱流入中国进入楼市的可能性极低；

②A股市场无论是横向还是纵向对比，估值优势都非常明显，是外资投资中国、买入中国的最佳选择。

以上就是我们看好A股2019年成为牛市起点的四大逻辑，对于这轮牛市的特性我之前也给大家做过描绘，仍将是一轮快牛，这是目前中国资本的特性，也是中国市场参与者的特性，要诞生慢牛行情，我个人认为还需要几十年的时间，那个时候A股的主要参与者是机构，而且是成熟机构。

夜盘品种又填新丁 商品未来还将扩军不断

今天跟大家聊一个“轻松”点的话题，国内夜盘品种又又增加了。

据大连商品交易所官网公布消息，大商所3月23日测试新增夜盘品种。具体品种为：塑料，PVC、PP、EG、玉米、淀粉、玉米期权。对那些交易上述品种想要提前睡觉的交易员和基金经理们，大商所喊你们回来交易。至此，国内夜盘商品上市品种将超过30个。

玩笑归玩笑，夜盘品种的增加对行情的连续性以及平滑跳空风险是有好处的，但是能否促进合约的交易量和活跃度还需要看市场的反映程度。不过从大商所品种选择上，可以看出来对上述品种的重视程度，尤其是玉米、淀粉、期权产链品种，可能会对未来的行情提供潜在的能量。

当然对于上述品种开始夜盘交易，短期内不会有任何影响，能否形成行情还需要自身基本面因素决定。而除了增加夜盘品种之外，商品期货未来还会新增多个品种。从目前公开的信息看，未来拟推出的品种就有：

大商所：推进粳米、苯乙烯、气煤期货上市，加快生猪、航运、干辣椒等期货上市推进进程，开展废钢等产品开发。

郑商所：将稳步推进红枣、咖啡等涉农期货品种上市工作。力争上市尿素、纯碱期货，加快短纤、瓶片、咖啡、花生期货研发。

上期所：2019推动上市20号胶、不锈钢 氧化铝期货、天胶期权。

看看是不是有种眼花缭乱的感觉。看来，未来国内期货行业必定是要迎来一波爆发性增长了。目前国内已形成多产业大覆盖的商品交易格局，多个品种交易量占据全球第一，并逐步扩展了向原油、PTA、铁矿等国际化的推进工作。而对于新品种上市即是机会又是挑战。

大家应该还对2018年轰轰烈烈的苹果期货记忆犹新，而对于刚上市品种来说，是对供需格局的重新定义对价格价值的重新发现，谁会是下一个苹果让我们拭目以待。

其实对于未来层出不穷的品种不必太过在意，当前这么多夜盘交易品种，真正活跃的也就只有黑色系及部分有色金银品种那么几个，找到合适的品种做好当下更为重要，期货市场不缺少明星缺少的是寿星，找到合适的方法，坚定的信念，完备的资金管理，才能在商品市场自由飞翔。

做好预期盈利判断的三种方法！

任何一个期民在进行期货投资的过程中，必然要学习不同的期货知识，来满足市场操作的技术需要。

特别是在进行预期盈利判断的时候，投资者应该敢于盈利，这样才能够确定一次交易行为的获利空间。

期货投资中判断预期盈利的方法有以下三种：

01

形态反转寻找盈利点

指的是期货价格的反转形态，反转形态的价格高度通常是期货价格今后能够波段的空间大小，判断盈利预期的时候，投机者可以根据反转形态的高度，来提前预测价格上涨或者下跌的位置。

02

支撑和压力位置寻找盈利点

是一种比较有效的方法，因为一般情况下，期货价格的波动趋势不会轻易地出现转向，一旦出现反转的信号，对应的价位必然是重要的支撑位或者是压力位。

而这样的价位就可以当做是投资者的目标价位，当期货价格波动到这一阻力位置的时候，投机者的盈利目标也就达到了。

03

循环周期寻找盈利点

从期货价格循环周期当中寻找潜在的盈利点，如果投资者使用的循环周期比较好，起始点和终点的选择恰当的话，对于想要的反转点预测也是比较好的，而且比较好的盈利点可以在有效的循环周期的节点上出现。

