【数据帝】从宏观面剖析，中国的宏观大底到底在哪里？！
要研究全世界各国经济现状，势必我们要研究各个国家的M2增量情况与GDP增长情况
我们先来看下表，基于世界银行统计的世界GDP数据（截止到2016年，破千亿美元GDP国家）
GDP是一个流量指标，衡量一个国家全年能产生多少产值，以证明这个国家的能力，如果我们把他想象成一个人的话，GDP就类似于这个人的年收入，所以，很好理解了，年收入越高的人往往能力越足，年收入月底的人，越是社会底层，我们一般称他们为“屌丝”，国与国之间判断也是这样的，所以，记住，GDP是一个流量指标，是对于一个国家当年的一个情况的缩影。
当然，衡量国家收入的是GDP，衡量国家资产状况的就是M2了，M2是一个国家累积的数据，我们称他为存量指标。如果按照人来看待的话，M2就类似于你家里有多少资产了，比如，你有多少套房，多少量车，你的房子又是什么地段，大小是怎么样的，装修是否豪华等等，简单说，一个人身价多少作为标准的话，那么M2就是国家的整体货币资产有多少了。
这么一说，大家就应该明白了，流量和存量指标之间有一个比率关系，我们如果做一张图的话，大家一看就明白两者关系了。
看下图，我已为大家准备好了。
根据世行数据我们画出了上述的回归图，上图可以看出，世界上哪些国家处于世界格局什么地位一眼就能见高低了。
其中核心点就是观察这个国家的GDP与M2之间的比例，显然如上图所说，虽然我国GDP规模已经是世界第二超越了日本、德国、英国、等传统资本主义国家，但是由于我们的M2总体存量较大，相对于我们的流量速率来说资产是存在一定泡沫化预警的，而这些M2资产大部分都在楼市之中，这不得不说是一颗定时炸弹。
所以，现在我们的政策是去杠杆，是非常正确的。也是证明了高层对于自我定位是十分清晰的。
从上述图形发现，香港的泡沫化程度非常高，这也是和香港日益恶化的经济环境是有关系的，原先的一些转口贸易基本都转移到了上海、大连、天津等地，对于香港的经济是具有一定的冲击力的。
好了，我们继续说下去，那么根据上图所述，我们去杠杆要怎么做？ 显然，首先就是要在GDP保持上升的现状下，调低M2存量增速，让GDP增速逐渐和M2增速成正比，那么这样一来的话，我们就明白了，宏观资产端要非常谨慎中性，M2切不可大量继续释放，对于房地产价格要予以严格控制，因为房地产整体上涨，对于M2来说是会同比升高的，这会十分危险。所以，基于这种数据分析，我们就知道了，在现阶段经济周期内，国内M2增速不会提高，反过来，要保持GDP增速不下降，供给侧就显得尤为重要了。在经济总量得以控制的时候，要让CPI活跃起来，从PPI端传到到CPI是十分重要的手段。
下图是世界银行的M2/GDP占比，这张图就更能反映出一个现象，为何美国自1960年代可以保持增长而且经济持续稳定，M2与GDP占比方面他们采用的是长期保持在70-80之间，M2的发行是有效控制的，并为出现过M2加速现象。埃及也同样如此，M2与GDP控制的非常好，但是埃及由于GDP总量偏小，所以，虽然经济保持稳定强势，但是GDP始终无法达到世界领先地位。
从下述图标数据中可以看出日本是长期超发M2的国家，从1970年代就开始了，1980年代广场协议之后，M2超发更是一年胜过一年，由于1990年代日本资产泡沫破裂，到了2000日本有过一次M2降速过程，直到2010年才重新开始走M2加速之路，这20年时间日本经济是长期停滞的，也就是现在所说的失去的20年！
那么中国如果M2降速，会否重走日本之路，我不得而知，只是我认为现在是一个预警期，是需要值得我们重视的了。现在所说，可能各位还不信，真到了M2下降必然会导致房价崩盘，到那个时候，我们也就明白了这个道理了。
