“国九条”发布，A股未来会怎么走？

上周五的盘面上，主要还是以我们反复提及的主线领涨。随着周末伊朗对以色列的报复反击，本周盘面必将加大震荡幅度，操作节奏上不要盲目追涨，分批把握主线机会。

回顾市场

4月12日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，周期股反复活跃，其中黄金方向领涨，油气股低开高走，设备更新概念股早盘走强。CPO概念股震荡反弹，天孚通信盘中再创历史新高。旅游股尾盘异动，峨眉山A、云南旅游涨停。

总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。沪深两市成交额8102亿，较上个交易日缩量26亿。板块方面，黄金、家用电器、油气、CPO等板块涨幅居前，固态电池、飞行汽车、核污染防治、传媒等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

TMA景气提升

自23Q4以来，TMA市场价格持续上行。截止2024年4月10日，国内TMA市场价格上涨21000元/吨，毛利润8255元/吨，4月5日当周开工率达76.37%，均处于自2020年以来较高水平。

一方面，目前世界偏酐生产装置主要集中在中国，海外高成本产能陆续退出下，高供需缺口可持续;另一方面，TMA/增塑剂产业链下游主要用于PVC塑料制品生产助剂，成本占比低。供需缺口难补+低成本占比，看好TMA涨价高弹性和可持续性。

板块聚焦消费，石油化工

消费：清明假期，全国本地生活服务日均消费规模同比增长39%，假日消费市场的活力和潜力得到大幅提升；携程最新数据显示，截至4月7日，“五一”境内酒店搜索热度与2023年同期持平，约为2019年同期的2倍。

石油化工：偏苯三酸酐行情长周期连续性上涨，根据买化塑研究院的分析，主要原因是受现货供应偏紧，叠加外贸订单持续增量的影响，造成了工厂新单价格持续上行。在投资市场，为何相关企业股价接连涨停。买化塑研究院认为，主要是上游原材料价格稳定，为偏苯三酸酐企业迅速扩大了利润空间而导致的。

（内容来自4月14日陈益晓“首席实训营”）

阿牛智投首席投顾陈益晓 证书编号：A0460623110005 阿牛智投业务许可证：91370100724977116

消费拉升，资金风格切换，跨周布局怎么做？

周三直播时重点强调过，3000点附近是重要加仓点位，昨天如期反弹。短期指数在3000-3050震荡为主，板块热点方面周期类品种阶段性高点已现，短期进入调整周期，不宜追涨，题材热点方面，出现新的主线机会，指数回调过程中可积极关注。

回顾市场

4月11日，市场全天震荡分化，沪指低开反弹，创业板指延续调整。盘面上，工程机械板块集体大涨,AI应用方向展开反弹,下跌方面，低空经济概念股集体大跌。

总体上上涨和下跌个股家数基本相当。沪深两市成交额8128亿，较上个交易日缩量172亿。板块方面，工程机械、Sora概念、旅游、核污染防治等板块涨幅居前，低空经济、猪肉、军工、染料等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

推动工业领域设备更新实施方案

工信部官网9日发布《工业和信息化部等七部门关于印发推动工业领域设备更新实施方案的通知》(下称”通知")。通知指出，到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。

板块聚焦电力+消费，工业设备更新+核污染防治

电力+消费：清明假期，全国本地生活服务日均消费规模同比增长39%，假日消费市场的活力和潜力得到大幅提升；电力方面，国家能源局，部署全年工作目标和重点任务，重点提到加快清洁能源发展，目前五一假期数据同比增长超三成，交易额超过19年同期，短期重点关注。

工业设备更新+核污染防治：事件性趋势热点目前有新的两条主线，一是工业设备更新，到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，国家发改委提到资金支持力度将会加大；二核污染防治：俄罗斯哈巴罗斯克市发生严重核辐射泄露，辐射水平超标1600倍，与黑龙江省隔江相望，相关题材个股短期可以关注。

（内容来自4月11日陈益晓“首席实训营”）

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市场分化加剧，下个阶段如何操作？

昨天指数与我们周一的观点一致，出现比较大的调整，下一步短期指数的支撑位看到3000点左右。本周的操作节奏还是一再提醒的低位潜伏，不宜追涨，做好高低切换节奏。

回顾市场

4月10日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，周期股再度走强，其中黄金股领涨，低空经济概念股尾盘拉升，宗申动力、中信海直涨停。下跌方面，AI概念股集体调整。

总体上个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市成交额8300亿，较上个交易日放量337亿。板块方面，贵金属、飞行汽车、工业母机、煤炭等板块涨幅居前，网络游戏、存储芯片、传媒、算力租赁等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