重磅信号！格力400亿混改意义重大，A股估值将再上一个台阶！

公告称：格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票，转让价格不低于提示性公告日（2019年4月9）前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值。最终转让价格以公开征集并经GY资产监督管理部门批复的结果为准。

按目前3100亿的市值算，转让价格超过400亿，由于现在市场上没有过多的信息披露，我们只能根据现有的条件做出一些推测：

1、接盘的是GZ还是私有资本？很多人觉得这个问题不用讨论，但是我觉得至少有两个因素使得GZ也并非不可能，一个是400亿数额巨大，能拿出自这个数额的私有资本不多，第二个是前车之鉴，万科当年大股东华润就是把15%的股份转给了深圳地铁，也是GZ转GZ。

但是转私有的条件似乎更充分，就是为了进一步通过股份混改激发企业活力，这个与目前的政策导向更为契合，我个人也认为这是大概率事件；

2、所以，如果是私有资金接盘，那么大概率是联合举牌，而民企里面最有钱的还是BATJ这些互联网巨头，而且家电未来的方向是物联网，这与在大数据、人工智能领域有技术储备的互联网巨头发展方向不谋而合；

3、董明珠以及经销商股东是否会参与股份转让？个人认为概率较大，董明珠为格力的实际控制人，从中期来看，格力依旧需要她的领导，从目前公布的数据看，董明珠仅持有格力电器0.74%的股权，提升控制人股权比例有利于形成公司业绩与个人资产挂钩的状态，对公司治理更有利；

4、此类大型股权转让买家肯定是已经提前找好了，现在“公开征集受让”主要是为了“符合流程”。

所以，我们初步分析下来，此次格力集团15%的股权受让大概率是为了提升企业经营效率而战略性引入私有资本，如果这个逻辑成立，那么我们看到GY资本在这里面是做出了巨大让步的，15%的格力股权意味着每年15亿的分红，净资产回报率常年处于25%上方，你很难找到一笔替代的投资能够换来如此高额的回报。

我看问题喜欢看趋势，我认为这轮格力混改代表着国企改革大幕的真正拉开，此前A股上市公司“G”强“民”弱的局面有望迎来实质性地改变，很多朋友会问，之前中国联通混改不就意味混改的开启吗？

这个问题我认为关键因素在于你要看到这里面的利益问题，中国联通混改说服力还不够，联通集团当时仅受让了19亿股，相较于总体90亿股的资本引入量较小，另外，混改前联通的业绩并不理想，希望通过混改实现改观，在这里面你几乎没有看到GZ的牺牲。

而这次格力的案例我前面已经分析了，GZ的退出是伴随着巨大让利的，这是质的转变。

过去一年国家层面在不同场合以会议或文件等方式，共20多次对国改作出了部署，包括改革GY企业工资决定机制、开展国改“双百行动”、推出第四批100家以上混改试点等方面。其中，2018年底中央经济工作会议指出“强化竞争政策的基础性地位”；2019年政府工作报告则提出：加快GZ国企改革（2018年是“推进GZ国企改革”）；自然垄断行业要根据不同行业特点实行网运分开，将竞争性业务全面推向市场。

2018年二季度以来，国企改革已明显提速，除了资本市场制度的改革红利，国企改革红利将再度为资本市场的估值提升打开空间，这个因素我们之前谈论的较少，主要是我没有看到实质性进展，这次格力混改是一个标志性事件，我现在认为可以加上这一条因素了。

从大的方向来说，这轮牛市所具备的动能已经非常充足，我们坚持当前市场为牛市的观点，继续与优质股权为伍，睡等水涨船高。

今天具体的行情以缩量调整为主，技术面并无大碍，北向资金恢复净流入约12亿，目前主板上升趋势未变，创业板在前高阻力位前需要磨一段时间，但突破只是时间问题。

做好预期盈利判断的三种方法！

任何一个期民在进行期货投资的过程中，必然要学习不同的期货知识，来满足市场操作的技术需要。

特别是在进行预期盈利判断的时候，投资者应该敢于盈利，这样才能够确定一次交易行为的获利空间。

期货投资中判断预期盈利的方法有以下三种：

01

形态反转寻找盈利点

指的是期货价格的反转形态，反转形态的价格高度通常是期货价格今后能够波段的空间大小，判断盈利预期的时候，投机者可以根据反转形态的高度，来提前预测价格上涨或者下跌的位置。

