7.3情报局:
7月2日全球科技股遭遇"黑色星期四"。A股半导体板块单日下跌约8%,通信设备跌超7%,消费电子跌超6%。这场调整呈现全球共振特征:隔夜费城半导体指数跌超6%,韩国KOSPI指数暴跌8%,日本科技股同步下挫。7月仅两个交易日,国内半导体板块累计跌约9.4%,科创50跌10%,通信设备跌10.8%。
本轮调整的直接触发因素是Meta被曝正在讨论推进AI云业务,
META出售算力这事已经发酵了一天,中外机构观点挺一致的:算力过剩是误读,目前没有看到AI需求减弱迹象,情绪宣泄远大于基本面变化。但最难受的可能就是市场情绪,在奖励减少算力投入的公司。投入上千亿美金买算力,股价跌成老登,不花钱了,市值却立刻暴涨千亿,这谁受得了......
双创崩盘,跷跷板另一边的老登,也有点伤。AI几乎全线跌停,但天量资金并没有回流老登,中位数只勉强不跌。很多AI已经2连,再崩下又超跌了,资金回流抄底。
之前讲过,AI上下游矛盾,短期不影响利润,但影响估值。从预期层面,就像锂电,天天说锂矿、电池业绩多好没用,别人一看是汽车,这故事就圆不起来。
看好方向:1、真正有业绩的芯片设备,存储,2、医药,3、消费电子
情报局参考:立讯精密,众生药业,海天股份
阿牛智投:归晓鹏执业编号:A0460626040004
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钠电池优势:
1. 资源安全:彻底摆脱锂资源“卡脖子”,这是最核心的底层逻辑
锂在地壳里含量只有0.006%,70%集中在南美“锂三角”,中国锂储量只占全球5%,进口依赖度超70%,碳酸锂价格从5万涨到60万、再跌到6万、又反弹到15万,波动像过山车,产业链天天提心吊胆、成本完全不可控。
而钠不一样:地壳里钠含量2.75%,是锂的400多倍,原料就是食盐(氯化钠),中国储量全球第一、自给率100%,价格稳定、开采成本极低。
2. 成本碾压:比锂电便宜15%-20%,钠电池的成本优势,是材料结构决定的,不是靠降价:
• 正负极集流体,锂电池负极必须用贵的铜箔,钠电池正负极全用便宜铝箔,仅此一项,集流体成本就降60%-70%。
• 正极不用锂、不用钴、不用镍,用锰、铁、钒这些常见金属,原料成本直接砍半。
• 2026年钠电池电芯成本已经降到0.35-0.4元/Wh,比磷酸铁锂(0.45元/Wh)便宜15%以上,比铅酸电池更安全、
3. 场景刚需:不是替代锂电,是补锂电的短板,三大场景全面爆发
钠电池能量密度不如三元锂,但有三个锂电比不了的优势:低温性能好(-20℃放电保持90%)、安全不燃、循环寿命长(储能型超8000次)、倍率快充强,
钠电池不是锂电池的替代品,是互补品,是解决锂资源卡脖子、降本、适配特定场景的必然选择,2026年是量产元年、需求爆发元年,主线确定性极强。

光互联下一个超级版块—MPO布线,NPO/CPO 最大变量 此前市场对MPO的理解是配套光模块的“网线”,缺乏价格通胀逻 辑,只有量的增长。因为之前速率提升主要源于单通道速率提升 (800G=8 通道*100G,1.6T=8*200G,3.2T=8*400G),通道数不提 升。MPO价值量跟通道数相关,所以缺乏价格逻辑。此为之前逻辑 短板。 NPO/CPO 的变化在于,不提升单通道速率,通过提高集成度来扩增 通道数,比如6.4TNPO=32*200G或64*100G。一是因为单通道速率 提升难度越来越大,而是硅光高集成度允许超多通道封装。#通道数 增加→MPO迎来质变期。

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第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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