指数无趣震荡，结构行情亮眼 1113

指数无趣震荡，结构行情亮眼 1113

上午大盘指数是没法看，就是窄幅波动，因为金融地产等权重还在调整，北上资金也在流出。但是看看结构性板块，有点亮瞎眼。除了黄金板块、科创板块是新出现的回暖板块。其余看上去是防御的生物医药、食品饮料（白酒啤酒等）、科技等。但是都是非常高标的股票，不断的走独立的多头盘升行情。似乎与大盘指数浑身不搭界了。

芯片是早盘一早点火的，主要是北方华创等，看上去，是可以归类到国家大基金持股板块。随后基本还是无线耳机等科技核心资产几个类别。对于它们，只能在螺旋式盘升的卡位低点将接入才合适，今天追涨很难掌控节奏。

区块链数字货币则是多数大幅调整。

对于多数投资者而言，今天只能先观望等待。看看午后沪指把今天跳低缺口补掉后的动作和北上资金态度。如果缺口补掉后继续向上，则可以补仓做滚动。如果触及缺口补掉后分时再次回落，就继续观望。

可能还是分钟小周期波动节奏 1113

可能还是分钟小周期波动节奏 1113

隔夜某普再次抱怨美联储降息犹豫不决，道指平盘，其余2个微幅收高。人民币离岸汇率继续像贬值方向反弹到7.02，已经3天。

A50期指微跌0.2%，昨天白天和夜盘正好扛住30天均线。

资讯方面，国务院副总理刘鹤主持国务院国有企业改革领导小组第三次会议，未来三年是关键的历史阶段，要落实好国有企业改革顶层设计，抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案，明确提出改革的目标、时间表、路线图。昨天盘口有异动。

内蒙古锡林郭勒盟确诊2例鼠疫病例，目前患者已在北京市朝阳区相关医疗机构得到妥善救治，相关防控措施已落实。涉及磺胺消毒概念。

○ 11月12日，沪深股通净流入额度1亿元以上个股：五粮液、美的集团。沪股通方面，贵州茅台净卖出2.24亿，兴业银行净卖出1.14亿。深股通方面，格力电器净卖出2.47亿，信维通信净卖出0.92亿。

晚间题材主要有保险、环保、AR以及5G。

昨日市场关注主流热点板块：部分突围成功数字货币。部分无线耳机、部分央企改革。新疆一带一路等。其余散乱。

昨日庄游席位继续捣腾无线耳机，一半以上开始滞涨。

大盘昨日跌破2900点后拉锯震荡。预计今天120天半年线2927点阻力，可能还是分钟小周期波动节奏。

又要问午后的反弹性质了 1112

又要问午后的反弹性质了 1112

今天下午反弹了，似乎觉得，好像研判说再跌有反抽式反弹是对了，。但是总觉得还缺点什么？

因为总觉得还下跌差一口气。比如说，缺口并没有碰到，比如说，收敛大三角的底边支撑线还差一口气，比如说，能量还是没有放出来，等等。这种T字形下探针，在5月份、7月份、8月份、甚至10月份都出现过类似。只有8月6日那次是最完美的。而今天的下探针，更像10月21日的那种。变成了一个抵抗下跌的中间反弹段组合。

今天还只是15分钟级别的反弹，好一点的话，明天延伸到30分钟，随后可能再度回撤，再等60分钟的。因为从热情指数看，也似乎觉得没有到产生共振的信号出现。

当然，能在午后止跌，至少稳定了市场人气，不再出现恐慌性乱杀。

今天除了上午的医疗生物医药，以及盘口中不断左冲右突的区块链，以及延续多热的无线耳机分化演绎，其他都是很散乱的。什么都超反拉一下，但是又什么都不是决定性主线。而且去看无线耳机里面，跌票又比涨票多，区块链里面，数字货币类型比区块链涨的多，安妮股份、方直科技是走趋势的，其他又都是反抽打法的。反面股是同样有先进数通闷杀、数字认证的补跌，古鳌科技的续跌。还有些是是前期连板妖股的窗口反射性反弹，以“免贵姓东方”为主。还有突然的新疆一带一路概念、老央企概念等等。