广汽将发布吴铂全固态电池

广汽埃安旗下昊铂品牌宣布，吴铂“全固态”电池即将亮相，将于4月12日发布。据介绍，该电池采用100%固态电解质，具备超高能量密度、超强本征安全(主要指单体安全)，超宽使用温域等特点，并已经“从实验室走向量产应用”。

板块聚焦电力+消费，低空经济

电力+消费：清明假期，全国本地生活服务日均消费规模同比增长39%，假日消费市场的活力和潜力得到大幅提升；电力方面，国家能源局，部署全年工作目标和重点任务，重点提到加快清洁能源发展，电力和消费同属于防御性板块，短期值得重点关注。

低空经济：4月7日，全球首例！亿航智能EH216-S无人驾驶载人飞行器获“三大通行证”，开启商业化量产新征程，政策助推低空经济产业链全面发展，将进入更大规模的量产阶段，为下一步商业化运营提供重要的保障。

（内容来自4月10日陈益晓“首席实训营”）

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热点加快轮动，攻守兼备的配置思路是什么？

我们3月底重点布局的【固态电池】板块在昨天集体上涨，周期股走势分化。我们本周重点提到的补涨小金属盘中拉升。盘面整体思路还是以防御性低位板块热点炒作为主，尽量低吸，避免追涨高位热点。

固态电池板块10余股涨停

4月9日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。盘面上，固态电池概念股集体大涨，旅游股震荡走强。周期股走势分化，稀土永磁板块盘中拉升。

总体上个股涨多跌少，全市场超4100只个股上涨。沪深两市成交额7963亿，较上个交易日缩量1351亿。板块方面，固态电池、旅游、稀土永磁、CRO等板块涨幅居前，油气、贵金属、汽车整车、航运等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

半固态电池规模量产值得期待

据高工锂电不完全统计，截止2023年底，国内半固态电池产能规划累计超过298GWh，落地产能接近15GWh;同期半固态电池出货突破GWh级别，有望在2024年实现5GWh级别出货。考虑到当前锂离子动力电池的复合增速与固态电池相对高成本的车型适配范围，预计2030年，量产全球锂离子固态/半固态电池商业化产能有望初见规模，届时固态锂电池对应的续航里程或可达到液态锂电池的2-3倍追平燃油车续航力。

板块聚焦电力+消费，固态电池

电力+消费：清明假期，全国本地生活服务日均消费规模同比增长39%，假日消费市场的活力和潜力得到大幅提升；电力方面，国家能源局，部署全年工作目标和重点任务，重点提到加快清洁能源发展，电力和消费同属于防御性板块，短期值得重点关注。

固态电池：2025年固态电池有望实现小批量量产，考虑到当前锂电池动力电池的复合增速与固态电池相对高成本的车型适配范围，预计2030年前，固态电池对应的续航里程可达到液态锂电池的2~3倍。相关板块短期重点关注。

（内容来自4月9日陈益晓“首席实训营”）

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市场风格切换，这个阶段热点如何轮动？

昨日指数层面短期进入调整周期，市场主线热点分化严重，盘面上领涨的板块偏防御板块为主，其中周期股继续逆势活跃，电力和食品板块下午异动，所以本周我们的操作策略更多的是以防御性的操作为主。

三大指数均收跌

4月8日，市场全天震荡调整，三大指数均收跌，创业板指领跌。盘面上，周期股继续逆势活跃，电力股集体走强，食品股午后异动。

总体上个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌，逾80股跌超9%。沪深两市成交额9314亿，较上个交易日放量135亿。板块方面，黄金、电力、汽车整车、银行等板块涨幅居前，染料、BC电池、柔性屏、医疗器械等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

假日消费旺 经济活力足

清明节假期，全国重点零售和餐饮企业销售额比去年同期增长10.4%。商品消费方面，绿色有机食品、服装、家电、通讯器材等销售额同比增长都超过10%，全国示范步行街客流量和销售额同比增长也都超过五成。

平台数据显示，清明假期，全国本地生活服务日均消费规模同比增长39%，北京、上海、深圳、广州、成都等城市消费规模居全国前列，全国实物商品网上零售额8.1%。节日消费热潮涌动折射出我国消费市场的活力与潜力。

国家能源局：加快清洁能源发展

国家能源局近日印发《2024年定点帮扶和对口支援工作要点》，部署全年工作目标和重点任务。2024年，国家能源局将重点从四方面指导帮扶三县振兴发展。一是加快清洁能源发展。推进风电和分布式光伏建设，提升电力系统调节能力，探索能源开发新模式。二是强化能源保供基础设施。巩固提升电网保障能力，补齐民生用能短板，推进保供电源热源建设。三是统筹帮扶资源提升帮扶成效。拓展消费帮扶渠道，加强产业帮扶，赋能教育就业帮扶，抓好技能人才培训。四是坚持党建引领助推帮扶提质增效。抓好党建结对共建，用好用活红色教育资源，择优派挂职干部。

