指数突破大涨，权重搭台，小票能唱戏么？

       指数突破大涨，权重搭台，小票能唱戏么？

       周末在官媒强调了自主可控，以及有序推进人民币国际化推动共建“一带一路”高质量发展，情绪端较为积极。今天大A平开之后，在一带一路中字头和金融大涨带动下，指数持续上行，创出阶段新高，其他部分新能源方向也有所表现。但上周五大涨的半导体方向，出现了分化，数字智能方向也在弱势状态，所以指数虽然强势，但题材其实稍弱。下午，指数依然上行，但势头有所减缓，资金开始尝试接低位的数字方向。盘面上，中字头，一带一路大涨领衔，家用电器以及非银金融、煤炭以及银行等板块紧随其后，而传媒领跌，半导体分化部分强势。

中字头权重和金融抬指数

来源：阿牛智投

       上周美国CPI回落，加息周期放缓，给美股和全球市场信心。我们国内在经济依然承压下，政策持续发力，产业政策不断，出口数据也超预期，强化了经济复苏的预期，所以技术上指数已经完成阶段高点的突破。所以机构信心大增，同时又有政策预期的一带一路，中字头相关个股大涨，带动指数突破。

指数空间已经打开

来源：阿牛智投

       虽然技术上可能需要一次确认，但指数和权重已经把台子搭好，后续还是非常期待题材相关的表现。数字经济和半导体，依然是核心关注的方向，资金高位兑现了部分半导体，那么资金轮转下，等待半导体的机会，或者前期已经完成了震荡回踩的数字智能方向，也成为重要观察点。

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季梦杰 执业证书编号：A0460619080002 ，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 

财经早九点

4.17 财经早九点 

市场延续反弹，指数层面即将创新高，但市场风格上分歧依然较大。数字方向高位震荡，市场有高低切换需求。业绩线的锂电新能源方向开始转强，但更多的是聚焦行业周期反转的半导体，且北方华创业绩公布，也展现出较好复苏下，芯片半导体板块大涨。其他一带一路，基建，人民币国际化，也受益政策端的持续推进。黄金，汽车，电力等稍有涨幅，承接部分轮动，但依然作为短期行情。

截止收盘，上证指数延续反弹上涨19.79点，涨幅0.60%，创业板指上涨0.93%。技术上，上证30分钟K线延续上行，临近前高。 消息方面，上周五美股震荡回落。国内方面，《求是》发表文章，加快构建新发展格局，把握未来发展主动权。

那么今天市场指数层面维持上行格局，3330-3350区间，指数创新高，但市场依然是震荡市，后续还要回踩确认。消费方向依然走中期风格，酿酒，旅游酒店等，企稳走强动作，承接市场轮动，但强度有限。数字经济主线不改，市场担忧恐高之后，出现的卖盘产生较大波动，但不刻意的变换赛道，GPT应用，AI+，数据和安全依然是重心，算力的芯片，CPO，服务器依然是重点，市场恐高获利回吐，导致较大回调，等待分歧之后的企稳形成。政策给较好支持，半导体线也逐步清晰，作为数字之外的较好轮动主线，周五出现较好涨幅，注意不刻意追涨，但后续机会依然明显。其余AutoGPT，商用密码，华为智能驾驶5G芯片，长距离输氢等行业利好适当刺激。

【热点前瞻】

1、AI芯片售价超4万美元、概念股有望受关注（龙芯中科、海光信息）

2、关键行业密码促进政策密集出台、行业放量在即（数字认证、电科网安）

3、国家级都市圈再扩容、新型城镇化建设提速（汉嘉设计、设研院）

4、煤电业绩逐季改善确定性强、继续看好龙头（上海电力、粤电力A）

5、多种因素共振 铜等工业金属迎来配置机遇（云南铜业、江西铜业）

6、华为高阶智能驾驶系统ADS2.0正式发布（经纬恒润、光庭信息）

7、商用密码政策利好驱动景气度向上、两家龙头公司迎来发展机遇（三未信安、吉大正元、格尔软件）

8、DRAM现货价格止跌企稳、存储市场复苏情况好于预期（国科微、北京君正）

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芯片半导体和锂电新能源大涨，下周谁能有持续性？

       芯片半导体和锂电新能源大涨，下周谁能有持续性？

       隔夜外围较好上涨，且近期指数维持强势震荡，并不想回，所以今天大A情绪端较好。今天大A高开，开盘后震荡上行，锂电新能源方向大涨。但此后，数字和半导体方向跳水，指数一度回落并翻绿。但新能源方向大涨之后，资金犹豫间，依然回归科技方向，半导体核心前排再度大涨下，激活板块人气，半导体大涨。盘面上，能源金属大涨领衔，光刻胶，芯片半导体大涨、建筑装饰、汽车以及公用事业等涨幅居前。