大盘指数是重新收复了盘中跌破的2900点以及昨天跌破的4个月中枢2912点，但没有收复11月开盘最低价2917点。所以，还是属于一个收敛山角形的中间那种“跌跌弹弹”震荡状态，还没有出现共振底部信号。策略上，还是先为此守正股，其他出奇股，做不好就不开新仓。手中黏住的票，等待大盘共振信号出现再补仓。霍中曦至少有个市值线支撑是补仓。

-------------【午评】--------------

抵抗下跌靠拢缺口 1112

早盘开盘一度有一波很短时间的反弹，这种反弹时机选择的并不好，属于15分钟级别的反抽，所以随后就又开始下跌。

这种过程很烦人，本身就是存量资金市场，有些资金只是想博弈一个消息做个技术短线，一旦昨天没能发酵，它们早盘就开始杀跌，或者，有些人预判早盘就可以开始反弹，进去以后感觉不对，就重新杀跌。本来这次整数位2900点没什么标志，结果在早盘反抽11月前面开门红低点2917点失败后，重新跌破2900点，就又出现杀跌盘进而带出恐慌盘。

这其中，有些是技术派与市值管理有交叉矛盾点的，如果共振向上或向下都好办，但是因为有矛盾交叉，所以当你技术止损杀下来去的时候，市值管理派就觉得应该再抵抗一次，于是出现了反复的复杂的抵抗中枢。比如，前面的妖股光正集团，前天开始止跌，昨天的技术盘止损杀跌，今天的市值管理派抵抗。一般这种中枢很难精准提前把握，没有市值管理技术的人，是扛不住的。心态会很坏。有时候，不得不跟随技术派，也先杀出一半，随后另一半第二天决定，比如一早它去守市值管理线了，第一时间把止损的一半追回来，再在冲高中分时遇阻再T掉，这样可能缓解一下心态。现在每天类似的案例不少。

一般我们只能说大盘技术如何如何，是解决不了这种这种个股节奏问题的。所以才要引入市值管理交易。当然，一旦技术趋势和市值管理都走坏的，还是不能随意补仓的。

就大盘技术看，我看热情指数实际位置已经很低了，如果这次逼近2870点附近，90%的概率会出现一次反弹的，很难一次性穿透下去。但是精确的时间很难预测，是今天下午还是明天？如果下午直接到，就直接反弹，如果拖延的弹弹跌跌，那就只能先看盘口决定，是几天就几天。市场说了算。

上午的护盘资金是先守护医药医疗、养猪等的，中间有过一次跟随北上资金的银行。随着北上资金突然盘中折返向下，市场就开始乱了。还是数字货币等继续左冲右突。有些到市值位的低标股，早盘都出现不同程度的超反的。其中有些是创壳资源股、股权股好些，但是同样有些本来超反起来的股权股，一旦技术到位遇阻，马上就转为杀跌。

做不好的，就守正防御股算了。等待大盘稳企了再考虑其他品种。

抵抗下跌靠拢缺口 1112

抵抗下跌靠拢缺口 1112

早盘开盘一度有一波很短时间的反弹，这种反弹时机选择的并不好，属于15分钟级别的反抽，所以随后就又开始下跌。

这种过程很烦人，本身就是存量资金市场，有些资金只是想博弈一个消息做个技术短线，一旦昨天没能发酵，它们早盘就开始杀跌，或者，有些人预判早盘就可以开始反弹，进去以后感觉不对，就重新杀跌。本来这次整数位2900点没什么标志，结果在早盘反抽11月前面开门红低点2917点失败后，重新跌破2900点，就又出现杀跌盘进而带出恐慌盘。

这其中，有些是技术派与市值管理有交叉矛盾点的，如果共振向上或向下都好办，但是因为有矛盾交叉，所以当你技术止损杀下来去的时候，市值管理派就觉得应该再抵抗一次，于是出现了反复的复杂的抵抗中枢。比如，前面的妖股光正集团，前天开始止跌，昨天的技术盘止损杀跌，今天的市值管理派抵抗。一般这种中枢很难精准提前把握，没有市值管理技术的人，是扛不住的。心态会很坏。有时候，不得不跟随技术派，也先杀出一半，随后另一半第二天决定，比如一早它去守市值管理线了，第一时间把止损的一半追回来，再在冲高中分时遇阻再T掉，这样可能缓解一下心态。现在每天类似的案例不少。