当然刚才上述所说，M2主动降速是一个方法，另外一个方法就是M2如果保持较快速度增长，同时也要快速提高GDP，这个方法其实是美国人看到了，尤其是特朗普他很明白这个道理，一旦中国M2降速，势必对于经济来说是具有危机的，中国也未必愿意以此为代价去尝试后果。 特朗普或许认为中国会大力发展工业基础，使得GDP重新恢复较高速增长，从而弥补M2不降速带来GDP相对于M2的修复。
中国要发展GDP，必然要向全世界出口，所以我们看到了“一带一路”和“中国制造2025”等宏观计划，这些计划就是围绕保持GDP增速，的前提下定制的。
美国之所以会采取征收关税，现在大家就明白了吧！
中国现在不能主动过于收缩M2，否则就会开启日本泡沫破裂之路，日本失去的二十年不希望在中国重新发生，而我们唯一可以选择的就是保持GDP继续高速增长，让社会资本引入到实体资产，发展才能自身硬就是这个道理。
宏观分析完毕，看完上面几张图，我自己分析完毕，我心里都有底气了。唱衰中国不可取，方法用对才是王道，引入实体资本，发展自我工业是现阶段我们唯一可以选择的事情！
至于经济的大底，要从GDP重新走强开始，我们强烈关注中国GDP增长情况。 保持增速，中国自然强！
以上逻辑分析全部结束，感谢您的观看
点掌研究院 毛利哥
2018.06.28
【鲁莽了】钢铁、中兴通讯资金疯狂挤堆，中小再失血。
受到昨天安阳钢铁业绩大幅上升的预告以及中兴通讯被美国商务部部分解禁的消息刺激，今天资金几乎是发了疯一般的往这些区域挤堆。钢铁板块以及中兴通讯呈现出整体放量的局面，让我觉得有点匪夷所思。
上图是钢铁板块个股量比数据
上图是中兴通讯交易量显示截至10点20分，成交量已和昨日持平
一边是这钢铁和中兴齐刷刷放量，另一边则是中小市值齐刷刷翻绿，出现了小幅下挫。
我分析下来，这两者之间有关联性存在。 创业板从6月22日以来一路小幅高走，指数涨幅累计4.97%，则其中部分抄底资金已经拥有一定的获利盘，对于盘面会出现一定的获利套现压力。
反过来，钢铁预告报喜以及中兴部分解禁，对于散户追逐的意义要更大于机构。 散户其实略有盲目，钢铁预告报喜是预期之内的，毕竟螺纹钢价格长期维持在3000元/吨 之上，钢铁企业利润是有保障的。 但是我们要考虑的不是预告报喜能有多高收益问题，而是近期棚改暂停，从而市场取消货币化安置之后，房地产开工需求量明显减少，对于下游行业的钢铁是有致命性打击的。其次，中兴通讯的解禁，也仅仅是授权一个月，范围是继续提供网络设备正常运营以及支持现有手机等，在生产端的禁令并未开放。
根据以上两个分析，更多的认为今天是散户在挪动仓位导致的，而非机构操盘风格改变。散户是冲动的，也是不可能长久的，而且往往方向都是相反的。
今天的资金搬家某种意义上来说部分参与炒作钢铁和中兴通讯的普通投资者，或许会为今天的鲁莽付出沉痛的代价！
【收评】权重白马砸盘他们害怕的是7月6日？
由于市场对于7月6日美国即将公布对中国征收500亿美元商品的清单，今天市场一改上周五的疯狂反扑，全天变成了单边下跌模式，所有指数均下跌1%以上，上证50更是下跌高达3.77%，再创行情新低2370.4，上证指数也下跌2.52%，不但创出新低2756.82，更是在收盘价方面创下了近阶段的新低2775.56！
市场一片哗然！今天从资金数据分析来看，金融三行业、家电、通信设备、元器件以及房地产、白酒等传统权重+白马股成为市场主要杀跌对象！看到此等恐慌，估值水平较低的小盘股也受到了一定创伤！
全天涨停50家，涨幅超过7%有59家（不含涨停），而跌停也仅有31家，跌幅超过7%仅有43家。 但是总体跌幅区间都在0-5%之间，多达2550家。市场呈现了普跌的样子。
实际上今天的走法可以看成是一种对于楔形尾部的再确认，今天最低点2756.82，恰是本次向下楔形的最低点。
盘后市场也出了不少消息，第一个就是阿里巴巴关于CDR的进程推迟了，这也是释放了一种信号，现阶段CDR很难推出，市场钱不多的情况下，CDR无异于是把资金掏空的，此时发CDR无异于杀鸡取卵。 当然，央行也适时的在6月30日流动性高峰之后释放了部分资金流动性。
