多变的市场之秋，不变的策略 1015

多变的市场之秋，不变的策略 1015

A股昨日盘后突发MY相关传闻，息称在签协议之前，我们要求更多的对话和谈-判。富时A50指数期货直线跳水，一度跌逾0.5%，离岸人民币兑美元短线短线从7.06下挫到7.08，不过早盘现在回升到7.07。自然，晚上的美股等也小幅回调。

技术上，正好有些指数要经过连续几天反弹，分别开始遇阻大均线和布林上轨外面，拉回轨道内修整消化，也算正常。估计今天白天市场除了消化昨天盘后的消息，还要消化美联储10月份是否降息，以及我们的CPI\GDP数据等。

估计早盘A股小幅低开，随后3000点再考验一次。主要在2990点之上，都算正常消化震荡。

晚间题材消息主要有农业、云计算、区块链以及高铁等。

昨日市场关注主流热点板块：多元金融+粤港澳金融概念、数字货币、网络信息安全、中小银行、科技核心资产（真无线耳机、、ETC、光器件）等。虽然软件板块只标注贵金属一个板块绿盘，实际下跌板块中，唯一跌停是风能板块个股，前10个领跌股中，其他风能股跟跌占据一半。机构与庄游大打出手的交锋个股时云南白药、蓝思科技、圣邦股份、天源迪科和2家风能。

策略上，还是不变应万变，守正金融股，出奇科技股。由于昨晚消息突变，估计消费防御、生物医药会冒一下。

进入3000点拉锯战 1014

进入3000点拉锯战 1014

今天携周末多重利好高开，上午走法基本符合市场预期的节奏，不仅突破了20天均线，还突破了3000点整数关口，但是在冲击缺口前夕，市场开始有所犹豫，主要是上方不仅有3052点缺口，还有3年线等阻力，所以在11点以后，机构买盘力量开始减弱。午后一度还跌破3000点，好在尾盘再度勾起站稳。由于今天是放量的，所以还看不出背离。但是分拆到小时周期看，主要放量在第一个小时，随后3小时平均每小时下降到平均400亿左右，明天很关键，至少能量要保持到1800亿之上，还能强势震荡，但是如果小于的话，那就大盘层面只能维系横盘震荡，就是进入3000点拉锯战了。

今天上午搭台的金融股，但是11点后不太满意的是，证券股除了粤港澳地区的金融股之外，其余券商股冲高回落，反而多元金融撑起了盘面。说明增量资金不足，还是部分存量中的增量，在考虑股息率高的银行股，显得比较理性。而多元金融股，我猜测是踏空的庄游席资金，选择空翻多的补仓机会，因为从前几天看，它们是踏空的，对周末MY阶段性谈成估计不足。

数字货币概念还是算连续的。

午后板块的转换，是TMT科技股唱戏为主。但是午后2个板块的拉升也有点体现了防御担忧，比如农业种业股的拉升，有点莫名其妙。还有一个燃气油气股的拉升，也有类似情绪体现。

综合来看，大盘保持多头趋势问题不大，但是难以逼空，更多可能是强势震荡，盘中不断切换热点板块轮动。策略上两手都要准备，守正金融股，出奇消费电子。

明天可能公布CPI和PPI，周五公布GDP等数据，因此注意10-10点半左右，数据对盘口的影响。

如何利用好2个月“真空期”？ 1013

如何利用好2个月“真空期”？ 1013

周末最新消息简短概括为：

1. MY协议阶段性达成。

2. 10月15终止提高关税。（暂停10月15日批次增加的5%税，12月15日那批还慢慢谈。）

3. 中国采购美国农副产品400-500亿。

4. 部分恢复华为供货。

5. 证监会三个开放外资股比例限制消息：自2020年1月1日起，取消期货公司外资股比限制。

自2020年4月1日起，取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起，取消证券公司外资股比限制。

6，美国可能QE4

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原本，周五A股盘口的技术研判是：主板主导站稳30天均线，遇阻20日线，上方阻力500天均线2988点。

现在，MY谈判传出缓和利好，美股涨幅最小的道指也有1.21%涨幅，A50期指涨幅0.56%。离岸汇率升值幅度0.22%。

从盘口看出这些指数的盘中上影线的幅度，单以收盘价传导A股看，下周一沪指高开涨幅类似在2990点和3005点。超出这个幅度需要特别的成交量配合。

从外盘的上影线看，实际周四周五包括A股在内的证券市场，已经部分反应MY消息的利好，但是不充分完全。变数可能在周二的能量，随后看3052点缺口的第三次冲击阻力（这里还密集了3-4年线密集成交筹码阻力），以及在可能震荡回撤中，能否继续站稳周五突破的30日线。

