AI的牛市

这行情没AI都不配活着啊。

国产区继续大爆发，干到了极度超买的状态。

不过兄弟们也不用过分焦虑，全球最大的AI踏空玩家，巴老爷子，持仓市值2880亿美元，手上现金规模3973亿。不考虑实业部分，相当于42%仓位，58%现金。巴菲特已经踏空10个月，累计跑输大盘将近20%，但他丝毫没有被逼空投降的意思，继续持币等待美股崩盘。还教我们现在美股赌性很重。。

所以炒股切记，谁的话都不要听。

板块简评：

一、算力，芯片：

1、美股存储涨，我们也一样，今天应有尽有。

2、一字板是长城大单，发酵却不如存储，爱国情怀真不能当饭吃，华强这里深有体会。

3、持续性角度看，存储选一个龙头出来再说

4、触发量化套利跟随冲刺，没有应用做内核，短线不要追高

二、电力：

1、兔子一字板发酵，可惜兔子炸板。

2算力用力过猛，可以做避险先手。

3有身位压制，得脱离确认

三、锂电：

5月份机构主升预期，同算力，红绿灯，大涨+小阴格局

四、航天：

1、算力出来，没它们什么事了。

2、算力红绿灯规律可能被借用，成明日先手。

五、有色，稀土

五一强化了有色逻辑，还是坚持绩优的周期甚至化工

思考问题：

1四高板对决，三万亿不弄个7板玩玩，太对不起这氛围了。

2算力会一日游吗？真的一日游，西部和永杉能不能直接竞价买？其实锂电和航天，真的能吸引到这些外逃的热钱吗？宁高开5都发才酵两个首板，西部秒板，也炸了又炸。

3飞马广东让的长城，越剑今天让浙江的谁了？螳螂会不会让给基建股？宝光到底走啥题材？

4算力这边cpo有点费劲，存储或者其他分支是否有补涨需求？高度会高于光纤吗？

5、3.2万亿成交量了，券商？
投资有风险，投 资需谨慎。投资顾问：归晓鹏，执业编号：A0460626040004。

科技赚麻的庄家在防守了？

双创大扑街，

创业板四连阴，

光灭了，其他都有点撑不起主线。

早上看到药明业绩超预期，第一反应是高弹性医药股和其他一些还在底部的医药大票，结果纷纷走低吃人。龙头也带不动你们了是吧。所以不知道买啥的时候去做ETF，起码稳。穷要张狂富要稳。港股创新药ETF平开大涨，关键是T+0呀

煤炭在跟油价，无视，不如看油化

机械放量大涨，可能是超跌反弹。话说最近不敢看机械了，很多次，看着很美，然后她就把美颜关了吓人。

宁H50亿美元融资，暴跌8%破发，还敢在港股拉溢价不？老A直接教洋韭菜做人。

宁A一个多点好像还行，但新能源这个板块人咬人太严重了。强调很久了，新能源里，如果没有神乎其神的研究能力或者咨询超能力，就不要在里面上窜下跳，容易被割

讯晚上季报，这波用力过猛，再怎么也刺激不了股价，有人跳车。

节前慢慢晃呗，下一个支撑：上证4062和4050。

光通信最好的时代

科创大涨4%，大盘纹丝不动，

创业板还是绿的，大哥、二哥，全扑街了。

赚钱效应太集中了，5000多支股票果然不好做

现在散户的问题是，有赚钱效应的光通信，芯片。顶到这么高的位置，不敢追，也不敢上仓位，没有意义

消费医药恒科位置是低，但是屡败屡战，屡战屡败。

还有新能源，商业航天，金属，券商，鸡一天狗一天，反复轮动反复收割散户。

1、今天继续吹光通信，很多朋友光通信里不会选，简单来说就是选大的：

一季报之后，光模块行业呈现“得物料者得天下”的局面，光通信龙一2026年在物料储备上将一骑绝尘，

光通信龙二，市场认为物料紧缺问题市场预期Q2大幅缓解，Q3Q4基本解决物料缺口，当下关注价值

市场有巨大预期差的有亮点，

1）龙头在锁定物料方便优势明显，展望后续依然是两家龙头锁定了行业内的压倒优势份额的物料；

2）“物料重塑需求”，已经能看到订单在像龙头转移，未来两年龙头，公司份额将继续提升。经过19到26年新能源板块的冲冲搏杀，市场已经明显发现，最后龙头股票，会取得巨大优势（宁，迪），光通信行业类似。