逆回购如预期般的有所回落，显示出市场从6月底的资金缺乏高峰期有所回落，市场流动性或许可以得到进一步释放。
根据我们点掌投资时钟的分析来看，现在市场显然是低估中高风险阶段，市场还需要通过某些机会来释放风险因素，现阶段的风险释放，对于7月6日正式来临的关税清单的话，或许就是一种靴子落地了。
【点评】6月PMI指数增速回落，钢铁、煤炭等周期股要回避
6月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，较上月回落0.4个百分点。在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
根据市场周期原理，PMI上升阶段，往往工业品价格上行，股市中的周期股往往对于利润预期较高，股价表现会非常出色，而PMI下行阶段，工业品价格回落，股市中对于周期股利润期望降低，股价也会随着表现出疲软。
所以，一般在PMI上行阶段买周期股，比如：钢铁、煤炭、水泥、基建等。 下行阶段，抛出这些板块。
就目前6月份的PMI情况来看，周期股要从你的仓位中移出了！选股的时候也要回避周期股！直到下一次PMI数据回升。
【干货】今天我们结合风险及估值来谈市场
昨天，央行宣布定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资。央行决定，从7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目。据估算，此次降准将释放资金7000亿元。
在这一消息下，早盘小幅高开，沉寂多时的债转股板块占据最高涨幅排行榜行列，然后，市场高开之后，随之一路下探，到了下午开盘后一路回撤到了2859点，上证指数全天下跌1.05%，跌停公司33家，超过38家公司跌幅超过7%以上。
指数方面今天仅仅是深次新股收红，其他均是下跌状态，可以明显通过观察得出，权重股跌幅要大于中小创指数。
全天综合板块方面债转股次新开板等板块表现稳健，多数地产股、保险、钢铁煤炭等周期股跌幅靠前。
那么既然市场定向降准被视为是重大利好，为何市场还会继续下跌呢？！ 我们之前也一直讨论了市场在估值方面已经非常低了，为何那么低的估值，市场仍然出现抛售行为，市场到底在害怕什么？！
今天我们从两方面讨论，第一方面先讨论风险，市场目前存在三大风险，分别是、流动性风险、债务风险以及外部政治风险等。当然，下图中我也可以出了解决方案，从市场本身来说，解决方法属于拆雷过程，只有小心翼翼的把风险地雷拆掉，那么市场风险就会降低许多！但是就现在看来，市场整体风险占比略高！
谈完风险我们再谈一下估值，这对我们来说是老生常谈了，但是也得谈一下，从下图可以看出，市场整体市盈率水平已经来到了2014年5月的水平，也就是这一轮杠杆牛的启示位置。此处完全是可以发动一轮牛市了，可为什么如此低的估值还没有启动呢？市场仍在等待什么？别忘记，上面说的风险因素。
那么我们把风险和估值两个因素叠加起来，看看市场到底处于什么位置？！
根据上述分析得知，目前市场还有三大风险因素，在下图中属于风险高位，而估值方面又属于低位，显然市场迟迟不愿意拉升行情，也是因为风险点并未全部拆除，虽然估值够底，但是，此时还不适合全面做多。需要等待风险地雷拆除干净才行。
我把下面这个风险估值图称为点掌时钟，的确这个逻辑也是我们自己首创的！今天算是首次发布这个模型吧。
现在的A股位置是否是类似于凌晨3点过后6点不到，黎明之前？！ 6点以后太阳就出来了，朝阳就是此刻！9点过后气温升高，注意一天高温即将扑面而来，12点正午过后烈日炎炎，小心市场太热中暑！很形象吧？！
所以，现阶段属于高风险低估值阶段，做空需要谨慎，为何？！因为随时可能风险地雷接触，全面做多就启动了！（降低风险是本轮启动的核心看点）