板块聚焦工业金属，电力+消费

工业金属：若未来美联储货币政策转向宽松，从而降低持有大宗商品的机会成本，提升资金对工业金属实物资产的配置需求，短线今日上午高潮后会有休整期，但中期逻辑不变。

电力+消费：清明假期，全国本地生活服务日均消费规模同比增长39%，假日消费市场的活力和潜力得到大幅提升；电力方面，国家能源局，部署全年工作目标和重点任务，重点提到加快清洁能源发展，电力和消费同属于防御性板块，短期值得重点关注。

（内容来自4月8日陈益晓“首席实训营”）

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假期多条重要消息发布，对A股走势影响几何？

市场资金主线方向明确，资金大幅转移避险周期类板块为主。随着全球地缘局势的持续紧张和不稳定因素，本轮大宗商品价格上涨带来的周期股行情已宣布正式开启。

有色金属等周期股持续爆发

4月3日，市场全天震荡调整，三大指数均收跌创业板指领跌。盘面上，周期股持续爆发，有色金属概念股反复活跃，油气股开盘拉升，下跌方面，低空经济概念股集体调整。

板块方面，黄金、有色金属、油气、煤炭等板块涨幅居前，sora概念、飞行汽车、算力租赁,多模态AI等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

布伦特原油价格突破90美元
 布伦特原油期货价格近期表现强劲，成功站上90美元/桶大关。这一重要关口的突破，为去年10月以来的首次。市场参与者纷纷关注此事件，以期洞悉未来油价走势。投资者需密切关注布伦特原油期货的进一步走势，以便及时做出相应的投资决策。

“6月首降梦”破灭?

美国达拉斯联储主席洛根表示，“目前考虑降息还为时过早"。理事鲍曼重申，现在“还不是”降低借贷成本的时候。卡什卡利则称，如果通胀停止降温且经济保持强劲，可能没有必要降息。

板块聚焦工业金属，稀有金属

工业金属：若未来美联储货币政策转向宽松，从而降低持有大宗商品的机会成本，提升资金对工业金属实物资产的配置需求，我们预计工业金属市场有望爆发新的生机，可重点关注相关受益股

稀有金属：新一轮资源股牛市，由需求升温、金融投机、供给限制和政策驱动四大因素联合共振推动，贵金属中黄金受金融投机影响大，白银预期差更大，因供给有限和工业需求旺盛，稀有金属预期差最大，重点关注稀土、锡和钨，其中钨作为战略资源，应用广泛。

核心个股

白银有色、中孚实业、江西铜业

（内容来自4月7日陈益晓“首席实训营”）

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指数全天震荡，节前最后一天该做什么？

我们本周重点强调上方压力位在3100点附近，手中如果不是热点品种，临近压力位要及时做好减仓操作。今天是本周最后一个交易日，在热点操作节奏上我们强调不追涨杀跌，主要的操作思路是盯紧主线热点进行低吸。

回顾市场

4月2日，市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指相对偏强。盘面上，周期股集体走强，有色金属概念股持续活跃，固态电池概念股午后大涨，下跌方面，AI概念股集体调整，低空经济概念股午后回落。

总体上个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。沪深两市成交额9676亿，较上个交易日缩量317亿。板块方面，染料、钛白粉、固态电池、油气等板块涨幅居前，AI语料、多模态、CPO、MR等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

超快充固态电池

3月25日智己汽车透露行业首个准900V超快充固态电池即将于智己L6量产上车。智己汽车通过自研正极材料+负极材料支持智己L6四驱版车型突破1000+公里CLTC续航，首创干法一体技术保障超快充电速度以及固态电池整包实现超高安全标准，真正划时代的续航、快充、安全三项全能。

准900V超快充固态电池正极采用通过自研纳米尺度固态电解质包覆超高镍正极材料，提升电池体系达到超高能量密度，保证车辆的超长续航；负极采用新一代高比能复合碳硅材料，让电池体系达到超高能量密度，并保证了电池的循环性能。支持智己L6四驱版车型突破1000公里CLTC续航

板块聚焦固态电池，消费电子+6G

固态电池：4月8日智已L6将正式发布搭载准900V超快充固态电池，首创干法一体技术的固态电池，突破了1000+公里CLTC续航，提升电池体系，达到超高能量密度，保证了车辆的超长续航和电池的循环性能，本周属于强势热点，重点跟踪。

消费电子+6G：2024年全球6G技术大会将于4月16日到4月18日在江苏南京召开，本次大会将推动全球科技界的6G愿景和关键技术的深入交流，我们认为下周相关板块会得到资金关注，在4月15日左右，华为P70有望发布，在节后下周的行情相关的消费板块将会迎来真正的布局机会。

