【收评】权重白马砸盘他们害怕的是7月6日？
由于市场对于7月6日美国即将公布对中国征收500亿美元商品的清单，今天市场一改上周五的疯狂反扑，全天变成了单边下跌模式，所有指数均下跌1%以上，上证50更是下跌高达3.77%，再创行情新低2370.4，上证指数也下跌2.52%，不但创出新低2756.82，更是在收盘价方面创下了近阶段的新低2775.56！
市场一片哗然！今天从资金数据分析来看，金融三行业、家电、通信设备、元器件以及房地产、白酒等传统权重+白马股成为市场主要杀跌对象！看到此等恐慌，估值水平较低的小盘股也受到了一定创伤！
全天涨停50家，涨幅超过7%有59家（不含涨停），而跌停也仅有31家，跌幅超过7%仅有43家。 但是总体跌幅区间都在0-5%之间，多达2550家。市场呈现了普跌的样子。
实际上今天的走法可以看成是一种对于楔形尾部的再确认，今天最低点2756.82，恰是本次向下楔形的最低点。
盘后市场也出了不少消息，第一个就是阿里巴巴关于CDR的进程推迟了，这也是释放了一种信号，现阶段CDR很难推出，市场钱不多的情况下，CDR无异于是把资金掏空的，此时发CDR无异于杀鸡取卵。 当然，央行也适时的在6月30日流动性高峰之后释放了部分资金流动性。
逆回购如预期般的有所回落，显示出市场从6月底的资金缺乏高峰期有所回落，市场流动性或许可以得到进一步释放。
根据我们点掌投资时钟的分析来看，现在市场显然是低估中高风险阶段，市场还需要通过某些机会来释放风险因素，现阶段的风险释放，对于7月6日正式来临的关税清单的话，或许就是一种靴子落地了。
【点评】6月PMI指数增速回落，钢铁、煤炭等周期股要回避
6月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，较上月回落0.4个百分点。在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
根据市场周期原理，PMI上升阶段，往往工业品价格上行，股市中的周期股往往对于利润预期较高，股价表现会非常出色，而PMI下行阶段，工业品价格回落，股市中对于周期股利润期望降低，股价也会随着表现出疲软。
所以，一般在PMI上行阶段买周期股，比如：钢铁、煤炭、水泥、基建等。 下行阶段，抛出这些板块。
就目前6月份的PMI情况来看，周期股要从你的仓位中移出了！选股的时候也要回避周期股！直到下一次PMI数据回升。
【干货】今天我们结合风险及估值来谈市场
昨天，央行宣布定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资。央行决定，从7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目。据估算，此次降准将释放资金7000亿元。
在这一消息下，早盘小幅高开，沉寂多时的债转股板块占据最高涨幅排行榜行列，然后，市场高开之后，随之一路下探，到了下午开盘后一路回撤到了2859点，上证指数全天下跌1.05%，跌停公司33家，超过38家公司跌幅超过7%以上。
指数方面今天仅仅是深次新股收红，其他均是下跌状态，可以明显通过观察得出，权重股跌幅要大于中小创指数。
全天综合板块方面债转股次新开板等板块表现稳健，多数地产股、保险、钢铁煤炭等周期股跌幅靠前。
那么既然市场定向降准被视为是重大利好，为何市场还会继续下跌呢？！ 我们之前也一直讨论了市场在估值方面已经非常低了，为何那么低的估值，市场仍然出现抛售行为，市场到底在害怕什么？！
今天我们从两方面讨论，第一方面先讨论风险，市场目前存在三大风险，分别是、流动性风险、债务风险以及外部政治风险等。当然，下图中我也可以出了解决方案，从市场本身来说，解决方法属于拆雷过程，只有小心翼翼的把风险地雷拆掉，那么市场风险就会降低许多！但是就现在看来，市场整体风险占比略高！
谈完风险我们再谈一下估值，这对我们来说是老生常谈了，但是也得谈一下，从下图可以看出，市场整体市盈率水平已经来到了2014年5月的水平，也就是这一轮杠杆牛的启示位置。此处完全是可以发动一轮牛市了，可为什么如此低的估值还没有启动呢？市场仍在等待什么？别忘记，上面说的风险因素。
