3月末机构调仓换股，强势票怎么选？

三大指数全线调整，创业板领跌，沪指跌破前期重点强调的3000点，两市成交量跌破万亿，市场短期风险偏好加大。我们从上周开始就一再提示要降低仓位，控制在50%以内，目前还是维持轻仓参与的观点不变，耐心等待指数低点形成。

回顾市场

27日，三大指数今日全线调整，创业板指领跌，沪指收盘失守3000点。总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌，逾百股跌超9%。沪深两市成交额8888亿，较上个交易日缩量672亿。

板块方面，NMN、银行、食品等板块涨幅居前，小米汽车、算力租赁、光刻机、数据安全等板块跌幅居前。

沪指跌1.26%，深成指跌2.4%，创业板指跌2.81%。北向资金全天净卖出72.49亿，其中沪股通净卖出17.64亿元，深股通净卖出54.86亿元。 

来源：阿牛智投

中国民航支持深圳建设国家低空经济产业综合示范区

据“深圳发布”消息，为进一步全面发力建设“天空之城”，推动低空空域资源由自然资源转化为经济资源，带动低空经济大规模投资建设和创新应用，更好统筹低空经济发展和安全保障，2023年12月，深圳市正式向国家有关部委申请创建国家低空经济产业综合示范区。据深圳市交通运输局消息，近日，中国民用航空局明确支持深圳市建设国家低空经济产业综合示范区、支持深圳完善产业发展服务体系，同意开展低空物流、城市空中交通等研究试点，丰富拓展低空应用场景，构建低空规章标准体系，加强数字化网络平台建设和低空服务基础设施建设。深圳市交通运输局相关负责人表示，将进一步完善建设方案，推动低空经济产业综合示范区建设各项工作落实落地，重点在加快飞行服务保障、新型基础设施、低空智能融合系统、规则标准体系建设等工作上创实绩、见成效，争取尽快建成低空智能融合基础设施，完善低空通信、导航、监视、气象、飞行服务等设施体系。

板块聚焦年报一季报，周期板块，金融板块

年报一季报：随着经济数据，政策应对和海外流动性多重利好的推进下，A股行情有望呈现修复行情机会，本周进入三月最后一周，随着相关公司一季报的业绩陆续披露，叠加年报的披露时间，业绩高增长性的上市公司值得我们重点关注。

周期板块：美联储降息是大概率事件，一旦美元指数走弱，大宗商品价格势必要上涨，两者之间存在跷跷板效应，包含黄金，有色，石油等。

金融板块：未来三到六个月大概率会有些重大事件发生，金融会成为开路先锋

（内容来自3月27日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116

市场震荡反弹，二季度哪些主线值得重点关注？

科技板块继续调整，短期调整趋势已确立，耐心等待后期企稳买入的信号。操作策略上短期关注新的主线机会，重点聚焦的方向在小米su7、华为P70和年报一季报的行情机会。

回顾市场

26日，市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。盘面上，新能源赛道股集体反弹，其中小米汽车概念股领涨，锂电池概念股午后反弹，房地产板块震荡走强。总体上上涨和下跌个股家数相差不大。沪深两市成交额9560亿，较上个交易日缩量875亿，成交额跌破万亿。

板块方面，小米汽车、固态电池、房地产、核污染防治等板块涨幅居前，Sora概念、多模态、数据要素、手机游戏等板块跌幅居前。

沪指涨0.17%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.44%。北向资金全天净买入47.25亿，其中沪股通净买入22.52亿元，深股通净买入24.73亿元。

来源：阿牛智投

年报一季报窗口临近

2024年一季度尚未结束，多家A股上市公司已迫不及待提前“报喜”。据统计，截至3月24日，除去上市不足一周的次新股，A股市场已有18家上市公司发布2024年一季度业绩预告，10股预计向好。