2、持续重视国产算力（GPU+CPU）
国产算力链是短期应关注的焦点。04月24号 DS V4发布，指向国产GPU集群重大突破，重点关注HW昇腾链、688科创大票，同时intel业绩超预期、CPU受推理爆发配比增加而涨价，市值新高，那么我现在指向国产CPU环节，该环节此前信创属性重、关注低，重点关注XXXX，除GPU、CPU外，配套服务器，集群环节持续重视。

风险提示：观点仅供参考，不构成任何投资建议和收益保证。股市有风险，投资需谨慎。投资顾问：归晓鹏，执业编号：A0460626040004。

光通信到头了吗？

光之大魔王终于光着身子的我们玩了，

好玩不？

竞价集合看到白酒直接顶在前排，纳斯达克期货，韩国都在往下跌，就知道今天科技要走分化了

还好宁和旭没发向下力，不然今天要开比惨大会。

科技调整，资金就条件反射去干油价上涨受益板块，

板块跌幅榜上金属挤在一起，稀有金属，工业金属，有色金属，稀土排队挨揍

下跌原因好找：金价下跌，紫金业绩不及预期，稀土小作文说以后我们稀土再便宜老美也不用了。

我也是强调很久了，周期里面看绩优石化，电解铝，硫酸铜。不看稀土。

收盘总结：昨天虽然预判到了科技会分化，但我押宝储能也压错了，也没想到今天是消费和石油扛大旗。

四大主线依旧维持不变，然后具体操作上，还不会的朋友可以学着找量柱和关键支撑压力，谈不上做T，但是别在支撑线割肉，压力线追高就好了。

讲行业：

光通信是不是到头了？

正好昨晚特斯拉和谷歌都有大会：

特斯拉机器人继续MISS，然后画了一个芯片的饼

重点讲谷歌Next大会：

谷歌云发布第八代张量处理器(TPU)的两款新品，专为训练设计的TPU8t与专为推理优化的TPU8i，并发布与之配套的相关网络架构更新。

TPU 8t专为训练而优化，单个superpod可扩展至9,600个TPU，引入了全新的Virgo网络架构，将数据中心网络带宽提升4倍至400Gbps，芯片间互联带宽提升2倍至19.2Tbps。单一Virgo网络可连接超13.4万块TPU 8t芯片，提供高达47Pbps的非阻塞双向带宽，整体算力超过160万 ExaFlops。。。。

TPU 8i针对推理性能优化，芯片间互联(ICI)Scale-up带宽同样提升2倍至19.2Tbps。Boardfy采用分层结构，从四芯片构建块逐级扩展至最多1152块芯片的完整Pod，并通过OCS实现组间互联。。。。

总结: Next大会对光互联带来新催化。TPU端口带宽2倍或4倍升级，算力集群的端口带宽需求快速上升，推动未来800G/1.6T/3.2T等光模块产品迭代放量。新的网络架构增加OCS的使用场景，OCS有望加速渗透，市场规模有望持续得到拓展。