一般我们只能说大盘技术如何如何，是解决不了这种这种个股节奏问题的。所以才要引入市值管理交易。当然，一旦技术趋势和市值管理都走坏的，还是不能随意补仓的。

就大盘技术看，我看热情指数实际位置已经很低了，如果这次逼近2870点附近，90%的概率会出现一次反弹的，很难一次性穿透下去。但是精确的时间很难预测，是今天下午还是明天？如果下午直接到，就直接反弹，如果拖延的弹弹跌跌，那就只能先看盘口决定，是几天就几天。市场说了算。

上午的护盘资金是先守护医药医疗、养猪等的，中间有过一次跟随北上资金的银行。随着北上资金突然盘中折返向下，市场就开始乱了。还是数字货币等继续左冲右突。有些到市值位的低标股，早盘都出现不同程度的超反的。其中有些是创可资源股、股权股好些，但是同样有些本来超反起来的股权股，一旦技术到位遇阻，马上就转为杀跌。

做不好的，就守正防御股算了。等待大盘稳企了再考虑其他品种。

再跌后有分钟级别反弹 1112

再跌后有分钟级别反弹  1112

隔夜美股涨跌不一。道指微涨，是因为波音反弹，纳指和标普微跌。但是都控制在5天线和E8线的上升趋势支撑状态。就是斜率开始放缓了。所以谈不上偏空影响。日经指数韩国股指早盘是微涨的。

A50期指夜盘在30天线之前止跌，而昨天白天上证50指数是跌破30天均线的，所以，A股走势是偏弱的，是自身原因。

M2数据和社融数据都公布了，M2是8.4%，预估8.4%，总量环比9月还下降了一些，主要是去年10月环比也是总量比9月下降的。由此判断，今天应该还有一次惯性下探。但是技术上，今天下探后就接近前面2870点附近缺口，而且技术上开始跌破布林下轨，60分钟RSI昨天开始进入超卖，那么，今天上午惯性下探后，应该暂时会先止跌，下午可能出现分钟级别反弹。这个反弹在日线级别还只能算反抽。

晚间题材消息主要有纸涨价、物流、石墨烯。造纸有2只股票开始走趋势，其余依然走下降趋势。也要注意，媒体没有反映天然气价格国庆后开始快速回落的情况。

昨日市场关注主流热点板块非常零星：无线耳机tws、部分突围成功区块链、部分股权、部分次新期货股。

连板情绪冰点，仅仅3只：3连板：先进数通。2连板：得利斯、 九鼎新材。

预计今天还会有分化震荡走法。

利空还是利好？市场投票了 1111

利空还是利好？市场投票了 1111

周末出了很多在融资消息，有媒体解读为利好，我则认为是对市场是利空，大盘会低开。

为何有媒体会解读为利好呢？立场不同。确实，从长远的角度看，放开创业板再融资可以为各种产业周期亏损的创业板公司，终于可以再融资发展了，解救公司脱离缺乏资金的困境。从过去一年多去杠杆的环境看，很多公司的资产负债表的拐点将面临临界值拐点。明年一月份有一波超大级别的解禁潮，算了下这个解禁规模，差不多是其他今年其他月份的两倍多，1月将有7000亿多亿，如果不解救，那么一旦公司出现大面积走坏，最终将影响股市中的股价表现，甚至引发大面积崩塌，所以这些媒体是希望这次的定增放开能够在解禁潮来临前落地，从而先化解部分风险。这就是所谓的利好，先救公司。

但是问题来了，如果前期市场对于再融资的预期恐惧，导致股市先下跌，所以对于二级市场但是利空。而后期即使再融资了，监管不严，融资后依然没能拯救公司。那么，必然还是会恶性循环。甚至因为二级市场失血，导致其中的好公司股票也下跌，今天就是一个端倪。

利好还是利空，市场今天用脚投票了。

大盘根本不能算震荡了，而是名副其实的低开低走，不仅补掉了2959点缺口，午后还跌破了半年线。这还不算，实际从5月份以来，按照月K线周期看，大盘的中枢E8线是2911点，所以下午2点后的第一个低点还是想守一下，所以在2912点先勾起一次。中间反抽2917点，这是11月份开门红的最低点，随后还是尾盘跌破。这样的话，如果2天内不能收复2912点，那么惯性下跌的目标重新指向下缺口2870-2874点，会再次考验年线2863点。我们不得不在心理上做好准备。