芯片半导体和锂电方向日内大涨

来源：阿牛智投

       指数层面越来越积极，本周逐步整固3300-3330区间，波动间抗跌，且不断补量，蓄势准备创年内高点。美通胀数据回落，美股也开始修复上行，给整体宏观环境带来较好基础，所以黄金板块也有一定强势。但今天早盘亮点还在锂电新能源和半导体方向。业绩披露期，锂电新能源业绩预期大增，且在低位。然后半导体方向，北方华创一季度业绩大超预期，刺激半导体板块大涨。

指数震荡蓄势上行

来源：阿牛智投

       所以市场一度分歧，是回归新能源赛道，还是继续在TMT里面做轮动。需要说明的是，锂电新能源赛道，大的故事已经不太容易再讲了。倒是市场担忧的半导体方向，反而有多重故事，且业绩也并不差。所以基于数字经济，和国产芯片崛起之路看的话，TMT方向依然是后续核心方向。

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财经早九点

4.14  财经早九点 

市场震荡调整，展现抗跌同时，也表现出不着急上行。指数由两油和部分中字头权重支撑，部分银行和基建也稍有表现，使得日内指数有部分冲高动作。但市场依然较大分化，数字智能方向早盘在数字要素大涨带动下，有较好扩散，但恐高资金依然谨慎，没有刻意追涨数字。同时关于算力的需求担忧，使得算力硬件方向出现大跌。市场顺势高低切换，旅游酒店，商业百货，工程咨询，医药方向承接转强。但问题是，其余方向还不足以形成主线，那么依然当短期轮动。

截止收盘，上证指数区间震荡小跌8.82点，跌幅0.27%，创业板指下跌0.97%。技术上，上证30分钟K线回踩企稳之后进行反弹。 消息方面，美通胀数据回落，加息预期降低，美股高开高走，纳指大涨。国内方面，管理层在北京调研独角兽企业，加快芯片研发制造等关键核心技术攻关。

那么今天市场指数层面在外围情绪带动下，上行3330-3340区间，等待量能补足，将尝试创新高。消费方向依然走中期风格，酿酒，旅游酒店等，企稳走强动作，承接市场轮动，但强度有限。数字经济主线不改，市场担忧恐高之后，出现的卖盘产生较大波动，但不刻意的变换赛道，GPT应用，AI+，数据和安全依然是重心，算力的芯片，CPO，服务器依然是重点，市场担忧算力需求不足，导致较大回调，等待分歧之后的企稳形成。政策给较好支持，半导体线也逐步清晰，作为数字之外的较好轮动主线，将再度走强。

【热点前瞻】

1、国内演出市场迎来爆发式增长、演出及旅游市场的双重复苏（三湘印象、青海华鼎）

2、智能硬件成AI重要入口、边缘算力有望加速部署智能设备（美格智能、广和通）

3、赋能乡村振兴 数字乡村发展工作要点发布（初灵信息、茂硕电源）

4、最有希望的能源 中国人造太阳创运行纪录（国机重装、安泰科技）

5、充电时间短 新型锌离子正极材料研发成功（山东章鼓、兴业矿业）

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算力方向下跌，旅游酒店消费上涨，市场切换了

       算力方向下跌，旅游酒店消费上涨，市场切换了？

       隔夜美股走弱，源于对经济衰退的担忧。今天大A低开，但开盘后依然能修复上行，数字要素方向走强，带动市场人气回升，指数翻红。但新能源方向依然弱势，使得创业板和深圳市场相对较弱。但之后，数字算力方向走弱，昨天大涨的浪潮，跌停，使得数字智能方向多股走弱。市场顺势做了切换，曲江四板带动旅游酒店方向大涨，商业百货，以及部分医药方向也有较好表现，市场在做高低切换。盘面上，旅游酒店、医药生物以及美容护理等涨幅居前，金融板块一度拉升，而通信板块领跌，数字算力硬件方向走弱。