市场周五关注主流热点板块：油气、知识产权、MLCC、雄安概念、互联网、证券、水泥建材装修、银行保险、三季报预增等。数字货币概念分化。最集中在知识产权、互联网、水泥建材等。

周五著名庄游席位对可能谈成的准备明显不足，无上榜、无买入席位占据80%以上。有买入席位仅仅3个：溧阳路的科达股份、上塘路的五方光电、彩虹路的金字火腿。中信上海席位的对倒万集科技等。

我们的中线策略比修正为稍微偏多一些。有韧性抵抗震荡，转为韧性强势震荡看待。

原先是2个缺口之间，本次在多连阳之后，还有先回踩下缺口2870点考验，现在修正为惯性继续尝试上缺口3052点阻力。之上需要看A股自身基本面和流动性。那时需要2000亿之上连续成交量。板块方面，守正的金融股中线不放弃，出奇的科技题材股短线轮动滚动。结合三季报证伪操作。

韧性震荡中的人性纠结 1011

韧性震荡中的人性纠结 1011

晚评就省力一点，保留午评的内容。

午后基本是符合午评研判，就是大盘继续在金融股带领下，冲击20天均线，冲过后马上有退回来。期间不仅保险证券银行联袂发力，网金和金融科技也发力，而创业板也不想打酱油，启动了互联网板块呼应，但是20天均线还是得而复失。随后，本来油气板块上午就不错，结果中午消息伊朗游轮爆炸，突然原油期货大涨，随后石油链票大涨，两桶油也联袂上涨，带动指数再次上冲20日均线，再次遇阻。这说明，市场、甚至机构主力，也有点忌讳20天线阻力。暂时先回撤蓄势。实际上面还有更大的长线阻力500天均线，大约在2988点.打这种大均线，没有2000亿的量，一次性是很难过去的。

昨天降到下午盘口超预期的人性问题，意思说：何必追涨？今天这批昨天下午大涨的股票，多数是可以在今天早盘在耕地的价格接到的，而今天大涨的票，又恰恰是昨天被市场冷遇的。

今天指数是涨了0.88%，但是平均股价只涨了0.2%，0-3%涨跌幅个股家数比是1519：1540，基本是一半对一半。也就是有一半的个股还没享受到大盘的红盘效应。原因就是昨天下午的追涨人性，太急于求成。

当然，经过2天的轮动，今天沪指的日线生命线，转到了多头，按理只要补跌破30天均线，似乎应该是空转多思维了。但是上方20天宇500天均线的阻力，还是需要消化掉上面的套牢筹码才行。所以我预计，下周在500天均线2988点与市场成本线2922点之间，还会反复拉锯。

现在的操作难度，补仅仅是跟随一个板块可以解决的。比如，我在盘中说的，今天被风能股搞的晕头转向。按理今天龙一是运达股份，中午还差点冲板，结果下午又退下来，出现长上影。泰胜风能顶上去。原来的龙一大连重工奔跌停，风能股跟谁走？

空间板标杆宝鼎科技终于封不住了，还好没有倒下，连板空间股压缩到3只：诚迈科技、科达股份、天顺股份。最后一个是换手4板的，前2只一字板买不到。分别代表：业绩预增、金融科技、股权概念。

昨天第一板的有46家，连板的6家。比例太低。红盘23家，绿盘22家，平盘一家。机械一点计算，追涨第一板第二天有溢价的成功率是约50%。所以，市场虽然今天在技术上转到生命线多头，情绪股并不是十分踊跃。策略上上还是韧性震荡对待比较稳妥。

==============午评================

权重金融股中流砥柱 1011

早盘高开，是因为外盘偏好，随后低走，是因为30-60分钟技术指标需要的回吐。而回吐过程中，昨天休整的权重金融股、以及水泥基建等，又完全走自己的路子，比较良性的循环。而低点又是多头突破回踩10天线的守护，11点15分后的拉升，更多的是与港股大涨呼应联动。第一波金融脉动时银行，临近尾盘一波时证券。这样大盘的震荡，就比较良性。这就是早评说的两种板块的轮动。今天是回到第一种。

下午的阻力就是20天均线2975点，但是有必须守住尾盘瞬间突破的30天均线2954点，我估计下午是先白领盘冲一下，随后做实30天均线震荡。

板块热点除了基建水泥、银行保险、证券之外，实际早盘出现雄安新热点，与这2个板块呼应一下，使得证券里面，领涨的也是雄安地区的证券股。供气供热页岩气里面，也有部分含有雄安概念的影子。