那么我们把风险和估值两个因素叠加起来，看看市场到底处于什么位置？！
根据上述分析得知，目前市场还有三大风险因素，在下图中属于风险高位，而估值方面又属于低位，显然市场迟迟不愿意拉升行情，也是因为风险点并未全部拆除，虽然估值够底，但是，此时还不适合全面做多。需要等待风险地雷拆除干净才行。
我把下面这个风险估值图称为点掌时钟，的确这个逻辑也是我们自己首创的！今天算是首次发布这个模型吧。
现在的A股位置是否是类似于凌晨3点过后6点不到，黎明之前？！ 6点以后太阳就出来了，朝阳就是此刻！9点过后气温升高，注意一天高温即将扑面而来，12点正午过后烈日炎炎，小心市场太热中暑！很形象吧？！
所以，现阶段属于高风险低估值阶段，做空需要谨慎，为何？！因为随时可能风险地雷接触，全面做多就启动了！（降低风险是本轮启动的核心看点）
现阶段根据模型看，我们选股需要注重，资产规模，低负债，企业具有高毛利，最好还有高资本收益。这样的企业模型具备了实力+行业护城河以及重组的现金流和没有债务危机引爆，实乃大资金最青睐的个股类型！
当然，在低风险高估值阶段，市场是可以继续疯狂的，只要不到全面高风险，就都是机会区，此时就是做题材股，有故事的公司是最受市场欢迎的！
现在根据这个投资时钟原理应该明白吧，现阶段选股为什么题材股持续性很差，就是这个道理!市场仍然担心风险引爆。
通过数据回测，大家可以看一下两个红框，高风险低估市场用上述方法选股，在两端市场最黑暗的日子，都能跑赢市场，反而到了15年这波牛市的时候后并没有什么特别好的表现，很中庸！
反过来，市场切换到低风险高估值的位置，我们可以看到题材股，小市值股表现十分抢眼，大幅跑赢市场！
所以，在理解了点掌时钟模型之后，各位就应该明白了，为何现在投资总是亏多赚少了，当然，通过上述分析和得出的结论，我也总结了自己的问题，在风险较高的时候，出手太重，导致自己目前很被动的局面。值得反思！
那么定向降准是为了债转股，到底债转股是什么情况呢？！
我们先要理解资产负债表，在资产负债表当中，资产=负债+所有者权益，下图是距离，假设一家企业总资产是100亿元，其中40亿是债务，60亿是所有者权益，那么为了降低杠杆率如何做呢？！
可以把其中部分的债务通过股权形式转移到所有者权益中去，也就是30亿债务转换成30亿实收资本，进入到所有者权益中，那么这样一来，债务就降低了，权益就提高了，而总的资产规模是没有任何变化的，企业的负债率就一下子降低了。
那么这个增加的实收资本是谁呢？！就是银行！！！对了，当市场市值在低估的时候实施债转股政策，银行等于在最低位买入了折算股权后的资产，当企业市值上升的时候，银行可以通过抛售股权换取现金，此时企业负债已经不存在了，银行又获得了差额利益！可谓是一举两得一箭双雕的事情！
当然为什么今天银行股会继续下跌？也就是因为，债转股企业债务风险虽然降低，但是部分公司还具有经营风险，本身业绩不佳也是一种风险，所以接受资产的银行显然是认为估值虽低，但是风险仍然偏高了，所以，银行股今天表现并不佳就是这个道理。
最后放两张机会和风控图！收工！
今晚看好俄罗斯！有跟的，顶我！
【干货】上证楔形又来了，不过这次是向下楔形！
先看一个上证指数60分钟K线图，一个非常漂亮的向下楔形已经在出现了，而且从结构上来看，离开反转最终点越来越近了！
如果你看不明白，没关系，我们把K线倒过来看！通达信里面有一个反转K线功能，数字代码“19”
反转以后，可以清晰的看到一个上升楔形！我们通过历史楔形图形分析，出现向上楔形K线形态必然是下跌。而由于我们看到的现阶段走势是经过K线反转之后的形态，所以，楔形出现以后必然“下跌”就变成了“上涨”了！
无论如何，60分钟级别趋势反转已经概率很大了，或许本周末即将迎来，别忘了时间点，6月30日资金最困难的时刻，本周是最后一天，下周开始就是七月交易日了！资金面一下子就会宽松许多了！
附上几个楔形路线图，供各位参考！
证券期货行业迎利好：两部委“减负”，三年内暂免征监管费！
6月27日，两部委下发通知，自2018年1月1日至2020年12月31日，暂免征收证券期货行业机构监管费。此举减轻了行业机构负担，将有利于证券、期货市场长期发展。