风险提示：观点仅供参考，不构成任何投资建议和收益保证。股市有风险，投资需谨慎。投资顾问：归晓鹏，执业编号：A0460626040004。

光明磊落、光明正大、光宗耀祖、五光十色、光彩夺目、发扬光大

光明磊落、光明正大、光宗耀祖、五光十色、光彩夺目、发扬光大

双创继续涨，

行情只剩下光战士了，甚至还有人凿壁偷光

其他全是三陪。

绝大部分人也没本事追高，只能把眼睛蒙起来遮光。

新能源好像又冲高回落，之前是矿工团建，今天就是迪粉全军出击，但是热热闹闹的啥也没有呀。

另外港股第二大基石股东，中石化今天减持把宁H干崩了。

券商干了一炮，哑了，

行情不追光，就没啥意思

白酒医药跌的没声音了

吐槽归吐槽，这种缩圈导致A股的拥挤度持续在45%以上，这是不太健康的一面。在这种行情想要拿住光，除了分散和洗脑自己之外，没有太多好方法。

所以今天继续洗脑光芯片：

机构如何看待光模块竞争格局？

结论：龙头集中，趋势不改。继续光模块龙头。

原因：

1）光模块是非标品，csp客户认证机制严苛，小供应商盲目扩产无用；

2）从CSP客户端看：

1 、Meta与AWS也在增加小供应商，主要因为26-28年需求量大增，增加小供应商为了提升供应链安全，但小供应商份额有限，且小供应商在物料上面临更大困难，大份额仍由主要供应商把控

2、各家CSP的NPO基本2家供应商，少数3家，集中度较800G和1.6T 都高

结论：26年是AI基础设施需求爆发的第四年，出现新的小供应商属正常情况，竞争格局不会恶化。一直强调过，大光是明牌，虽然简单，但是简单题才得分。光行业维持强者恒强，龙头公司份额、利润率将继续延原轨道缓慢提升。

神剑不斩无名之辈！

早盘扑街了，

然后美伊传来利好，宁、旭下午双飞又把指数拉了回来，

但个股又没回来，散户账户里的钱也没回来。

液冷这次没有被原谅，躺在冰冷的地板上，算力，芯片业绩连续MISS，不愧是老A

但光通信的赚钱效应太好了，板块那股劲没散。讯昨天烂板后今天就不行了，同样叫精密，学学人家东山哥。还有，今天是个对子，让人顶不住啊。

关键时候靠宁，电池昨天跌幅第一，我专门拿出来看好，今天就涨幅靠前，今晚7点希望曾老板讲点真东西。

还有，港股宁王涨的真是离谱，今年50%了，洋韭菜这么好割吗？

这两天有机构在吹商业航天，我整理下讲讲：
1.、
• 主题属性：商业航天目前是偏早期的产业赛道型主题投资，非成熟的景气度投资，存在一定波动；海外有SpaceX成功案例及重大IPO 事件，国内处于追赶阶段，机构投资者存在分歧。
• 核心共识：商业航天是国家战略级主题，十四五规划将航天工业定位为新兴支柱产业；商业模式仍在摸索，初期关注“卖铲人”逻辑，未来或产生新应用和商业模式。
• 主题持续性判断：商业航天新一轮行情具备一定持续性，支撑因素包括国家战略必然性、大想象空间、海外映射（SpaceX高估值IPO）；短期有四月催化（力箭一号发射成功、航天日、长征十号乙回收尝试）、后续公司IPO及供应链业绩兑现等多重催化。

• 行情分化特征：第二轮行情与第一轮不同，第一轮沾边公司均有表现，第二轮将分化，仅部分市场认可的受益公司持续表现。

2. 
• 近期催化事件：
·本周举办中国航天大会（规格高，商业航天为其中环节，或公布航天强国相关内容，如载人登月、深空探测）。
· 月底长征十号（长十）发射，冲击国内可回收火箭首飞成功（首次落回成功），采用海上网系回收（中国特色创新模式），若回收突破将显著带动板块。

3、 投资标的选择与估值
• 标的分类：
· 实锤供应龙头：主营业务大部分来自航天赛道，唯一变数是远期发射节奏的量预期。
·技术渗透型标的：业务体量不大但渗透率/技术扩展叙事好，如3D打印、太空光模块、激光通信、低成本太阳能电池相关公司，弹性大（涨跌幅均较极致）但趋势向上。
· 中军标的：冲劲不猛但回撤小，板块贝塔来临时综合表现不错。