现阶段根据模型看，我们选股需要注重，资产规模，低负债，企业具有高毛利，最好还有高资本收益。这样的企业模型具备了实力+行业护城河以及重组的现金流和没有债务危机引爆，实乃大资金最青睐的个股类型！
当然，在低风险高估值阶段，市场是可以继续疯狂的，只要不到全面高风险，就都是机会区，此时就是做题材股，有故事的公司是最受市场欢迎的！
现在根据这个投资时钟原理应该明白吧，现阶段选股为什么题材股持续性很差，就是这个道理!市场仍然担心风险引爆。
通过数据回测，大家可以看一下两个红框，高风险低估市场用上述方法选股，在两端市场最黑暗的日子，都能跑赢市场，反而到了15年这波牛市的时候后并没有什么特别好的表现，很中庸！
反过来，市场切换到低风险高估值的位置，我们可以看到题材股，小市值股表现十分抢眼，大幅跑赢市场！
所以，在理解了点掌时钟模型之后，各位就应该明白了，为何现在投资总是亏多赚少了，当然，通过上述分析和得出的结论，我也总结了自己的问题，在风险较高的时候，出手太重，导致自己目前很被动的局面。值得反思！
那么定向降准是为了债转股，到底债转股是什么情况呢？！
我们先要理解资产负债表，在资产负债表当中，资产=负债+所有者权益，下图是距离，假设一家企业总资产是100亿元，其中40亿是债务，60亿是所有者权益，那么为了降低杠杆率如何做呢？！
可以把其中部分的债务通过股权形式转移到所有者权益中去，也就是30亿债务转换成30亿实收资本，进入到所有者权益中，那么这样一来，债务就降低了，权益就提高了，而总的资产规模是没有任何变化的，企业的负债率就一下子降低了。
那么这个增加的实收资本是谁呢？！就是银行！！！对了，当市场市值在低估的时候实施债转股政策，银行等于在最低位买入了折算股权后的资产，当企业市值上升的时候，银行可以通过抛售股权换取现金，此时企业负债已经不存在了，银行又获得了差额利益！可谓是一举两得一箭双雕的事情！
当然为什么今天银行股会继续下跌？也就是因为，债转股企业债务风险虽然降低，但是部分公司还具有经营风险，本身业绩不佳也是一种风险，所以接受资产的银行显然是认为估值虽低，但是风险仍然偏高了，所以，银行股今天表现并不佳就是这个道理。
最后放两张机会和风控图！收工！
今晚看好俄罗斯！有跟的，顶我！
【干货】上证楔形又来了，不过这次是向下楔形！
先看一个上证指数60分钟K线图，一个非常漂亮的向下楔形已经在出现了，而且从结构上来看，离开反转最终点越来越近了！
如果你看不明白，没关系，我们把K线倒过来看！通达信里面有一个反转K线功能，数字代码“19”
反转以后，可以清晰的看到一个上升楔形！我们通过历史楔形图形分析，出现向上楔形K线形态必然是下跌。而由于我们看到的现阶段走势是经过K线反转之后的形态，所以，楔形出现以后必然“下跌”就变成了“上涨”了！
无论如何，60分钟级别趋势反转已经概率很大了，或许本周末即将迎来，别忘了时间点，6月30日资金最困难的时刻，本周是最后一天，下周开始就是七月交易日了！资金面一下子就会宽松许多了！
附上几个楔形路线图，供各位参考！
证券期货行业迎利好：两部委“减负”，三年内暂免征监管费！
6月27日，两部委下发通知，自2018年1月1日至2020年12月31日，暂免征收证券期货行业机构监管费。此举减轻了行业机构负担，将有利于证券、期货市场长期发展。
很多人不了解一个情况，发改委、财政部两部委上一次降低证券期货业机构监管费是在2012年。当年，中国证监会向上海、深圳证券交易所收取的证券交易监管费收费标准，对股票由按年交易额的0.04%调整为按年交易额的0.02%收取；对证券投资基金和债券免收证券交易监管费。并且向上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所收取的期货市场监管费收费标准，由按年交易额的0.002%调整为按年交易额的0.001%收取。不难看出，当年对监管费收费降幅为50%。