02

支撑和压力位置寻找盈利点

是一种比较有效的方法，因为一般情况下，期货价格的波动趋势不会轻易地出现转向，一旦出现反转的信号，对应的价位必然是重要的支撑位或者是压力位。

而这样的价位就可以当做是投资者的目标价位，当期货价格波动到这一阻力位置的时候，投机者的盈利目标也就达到了。

03

循环周期寻找盈利点

从期货价格循环周期当中寻找潜在的盈利点，如果投资者使用的循环周期比较好，起始点和终点的选择恰当的话，对于想要的反转点预测也是比较好的，而且比较好的盈利点可以在有效的循环周期的节点上出现。

在变化无常的期海中，何为锁定盈利的“定海神针”？

交易者从初入市场的跌跌撞撞到后面可以做到泰山崩于前而面不改色，大都会经历三个阶段：
 
一、交易方法主要靠对行情的预测，进出场全凭自己的一念之差；
 
二、对交易有了一些了解，再不敢随意进出，而是靠谨小慎微的分析和判断；
 
三、完全摒弃主观性的东西，真正做到不预测、不判断，随势而进，随势而出。

我们可以仔细想一想自己的交易之路，或者参考身边一些高手的经历。这一路走来，思维模式从原来广袤无边、天马行空慢慢变得越来越狭窄，最后基本剔除了主观意识的存在，虽然看起来好像限制了自己的主观能动性，但却是给客观事实留下了足够的空间。

这在佛经里被描述为心无一物，完全尊重客观事实的存在与发展，自己只不过是融于客观、顺应客观。

在达到最终的境界过程中大部分人都会兜兜转转，就好像没有头绪的苍蝇，一会儿飞对了方向，一会儿又偏到了其他地方。尤其在坚持一个方法而出现亏损时，就会觉得自己在市场面前变得极其渺小，总忍不住要改变自己的现行手法。

于是，预测行情、凭心而动的老毛病又出现了。此时，市场往往会给你以重击。垂头丧气的你终于明白：预测行情也是建立在系统规则的基础之上，正如孔子所说，随心所欲不逾矩。没有一套固定不变的手法是没有办法在市场中生存的。

说到这里大家应该十分清楚了，交易的“定海神针”就是符合各自特点的、严密的交易系统。

市场对于我们每个人来说都是不可预知的，所以，在我们初入市场时会有前辈告诉我们，一定要跟随市场走，决不能自大地去做行情的“主人”。

也许当时我们不会相信，但是随着我们的积累，慢慢地就会理解前辈们的观点。同时也会慢慢发现一个很有趣的现象：越灵活、完美的策略，盈利的稳定性就越差；越迟钝、简单的策略，盈利的可靠性就越强。

我们可以把交易的过程分成三个阶段，一个是过去的，一个是现在的，一个是将来的。

在没有进场之前交易者关注的都是过去的事情，一旦进场了就进入到现在的状态，进入到现在状态的情况下交易者所关心的不应该是利润，而是应该关心怎么把单子做好，做准确了。
 
进场后的结果只有两个：一个是机会被你抓住了，行情的发展趋势的发展如你所愿，这时你就要把利润最大地抓在手里，要把单子做准确，只要机会还在，你原来判断的趋势它还在发展，那你就要让它走完，你的时间尺度就要跟着它走，一步一步地往外放。
 
如果说你看反了，它走的方向和路径跟你的想法不一样，那么你在规定的时间范围里，或者说你确定这个机会是判断错误，那你就应该平仓，立刻走人。不管这单是赚是亏，只要你把单子处理得正确就行，我们的目的就达到了。因为我们靠的不是每一单都赚钱，而是靠累计下来的整体上的赢利。
 
由此可见，要想在市场长期稳定地赚到钱，交易系统的建立是必不可少的，交易系统的建立需要大量的交易记录作为验证。而一旦确定交易系统具有盈利能力，剩下的就只有执行了。只有这样，才能在沉沉浮浮、阴晴不定的期海中稳定航行。

如何战胜"全副武装"的庄家?