消费行业较好修复

来源：阿牛智投

       美公布CPI，通胀数据回落，加息预期降低，但市场反而开始担忧经济衰退风险，使得隔夜美股走弱，情绪端压制市场。我们也是前两天公布了经济数据，虽然货币环境较为宽松，但PPI和CPI却降低，说明宏观水位并没有真的流入到经济复苏，制造业和消费之中，引发通缩的担忧。

指数震荡整理维持区间

来源：阿牛智投

       所以市场也是较难的，一方面低位的消费和制造业方向，并不能承接轮动。一方面，数字智能，和部分半导体方向，又涨高了，资金不急于继续上涨。只能部分旅游酒店，商业百货等小方向部分轮动上涨，有时候还不能保证持续性。所以适当等待数字智能，和半导体方向修复好了之后，再度上行，依然拥抱科技成长方向。

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早九点

4.13  财经早九点 

市场震荡企稳反弹，指数由电信运营商和石油等带动下，依然能够有所走强。但消费和金融拖累，并不着急继续上行。新能源方向继续弱势，资金继续被数字智能和AI+的方向吸过去。AI+方向火爆，游戏，文化传媒，通信等方向扩散，出现较好涨幅，但也注意细分方向持续大涨之后的资金兑现。其余，石油，钢铁，建筑，保险等也稍有涨幅。

截止收盘，上证指数上涨13.61点，涨幅0.41%，创业板指下跌0.41%。技术上，上证30分钟K线回踩企稳之后进行反弹。 消息方面，美通胀数据回落，加息预期降低，但依然担忧经济衰退，隔夜美股冲高回落下跌。国内方面，国家能源局，大力发展风电太阳能发电。

那么今天市场指数层面不着急上行，维持3310-3330的区间震荡，等待后续更多确认信号。消费方向依然走中期风格，酿酒，旅游酒店等，企稳走强动作，承接市场轮动，但强度有限。数字经济主线不改，市场担忧恐高之后，出现的卖盘产生较大波动，但不刻意的变换赛道，GPT应用，AI+，数据和安全依然是重心，算力的芯片，CPO，服务器依然是重点，等待分歧之后的企稳形成。智能硬件放量和AI+将形成扩散，但注意游戏，文化传媒的高潮，之后往前期回调的GPT和模型，算力硬件方向轮动。前期回档的数字国资云方向，企稳后逐步走强。半导体线也逐步清晰，作为数字之外的较好轮动主线。其余业绩线的光伏储能新能源，医药等有一定轮动承接。

【热点前瞻】

1、政府采购标准即将实施、高能耗数据中心将被淘汰。（达实智能、海兰信）

2、海南一季度离岛免税销售额超200亿元，同比增长逾30%。（海汽集团、中国中免）

3、我国加快建设智能配电网、信息化助力产业链新突破。（杭州柯林、威胜信息）

4、3D打印首次在生物体内造电路、有望用于脑机接口。（迈普医学 、大博医疗）

5、超高密度3D动态全息投影实现。（彩讯股份、宣亚国际）

6、AI技术演进带动DPU芯片需求快速爆发。（左江科技、神州数码）

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指数延续强势，AI+扩散大涨小高潮

       指数延续强势，AI+扩散大涨小高潮。

       昨天指数探底3300之后依然能够拉回，今天延续强势格局。大A小幅高开，之后指数逐步震荡走高，中字头和电信运营商等走强，带动指数上行逼近前高。此后，AI+的扩散，再度引爆数字经济，游戏，文化传媒等大涨，之后再传导到服务器和数据中心，甚至散热等方向，市场阶段性扩散小高潮。盘面上，AI+传媒继续大涨，通信、计算机、电子紧随其后，钢铁、建筑装饰以及石油石化等涨幅居前，而消费方向数据不佳，消费方向走弱。

AI+的游戏方向强势高潮

来源：阿牛智投

       在经历过去几天的分歧走弱之后，数字智能方向再度发力，传媒、通信以及计算机悉数大涨，传媒板块更是两日大涨近10%，再创此轮上涨新高。不过，需要注意，凡事过犹不及，需要谨防智能+的方向在持续大涨之后的高潮形成，高位就需要兑现一下。然后在数字智能大板块里面做轮动，做高低切换的大节奏应用和GPT模型等方向的修复。

