学会三种估值方法 解决你的大部分投资问题

学会三种估值方法 解决你的大部分投资问题

        关于股票的估值，一大堆方法，最常见的有市盈率，市净率，PEG，这三种方法应该怎么用呢？分的清这三种估值方法的使用场景，你对股票的投资将上一大台阶。

价值股用市盈率估值

                                                                        图一：银行市盈率

        最典型的价值股，如银行股，赢利很稳定，成长性不足，市盈率有较高的参考价值。比如银行股，长期市盈率在5倍到10倍之间，那么我们在市盈率接近5倍的时候可以买入，接近10倍市盈率就要卖出了。

成长股用PGE来估值

                                                                                图二：PEG            来源：自制

        一般我们把年化复合成长在30%以上的股票定义为成长股。成长股有30%的复合成长，也有80%的复合成长，30%的复合增长率给30倍市盈率，80%的复合增长率的股票60倍的市盈率，哪个更有投资价值？显然，高成长可以给更高的市盈率。简单的用市盈率难以区分不同成长速度的股票。PEG可以解决这个问题。一般认为PEG低于1，存在低估，有投资价值，比如某公司80倍市盈率，但业绩复合增长率可以达到100%，则是低估的。PEG高于2，则存在高估，要卖出等回调。比如某公司40倍市盈率，但业绩复合增长率只有20%，则是高估的。

周期股用市净率估值

                                                  图三：猪肉板块市净率

        周期股盈利极不稳定，利润低谷期甚至会出现巨大的亏损，市盈率是负的，显然，无法用市盈率估值，也无法用PEG来估值。因此最适合周期股估值的方法，是市净率。比如养猪行业，在行业景气高峰时，一头猪利润一两千，上市公司股价大涨后，市盈率也普遍只有10倍左右。但即将见顶。在景气低谷期，一头猪亏一千多，股价大跌后，市盈率还是负的。因此用市净率估，更加合适。当下板块整体市净率仍在较低水平，对比前两轮市净率高点，有可观的上升空间。

         市盈率，市净率，PEG，这三种方法应该怎么用呢？分的清这三种估值方法的使用场景，你对股票的投资将上一大台阶。这三种估值方法掌握后，可以解决大部分公司的估值问题，会估值了，大部分投资问题也就解决了，好好找低估的品种，买进去等着涨就是了。

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低估潜力股的业绩筛选策略

低估潜力股的业绩筛选策略

        我们在市场中，都想买的未来能够大幅上涨，翻倍甚至翻数倍的个股，虽然没有什么方法是百分百胜率的，但是股市的投资还是有逻辑的，遵循一定的逻辑，进行筛选，那么就有了更高的胜率。尤其是在当下，市场经过了大幅下跌，很多绩优股被错杀，筛选未来有较大潜力的标的，就尤为重要。今天笔者就分享一个低估值+未来高增速的选股思路，供大家参考。

        业绩翻倍股的策略逻辑：较低的估值+未来较高的增速

        一、较低的估值

        较低的估值，一般指市盈率比较低，因为股价当下的估值低，或者比较合理，并没有在高估区域，这样，也就意味着没有股价没有透支掉未来业绩，这样随着未来业绩的增长，股价也更可能随之上升。

        不过，这里也容易产生一个误区，那就是并不是所有市盈率低的股票都是潜力股，这里的低估值，一定不能是因为行业逻辑的低预期导致的。比如一个行业刚刚过了景气周期，未来几年增长都很低迷，那么市盈率低是正常的，也没什么潜力。低估，一定是因为外在的环境，情绪造成的，而非行业及个股本身问题，这样的低估才叫错杀。

        例如当年的5G龙头案例公司：

                                                                                                                                 数据来源：阿牛智投

        由于2018年股市连跌一年，而该公司也被动下跌，但是业绩确实大幅上升，而后市场企稳，该公司股价也出现了10倍的涨幅。

二、未来较高的增速

        公司的潜力主要来自于未来的增长，因为未来的业绩才对股价有更强的支持作用，才能作为潜力因素。而未来的业绩，我们如何才能得知呢？这个主要就是综合分析和筛选相关机构的研报预测，这个也是市场经常说的一致性预期，数据内容来自于各大券商研究机构，经过对行业的研究，得出的结论。相应的，也有很强的参考价值。

         那么这些信息怎么获取呢？笔者今天利用阿牛智投大数据的选股攻能，可以帮助大家筛选出未来具备较高增速预期的公司。阿牛智投大数据会筛选出相应的机构研报给出的数据，选出符合条件的个股。

        结论：

        所以，最后我们的策略具体下来，就是较低的估值+较高的增长速度。那么低估值的限定在多少呢？笔者把低估的市盈率范围定在0~25区间，保证公司目前是处于正常盈利状态。那么较高的增速，笔者定在未来三年复合增速30%以上。那么怎么能让机构的数据更准确有一些呢？那么我们就要选择有较多机构参与预测的公司，如半年内有10家以上的机构对于公司做出了业绩预测，这样，可以说明公司比较受机构关注。所以，最终，我们利用阿牛智投的选股平台，选择条件如下：  