一季报窗口临近，投资回归基本面主线。国内经济数据迎来开门红，监管政策加码资本市场健康良性发展，政府加大力度托举房地产市场。外部货币政策环境逐渐宽松，人民币汇率中期将维持稳定。短期投资者可回归基本面，关注一季报强势品种。

板块聚焦小米汽车、华为P70，年报一季报

小米汽车、华为P70：随着小米SU7上市倒计时，从目前的单日预约看车人数来看，只要小米首款SU7定价平价智能化，预计售价在20万左右，我们还是非常看好小米首款纯电车型的销量爆款，短期值得重点关注；

年报一季报：随着经济数据，政策应对和海外流动性多重利好的推进下，A股行情有望呈现修复行情机会，本周进入三月最后一周，随着相关公司一季报的业绩陆续披露，叠加年报的披露时间，业绩高增长性的上市公司值得我们重点关注。

（内容来自3月26日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116

指数尾盘再跳水，交易上要注意什么？

本周市场正式进入调整周期，短期指数箱体区间为3000-3100点。昨天热点板块全线退潮，包括我们前期重点提到的AI和飞行汽车，都出现较大的跌幅。本周要重点关注相关板块是否有修复的预期，如果确认退潮的话，新的周期热点即将开启。

回顾市场

25日，市场全天冲高回落，创业板指领跌，三大指数均失守20天线。盘面上，有色金属概念股再度走强，小米汽车概念股表现活跃，房地产板块一度反弹，京投发展涨停。下跌方面，近期热门板块全线退潮，A应用、飞行汽车等领跌。

总体上个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌。沪深两市成交额10435亿，较上个交易日缩量538亿。

板块方面，油气、小米汽车、银行、贵金属等板块涨幅铜缆高速连接、传媒、存储芯片等居前，Sora概念、板块跌幅居前。 

来源：阿牛智投

小米 SU7 上市发布会

3月26日消息，3月28日19:00，小米将举办小米SU7上市发布会，届时，新车售价、详细配置将正式公布。据了解，有部分媒体已经完成了小米SU7的试驾，但因保密协议无法透露配置信息，只能简单分享下试驾感受。

在两会时，当问及现在车企价格战这么激烈，小米汽车是否有信心打开市场时，小米CEO雷军回答：“有信心，当然有信心。他们有10年、20年的决心让小米汽车成功。”

板块聚焦小米汽车，基本金属

小米汽车：小米su7 将于3月28日晚7点发布，本次小米su7发布将揭秘小米首款电动汽车的售价。小米的“平价智能化”已深入人心，小米首款汽车低配版定价在20万左右，预计小米存在引爆15-20万拥有纯电需求用户的可能性比较大。相关板块短期值得重点关注。

基本金属：俄乌局势的升级对能源类大宗商品影响最为直接，战争可能造成全球化资源短缺，市场快速转为避险模式，目前相关贵金属板块相对抗跌，这类品种主要以短线防守为主。

（内容来自3月25日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116

指数集体调整，个股如何选择？

目前整体市场还是我们上周重点强调的震荡盘整节奏为主。指数短期会在3000-3150箱体震荡。操作节奏上注意高抛低吸，控制好整体持仓成本，把握好节奏。

回顾市场

3月22日，市场全天低开调整，创业板指领跌。盘面上，AI应用方向再度爆发，铜缆高速连接概念股逆势大涨，算力租赁概念股午后活跃。总体上个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市成交额10973亿，较上个交易日放量296亿。

板块方面，铜缆高速连接、传媒、算力租赁、存储芯片等板块涨幅居前，贵金属、小金属、农业、CRO等板块跌幅居前。

北向资金单日净卖出31.39亿元，其中沪股通净卖出17.14亿元，深股通净卖出14.25亿元。 

来源：阿牛智投

Kimi爆火出圈

近日，又一现象级AI应用Kimi爆火出圈，在用户端和资本市场都掀起波澜，引发多个Kimi相关概念股异常波动。

Kimi 智能助手是月之暗面（Moonshot AI）基于自研千亿参数大模型打造的对话式 AI 助手产品。月之暗面将 Kimi 智能助手的无损上下文长度提升了一个数量级， 从 20 万字到 200 万字。现在只需要 10 分钟，Kimi 就能接近任何一个新领域的初级专家水平。