今天实际只有一个无线耳机板块红盘，其余全绿。虽然我们也分享了新龙头股惠威科技，但是今天已经买不到，周五有人事进去浅套的。

其他板块也没啥好解析的，属于全线走弱，两市仅300余只个股飘红，说了也容易被投资者拍砖。区块链是有些股票在盘口左冲右突的。但是惯性下跌的票要远远超过突围成功的票。

在市场和在融资新政前，没有找到新的平衡点之前，就不要谈大盘的走好趋势了，能在弱势震荡中，踩到一些反抽节奏票，已经不容易了。还是靠拢“好公司”为先，争取抗跌一些。

周末消息偏淡，倾向防御 1110

周末消息偏淡，倾向防御 1110

周五晚上美股小幅收高，道指盘中下跌近百点，三大股指尾盘发力，标普继续收在纪录新高。截至收盘，道指上扬6.44点或0.02%；标普500指数上涨7.90点或0.26%；纳指上涨40.80点，涨幅0.48%。风险偏好回归，十年期美债收益率逼近2%。

中国ETF指数没有跟随美股，反而拉回到布林轨道内运行，下跌0.50%，但是没有跌破5天线。

A50期指白天下跌0.68%后，夜盘微涨0.05%，正好在5天线遇阻与E8线支撑之间，还属于冲出上轨后的正常回撤。

人民币离岸汇率没有再继续扩大升值，而是从布林下轨开始往轨道内反抽。

总体看，周五外盘算正常波动，不对A股构成构成什么不利影响。

反观A股，周末消息偏淡基本都是偏淡的：

IPO压力不减，继10月份A股IPO募资224亿元同比增127%之后，浙商银行、邮储银行陆续发行，京沪高铁11月14日上会，估计下月可能就会发。11家农商行排队IPO。

中国10月CPI同比增3.8%，预期3.4%，前值3%。超出了市场的平均预期。

10月PPI同比下降1.6%，预期降1.6%，前值降1.2%。同比看，10月份猪肉价格上涨101.3%，影响CPI上涨约2.43个百分点，占CPI同比总涨幅的近三分之二。牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉和鸡蛋价格涨幅在12.3%—21.4%之间，五项合计影响CPI上涨约0.41个百分点。

全面松绑主板、中小板、创业板再融资要求。创业板取消2年盈利限制，定增可打8折，限售降至6个月 。 科创板再融资办法征求意见。

中金所将于近期上市沪深300股指期权，上交所深交所分别将近期上市沪深300ETF期权。

上述消息条条都是对韭菜偏淡的。这些消息将导致A股周一低开。

消息倒是对期货公司利好的。因为交易品种增加了，自然交易量大了，经纪收入也会增加。而从周五盘口看，是有老鼠仓提前埋伏的。因为全天多数金融股低走，唯独期货股逐步走高，有些还有尾盘抢盘。瑞达期货开盘后冲板，南华期货跟风，中国中期午后逆势涨过上午高点，其他参股概念逆势拉尾盘等。

周五大盘，2个明牌利好（贸易+MSCI扩容创业板等）失效，仅仅高开后，大盘冲击3000点遇阻，跌破5天线2977点和E8线2968点，预计下周等待回补2959点缺口后再等反弹。大形态依然是收敛大三角震荡。利好失效的关键是A股自己的扩容压力。

周五市场关注主流热点板块：无线耳机tws、消费电子、借壳+股权、期货、特斯拉&宁德时代+锂电。

话说回来，有媒体统计，上周还有176只个股创了本年度新高。扣除新股、区块链冲高回落部分，多数都集中在科技核心资产大票、无线耳机、医药消费防御等。

需要注意的是，其中还包括有些双11电商概念股，上周已经开始提前见光死，比如壹网壹创周五跌停，所以真到了下周一双11时再去做概念股，并不是一个好策略。

市场情绪数据方面，市场平均仓位从前周的接近60%，下降到了54%，是7月以来的最低平均仓位。热情指数沪深平均33，不高，但也不是底部。一般到20以下就是大底位置。