指数延续震荡上行

来源：阿牛智投

       当然很多投资者会关心新能源或者消费方向的持续疲软状态，是否会修复。说实话不乐观，趋势一旦形成，想逆转，需要外部较大的刺激因素，目前并没有出现。反而半导体行业，内外部环境，以及库存周期等因素，反而出现了较为积极的变化，所以后续更多关注，可以聚焦半导体方向的机会。

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财经早九点

4.12  财经早九点 

市场震荡分化，指数进行回踩3300区间，但探底回升拉回。早盘依然较弱，源于承接反弹的新能源和消费方向，并没有展现持续性。之后市场由AI+的走强带动，传媒，游戏等方向大涨。之后，数字要素，中文语料和安全方向走出带动效应，多股走强。同时带动了部分数字智能方向的修复，但整体上力道没那么强。其余存储芯片，黄金有色，房地产，券商等也有一定表现。

截止收盘，上证指数探底回升下跌1.79点，跌幅0.05%，创业板指下跌0.17%。技术上，上证30分钟K线临近前高之后承压回踩。 消息方面，投资者等待美通胀数据，隔夜美股互有涨跌，区块链概念涨幅居前。国内方面，3月经济数据公布，3月信贷增长3.89万亿，M2增长12.7，CPI和PPI同比下降，引发通缩担忧。

那么今天市场指数层面依然处于回踩节奏之中，但相对抗跌，那么先维持3305-3320的区间震荡状态。消费方向依然走中期风格，酿酒，旅游酒店等，企稳走强动作，承接市场轮动，但强度有限。数字经济主线不改，市场担忧恐高之后，出现的卖盘产生较大波动，但不刻意的变换赛道，GPT应用，AI+，数据和安全依然是重心，算力的芯片，CPO，服务器依然是重点，等待分歧之后的企稳形成。智能硬件放量和AI+将形成扩散，从游戏，传媒，医疗，到金融端等方向。前期回档的数字国资云方向，企稳后逐步走强。半导体线也逐步清晰，作为数字之外的较好轮动主线。其余业绩线的光伏储能新能源，医药等有一定轮动承接。

【热点前瞻】

1、国产AI大模型混战开启、MaaS模式渐成趋势。（拓尔思、海天瑞声）

2、充电基础设施数量同比大增、行业进入发展快车道。（盛弘股份、道通科技）

3、麻省理工公布科技创新榜单、人造太阳受关注。（国机重装、安泰科技）

4、隐私计算快速发展助力数据价值释放。（信安世纪、安恒信息）

5、Web3技术即将迎来密集事件催化。（初灵信息、恒信东方）

6、硅基阳极材料上市、充电时间缩短至10分钟。（硅宝科技、中国宝安）

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指数探底回升，数字要素和AI+传媒大涨

       指数探底回升，数字要素和AI+传媒大涨。

       海外市场持续修复，我们也在六连阳之后，顺势回踩。今天大A小幅平开，但开盘之后，市场延续弱势。昨天承接转强的新能源等方向，并没有能够延续强势，半导体也出现分化回调。所以市场在震荡之后，依然走低。但指数探底3300之后，能够拉回，源于数字方向继续强势，数字要素，安全，AI+传媒等方向再度强势，激活市场人气，带动指数回升。盘面上，AI+传媒板块大涨，数字要素，安全等方向也有较好表现，有色金属、家用电器、房地产以及石油石化等涨幅居前。

数据价值被不断认同

来源：阿牛智投

       今天，国家统计局公布了3月份的工业生产者出厂价格指数（PPI）和消费者指数（CPI），3月CPI同比上涨0.7% ，PPI同比下降2.5%，两大价格指数增速继续走低。可以说数据是相对不利的，基本反应出当前供给增加但需求不足，通缩趋势貌似逐步显现，进而对经济复苏带来担忧，对市场带来一定的干扰。

指数回踩之后迅速拉回

来源：阿牛智投

       所以消费和制造业方向还是显得犹豫，资金依然表现出来对未来复苏的担忧。所以市场无奈之下，只能继续聚焦海外较强逻辑驱动的，GPT和AI方向的不断催化，带来的中期机会。以及产业大周期之下，半导体的周期见底，以及算力需求带来的部分芯片带动下，整体大板块的衍生行情。

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