分析人士称，支持200万字超长无损上下文处理的技术标志着AI在长文本理解、记忆和推理方面取得了显著进步，对于推动复杂任务的自动化具有重要意义。

板块聚焦铜缆连接器概念，Kimi大模型

铜缆连接器概念：英伟达在GTC2024上，发布GB200超级芯片，其中在互联模式通过NV Switch实现，其中GPU与NVSwitch采取铜互联形式（高速背板连接器），可实现大幅节约成本，外部则使用光互联形式（光模块-I/O连接器），整体有望带动高速连接器需求提升。后续重点关注高速通讯连接器和交换机等相关领域核心标的。
Kimi大模型：爆火点燃长文本竞争赛道，具备无损长文处理能力，是Kimi爆火的关键。从20万汉字提升到了200万字，在长上下文窗口技术上再次取得突破。当国产Kimi们成为国民应用，必然会引发算力紧缺。Kimi获得用户的广泛认可和使用，预示着AI技术在日常生活中的渗透正在加速。

【核心个股】

宏昌电子、捷顺科技、云赛智联

（内容来自3月24日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116

低空经济持续爆发，后续行情如何把握？

券商没有出现批量大涨之前，指数还是一个缓推结构。目前整个市场以震荡式的盘整节奏为主，等待市场证券权重的大涨带动整体指数突破。

回顾市场

21日，三大指数高开后回落，整体呈现小幅调整走势。涨跌个股四六开，两市成交连续第四个交易日破万亿。截止收盘沪指跌0.08%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.64%。

板块概念方面，低空经济、养猪、飞行汽车、短剧等板块涨幅居前，汽车拆解、覆铜板、有机硅、CRO等板块跌幅居前。

北向资金全天净卖出60.2亿元，其中沪股通净卖出31.12亿元，深股通净卖出29.08亿元。

来源：阿牛智投

聚焦低空经济

2022年中国低空经济行业市场规模约为 2.5万亿元，到2035年，中央对国家低空经济的产业规模预期达6万多亿元。到 2035 年，国家支撑经济发展的商用和工业级无人机预期达到 2600 万架，同期无人机驾驶员也将增长到 63 万名。

低空飞行是低空经济的技术核心，eVTOL是重要载体。eVTOL是指以电力作为飞行动力来源，且具备垂直起降功能的飞行器。eVTOL行业在政策端迎来密集催化。在前些日全国两会政府工作报告明确提到积极打造低空经济等新增长引擎。此前，各地积极布局低空经济，eVTOL作为其中重要载体之一，频繁“刷脸”于各种政策文件。在业内人士看来，eVTOL这一崭新的赛道充满想象力。

板块聚焦eVTOL飞行汽车，国产大模型KIMI

eVTOL飞行汽车：低空飞行是低空经济的技术核心，其中eVTOL是最重要的载体。整个飞行汽车板块领涨两市，验证了本周对于低空经济板块提前把握的前瞻性。目前该板块已在高位，切勿盲目追涨，关注回调后的低吸机会。
国产大模型KIMI：KIMI智能助手的无损上下文长度提升了一个数量级，相关受益方向主要集中在长文总结和生成  联网搜索 数据处理 编写代码 模拟对话相关板块。后续该题材概念可能会继续延展，重点关注该题材的低位补涨机会。

（内容来自3月21日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116

市场缩量震荡反弹，市场节奏如何把握？

指数走势比预期要强，在证券和权重没启动之前，指数大概率会维持一个进二退一的缓推节奏。后续有可能出现带量的突破，快速拉升。整个市场的上行氛围还是非常良性的，积极应对。