很多人不了解一个情况，发改委、财政部两部委上一次降低证券期货业机构监管费是在2012年。当年，中国证监会向上海、深圳证券交易所收取的证券交易监管费收费标准，对股票由按年交易额的0.04%调整为按年交易额的0.02%收取；对证券投资基金和债券免收证券交易监管费。并且向上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所收取的期货市场监管费收费标准，由按年交易额的0.002%调整为按年交易额的0.001%收取。不难看出，当年对监管费收费降幅为50%。
本次实行的标准是，向证券期货机构免征该项费用，显然是发改委向市场释放一种信号，虽然这笔费用对于券商期货机构本身来说费用支出并不多，但暂免费用，降低机构本身运营成本，对于市场来说无疑是一种正面的引导。
降低社会负担本身是好事，还希望不仅是发改委更希望财政部带头，早日实现股民所期盼的降低印花税事宜。从530半夜鸡叫提高印花税至今已经过去了11个年头，这11年，中国股市经历了太多的磨难，难得一波牛市5178还是基于杠杆之下，泡沫瓦解后，市场信心一而再再而三的奔溃，如今已经来到了十分危急的时候，假设财政部尽快把股民呼声较高的印花税降低，让当年530半夜鸡叫之耻不再寄于股民之心的话，那么，我们现在脆弱的市场被迅速激活是十分大概率的事情！
当然，作为我们媒体人，只能是呼吁，希望通过我们的渠道把这种藏在股民心中的声音放大，让更多的人听到，感受到。
【数据帝】到底现在质押有多严重？！
关于质押情况，我做了一个数据统计如下
这个数据还是另我非常吃惊的。 几乎95%的公司都选择了质押，虽然只有3.48%的上市公司质押比例超过50%，但是这3.48%的上市公司控制着整个5.4万亿质押股份的18.88%，总质押市值10223.9亿。
这些数据背后都是触目惊心的。 高质押比例的公司现在几乎都面临了爆仓的风险。
我们再看一组数据，看看这超过50%质押率的上市公司，主要集中在哪些行业里？显然这些行业要学会避开！
手工统计如下，超过50%质押比例的股份公司中，主要都集中在医药生物行业、其次就是计算机、房地产、传媒、商贸、汽车等行业。
上述数据图表形式展示如下，靠左面排序的，几乎就是属于上市公司雷区了！各位记得要回避。现在看来，医药股是防御我有点质疑了，其中化学制药和生物制品类公司质押比之严重，我真的有点怀疑了！
单一行业质押总金额最高的是计算机行业，分别如下
房地产行业也是重灾区
还有就是互联网传媒了。
最后放一个大招，质押比超过50%的上市公司如下，总共129家，注意回避地雷
【捍卫2800？】小票基本跌不动，权重仅是补跌
受到昨晚美股，欧洲全面下挫影响，今天市场上证指数一度面临跌破2800点压力，但是，从盘面来看，非权重其实整体跌幅并不大，主要下跌都是集中在上证50之中。
下图曲线显示，非权重股杀跌意味不强
从指数端分析，今天仍然延续昨日的态势，集中在权重指数下跌，创业板则是翻红状态，深次新股更是低开以后直接猛攻，大涨1.36%
从体感来说，今天指数虽然下跌，实际上普通投资者感受不会很深刻！
下跌上涨各占一半，而下跌的一半又主要集中在金融股、周期股和房地产上，这些板块普通投资者选择较少，故感受方面没有那么紧张。
今天权重下跌一方面是受到美国市场情绪影响，第二方面和传闻有关，棚改项目可能全面叫停，从开发上来说，整个房地产行业都会受到冲击，从而导致下游周期股需求量锐减，从而银行业务也会出现萎缩，基于这种逻辑之下，今日盘面出现了类似的局面，所以，捍卫2800并不是捍卫来自于外部的压力，更多是来自于内部的调控。
普通投资者此时不该恐慌，我昨天说了三个风险点，分别是流动性风险，债务风险以及中美贸易风险，从拆解债务风险可以看到央行已经做了几次定向降准，这块风险其实是在降低的，中美贸易之间的风险我觉得还有博弈机会，唯独流动性风险，目前我还是呼吁一下比较好，希望能够再降低IPO发行速度，以及暂停CDR等上市，为市场本不宽裕的流动性，留下一点空间！
所以，还是拿出我们的点掌投资时钟图，目前A股在下午4点的方位向5点甚至于6点顺时针运行之中。所以，市场上做空要谨慎，风险一旦撤离，随时都是机会出现！
【午评】一招定向降准，激活市场流动性溢价空间