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建设经济圈利多基建吗？

建设经济圈利多基建吗？

        很多人问建设经济圈政策是不是利多基建？对基建的持续性又将如何呢？

        其实建设经济圈的政策是比较重要的规划，一般出现规划的时候，首先炒作的是当地基建股，会对基建形成短线的利多刺激，但是根据以往经验来看，利多刺激并不长久，仅仅是短线资金的博弈。

        消息出来以后，如果相应的板块个股提前反应，反而会出现利多促进变利空的反向走势，所以当听到这样的消息时，可以给予关注，但中间机会很难把握。

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周期品种下跌过程中，要怎样“淘金”？

周期品种下跌过程中，要怎样“淘金”？

        在周期品种下跌过程中，肯定也会有金子出现，那么要怎样去淘金呢？

        淘金的方向：第一国家限电限产的是双高企业，非双高行业前面调整是伪命题。第二周期板块的产品价格处于高位，并且不是限电限产的企业，产能正常，业绩高增长的基本面没有发生变化。第三受周期板块下跌影响，但基本面没有发生变化。

        掘金四大标准：一是非两高企业，二是产品价格依然高企的子行业，三是行业需求在线的子行业，四是大幅下跌后，超跌并企稳的子行业。

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怎么理解价内期权和价外期权？

怎么理解价内期权和价外期权？

        价内看涨期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格买入期权标的，且很有可能会行权。也就是说，执行日标的资产的公允价值大于执行价格。

        价内看跌期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格卖出期权标的，且很有可能会行权。也就是说，执行日标的资产的公允价值小于执行价格。

        价外看涨期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格买入期权标的，但行权的可能性很小。也就是说，执行日标的资产的公允价值小于执行价格。

        价外看跌期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格卖出期权标的，但行权的可能性很小。执行日标的资产的公允价值大于执行价值。看跌期权是重大价内期权是行权的可能性很大的，而看涨期权是重大价外期权行权的可能性很大的。

        通俗的理解价内期权和价外期权的区别就是：对行权人有利的，就是价内期权，价内期权行使的可能性较大；对行权人不利的，就是价外期权，价外期权行使的可能性较小。

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猪周期迎来强刺激，“二师兄”能否飞上天？

       发展改革委监测，近期猪粮比价持续低于5：1，处于过度下跌一级预警区间。发展改革委会同有关方面开展年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，拟于4月2日、3日收储4万吨冻猪肉。如后续生猪价格继续低位运行，国家将持续开展收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。

猪肉板块表现强势，猪周期迎来反转？

数据来源：点掌财经

猪肉板块日线图

       就盘面上看，3月29日傲农生物、牧原股份、巨星农牧、新希望等股票大涨，但从猪肉板块走势来看，3月16日开始此板块就已经开始持续走强，随着市场对于猪周期反转预期加深，猪价是否已经触底完成迎来反转呢？

猪价持续低迷，刺激市场预期猪周期反转

       2022年以来猪肉价格持续走低，养猪企业亏损严重，另外上游原材料的涨价，导致养猪成本上升，对养猪企业来说更是雪上加霜，目前来看养猪行业已经进入深度亏损区间。在猪价持续低迷的背景下，反而引起市场对于猪周期反转的预期。

       但从根据公布的数据，2月末我国能繁母猪存栏为4268.2万头，环比下降0.51%。尽管相比去年6月的4564万头，已调减近300万头，但仍然超出均衡的能繁母猪存栏。现阶段此行业还是处在供大于求的阶段，由于猪价涨跌由供需决定，在供过于求阶段猪周期短期迎来反转还不太现实。

“二师兄”想借收储起飞不及预期

       政策面来看，收储4万吨储备肉已经开启，但并没有看到猪价的大幅上涨，也就是售出并没有对猪价起到支撑作用。究其原因，主要疫情防控形势严峻背景下，由于运输问题，猪肉消费受到阻碍，无力支撑猪价上涨，所以也会加大猪价再度下跌的风险。

数据来源：点掌财经

猪肉板块平均净利润

       从点掌财经数据来看，猪肉板块平均净利润-0.86亿；平均净利润率-0.38%，行业处在严重亏损状态，想要立即转亏为盈有点难度。

       笔者认为，在今年上半年猪肉的供给都会处在过剩状态，另外在疫情的影响下，收储工作并不能给猪价的太大影响，所以猪肉价格仍然有下跌风险。预计在二三季度，猪周期才能真正进入反转周期。

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试点再扩容，数字货币会是四月份的主线吗？

       中国人民银行官网发文称，日前在人民银行召开数字人民币研发试点工作座谈会上决定，有序扩大试点范围。从新增的试点地区看，共涉及11个城市，包括天津、重庆、广州、福州、厦门，以及浙江省承办亚运会的6个城市(杭州、宁波、温州、湖州、绍兴和金华)。