综上所述，下周偏向防御。

盘口走法越来越没谱了 1108

盘口走法越来越没谱了 1108

我午评有一段评论说：今天上午大盘携隔夜利好，无悬念高开。但是高开后北上资金开始做滚动差价卖出，又缓慢带下了大盘。但是随后在沪指11点多补掉当天缺口后，北上资金开始回补，直接又勾起大盘指数，。相对而言，今天权重50指数是落后所有指数的。主要是50成份股里面的所有银行拖累了指数，也就是，今天整体银行股是落后的。但是保险相对还可以，券商属于观战。

剩下的就是科技+消费白马防御股，维系了盘口的强势板块部分。

但是，总体午评对于午后的盘口预判，还是有点打脸的。感觉上，A股自己不会做股票了，完完全全听任北上资金摆布。

尤其是北上资金中的沪股通，完全掌控了大盘的波动节奏。早盘已经是了。而到了午后，沪股通资金2次台阶式流出，A股就跌了2个台阶。到最后，不仅跌破了5天线2977点，还跌破了E8线2978点，这样就变成了非去去先补2959点2962点缺口不可了。因为60分钟的K线形态，完全被最后一小时破位，变成了缓慢阴跌形态。这个形态与10月18日组合比较近似。

今天领跌的是50指数，也就是里面的银行券商金融股主导了跌势。科技股盘口本来还是想有所作为的。

午后无线耳机还联袂再度反弹领涨过，板块涨幅始终全天领先。不过，最后22只概念股中，2只领涨股还是烂板了：瀛通通讯、佳禾智能。

区块链涨停的3只，1只是先进数通，2只是冷门股：奥拓电子、和仁科技。前者是我同学在当老板的，他也不知道为何涨停。本来主营就是做LED显示屏的，反正市场说你是区块链就是。剩下的核心区块链票今天惨不忍睹，龙一的四方精创也在其中，今天跌停。说明昨天70亿市值是个假突破的诱多。市值管理还是有效的。

隔天轮动上午表现的还有宁德时代+锂电池，前天强势，昨天回撤，今天返身再收复。但是午后也基本被大盘带软了。但是站在趋势走法上看，还可以坚持多看一天。

而类似昨天强势的光刻机等，今天就全部修整了。

午后还有部分股权重组板块的异动，其中早盘封板的是新通联，是2连板反包打法，其他东音股份、武汉中商、光正集团等都有异动。但是同样其中的金宇车城3连板封板失败跳水。

情绪板方面，二连板有5只，我们实战课群分享的意华股份也在其中，算是华为6G概念股。先进数通盘中N次打开封板，算是区块链中幸存者。其他3只都是股权概念股。首板23只，分布更混乱。其中几个旅游股是今天新冒出了。油气股的恒天海龙实际是前妖的反抽打法，午后结合另一种消息股，还带了一波油气链板块的脉冲联动。

其余盘口拆解周末综述在详解，总体盘感是节奏很混乱别扭。似乎更适合等待观望。也许又要等下周临近的10月经济数据陆续发布了。

螺旋式稳健震荡状态 1108

螺旋式稳健震荡状态 1108

今天上午大盘携隔夜利好，无悬念高开。但是高开后北上资金开始做滚动差价卖出，又缓慢带下了大盘。但是随后在沪指11点多补掉当天缺口后，北上资金开始回补，直接又勾起大盘指数，。相对而言，今天权重50指数是落后所有指数的。主要是50成份股里面的所有银行拖累了指数，也就是，今天整体银行股是落后的。但是保险相对还可以，券商属于观战。

剩下的就是科技+消费白马防御股，维系了盘口的强势板块部分。

前者主要是围绕苹果等手机的消费电子、科技核心资产部分，后者消费防御有点散乱，高标品种在缓慢下移，二线的在缓慢顶替上移。这种情况已经持续了一段时间。医药医疗也基本是如此。养猪股也是隔天轮动表现。

隔天轮动表现的还有宁德时代+锂电池，前天强势，昨天回撤，今天返身再收复。类似昨天强势的光刻机等，今天就修整。

还有就是区块链涨停的2只是冷门股，核心票排在今天第二梯队。但是补跌的票依然也在区块链中间。比如文化长城、英飞拓、天广中茂等。

今天就多数股票而言，是看大盘指数情况，是可以继续在5天线2983点站稳情况下，下午可以继续持股待涨。就是期望不能太大，大家都在做螺旋式稳健震荡的小区间滚动。