（内容来自4月2日陈益晓“首席实训营”）

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小米汽车产业链大涨，节前两个交易日该做什么？

随着小米汽车第二轮追加销售售罄，我们上周重点强调的小米汽车产业链相关板块，短期也将迎来板块的情绪高点，不宜追涨。我们四月上半旬可以重点关注和跟踪低空经济和消费电子这两个主线方向。

回顾市场

4月1日，市场全天震荡走高，三大指数集体大涨，创业板指领涨。盘面上，固态电池概念股反复活跃，面板概念股集体走强，有色金属概念股开盘冲高，低空经济概念股探底回升。

总体上个股涨多跌少，全市场超4600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。沪深两市成交额9993亿，较上个交易日放量1407亿。板块方面，固态电池、小金属、MICrOLED、机场航运等板块涨幅居前，煤炭、铜缆高速连接、公路铁路运输等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

低空经济欣欣向荣

峰飞航空科技日前正式向日本AAM(先进空中交通)先锋运营商交付首架eVTOL电动垂直起降航空器-盛世龙。据公开资判显示，这是全球首架民用吨级eVTOL航空器的交付。

随着垂直起降固定翼无人机的发展，该构型无人机优势不断体现，有望逐渐代替部分固定翼无人机的需求。2019 年垂直起降固定翼无人机市场份额约10%，预计到 2024 年将提升至31%。预计2024年我国工业无人机市场规模有望超1500亿元，快递物流将是增速最快的应用领域(预计2020-2024年复合增速200%)。

根据国家统计局数据，2023年国内快递量为1321亿件，同比增长19%;快递业务收入为12074亿元，同比增长14%深圳市无人机行业协会预计，到2024年民用无人机国内场规模接近1600亿元，其中快递物流方面的无人机市场规模约300亿元。

截至2023年底，深圳市无人机企业1700多家，年产值为960亿元，增长28%;累计开通低空航线126条，建设无人机起降点89个，2023年无人机载货及综合飞行60多万架次。

板块聚焦消费电子，eVTOL飞行汽车

消费电子：随着5g和AI技术逐渐成熟，电子产品的形式逐步发生转变，AI应用的范围不断扩大，AI应用于手机，汽车融合创新的空间广阔，或将成为手机创新的下一个突破口，预计4月份华为P70即将亮相，4月份华为和小米相关的产品将带领消费电子开启主升行情机会。

eVTOL飞行汽车：本月将发布全球首个eVTOL适航专用条件，另外在四月下半旬，相关的无人机产业博览会将会举办，短期低空经济板块的调整将迎来比较不错的低吸买入机会。相关核心标的值得关注。

节目金股

山河智能，勤上股份

（内容来自4月1日陈益晓“首席实训营”）

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备战二季度现在开始，4月开门红之战怎么做？

指数能否放量突破3050点是本周主要的看点。盘面上主要关注两个主线方向，一个是随着美国降息时间点临近，相关的顺周期板块值得关注；另外条主线是消费电子，这也是4月重点关注的方向。

回顾市场

29日，市场全天震荡反弹，三大指数均收涨。盘面上，周期股集体走强，黄金股领涨，有色金属概念股表现活跃。小米汽车概念股开盘大涨，海泰科、中机认检、凯众股份涨停。5.5G概念股午后拉升，硕贝德、灿勤科技、武汉凡谷、通宇通讯等多股涨停。

全市场超3800只个股上涨。沪深两市成交额8586亿，较上个交易日缩量736亿。板块方面，黄金概念、油气、5.5G、小米汽车等板块涨幅居前，Sora概念、房地产、算力、手机游戏等板块跌幅居前。

来源：阿牛智投

美联储预计在年中降息的预期增强

美联储主席鲍威尔表示，绝不会在像目前这样的时机进行正常周期之外的降息。美联储官员一致做出政策决定，不代表其内部不存在不同观点；FOMC确实存在不同观点，这是健康的，在国会花费的时间比以前更多。

美联储预计在年中降息的预期增强，叠加供给端增速放缓，需求端新能源贡献增量，供需将逐渐收紧，或将推动工业金属价格的上涨势头。

板块聚焦顺周期板块，消费电子

顺周期板块：美联储明确释放降息信号，随着降息时间的临近，以黄金股为首的顺周期板块，将迎来主升浪行情，中长期角度顺周期板块是我们重点关注的方向。

消费电子：随着5g和AI技术逐渐成熟，电子产品的形式逐步发生转变，AI应用的范围不断扩大，AI应用于手机，汽车融合创新的空间广阔，或将成为手机创新的下一个突破口，预计4月份华为P70即将亮相，4月份华为和小米相关的产品将带领消费电子开启主升行情机会。

（内容来自3月31日陈益晓“首席实训营”）

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