早盘的工业大麻再起、以及知识产权异动，据传美国那边大麻有供应紧张问题。后一个可能是MY谈判的预期好结果猜测。

中间还有不少消费防御股的联动，比如符合调味品、鸡尾酒、宠物、眼睛医疗等。MMCL和PCB今天个别突出，整体性不强。风能也是一家独秀，多数休整。数字货币里面也有分化。

这样在策略配置上，继续可以部分求稳的金融+食品消费板块，部分在科技里面隔天轮动等待。中间部分只能随机应变弃弱求强的换仓。

权重金融股中流砥柱 1011

权重金融股中流砥柱 1011

早盘高开，是因为外盘偏好，随后低走，是因为30-60分钟技术指标需要的回吐。而回吐过程中，昨天休整的权重金融股、以及水泥基建等，又完全走自己的路子，比较良性的循环。而低点又是多头突破回踩10天线的守护，11点15分后的拉升，更多的是与港股大涨呼应联动。第一波金融脉动时银行，临近尾盘一波时证券。这样大盘的震荡，就比较良性。这就是早评说的两种板块的轮动。今天是回到第一种。

下午的阻力就是20天均线2975点，但是有必须守住尾盘瞬间突破的30天均线2954点，我估计下午是先白领盘冲一下，随后做实30天均线震荡。

板块热点除了基建水泥、银行保险、证券之外，实际早盘出现雄安新热点，与这2个板块呼应一下，使得证券里面，领涨的也是雄安地区的证券股。供气供热页岩气里面，也有部分含有雄安概念的影子。

早盘的工业大麻再起、以及知识产权异动，据传美国那边大麻有供应紧张问题。后一个可能是MY谈判的预期好结果猜测。

中间还有不少消费防御股的联动，比如符合调味品、鸡尾酒、宠物、眼睛医疗等。MMCL和PCB今天个别突出，整体性不强。风能也是一家独秀，多数休整。数字货币里面也有分化。

这样在策略配置上，继续可以部分求稳的金融+食品消费板块，部分在科技里面隔天轮动等待。中间部分只能随机应变弃弱求强的换仓。

大盘韧性，个股3种形态交织阶段 1011

大盘韧性，个股3种形态交织阶段 1011

隔夜对方表示MY磋商的第一天进行得“非常顺利”，周五将继续谈判，并将会见中国副总理。美中代表都暗示对达成部分协议持谨慎乐观态度。于是美股反弹，中国ETF基金指数、A50、离岸汇率都继续反弹。

从现在的亚太股市和美股期指看，早盘继续高开，但是除了澳大利亚，其他有点高开小幅低走。由此推演，今天A股高开，然后盘中部分冲高回落。

现在A股的大盘是出于韧性震荡，以时间换空间，完成复杂的2浪调整。但是个股3中形态混杂，比较复杂。有护盘的蓝筹白马、有高位大开大合硬科技、也有部分低位脉冲起来的。第一种是每次眼看大盘要破位了，它们出来护盘，一旦后2种稳住了，它们休息。最赚钱的是大开大合的硬科技品种（数字货币、次新近端）。但做错节奏时也两面打耳光。另一种做错是抛早半天或1天，比如我们的光正集团等。多数股票是处于跟随大盘开始韧性震荡阶段。三季报新预增成为独立品种轮番表演。

晚间题材消息主要有MLCC、核电、华为概念以及医药。

市场关注主流热点板块：数字货币、生物医药医疗、苹果概念、消费电子、科技核心硬资产、三季报新晋预增。

昨日机构席位比较一直出脱是大华股份。机构与庄游席位对打的品种是：康泰生物、领益智造、泰格医药、信维通信等。都是高标股。

午后反弹超预期，考验人性 1010

午后反弹超预期，考验人性 1010

今天上午的大盘指数比较规范，基本是按照技术线路走，冲高回落。但是午后突然北上资金稍微回补部分，创业板和次新股报复性反弹，强度超出了预期。这个时候很考验人性。因为之前2日护盘的银行保险金融股动也不动，A50期指也是温吞水震荡，实际收盘涨幅只有0.3%。道指期货指数还是跌0.14%。沪指量比也是只有0.97，属于缩量上涨的。60分钟指标已经到高标位置了，但是创业板指数是放量的，量比在1.02%。次新股指数也是放量的量比1.12%。而恰恰昨天大跌的近端次新股却报复性反包的个股不少。但是其中昨天很抗跌的次新股今天却想金融股一样很温吞震荡。只种情况还有前几天抗跌上上的大麻、稀土等。后者是可以理解为MY谈判预期向好。