庄家坐庄过程中一般有吸获、洗盘、拉升、派发等几个阶段，我们最关心的是建仓，那么如何判断主力建仓并已完成建仓呢?
  

按操作风格划分，机构主力与散户一样，通常可分为稳健型与激进型两种。

操作稳健的机构通常在上市公司选择、项目策划，以至于建仓、洗盘、拉抬、出货全过程之中，自始至终贯彻着“耐心”两个字。

尤其在建仓过程中，长庄主力往往要用几个月，甚至一年以上的时间筹集筹码。期间，即使市场上扬行情火爆，所选择的个股也不温不火。

反之，如果正直大盘下挫，行情低迷，该股却呈现出急强的抗跌性，偶尔还会出现逆市拉升。简言之，长庄股主力在建仓时股价走势一般独立于大盘，显示出主力雄厚的资金实力与超常的耐心。

此类庄股主力建仓所持续的时间越长，未来股价上扬的空间也越大，因此无疑是稳健投资者中长线投资的极佳选择。

长庄慢牛股主力在建仓之时，股价趋势往往形成如下特征:

第一：股价长时间维持小阴，小阳缓慢攀升局面。

第二：5日、10日、20日均线呈多头排列，但是偏离不大。

第三：收盘价大部分时间是站在5日线上，偶尔跌到10日或者20日线附近，但在随后几天就被拉回。

第四：5日成交量与10日成交量，相互粘连并且保持水平状态，显示成交量始终保持温和。

小投资的朋友，一般不能忍受折磨，早就割了，跑了，这样正好中了主力下怀，一方面:主力可以拿到很多便宜货，另外一方面，就是保持主力筹码的稳定，达到了洗盘的效果。
  

因此，这样的主力，拿够了筹码，就会一改以前的温和，大幅拉升，很快股价翻倍!

操作策略如下:

1、主力建仓期一般在2个月，有足够的时间买入，可以不着急买入。

2、可以在10日线附近买入，慢慢买。

3、买入以后，主力可能还是要洗，要做好长期战斗准备，拿住。

4、股价进入快速拉升期后不要急于获利套现。

5、中、长线投资者也要做好波段，当股价升幅较大，5、10、20日均线有较大的偏离，并且成交量与出资量相当时，应先获利了结，等股价回落至本轮上升行情的0.382-0.5区域时再重新买入。

长庄股建仓后的技术走势，也极有特色：通常在大盘调整时基本上保持横盘整理状态，低点抬高;缓慢上升过程中成交一直萎缩，主力完全控盘;升势初期及中期走势平稳，无大起大落的现象，最后都有一个加速上涨期。

炒股技巧性极强，识庄、辨庄、跟庄等更是有大量规律在里面，亏损的投资者大多没明白其中的道理，只有弄清其中的奥秘才能盈利。

实战中追涨需要把握的五大原则！

大家了解什么是追涨吗？那么在实际过程中追涨需要注意哪些原则呢？今天就带大家看一下追涨需要把握的五大原则。

领头羊原则

抓涨停，必须要抓领头羊。任何一个板块的启动都会挑选一到两个领头羊，往往第一个涨停的空间是最为庞大的。

空间原则

涨停板通常最基本 出现在突破和加快阶段，假如均线系统没有形成多头排列，不是处于突破和加快阶段，涨停通常没有持续性。只有在突破和加快的空间临界点，主力采用涨停形式，后市的空间才会更庞大。

大势原则

任何一个操作都要讲究顺势而为，不可逆市而动。大盘热点起伏时刻的振荡和调整末端，往往是抓涨停的最好时机，前者适合做短线来执行 操作，而后者往往是抓住大牛股的前提条件。

多因素共振原则

价钱，成交量，时间，均线，当所有要素发生共振时，涨停板就会诞生。这是个股内在运行形态所要求的。

克服散户心态原则

心态一直是广大投资者所津津乐道的热门话题，许多人把操作的成功和失败都归结于心态。确实，好的心态对股票的操作有很好的帮助，坏的心态是导致亏损的罪魁祸首。