周末央行“顺民意”的降低了定向的降准政策公布，市场上纷纷表示此举大大利好市场流动性，当然今天盘面反馈也告诉我们了，债转股是直接受益者，闽东电力、天津普林、海德股份、摩恩电气、长航凤凰四家公司上午几乎都是一字封死涨停。但是，很多持有债转股的朋友并不会因为一字涨停而快乐，由于这些个股都属于严重超跌，类似摩恩电气这种更是一字跌停跌下来的，所以，今日集体反弹，市场无感程度较高。
纵览债转股板块，除了东北制药以外，其他公司无一不是经过了市场的严重超跌，今日得以翻身，靠的是政策，而非公司业绩本反转。所以，本轮反弹，高度有限！
从上午市场表现来看，非权重表现还是尚可的，非权重股综合上涨高达0.8%，而上证本身上涨仅有0.17%
非权重齐涨，权重重回低迷。
前期受到环保督查原因的周期股今日集体表现出了弱势状态，钢铁、煤炭、地产、银行、保险等一二线权重股均出现了一定程度的回落。
银行指数从最高点2230，已经回落了20%，自5178以来，这是银行指数回落最大的一个阶段，保险更是阶段性回撤27%。
近期的市场其实我们经历的是一场比5178以来任何一次都艰难的时刻。
没有任何品种有向上趋势，矮中选长也只有酿酒和医药了。
所以，这也就是很多朋友认为，为什么我随便怎么买都会亏钱啊？！ 不是因为你水平差，而是这个市场给予的机会并不多。90%个股下跌的情况下，任何的出击都是会失败的，只是败的多点，败的少点。
纵然市场下跌那么多了，基本上现在无论从政策面还是市场面都应该是一个寻底阶段，下跌空间不大了！ 虽然牛市不言顶，熊市不言底，但是现阶段在那么多行业超跌之后，一轮反弹即将来领之际，此时跑路绝非上策！是该吹响进攻的号角了！
【收评】估值修复到位，行情基本企稳！
连日来反复无常的股市如同近日火爆的世界杯，冷门频出，狂跌一天，狂涨一天，狂跌一天，狂涨一天，让人觉得神经都快错乱和奔溃了！正是这种反复无常，人性展示的凌厉精致，愤怒的，麻木的，窃喜的各种声音交汇在互联网上。
下午2点左右，一则消息把原本摇摇欲坠再度翻绿的上证指数给拉红了，这个消息就是如下内容。
这个内容个人认为真实度较高，维稳市场还是需要的，但是，要谨防下周发所谓的“辟谣”公告，市场形成最后一跌。这个剧情我已经预设好了，不要担心，只要有“辟谣”公告出来了，维稳工作就是做好了，迎接完最后一跌（最后一脚）后，行情反转向上开始，本轮还是定性为反弹，高度不超过3100点！ 抄底固然是极好的机会点。
为什么会有最后一跌，可以从指数上看出来，整体能量偏弱，所以需要最后一点确认市场底！
从风险及机会来看，近期机会指数十分高，这应该是一次中级反弹机会，风险来看，经过这段时期的杀跌，风险大大降低很多了。
用人气热度风控数据可以确认上述的算法是低位的合理性，人气方面是绝对低位，市场热情涣散，恰恰是最佳买点出现的时候！
近期我做了一个数据统计分析，IPO高速发行的后半阶段，行情是非常脆弱的，参考10年10月份开始到12年8月份，IPO发行降速后，市场企稳还需要一个阶段过程，这个阶段持续到了12年10月份出现反转，此时，IPO已经彻底停止了！
从2016年新股重新发行开始，市场再次出现了一波新股发行大跃进，发行阶段后半段主要可以认为是从2017年春节后开始，持续到了2018年3月份，3月份以来新股发行量明显减少，所以，我们是否可以认为，行情会类似于12一年10月份的那段表现？行情彻底见底？！这是有一定概率的。
从算法上表述可以认为，IPO增速放缓，行情恐慌逐渐消失！
我们再来看一下2012年以来平均市值和全市场平均市盈率来分析，目前全市场平均的市值已经接近2638那时候了！基本上可以认为，削峰填谷工作基本完成，市盈率也来带了一个极低的位置。目前市盈率已经接近了2014年7月份水平，这是啥意思？别忘记2014年7月份是5178行情的启示段！这很重要，我们可以认为，现在已经把当年杠杆牛行情基本泡沫清除了！估值得到了妥善的修复！此处的估值是十分合理的，可以酝酿一波行情的了！
好了，我的分析到此结束，我对于后续的行情表示乐观，我不悲观！
对于人民币贬值我个人认为是利好出口行业，一二季度出口行业受到人民币升值冲击，业绩都出现了大幅回落，如今人民币贬回6.4，甚至于还有向7发展的预期，我相信，三四季度出口型企业会有所良好表现！我们一起期待！
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