顺人性的话，午后应该追涨，但是超预期的理由是什么呢？60分钟超高指标明天怎么化解？！

似乎有几点。一个是对MY谈判结果持有乐观预期结果。但是美股期指和A50期指为何补反应呢？不过，离岸汇率是反映的升值的。还有一个是关于MSCI公司说11月要把科创板纳入标的股，所以今天科创板个股上午也是大涨的，午后一些个股也是部分回吐的。对比主板和创业板的指数贡献看股看，主要是来自大型医药医疗股。这应该是主要原因，它有个快速通道新政利好。与毛衣无关。

还有一个就是数字货币的板块的3天折返跑，也有点考验人性。大合-大开-再大合。这几天大开大合的票非常多，尤其在次新股，比如震安科技等，都是跌停+涨停组合。还有中科软、移远通信、国联股份等。

连一些著名庄游席位，昨天也是止损操作的不少，要么观望。所以昨天还有股评认为应该是避高就低操作，实际是变成要敢于接飞刀了，说的好听点，变成了牛回头操作才对。

明天是一个证伪日子，如果明天这部分股票继续，那么今天午后超预期是对了，反过来就是人性的弱点。一切市场博弈说了算。我们基本持仓不动，早盘稍微加仓了一些。也有有些T掉的个股又涨停了。前几天抗跌的股票也在抗涨。

这样看来，基本比较中肯的评判是：A股很有韧性了，操作上应该放在有韧性的震荡范畴内看待，而不能过多纠缠于牛熊争辩。但是我们还是希望能考进一些中线可以拿一段的股票上。

还有半天或一天惯性 1010

还有半天或一天惯性  1010

隔夜外盘，消息面都是跟随传闻走，利好--加码--暂定--未变。。。于是美股或者A50期指，都按照这个节奏走了一遍，早盘起来看，离岸汇率又弹回去了，变成了老样子维持贬值技术形态。所以，应该今天A股还是走自己的韧性震荡之路。

昨天盘口也韧性，但是护盘--情绪--反情绪也始终在交织。收盘看庄游席位和北上资金情况，基本也是如此。都比较消极。与韧性盘口很矛盾。难道是他们都看错了？我们散户看对了？

明明是护盘了银行保险白马，北上资金却是流出的，午后护盘力道不如早盘，然后汇金股份去冲板，以为它是数字货币龙头了，以为情绪股起来了，于是科技芯片光电股开始反弹了，但是就在大盘带起来后，汇金股份却炸板了。从前天机构联袂抛售广电运通，到昨天赵一万落荒而逃一日游看，数字货币很难。最后充电桩来一波。估计短线先围绕三季报预增+概念。

晚间题材消息主要有创新药、特高压、产品涨价以及智慧路灯等。诺贝尔化学奖发给了锂电池研究者。

大盘抵御外盘下跌韧性反弹，搓揉线组合，还有半天或一天惯性。但是如果周四还是不能放量，周四下午或周五将出现回撤。前者对应30分钟指标高位，后者对应60分钟指标在下午到高位。策略上快速滚动为宜。

既有韧性也是抵抗调整 1009

既有韧性也是抵抗调整 1009

早盘受外盘回吐调整影响，A股无悬念低开，低走的点位正好在我早评预估的布林下轨打穿不多，随后开始反抽。一度50指数和沪指还冲到红盘。但是还是遇阻5天均线，就属于标准的下跌调整趋势还没有改变。但是它能贴着5天线下移，没有恐慌拉开乖离，说明还有抵抗调整的成分。

主要早盘第一波抵抗贡献来自芯片，但是随后银行保险地产再次承接昨日反弹惯性，继续加入护盘反弹行列。这里面盘口就出现了矛盾，虽然地产金融加入护盘时好事，但也客观上分流了芯片反弹的资金，于是随后后者就盖过了前者的风头，使得创业板指数继续落后主板指数。因此总体上，还是以抵抗调整看待。中流砥柱是银行保险地产。实际是在走立足自主的防御。

可能MY方面消息都在拼前戏，所以稀土永磁板块还算有一部分继续延续。

现在最纠结的是其他每天冒出的唱戏板块，基本很难保持连续性，等你当天成为大涨热点追进去，1-2天内不及时套利，可能马上被动黏在手中，比如昨天涨幅第一的数字货币板块，今天跌幅第一。其中昨天的领涨股今天领跌。

因此，在抵抗调整阶段，还是尽量不少做题材，立足四季度基本面的比较稳妥。

个人对于本次9月16日开始的调整，定义为中级21-26天调整，今天才13天，所以还需要修复震荡时间。