什么是数字货币？

       今年开年以来，作为数字经济的分支，数字货币就被炒的火热，但很多人对它的了解并不多，数字货币到底是什么？它和纸币有什么区别？它又是怎么使用的呢？

       数字人民币，即“e-CNY”，由中国人民银行发行的数字形式的法定货币，主要用于满足国内零售支付需求。与实物人民币一样，数字人民币都是央行对公众的负债，具有同等法律地位和经济价值，以国家信用为支撑，具有法偿性，它的定位是M0,具有很强流动性。简单来说，数字人民币的功能和属性跟纸钞一样，只不过它的形态是数字化的。

数字货币催生哪些机会？

       作为数字经济的分支，数字货币产业链也是非常庞大，可以带动的行业也是非常广泛。数字货币板块的机会要分它的上中下游去看。

       货币加密是基础，数据安全是构建数字货币体系的重中之重。相关的硬件和安全相关公司会有机会。商业银行作为参与数字货币法发行、流通的机构，对于数字货币的落地起到重要作用，其系统也会迎来大量改建。另外在下游，终端支付机更新将会为支付软硬件开发和运维带来一个可观的市场空间。

数字货币将给银行业带来700多亿业务量

       在数字经济的时代浪潮中推广数字货币是大势所趋，就6大行的年报数据来看，都在大力推广布局数字货币，但各家侧重点又有所不同。数字货币的落地将直接带来商业银行系统升级改造需求，有望为银行IT行业带来700多亿元业务增量。

图表来源：点掌财经

数字货币板块平均收入

       就点掌数据来看，数字货币板块平均收入32.36亿，同比上升7.30%；平均毛利率23.48%，同比上升1.38%，数字货币板块的收入可观，另外在政策利好刺激下，板块发展空间很大。

谁将是数字货币龙头？数字货币能否成为四月主线？

       就节前最后一个交易日来看，数字货币股中科金财4连板、楚天龙3连板，可见有部分资金已经在打数字货币了，那么节前强势的股票，节后会不会延续它的强势？谁将成为数字货币龙头？利好政策刺激下，数字货币会不会成为四月份的主线呢？大家怎么看呢？

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       本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎！

波段操作的技术要领是什么？

波段操作的技术要领是什么？

        波段操作利用股市特有的波段运行规律，在波谷低价买入，在波峰高价卖出，是一种成功率比较高的交易方式.它很适应国内股市波段运行特点的有效操作方法，它虽然不是赚钱最多，但始终是一种成功率比较高的方法。灵活应变的波段操作可以有效回避股票投资风险，保存资金实力，培养市场感觉。

        第一，波段操作强调在波谷时买入。从技术上看，波谷一般出现在以下位置：布林线下轨线，趋势通道下轨支撑线，筹码密集区边缘线，技术形态向上突破位置等。这个时期的大盘相对不稳定，随时有抛盘的可能。但是应我国国情看，过分看空是不可取的。逢低介入是不错的选择。

        第二，波段操作强凋在波峰时卖出。所谓波段，就是某只股票在一定时间内的高价与低价差从技术上看，波峰一般出现在以下位置：布林线上轨线，趋势通道上轨阻力线，筹码密集区边缘线，技术形态向下突破位置等。机会总是留给有准备的人，那些对市场嗅觉力比较敏感，并且掌握很多股票投资策略的人，往往都能很好的把握波段，为自己获取最大的利益。

        第三，把握好规律变化。市场总是处于波段运行之中，投资者必须把握波段运行规律，在市场悲观、股价进入相对低位时买入，在相对高位抓住机会卖出。投资者每年只需做几次这样的操作，就会获得良好的收益。

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巧用快速选股搞定涨跌风口

巧用快速选股搞定涨跌风口

       4月6日，阿牛智投一起看盘显示：三大指数全天分化，上证指数小幅收涨，创业板指数低开低走跌超1%。

       总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨，下跌1400多只个股。沪深两市今日成交额9661亿，较上个交易日放量305亿。板块方面，教育、钢铁、养鸡、房地产、中药、油气等板块涨幅居前，半导体、HJT电池、高送转、PVDF概念等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出53.21亿，其中沪股通净卖出25.1亿，深股通净卖出28.11亿。

早盘半小时强弱已分：小市值强，中大市值弱

       从阿牛智投涨跌风口数据市值涨跌上看，早盘半小时总市值在30亿以内小市值领涨，200-1千亿中大市值走弱，二者呈现剪刀差，之后一直维持震荡格局。

快速选股锁风口：小市值+低价+增强择时

       阿牛智投官网快速选股中，快速锁定当天风口，从市值、股价、特色三个层面出发即可抓住行情当天热点。

       选择市值（0-30亿小市值），4元以下低价股，再选择最新翻多或适合波段或股价出现超跌信号的条件，剔除st板块，16家符合条件，几乎全线跟涨。

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