回顾市场

20日，市场全天震荡反弹，沪指领涨。总体上个股涨多跌少，全市场超3800只个股上涨。沪深两市成交额10000亿，较上个交易日缩量779亿。盘面上，AI应用方向全线爆发，Kimi、Sora概念股领涨。低空经济概念股反复活跃。核污染防治概念股盘中走强。汽车整车概念股震荡走高。

板块方面，Sora概念、低空经济、多模态A1、教育等板块涨幅居前，培育钻石、钢铁、贵金属等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.21%，创业板指涨0.12%。北向资金全天净买入55.68亿，其中沪股通净买入25.6亿元，深股通净买入30.09亿元。 

来源：阿牛智投

国产大模型KIMI

国内AI创业公司月之暗面(Moonshot Al)近日宣布，在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破，Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文，短短五个月内“长文本”输入量提升10倍，并于即日起开启产品内测。公司预计将在今年推出自己的多模态模型产品，这将进一步扩展Kimi Al的应用范围。

东吴证券认为，Kimi的意义不单单是大模型能力层面，更多在于找到明确且刚性的用户需求和应用场景，产品具备较强记忆点。同时，Kmi通过在长文本能力上的突破，其应用场景正逐步从长文章分析向AI陪伴(如给定剧本、小说让其扮演其中角色)、Al Agent(给专业领域材料完成特定任务)方向上发展，对于国产大模型以及AI应用探索具备重要意义

板块聚焦低空经济，国产大模型KIMI

低空经济：eVTOL低空出行商业化探索，峰飞航空完成全球首次跨海域演示飞行。将大幅缩短地面代步工具的时间，将改变未来人类出行方式。小鹏汇天分体式飞行汽车预计2024年开始预定。有望带动相关产业中长期的行业发展机会。值得我们重点关注。
国产大模型KIMI：2023年全球大模型市场进入爆发阶段，国内主要科技公司都推出通用大模型。随着用户的使用场景和生态圈层需求不断提升，大模型头部厂商将直接获益。KIMI智能助手打造的对话式AI助手产品，将引起市场广泛关注，核心个股重点关注。

（内容来自3月20日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116

如何在调整中低吸核心板块的龙头个股？

指数的顺势回踩无需担心，反而回调后给到低吸机会。市场一旦放巨量拉升可能就达到3300，3400。重要的是板块上的应对，把握轮动的节奏。

回顾市场

19日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市成交额10779亿，较上个交易日缩量600亿。

盘面上，猪肉股迎来反弹。智能驾驶概念股盘中拉升CPO概念股逆势活跃，其中以铜缆为首的高速连接器方向领涨。飞行汽车概念股走势分化。

截至收盘，沪指跌0.72%，深成指跌0.58%，创业板指跌1.01%。北向资金全天净卖出70.11亿，其中沪股通净卖出45.66亿元，深股通净卖出24.45亿元。 

来源：阿牛智投

英伟达发布GB200超级芯片

英伟达在GTC大会上发布了GB200产品，GB200放量预计将推动光模块与GPU的配比关系从1：2.5逐渐向1：9上升，符合推理需求爆发的产业趋势。GB200工作的带宽与光模块传输处理的比例关系为9倍，市场对1.6T光模块2025年总需求的预测在200~300万只之间，由于GB200的放量，这一预期可能上调。

板块聚焦飞行汽车，英伟达 GB200 AI芯片

飞行汽车：全球首台国产自研“空中的士“开售带动整个低空经济板块发酵。未来随着小鹏飞行汽车的产品机会落地。低空经济产业大厂纷纷布局eVTOL，新能源飞行汽车多行业生态融合相关产业中长期值得我们重点关注。
英伟达 GB200 AI芯片：GTC2024大会，英伟达重磅发布地表最强芯片GB200,有望超预期。GB200是将GPU和GPU组合的超级芯片，预计2024到2025年发布，预计出货量达50万张。芯片内部采用”铜线+光模块“方案，有望加速1.6T光模块升级。本周光模块和算力核心标的值得重点关注。