总结：看了下机构的吹法，了无新意，没有数据支撑，我没有太多想法，一起关注下能不能回收成功吧，

但是里面板块的逻辑梳理还是值得大家参考下。

【以上分析仅供参考，操作风险自负，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自理！投资有风险，入市须谨慎，阿牛智投投资顾问：归晓鹏，证书编号：  A0460626040004】

这不是梦想吗？

一、市场普红，

上周五上证50领跌，今天就反弹多了点

受到宁王变相减持拖累，创业板勉强拉起来。

市场就在这震震荡荡当中悄悄涨了不少。这行情，真的梦寐以求。

二、聊聊板块：

1、本周二宁德2026年超级科技日，市场预计会带来较大的惊喜，现在机构主要在钠电池，固态电池等新技术里面发力，（锂电前面走了估值修复之后，现在就开始挖细分）。重点关注：钠电池，凝聚态、全固态等较高赔率和确定性的方向；

2、加大关注国产算力链。
0408 以来我坚定强调要参与本轮修复行情，四大方向之一就有算力链。除了海外连续大涨之外，周末，媒体首披Deepseek融资计划，拟以不低于100亿估值筹资至少3亿，Deepseek V4使用国产算力，后续重点关注国产算力，存储等绩优芯片

【以上分析仅供参考，操作风险自负，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自理！投资有风险，入市须谨慎，阿牛智投投资顾问：归晓鹏，证书编号：  A0460626040004】

3、游戏板块：Q1国内端游和出海增速亮眼
行业Q1数据不错：中国游戏市场规模972亿元（yoy+14%），其中端游250亿元（yoy+39%），手游676亿元（yoy+6%）。手游出海63亿美元（yoy+32%）。
18日晚，完美的《异环》公测前瞻直播，热度高。可以去跟踪下竞品终末地，崩铁的流水看看能不能超预期

4、光通信：别担心，拥挤度高不是多头的错。

继旭创一季报beat之后，周末光的热度较高，又引发部分群众莫须有的担心。但实际上光的强劲基本面，如果热度不高/机构持仓不拥挤，才是不合理状态。
所以光通信股东不应有这种不配感，
方向上继续首选龙头标的，无论基于供应链保供角度还是新技术方向，龙头都是简单题，但简单题最拿分。

超额方向建议有余力的大佬们关注两个方向：向上找供应链小光，向前找新技术新光，能有重合者更佳。
#上游方向建议关注：EIC电芯片、PIC硅光芯片、CW/EML光芯片、
隔离器、光通信设备/衬底等；
#新技术布局：硅光、CPO/NPO、OCS、薄膜铌酸锂等。

光，好耀眼！

光通信新高！新高！再新高！

中J，新Y，胜H，东S，天F，今天成交量前五，全是光通信和PCB，平均涨幅小7个点！

新能源根本不是对手，加入献血队伍。

其他板块更是默不作声。医药凸显渣男属性，消费被茅子背刺，出口很好的机械竟然因为汇率的原因也大跌。怎么，光通信不需要出口了是吗？还是厂子都建在国外的？

所有人要么站在光里，要么是追光者，

我吹光通信都快一年半了。在这里的第一篇文章就是吹光通信光芯片

但是现在我也会想，拿什么去支撑2027年，2028年的光模块，PCB信心？

赌人工智能按照预期发展？

2021年新能源也是如日中天，出货势如破竹，业绩节节暴增，国内企业全球市占率不断提升。后面呢？内卷，地缘，口罩三重打压下，说垮就跨了。

现在光模块呢？

再想想，为什么要出创业板股指期货？是不是在给机构退路？

到时候就算光通信咔咔猛跌，机构也能拿着股指空单全身而退？

想来想去，浪费脑细胞，无所谓拉。

想法不重要，落地才重要。

没有落地的观点都是LJ观点。

光通信不需要猜拐点，很容易打脸，现在趋势在就跟随，不看空。

到时候创业板期货出来了，去构建上下等马组合，直接去对冲爽歪歪。

股权大时代！一起见证历史！

今天感觉很热闹，一看又涨在创业板上了。