本次实行的标准是，向证券期货机构免征该项费用，显然是发改委向市场释放一种信号，虽然这笔费用对于券商期货机构本身来说费用支出并不多，但暂免费用，降低机构本身运营成本，对于市场来说无疑是一种正面的引导。
降低社会负担本身是好事，还希望不仅是发改委更希望财政部带头，早日实现股民所期盼的降低印花税事宜。从530半夜鸡叫提高印花税至今已经过去了11个年头，这11年，中国股市经历了太多的磨难，难得一波牛市5178还是基于杠杆之下，泡沫瓦解后，市场信心一而再再而三的奔溃，如今已经来到了十分危急的时候，假设财政部尽快把股民呼声较高的印花税降低，让当年530半夜鸡叫之耻不再寄于股民之心的话，那么，我们现在脆弱的市场被迅速激活是十分大概率的事情！
当然，作为我们媒体人，只能是呼吁，希望通过我们的渠道把这种藏在股民心中的声音放大，让更多的人听到，感受到。
【数据帝】到底现在质押有多严重？！
关于质押情况，我做了一个数据统计如下
这个数据还是另我非常吃惊的。 几乎95%的公司都选择了质押，虽然只有3.48%的上市公司质押比例超过50%，但是这3.48%的上市公司控制着整个5.4万亿质押股份的18.88%，总质押市值10223.9亿。
这些数据背后都是触目惊心的。 高质押比例的公司现在几乎都面临了爆仓的风险。
我们再看一组数据，看看这超过50%质押率的上市公司，主要集中在哪些行业里？显然这些行业要学会避开！
手工统计如下，超过50%质押比例的股份公司中，主要都集中在医药生物行业、其次就是计算机、房地产、传媒、商贸、汽车等行业。
上述数据图表形式展示如下，靠左面排序的，几乎就是属于上市公司雷区了！各位记得要回避。现在看来，医药股是防御我有点质疑了，其中化学制药和生物制品类公司质押比之严重，我真的有点怀疑了！
单一行业质押总金额最高的是计算机行业，分别如下
房地产行业也是重灾区
还有就是互联网传媒了。
最后放一个大招，质押比超过50%的上市公司如下，总共129家，注意回避地雷
【捍卫2800？】小票基本跌不动，权重仅是补跌
受到昨晚美股，欧洲全面下挫影响，今天市场上证指数一度面临跌破2800点压力，但是，从盘面来看，非权重其实整体跌幅并不大，主要下跌都是集中在上证50之中。
下图曲线显示，非权重股杀跌意味不强
从指数端分析，今天仍然延续昨日的态势，集中在权重指数下跌，创业板则是翻红状态，深次新股更是低开以后直接猛攻，大涨1.36%
从体感来说，今天指数虽然下跌，实际上普通投资者感受不会很深刻！
下跌上涨各占一半，而下跌的一半又主要集中在金融股、周期股和房地产上，这些板块普通投资者选择较少，故感受方面没有那么紧张。
今天权重下跌一方面是受到美国市场情绪影响，第二方面和传闻有关，棚改项目可能全面叫停，从开发上来说，整个房地产行业都会受到冲击，从而导致下游周期股需求量锐减，从而银行业务也会出现萎缩，基于这种逻辑之下，今日盘面出现了类似的局面，所以，捍卫2800并不是捍卫来自于外部的压力，更多是来自于内部的调控。
普通投资者此时不该恐慌，我昨天说了三个风险点，分别是流动性风险，债务风险以及中美贸易风险，从拆解债务风险可以看到央行已经做了几次定向降准，这块风险其实是在降低的，中美贸易之间的风险我觉得还有博弈机会，唯独流动性风险，目前我还是呼吁一下比较好，希望能够再降低IPO发行速度，以及暂停CDR等上市，为市场本不宽裕的流动性，留下一点空间！
所以，还是拿出我们的点掌投资时钟图，目前A股在下午4点的方位向5点甚至于6点顺时针运行之中。所以，市场上做空要谨慎，风险一旦撤离，随时都是机会出现！
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