（内容来自3月19日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116

如何在大好行情之下，拥抱主线行情？

18日，三大指数全线收中阳线，尤其创业板指大幅上涨，成交量连续一个多月维持万亿以上。另外北上资金继续疯狂买入，说明市场情绪高涨。大盘上涨趋势有望再次转强，应对思路上是顺大势逆小势。

回顾市场

18日，市场全天高开高走，三大指数均创年内新高，创业板指领涨。总体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。沪深两市成交额11379亿，较上个交易日放量1934亿。

盘面上，飞行汽车概念股持续大涨。消费电子概念股午后走强，AI手机方向领涨，汽车整车股震荡走高。板块方面，飞行汽车、AI手机、汽车整车、消费电子等板块涨幅居前，煤炭、贵金属、钢铁等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指涨0.99%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.25%。

北向资金全天净买入28.25亿，其中沪股通净买入17.67亿元，深股通净买入10.58亿元。 

来源：阿牛智投

低空经济发展提速

低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态，低空经济以通用航空产业为主体，以无人机产业为主导，广泛体现于第一、第二、第三产业之中。

2023年12月11日至12日，中央经济工作会议提出打造“低空经济”等新兴产业。2023年10月13日，亿航智能EH216-S无人驾驶载人航空器系统获颁型号合格证。科幻成现实！全球首台国产自研“空中的士”开售：239万元

板块聚焦科技 AI应用 ，机器人板块，飞行汽车

科技 AI应用：科技18日再次强势回暖，上游的算力还是下游的AI应用端。都是重点值得关注的方向。关注周二大会期间相关利好板块的发酵。
机器人板块：随着英伟达大会的召开，相关的板块持续发酵。另外叠加OpenAI大模型加持的机器人Demo加速迭代。重点关注机器人板块机会。和资金潜伏的龙头个股机会。
飞行汽车：全球首台国产自研“空中的士“开售带动整个低空经济板块发酵。未来随着小鹏飞行汽车的产品机会落地相关机会值得重点关注。

（内容来自3月18日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116

上周圆满收官，本周机会点在哪？

上周日线级别上的走势符合前期预判，是顶背离之后的调整，短期关注日线级别的低吸机会，顺大势逆小势。另外北上资金疯狂买入，预示着本周有可能是新行情的开启。

北向资金净买入额已超去年全年

近期，多家外资巨头纷纷发布看多中国资产的报告。同时，摩根士丹利、高盛等近期报告对整个中国股票市场走向持正面看法。在实操上，外资已开始重返A股市场，北向资金2月净买入创近一年新高，今年3个多月北向资金净买入金额已超去年全年。业内人士表示，境外投资人对A股市场的观点也已经明显转多，部分全球配置机构看到了A股部分资产低估，性价比高，正在加快配置加仓中国。 

来源：阿牛智投

Figure首发OpenAI机器人
机器人初创公司Figure发布了自己第一个OpenAI大模型加持的机器人demo。虽然只用到了一个神经网络，但却可以为听从人类的命令，递给人类苹果、将黑色塑料袋收拾进框子里、将杯子和盘子归置放在沥水架上。视频显示，机器人整套操作的动作十分流畅。此前Figure宣布，从亚马逊创始人贝索斯、英伟达、OpenAI和微软等巨头那里融资了约6.75亿美元。

板块聚焦Figure 机器人，英伟达 AI应用端

Figure 机器人：今年的GTC会议上有多场会议与机器人有关，覆盖了机器人操纵和合成数据等多方面内容，另外叠加OpenAI大模型加持的机器人Demo加速迭代。下周值得重点关注机器人板块机会。
英伟达 AI应用端：英伟达发明了GPC并推动了AI,HPC相关领域的进步AI正在推动各行各业的变革。AI应用端正在为企业提供工作所需的计算能力，工具和算法。重点关注下周二大会期间相关利好板块的发酵。

【核心个股】

合锻智能，泰尔股份，隆基机械

（内容来自3月17日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116